Phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH Đức Hùng

LÔØI MÔÛ ÑAÀU Trong baát kyø moät Doanh nghieäp naøo, thuoäc baát kyø ngaønh ngheà kinh doanh gì, thì lôøi loã bao giôø cuõng laø moät vaán ñeà heát söùc quan troïng, vì möùc lôøi chính laø thöôùc ño hieäu naêng cuûa quaù trình saûn xuaát kinh doanh. Noù quyeát ñònh söï thaønh baïi cuûa Doanh nghieäp treân thöông tröôøng. Ñaëc bieät trong quaù trình chuyeån ñoåi cô cheá töø neàn kinh teá keá hoaïch hoaù taäp trung sang neàn kinh teá nhieàu thaønh phaàn hoaït ñoäng theo cô cheá thò tröôøng coù söï ñieàu tieát vó moâ cuûa Nhaø nöôùc döôùi söï laõnh ñaïo cuûa Ñaûng thì vaán ñeà lôøi loã trong saûn xuaát kinh doanh laïi caøng raát quan troïng. Laøm theá naøo ñeå saûn phaåm cuûa mình coù theå ñöùng vöõng, chieám lónh thò tröôøng vaø toàn taïi laâu daøi, ñem laïi lôïi nhuaän toái ña cho Doanh nghieäp? Muoán ñöôïc nhö vaäy moãi Doanh nghieäp phaûi thöôøng xuyeân, kòp thôøi ñaùnh giaù kieåm tra tình hình taøi chính cuûa Doanh nghieäp mình. Bôûi vì hoaït ñoäng taøi chính cuûa Doanh nghieäp coù quan heä tröïc tieáp vôùi hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh: moïi maët hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh töø cung caáp vaät tö, haøng hoùa cho ñeán saûn xuaát vaø tieâu thuï saûn phaåm ñeàu aûnh höôûng tröïc tieáp ñeán coâng taùc taøi chính cuûa Doanh nghieäp. Vieäc maát oån ñònh veà taøi chính coù taùc ñoäng kieàm haõm ñeán quaù trình saûn xuaát kinh doanh vaø löu thoâng haøng hoùa. Ngöôïc laïi, coâng taùc taøi chính toát seõ thuùc ñaåy quaù trình saûn xuaát kinh doanh, thuùc ñaåy taêng naêng xuaát lao ñoäng, taêng doanh thu, lôïi nhuaän.... Qua phaân tích tình hình taøi chính môùi ñaùnh giaù ñaày ñuû chính xaùc tình hình phaân phoái, söû duïng vaø quaûn lyù loaïi voán, nguoàn voán, vaïch roõ khaû naêng tieàm taøng veà voán cuûa Doanh nghieäp. Treân cô sôû ñoù ñeà ra bieän phaùp naâng cao hieäu quaû söû duïng voán. Phaân tích tình hình taøi chính laø coâng cuï khoâng theå thieáu phuïc vuï coâng taùc quaûn lyù, chuû sôû höõu, ngöôøi cho vay, nhaø ñaàu tö, caùc cô quan caáp treân... nhö ñaùnh giaù tình hình thöïc hieän caùc cheá ñoä, chính saùch veà taøi chính cuûa Nhaø nöôùc, xem xeùt vieäc cho vay voán, ra quyeát ñònh ñaàu tö... Vôùi taàm quan troïng vaø yù nghóa thieát thöïc cuûa vieäc phaân tích tình hình taøi chính cuøng vôùi thôøi gian thöïc taäp taïi Coâng ty neân em quyeát ñònh choïn ñeà taøi “ Phaân tích tình hình taøi chính taïi Coâng ty coå phaàn thöông maïi Hoác Moân ” Vì söï hieåu bieát coøn haïn cheá neân vieäc thöïc hieän ñeà taøi naøy seõ khoâng theå traùnh khoûi nhöõng thieáu soùt. Raát mong söï ñoùng goùp, chæ daïy cuûa quyù thaày coâ, ban laõnh ñaïo Coâng ty ñeå ñeà taøi ñöôïc hoaøn thieän hôn, giuùp boå sung cho baûn thaân em nhöõng kieán thöùc quyù baùu, ngaøy caøng hoaøn thieän hôn caû nhaän thöùc, phöông phaùp tieáp caän vaø tích luyõ kinh nghieäm . Xin chaân thaønh caûm ôn. PHAÀN I CÔ SÔÛ LYÙ LUAÄN VEÀ PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH I. KHAÙI NIEÄM, MUÏC ÑÍCH, PHÖÔNG PHAÙP PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH: 1. Khaùi nieäm Taøi chính laø taát caû moái quan heä kinh teá bieåu hieän döôùi hình thöùc tieàn teä phaùt sinh trong quaù trình hình thaønh vaø söû duïng caùc quyõ tieàn teä toàn taïi khaùch quan trong quaù trình taùi saûn xuaát cuûa Doanh nghieäp vaø goùp phaàn tích luõy voán cho Nhaø nöôùc. Phaân tích tình hình taøi chính laø quaù trình xem xeùt, kieåm tra, ñoái chieáu vaø so saùnh soá lieäu veà tình hình taøi chính hieän haønh vaø quaù khöù. Tình hình taøi chính cuûa ñôn vò vôùi nhöõng chæ tieâu trung bình cuûa ngaønh thoâng qua ñoù caùc nhaø phaân tích coù theå thaáy ñöôïc thöïc traïng taøi chính hieän taïi vaø nhöõng döï toaùn cho töông lai. 2. Muïc ñích : Qua vieäc phaân tích tình hình taøi chính ñaùnh giaù thöïc traïng cuûa hoaït ñoäng taøi chính, vaïch roõ nhöõng maët tích cöïc vaø tieâu cöïc cuûa vieäc thu chi tieàn teä, xaùc ñònh nguyeân nhaân vaø möùc ñoä aûnh höôûng cuûa caùc yeáu toá. Töø ñoù ñeà ra caùc bieän phaùp tích cöïc nhaèm naâng cao hôn nöõa hieäu quaû saûn xuaát kinh doanh cuûa Doanh nghieäp. 3. Phöông phaùp : a. Duøng phöông phaùp so saùnh laø chuû yeáu So saùnh kyø naøy vôùi kyø tröôùc, ñeå thaáy roõ xu höôùng thay ñoåi veà taøi chính cuûa Doanh nghieäp, thaáy ñöôïc tình hình taøi chính cuûa Doanh nghieäp ñöôïc caûi thieän hoaëc xaáu ñi nhö theá naøo ñeå coù bieän phaùp kòp thôøi. So saùnh kyø naøy vôùi möùc trung bình cuûa ngaønh ñeå thaáy tình hình taøi chính cuûa Doanh nghieäp ôû hieän traïng toát hay xaáu, ñöôïc hay chöa ñöôïc so vôùi Doanh nghieäp cuøng ngaønh. So saùnh coù theå söû duïng : Soá tuyeät ñoái, soá töông ñoái, soá bình quaân. Soá tuyeät ñoái : Laø taäp hôïp tröïc tieáp töø caùc yeáu toá caáu thaønh hieän töôïng kinh teá ñöôïc phaûn aùnh. Caùc soá tuyeät ñoái ñöôïc so saùnh phaûi cuøng moät noäi dung phaûn aùnh, caùch tính toaùn xaùc ñònh, phaïm vi, keát caáu vaø ñôn vò ño löôøng cuûa hieän töôïng. Soá töông ñoái : Laø bieåu hieän döôùi daïng soá phaàn traêm, soá tyû leä hoaëc heä soá, söû duïng soá töông ñoái coù theå ñaùnh giaù ñöôïc söï thay ñoåi keát caáu cuûa hieän töôïng kinh teá, ñaëc bieät coù pheùp lieân keát caùc chæ tieâu khoâng töông ñöông ñeå phaân tích, so saùnh. Tuy nhieân, soá töông ñoái khoâng phaûn aùnh thöïc chaát beân trong cuõng nhö quy moâ cuûa hieän töôïng kinh teá. Vì vaäy, trong nhieàu tröôøng hôïp, khi so saùnh caàn keát hôïp ñoàng thôøi caû soá tuyeät ñoái vaø soá töông ñoái. Soá bình quaân : Laø soá phaûn aùnh maët chung nhaát cuûa hieän töôïng, boû qua söï phaùt trieån khoâng ñeàu cuûa caùc boä phaän caáu thaønh hieän töôïng kinh teá. Söû duïng soá bình quaân cho pheùp nhaän ñònh toång quaùt veà hoaït ñoäng kinh teá cuûa Doanh nghieäp, caàn löu yù soá löôïng soá bình quaân phaûn aùnh