Phân tích và hoạch định tài chính tại Công ty TNHH công nghiệp thực phẩm LIWAYWAY Việt Nam

LÔØI CAÛM ÔN Trong thôøi gian hoïc taäp taïi tröôøng ÑHKT TPHCM,ñöôïc toaøn theå quyù thaày coâ trong nhaø tröôøngtruyeàn ñaït nhöõng kieán thöùc quyù baùu ñeå laøm tieàn ñeà cho em böôùc vaøo thöïc teá. Vaø cuõng trong thôøi gian thöïc taäp taïi coâng ty TNHH Coâng Nghieäp Thöïc Phaåm LIWAYWAY Vieät Nam ,em ñaõ ñöôïc caùc anh chò trong coâng ty nhieät tình giuùp ñôõ,höôùng daãn em tieáp caän thöïc teá nhaèm ñem laïi nhöõng kinh nghieäm voâ cuøng quyù baùu vaø giuùp em coù theå hoaøn thaønh toát chuyeân ñeà naøy Sau ñaây em xin chaân thaønh caûm ôn : -Taäp theå quyù thaày coâ tröôøng ÑHKT TPHCM -Ban laõnh ñaïo coâng ty TNHH CNTP LIWAYWAY VIEÄT NAM -Caùc anh chò em phoøng keá toaùn Ñaëc bieät laø: -Thaày Laïi Tieán Dónh :ngöôøi ñaõ tröïc tieáp höôùng daãn em hoaøn thaønh chuyeân ñeà naøy -Chò Hoà Thò Thu Hieàn :laø ngöôøi ñaõ tröïc tieáp höôùng daãn em tieáp xuùc thöïc teá coâng vieäc cuûa moät nhaân vieân phoøng keá toaùn -Chuù Nguyeãn Höõu Hieäu : ñaõ höôùng daãn em tìm hieåu veà coâng ty vaø cung caáp soá lieäu ñaày ñuû chính xaùc giuùp em hoaøn thaønh toát chuyeân ñeà naøy. LÔØI MÔÛ ÑAÀU Trong neàn kinh teá thò tröôøng hieän nay,tính caïnh tranh trong hoaït ñoäng kinh doanh giöõa caùc doanh nghieäp ngaøy caøng cao vaø khoác lieät. Ñeå toàn taïi vaø duy trì ñöôïc söï phaùt trieån beàn vöõng vôùi hieäu quaû kinh teá cao,caùc doanh nghieäp caàn phaûi töï khaúng ñònh mình. Trong quaù trình saûn xuaát kinh doanh,ngoaøi vieäc söû duïng caùc coâng cuï quaûn lyù khaùc nhau,caùc nhaø quaûn trò caàn trang bò cho mình nhöõng kieán thöùc cô baûn veà kinh teá vaø phaân tích hoaït ñoäng kinh doanh trong ñoù yeáu toá phaân tích baùo caùo taøi chính laø raát caàn thieát giuùp nhaø quaûn lyù coù ñöôïc nhaän chính xaùc,trung thöïc,khaùch quan veà thöïc traïng taøi chính cuûa doanh nghieäp,bieát toång hôïp coù heä thoáng caùc nhaân toá taùc ñoäng thuaän lôïi vaø khoâng thuaän lôïi ñeán caùc vaán ñeà kinh teá cuûa doanh nghieäp,töø ñoù hoaïch ñònh ra phöông höôùng nhaèm phaùt huy nhöõng lôïi theá cuûa doanh nghieäp,ñeà xuaát caùc giaûi phaùp phaùt trieån caùc nhaân toá tích cöïc,haïn cheá caùc nhaân toá aûnh höôûng xaáu,giaûm thieåu ruûi ro goùp phaàn naâng cao hieäu quaû saûn xuaát kinh doanh cuûa doanh nghieäp. Treân cô sôû ñoù chuùng ta coù theå hoaïch ñònh taøi chính taïi doanh nghieäp trong töông lai Chính vì vaäy maø em choïn ñeà taøi”Phaân tích vaø hoaïch ñònh taøi chính taïi coâng ty TNHH CNTP LIWAYWAY VIEÄT NAM” nhaèm tìm hieåu thöïc traïng taøi chính cuûa coâng ty,khaû naêng sinh lôïi cuõng nhö nhöõng ruûi ro coù theå xaûy ra trong töông lai cuûa coâng ty. Trong quaù trình thöïc taäp,do thôøi gian cuõng nhö kinh nghieäm coøn haïn cheá neân chuyeân ñeà khoâng traùnh khoûi nhöõng thieáu soùt,kính mong caùc anh chò trong phoøng keá toaùn cuûa coâng ty vaø caùc thaày coâ trong khoa cuõng nhö thaày höôùng daãn ñoùng goùp yù kieán chaân thaønh giuùp em hoaøn thaønh toát chuyeân ñeà naøy. PHAÀN I : CÔ SÔÛ LYÙ LUAÄN Caùc khaùi nieäm cô baûn : Khaùi nieäm veà taøi chính doanh nghieäp : Taøi chính doanh nghieäp laø nhöõng quan heä kinh teá bieåu hieän döôùi hình thöùc giaù trò phaùt sinh trong quaù trình hình thaønh vaø söû duïng caùc quyõ tieàn teä nhaèm phuïc vuï quaù trình taùi saûn xuaát trong moãi doanh nghieäp vaø goùp phaàn tích luõy voán cho nhaø nöôùc. ÔÛ nöôùc ta taøi chính doanh nghieäp laø moät boä phaän caáu thaønh cuûa heä thoáng taøi chính quoác gia. Neáu xeùt treân phaïm vi cuûa moät ñôn vò saûn xuaät kinh doanh thì noù ñöôïc coi laø moät trong nhöõng coâng cuï quan troïng ñeå quaûn lyù saûn xuaát kinh doanh. Bôûi vì muïc tieâu,phöông höôùng saûn xuaát kinh doanh chæ coù theå thöïc hieän treân cô sôû phaùt huy toát chöùc naêng cuûa taøi chính doanh nghieäp töø vieäc xaùc ñònh nhu caàu voán cho saûn xuaät kinh doanh,taïo nguoàn taøi chính ñeå ñaùp öùng nhu caàu taøi chính ñaõ xaùc ñònh. Khaùi nieäm veà phaân tích taøi chính : Phaân tích baùo caùo taøi chính laø quaù trình xem xeùt,kieåm tra veà noäi dung ,keát caáu, thöïc traïng caùc chæ tieâu taøi chính treân baùo caùo taøi chínhtrong quaù khöù vaø hieän taïi cuûa doanh nghieäp. Qua ñoù xaùc ñònh thöïc traïng,ñaëc ñieåm,xu höôùng,tieàm naêng cuõng nhö nhöõng ruûi ro coù theå xaûy ra trong töông lai ñeå phuïc vuï cho caùc quyeát ñònh taøi chính cuûa doanh nghieäp. Khaùi nieäm veà laäp keá hoaïch taøi chính : Keá hoaïch taøi chính laø moät quaù trình goàm : Phaân tích caùc giaûi phaùp ñaàu tö,taøi trôï vaø coå töùc maø doanh nghieäp coù theå löïa choïn. Döï kieán caùc keát quaû töông lai cuûa caùc quyeát ñònh hieän taïi ñeå traùnh caùc baát ngôø vaø hieåu ñöôïc moái lieân heä giöõa caùc quyeát ñònh hieän taïi vaø töông lai Quyeát ñònh neân choïn giaûi phaùp naøo Ño löôøng thaønh quaû ñaït ñöôïc sau naøy so vôùi caùc muïc tieâu ñeà ra trong keá hoaïch taøi chính. II. Muïc ñích phaân tích vaø laäp keá hoaïch taøi chính Muïc ñích phaân tích taøi chính : Nhaèm xem xeùt taùc ñoäng toång theå cuûa caùc quyeát ñònh taøi chính,quyeát ñònh ñaàu tö vaø ñoaùn chaéc raèng hoï coù caùc chieán löôïc taøi chính thích hôïp ñeå hoå trôï cho keá hoaïch taêng tröôûng trong töông lai cuûa coâng ty. Muïc ñích laäp keá hoaïch taøi chính : - Keá hoaïch taøi chính raát caàn thieát vì caùc quyeát ñònh ñaàu tö,taøi trôï vaø coå töùc luoân töông taùc laãn nhau - Keá hoaïch taøi chính giuùp caùc giaùm ñoác taøi chính traùnh ñöôïc caùc baát ngôø vaø seõ chuû ñoäng phaûn öùng nhö theá naøo khi nhöõng söï kieän baát ngôø khoâng theå traùnh xaûy ra - Keá hoaïch taøi chính giuùp thieát laäp nhöõng muïc tieâu nhaát quaùn ñeå khuyeán khích caùc giaùm ñoác vaø cung caáp nhöõng tieâu chuaån cho vieäc ño löôøng thaønh quaû hoaït ñoäng. III. NOÄI DUNG PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH QUA BAÙO CAÙO TAØI CHÍNH. 1. Ñaùnh giaù taøi saûn qua soá lieäu baûng caân ñoái keá toaùn: Baûng caân ñoái keá toaùn laø baùo caùo taøi chính toång hôïp, phaûn aûnh toång quaùt, toaøn boä giaù trò taøi saûn hieän coù vaø nguoàn hình thaønh taøi saûn ñoù cuûa doanh nghieäp taïi moät thôøi ñieåm nhaát ñònh. Soá lieäu treân baûng caân ñoái keá toaùn theå hieän toaøn boä giaù trò taøi saûn hieän coù cuûa doanh nghieäp theo cô caáu taøi saûn, nguoàn voán vaø cô caáu nguoàn voán hình thaønh taøi saûn ñoù. Ñeå ñaùnh giaù naêng löïc kinh teá thöïc söï cuûa taøi saûn doanh nghieäp hieän taïi cuõng nhö ñaùnh giaù tính hôïp lyù cuûa nhöõng chuyeån bieán veà giaù trò, cô caáu taøi saûn ngöôøi ta söû duïng chæ tieâu taøi saûn treân baûng caân ñoái keá toaùn theå hieän qua caùc khoaûn muïc cuûa taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn vôùi taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn 1.1. Taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn: Xem xeùt vaø ñaùnh giaù caùc khoaûn ñaàu tö taøi chính ngaén haïn cuûa doanh nghieäp hieän nay treân thò tröôøng coù giaù trò kinh teá hay khoâng, xem xeùt caùc khoaûn muïc phaûi thu cuûa khaùch haøng, khoaûn traû tröôùc cho ngöôøi baùn, nhaän ñònh(uy tín, khaû naêng taøi chính) cuûa caùc con nôï. Xem xeùt khoaûn muïc haøng toàn kho nhö nguyeân vaät lieäu, coâng cuï, duïng cuï, saûn phaåm dôû dang, thaønh phaåm, haøng hoaù,… Caùc khoaûn löu ñoäng khaùc nhö taïm öùng, kyù quyõ, kyù cöôïc ngaén haïn… thoâng thöôøng ñaây laø nhöõng chi phí tieàm aån aûnh höôûng tröïc tieáp ñeán keát quaû kinh doanh cuûa doanh nghieäp trong töông lai. 1.2. Taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn: Treân baûng caân ñoái keá toaùn taøi saûn coá ñònh ñöôïc theå hieän baèng nguyeân giaù vaø hao moøn luyõ keá. Ngöôøi phaân tích caàn xem xeùt nhöõng taøi saûn naøy coù giaù trò höõu duïng vaø giaù trò kinh teá cuûa noù treân thò tröôøng. Neáu moät doanh nghieäp coù toång soá taøi saûn coá ñònh lôùn, heä soá hao moøn nhoû, tính höõu duïng vaø giaù trò kinh teá cao treân thò tröôøng thì doanh nghieäp coù moät tieàm löïc kinh teá lôùn. Xem xeùt caùc khoaûn ñaàu tö daøi haïn nhö ñaàu tö chöùng khoaùn daøi haïn, goùp voán lieân doanh vaø caùc khoaûn ñaàu tö daøi haïn khaùc vôùi tyû troïng coù phuø hôïp vôùi phöông höôùng phaùt trieån kinh doanh cuûa doanh nghieäp hay khoâng. 