Thực trạng tình hình tài chính tại công ty liên doanh NIDEC TOSOK / Lê Phương Nam ; Ngô Ngọc Cương (GVHD)

CHÖÔNG 3 : THÖÏC TRAÏNG TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH TAÏI DOANH NGHIEÄP 3.1. Thöïc traïng tình hình taøi chính cuûa doanh nghieäp Tình hình taøi saûn 3.1.1.1. Taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn Baûng 3.1: Baûng phaân tích cô caáu taøi saûn Ñôn vò tính : VNÑ Ñaàu Naêm Cuoái Naêm Cuoái naêm so vôùi ñaàu naêm Soá Tieàn Soá Tieàn Soá Tieàn A-TSLĐ và Đầu Tư Ngắn Hạn 2,805,961,722 11,650,506,884 -8,425,485,503 1. Tiền 304,718,262 179,895,322 -124,822,940 2. Caùc khoaûn phaûi thu 375,171,783 603,609,918 228,438,135 3. Haøng toàn kho 2,086,158,080 10,721,173,415 -8,635,015,330 4. Taøi saûn löu ñoäng khaùc 39,913,597 145,828,229 105,914,632 B-TSCÑ vaø Ñaàu Tö Daøi Haïn 7,990,829,619 5,403,051,059 -2,587,778,560 1. Taøi saûn coá ñònh 7,352,634,488 4,656,575,818 -2,696,058,670 2. Taøi saûn daøi haïn khaùc 638,195,131 746,475,191 108,280,060 Toång coäng taøi saûn 10,796,791,341 17,053,557,943 6.256.766,602 P Voán baèng tieàn Qua soá lieäu so saùnh, ta thaáy soá löôïng tieàn maët cuûa doanh nghieäp vaøo ñaàu kyø laø 304,718,262 VND vaø vaøo cuoái kyø laø 179,895,322 VND , cho thaáy soá löôïng tieàn maët cuûa doanh nghieäp veà cuoái naêm thì giaûm ñi 124,822,940 VND; do doanh nghieäp ñaõ ñaàu tö vaøo mua theâm trang thieàt bò ñeå phuïc vuï saûn xuaát. P Caùc khoaûn phaûi thu Qua soá lieäu so saùnh, ta thaáy caùc khoaûn phaûi thu vaøo ñaàu kyø laø 375,171,783 VND vaø cuoái kyø laø 603,609,918 VND, cho thaáy veà cuoái naêm doanh nghieäp coù nhieàu khoaûn phaûi thu hôn ñaàu naêm taêng 228,438,135 VND; do doanh nghieäp caàn phaûi thu theâm nhieàu tieàn ñeå saûn xuaát vaø phaùt löông theâm cho coâng nhaân vaøo dòp cuoái naêm . P Haøng toàn kho Qua soá lieäu so saùnh, ta thaáy haøng toàn kho vaøo ñaàu kyø laø 2,086,158,080 VND vaø vaøo cuoái kyø laø 10,721,173,415 VND , cho thaáy veà cuoái naêm haøng toàn kho cuûa doanh nghieäp ngaøy caøng taêng hôn so vôùi ñaàu naêm khoaûng 8,635,015,330 VND do doanh nghieäp tích tröõ haøng ñeå baùn vaøo dòp cuoái naêm. Ngoaøi ra trong vieäc phaân tích tình hình taøi saûn coøn coù khoaûn ñaàu tö taøi chính ngaén haïn, nhöng doanh nghieäp khoâng coù khoaûn naøy. 3.1.1.2. Taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn Baûng 3.2: Baûng phaân tích chæ tieâu tyû suaát ñaàu tö, taøi saûn coá ñònh vaø daøi haïn khaùc Ñôn vò tính : VNÑ Chæ Tieâu Ñaàu Naêm Cuoái Naêm Cheânh Leäch 1.TSCÑ 7,990,829,619 5,403,051,059 -32.3% 2.Taøi saûn daøi haïn khaùc 638,195,131 746,475,191 17% 3.Toång taøi saûn 10,796,791,341 17,053,557,943 58% 4.Tyû suaát ñaàu tö(laàn)=(1)/(3) 0.74 0.32 -56.7% P Chæ tieâu tyû suaát ñaàu tö Qua soá lieäu so saùnh, ta thaáy tyû suaát ñaàu tö ôû ñaàu naêm laø 74 % vaø tyû suaát ñaàu tö ôû cuoái naêm laø 32%, cho thaáy caøng veà cuoái naêm tyû suaát ñaàu tö caøng giaûm do doanh nghieäp khoâng daùm maïo hieåm ñaàu tö theâm vaøo cuoái naêm ñeå traùnh nhöõng ruûi ro khoâng ñaùng coù. Caøng veà cuoái naêm thì söï caïnh tranh caøng nhieàu, maëc duø saûn phaåm cuûa doanh nghieäp khoâng coù nhieàu söï caïnh tranh ñaùng keå ; maëc haøng cuûa doanh nghieäp thì raát môùi laï vôùi ngöôøi tieâu duøng neân doanh nghieäp chæ chuù troïng ñaàu tö theâm vaøo saûn xuaát ñeå ra nhieàu saûn phaåm môùi laï hôn. P Taøi saûn coá ñònh Qua baûng so saùnh, cho thaáy taøi saûn coá ñònh cuûa doanh nghieäp ôû ñaàu kyø laø 7,352,634,488 VND vaø taøi saûn coá ñònh ôû cuoái kyø laø 4,656,575,818 VND. Ta thaáy caøng veà cuoái naêm soá löôïng taøi saûn cuûa doanh nghieäp caøng giaûm, taøi saûn coá ñònh cuûa doanh nghieäp cuoái kyø giaûm maát 2,696,058,670 VND so vôùi ñaàu kyø laø do doanh nghieäp phaûi laáy taøi saûn ra theá chaáp ñeå