khoâng toàn taïi trong thöïc teá. Söû duïng soá bình quaân, caàn tính vôùi caùc khoaûn dao ñoäng toái ña, toái thieåu. b. Phöông phaùp caân ñoái : Phöông phaùp naøy ñöôïc söû duïng nhieàu trong coâng taùc laäp keá hoaïch saûn xuaát kinh doanh, coâng taùc haïch toaùn. c. Phaân tích lieân hoaøn caùc chæ soá : Phöông phaùp naøy ñöôïc ña soá caùc Coâng ty Myõ coâng nhaän vaø aùp duïng, laø phöông phaùp maø ôû ñoù caùc nhaân toá laàn löôït ñöôïc thay theá theo moät trình töï nhaát ñònh ñeå xaùc ñònh chính xaùc möùc ñoä aûnh höôûng cuûa chuùng ñeán caùc chæ tieâu caàn phaân tích, baèng caùch coá ñònh nhaân toá khaùc trong moãi laàn thay theá. Theo phöông phaùp naøy ta thaáy ñöôïc söï töông hoå cuûa caùc chæ soá taøi chính nhö lôïi nhuaän thuaàn treân doanh thu vaø tyû soá söû duïng hieäu quaû toaøn boä taøi saûn, tyû suaát lôïi nhuaän voán chuû sôû höûu … II. NOÄI DUNG PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH : 1. Ñaùnh giaù tình hình taøi chính qua Baûng caân ñoái keá toaùn : Ñaùnh giaù khaû naêng huy ñoäng nguoàn voán vaø tình hình söû duïng nguoàn voán: Ñaùnh giaù khaû naêng huy ñoäng nguoàn voán vaø tình hình söû duïng nguoàn voán seõ cung caáp moät caùch toång quaùt nhaát tình hình taøi chính trong kyø kinh doanh khaû quan hay khoâng khaû quan. Ñieàu ñoù cho pheùp chuû Doanh nghieäp thaáy roõ thöïc traïng cuûa quaù trình hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh vaø döï ñoaùn ñöôïc khaû naêng phaùt trieån hay chieàu höôùng suy thoaùi cuûa Doanh nghieäp. Treân cô sôû ñoù coù nhöõng giaûi phaùp höõu hieäu ñeå quaûn lyù. Thoâng thöôøng ngöôøi ta quan saùt caùc chæ tieâu toång hôïp cuûa Baûng caân ñoái keá toaùn qua söï bieán ñoäng cuûa voán vôùi söï bieán ñoäng cuûa nguoàn voán cuoái kyø vaø ñaàu naêm, ñeå thaáy ñöôïc quy moâ voán maø ñôn vò söû duïng trong kyø cuõng nhö khaû naêng huy ñoäng voán töø caùc nguoàn voán khaùc nhau cuûa Doanh nghieäp. Tuy nhieân, neáu chæ döïa vaøo söï taêng hay giaûm cuûa toång taøi saûn vaø toång nguoàn voán cuûa doanh nghieäp thì chöa theå thaáy roõ tình hình taøi chính cuûa Doanh nghieäp. Vì vaäy caàn phaûi phaân tích moái quan heä giöõa caùc khoaûn muïc cuûa Baûng caân ñoái keá toaùn nhö : - Moái quan heä taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn vôùi nguoàn hình thaønh taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn ñeå tìm nguyeân nhaân daãn ñeán tình traïng thöøa thieáu voán vaø nguoàn voán buø ñaép cho vieäc thieáu voán. - Moái quan heä taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn vôùi nguoàn hình thaønh taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn ñeå xem nguoàn voán coá ñònh chuû sôû höõu coù ñuû trang traõi cho vieäc mua saém taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn hay khoâng? Neáu nguoàn voán chuû sôû höõu thieáu thì Doanh nghieäp laáy nguoàn voán naøo ñeå boå sung: chieám duïng voán, vay voán, hay söû duïng phaàn voán löu ñoäng ñeå boå sung? Qua nhöõng noäi dung treân chæ thaáy khaùi quaùt tình hình voán, nguoàn voán vaø moái quan heä giöõa chuùng, chöa thaáy ñöôïc nhöõng nguyeân nhaân do ñaâu nhöõng khoaûn ôû phaàn taøi saûn taêng leân hay giaûm xuoáng, tính hôïp lyù cuûa söï taêng giaûm ñoù, nguyeân nhaân Doanh nghieäp vay voán ngaân haøng chieám duïng voán caùc ñôn vò khaùc, tình hình vay voán vaø chieám duïng voán coù hôïp lyù hay khoâng …? Keát caáu nguoàn voán : Nguoàn voán vaø keát caáu cuûa töøng loaïi nguoàn hình thaønh neân toång nguoàn voán. Nguoàn voán bao goàm : • - Nôï phaûi traû • - Nguoán voán chuû sôû höõu - Neáu nguoàn voán chuû sôû höõu giaûm chöùng toû hoaït ñoäng kinh doanh cuûa Doanh nghieäp khoâng ñaït hieäu quûa laém. - Neáu nôï phaûi traû taêng khoaûn chieám duïng voán cuûa Doanh nghieäp taêng, chieám duïng voán cuûa khaùch haøng hoaëc cuûa ngaân saùch nhaø nöôùc, seõ gia taêng ruûi ro, Doanh nghieäp caàn tìm ra bieän phaùp khaéc phuïc. Keát caáu voán : Ñaùnh giaù söï bieán ñoäng cuûa caùc boä phaän caáu thaønh neân toång theå voán cuûa Doanh nghieäp, xem xeùt söï bieán ñoäng cuûa töøng loaïi taøi saûn trong toång voán, treân cô sôû ñoù ñöa ra caùc bieän phaùp nhaèm naâng cao hieäu quûa söû duïng voán. Voán bao goàm : Voán coá ñònh vaø voán löu ñoäng. Tuøy theo chöùc naêng hoaït ñoäng cuûa Doanh nghieäp maø coù tyû troïng voán coá ñònh vaø voán coá ñònh trong toång nguoàn voán khaùc nhau. Tyû troïng voán coá ñònh chieám trong toång voán cao, theå hieän quy moâ saûn xuaát, cô sôû haï taàng toát, maùy moùc hieän ñaïi … Tuy nhieân söï gia taêng taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn khoâng phaûi luùc naøo cuõng toát. Bôûi vì Doanh nghieäp taäp trung xaây döïng nhaø xöôûng, maùy moùc thieát bò quaù nhieàu nhöng thieáu nguyeân vaät lieäu saûn xuaát. Maëc khaùc ñaàu tö xaây döïng cô baûn do tieán ñoä thi coâng keùo daøi gaây laõng phí voán … Tyû troïng voán löu ñoäng taêng ñeå phuø hôïp vôùi söï gia taêng cuûa taøi saûn coá ñònh. Tuy nhieân, cuõng caàn phaûi keát hôïp so saùnh vôùi tyû troïng taøi saûn coá ñònh. 1.2. Ñaùnh giaù khaû naêng huy ñoäng voán coá ñònh vaø tình hình söû duïng voán coá ñònh : 1.2.1 Ñaùnh giaù khaû naêng ñaûm baûo nguoàn voán coá ñònh : Ñeå ñaùnh giaù söï bieán ñoäng cuûa taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn, tröôùc heát phaûi tính chæ tieâu tyû suaát ñaàu tö maø xem xeùt söï bieán ñoäng cuûa noù. Chæ tieâu tyû suaát ñaàu tö phaûn aùnh tình hình ñaàu tö chieàu saâu, tình hình trang bò, xaây döïng cô sôû vaät chaát kyû thuaät, theå hieän naêng suaát lao ñoäng vaø xu höôùng phaùt trieån laâu daøi cuûa Doanh nghieäp. Taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn Tyû suaát ñaàu tö = x 100% Toång taøi saûn Trong ñoù, taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn bao goàm : Taøi saûn coá ñònh Caùc khoaûn ñaàu tö daøi haïn Chi phí xaây döïng cô baûn. Caùc khoaûn kyù quyõ kyù cöôïc daøi