2. Ñaùnh giaù nguoàn voán qua soá lieäu baûng caân ñoái keá toaùn Ñeå ñaùnh giaù nguoàn voán cuûa doanh nghieäp, khi phaân tích ta söû duïng chæ tieâu nguoàn voán treân baûng caân ñoái keá toaùn, theå hieän qua caùc khoaûn muïc nôï phaûi traû vaø nguoàn voán chuû sôû höõu. 2.1.Nôï phaûi traû Caàn phaûi xem xeùt caùc khoaûn nôï daøi haïn doanh nghieäp ñang khai thaùc nhö vay daøi haïn, nôï daøi haïn, khaùc… coù phuø hôïp vôùi muïc ñích söû duïng daøi haïn, phuø hôïp vôùi ñaëc ñieåm luaân chuyeån voán trong thanh toaùn daøi haïn cuûa doanh nghieäp hay do bò ñoäng trong saûn xuaát kinh doanh hình thaønh; xem xeùt caùc khoaûn nôï khaùc nhö chi phí phaûi traû, taøi saûn thöøa chôø söû lyù, nhaän kyù quyõ, kyù cöôïc daøi haïn,…coù phuø hôïp vôùi muïc ñích söû duïng voán hay khoâng, chi phí phaûi traû coù theå laøm giaûm lôïi nhuaän kyø hieän taïi vaø laøm taêng lôïi nhuaän trong töông lai. Vì theá neáu khoâng phaân tích roõ nguoàn goác cuûa caùc khoaûn nôï thì deã ñaùnh giaù sai veà nguoàn taøi chính cuûa doanh nghieäp. 2.2.Nguoàn voán chuû sôû höõu: Khi phaân tích veà nguoàn voán chuû sôû höõu ngöôøi ta quan taâm ñeán tyû troïng nguoàn voán chuû sôû höõu treân toång taøi saûn ñeå xem doanh nghieäp bò chieám duïng hay chieám duïng voán. So saùnh voán chuû sôû höõu vôùi caùc khoaûn nôï ñeå xem xeùt khaû naêng thanh toaùn coâng nôï cuûa doanh nghieäp nhö theá naøo? 3. Ñaùnh giaù moái quan heä caân ñoái giöõa taøi saûn vaø nguoàn voán qua soá lieäu baûng caân ñoái keá toaùn. Ñeå ñaùnh giaù moái quan heä giöõa taøi saûn vaø nguoàn voán, ngöôøi ta söû duïng chæ tieâu taøi saûn vaø nguoàn voán treân baûng caân ñoái keá toaùn thoâng qua vieäc so saùnh moái quan heä giöõa taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn vôùi nôï ngaén haïn; giöõa taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn vôùi nôï daøi haïn. Moái quan heä giöõa taøi saûn vaø nguoàn voán theå hieän baèng coâng thöùc: Taøi saûn = Nguoàn voán Xem xeùt nhöõng moái quan heä naøy giuùp ngöôøi phaân tích thaáy ñöôïc tính hôïp lyù hay khoâng hôïp lyù trong vieäc huy ñoäng vaø söû duïng voán, coù mang laïi hieäu quaû hay khoâng. 4. Ñaùnh giaù thu nhaäp, chi phí, lôïi nhuaän qua soá lieäu baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh. Vieäc ñaùnh giaù tình hình thu nhaäp, chi phí, lôïi nhuaän cuûa doanh nghieäp laø tìm hieåu nguoàn goác, thöïc traïng vaø xu höôùng cuûa chuùng trong töông lai. Khi phaân tích chæ tieâu naøy caàn phaûi so saùnh theo chieàu ngang vaø chieàu doïc treân caùc muïc cuûa baùo caùo keát quaû kinh doanh, xem thu nhaäp, chi phí, lôïi nhuaän cuûa doanh nghieäp coù thöïc vaø taïo ra nhöõng nguoàn naøo, söï hình thaønh naøy coù phuø hôïp vôùi ñaëc ñieåm chi phí, hieäu quaû kinh doanh, chöùc naêng hoaït ñoäng saûn xuaát vaø phöông höôùng kinh doanh. 5. Ñaùnh giaù cô caáu nôï ngaén haïn: Phaân tích cô caáu nôï ngaén haïn theå hieän quan heä caùn caân thanh toaùn vaø tình traïng chieám duïng hay bò chieám duïng trong quaù trình saûn xuaát kinh doanh vaø ñöôïc thöïc hieän qua baûng caân ñoái sau: Nôï phaûi thu 1. Phaûi thu khaùch haøng 2. Traû tröôùc ngöôøi baùn 3. Thueá GTGT ñöôïc khaáu tröø 4. Phaûi thu noäi boä 5. Phaûi thu khaùc 6. Taïm öùng 7. Chi phí traû tröôùc, chi phí chôø keát chuyeån 8. Taøi saûn thieáu chôø xöû lyù 9. Theá chaáp, kyù quyõ, kyù cöôïc 10. Döï phoøng phaûi thu khoù ñoøi Nôï phaûi traû 1. Nôï daøi haïn ñeán haïn phaûi traû. 2. Vay ngaén haïn 3. Phaûi traû ngöôøi baùn 4. Caùc khoaûn phaûi noäp ngaân saùch nhaø nöôùc 5. Phaûi traû coâng nhaân vieân 6. Phaûi traû coâng nhaân vieân 7. Phaûi traû noäi boä 8. Caùc khoaûn phaûi traû khaùc 9. Chi phí phaûi traû 10. Taøi saûn thöøa chôø xöû lyù Phaân tích moái quan heä giöõa nôï phaûi thu ngaén haïn vaø nôï phaûi traû ngaén haïn giuùp chuùng ta bieát ñöôïc doanh nghieäp coù cô caáu nôï ngaén haïn caân baèng hay maát caân baèng thì doanh nghieäp bò chieám duïng hay ñi chieám duïng nhieàu hôn - Neáu nôï phaûi thu ngaén haïn baèng nôï phaûi traû ngaén haïn doanh nghieäp coù cô caáu nôï ngaén haïn caân baèng. - Neáu nôï phaûi thu ngaén haïn nhoû nhoû hôn nôï phaûi traû ngaén haïn ñieàu naøy cho thaáy doanh nghieäp ñi chieám duïng voán nhieàu hôn - Neáu nôï phaûi thu ngaén haïn lôùn hôn nôï phaûi traû ngaén haïn chöùng toû doanh nghieäp bò chieám duïng voán nhieàu hôn 6. Ñaùnh giaù khaû naêng thanh toaùn thoâng qua caùc tyû leä thanh toaùn: Khi xem xeùt caùc tyû leä thanh toaùn cuûa doanh nghieäp ôû moät thôøi kyø seõ giuùp cho ngöôøi phaân tích nhaän thöùc ñöôïc quaù khöù, chieàu höôùng trong khaû naêng thanh toaùn. Ñeå phaân tích khaû naêng thanh toaùn ngöôøi ta thöôøng khaûo saùt caùc tyû leä thanh toaùn sau: 6.1. Tyû leä thanh toaùn ngaén haïn Taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn Tyû leä thanh toaùn ngaén haïn = Nôï ngaén haïn Tyû leä thanh toaùn ngaén haïn cho bieát doanh nghieäp coù bao nhieâu ñoàng taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn ñeå ñaûm baûo cho moät ñoàng nôï ngaén haïn. Tyû leä thanh toaùn ngaén haïn thöôøng ñöôïc chaáp nhaän xaáp xæ 2,0. Tyû leä naøy caøng lôùn caøng toát vaø ngöôïc laïi. 6.2. Tyû leä thanh toaùn nhanh: Tieàn vaø töông ñöông tieàn Tyû leä thanh toaùn nhanh = Nôï ngaén haïn Tyû leä thanh toaùn nhanh cho bieát doanh nghieäp coù bao nhieâu ñoàng voán tieàn vaø töông ñöông tieàn ñeå ñaûm baûo cho ñoàng nôï ngaén haïn. Tyû leä thanh toaùn nhanh thöôøng ñöôïc chaáp nhaän xaáp xæ 1,0. Tyû leä naøy caøng lôùn caøng toát vaø ngöôïc laïi caøng thaáp thì caøng xaáu 6.3. Tyû leä thanh toaùn baèng tieàn Tieàn Tyû leä thanh toaùn baèng tieàn = Nôï ngaén haïn Tyû leä thanh toaùn baèng tieàn cho bieát doanh nghieäp coù bao nhieâu ñoàng voán baèng tieàn ñeå saün saøng thanh toaùn cho moät ñoàng nôï ngaén haïn. Tyû leä thanh toaùn baèng tieàn thöôøng ñöôïc chaáp nhaän xaáp xæ 0,5. Tyû leä naøy caøng lôùn khaû naêng thanh toaùn baèng tieàn caøng ñöôïc tin töôûng vaø ngöôïc laïi. Ty leä thanh toaùn baèng tieàn laø moät tyû leä thanh toaùn raát nghieâm ngaët, noù chæ coù taùc duïng xem xeùt ñaùnh giaù khaû naêng thanh toaùn cuûa doanh nghieäp khi caùc khoaûn muïc khaùc taøi saûn ngaén haïn khoâng coù yù nghóa kinh teá. Trong tröôøng hôïp kinh teá laønh maïnh thì tyû leä naøy khoâng ñöôïc öa chuoäng troâng kieåu ñaùnh giaù khaû naêng thanh toaùn ngaén haïn. Trong thöïc teá ngöôøi ta thöôøng duøng tyû leä thanh toaùn baèng tieàn nhö sau: Tieàn Tyû leä thanh toaùn baèng tieàn = Nôï ngaén haïn ñeán haïn vaø nôï quaù haïn 6.4. Tyû leä thanh toaùn laõi vay Ñeå ñaùnh giaù khaû naêng ñaûm baûo chi traû laõi nôï vay cuûa doanh nghieäp ngöôøi ta xem xeùt heä soá thanh toaùn