möôïn theâm tieàn nhaèm phuïc vuï cho nhu caàu saûn xuaát. P Taøi saûn daøi haïn khaùc Qua baûng so saùnh, cho thaáy taøi saûn daøi haïn khaùc cuûa doanh nghieäp vaøo ñaàu kyø laø 638,195,131 VND vaø vaøo cuoái kyø laø 746,475,191 VND. Ta thaáy caøng veà cuoái naêm soá löôïng taøi saûn daøi haïn khaùc cuûa doanh nghieäp caøng taêng so vôùi ñaàu naêm, taøi saûn khaùc cuûa coâng ty vaøo cuoái kyø taêng 108,280,060 VND so vôùi ñaàu kyø; laø do doanh nghieäp ñaõ chuû ñoäng gia taêng theâm giaù trò taøi saûn khaùc nhaèm phuïc vuï thuaän tieän cho quaù trình saûn xuaát laâu daøi cuûa doanh nghieäp. Doanh nghieäp khoâng coù caùc khoaûng ñaàu tö taøi chính daøi haïn khaùc, doanh nghieäp chæ nhaèm muïc tieâu saûn xuaát vaø tieâu thuï saûn phaåm. 3.1.2. Tình hình nguoàn voán Baûng 3.3: Baûng phaân tích cô caáu nguoàn voán Ñôn vò tính : VNÑ Ñaàu Naêm Cuoái Naêm Cuoái naêm so vôùi ñaàu naêm Soá Tieàn Soá Tieàn Soá Tieàn A. Nôï phaûi traû 8,019,595,878 14,135,235,565 6,115,639,682 1. Nôï ngaén haïn 5,640,189,307 11,262,031,849 5,621,842,542 2. Nôï daøi haïn 2,379,406,571 2,873,203,716 493,797,145 B. Nguoàn voán chuû sôû höõu 2,777,195,463 2,918,322,328 141,126,865 Toång coäng nguoàn voán 10,796,791,341 17,053,557,893 6,256,766,552 P Nôï phaûi traû Qua baûng so saùnh, cho thaáy nguoàn voán tín duïng cuûa doanh nghieäp vaøo ñaàu kyø laø 8,019,595,878 VND vaø vaøo cuoái kyø laø 14,135,565 VND. Ta thaáy caøng veà cuoái naêm nguoàn voán tín duïng cuûa doanh nghieäp caøng taêng so vôùi ñaàu naêm, chuû yeáu laø taêng khoaûng 6,115,639,682 VND so vôùi ñaàu naêm. Nguoàn voán tín duïng cuûa doanh nghieäp taêng laø do vaøo cuoái naêm, doanh nghieäp caàn huy ñoäng theâm voán ñeå môû roäng saûn xuaát so vôùi ñaàu naêm. Vaøo cuoái naêm thöôøng coù nhöõng dòp leã teát, neân doanh nghieäp caàn phaûi huy ñoäng theâm nguoàn voán tín duïng ñeå saûn xuaát ra nhieàu maãu maõ môùi ñeå tieâu thuï trong khoaûng thôøi gian naøy. P Nguoàn voán chuû sôû höõu Qua baûng so saùnh, cho thaáy caùc khoaûn voán ñi chieám duïng cuûa doanh nghieäp vaøo ñaàu kyø laø 2,777,195,463 VND vaø vaøo cuoái kyø laø 2,918,322,328 VND.Ta thaáy caøng veà cuoái naêm caùc khoaûn voán ñi chieám duïng cuûa doanh nghieäp caøng taêng so vôùi ñaàu naêm, chuû yeáu laø taêng khoaûng 141,126,865 VND so vôùi ñaàu naêm. Cuõng gioáng nhö caùc nguoàn voán tín duïng thì caùc khoaûn voán ñi chieám duïng cuûa doanh nghieäp ñöôïc huy ñoäng vaøo cuoái naêm, ñeå môû roäng quy moâ saûn xuaát ngaøy caøng taêng cuûa doanh nghieäp. 3.2. Phaân tích kết quả hoạt động kinh doanh Bảng 3.4: Bảng keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh Ñôn vò tính : VNÑ Chæ Tieâu Naêm 2009 Naêm 2008 1. Doanh thu thuaàn 22,803,863,860 4,753,259,577 2. Toång chi phí 5,697,220,848 1,247,816,143 3. Giaù voán haøng baùn 17,101,921,755 3,457,067,831 2. Lôïi nhuaän goäp 5,701,942,105 1,296,191,746 3. Lôïi nhuaän thuaàn töø hoaït ñoäâng kinh doanh 98,866,470 73,952,513 4. Lôïi nhuaän khaùc 66,856,385 11,715,037 5. Toång lôïi nhuaän keá toaùn tröôùc thueá 165,722,855 85,667,550 6. Lôïi nhuaän sau thueá thöïc cuûa DN 140,864,427 79,242,483 P Doanh thu Qua baûng keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh 2 naêm lieân tieáp, cuï theåø naêm 2009 laø 22,803,863.860 VNĐ, năm 2008 laø 4,753,259,577 VNĐ. Ta thaáy ñöôïc raèng doanh thu cuûa naêm sau cao hôn naêm tröôùc laø 18,050,604,280 VNĐ, taêng laø do doanh nghieäp ñaõ bieát chuù troïng mua theâm trang thieát bò hieän ñaïi ñeå gia taêng saûn xuaát nhaèm ñem laïi lôïi nhuaän cao cho doanh nghieäp. P Chi phí Thoâng qua baûng keát quaû kinh doanh 2 naêm lieân tieáp, cuï theåø naêm 2009 laø 5,697,220,848 VNÑ vaø naêm 2008 laø 1,247,816,143 VNÑ.Ta thaáy ñöôïc raèng ci phí cuûa naêm sau cao hôn tröôùc laø 4,449,404705 VNÑ, taêng