haïn Sau khi ñaùnh giaù chung thoâng qua chæ tieâu tyû suaát ñaàu tö caàn phaûi xem xeùt söï bieán ñoäng cuûa töøng loaïi taøi saûn cuï theå. Tuy nhieân khoâng phaûi luùc naøo taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö xaây döïng cô baûn taêng leân ñeàu ñaùnh giaù tích cöïc, bôûi vì coù tröôøng hôïp do Doanh nghieäp ñaàu tö xaây döïng nhaø xöôûng, maùy moùc quaù nhieàu nhöng thieáu nguyeân vaät lieäu saûn xuaát, tình hình naøy thöøa voán coá ñònh. Maët khaùc coù tröôøng hôïp giaù trò ñaàu tö xaây döïng dôû dang taêng leân do tieán ñoä thi coâng coâng trình keùo daøi, gaây laõng phí voán ñaàu tö … Trong moái quan heä giöõa caùc loaïi taøi saûn coá ñònh trong toång giaù trò taøi saûn coá ñònh, thöôøng ñöôïc ñaùnh giaù tích cöïc laø: taøi saûn coá ñònh duøng trong saûn xuaát kinh doanh phaûi taêng caû veà soá tuyeät ñoái laãn soá töông ñoái, taøi saûn coá ñònh duøng trong phuùc lôïi giaûm veà tyû troïng, coøn taêng hay giaûm veà soá tuyeät ñoái tuøy theo tình hình maø ñaùnh giaù, taøi saûn coá ñònh chôø thanh lyù vaø chöa (khoâng) caàn duøng phaûi giaûm veà soá tuyeät ñoái laãn tyû troïng. 1.2.2 Phaân tích keát caáu voán coá ñònh •Taøi saûn coá ñònh : Xu höôùng chung cuûa quaù trình hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh laø tyû troïng taøi saûn coá ñònh phaûi taêng veà tyû troïng vaø soá tuyeät ñoái. Ñieàu naøy theå hieän quy moâ saûn xuaát, cô sôû vaät chaát kyû thuaät taêng … Tuy nhieân khoâng phaûi luùc naøo taøi saûn coá ñònh taêng leân cuõng ñeàu ñaùnh giaù tích cöïc, chaüng haïn ñaàu tö nhaø xöôûng maùy moùc thieát bò quaù nhieàu nhöng thieáu nguyeân vaät lieäu saûn xuaát hoaëc khoâng saûn xuaát hoaëc saûn phaåm khoâng tieâu thuï ñöôïc. •Ñaàu tö taøi chính daøi haïn : Goàm ñaàu tö chöùng khoaùn daøi haïn, goùp voán lieân doanh. Giaù trò naøy taêng chöùng toû Doanh nghieäp môû roäng ñaàu tö ra beân ngoaøi, lieân doanh lieân keát. Tuy nhieân caàn phaûi xem xeùt hieäu quûa ñaàu tö taêng hay giaûm maø ñaùnh giaù toát hay xaáu. Chi phí xaây döïng cô baûn : Chi phí naøy taêng leân coù theå do Doanh nghieäp ñaàu tö xaây döïng theâm vaø tieán haønh söûa chöûa lôùn taøi saûn coá ñònh. Cuõng coù theå do tieàn ñoä thi coâng keùo daøi gaây laõng phí voán •Kyù quyõ kyù cöôïc daøi haïn : Giaù trò caùc khoaûn kyù cöôïc kyù quyõ phaùt sinh nhaèm ñaûm baûo ñuùng hôïp ñoàng. Bieán ñoäng caùc khoaûn naøy coù theå do thu hoài caùc khoaûn kyù cöôïc kyù quyõ heát thôøi haïn hoaëc thöïc hieän theâm nhöõng khoaûn kyù môùi. Do ñaëc ñieåm saûn xuaát kinh doanh trong töøng Doanh nghieäp khaùc nhau neân keát caáu taøi saûn coá ñònh khaùc nhau. a. Tính chaát ñaëc ñieåm cuûa töøng quy trình coâng ngheä : Caùc Doanh nghieäp thuoäc loaïi hình khai thaùc kieán truùc chieám tyû troïng lôùn. Caùc Doanh nghieäp thuoäc loaïi hình coâng nghieäp nheï nhaø cöûa chieám tyû troïng lôùn … b. Trình ñoä trang bò kyû thuaät vaø hieäu quaû voán ñaàu tö xaây döïng cô baûn : Taêng cöôøng caùc boä phaän tích cöïc cuûa taøi saûn coá ñònh, tröôùc heát laø maùy moùc thieát bò, nhaø xöôûng , thieát bò truyeàn löïc … Seõ daãn ñeán taêng saûn löôïng haøng hoùa. Nhaø cöûa duïng cuï kinh doanh saûn xuaát khoâng tröïc tieáp taùc ñoäng vaøo ñoái töôïng lao ñoäng, maø chæ laø ñieàu kieän ñeå tieán haønh saûn xuaát bình thöôøng. Bôûi vaäy caàn phaûi chuù troïng ñeán moái quan heä hôïp lyù cuûa tyû troïng giöõa boä phaän tích cöïc vaø boä phaän hoå trôï taøi saûn coá ñònh. ÔÛ nhöõng Doanh nghieäp coù trình ñoä saûn xuaát cao thì maùy moùc thieát bò chieám tyû troïng lôùn, nhaø cöûa chieám tyû troïng nhoû vaø ngöôïc laïi vôùi nhöõng Doanh nghieäp coù trình ñoä kyû thuaät saûn xuaát thaáp. c. Phöông tieän toå chöùc saûn xuaát : ÔÛ nhöõng Doanh nghieäp saûn xuaát theo loái daây chuyeàn, coâng cuï vaän chuyeån trong noäi boä chieám tyû troïng thaáp vaø ngöôïc laïi. Nghieân cöùu keát caáu taøi saûn coá ñònh coù yù nghóa raát quan troïng trong vieäc kieåm tra voán ñaàu tö xaây döïng cô baûn vaø caên cöù ñeå ra quyeát ñònh ñaàu tö trong ngaønh kinh teá. Phaân tích keát caáu nguoàn voán coá ñònh : Nguoàn duøng mua saém taøi saûn coá ñònh bao goàm nhöõng nguoàn sau : Nguoàn voán töï boå sung: Nguoàn voán töï Doanh nghieäp boå sung khi Doanh nghieäp hoaït ñoäng coù hieáu quaû, lôïi nhuaän taêng luùc ñoù vieäc trích laäp quyõ phaùt trieån kinh doanh taêng leân vaø nguoàn boå sung taøi saûn coá ñònh taêng. Nguoàn voán lieân doanh: Nguoàn naøy taêng leân chöùng toû doanh nghieäp môû roäng saûn xuaát kinh doanh, môû roäng lieân doanh lieân keát, gia taêng naêng suaát lao ñoäng . Nguoàn voán tín duïng: (Vay daøi haïn ngaân haøng): Khi Doanh nghieäp hoaït ñoäng coù hieäu quaû môû roäng saûn xuaát ñöôïc xem laø ñaùnh giaù toát coøn ngöôïc laïi seõ aûnh höôûng ñeán khaû naêng traû nôï cuûa Doanh nghieäp. 1.3. Ñaùnh giaù khaû naêng huy ñoäng nguoàn voán vaø tình hình söû duïng nguoàn voán löu ñoäng: 1.3.1 Phaân tích khaû naêng ñaûm baûo nguoàn voán löu ñoäng : Voán löu ñoäng laø soá voán caàn thieát ñaûm baûo cho Doanh nghieäp döï tröõ caùc loaïi taøi saûn löu ñoäng keå caû döï tröõ trong saûn xuaát vaø löu thoâng nhaèm ñaùp öùng cho caùc nhu caàu hoaït ñoäng cô baûn cuûa Doanh nghieäp. Nguoàn voán cuûa Doanh nghieäp duøng ñeå taøi trôï cho taøi saûn löu ñoäng bao goàm: nguoàn voán chuû sôû höõu vaø nôï ngaén haïn. Muoán tieán haønh moïi hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh, caàn coù moät löôïng voán löu ñoäng nhaát ñònh. Moãi Doanh nghieäp caàn phaûi xaùc ñònh nhu caàu veà voán löu ñoäng phuø hôïp vôùi tính chaát vaø quy moâ saûn xuaát kinh doanh cuûa mình. Nhu caàu veà voán löu ñoäng thöôøng ñöôïc theå hieän trong caùc keá hoaïch saûn xuaát – kyõ thuaät - taøi chính cuûa Doanh nghieäp. Moãi Doanh nghieäp caàn coù keá hoaïch toå chöùc huy ñoäng nguoàn voán sao cho ñuû döï tröõ caùc nhu caàu veà taøi saûn löu ñoäng ñaùp öùng nhu caàu cuûa