laõi nôï vay. Lôïi nhuaän tröôùc thueá + Laõi nôï vay Tyû leä thanh toaùn laõi vay = Laõi nôï vay Heä soá thanh toaùn laõi nôï vay chæ ra cho chuùng ta bieát khaû naêng taøi chính maø doanh nghieäp taïo ra ñeå trang traõi cho chi phí voán trong saûn xuaát kinh doanh. Heä soá thanh toaùn laõi nôï vay thoâng thöôøng phaûi lôùn hôn hay baèng 2,0 vaø caøng lôùn thì khaû naêng thanh toaùn laõi nôï vay cuûa doanh nghieäp tích cöïc hôn vaø ngöôïc laïi. 7. Ñaùnh giaù khaû naêng luaân chuyeån voán Khi ñaùnh giaù khaû naêng luaân chuyeån voán ngöôøi ta thöôøng taäp trung vaøo luaân chuyeån taøi saûn vaø voán sau: 7.1. Luaân chuyeån haøng toàn kho: Toác ñoä luaân chuyeån haøng toàn kho ñöôïc theå hieän qua moät trong hai chæ tieâu sau: - Soá voøng quay haøng toàn kho: Toång giaù voán haøng baùn trong kyø Soá voøng quay haøng toàn kho = Giaù voán haøng toàn kho bình quaân trong kyø Giaù voán haøng toàn kho(ñaàu kyø + cuoái kyø) Giaù voán haøng toàn kho = bình quaân trong kyø 2 - Soá ngaøy cuûa moät voøng quay haøng toàn kho: Soá ngaøy trong kyø(360 ngaøy) Soá ngaøy cuûa 1 voøng = quay haøng toàn kho Soá voøng quay haøng toàn kho Soá ngaøy cuûa moät voøng quay haøng toàn kho caøng nhoû hay soá vaøng quay haøng toàn kho caøng lôùn thì toác ñoä luaân chuyeån haøng toàn kho caøng cao. Söï luaân chuyeån haøng toàn kho caøng nhanh thì seõ giuùp doanh nghieäp coù theå giaûm bôùt haøng döï tröõ nhöng vaãn ñaûm baûo voán cho nhu caàu saûn xuaát kinh doanh, laøm giaûm bôùt chi phí, naâng cao hieäu quaû söû duïng voán . 7.2. Luaân chuyeån nôï phaûi thu: Toác ñoä luaân chuyeån nôï phaûi thu theå hieän khaû naêng luaân chuyeån voán, khaû naêng thu hoài coâng nôï vaø doøng tieàn duøng trong thanh toaùn, noù bieåu hieän qua moät trong hai chæ tieâu sau: - Soá voøng quay haøng nôï phaûi thu: Toång doanh soá baùn chòu trong kyø Soá voøng quay nôï = phaûi thu Dö nôï phaûi thu bình quaân trong kyø - Soá ngaøy cuûa 1 voøng quay haøng toàn kho: Soá ngaøy trong kyø(360 ngaøy) Soá ngaøy cuûa moät voøng = quay nôï phaûi thu Soá voøng quay nôï phaûi thu Soá voøng quay nôï phaûi thu ngaøy caøng lôùn vaø soá ngaøy cuûa 1 voøng quay nôï phaûi thu caøng nhoû theå hieän toác ñoä luaân chuyeån nôï phaûi thu caøng nhanh, khaû naêng thu hoài nôï nhanh haïn cheá bôùt voán bò chieám duïng ñeå ñöa vaøo hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh vaø doanh nghieäp coù ñöôïc nhieàu lôïi nhuaän hôn veà nguoàn tieàn trong thanh toaùn. Ngöôïc laïi seõ gaây cho doanh nghieäp khoù khaên hôn trong thanh toaùn vaø coù theå daãn ñeán möùc ñoä ruûi ro cao hôn veà khaû naêng khoâng thu hoài coâng nôï. 7.3. Luaân chuyeån taøi saûn ngaén haïn: Khaû naêng luaân chuyeån taøi saûn theå hieän qua chæ tieâu cô baûn sau: - Soá voøng quay ngaén haïn: Toång doanh thu thuaàn trong kyø Soá voøng quay cuûa = taøi saûn ngaén haïn Giaù voán taøi saûn ngaén haïn bình quaân trong kyø - Soá ngaøy cuûa moät voøng quay ngaén haïn: Soá ngaøy trong kyø(360 ngaøy) Soá ngaøy cuûa 1 voøng quay = cuûa taøi saûn ngaén haïn Soá voøng quay ngaén haïn Soá voøng quay taøi saûn ngaén haïn caøng lôùn hoaëc soá ngaøy cuûa 1 voøng quay taøi saûn ngaén haïn caøng nhoû thì toác ñoä luaân chuyeån taøi saûn ngaén haïn caøng nhanh, goùp phaàn tieát kieäm töông ñoái ñöôïc cho nhu caàu saûn xuaát kinh doanh, haïn cheá bôùt öù ñoäng hay bò chieám duïng voán vaø ngöôïc laïi. 7.4. Luaân chuyeån taøi saûn coá ñònh: Taøi saûn coá ñònh laø moät boä phaän tö lieäu saûn xuaát chuû yeáu cuûa doanh nghieäp, laø cô sôû vaät chaát thieát yeáu cuûa doanh nghieäp. Toác ñoä luaân chuyeån taøi saûn coá ñònh theå hieän khaû naêng thu hoài voán ñaàu tö vaøo taøi saûn coá ñònh cuûa doanh nghieäp. Noù theå hieän qua caùc chæ tieâu sau: - Soá voøng quay taøi saûn coá ñònh: Toång doanh thu thuaàn trong kyø Soá voøng quay TSCÑ = Giaù trò coøn laïi cuûa TSCÑ bình quaân trong kyø - Soá ngaøy cuûa moät voøng quay taøi saûn coá ñònh: Soá ngaøy trong kyø(360 ngaøy) Soá ngaøy cuûa 1 voøng quay TSCÑ = Soá voøng quay TSCÑ Soá voøng quay taøi saûn coá ñònh caøng lôùn hoaëc soá ngaøy cuûa moät voøng quay taøi saûn coá ñònh caøng nhoû theå hieän khaû naêng thu hoài voán taøi saûn coá ñònh cuûa doanh nghieäp nhanh hôn. Töø ñoù deã taïo ñieàu kieän tích luyõ, taùi ñaàu tö taøi saûn coá ñònh môùi ñaûm baûo naâng cao vaø caûi thieän tö lieäu saûn xuaát, cô sôû vaät chaát vaø ngöôïc laïi toác ñoä luaân chuyeån taøi saûn chaäm coøn theå hieän söï phaù hoaïi keá hoaïch ñaàu tö taøi saûn coá ñònh tröôùc ñaây cuûa doanh nghieäp. 7.5. Luaân chuyeån taøi saûn: Ñeå toång quaùt hôn tình hình söû duïng voán ngöôøi phaân tích caàn xem xeùt toång quan veà khaû naêng luaân chuyeån taøi saûn. Ñoù laø caùc chæ tieâu: + Soá voøng quay taøi saûn: Toång doanh thu thuaàn trong kyø Soá voøng quay taøi saûn = Giaù trò taøi saûn bình quaân trong kyø + Soá ngaøy cuûa 1 voøng quay taøi saûn: Soá ngaøy trong kyø(360 ngaøy) Soá ngaøy cuûa 1 voøng quay taøi saûn = Soá voøng quay taøi saûn Soá voøng quay taøi saûn caøng lôùn hoaëc soá ngaøy cuûa voøng quay taøi saûn caøng nhoû theå hieän khaû naêng thu hoài voán nhanh laøm haïn cheá bôùt voán döï tröõ, bò chieám duïng, tích luyõ taùi ñaàu tö taøi saûn môùi mang laïi hieäu quaû kinh teá cao hôn. 7.6. Luaân chuyeån voán chuû sôû höõu: Toác ñoä luaân chuyeån voán chuû sôû höõu theå hieän ôû keát quaû söû duïng voán doanh nghieäp theå thoâng qua 2 chæ tieâu sau: + Soá voøng quay voán chuû sôû höõu: Toång thu nhaäp thuaàn trong kyø Soá voøng quay voán = chuû sôû höõu Soá dö voán chuû sôû höõu bình quaân trong kyø + Soá ngaøy cuûa moät voøng quay voán chuû sôû höõu: Soá ngaøy trong kyø(360 ngaøy) Soá ngaøy cuûa 1 voøng = Quay voán chuû sôû höõu Soá voøng quay voán chuû sôû höõu Soá voøng quay voán chuû sôû höõu caøng lôùn hoaëc soá ngaøy cuûa moät voøng quay voán chuû sôû höõu caøng nhoû theå hieän doanh nghieäp söû duïng coù hieäu quaû voán sôû höõu trong kinh doanh. Voán sôû höõu tham gia taïo nhieàu doanh thu hôn, ngöôïc laïi soá voøng quay voán sôû höõu nhoû theå hieän doanh nghieäp söû duïng khoâng hieäu quaû voán sôû höõu trong kinh doanh, öù ñoäng voán trong saûn xuaát kinh doanh. 8. Ñaùnh giaù khaû naêng sinh lôøi: Lôïi nhuaän laø muïc tieâu cuoái cuøng cuûa doanh nghieäp saûn xuaát kinh doanh, lôïi nhuaän laø chæ tieâu taøi chính toång hôïp phaûn aûnh hieäu quaû cuûa toaøn boä quaù trình saûn xuaát kinh doanh cuûa doanh nghieäp. Khi phaân tích khaû naêng sinh lôøi ngöôøi ta söû duïng caùc chæ tieâu sau: 8.1. Tyû suaát lôïi nhuaän treân doanh thu: Lôïi nhuaän tröôùc thueá thu nhaäp Tyû suaát lôïi nhuaän treân DT = Doanh thu Chæ tieâu naøy chæ ra moái quan heä giöõa doanh thu vaø lôïi nhuaän, öùng vôùi moät ñoàng doanh thu seõ taïo ra bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän. Toång möùc doanh thu, toång möùc lôïi nhuaän treân doanh thu caøng lôùn thì vai troø, hieäu quaû hoaït ñoäng cuûa doanh nghieäp caøng lôùn. 8.2. Tyû suaát lôïi nhuaän treân taøi saûn ngaén haïn: Lôïi nhuaän sau thueá thu nhaäp doanh nghieäp Tyû suaát lôïi nhuaän treân = taøi saûn ngaén haïn Giaù voán taøi saûn ngaén haïn bình quaân trong kyø Tyû suaát lôïi nhuaän treân taøi saûn ngaén haïn cho bieát moät ñoàng taøi saûn ngaén haïn seõ taïo ra bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän. Chæ tieâu naøy caøng cao thì trình ñoä söû duïng taøi saûn ngaén haïn cuûa doanh nghieäp caøng cao vaø ngöôïc laïi. Thoâng thöôøng tyû suaát naøy ñöôïc xem laø hôïp lyù khi noù lôùn hôn hoaëc baèng laõi suaát cho vay ngaén haïn treân thò tröôøng. 