chuû yeáu laø do doanh nghieäp phaûi vay theâm tieàn ñeå mua theâm trang thieát bò môùi phuïc vuï saûn xuaát, ñoàng thôøi tuyeån theâm nhaân coâng neân laøm taêng chi phí quaûn lyù doanh nghieäp leân cao. P Lôïi nhuaän Qua baûng keát quaû kinh doanh 2 naêm lieân tieáp, cuï theå naêm 2009 laø 140,864,427 VNÑ vaø naêm 2008 laø 79,242,483 VNÑ. Ta thaáy ñöôïc raèng lôïi nhuaän cuûa naêm sau cao hôn naêm tröôùc laø 61,621,944 VNÑø , lôïi nhuaän taêng laø do doanh nghieäp ñaõ baùn ñöôïc nhieàu saûn phaåm hôn, ñoàng thôøi caét giaûm ñi nhöõng chi phí phaùt sinh thoâng qua vieäc quaûn lyù doanh nghieäp ñaït hieäu quaû. 3.3. Phaân tích caùc tyû soá taøi chính Tình hình vaø khaû naêng thanh toaùn Khaû naêng hoaïch toaùn nôï ngaén haïn Baûng 3.5 : Baûng phaân tích khaû naêng thanh toaùn nôï ngaén haïn Ñôn vò tính : VNÑ Chæ Tieâu Ñaàu Naêm Cuoái Naêm Cheânh Leäch 1. Nôï ngaén haïn 5,640,189,307 11,262,,031,849 99.7% 2. TSLÑ 2,805,961,722 11,650,506,884 300% 3. Haøng toàn kho 2,086,158,080 10,721,173,415 414% 4. Tieàn 304,718,262 179,895,322 -41% 5. Khoaûn phaûi thu 375,171,783 603,609,918 60.9% 6. Heä soá khaû naêng TTHH (laàn)=(2)/ (1) 0.497 1.034 108% 7. Heä soá khaû naêng TTN(laàn)=[(2)-(4)]/ (1) 0.128 0.0825 -35.5% 8. Heä soá khaû naêng TTBT(laàn)=[(5)-(4)-(6)]/ (1) 0.061 0.0289 -52.6% P Khaû naêng thanh toaùn hieän haønh Qua soá lieäu so saùnh, cho thaáy khaû naêng thanh toaùn hieän haønh ôû ñaàu naêm laø 0.497 1, cho thaáy ñöôïc raèng doanh nghieäp ñaõ coù khaû naêng thanh toaùn hieän haønh ñoái vôùi khoaûn nôï ngaén haïn. P Khaû naêng thanh toaùn nhanh Qua soá lieäu so saùnh, cho thaáy khaû naêng thanh toaùn nhanh ôû ñaàu naêm laø 0.128 vaø vaøo cuoái naêm thì giaûm coøn 0.0825. Qua ñoù ta thaáy ñöôïc raèng heä soá khaû naêng thanh toaùn nhanh cuûa doanh nghieäp ôû ñaàu naêm vaø cuoái naêm ñeàu nhoû hôn < 0.5; cho thaáy doanh nghieäp khoâng baùn heát haøng ( toàn kho nhieàu ) thì khaû naêng thanh toaùn nhanh cuûa doanh nghieäp seõ giaûm suùt. P Khaû naêng thanh toaùn baèng tieàn Qua soá lieäu so saùnh, cho thaáy heä soá khaû naêng thanh toaùn baèng tieàn ôû ñaàu naêm laø 0.061 vaø vaøo cuoái naêm laø 0.0289, taát caû ñeàu nhoû hôn 0.5 laø heä soá hôïp lyù nhaát. Qua ñoù ta thaáy ñöôïc raèng neáu boû qua haøng toàn kho vaø caùc khoaûn phaûi thu ôû ñaàu kyø, cuoái kyø thì soá tieàn maët cuûa doanh nghieäp khoâng coù ñöôïc nhieàu ñeå chi traû caùc khoaûn nôï ngaén haïn. Heä soá naøy cuõng ñaûm baûo raèng neáu doanh nghieäp khoâng baùn heát haøng vaø thu caùc khoaûn nôï thì khaû naêng thanh toaùn cuûa doanh nghieäp seõ giaûm suùt. 3.3.1.2. Khaû naêng thanh toaùn nôï daøi haïn Baûng 3.6: Baûng phaân tích khaû naêng thanh toaùn nôï daøi haïn Ñôn vò tính : VNÑ Chæ Tieâu Naêm 2008 Naêm 2009 Cheânh Leäch 1. Laõi tröôùc thueá 85,667,550 165,722,855 93.4% 2. Laõi nôï vay 398,461,276 1,431,626,695 259.3% 3. Heä soá khaû naêng thanh toaùn tieàn laõi vay = [(1)+(2)]/(2) 1.21 1.1 10% Qua soá lieäu phaân tích cho thaáy heä soá khaû naêng traû tieàn laõi vay cuûa naêm 2009 laø 1.21< 2 ,naêm 2008 laø 1.1<2, bởi vì heä soá 2 laø heä soá thích hôïp cuûa 1 doanh nghieäp laøm aên coù laõi ; neáu heä soá cuûa doanh nghieäp maø nhoû hôn 2 thì khaû naêng traû tieàn laõi vay cuûa doanh nghieäp laø raát thaáp. Do ñoù ta thaáy ñöôïc qua 2 naêm khaû naêng thanh toaùn nôï daøi haïn coøn raát chaäm, cho thaáy coâng ty laøm aên chöa coù laõi nhieàu. 