quaù trình saûn xuaát kinh doanh vaø tieát kieäm voán. Trong tröôøng hôïp nguoàn voán löu ñoäng cuûa baûn thaân Doanh nghieäp khoâng ñuû ñaùp öùng nhu caàu döï tröõ taøi saûn löu ñoäng, Doanh nghieäp coù theå vay ngaân haøng ñeå boå sung. Vieäc toå chöùc huy ñoäng nguoàn voán ñaûm baûo döï tröõ taøi saûn löu ñoäng laø heát söùc caàn thieát, noù aûnh höôûng tröïc tieáp ñeán tình hình thöïc hieän nhieäm vuï saûn xuaát kinh doanh. Vì theá phaûi phaân tích möùc ñoä ñaûm baûo nguoàn voán löu ñoäng cho vieäc döï tröõ. Phaân tích tình hình ñaûm baûo nguoàn voán löu ñoäng laø xem xeùt vieäc toå chöùc huy ñoäng nguoàn voán coù ñuùng nhö döï kieán vaø coù ñaûm baûo vieäc döï tröõ taøi saûn löu ñoäng khoâng? Tìm ra nhöõng nguyeân nhaân daãn ñeán tình hình thöøa thieáu voán nguoàn voán buø ñaép cho vieäc thieáu voán. 1.3.2 Phaân tích keát caáu voán löu ñoäng : Phaân tích keát caáu voán löu ñoäng laø quan heä tyû leä giöõa caùc thaønh phaàn voán löu ñoäng chieám trong toång soá voán löu ñoäng. Tuøy vaøo ñact ñieåm ngaønh ngheà kinh doanh cuûa mình maø moãi Doanh nghieäp khaùc nhau seõ coù keát caáu khaùc nhau. Caùc thaønh phaàn cuûa voán löu ñoäng goàm : Tieàn maët, chöùng khoaùn caùc loaïi Caùc khoaûn ñaàu tö chöùng khoaùn ngaén haïn Caùc khoaûn phaûi thu Haøng toàn kho Phaân tích keát caáu nguoàn voán löu ñoäng : Nguoàn voán löu ñoäng laø soá voán caàn thieát ñeå ñaûm baûo cho doanh nghieäp döï tröõ caùc taøi saûn löu ñoäng (Haøng toàn kho, nguyeân vaät lieäu, coâng cuï duïng cuï …) Keát caáu nguoàn voán löu ñoäng goàm : Nguoàn voán phaùp ñònh Nguoàn töï boå sung Nguoàn voán lieân doanh, quyõ xí nghieäp, thu nhaäp chöa phaân phoái. Voán vay. Nhöõng nhaân toá veà maët saûn xuaát : Nhöõng Doanh nghieäp coù quy moâ saûn xuaát, tính chaát saûn xuaát, trình ñoä saûn xuaát, qui trình coâng ngheä ñoä phöùc taïp cuûa saûn xuaát khaùc nhau thì tyû troïng voán löu ñoäng ôû töøng khaâu döï tröõ saûn xuaát cuõng khaùc nhau. Nhöõng nhaân toá veà maët cung tieâu : Trong saûn xuaát kinh doanh, caùc Doanh nghieäp thöôøng caàn raát nhieàu loaïi vaät tö do nhieàu ñôn vò cung öùng khaùc nhau. Ñôn vò cung öùng nguyeân vaät lieäu caøng gaàn thì voán döï tröõ caøng ít, neáu vieäc cung öùng caøng chính xaùc so vôùi keá hoaïch thì kyø haïn haøng ñeán, veà soá löôïng, veà quy caùch nguyeân vaät lieäu… thì soá voán nguyeân vaät lieäu döï tröõ caøng ít. Ñieàu kieän tieâu thuï saûn phaåm coù aûnh höôûng nhaát ñònh ñeán keát caáu voán löu ñoäng. Khoái löôïng tieâu thuï saûn phaåm nhieàu hay ít, khoaûng caùch giöõa Doanh nghieäp vôùi ñôn vò mua haøng daøi hay ngaén ñeàu tröïc tieáp aûnh höôûng ñeán tyû troïng voán thaønh phaåm vaø voán haøng xuaát ra nhôø ngaân haøng thu hoä. Nhöõng nhaân toá veà maët thanh toaùn : Söû duïng caùc hình thöùc thanh toaùn khaùc nhau thì khaùc nhau chieám duøng trong thanh toaùn seõ khaùc nhau. Cho neân vieäc löïa choïn theå thöùc thanh toaùn hôïp lyù, theo saùt vaø giaûi quyeát kòp thôøi nhöõng thuû tuïc thanh toaùn, ñoân ñoác vieäc chaáp haønh kyû luaät thanh toaùn coù aûnh höôûng nhaát ñònh ñeán vieäc taêng giaûm boä phaän voán löu ñoäng bò chieám duøng ôû khaâu naøy. Ñaùnh giaù tình hình döï tröõ haøng toàn kho : Haøng toàn kho laø taøi saûn döï tröõ vôùi muïc ñích ñaûm baûo cho quaù trình saûn xuaát kinh doanh bình thöôøng vaø lieân tuïc. Haøng toàn kho döôùi daïng nguyeân vaät lieäu, toàn kho baùn thaønh phaåm, toàn kho haøng hoaù, toàn kho coâng cuï … Ñeå söû duïng voán löu ñoäng coù hieäu quaû coâng ty caàn phaûi xaùc ñònh moät möùc döï tröõ haøng toàn kho hôïp lyù thì môùi ñaùp öùng nhu caàu saûn xuaát kinh doanh khoâng bò giaùn ñoaïn, traùnh tình traïng thöøa hoaëc thieáu gaây öù ñoïng voán hoaëc thieáu voán . Ñeå ñaùnh giaù tình hình toàn kho toát hay khoâng toát, chuùng ta seõ phaân tích voøng quay haøng toàn kho ôû phaàn sau. Phaân tích tình hình luaân chuyeån tieàn : Tieàn laø taøi saûn löu ñoäng cuûa Coâng ty bao goàm : Tieàn maët taïi quyõ, tieàn göûi ngaân haøng, tieàn ñang chuyeån. Neáu voán baèng tieàn giaûm ôû thôøi ñieåm cuoái naêm so vôùi ñaàu naêm seõ laøm cho khaû naêng thanh toaùn nhanh giaûm. Neáu voán baèng tieàn taêng ôû thôøi ñieåm cuoái naêm so vôùi ñaàu naêm seõ laøm cho khaû naêng thanh toaùn coâng nôï ñöôïc ñaûm baûo hôn. Tuy nhieân Doanh nghieäp khoâng neân giöû löôïng tieàn maët taïi quyõ vaø tieàn göûi ngaân haøng quaù nhieàu trong khi ñang thieáu voán, caàn phaûi ñöa vaøo saûn xuaát taêng voøng quay voán. Toùm laïi, löôïng voán baèng tieàn taêng hay giaûm ñöôïc xem laø toát hay xaáu coøn phuï thuoäc vaøo ñaëc ñieåm saûn xuaát cuûa töøng Doanh nghieäp. Ñaùnh giaù tình hình thanh toaùn : Tình hình nôï phaûn aûnh moái quan heä chieám duïng trong thanh toaùn. Neáu nguoàn buø ñaép cho taøi saûn döï tröõ thieáu, Doanh nghieäp seõ ñi chieám duïng voán, ngöôïc laïi seõ bò Doanh nghieäp khaùc chieám duïng. Neáu tình hình thanh toaùn toát, coâng nôï seõ ít, Doanh nghieäp ít ñi chieám duïng voán cuûa ñôn vò khaùc. Ñieàu ñoù taïo cho Doanh nghieäp chuû ñoäng veà voán. Ñoái vôùi caùc khoaûn phaûi thu : Ñaây laø khoaûn Doanh nghieäp bò chieám duïng voán, ta caàn phaûi ñi saâu vaøo tình hình thöïc teá ñeå tìm ra nguyeân nhaân aûnh höôûng ñeán vieäc thu hoài nôï. Chuù yù caàn phaûi phaân tích caùc khoaûn phaûi thu quan troïng nhö : Phaûi thu khaùch haøng, phaûi thu noäi boä … Moät caùch chi tieát ñeå thu hoài ñuùng haïn. Ñoái vôùi caùc khoaûn phaûi traû : Ñaây laø soá voán maø Doanh nghieäp ñi chieám duïng voán cuûa caùc ñôn vò khaùc. Caàn chuù troïng ñi saâu vaøo phaân tích veà tyû troïng, veà söï taêng giaûm cuûa caùc khoaûn phaûi traû ngöôøi baùn, phaûi traû phaûi noäp cho Nhaø nöôùc, phaûi traû coâng nhaân vieân. Töø ñoù tìm ra nguyeân nhaân aûnh höôûng ñeán tình hình chi traû coâng nôï. Chuù yù xem xeùt caùc khoaûn nôï ñaõ ñeán haïn, chöa ñeán haïn, töø ñoù coù bieän phaùp xöû lyù. 2. Ñaùnh giaù tình