8.3. Tyû suaát lôïi nhuaän treân voán coá ñònh: Lôïi nhuaän sau thueá thu nhaäp doanh nghieäp Tyû suaát lôïi nhuaän treân = voán coá ñònh Voán coá ñònh söû duïng bình quaân trong kyø Chæ tieâu naøy cho bieát moät ñoàng taøi saûn taïo ra bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän, theå hieän hieäu quaû söû duïng voán coá ñònh. Tyû suaát naøy caøng cao caøng toát vaø ñöôïc coi laø hôïp lyù khi toái thieåu baèng laõi suaát cho vay daøi haïn treân thò tröôøng. 8.4. Tyû suaát lôïi nhuaän treân taøi saûn: Lôïi nhuaän sau thueá thu nhaäp doanh nghieäp Tyû suaát lôïi nhuaän = treân taøi saûn Giaù trò taøi saûn söû duïng bình quaân trong kyø Chæ tieâu naøy cho bieát moät ñoàng taøi saûn taïo ra bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän, theå hieän hieäu quaû söû duïng taøi saûn chung cuûa toaøn doanh nghieäp. Chæ tieâu naøy caøng cao trình ñoä söû duïng taøi saûn cuûa doanh nghieäp caøng lôùn vaø ngöôïc laïi. Thoâng thöôøng ngoaïi tröø nhöõng chieán löôïc kinh doanh ñaëc bieät laø tyû suaát naøy ñöôïc xem laø hôïp lyù khi lôùn hôn hoaëc baèng laõi suaát cho vay voán bình quaân treân thò tröôøng trong kyø. 8.5. Tyû suaát lôïi nhuaän treân voán chuû sôû höõu: Lôïi nhuaän sau thueá thu nhaäp doanh nghieäp Tyû suaát lôïi nhuaän = treân voán chuû sôû höûu Voán sôû höõu söû duïng bình quaân trong kyø Tyû suaát lôïi nhuaän treân voán sôû höõu cho bieát moät ñoàng voán sôû höõu seõ taïo ra bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän, theå hieän hieäu quaû söû duïng tieàn voán sôû höõu cuûa doanh nghieäp, theå hieän nhöõng cam keát veà hieäu quaû cuûa doanh nghieäp vôùi caùc chuû sôû höõu. Chæ tieâu naøy caøng cao thì trình ñoä söû duïng voán sôû höõu cuûa doanh nghieäp caøng cao vaø ngöôïc laïi. Thoâng thöôøng tyû suaát naøy ñöôïc xem laø hôïp lyù khi noù lôùn hôn hoaëc baèng laõi suaát cho vay daøi haïn treân thò tröôøng trong kyø hoaëc ñaït ñöôïc tieâu chuaån mong muoán cuûa chuû sôû höõu. 9. Phaân tích moái quan heä lôïi nhuaän – Löu chuyeån voán – Cô caáu voán. Ngöôøi ta söû duïng chæ soá DUPONT ñeå ñaùnh giaù moái quan heä Lôïi nhuaän – Luaân chuyeån voán – Cô caáu voán. Tyû suaát sinh Toång lôïi nhuaän Toång doanh thu Toång taøi saûn lôøi treân voán = X X sôû höõu Toång doanh thu Toång taøi saûn Voán chuû sôû höõu Tyû suaát sinh Tyû suaát lôïi Soá voøng 1 Lôøi treân voán = nhuaän X quay X Sôû höõu treân doanh thu taøi saûn Tyû leä voán sôû höõu Töø caùc chæ soá treân ta thaáy raèng ñeå taêng tyû suaát lôïi nhuaän treân voán sôû höõu thì doanh nghieäp caàn phaûi taêng tyû suaát lôïi nhuaän treân doanh thu, taêng toác ñoä luaân chuyeån taøi saûn vaø giaûm tyû leä voán sôû höõu. Ñoàng thôøi qua phaân tích chæ soá DUPONT cuõng chæ ra ñieàu coù lôïi hôn cho coå ñoâng laø giaûm tyû leä voán sôû höõu vaø ngöôïc laïi khi taêng tyû leä voán sôû höõu seõ baát lôïi hôn cho coå ñoâng. KEÁT LUAÄN: Phaân tích tình hình taøi chính qua baùo caùo taøi chính laø moät boä phaän quan troïng trong noäi dung phaân tích hoaït ñoäng kinh doanh cuûa doanh nghieäp. Phaân tích tình hình taøi chính khoâng nhöõng laø moái quan taâm cuûa nhaø quaûn trò maø coøn laø moái quan taâm cuûa taát caû caùc caù nhaân, toå chöùc thöïc hieän coù lôïi ích kinh teá hoaëc töông lai ñaët quan heä vôùi doanh nghieäp. Moãi moät ñoái töôïng phaân tích baùo caùo taøi chính phuïc vuï cho moãi yù ñònh kinh teá khaùc nhau. Khi phaân tích baùo caùo taøi chính caùc ñoái töôïng thöôøng chuù yù ñeán daáu hieäu taøi chính hieän taïi vaø xu höôùng töông lai cuûa doanh nghieäp thoâng qua moät trong nhöõng thoâng tin cô baûn sau: - Tình hình taøi saûn, nguoàn voán vaø tính caân ñoái giöõa taøi saûn vaø nguoàn voán - Chi phí, thu nhaäp, lôïi nhuaän - Cô caáu nôï - Caùc tyû leä thanh toaùn - Khaû naêng luaân chuyeån voán - Khaû naêng sinh lôøi - Chæ soá DUPONT Vaø cuõng chính nhaän thöùc naøy giuùp cuõng coá theâm cô sôû taøi chính phuïc vuï cho caùc quyeát ñònh quaûn trò taøi chính ôû doanh nghieäp cuûa caùc nhaø quaûn trò hoïc. IV. NOÄI DUNG HOAÏCH ÑÒNH TAØI CHÍNH TAÏI COÂNG TY TNHH CNTP LIWAYWAY VIEÄT NAM TRONG NAÊM 2006 1. Hoaïch ñònh veà nguoàn voán kinh doanh cuûa coâng ty trong naêm 2006 1.1. Ñöa ra caùc ñeà xuaát veà ñaàu tö voán môùi coù theå ñeán töø nhieàu nguoàn,caû trong noäi boä cuõng nhö töø beân ngoaøi doanh nghieäp. Caùc ñeà xuaát coù theå xuaát phaùt töø taát caû caùc caáp cuûa toå chöùc,töø coâng nhaân xí nghieäp cho ñeán hoäi ñoàng quaûn trò. Haàu heát caùc doanh nghieäp lôùn vaø vöøa ñeàu phaân boá traùch nhieäm phaân daïng vaø phaân tích caùc chi tieâu voán ñeán töøng nhoùm tham möu cuï theå. Caùc nhoùm naøy coù theå goàm nhoùm keá toaùn chi phí,kyõ sö coâng ngheä,nghieân cöùu thò tröôøng,nghieân cöùu phaùt trieån vaø quy hoaïch doanh nghieäp. Trong haàu heát caùc doanh nghieäp,caùc thuû tuïc coù heä thoáng thöôøng ñöôïc laäp ra ñeå hoå trôï caùc böôùc tìm kieám vaø phaân tích. 1.2. Döï aùn ñaàu tö môû roäng : ñaây laø moät döï aùn nhaèm laøm taêng naêng suaát cuûa doanh nghieäp baèng caùch môû roäng quy moâ saûn xuaát ñeå ñaùp öùng cho möùc caàu caùc saûn phaåm cuûa doanh nghieäp seõ gia taêng trong töông lai 1.3. Nguoàn voán ñaàu tö ban ñaàu cuûa coâng ty trong naêm 2006 Sau khi döï truø xong nhu caàu taøi chính,vaán ñeà ñaët ra laø xem caùc nguoàn taøi trôï ñaû ñuû chöa. Neáu chöa ñuû hoaëc chöa hôïp lyù thì phaûi boá trí laïi cho hôïp lyù. Coù nhieàu nguoàn taøi trôï cho nhu caàu cuûa doanh nghieäp : vay daøi haïn,vay ngaén haïn ôû ngaân haøng hoaëc caùc toå chöùc taøi chính,phaùt haønh traùi phieáu,coå phieáu thöôøng,coå phieáu öu ñaõi…. 1.3.1.Vay daøi haïn: 1.3.1.1. Khaùi nieäm : laø caùch thöùc doanh nghieäp huy ñoäng voán hay taêng nguoàn taøi trôï baèng vay nôï,coù theå vay ngaân haøng hoaëc phaùt haønh traùi phieáu traû laõi haèng naêm. 1.3.1.2. Chi phí söû duïng voán vay daøi haïn tröôùc thueá:laø laõi suaát tieàn vay ngaén haïn hay laõi suaát tieàn vay do phaùt haønh traùi phieáu 1.3.1.3. Chi phí söû duïng voán vay daøi haïn sau thueá:do chính phuû cho pheùp khaáu tröø laõi vay khi tính lôïi nhuaän chòu thueá neân chi phí söû duïng voán laø rD* rD* = rD*( 1 – T ) rD*: chi phí söû duïng voán vay daøi haïn sau thueá rD : chi phí söû duïng voán vay daøi haïn tröôùc thueá T : thueá suaát thueá thu nhaäp doanh nghieäp 1.3.2. Vay ngaén haïn 1.3.2.1. Khaùi nieäm :laø caùch thöùc doang nghieäp huy ñoäng voán baèng caùch phaùt haønh thöông phieáu hay chieát khaáu moät hoái phieáu chaáp nhaän cuûa ngaân haøng hay phaùt haønh caùc chöùng chæ khaùc. Ñaëc bieät doanh nghieäp coù theå vay tieàn cuûa ngaân haøng hay moät coâng ty taøi chính naøo ñoù b2. Chi phí söû duïng voán vay ngaén haïn ñoù laø möùc laõi suaát cho vay ngaén haïn maø caùc ngaân haøng hoaëc toå chöùc taøi chính aùp duïng ñeå tính laõi nôï vay 1.3.3. Nguoàn voán chuû sôû höõu (nguoàn voán kinh doanh töï coù) Chi phí söû duïng voán töï coù : coù theå xem ñaây laø moät nguoàn ngaân quyõ coù saün khoâng phaûi toán chi phí söû duïng voán vì ñaây laø nguoàn voán huy ñoäng töø beân ngoaøi,nhöng chi phí söû duïng voán töï coù phaûi ñöôïc ño löôøng baèng chi phí cô hoäi,töùc laø neáu nguoàn voán naøy ñöôïc ñem ñaàu tö thì coù theå thu ñöôïc lôïi nhuaän töø beân ngoaøi doanh nghieäp. Bôûi vaäy coù theå xem lôïi nhuaän naøy laø chi phí cô hoäi cuûa coâng ty vaø xaùc ñònh taïi coâng ty laø 7.5%. 