3.3.2. Phaân tích tyû soá hoaït ñoäng 3.3.2.1. Soá voøng quay haøng toàn kho vaø soá ngaøy bình quaân cuûa 1 voøng quay Baûng 3.7: Baûng phaân tích löu chuyeån haøng toàn kho Ñôn vò tính : VNÑ Chæ Tieâu Ñaàu Naêm Cuoái Naêm Cheânh Leäch 1. Giaù voán haøng baùn 3,457,067,831 17,101,921,755 394.7% 2. Tri giaù HTK BQ 2,325,718,519 6,403,665,745 175% 3. Soá voøng quay HTK(voøng) = (1)/(2) 1.48 2.67 80.4% 4.Thôøi gian 1 voøng quay HTK=360 ngaøy/(3) 243 135 -44.4% Qua soá lieäu phaân tích ta thaáy soá voøng quay haøng toàn kho cuûa doanh nghieäp ñaàn naêm laø 1.48 voøng, cuoái naêm laø 2.67 voøng, vaø soá ngaøy bình quaân cuûa 1 voøng quay haøng toàn kho cuoái naêm ít hôn ñaàu naêm laø 98 ngaøy, taïo thuaän lôïi cho vieäc löu chuyeån voán cuûa doanh nghieäp. Vì vaäy söï taêng maïnh trong toác ñoä löu chuyeån haûng toàn kho laø do chính saùch tồn tröõ cuûa doanh nghieäp ñaõ phuø hôïp hôn. 3.3.2.2. Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu vaø kyø thu bình quaân Baûng 3.8: Baûng phaân tích löu chuyeån khoaûn phaûi thu Ñôn vò tính : VNÑ Chæ tieâu Ñaàu Naêm Cuoái Naêm Cheânh Leäch 1.Doanh thu HBC 4,753,259,577 22,803,863,860 379% 2.Nôï thu bình quaân 187,585,892 301,804,959 60.9% 3.Soá voøng quay caùc KPTh(voøng)=(1)/(2) 25.3 75.6 198% 4. Kyø thu bình quaân cuûa doanh thu HBC = 360 ngaøy/(3) 14.2 4.76 -66.47% Qua soá lieäu phaân tích ta thaáy soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu vaøo naêm 2008 laø 25.3 voøng vaø naêm 2009 laø 75.6voøng, vaø soá kyø thu bình quaân naêm 2009 laïi giaûm hôn naêm 2008 laø 66.47%. Cho thaáy ñöôïc raèng caùc khoaûn phaûi thu luaân chuyeån chaäm laøm aûnh höôûng ñeán voán luaân chuyeån cuûa coâng ty, vaø kyø thu bình quaân cuûa doanh thu baùn chòu doanh nghieäp naêm 2009 thaáp hôn 2008 laø 9.44kyø/ laàn gaây khoù khaên cho vieäc huy ñoäng voán cuûa doanh nghieäp. 3.3.2.3 Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi traû Baûng 3.9: Baûng phaân tích luaân chuyeån caùc khoaûn phaûi traû Ñôn vò tính : VNÑ Chæ Tieâu Ñaàu Naêm Cuoái Naêm Cheânh Leäch 1.Giaù voán haøng baùn 3,457,067,831 17,101,921,755 394.7% 2.Doanh soá mua haøng 6,913,857,281 25,736,937,080 272% 3.Bình quaân khoaûn traû ngöôøi baùn 1,135,962,189 5,211,248,454 358% 4.Voøng quay KPT (voøng)=(2)/(3) 6.08 4.93 -18.9% 5.Thôøi gian quay 1 voøng quay KPT=360 ngaøy/(4) 59 73 23.7% Qua baûng phaân tích cho thaáy soá voøng quay caùc khoaûn phaûi traû naêm 2009 thaáp hôn 2008 laø 18.9%, coøn thôøi gian ñeå coâng ty traû nôï ôû naêm 2009 cao hôn naêm 2008 laø 23.7%.Töùc laø coâng ty ñaõ gia taêng chieám duïng voán cuûa nhaø cung caáp cho mình quaù laâu vaø seõ laøm cho uy tín cuûa mình giaûm suùt. Trong thôøi gian tôùi coâng ty caàn phaûi xem xeùt laïi chính saùch traû nôï ñeå nay nhanh toác ñoä luaân chuyeån caùc khoaûn phaûi traû, nhaèm laáy laïi uy tín cuûa doanh nghieäp. 3.3.2.4. Soá voøng quay toaøn boä voán vaø voán coá ñònh Baûng 3.10: Baûng phaân tích luaân chuyeån toaøn boä voán vaø voán coá ñònh Ñôn vò tính : VNÑ Chæ Tieâu Naêm 2008 Naêm 2009 Cheânh Leäch 1.Doanh thu 4,753,259.577 22,803,863,860 380% 2.Lôïi nhuaän bình quaân 648,095,873 2,805,971,053 333% 3.Toång voán bình quaân 5,398,395,670 8,526,778,945 58% 4.Voán coá ñònh bình quaân 3,676,317,244 2,328,287,909 -36.7% 5.Voøng quay toaøn boä voán (voøng)=(1)/(3) 0.88 2.67 203% 6.Tyû leä hoaøn voán=(2)/(3) 0.12 0.33 175% 7.Voøng quay VCÑ(voøng)=(1)/(4) 1.3 9.8 653% 8.Tyû leä sinh lôøi VCÑ=(2)/(4) 0.17 1.2 605% Qua soá lieäu phaân tích cho thaáy soá voøng quay toaøn boä voán cuûa doanh nghieäp naêm 2009 cao hôn naêm 2008 laø 1.79 voøng , noù phaûn aùnh ñöôïc tình hình saûn xuaát cuûa doanh nghieäp laø raát toát, vôùi vieäc doanh thu ñaït ñöôïc cuûa doanh nghieäp cao hôn haún toång voán bình quaân cuûa doanh nghieäp boû ra . Tyû leä hoaøn voán cuûa doanh nghieäp naêm 2009 taêng maïnh hôn naêm 2008 laø 21%, cho thaáy khoaûng lôïi nhuaän cuûa doanh nghieäp kieám ñöôïc trong naêm ñaõ ñöôïc caûi thieän nhieàu. Ngoaøi ra qua soá lieäu phaân tích cho thaáy soá voøng quay voán coá ñònh cuûa doanh nghieäp naêm 2009 taêng cao hôn naêm 2008 laø 8.5 voøng , tyû leä sinh lôøi cuûa voán coá ñònh cuõng