hình taøi chính qua Baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh : 2.1. Ñaùnh giaù tình hình doanh thu : Doanh thu laø moät chæ tieâu taøi chính quan troïng cuûa Doanh nghieäp, chæ tieâu naøy khoâng nhöõng coù yù nghóa ñoái vôùi baûn thaân Doanh nghieäp maø coøn coù yù nghóa quan troïng ñoái vôùi caû neàn kinh teá quoác daân. Doanh thu baùn haøng phaûn aùnh quy moâ cuûa quaù trình taùi saûn xuaát, phaûn aùnh trình ñoä toå chöùc chæ ñaïo saûn xuaát kinh doanh cuûa Doanh nghieäp. Bôûi leõ coù ñöôïc doanh thu baùn haøng chöùng toû Doanh nghieäp ñaõ saûn xuaát saûn phaåm vaø ñöôïc ngöôøi tieâu duøng chaáp nhaän. Doanh thu baùn haøng coøn laø nguoàn voán quan troïng ñeå Doanh nghieäp trang traõi caùc khoaûn chi phí veà tö lieäu lao ñoäng ñaõ hao phí trong quaù trình saûn xuaát kinh doanh cuõng nhö noäp caùc khoaûn thueá theo luaät ñònh. Thöïc hieän doanh thu baùn haøng laø keát thuùc giai ñoaïn cuoái cuøng cuûa quaù trình luaân chuyeån voán, taïo ñieàu kieän thuaän lôïi cho quaù trình saûn xuaát sau. Vì vaäy thöïc hieän chæ tieâu doanh thu baùn haøng coù aûnh höôûng raát lôùn ñeán tình hình taøi chính cuûa Doanh nghieäp vaø quaù trình taùi saûn xuaát cuûa doanh nghieäp. Neáu vì lyù do naøo ñoù Doanh nghieäp saûn xuaát khoâng thöïc hieän ñöôïc chæ tieâu doanh thu baùn haøng hoaëc chaäm ñeàu laøm cho tình hình taøi chính cuûa Doanh nghieäp gaëp khoù khaên khoâng toát ñeán quaù trình saûn xuaát kinh doanh cuûa Doanh nghieäp. Vôùi yù nghóa ñoù, nhieäm vuï cuûa vieäc phaân tích tình hình doanh thu bao goàm: Ñaùnh giaù söï bieán ñoäng cuûa doanh thu qua hai naêm 2001-2002 xem hoaït ñoäng naøo ñem laïi doanh thu cao nhaát, aûnh höôûng cuûa caùc nhaân toá doanh thu vaø doanh thu cuûa Doanh nghieäp coù buø ñaép nhöõng chi phí maø Doanh nghieäp ñaõ boû ra hay khoâng? 2.2. Ñaùnh giaù tình hình lôïi nhuaän : Lôïi nhuaän cuûa Doanh nghieäp phuï thuoäc vaøo chaát löôïng hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh vaø trình ñoä quaûn lyù cuûa Doanh nghieäp. Do ñoù chæ tieâu lôïi nhuaän coù yù nghóa raát quan troïng bieåu hieän cuï theå nhö sau : Chæ tieâu chaát löôïng toång hôïp phaûn aùnh keát quaû taøi chính cuoái cuøng cuûa hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh. •Nguoàn voán cô baûn ñeå taùi ñaàu tö trong phaïm vi doanh nghieäp vaø neàn kinh teá quoác daân. •Lôïi nhuaän laø moät ñoøn baãy taøi chính höõu hieäu thuùc ñaåy moïi hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa Doanh nghieäp. Vôùi taàm quan troïng cuûa lôïi nhuaän, vieäc phaân tích tình hình lôïi nhuaän bao goàm : So saùnh lôïi nhuaän qua hai naêm 2001 -2002. Qua ñoù thaáy ñöôïc lôïi nhuaän töø caùc hoaït ñoäng taêng hay giaûm. Hoaït ñoäng kinh doanh hay hoaït ñoäng khaùc mang laïi nhieàu lôïi nhuaän. Ñieàu naøy ñöôïc ñaùnh giaù toát hay xaáu vaø Doanh nghieäp söû duïng lôïi nhuaän cho muïc ñích gì laø chuû yeáu, tình hình phaân phoái lôïi nhuaän cuûa doanh nghieäp ra sao ? Tìm ra nhöõng nhaân toá aûnh höôûng ñeán lôïi nhuaän. Nhöõng nhaân toá naøo ñöôïc xem laø tích cöïc ñeå ñaåy maïnh söï taêng tröôûng cuûa lôïi nhuaän. III. ÑAÙNH GIAÙ TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH QUA CAÙC CHÆ SOÁ TAØI CHÍNH : Phaân tích taøi chính laø chìa khoùa thaønh coâng cuûa nhaø quaûn trò taøi chính. Phaân tích taøi chính coù theå mang nhieàu hình thöùc khaùc nhau nhöng phaûi döïa treân nhöõng ñieàu kieän thöïc teá cuûa Doanh nghieäp, phaûi bieát ñaâu laø nhöõng öu ñieåm ñeå khai thaùc vaø ñaâu laø nhöõng nhöôïc ñieåm ñeå khaéc phuïc. 1. Caùc tyû soá veà khaû naêng thanh toaùn : 1.1. Chæ tieâu khaû naêng thanh toaùn hieän haønh : Taøi saûn löu ñoäng Tyû soá thanh toaùn hieän haønh Rc = Nôï ngaén haïn Heä soá khaû naêng thanh toaùn hieän haønh laø coâng cuï ño löôøng khaû naêng thanh toaùn nôï ngaén haïn. Heä soá naøy taêng leân coù theå tình hình taøi chính ñöôïc caûi thieän toát hôn, hoaëc coù theå laø do haøng toàn kho öù ñoïng … Vì vaäy ñeå phaân tích chính xaùc caàn nghieân cöùu tæ mæ caùc khoaûn muïc rieâng bieät cuûa taøi saûn löu ñoäng vaø nôï ngaén haïn. - TSLÑ : Goàm caùc khoaûn voán baèng tieàn, ñaàu tö taøi chính ngaén haïn, caùc khoaûn phaûi thu, haøng toàn kho vaø TSLÑ khaùc. - Nôï ngaén haïn : Laø caùc khoaûn nôï phaûi traû trong naêm goàm vay ngaén haïn, vay daøi haïn ñeán haïn traû vaø caùc khoaûn phaûi traû khaùc. - Neáu tyû soá thanh toaùn hieän haønh giaûm cho thaáy khaû naêng thanh toaùn giaûm vaø cuõng laø daáu hieäu baùo tröôùc nhöõng khoù khaên veà taøi chính seõ xaûy ra. - Neáu tyû soá thanh toaùn hieän haønh cao ñieàu ñoù coù nghóa laø Doanh nghieäp luoân saün saøng thanh toaùn caùc khoaûn nôï. Tuy nhieân neáu tyû soá thanh toaùn hieän haønh quaù cao seõ laøm giaûm hieäu quaû söû duïng voán vì Doanh nghieäp ñaõ ñaàu tö quaù nhieàu vaøo TSLÑ. Hay noùi caùch khaùc, vieäc quaûn lyù TSLÑ khoâng hieäu quaû (tieàn nhaøn roãi, nôï phaûi ñoøi, haøng toàn kho öù ñoïng …). Neáu döï tröõ haøng toàn kho thì seõ coù tyû soá thanh toaùn hieän haønh cao. Haøng toàn kho laø taøi saûn khoù chuyeån ñoåi thaønh tieàn, nhaát laø haøng toàn kho öù ñoïng, keùm phaåm chaát. Vì theá trong nhieàu tröôøng hôïp, tyû soá thanh toaùn hieän haønh khoâng phaûn aùnh chính xaùc khaû naêng thanh toaùn cuûa Doanh nghieäp. Chæ tieâu khaû naêng thanh toaùn nhanh: Tyû soá ñoøn baåy cho thaáy vieäc söû duïng nôï cuûa Coâng ty coù aûnh höôûng nhö theá naøo ñeán hieäu quaû hoaït ñoäng kinh doanh. Caùc nhaø cho vay aán ñònh moät laõi suaát cho vay ñoái vôùi doanh nghieäp. Tyû soá ñoøn baåy seõ giuùp cho nhaø quaûn trò löïa choïn moät caáu truùc voán hôïp lyù nhaát. Taøi saûn löu ñoäng - Haøng toàn kho Tyû soá thanh toaùn nhanh (Rq) = Nôï ngaén haïn Trong coâng thöùc treân sôû dó phaûi tröø ñi haøng toàn kho vì caùc khoaûn naøy chöa theå chuyeån ngay thaønh tieàn ñöôïc. Heä soá khaû naêng thanh toaùn nhanh laø chæ tieâu ñaùnh giaù khaéc khe hôn veà khaû naêng thanh toaùn hieän haønh. Noù phaûn aùnh neáu khoâng baùn heát haøng toàn kho thì khaû naêng thanh toaùn cuûa Doanh nghieäp seõ ra sao? Bôûi vì haøng toàn kho khoâng phaûi laø nguoàn tieàn maët töùc thôøi ñaùp öùng ngay cho vieäc thanh toaùn. 