1.4. Tính toaùn ñaàu tö thuaàn : 1.4.1. Khaùi nieäm :ñaàu tö thuaàn vaøo moät döï aùn laø chi tieâu tieàn maët thuaàn ban ñaàu cuûa döï aùn ñaàu tö ñoù,bao goàm 4 böôùc chính Böôùc 1: Chi phí döï aùn + chi phí chuyeân chôû, laép ñaët,chaïy thöû ñi keøm vôùi vieäc mua taøi saûn vaø ñöa taøi saûn vaøo söû duïng COÄNG VÔÙI Böôùc 2: Baát kyø söï gia taêng naøo trong voán luaân chuyeån ban ñaàu do ñaàu tö môùi ñoøi hoûi TRÖØ ÑI Böôùc 3: Thu nhaäp (neáu coù)töø vieäc baùn caùc taøi saûn hieän coù COÄNG HOAËC TRÖØ ÑI Böôùc 4: Thueá phaùt sinh (neáu coù)do baùn taøi saûn hieän coù hoaëc mua taøi saûn môùi BAÈNG ÑAÀU TÖ THUAÀN 1.5. Laõi vay vaø doøng tieàn thuaàn Vieäc ñöa ra quyeát ñònh moät doanh nghieäp neân ñöôïc taøi trôï nhö theá naøo neân ñöôïc thöïc hieän ñoäc laäp vôùi quyeát ñònh chaáp nhaän hay loaïi boû döï aùn ñaàu tö. Nghóa laø caùc quyeát ñònh veà caáu truùc voán khoâng laøm thay ñoåivieäc caùc doang nghieäp chaáp nhaän hay loaïi boû döï aùn. Thay vaøo ñoù doanh nghieäp neân tìm ra moät caùch thöùc keát hôïp naøo ñoù giöõa nôï,voán._. coå phaàn thöôøng,voán coå phaàn öu ñaõi,hay voán töï coù ñeå coù söï ñaùnh ñoåi hôïp lyù giöõa ruûi ro taøi chính vaø chi phí söû duïng voán. Trong nhieàu tröôøng hôïp ñieàu naøy ñöa ñeán moät caáu truùc voán ñaàu tö vôùi chi phí söû duïng voán ôû möùc xaáp xæ hoaëc gaàn baèng möùc toái thieåu. Do caùc quyeát ñònh ñaàu tö vaø taøi trôï thöôøng ñoäc laäp vôùi nhau,moãi döï aùn môùi coù theå ñöôïc xem nhu ñöôïc taøi trôï vôùi tyû leä caùc nguoàn taøi trôï khaùc nhau nhau phuø hôïp vôùi caáu truùc voán muïc tieâu trong toaøn boä nguoàn voán cuûa mình. Ñoàng thôøi vôùi moät heä thoáng chieát khaáu ñöôïc duøng ñeå thaåm ñònh döï aùn ñaàu tö,chi phí söû duïng voán ñaõ bao goàm caùc nguoàn tieàn duøng ñeå taøi trôï cho döï aùn. Nhö vaäy vieäc ñöa laõi vay vaøo tính toaùn doøng tieàn seõ tính caùc chi phí ñeán hai laàn. 1.6. Khaáu hao: laø vieäc phaân boå coù heä thoáng chi phí cuûa moät taøi saûn qua thôøi gian treân moät naêm. Noù cho pheùp moät doanh nghieäp phaân boå caùc chi phí cuûa taøi saûn coá ñònh ra nhieàu naêm ñeå coù theå caân ñoái toát hôn caùc thu nhaäp vaø chi phí trong moãi kyø keá toaùn Do muïc ñích thueá phöông phaùp khaáu hao maø doanh nghieäp söû duïng coù moät taùc ñoäng ñaùng keå ñeán doøng tieàn cuûa doanh nghieäp. Vì khaáu hao tieâu bieåu cho moät chi phí khoâng phaûi baèng tieàn maët coù theå ñöôïc tröø thueá. Vì vaäy soá tieàn khaáu hao trong moät kyø keá toaùn caøng lôùn,thu nhaãp chòu thueá cuûa doanh nghieäp caøng nhoû. Soá khaáu hao thích hôïp neân ñöôïc söû duïng khi tính toaùn caùc doøng tieàn thuaàn sau thueá döï kieán töø moät döï aùn chi tieâu voán laø soá khaáu hao duøng ñeå tính thueá. 2. Döï baùo veà baûng caân ñoái keá toaùn,baùo caùo thu nhaäp,nguoàn vaø söû duïng tieàn maët Sau khi döï aùn ñaàu tö ñöôï xaùc laäp,ta öôùc tính doanh thu,caùc loaïi chi phí thay ñoåi nhö theá naøo,roài töø ñoù ta laäp caùc baùo caùo taøi chính döï kieán cuûa coâng ty trong naêm 2006 3. Döï baùo ruûi ro vaø tyû suaát sinh lôïi Chuùng ta seõ phaân tích taùc ñoäng cuûa caùc loaïi ñoøn baåy leân tình hình taøi chính cuûa coâng ty. 3.1. Ñoøn baåy : lieân quan ñeán vieäc söû duïng caùc chi phí hoaït ñoäng coá ñònh hay caùc chi phí taøi chính coá ñònh cuûa moät doanh nghieäp. Bao goàm ñoøn baåy kinh doanh,ñoøn baåy taøi chính,ñoøn baåy toång hôïp 3.2. Ruûi ro kinh doanh : laø tính khaû bieán taêng theâm cuûa thu nhaäp moãi coå phaàn do vieäc söû duïng caùc nguoàn voán coù chi phí taøi chính coá ñònh 3.3. Ñoä nghieâng ñoøn baåy kinh doanh : ñoù chính laø taùc doäng soá nhaân cuûa vieäc söû duïng chi phí hoaït ñoäng coá ñònh. % thay ñoåi trong EBIT DOLX = % thay ñoåi trong doanh thu Ñoä nghieâng naøy cho bieát 1% thay ñoåi trong doanh thu töû möùc doanh thu cô baûn seõ ñöa ñeán moät söï thay ñoåi bao nhieâu % trong EBIT theo cuøng chieàu vôùi thay ñoåi trong doanh thu. 4.4. Ñoä nghieâng ñoøn baåy taøi chính :ñoù laø % thay ñoåi trong EPS do söï thay ñoåi 1% trong EBIT % thay ñoåi trong EBIT DFLX = % thay ñoåi trong EBIT Hay : EBIT DFLX = EBIT – D 3.5. Ñoä nghieâng ñoøn baåy toång hôïp : DOL vaø DFL ñeàu cho thaáy möùc ñoä maïo hieåm cuûa doang nghieäp,chuùng ñeàu aûnh höôûng ñeán lôïi nhuaän ñaït ñöôïc. Tuy nhieân DOL laøm khuyeách ñaïi möùc lôïi nhuaän (hoaëc loã) tröôùc laõi vay vaø tröôùc thueá (EBIT) moãi khi doanh thu thay ñoåi. Khi DFL ñöôïc theâm vaøo,söï thay ñoåi trong EBIT seõ khuyeách ñaïi treân thu nhaäp moãi coå phaàn EPS. Ñieàu ñoù coù nghóa laø DOL taùc ñoäng tröôùc tieân leân EBIT sau ñoù DOL laïi tieáp tuïc taùc ñoäng leân EPS. Nhö vaäy neáu doanh nghieäp vöøa söû duïng DOL,vöøa söû duïng DFL thì söï thay ñoåi raát nhoû trong doanh thu seõ phaùt sinh thay ñoåi raát lôùn trong EPS. Taùc ñoäng toång hôïp cuûa chuùng taïo neân ñoä nghieâng ñoøn baåy toång hôïp. DTLX = DOL x DFL Toùm laïi : moät söï hieåu bieát veà 3 loaïi ñoä nghieâng cuûa ba loaïi ñoøn baåy giuùp caùc nhaø quaûn lyù ñaùnh giaù möùc ñoä vaø loaïi ruûi ro maø doanh nghieäp phaûi ñoái phoù. Theâm vaøo ñoù noù coøn coù theå giuùp cho nhaø quaûn lyù löïa choïn phöông thöùc kinh doanh vaø quyeát ñònh ñoä nghieâng caùc loaïi ñoøn baåy. PHAÀN II : PHAÂN TÍCH VAØ HOAÏCH ÑÒNH TAØI CHÍNH TAÏI COÂNG TY TNHH CNTP LIWAYWAY VIEÄT NAM TRONG NAÊM 2006 CHÖÔNG I:TOÅNG QUAN VEÀ CTY TNHH CNTP LIWAYWAY(VN) I. GIÔÙI THIEÄU SÔ LÖÔÏC VEÀ COÂNG TY: + Têeân coâng ty :Coâng ty TNHH Coâng Nghieäp Thöïc Phaåm LIWAYWAY(VN) + Teân giao dòch : VietNam Liwayway Food Industry Company Limited + Truï sôû ñaët taïi : Khu Coâng Nghieäp Vieät Nam- Singapore. Bình Döông + Vaên phoøng giao dòch : taïi C6 Cö Xaù Nguyeãn Thaùi Bình, Xuaân Dieäu,P.14,Taân Bình, TPHCM. + Hình thöùc sôû höõu voán : Cty TNHH CNTP Liwayway laø coâng ty 100% voán ñaàu tö nöôùc ngoaøi + Ñieän thoaïi : 0650.743118- 0650.743119 + Fax: 0650.743132- 0650.743124 + Ngaân haøng giao dòch : VID Public Bank, HSBC, Natexis Banques Populaires II. LÒCH SÖÛ HÌNH THAØNH VAØ PHAÙT TRIEÅN : + Naêm 1946, taïi moät cô sôû gia ñình vuøng Manila, thuû ñoâ cuûa Philippines chuyeân ñoùng goùi caùc saûn phaåm töø boät vaø caø pheâ. Cuøng vôùi thôøi gian,cô sôû naøy ñaõ daàn chuyeån sang saûn xuaát vaø phaân phoái caùc loaïi baùnh keïo noùi chung,vaøo naêm 1999 coâng ty ñaõ hôïp nhaát vaø ñoåi teân thaønh coâng ty Liwayway Marketing Corporation(LMC) + Naêm 1974, coâng ty chuyeån sang đña daïng hoùa saûn xuaát caùc loaïi thöùc aên nhanh vaø nhaõn hieäu Oishi ra ñôøi,sau ñoù ñöôïc bieát ñeán nhö laø moät nhaõn hieäu thònh haønh chieám thò phaàn chuû yeáu treân thò tröôøng baùnh Snack ôû Philippines vaø ôû caùc nöôùc treân theá giôùi. Naêm 1997,döôùi söï laõnh ñaïo cuûa oâng Oszen Chan, baùnh Snack Oishi böôùc vaøo coâng cuoäc chinh phuïc thò tröôøng Vieät Nam. + Coâng ty TNHH CNTP LIWAYWAY VIEÄT NAM ñöôïc thaønh laäp taïi Vieät Nam theo giaáy pheùp soá 1713/GP ngaøy 22/08/1995 ccaáp bôûi boä Keá hoaïch vaù Ñaàu tö. + Coâng ty chính thöùc ñi vaøo hoaït ñoäng töø thaøng 08/1997, coâng ty saûn xuaát chuû yeáu laø caùc saûn phaåm baùnh keïo töø boät gaïo,boät nguõ coác vaø caùc loaïi haït,saûn xuaát caùc loaïi thöùc uoáng daïng hoaø tan. Coâng ty ñaõ töøng böôùc khaúng ñònh vò trí cuûa mình treân thò tröôøng vaø chieám ñöôïc loøng tin cuûa khaûch haønh, chính vì vaäy coâng ty ñaõ nhaän ñöôïc hai huy chöông vaøng do Vieän veä sinh vaø an toaøn thöïc phaåm trao taëng vaø caùc giaûi thöôûng coù giaù trò khaùc.Naêm 2003,Snack Oishi vinh döï ñöng trong haøng nguõ haøng Vieät Nam chaát löôïng cao do baùo Saøi Goøn vaù Tieáp Thò bình choïn. Coâng ty cuõng ñang coá gaéng phaán ñaáu ñeå giöõ vöõng danh hieäu naøy cuõng nhö nhieàu baèng caáp khaùc,trong ñoù coù chöùng chæ ISO 9001:2000 ñöôïc caáp bôû Det Norske Veritas ñeå luoân luoân nhaän ñöôïc söï tin caäy cuûa khaùch haøng . III. CHÖÙC NAÊNG- NHIEÄM VUÏ – QUYEÀN HAÏN : 1. Chöùc naêng : Coâng ty coù chöùc naêng chuû yeáu laø saûn xuaát nhaèm taïo ra caùc saûn phaåm haøng hoaù maø saûn phaåm chính laø caùc loaïi baùnh Snack vaù caùc saûn phaåm khaùc nhö baùnh,keïo Song song ñoù coâng ty phaûi luoân hieän ñaïi hoaù heä thoáng thoâng tin nhaém baét kòp nhu caàu thò tröôøng vaø coù chieán löôïc kinh doanh phuø hôïp . Coâng ty cuõng thöïc hieän chöùc naêng ñoái ngoaïi nhö tröïc tieáp kyù hôï ñoàng,mua haøng,thöïc hieän kinh doang thoâng qua heä thoáng ñaïi lyù treân toaøn quoác,lieân keát quoác teá.