raát toát do naêm 2009 cao hôn naêm 2008 laø 605%. Do nhôø doanh thu ñaït ñöôïc hieäu quaû cao qua vieäc quay voøng voán coù hieäu quaû, laøm cho doanh nghieäp thu ñöôïc nhieàu lôïi nhuaän lieân tieáp nhaèm ñaåy maïnh tyû leä sinh lôøi cuûa voán coá ñònh leân cao hôn 3.3.3. Cô caáu voán 3.3.3.1. Tyû leä caùc khoaûn phaûi thu Baûng 3.11: Baûng phaân tích tyû leä caùc khoaûn phaûi thu Ñôn vò tính : VNÑ Chæ Tieâu Ñaàu Naêm Cuoái Naêm Cheânh Leäch 1.Khoaûn phaûi thu 375,171,783 603,609,918 61% 2.Toång nguoàn voán 10,796,791,341 17,053,557,893 58% 5.Tyû leä caùc khoaûn phaûi thu(laàn)=(2)/(3) 3.47% 3.54% 2% Qua soá lieäu so saùnh, cho thaáy tyû leä caùc khoaûn phaûi thu ôû naêm 2008 cuûa doanh nghieäp laø 3,47 % vaø vaøo naêm 2009 laø 3,54 %. Ta thaáy tyû leä caùc khoaûn phaûi thu naêm 2009 giaûm so vôùi naêm 2008 laø 2%, do doanh nghieäp chöa caàn theâm nhieàu voán saûn xuaát vaø caùc khoaûn nôï ngaén haïn chöa caàn traû gaáp. Caùc khoaûn nôï phaûi traû P Toång nôï vaø töøng khoaûn nôï Baûng 3.12: Baûng toång nôï vaø töøng khoaûn nôï Ñôn vò tính : VNÑ Đầu năm Cuoái naêm Cuối naêm so với ñaàu năm I. Nôï ngaén haïn 5,640,189,307 11,262,031,849 5,621,842,542 II. Nợ dài hạn 2,379,406,571 2,873,203,716 493,797,145 Tổng nợ 8,019,595,878 14,135,235,565 6,115,639,682 Qua baûng so saùnh, cho thaáy toång nôï vaø töøng khoaûn nôï cuûa doanh nghieäp vaøo naêm 2008 laø 8,019,595,878 VND vaø vaøo naêm 2009 laø 14,135,235,565 VND. Ta thaáy ñöôïc raèng naêm 2009 toång nôï vaø töøng khoaûn nôï cuûa coâng ty ngaøy caøng taêng so vôùi naêm 2008, chuû yeáu taêng 6,115,639,682 VND. Bôûi do doanh nghieäp möôïn theâm tieàn vaøo dòp cuoái naêm ñeå gia taêng saûn xuaát, ñeå kòp thôøi tung ra saûn phaåm vaøo dòp cuoái naêm vaø khi ñaõ coù laûi thì tieán haønh traû nôï vaøo dòp ñaàu naêm. P Tyû soá nôï phaûi traû vaø tyû leä töï taøi trôï Baûng 3.13: Baûng phaân tích tyû soá nôï phaûi traû vaø tyû leä töï taøi trôï Ñôn vò tính : VNÑ Chæ Tieâu Ñaàu Naêm Cuoái Naêm Cheânh Leäch 1.Nôï phaûi traû 8,019,595,878 14,135,235,565 76,25% 2.Nguoàn voán CSH 2,777,195,463 2,918,322,328 5.08% 3.Toång nguoàn voán 10,796,791,341 17,053,557,893 58% 4.Tyû soá nôï=(1)/(3) 0.74 0.83 12.2% 5.Tyû leä töï taøi trôï(laàn)=(2)/(3) 0.25 0.17 -32% Qua soá lieäu so saùnh, cho thaáy tyû soá nôï phaûi traû ôû ñaàu naêm laø 83% vaø vaøo cuoái naêm laø 74%. Ta thaáy caøng veà cuoái naêm thì tyû soá nôï cuûa doanh nghieäp ngaøy caøng taêng so vôùi ñaàu naêm, bôûi do doanh nghieäp thöôøng möôïn theâm tieàn ñeå môû roäng saûn xuaát vaø traû caùc khoaûn nôï ñeán kyø haïn. Neân tyû soá nôï phaûi traû cuûa doanh nghieäp thöôøng taêng laø do doanh nghieäp laøm aên chöa coù laõi nhieàu vaø phaûi huy ñoäng voán vaøo cuoái naêm, neân chaäm trong vieäc traû caùc khoaûn nôï daøi haïn . Qua soá lieäu so saùnh, tyû suaát taøi trôï ôû ñaàu naêm laø 25 % vaø vaøo cuoái naêm laø 17%, cho thaáy caøng veà cuoái naêm thì tyû suaát taøi trôï cuûa doanh nghieäp caøng giaûm so vôùi ñaàu naêm. Cuõng gioáng nhö tyû suaát ñaàu tö cuûa doanh nghieäp, thì tyû suaát taøi trôï cuûa doanh nghieäp veà cuoái naêm thöôøng giaûm, laø do doanh nghieäp thöôøng taäp trung voán ñeå saûn xuaát vaøo cuoái naêm. Khoâng gioáng nhö ñaàu naêm thì cuoái naêm thöôøng coù nhieàu leã teát, nhaát laø teát taây vaø teát nguyeân ñaùng neân nhu caàu mua saém cuûa ngöôøi tieâu duøng laø raát cao. Doanh nghieäp thöôøng thöøa dòp naøy ñeå gia taêng saûn xuaát tung nhieàu maët haøng môùi ra thò tröôøng, nhaèm taïo thuaän lôïi cho ngöôøi tieâu duøng löïa choïn maët haøng ñeïp vaø reû cuûa doanh nghieäp so vôùi haøng nöôùc ngoaøi. P Tyû leä nôï so vôùi voán chuû sôû höõu Baûng 3.14: Baûng phaân tích tyû soá nôï so vôùi voán chuû sôû höõu Ñôn vò tính : VNÑ Chæ Tieâu Ñaàu Naêm Cuoái Naêm Cheânh Leäch 1.Nôï