1.3 Tyû soá thanh toaùn baèng tieàn : Voán baèng tieàn Tyû soá thanh toaùn baèng tieàn = Nôï ngaén haïn Chæ soá thanh toaùn baèng tieàn laø moät chæ tieâu ñaùnh giaù khaû naêng thanh toaùn nôï ngaén haïn khaéc khe hôn caû chæ tieâu thanh toaùn nhanh. Bôûi vì noù cho thaáy löôïng tieàn maø doanh nghieäp coù saün ñeå thanh toaùn caùc khoaûn nôï ngaén haïn. 2. Tyû soá veà ñoøn baåy : 2.1. Tyû soá nôï treân taøi saûn : Tyû soá naøy cho bieát coù bao nhieâu phaàn traêm taøi saûn cuûa Doanh nghieäp ñöôïc taøi trôï baèng voán vay. Toång soá nôï Tyû soá nôï = x 100 Toång soá voán Heä soá naøy noùi leân tình traïng goùp voán cuûa Doanh nghieäp caùc chuû nôï thöôøng muoán moät heä soá nôï thaáp, vì nhö vaäy moùn nôï seõ ñöôïc ñaûm baûo thanh toaùn trong tröôøng hôïp Doanh nghieäp bò phaù saûn. Ngöôïc laïi caùc chuû sôû höõu Doanh nghieäp laïi muoán coù heä soá nôï cao vì nhö vaäy khoâng caàn keâu goïi theâm coå phaàn laøm giaûm quyeàn kieåm soaùt Doanh nghieäp cuûa hoï maø vaãn môû mang ñöôïc Doanh nghieäp, taêng theâm ñöôïc lôïi nhuaän. 2.2. Tyû soá nôï treân voán coå phaàn : Toång nôï Tyû soá nôï treân voán coå phaàn = x 100 Voán coå phaàn Qua tyû soá nôï treân voán coå phaàn, cho ta thaáy ñöôïc ruûi ro veà maët taøi chính maø coâng ty phaûi gaùnh chòu khi söû duïng moät löôïng voán vay moät caùch thöôøng xuyeân, ñaùng keå. Ñeå ño löôøng ruûi ro, ngöôøi ta duøng t._.yû soá nôï daøi haïn, treân voán coå phaàn . Nôï daøi haïn Tyû soá nôï daøi haïn treân voán coå phaàn = x 100 Voán coå phaàn Qua tyû soá naøy ta bieát ñöôïc phaân lôùn nôï cuûa Coâng ty laø ngaén haïn hay daøi haïn . 2.3. Tyû soá töï taøi trôï : Voán coå phaàn Tyû soá töï taøi trôï = x 100 Toång nguoàn voán Tyû soá naøy phaûn aùnh tyû leä voán rieâng cuûa Doanh nghieäp trong toång nguoàn voán, tyû leä naøy chieám caøng cao thì chöùng toû Doanh nghieäp caøng ñoäc laäp, töï chuû veà maët taøi chính. Do ñoù, Doanh nghieäp khoâng bò söùc eùp töø chuû nôï cuõng nhö töø caùc khoaûn vay veà maët taøi chính. 2.4. Khaû naêng thanh toaùn laõi vay : P + I HI = I HI : Heä Soá thanh toaùn laõi vay. P : Toång lôïi nhuaän chöa tröø thueá lôïi töùc. I : Laõi vay phaûi traû. Laõi nôï vay haøng naêm laø moät chi phí coá ñònh vaø chuùng ta muoán bieát Coâng ty saün saøng traû tieàn laõi ñeán möùc naøo. Cuï theå hôn, chuùng ta muoán bieát raèng soá lieäu voán ñi vay coù theå ñöôïc söû duïng toát ñeán möùc coù theå ñem laïi khoaûn lôïi nhuaän cao bao nhieâu vaø ñeå buø ñaép laïi caùc chi phí veà tieàn laõi hay khoâng? 3. Tyû soá veà hoaït ñoäng : Caùc chæ soá hoaït ñoäng, ño löôøng hoaït ñoäng kinh doanh cuûa Doanh nghieäp. Ñeå naâng cao chæ soá hoaït ñoäng, caùc nhaø quaûn trò phaûi bieát roõ nhöõng taøi saûn naøo chöa duøng hoaëïc khoâng duøng, khoâng taïo ra thu nhaäp. Vì vaäy, Doanh nghieäp caàn phaûi bieát caùch söû duïng chuùng coù hieäu quaû hoaëc loaïi boû chuùng ñi . 3.1 Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu : Khi khaùch haøng thanh toaùn taát caû caùc hoaù ñôn cuûa hoï, luùc ñoù caùc khoaûn phaûi thu quay moät voøng. Doanh thu thuaàn Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu = Caùc khoaûn phaûi thu Tyû soá naøy coù theå ñöôïc theå hieän döôùi daïng khaùc, laø tyû soá kyø thu tieàn bình quaân Caùc khoaûn phaûi thu Kyø thu tieàn bình quaân = Doanh thu bình quaân moät ngaøy Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu hoaëc kyø thu tieàn bình quaân cao hay thaáp phuï thuoäc vaøo chính saùch baùn chòu cuûa Doanh nghieäp. Neáu soá voøng quay thaáp thì hieäu quaû söû duïng voán keùm do voán bò chieám duïng nhieàu, nhöng neáu soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu quaù cao thì seõ giaûm söùc caïnh tranh daãn ñeán giaûm doanh thu . Khi tieán haønh phaân tích ngoaøi vieäc so saùnh giöõa caùc naêm, Doanh nghieäp caàn phaûi xem xeùt töøng khoaûn phaûi thu, ñeå phaùt hieän caùc khoaûn nôï quaù haïn, maø coù bieän phaùp xöû lyù kòp thôøi. 3.2 Soá voøng quay haøng toàn kho : DT Lh = HTK Lh : Soá voøng quay haøng toàn kho DT :Doanh thu thuaàn trong kyø HTK : Soá dö veà voán haøng toàn kho trong kyø. Ñaây laø moät chæ tieâu kinh doanh khaù quan troïng. Bôûi vì döï tröõ vaät tö laø ñeå saûn xuaát, haøng hoùa laø ñeå tieâu thuï, nhaèm ñaït möùc doanh thu vaø lôïi nhuaän cao treân cô sôû ñaùp öùng nhu caàu thò tröôøng. Quy moâ haøng hoùa toàn kho cuûa moät Doanh nghieäp coù theå lôùn ñeán möùc ñoä naøo, ñieàu naøy coøn phuï thuoäc vaøo söï keát hôïp cuûa nhieàu yeáu toá. Toàn kho cao hay thaáp coøn tuøy thuoäc vaøo loaïi hình kinh doanh vaø thôøi gian trong naêm. 3.3. Hieäu suaát söû duïng voán coá ñònh : Doanh thu thuaàn Hcñ = Voán coá ñònh Nhaèm ño löôøng vieäc söû duïng voán coá ñònh ñaït ñöôïc hieäu quaû nhö theá naøo. Cuï theå moät ñoàng voán coá ñònh ñöôïc ñaàu tö taïo ra maáy ñoàng doanh thu. 3.4. Hieäu suaát söû duïng toaøn boä taøi saûn : Doanh thu thuaàn Hieäu suaát söû duïng toaøn boä taøi saûn = x 100 Toång taøi saûn bình quaân Chæ tieâu naøy duøng ñeå phaûn aùnh hieäu quaû söû duïng toaøn boä voán cuûa Doanh nghieäp. Nghóa laø trong moät naêm, voán cuûa Doanh nghieäp quay ñöôïc bao nhieâu laàn hoaëc laø moät ñoàng voán ñaàu tö coù theå ñem laïi bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän. 3.5 . Hieäu suaát söû duïng voán löu ñoäng : Doanh thu thuaàn Hieäu suaát söû duïng voán löu ñoäng = x 100 Voán löu ñoäng bình quaân Tyû soá naøy cho bieát moät ñoàng TSLÑ ñaàu tö vaøo Doanh nghieäp thì seõ taïo ra bao nhieâu ñoàng doanh thu. 4. Chæ soá veà doanh lôïi : 4.1. Tyû suaát lôïi nhuaän treân doanh thu : P Pdt = x 100% DT - Pdt : Tyû suaát lôïi nhuaän treân doanh thu - P : Lôïi nhuaän roøng. - DT : Doanh thu thuaàn. Chæ tieâu naøy phaûn aùnh cöù moät ñoàng doanh thu thuaàn thì coù bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän roøng. Con soá naøy raát ñaùng quan taâm nhöng noù seõ coù yù nghóa hôn neáu chuùng ta so saùnh vôùi lôïi nhuaän roøng cuûa naêm tröôùc. 