… 2. Nhieäm vuï : Coâng ty phaûi toå chöùc saûn xuaát kinh doanh ñuùng ngaøng ngheà ñaêng kyù vaø muïc ñích thaønh laäp coâng ty. Tuaân thuû phaùp luaät,haïch toaùn vaø thoáng keâ baùo caùo ñònh kyø,trunh thöïc theo cheá ñoä keá toaùn,thoáng keâ cuûa nhaø nöôùc,traùch nhieäm ñoùng thueá. Ngoaøi ra coâng ty coøn coù nhieäm vuï giöõ gìn an ninh traät töï,chính trò xaõ hoäi vaø baûo veä moâi tröôøng 3. Quyeàn haïn : Coâng ty coù moïi quyeàn haïn trong vieäc saûn xuaát töø khaâu tuyeån duïng,ñaøo taïo,cho thoâi vieäc,traû löông phuø hôïp vôùi tình hình saûn xuaát cuûa coâng ty theo luaät lao ñoäng cuûa Vieãt Nam,cuõng nhö chuû ñoäng trong lónh vöïc quaûn lyù,löïa choïn hình thöùc kinh doanh vaù thò tröôøng tieâu thuï saûn phaám,phaân phoái lôïi nhuaän sau thueá. IV. ÑAËC ÑIEÅM KINH TEÁ,KYÕ THUAÄT VAØ TOÅ CHÖÙC QUAÛN LYÙ : 1. Ñaëc ñieåm kinh teá : Quy moâ sx: - Veà nguoàn voán: + Voán ñaàu tö : 14,620,899 USD + Voán phaùp ñònh : 6,596,972 USD - Veà taøi saûn coá ñònh : Taäp trung haàu heát ôû nhaø maùy taïi khu coâng nghieäp Vieät Nam – Singapore goàm : daây chuyeàn saûn xuaát,duïng cu, nhaø kho,vaên phoøng quaûn lyù,phöông tieän vaän taûi . 2. Quy trình coâng ngheä : Taát caû caùc saûn phaåm coâng ty ñeàu ñöôïc saûn xuaát taïi nhaø maùy ôû khu coâng nghieäp Vieät Nam-Singapore,vì coâng ty saûn xuaát khaù nhieàu saûn phaåm baùnh Snack neân moãi loaïi baùnh coù moät khaâu saûn xuaát rieâng bieät ñaëc trönh cho töøng loaïi saûn phaåm nhöng nhìn chung thì chu trình saûn xuaát ñöôïc toùm taét nhö sau: Kho boät Steam Kho laïnh Saáy khoâ laàn 1 Löu tröõ Saáy khoâ Laàn 2 Rang Gia vò Ñoùng goùi Kho thaønh Phaåm Chieân 3. Cô caáu, toå chöùc boä maùy nhaân söï cuûa coâng ty : - Caùc phoøng ban cuûa coâng ty : + Phoøng taøi chính keá toaùn : thoáng keâ keá toaùn ñeå so saùnh giöõa thu vaø chi,sau ñoù xaùc ñònh doanh thu,xöû lyù,tieáp nhaän caùc hoùa ñôn taøi chính phuïc vuï quaù trình saûn xuaát . + Boä phaän saûn xuaát:hoaïch dònh kkeá hoaïch saûn xuaát saûn phaåm,ñieàu chænh hôïp lyù theo nhu caàu baùn haøng cuûa coâng ty.Bao goàm :boä phaän tröïc tieáp saûn xuaát,kieåm tra chaát löôïng,boä phaän kho,baûo trì. +Boä phaän nhaân söï :tuyeån choïn nguoàn löïc lao ñoäng vaø giaùm s1t chaám coâng tính löông. + Boä phaän kinh doanh : chia laøm 2 nhoùm : Nhoùm baùn haøng : thöïc hieän chöùc naêng chuyeån ñoåi töû saûn phaåm thaønh tieàn taïo doanh thu thoâng qua hoaït ñoäng baùn haøng . Nhoùm Marketing: thöïc hieän chöùc naêng quaûng caùo giôùi thieäu saûn phaåm ñeán khaùch haøng thoâng qua chöông trình quaûng caùo,tieáp thò,hoäi chôï… Sô ñoà boä maùy coâng ty : Chuû quaûn KTCL TGÑ PTGÑ thöù I PTGÑ HC PTGÑ KD Ñaïi dieän laõnh ñaïo Phoøng HC GÑ KT Phoøng KT Thu mua GÑ SX Phoøng ISO Chuû quaûn Sx- goùi Chuû quaûn kho Phoù phoøng Baûo trì- SC V. TOÅ CHÖÙC COÂNG TAÙC KEÁ TOAÙN : 1. Toå chöùc hình thöùc keá toaùn : Coâng ty aùp duïng hình thöùc keá toaùn taäp trung :töø coâng vieäc theo doõi thu mua haøng,xuaát kho NVL,thanh toaùn chi tieát …ñeàu ñöôïc taäp trung taïi phoøng giao dòch cuûa coâng ty qua vieäc caäp nhaät baùo caùo haèng ngaøy töø keá toaùn taïi nhaø maùy ñeán giao dòch baùn haøng töø phoøng kinh doanh. 2. Toå chöùc vaän duïng heä thoáng keá toaùn : Heä thoáng taøi khoaûn aùp duïng taïi coâng ty bao goàm caùc taøi khoaûn töø loaïi 1 ñeán 9 theo ñuùng heä thoáng keá toaùn Vieät Nam . 3. Toå chöùc hình thöùc soå keá toaùn : Coâng ty aùp duïng hình thöùc keá toaùn nhaät kyù soå caùi : Chtöø goác Soå nhaät kyù – Soå caùi cái Baûng toång hôïp chtöø goác Soå quyõ Soå chi tieát Baûng toång Hôïp chi tieát Baùo caùo TC 4. Sô ñoà phoøng keá toaùn : KTT PP KT KT TM KT TGNH KT NVL KT CCDC Löông + Keá toaùn toång hôïp: theo dtheo doõi treân soå toång hôïp kieâm keá toaùn thueá + Keá toaùn NVL: theo doõi nhaäp,xuaát,toàn NVL ñoàng thôøi theo doõi caû phaàn keá toaùn taøi saûn coá ñònh cuûa coâng ty. + Keá toaùn löông :theo doõi keá toaùn tieàn löông vaø caùc khoaûn trích theo löông cuûa caùc nhaân vieân trong coâng ty : + Keá toaùn tieàn maët :theo doõi caùc khoaûn thu,chi lieân quan ñeán tieàn maët Vieät Nam vaø caû ngoaïi teä. + Keá toaùn tieàn gôûi ngaân haøng :theo doõi caùc chuyeån khoaûn lieân quan ñeán tieàn gôûi ngaân haøng Vieät Nam vaø caû ngoaïi teä. + Keá toaùn coâng cuï duïng cuï :theo doõi phaàn keá toaùn coâng cuï,duïng cuï cuûa coâng ty. CHÖÔNG II : PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH TAÏI COÂNG TY TRONG NAÊM 2006 Moät soá baùo caùo taøi chính cuûa Coâng ty TNHH CNTP LIWAYWAY Vieät Nam Baûng 1 : Baûng caân ñoái keá toaùn TAØI SAÛN Maõ soá Số ñầu năm Số cuối năm A. Taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn 100 28,392,913,394 34,104,299,502 I. Tieàn 110 2,154,559,069 4,142,156,010 1.Tieàn maët taïi quyõ(goàm caû ngaân phieáu) 111 410,361,700 560,906,600 2.Tieàn gôûi ngaân haøng 112 1,744,197,369 3,581,249,410 3.Tieàn ñang chuyeån 113 II. Caùc khoaûn ñaàu tö taøi chính ngaén haïn 120 1.Ñaàu tö chöùng khoaùn ngaén haïn 121 2.Ñaàu tö ngaén haïn khaùc 128 3.Döï phoøng giaûm giaù ñaàu tö ngaén haïn 129 III.Caùc khoaûn phaûi thu 130 4,617,126,043 9,144,034,075 1.Phaûi thu cuûa khaùch haøng 131 4,380,030,397 7,904,455,806 2.Traû tröôùc cho ngöôøi baùn 132 221,030,134 561,583,050 3.Thueá GTGT ñöôïc khaáu tröø 133 4.Phaûi thu noäi boä 134 -Voán kinh doanh ôû caùc ñôn vò tröïc thuoäc 135 -Phaûi thu noäi boä khaùc 136 5.Caùc khoaûn phaûi thu khaùc 138 16,065,512 677,995,219 6.Döï phoøng caùc khoaûn phaûi thu khoù ñoøi 139 IV.Haøng toàn kho 140 21,621,228,282 20,751,454,417 1.Haøng mua ñang ñi treân ñöôøng 141 2.Nguyeân lieäu,vaät lieäu toàn kho 142 10,829,815,734 10,826,623,183 3.Cong cuï,duïng cuï trong kho 143 2,352,183,134 2,063,265,299 4.Chi phí saûn xuaát,kinh doanh dôû dang 144 1,044,278,435 1,009,031,793 5.Thaønh phaåm toàn kho 145 7,394,950,979 6,852,534,142 6.Haøng hoaù toàn kho 146 7.Haøng gôûi ñi baùn 147 8.Döï phoøng giaûm giaù haøng toàn kho 149 V. Taøi saûn löu ñoäng khaùc 150 66,655,000 1.Taïm öùng 151 66,655,000 2.Chi phí traû tröôùc 152 3.Chi phí chôø keát chuyeån 153 4.Taøi saûn thieáu chôø xöû ly' 154 5.Caùc khoaûn theá chaáp,kyù quyõ,kyù cöôïc ngaén haïn 155 VI. Chi söï nghieäp 160 1.Chi söï nghieäp naêm tröôùc 161 2.Chi söï nghieäp naêm nay 162 B.Taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn 200 144,469,904,427 157,854,653,151 I. Taøi saûn coá ñònh 210 126,517,983,671 132,204,700,652 1. Taøi saûn coá ñònh höõu hình 211 85,154,742,661 91,848,109,246 -Nguyeân giaù 212 134,757,648,160 152,996,907,400 -Giaù trò hao moøn luõy keâ' 213 -49,602,905,499 -61,148,798,154 2. Taøi saûn coá ñònh thueâ taøi chính 214 -Nguyeân giaù 215 -Giaù trò hao moøn luõy keâ' 216 3.Taøi saûn coá ñònh voâ hình 217 41,363,241,010 40,356,591,406 -Nguyeân giaù 218 47,185,610,880 47,185,610,880 -Giaù trò hao moøn luõy keâ' 219 -5,822,369,870 -6,829,019,474 II. Caùc khoaûn ñaàu tö taøi chính daøi haïn 220 1.