phaûi traû 8,019,595,878 14,135,235,565 76,25% 2.Nguoàn voán CSH 2,777,195,463 2,918,322,328 5.08% 5.Tyû leä nôï so vôùi VCSH =(1)/(2) 2.88 4.84 68% Qua baûng so saùnh ta thaáy ñöôïc naêm 2009 beân caïnh 1 ñoàng voán chuû sôû höõu coù 4.84 ñoàng cuûa caùc chuû nôï tham gia cuøng, cao hôn naêm 2008 laø 1.96 ñoàng. Cho thaáy möùc ñoä ñoäc laäp veà maët taøi chính cuûa doanh nghieäp chöa toát hôn naêm tröôùc, chöa thuyeát phuïc ñeå caùc nhaø ñaàu tö cho vay. 3.3.4. Caùc tyû soá veà khả năng sinh lời Tyû suaát lôïi nhuaän treân VCSH (ROE) Baûng 3.15: Baûng phaân tích tyû suaát lôïi nhuaän treân VCSH Ñôn vò tính : VNÑ Chæ Tieâu Naêm 2008 Naêm 2009 Cheânh Leäch 1.Lôïi nhuaän sau thueá 79,242,483 140,864,427 77.8% 2.VCSH bình quaân 1,388,597,732 1,459,161,164 5.08% 3.Tyû suaát lôïi nhuaän treân VCSH=(1)/(2) 5.7% 9.65% 69.3% Tyû suaát lôïi nhuaän treân voán chuû sôû höõu naêm 2009 taêng leân so vôùi naêm 2008 laø 3.95%, nghóa laø 100 ñoàng voán chuû sôû höõu boû ra naêm 2009 mang laïi 9.65 ñoàng lôïi nhuaän sau thueá, coøn naêm 2008 laø 5.7 ñoàng lôïi nhuaän sau thueá.Tyû suaát lôïi nhuaän coù xu höôùng taêng chöùng toû doanh nghieäp söû duïng nguoàn voán chuû sôû höõu coù hieäu quaû. Tyû suaát lôïi nhuaän treân doanh thu (ROS) Baûng 3.16: Baûng phaân tích tyû suaát lôïi nhuaän treân doanh thu Ñôn vò tính : VNÑ Chæ Tieâu Naêm 2008 Naêm 2009 Cheânh Leäch 1.Lôïi nhuaän sau thueá 79,242,483 140,864,427 77.8% 2.Doanh thu thuaàn 4,753,259,577 22,803,863,860 380% 3.Tyû suaát lôïi nhuaän treân doanh thu=(1)/(2) 1.67% 0.62% -62.9% Tyû suaát lôïi nhuaän treân doanh thu naêm 2009 laø 0.62% thaáp hôn so vôùi naêm 2008 laø 1.05%. Noùi caùch khaùc 100 ñoàng doanh thu thuaàn naêm 2009 coù 0.62 ñoàng lôïi nhuaän thaáp hôn 1.05 ñoàng so vôùi naêm 2008. Lôïi nhuaän sau thueá naêm 2009 taêng maïnh, nhöng doanh thu thuaàn cuõng taêng maïnh theo laøm cho tyû suaát lôïi nhuaän treân doanh thu giaûm. Tyû suaát lôïi nhuaän treân taøi saûn (ROA) Baûng 3.17: Baûng phaân tích tyû suaát lôïi nhuaän treân taøi saûn Ñôn vò tính : VNÑ Chæ Tieâu Naêm 2008 Naêm 2009 Cheânh Leäch 1.Lôïi nhuaän sau thueá 79,242,483 140,864,427 77.8% 2.Taøi saûn bình quaân 5,398,395,670 8,526,778,970 58% 3.Tyû suaát lôïi nhuaän treân taøi saûn=(1)/(2) 1.47% 1.65% 12.2% Tyû suaát lôïi nhuaän treân taøi saûn naêm 2009 laø 1.65% taêng leân so vôùi naêm 2008 laø 0.17%. Noùi caùch khaùc 100 ñoàng ñaàu tö taøi saûn vaøo naêm 2009 thì ñem laïi 1.65 ñoàng, cao hôn naêm 2008 laø 0.17 ñoàng. Heä soá ROA taêng leân chöùng toû hieäu quaû sinh lôøi treân nguoàn taøi saûn taêng leân. Tyû leä laõi goäp Baûng 3.18: Baûng phaân tích tyû leä laõi goäp Ñôn vò tính : VNÑ Chæ Tieâu Naêm 2008 Naêm 2009 Cheânh Leäch 1.Lôïi nhuaän goäp 1,296,191,746 5,701,942,105 340% 2.Doanh thu thuaàn 4,753,259,577 22,803,863,860 380% 3.Tyû leä laõi goäp=(1)/(2) 27.3% 25% -8.4% Tyû leä laõi goäp naêm 2009 thaáp hôn naêm 2008 laø 2.3% töùc laø cöù 100 ñoàng doanh thu thuaàn giaûm 2.3 ñoàng laõi goäp.Nguyeân nhaân laø do lôïi nhuaän goäp coù toác ñoä taêng 340%, ñoàng thôøi doanh thu thuaàn cuõng taêng 380%. Ñieàu naøy theå hieän tyû leä chi phí trong doanh thu taêng, chöùng toû vieäc quaûn lyù chi phí cuûa coâng ty chöa coù nhöõng böôùc caûi thieän ñaùng keå. Chæ tieâu tính chung cho taøi saûn coá ñònh Baûng 3.19 : Baûng so saùnh chæ tieâu chung cho TSCÑ Ñôn vò tính : VNÑ Chæ Tieâu Naêm 2008 Naêm 2009 Theo toång saûn löôïng 646 4897 Theo doanh thu 649 4912 Theo laõi 10,78 30,25 Sau khi so saùnh hieäu quaû söû duïng giöõa naêm 2008 so vôùi naêm 2009 theo caû ba tieâu chí : toång saûn löôïng, doanh thu, laõi thæ ta thaáy qua naêm 2009 hieäu quaû söû duïng taêng roõ reät.