4.2. Tyû suaát lôïi nhuaän treân toång taøi saûn Chæ tieâu naøy ño löôøng khaû naêng sinh lôïi cuûa moät ñoàng voán ñaàu tö vaøo Doanh nghieäp Lôïi nhuaän roøng Tyû suaát lôïi nhuaän treân toång taøi saûn = x 100 Toång taøi saûn bình quaân Lôïi nhuaän roøng Doanh thu ROA = x Doanh thu Toång taøi saûn bình quaân = Heä soá laõi roøng x heä soá voøng quay taøi saûn Chæ tieâu naøy phaûn aùnh khaû naêng sinh lôïi cuûa voán töï coù, hay coøn goïi laø khaû naêng sinh lôøi cuûa voán ñaàu tö. (ROI: return on investment ) 4.3. Tyû suaát doanh lôïi voán chuû sôû höõu : P Pvsh = x 100 Vsh - Pvsh: Tyû suaát doanh lôïi voán chuû sôû höõu. - P: Lôïi nhuaän roøng. - Vsh: Voán chuû sôû höõu. Chæ tieâu naøy phaûn aùnh möùc doanh lôïi treân möùc ñaàu tö cuûa voán chuû sôû höõu. Voán chuû sôû höõu laø moät phaàn nguoàn voán hình thaønh neân taøi saûn, ROE seõ leä thuoäc vaøo ROA Phöông trình Dupont: ROE = ROA x Ñoøn baåy taøi chính Toång taøi saûn Ñoøn baåy taøi chính = Voán chuû sôû höõu bình quaân Do ñoù : Laõi roøng Doanh thu å taøi saûn bình quaân ROE = x x Doanh thu å Taøi saûn bình quaân Voán chuû sôû höõu bình quaân Qua phöông trình Dupon ta thaáy ñöôïc moái quan heä vaø taùc ñoäng cuûa caùc nhaân toá laø caùc chæ tieâu söû duïng taøi saûn ROE coù theå taêng leân baèng ba caùch : Söû duïng hieäu quaû taøi saûn hieän coù Gia taêng ñoøn caân nôï Taêng tyû suaát lôïi nhuaän - doanh thu 5. Tyû soá phaûn aùnh tình hình ñaàu tö : 5.1. Tyû soá ñaàu tö : Tyû soá ñaàu tö theå hieän moái quan heä tyû troïng giöõa taøi saûn coá ñònh trong toång taøi saûn cuûa coâng ty. Taøi saûn coá ñònh Tyû soá ñaàu tö = Toång giaù trò taøi saûn 5.2 Tyû soá töï taøi trôï taøi saûn coá ñònh : Tyû soá naøy cho thaáy voán töï coù cuûa Doanh nghieäp duøng ñeå trang bò cho taøi saûn coá ñònh laø bao nhieâu. Voán chuû sôû höõu Tyû soá töï taøi trôï taøi saûn coá ñònh = * 100 Giaù trò taøi saûn coá ñònh 6. Phaân tích ñieåm hoøa voán vaø taùc ñoäng cuûa ñoøn baåy leân doanh lôïi : 6.1 Phaân tích ñieåm hoøa voán: Muïc ñích cuûa vieäc phaân tích ñieåm hoøa voán laø xaùc ñònh xem lôïi nhuaän töø kinh doanh thay ñoåi nhö theá naøo ñoái vôùi möùc ñoä cuûa saûn löôïng maø taïi ñoù quùa trình chuyeån töø loã sang laõi dieãn ra. Toång ñònh phí Saûn löôïng hoøa voán = Giaù baùn ñôn vò saûn phaåm – Bieán phí ñôn vò saûn phaåm Toång ñònh phí Doanh thu hoøa voán = % soá dö ñaûm phí Doanh thu hoøa voán Thôøi gian hoaøn voán = Doanh thu bình quaân ngaøy Khoái löôïng hoøa voán Coâng suaát hoaø voán = Khoái löôïng tieâu thuï trong kyø YÙ nghóa cuûa thôøi gian hoaøn voán vaø coâng suaát hoøa voán noùi leân chaát löôïng cuûa hoaït ñoäng kinh doanh. Noù coøn ñöôïc xem nhö laø thöôùc ño cuûa söï ruûi ro. Thôøi gian hoaøn voán caàn phaûi caøng ngaén caøng toát vaø coâng suaát hoøa voán caøng thaáp caøng an toaøn hôn. Doanh thu an toaøn = Doanh thu thöïc hieän – Doanh thu hoøa voán Doanh thu an toaøn laø doanh thu vöôït qua ñieåm hoøa voán töùc laø phaàn doanh thu baét ñaàu taïo lôïi nhuaän cho Doanh nghieäp. Doanh thu an toaøn caøng lôùn seõ laøm giaûm ñi ruûi ro cho Doanh nghieäp. Söï taùc ñoäng cuûa ñieåm hoøa voán leân Ebit cuõng ñaùnh giaù ñöôïc ruûi ro cho Doanh nghieäp khi moâi tröôøng kinh doanh thay ñoåi. Tuøy vaøo töøng loaïi coâng ngheä saûn xuaát khaùc nhau maø coù ñieåm hoøa voán cao hay thaáp. Nhöõng coâng ty coù cô sôû haï taàng cao seõ coù tyû leä ñònh phí cao. Do ñoù, khaû naêng saûn xuaát seõ cao vaø khueách ñaïi ñöôïc doanh thu, neáu doanh thu baùn haøng taêng daàn, ngöôïc laïi seõ ñem laïi söï thua loã cho Coâng ty. 6.2 . Taùc ñoäng cuûa ñoøn baåy leân doanh lôïi : 6.2.1 Ñoøn caân ñònh phí (DOL): Ñoøn caân ñònh phí duøng ñeå ño löôøng söï thay ñoåi cuûa doanh soá ñaõ aûnh höôûng nhö theá naøo ñeán söï thay ñoåi cuûa Ebit, hay noùi caùch khaùc ñoä nghieâng cuûa DOL ñaùnh giaù do keát quaû thay ñoåi 1% doanh soá . Tyû leä % thay ñoåi cuûa EBIT DOL = Tyû leä % thay ñoåi cuûa Doanh thu ΔQ . (P-V) ΔQ . Q . (P-V) Q(P-V) EBIT + F DOL = = = = Q (P-V) – F ΔQ . [ Q. (P-V)-F ] Q(P-V) – F EBIT ΔQ Q Ñoä nghieâng cuûa DOL caøng lôùn thì ruûi ro kinh doanh seõ caøng lôùn, vì chæ caàn moät söï giaûm nhoû veà doanh soá thì EBIT bò khueách ñaïi giaûm ñi raát nhieàu laàn . Saûn löôïng caøng xa ñieåm hoaø voán bao nhieâu thì ruûi ro kinh doanh caøng thaáp baáy nhieâu vì DOL giaûm, DOL giaûm daàn ñeán 1 nhöng khoâng bao giôø baèng 1, ñieàu naøy noùi leân raèng Doanh nghieäp chæ coù theå giaûm thieåu ruûi ro kinh doanh nhöng khoâng bao giôø trieät tieâu ñöôïc ruûi ro kinh doanh . 6.2.2 Ñoøn caân nôï (DFL) : Ñoøn caân nôï laø moät ñoøn baåy kinh teá söû duïng nhöng chi phí taøi chính coá ñònh : Laõi vay (vay do phaùt haønh coå phieáu, traùi phieáu, vay ngaân haøng, lôïi töùc coå phieáu öu ñaõi, chi phí thueâ taøi chính) ñeå khueách ñaïi laõi cuûa voán chuû sôû höõu . Chi phí söû duïng nôï luoân reû hôn chi phí söû duïng voán coå phaàn (vì Doanh nghieäp chòu ít thueá hôn). Nhöng neáu taøi trôï nôï ñeán moät möùc naøo ñoù thì chi phí söû duïng voán nôï khoâng coøn thaáp nöõa (vì ngöôøi cho vay thöôøng löôøng tröôùc ñöôïc ruûi ro). Tyû leä % thay ñoåi cuûa EPS EBIT D FL = = Tyû leä % thay ñoåi cuûa EBIT EBIT - R Vieäc söû duïng ñoøn caân nôï mang tính chaát hai maët, ñoøn caân nôï cao seõ laøm taêng tyû suaát sinh lôïi treân voán coå phaàn. Nhöng tyû suaát sinh lôïi treân toaøn boä voán ñaàu tö nhoû hôn chi phí söû duïng voán vay thì ñoøn caân nôï seõ laøm giaûm tyû suaát sinh lôïi cuûa voán coå phaàn . 