Ñaàu tö chöùng khoaùn daøi haïn 221 2. Goùp voán lieân doanh 222 3.Ñaàu tö daøi haïn khaùc 228 4.Döï phoøng giaûm giaù ñaàu tö daøi haïn 229 III Chi phí xaây döïng cô baûn dôõ dang 230 4,811,536,189 18,025,584,522 IV. Caùc khoaûn kyù quyõ,kyù cöôïc daøi haïn 240 V. Chi phí traû tröôùc daøi haïn 241 13,140,384,567 7,624,367,977 TOÅNG COÄNG 250 172,862,817,821 191,958,952,653 NGUOÀN VOÁN A.Nôï phaûi tra' 300 72,672,713,443 98,017,271,843 I.Nôï ngaén haïn 310 65,136,563,280 98,017,271,843 1.Vay ngaén haïn 311 24,673,664,000 33,733,440,000 2.Nôï daøi haïn ñeán haïn traû 312 3.Phaûi traû cho ngöôøi baùn 313 36,562,899,574 60,917,020,603 4.Ngöôøi mua traû tieàn tröôùc 314 225,828,400 106,196,500 5.Thueá vaø caùc khoaûn phaûi noäp nhaø nöôùc 315 2,150,032,698 1,602,372,209 6.Phaûi traû coâng nhaân vieân 316 1,070,513,317 1,257,230,286 7.Phaûi traû cho caùc ñôn vò noäi boä 317 8.Caùc khoaûn phaûi traû,phaûi noäp khaùc 318 453,625,291 401,012,245 II. Nôï daøi haïn 320 1.Vay daøi haïn 321 2.Nôï daøi haïn khaùc 322 III.Nôï khaùc 330 7,536,150,163 1.Chi phí phaûi traû 331 7,536,150,163 2.Taøi saûn thöøa chôø xöû ly' 332 3.Nhaän kyù quyõ,kyù cöôïc daøi haïn 333 B.Nguoàn voán chuû sôû höõu 400 100,190,104,378 93,941,680,809 I.Nguoàn voán-quyõ 410 100,190,104,378 93,941,680,809 1.Nguoàn voán kinh doanh 411 83,895,377,819 83,895,377,819 2.Cheânh leäch ñaùnh giaù laïi taøi saûn 412 3.Cheânh leäch tyû giaù 413 -792,245,184 4.Quyõ ñaàu tö phaùt trieån 414 5.Quyõ döï phoøng taøi chính 415 6.Lôïi nhuaän chöa phaân phoái 416 17,086,971,743 10,046,302,990 7.Nguoàn voán ñaàu tö xaây döïng cô baûn 417 II. Nguoàn kinh phí 420 1.Quyõ döï phoøng veà trôï caáp maát vieäc laøm 421 2.Quyõ khen thöôûng phuùc lôïi 422 3.Quyõ quaûn lyù cuûa caáp treân 423 4.Nguoàn kinh phí söï nghieäp 424 -Nguoàn kinh phí söï nghieäp naêm tröôùc 425 -Nguoàn kinh phí söï nghieäp naêm nay 426 5.Nguoàn kinh phí ñaõ hình thaønh TSCÑ 427 TOÅNG COÄNG NGUOÀN VOÁN 430 172,862,817,821 191,958,952,652 Baûng 2 : Baûng baùo caùo thu nhaäp : 1.Doanh thu baùn haøng 344,696,507,474 Doanh thu baùn haøng noäi ñòa 336,568,686,722 Doanh thu töø xuaát khaåu 7,142,342,255 Doanh thu khaùc 985,478,497 Tröø ñi: Chieát khaáu haùng baùn Haøng baùn bò traû laïi 2.Doanh thu thuaàn veà baùn haøng 344,696,507,474 Tröø ñi: Giaù voán haøng baùn 283,892,153,158 3.Laõi goäp 65,739,551,009 Tröø ñi Chi phí baùn haøng 37,291,296,492 Chi phí quaûn lyù doanh nghieäp 5,758,012,698 Coäng vôùi Laõi töø tieàn gôûi ngaân haøng 46,416,013 Phí ngaân haøng 80,165,268 Laõi (loã) do cheânh leäch tyû giaù (1,113,698,992) Laõi vay daøi haïn Laõi vay ngaén haïn 605,662,329 4.Lôïi nhuaän thuaàn 20,937,131,243 Coäng vôùi : Thu nhaäp khaùc 206,410,246 Tröø ñi : Chi phí khaùc 4,476,245 Lôïi nhuaän tröôùc thueá 21,139,065,244 Tröø : Thueá thu nhaäp doanh nghieäp (7.5%) 1,585,429,893 5.Laõi roøng 19,553,635,351 Phaân tích bieán ñoäng TS : TAØI SAÛN Maõ soá Naêm 2004 Naêm 2005 Cheânh leäch Cheânh leäch cô caáu Giaù trò Tæ troïng Giaù trò Tæ troïng Giaù trò Tæ troïng A. Taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn 100 28,392,913,394 16.43% 34,104,299,502 17.77% 5,711,386,108 20.12% 1.34% I. Tieàn 110 2,154,559,069 1.25% 4,142,156,010 2.16% 1,987,596,941 92.25% 0.91% 1.Tieàn maët taïi quyõ(goàm caû ngaân phieáu) 111 410,361,700 0.24% 560,906,600 0.29% 150,544,900 36.69% 0.05% 2.Tieàn gôûi ngaân haøng 112 1,744,197,369 1.01% 3,581,249,410 1.87% 1,837,052,041 105.32% 0.86% 3.Tieàn ñang chuyeån 113 - - - - II. Caùc khoaûn ñaàu tö taøi chính ngaén haïn 120 - - - - 1.Ñaàu tö chöùng khoaùn ngaén haïn 121 - - - - 2.Ñaàu tö ngaén haïn khaùc 128 - - - - 3.Döï phoøng giaûm giaù ñaàu tö ngaén haïn 129 - - - - III.Caùc khoaûn phaûi thu 130 4,617,126,043 2.67% 9,144,034,075 4.76% 4,526,908,032 98.05% 2.09% 1.Phaûi thu cuûa khaùch haøng 131 4,380,030,397 2.53% 7,904,455,806 4.12% 3,524,425,409 80.47% 1.58% 2.Traû tröôùc cho ngöôøi baùn 132 221,030,134 0.13% 561,583,050 0.29% 340,552,916 154.08% 0.16% 3.Thueá GTGT ñöôïc khaáu tröø 133 - - - - 4.Phaûi thu noäi boä 134 - - - - -Voán kinh doanh ôû caùc ñôn vò tröïc thuoäc 135 - - - - -Phaûi thu noäi boä khaùc 136 - - - - 5.Caùc khoaûn phaûi thu khaùc 138 16,065,512 0.01% 677,995,219 0.35% 661,929,707 4120.19% 0.34% 6.Döï phoøng caùc khoaûn phaûi thu khoù ñoøi 139 - - - - IV.Haøng toàn kho 140 21,621,228,282 12.51% 20,751,454,417 10.81% -869,773,865 -4.02% -1.70% 1.Haøng mua ñang ñi treân ñöôøng 141 - - - - 2.Nguyeân lieäu,vaät lieäu toàn kho 142 10,829,815,734 6.26% 10,826,623,183 5.64% -3,192,551 -0.03% -0.62% 3.Cong cuï,duïng cuï trong kho 143 2,352,183,134 1.36% 2,063,265,299 1.07% -288,917,835 -12.28% -0.29% 4.Chi phí saûn xuaát,kinh doanh dôû dang 144 1,044,278,435 0.60% 1,009,031,793 0.53% -35,246,642 -3.38% -0.08% 5.Thaønh phaåm toàn kho 145 7,394,950,979 4.28% 6,852,534,142 3.57% -542,416,837 -7.33% -0.71% 6.Haøng hoaù toàn kho 146 - - - - 7.Haøng gôûi ñi baùn 147 - - - - 8.Döï phoøng giaûm giaù haøng toàn kho 149 - - - - V. Taøi saûn löu ñoäng khaùc 150 - 66,655,000 0.03% 66,655,000 100.00% 0.03% 1.Taïm öùng 151 - 66,655,000 0.03% 66,655,000 100.00% 0.03% 2.Chi phí traû tröôùc 152 - - - - 3.Chi phí chôø keát chuyeån 153 - - - - 4.Taøi saûn thieáu chôø xöû ly' 154 - - - - 5.Caùc khoaûn theá chaáp,kyù quyõ,kyù cöôïc ngaén haïn 155 - - - - VI. Chi söï nghieäp 160 - - - - 1.Chi söï nghieäp naêm tröôùc 161 - - - - 2.Chi söï nghieäp naêm nay 162 - - - - B.Taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn 200 144,469,904,427 83.57% 157,854,653,151 82.23% 13,384,748,724 9.26% -1.34% I. Taøi saûn coá ñònh 210 126,517,983,671 73.19% 132,204,700,652 68.87% 5,686,716,981 4.49% -4.32% 1. Taøi saûn coá ñònh höõu hình 211 85,154,742,661 49.26% 91,848,109,246 47.85% 6,693,366,585 7.86% -1.41% -Nguyeân giaù 212 134,757,648,160 77.96% 152,996,907,400 79.70% 18,239,259,240 13.53% 1.75% -Giaù trò hao moøn luõy keâ' 213 -49,602,905,499 -28.69% -61,148,798,154 -31.86% -11,545,892,655 23.28% -3.16% 2. Taøi saûn coá ñònh thueâ taøi chính 214 - - - - -Nguyeân giaù 215 - - - - -Giaù trò hao moøn luõy keâ' 216 - - - - 3.Taøi saûn coá ñònh voâ hình 217 41,363,241,010 23.93% 40,356,591,406 21.02% -1,006,649,604 -2.43% -2.90% -Nguyeân giaù 218 47,185,610,880 27.30% 47,185,610,880 24.58% - 0.00% -2.72% -Giaù trò hao moøn luõy keâ' 219 -5,822,369,870 -3.37% -6,829,019,474 -3.56% -1,006,649,604 17.29% -0.19% II. Caùc khoaûn ñaàu tö taøi chính daøi haïn 220 - - - - 1.Ñaàu tö chöùng khoaùn daøi haïn 221 - - - - 2. Goùp voán lieân doanh 222 - - - - 3.