Ñieàu naøy cho thaáy taøi saûn coá ñònh naêm 2008 vaãn chöa söû duïng hôïp lyù, chöa heát coâng suaát toái ña cho caùc taøi saûn coá ñònh ñeå laõng phí nguoàn löïc cuûa doanh nghieäp. Baûng toång hôïp caùc tyû soá Baûng 3.20: Baûng toång hôïp caùc tyû soá taøi chính qua hai naêm Chæ tieâu Naêm 2008 Naêm 2009 Ñaùnh giaù Khaû naêng thanh toaùn Tyû leä thanh toaùn ngaén haïn 0.497 1.034 K Tyû leä thanh toaùn nhanh 0.128 0.0825 X Khaû naêng thanh toaùn nhanh baèng tieàn 0.061 0.0289 X Möùc hoaït ñoäng Soá voøng quay khoaûn phaûi thu (voøng) 25.3 75.6 X Soá voøng quay haøng toàn kho (voøng) 1.48 2.67 K Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi traû (voøng) 6.08 4.93 T Soá voøng quay toaøn boä voán (voøng) 0.88 2.67 K Soá voøng quay voán coá ñònh (voøng) 1.3 9.8 K Caùc tyû soá nôï Tyû soá nôï (%) 74 83 X Heä soá nôï treân voán chuû sôû höõu 2.88 4.84 X Heä soá thanh toaùn laõi vay 1.21 1.1 X Khaû naêng sinh lôøi Tyû leä laõi goäp (%) 27.2 25 X Tyû suaát lôïi nhuaän treân doanh thu (%) 1.67 0.62 X Tyû suaát lôïi nhuaän treân taøi saûn (%) 1.47 1.65 T Tyû suaát lôïi nhuaän treân voán sôû höõu (%) 5.7 9.65 T Caên cöù vaøo baûng toång hôïp cuõng nhö nhöõng phaân tích tính toaùn ôû treân, nhìn chung, tình hình taøi chính cuûa Coâng ty chöa ñöôïc khaû quan cho laém. Qua naêm 2009, khaû naêng sinh lôøi cuûa Coâng ty khoâng cao vaø thaáp hôn naêm 2008, laøm cho coâng ty gaëp khoù khaên trong vieäc thanh toaùn ñuùng haïn.Khaû naêng thanh toaùn cuûa coâng ty qua 2 naêm chöa ñöôïc toát, vì coâng ty ñang tích cöïc môû roäng saûn xuaát neân vieäc thanh toaùn tieàn cho caùc nhaø cung caáp chöa ñuùng haïn ñöôïc.Coâng ty ñang coá gaéng gia taêng saûn xuaát ñeå coù theå thanh toaùn nôï ñuùng haïn cho ñoái taùc, cuï theå trong 2 naêm 2008 vaø 2009 soá voøng quay caùc khoaûn phaûi traû ñaõ giaûm moät caùc ñaùng keå, ngoaøi ra tyû suaát lôïi nhuaän treân taøi saûn vaø voán chuû sôû höõu cuõng taêng ñaùng keå tao ñieàu kieän thuaän lôïi cho coâng ty trong töông lai gaàn coù theå thanh toaùn nôï ñuùng haïn. Phaân tích baèng sô ñoà DUPONT Sô ñoà 3.1 : Sô ñoà DUPONT naêm 2009 ROE =9.65% ROA 1.65% Taøi saûn/ Voán chuû sôû höõu =5.84 Nhaân vôùi Tyû leä laõi goäp =25% Voøng quay toång taøi saûn = 1.34 voøng Nhaân vôùi Doanhthu =22,803,863,860 Toång taøi saûn=17,053,557,943 Doanh thu=22,803,863,860 Lôïi nhuaän roøng=5,701,942,105 Chia Chia cho cho Sô ñoà 3.2 : Sô ñoà DUPONT naêm 2008 ROE =5.7% Taøi saûn/ Voán chuû sôû höõu =3.9 ROA 1.47% Nhaân vôùi Voøng quay toång taøi saûn = 0.44 voøng Tyû leä laõi goäp =27.27% Nhaân vôùi Doanh thu=4,753,259,577 Lôïi nhuaän roøng=1,296,191,746 Toång taøi saûn=10,796,791,341 Doanh thu=4,753,259,577 Chia Chia cho cho Caên cöù vaøo hai sô ñoà treân, ta thaáy, nhìn chung, tyû suaát sinh lôøi treân voán sôû höõu (ROE) taêng töø 5.7% naêm 2008 leân 9.65% naêm 2009. Qua vieäc phaân tích baûng caân ñoái keá toaùn trong 2 naêm, ta thaáy tyû leä taêng taøi saûn taêng nhieàu so vôùi tyû leä taêng voán chuû sôû höõu, tyû suaát lôïi nhuaän treân taøi saûn (ROA) taêng töø 1.47% naêm 2008 leân 1.65% laø moät daáu hieäu toát ñoái vôùi vieäc taêng tyû suaát lôïi nhuaän treân voán chuû sôû höõu (ROE). Tuy nhieân tyû leä laõi goäp cuûa coâng ty qua 2 naêm coù giaûm nhöng khoâng ñaùng keå, chöùng toû vieäc quaûn lyù chi phí cuûa coâng ty chöa coù nhöõng böôùc caûi thieän ñaùng keå. 3.5. Ñaùnh giaù vaø nhaän xeùt 3.5.1. Ñaùnh giaù 3.5.1.1. Ñieåm maïnh ¬Doanh nghieäp ñaõ trình baøy moät baûng caân ñoái keá toaùn thaät hoaøn chænh, noù cho thaáy ñöôïc nhöõng muïc ñaàu tö cuûa doanh nghieäp töø ñaàu naêm ñeán cuoái naêm. Qua töøng maûng phaân tích ôû treân cho thaáy doanh nghieäp raát maïnh veà vieäc huy ñoäng nguoàn voán, vaø söû duïng noù raát coù hieäu quaû trong vieäc saûn xuaát . Khoâng nhöõng vaäy soá taøi saûn cuûa doanh nghieäp trong daøi haïn vaø caû ngaén haïn töø ñaàu naêm ñeán cuoái naêm khoâng tính ñeán löôïng haøng toàn kho, soá haøng toàn kho cuûa doanh nghieäp vaøo ñaàu naêm thì raát nhieàu. Nhöng ñeán cuoái naêm thì soá haøng ñoù chæ coøn laïi gaàn 1/ 5 soá haøng toàn ban ñaàu, chöùng toû doanh nghieäp ñaõ coá gaéng tìm ñöôïc nguoàn tieâu thuï saûn phaåm cuûa mình, vaø giuùp cho doanh thu cuûa coâng ty taêng moät caùch thaät ñaùng keå. ¬Doanh nghieäp ñaõ söû duïng voán coá ñònh cuûa mình moät caùch coù hieäu quaû nhaát, qua ñoù daãn ñeán tyû leä sinh lôøi cuûa doanh nghieäp töø voán coá ñònh caøng ñöôïc naâng cao . 3.5.1.2. Ñieåm yeáu ­Tuy doanh nghieäp thaønh coâng trong vieäc huy ñoäng voán vaø quay voøng voán coù hieäu quaû, nhöng khaû naêng thanh toaùn cuûa doanh nghieäp coøn chöa ñöôïc hieäu quaû laém. ­Ngoaøi ra soá löôïng tieàn maët cuûa doanh nghieäp khoâng coù nhieàu, haøng toàn kho vaøo ñaàu kyø cuõng raát nhieàu, neáu khoâng baùn heát doanh nghieäp seõ khoâng thu ñöôïc caùc chieán löôïc saûn xuaát môùi. Doanh nghieäp chöa coù caùc khoaûn ñaàu tö taøi chính daøi haïn vaø ngaén haïn. Hieän nay, doanh nghieäp chöa thu huùt söï ñaàu tö cuûa caùc nhaø ñaàu tö ôû trong vaø ngoaøi nöôùc qua con ñöôøng phaùt haønh coå phieáu, boû lôû cô hoäi thu huùt nguoàn voán vay hieäu quaû. 3.5.2. Nhaän xeùt 3.5.2.1. Thuaän lôïi ®Doanh nghieäp coù nguoàn saûn xuaát taïi choã neân nhöõng ruûi ro vaø chi phí phaùt sinh ñeàu ñöôïc giaûi quyeát kòp thôøi. Nhöõng voán vay cuûa doanh nghieäp ñeàu raát hôïp lyù vaø ñeàu coù theå thanh toaùn, ngoaøi ra doanh nghieäp ñaõ tích cöïc tìm theâm nguoàn voán ñeå môû roäng quy trình saûn xuaát ñeå phuïc vuï toát hôn nöõa cho saûn xuaát. Caùc khoaûn taøi saûn daøi haïn vaø coá ñònh cuûa doanh nghieäp taêng lieân tuïc töø ñaàu kyø ñeán cuoái kyø. Caùc khoaûn nôï giaûm daàn vaø traû heát ôû cuoái kyø taïo taâm lyù yeân taâm cho doanh nghieäp trong vieäc saûn xuaát, cuõng nhö cuûng coá loøng tin ôû caùc nhaø ñaàu tö cho vay. ®Nhôø vieäc kinh doanh coù hieäu quaû neân soá voán luaân chuyeån cuûa doanh nghieäp ñöôïc caûi thieän moät caùch roõ reät , lôïi nhuaän gia taêng vaø vieäc saûn xuaát ñaït ñöôïc keát quaû maø coâng ty ñeà ra. ðÑoäi nguõ caùn boä coâng ty laøm vieäc sieâng naêng, luoân ñaït chæ tieâu coâng ty laøm ra. Khaâu keá toaùn cuûa coâng ty laøm vieäc tích cöïc, luoân kòp thôøi ñöa cho coâng ty baûng caân ñoái keá toaùn veà nhöõng chi phí phaùt sinh vaø lôïi nhuaän thu ñöôïc trong kyø, ñeå coâng ty coù theå xem xeùt vaø kòp thôøi khaéc phuïc nhöõng sai soùt trong quaù trình hoaït ñoäng cuûa mình. Boä maùy quaûn lyù cuûa coâng ty luoân hoaït ñoäng tích cöïc maø tieâu bieåu laø giaùm ñoác vaø phoù giaùm ñoác, hoï luoân laéng nghe tieáp thu yù kieán cuûa nhaân vieân, vaø saün saøng trao ñoåi tröïc tieáp vôùi nhaân vieân ñeå coù theå cuøng ñöa ra nhöõng höôùng giaûi quyeát toát nhaát coù lôïi cho coâng ty. ðCoâng ty hoaït ñoäng ñeàu coù keá hoaïch roõ reät, ñoäi nguõ nhaân vieân tuaân thuû kyû luaät, thôøi gian hoaït ñoäng saûn xuaát moät caùch chaët cheõ. Moïi hoaït ñoäng cuûa coâng ty ñeàu coù chieán löôïc roõ neùt goàm nhöõng hoaït ñoäng ñieån hình nhö: laøm vieäc saûn xuaát, ñaàu ra, ñaàu vaøo cuûa nhöõng maët haøng do coâng ty saûn xuaát. 3.5.2.2. Khoù khaên ®Soá löôïng haøng toàn kho cuûa doanh nghieäp coøn nhieàu, doanh nghieäp chöa theå phaân boá löôïng haøng toàn kho naøy do gaëp nhieàu trôû ngaïi ôû soá löôïng coâng nhaân vieân, keá hoaïch giaûi quyeát haøng toàn kho coøn phuï thuoäc nhieàu ôû caùc cöûa haøng ñaïi lyù. Nguoàn voán thuoäc chuû sôû höõu thì chöa coù nhieàu, doanh nghieäp chæ coù moät cô sôû saûn xuaát chính maø chöa môû roäng ra nhieàu cô sôû gaây khoù khaên cho vieäc môû roäng saûn xuaát. ®Doanh nghieäp coøn möôïn nôï nhieàu daãn ñeán lôïi nhuaän chöa ñöôïc cao, caùc khoaûn phaûi thu coøn quaù chaäm, neân khoâng ._.