Ñaàu tö daøi haïn khaùc 228 - - - - 4.Döï phoøng giaûm giaù ñaàu tö daøi haïn 229 - - - - III Chi phí xaây döïng cô baûn dôõ dang 230 4,811,536,189 2.78% 18,025,584,522 9.39% 13,214,048,333 274.63% 6.61% IV. Caùc khoaûn kyù quyõ,kyù cöôïc daøi haïn 240 - - - - V. Chi phí traû tröôùc daøi haïn 241 13,140,384,567 7.60% 7,624,367,977 3.97% -5,516,016,590 -41.98% -3.63% TOÅNG COÄNG 250 172,862,817,821 100.00% 191,958,952,653 100.00% 19,096,134,832 11.05% - 1.1. Phaân tích theo chieàu ngang : Taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö daøi haïn 2005 so vôùi 2004 taêng 5,711,386,108 trieäu ñoàng töông öùng taêng 20.12% do caùc nguyeân nhaân : voán baèng tieàn taêng 1,987,596,941 trieäu ñoàng töông öùng taêng 92,25 % trong ñoù taøi saûn ngaén haïn taêng 1,837,052,041 trieäu ñoàng töông öùng taêng 105,32% ; caùc khoaûn phaûi thu taêng 4,529,908,032 töông öùng taêng 98,05% trong ñoù phaûi thu cuûa khaùch haøng taêng 3,524,425,409 trieäu ñoàng töông öùng taêng 50,47% , traû tröôùc cho ngöôøi baùn taêng 340,552,916 trieäu ñoàng töông öùng taêng 154,08% , vaø caùc khoaûn phaûi thu khaùc taêng 661,929,707 trieäu ñoàng töông öùng taêng 4120,19% , haøng toàn kho giaûm 869,773,865 trieäu ñoàng töông öùng giaûm 4,02% trong ñoù caùc khoaûn muïc cuûa haøng toàn kho ñeàu giaûm ; taøi saûn löu ñoäng khaùc taêng 66,655,000 trieäu ñoàng töông öùng taêng 100% . Qua ñoù ta thaáy trong khi quy moâ saûn xuaát kinh doanh taêng leân töông öùng vôùi vieäc taêng voán baèng tieàn ñeå ñaùp öùng kòp thôøi khaû naêng thanh toaùn ngaén haïn , ñoàng thôøi giaûm caùc khoaûn muïc haøng toàn kho.Ñaây laø bieåu hieän toát , hôïp lyù phuø hôïp vôùi vieäc môû roäng quy moâ saûn xuaát kinh doanh,traùnh ñöôïc vieäc öù ñoïng voán . Maët khaùc caùc khoaûn phaûi thu taêng laø bieåu hieän toát neáu coâng ty ñang tìm kieám caùc thò tröôøng tieâu thuï baèng caùch goái ñaàu cho caùc ñaïi lyù phaân phoái saûn phaåm , ngöôïc laïi neáu ñaây laø caùc khoaûn phaûi thu coøn toàn ñoïng thì bieåu hieän khoâng toát . Noù gaây tình traïng öù ñoïng voán cuûa coâng ty do ñoù coâng ty neân tìm bieän phaùp khaéc phuïc . Taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn 2005 so vôùi 2004 taêng 13,394,748,724 trieäu ñoàng töông öùng möùc taêng 9,26% do caùc nguyeân nhaân : taøi saûn coá ñònh höõu hình taêng 6,693,366,585 trieäu ñoàng töông öùng taêng 7,86 % ; taøi saûn coá ñònh voâ hình giaûm 1,006,649,604 trieäu ñoàng töông öùng giaûm 2,43% ; chi phí xaây döïng cô baûn dôõ dang taêng 13,214,048,333 trieäu ñoàng töông öùng taêng 274,63% ; chi phí traû tröôùc daøi haïn giaûm 5,516,016,590 trieäu ñoàng töông öùng giaûm 41,98%. Qua ñoù ta thaáy söï thay ñoåi trong taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö daøi haïn chuû yeáu cuûa coâng ty coù xu höôùng gia taêng taøi saûn coá ñònh höõu hình,vaø taäp trung vaøo xaây döïng cô baûn ñaây laø bieåu hieän hôïp lyù, bôûi vì coâng ty ñang ôû trong giai ñoaïn taäp trung môû roäng quy moâ saûn xuaát. Söï thay ñoåi treân theå hieän söï chuù troïng cuûa coâng ty vaøo ñaàu tö ñoåi môùi taøi saûn coá ñònh, môû roäng nhaø xöôûng ñeå phuø hôïp vôùi quy moâ saûn xuaát ñang ñöôïc môû roäng . 1.2. Khaûo saùt heä soá hao moøn TSCÑ cuûa coâng ty : Chæ tieâu 2004 2005 Cheânh leäch GTHM TSCÑ 55,425,275,369 67,977,817,628 12,552,542,259 NG TSCÑ 181,943,259,040 200,182,518,280 18,239,259,168 Heä soá HM TSCÑ 0,304629 0,339579 0,03495 1.3. Khaûo saùt tyû suaát ñaàu tö vaø tyû suaát töï taøi trôï cuûa coâng ty : Chæ tieâu 2004 2005 Cheânh leäch Giaù trò TSCÑ 126,517,983,671 132,204,700,652 5,686,716,981 Voán chuû sôû höõu 100,190,104,378 93,941,680,809 (6,248,423,569) Toång TS 172,862,817,820 191,958,952,650 19,096,134,830 Tyû suaát ñaàu tö (GT TSCÑ/ taøi saûn ) 0,731989 0,688713 (0,043185) Tyû suaát töï ñaàu tö (VCSH/GT TSCÑ ) 0,791904 0,710577 (0,081,327) Nhaän xeùt : Khaûo saùt heä soá hao moøn taøi saûn coá ñònh ta thaáy 2005 so vôùi 2004 taêng 0.035 laàn Tyû suaát ñaàu tö vaø tyû suaát töï taøi trôï naêm 2005 ñeàu giaûm so vôùi 2004 Söï thay ñoåi taøi saûn coá ñònh cuûa doanh nghieäp theo chieàu höôùng taêng,tuy nhieân tyû suaát töï taøi trôï taøi saûn coá ñònh taêng nguyeân nhaân do giaù trò taøi saûn coá ñònh taêng trong khi voán chuû sôû höõu giaûm. Ñieàu naøy chöùng toû coâng ty raát quan taâm ñeán ñaàu tö,ñoåi môùi taøi saûn coá ñònh. 1.4. Phaân tích theo chieàu doïc : Khi xem xeùt tyû troïng töøng khoaûn muïc taøi saûn thì taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn taêng 1,34% do nguyeân nhaân taêng nhanh nhaát laø caùc khoaûn phaûi thu taêng 2,09% trong ñoù khoaûn thu cuûa khaùch haøng taêng 1,58%, caùc khoaûn muïc muïc voán baèng tieàn ñeàu taêng trong ñoù haøng toàn kho giaûm 1,7% vaø caùc khoaûn muïc haøng toàn kho ñeàu giaûm. Neáu söï thay ñoåi treân ñeå taäp trung vaøo hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh laø bieåu hieän toát , bôûi vì coâng ty ñang môû roäng quy moâ saûn xuaát neân vieäc taêng tieàn maët ñeå ñaùp öùng khaû naêng thanh toaùn vaø haïn cheá haøng toàn kho ñeå traùnh öù ñoïng voán laø bieåu hieän toát . Ñoái vôùi taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn giaûm 1,34% do taøi saûn coá ñònh giaûm 4,32% vaø chi phí traû tröôùc daøi haïn giaûm 3,63% trong khi chi phí xaây döïng cô baûn taêng 6,61% . Nhö vaäy ta thaáy coâng ty ñang taäp trung cho vieäc môû roäng quy moâ saûn suaát kinh doanh , söï thay ñoåi naøy taïo cho coâng ty moät moâi tröôøng saûn xuaát toát hôn , ñoàng thôøi vieäc giaûm tyû troïng taøi saûn coá ñònh trong toång taøi saûn laø bieåu hieän toát , bôûi vì coâng ty ñang taäp trung chuû yeáu vaøo taøi saûn löu ñoäng ñeå ñaùp öùng vieäc thanh toaùn trong ngaén haïn . Phaân tích bieán ñoäng nguoàn voán NGUOÀN VOÁN Maõ soá Naêm 2004 Naêm 2005 Cheânh leäch Cheânh leäch cô caáu Giaù trò Tæ troïng Giaù trò Tæ troïng Giaù trò Tæ troïng A.Nôï phaûi tra' 300 72,672,713,443 42.04% 98,017,271,843 51.06% 25,344,558,400 34.87% 9.02% I.Nôï ngaén haïn 310 65,136,563,280 37.68% 98,017,271,843 51.06% 32,880,708,563 50.48% 13.38% 1.Vay ngaén haïn 311 24,673,664,000 14.27% 33,733,440,000 17.57% 9,059,776,000 36.72% 3.30% 2.Nôï daøi haïn ñeán haïn traû 312 - - - - - 3.Phaûi traû cho ngöôøi baùn 313 36,562,899,574 21.15% 60,917,020,603 31.73% 24,354,121,029 66.61% 10.58% 4.Ngöôøi mua traû tieàn tröôùc 314 225,828,400 0.13% 106,196,500 0.06% (119,631,900) -52.97% -0.08% 5.Thueá vaø caùc khoaûn phaûi noäp nhaø nöôùc 315 2,150,032,698 1.24% 1,602,372,209 0.83% (547,660,489) -25.47% -0.41% 6.Phaûi traû coâng nhaân vieân 316 1,070,513,317 0.62% 1,257,230,286 0.65% 186,716,969 17.44% 0.04% 7.Phaûi traû cho caùc ñôn vò noäi boä 317 - - - - - 8.Caùc khoaûn phaûi traû,phaûi noäp khaùc 318 453,625,291 0.26% 401,012,245 0.21% (52,613,046) -11.60% -0.05% II. Nôï daøi haïn 320 - - - - - 1.Vay daøi haïn 321 - - - - - 2.Nôï daøi haïn khaùc 322 - - - - - III.Nôï khaùc 330 7,536,150,163 4.36% - (7,536,150,163) -100.00% -4.36% 1.Chi phí phaûi traû 331 7,536,150,163 4.36% - (7,536,150,163) -100.00% -4.36% 2.Taøi saûn thöøa chôø xöû ly' 332 - - - - - 3.Nhaän kyù quyõ,kyù cöôïc daøi haïn 333 - - - - - B.Nguoàn voán chuû sôû höõu 400 100,190,104,378 57.96% 93,941,680,809 48.94% (6,248,423,569) -6.24% -9.02% I.Nguoàn voán-quyõ 410 100,190,104,378 57.96% 93,941,680,809 48.94% (6,248,423,569) -6.24% -9.02% 1.Nguoàn voán kinh doanh 411 83,895,377,819 48.53% 83,895,377,819 43.70% - - -4.83% 2.Cheânh leäch ñaùnh giaù laïi taøi saûn 412 - - - - - 3.Cheânh leäch tyû giaù 413 -792,245,184 -0.46% - 792,245,184 -100.00% 0.46% 4.Quyõ ñaàu tö phaùt trieån 414 - - - - - 5.Quyõ döï phoøng taøi chính 415 - - - - - 6.Lôïi nhuaän chöa phaân phoái 416 17,086,971,743 9.88% 10,046,302,990 5.23% (7,040,668,753) -41.20% -4.65% 7.Nguoàn voán ñaàu tö xaây döïng cô baûn 417 - - - - - II. Nguoàn kinh phí 420 - - - - - 1.Quyõ döï phoøng veà trôï caáp maát vieäc laøm 421 - - - - - 2.Quyõ khen thöôûng phuùc lôïi 422 - ._.