6.2.3 Ñoøn caân toång hôïp (DTL ) : Tyû leä % thay ñoåi cuûa EPS DTL = Tyû leä % thay ñoåi cuûa doanh thu Ñoä nghieâng cuûa ñoøn caân toång hôïp ñaùnh giaù ñoä nhaïy caûm cuûa EPS ñoái vôùi söï thay ñoåi cuûa doanh soá. Moái quan heä giöõa 3 nhaân toá DTL, DOL, DEL . Tyû leä % thay ñoåi cuûa EBIT Tyû leä % thay ñoåi cuûa EPS DTL = x Tyû leä % thay ñoåi cuûa doanh thu Tyû leä % thay ñoåi cuûa EBIT DTL = DOL x DFL Ta thaáy EPS raát nhaïy caûm vôùi möùc ñoä cuûa doanh soá, chæ tieâu DTL cho thaáy 1% thay doåi cuûa doanh soá seõ laøm cho EPS thay ñoåi baáy nhieâu. Toùm laïi : Vieäc phaân tích taùc ñoäng cuûa ñoøn baåy leân doanh lôïi giuùp nhaø quaûn lyù ñaùnh giaù möùc ñoä vaø loaïi ruûi ro kinh doanh hay taøi chính maø Doanh nghieäp phaûi ñoái phoù. Töø ñoù giuùp nhaø quaûn lyù löïa choïn nhöõng phöông thöùc kinh doanh vaø caáu truùc voán hôïp lyù. IV. TAØI LIEÄU PHAÂN TÍCH : 1. Baûng caân ñoái keá toaùn : Baûng caân ñoái keá toaùn laø baùo caùo taøi chính toång hôïp, phaûn aùnh toång quaùt toaøn boä giaù trò taøi saûn hieän coù vaø nguoàn hình thaønh taøi saûn ñoù cuûa Doanh nghieäp taïi moät thôøi ñieåm nhaát ñònh. Baûng caân ñoái keá toaùn ñöôïc chia laøm hai phaàn : Phaàn taøi saûn vaø phaàn nguoàn voán. •Phaàn taøi saûn : Caùc chæ tieâu ôû phaàn taøi saûn phaûn aùnh toaøn boä giaù trò taøi saûn hieän coù cuûa Doanh nghieäp taïi thôøi ñieåm baùo caùo theo cô caáu taøi saûn vaø hình thöùc toàn taïi trong quaù trình hoaït ñoäng kinh doanh cuûa doanh nghieäp. Taøi saûn ñöôïc phaân chia nhö sau : A : Taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn. B : Taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn. •Phaàn nguoàn voán : Phaûn aùnh nguoàn hình thaønh taøi saûn hieän coù cuûa Doanh nghieäp taïi thôøi ñieåm baùo caùo. Caùc chæ tieâu nguoàn voán theå hieän traùch nhieäm phaùp lyù cuûa Doanh nghieäp ñoái vôùi taøi saûn ñang quaûn lyù vaø söû duïng. Nguoàn voán ñöôïc chia ra. A : Nôï phaûi traû B : Nguoàn voán chuû sôû höõu 2. Baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh : Baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh laø baùo caùo taøi chính toång hôïp tình hình vaø keát quaû kinh doanh trong moät kyø keá toaùn cuûa Doanh nghieäp chi tieát theo hoaït ñoäng kinh doanh vaø caùc hoaït ñoäng khaùc; tình hình thöïc hieän nghóa vuï ñoái vôùi Nhaø nöôùc veà thueá vaø caùc khoaûn phaûi noäp khaùc. Vì vaäy baùo caùo keát quaû kinh doanh ñöôïc chia ra laøm ba phaàn : Phaàn I: Laõi, loã. Phaàn II: Tình hình thöïc hieän nghóa vuï ñoái vôùi Nhaø nöôùc. Phaàn III: Thueá giaù trò gia taêng ñöôïc khaáu tröø, ñöôïc hoaøn laïi, ñöôïc mieãn giaûm. 3.Baùo caùo löu chuyeån tieàn teä 4. Thuyeát minh baùo caùo taøi chính. 5. Caùc taøi lieäu khaùc PHAÀN II PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH TAÏI COÂNG TY COÅ PHAÀN THÖÔNG MAÏI HOÙC MOÂN (NAÊM 2001-2002) PHAÀN A TÌM HIEÅU CHUNG VEÀ COÂNG TY GIÔÙI THIEÄU VEÀ COÂNG TY 1. Lòch söû hình thaønh vaø quaù trình phaùt trieån cuûa coâng ty: Coâng ty coå phaàn thöông maïi Hoùc Moân ñoùng treân ñòa baøn Thaønh phoá Hoà Chí Minh, toïa laïc taïi soá 53/1D Lyù Thöôøng Kieät – Thò Traán Hoùc Moân – Huyeän Hoùc Moân, ñieän thoaïi soá: 8.915.294 – 8.911.089 vaø Fax: 84-8.910.457 . Coâng ty coå phaàn thöông maïi Hoùc Moân laø moät Coâng ty ñöôïc thaønh laäp döôùi hình thöùc chuyeån töø doanh nghieäp nhaø nöôùc Coâng ty thöông maïi – ñaàu tö toång hôïp Huyeän Hoùc Moân thaønh Coâng ty coå phaàn thöông maïi Hoùc Moân. Quaù trình hình thaønh vaø phaùt trieån cuûa Coâng ty ñöôïc chia laø naêm giai ñoaïn sau: Coâng ty coå phaàn thöông maïi Hoùc Moân ñaõ hình thaønh vaø ñi vaøo hoaït ñoäng töø naêm 1979 vôùi teân goïi Xí Nghieäp Ñaïi Lyù Cung ÖÙng Toång Hôïp Huyeän Hoùc Moân m tröïc thuoäc Uûy Ban Nhaân Daân Huyeän Hoùc Moân treân cô sôû saùt nhaäp hai ñôn vò : Traïm xaêng daàu soá 9 ( tröïc thuoäc Coâng Ty Xaêng Daàu Thaønh Phoá Hoà Chí Minh ) Traïm Vaät Tö Noâng Nghieäp Huyeän Hoùc Moân ( tröïc thuoäc Coâng Ty Vaät Tö Noâng Nghieäp Thaønh Phoá Hoà Chí Minh ). -Ñeán naêm 1985, Xí Nghieäp Ñaïi Lyù Cung ÖÙng Vaät Tö Toång Hôïp Huyeän Hoùc Moân ñöôïc chuyeån thaønh Coâng Ty Vaät Tö Toång Hôïp Huyeän Hoùc Moân theo quyeát ñònh soá 39/QÑ-UB ngaøy 12 thaùng 3 naêm 1985 cuûa Uûy Ban Nhaân Daân Thaønh Phoá Hoà Chí Minh -Ñeán naêm 1992, thi haønh nghò ñònh 388/HÑBT cuûa Hoäi Ñoàng Boä Tröôûng ( nay laø Chính Phuû ) Coâng ty ñaõ ñöôïc thaønh laäp laïi theo quyeát ñònh thaønh laäp Doanh nghieäp nhaø nöôùc soá 199/QÑ-UB ngaøy 01 thaùng 12 naêm 1992 cuûa Uûy Ban Nhaân Daân Thaønh Phoá Hoà Chí Minh vaø hoaït ñoäng theo gaáy pheùp kinh doanh soá 103267 caáp ngaøy 02 thaùng 01 naêm 1993 cuûa Troïng Taøi Kinh Teá Thaønh Phoá Hoà Chí Minh -Ñeán naêm 1998, treân cô sôû saùt nhaäp Coâng Ty Thöông Maïi-Dòch Vuï Hoùc Moân ñoåi teân thaønh Coâng Ty Thöông Maïi-Ñaàu Tö Toång Hôïp Huyeän Hoùc Moân theo quyeát ñònh soá 497/QÑ-UB-KT ngaøy 02 thaùng 02 naêm 1998 cuøa Uûy Ban Nhaân Daân Thaønh Phoá Hoà Chí Minh -Ñeán naêm 2001, thi haønh quyeát ñònh soá 7507/QÑ-UB-CNN NGAØY 14/11/2001 cuûa Uûy Ban Nhaân Daân Thaønh Phoá Hoà Chí Minh chuyeån Coâng Ty Thöông Maïi Ñaàu Tö Toång Hôïp Hoùc Moân thaønh Coâng Ty Coå Phaàn Thöông Maïi Hoùc Moân +Cô caáu voán ñieàu leä : voán ñieàu leä coâng ty : 14.000.000.000 ñoàng +Tyû leä coå phaàn do Nhaø nöôùc giöõ sôû höõu chieám 20% voán ñieàu leä . +Tyû leä coå phaàn baùn cho ngöôøi lao ñoäng trong doanh nghieäp va caùc ñoái töôïng ngoaøi doanh nghieäp chieám 80% voán ñieàu leä . Coâng ty coå phaàn thöông Hoùc Moân laø phaùp nhaân theo phaùp luaät Vieät Nam keå töø ngaøy ñöôïc caáp ñaêng kyù kinh doanh , thöïc hieän cheá ñoä haïch toaùn kinh teá ñoäc laäp, ñuuöôïc söû duïng con daáu rieâng, ñöôïc môû taøi khoaûn taïi ngaân haøng theo qui ñònh cuûa phaùp luaät. Hoaït ñoäng theo ñieàu leä cuûa Coâng ty Coå Phaàn, theo luaät Doanh Nghieäp 2. Cô caáu toå chöùc cuûa Coâng ty : Cô caáu toå chöùc: GIAÙM ÑOÁC PHOÙ GIAÙM ÑOÁC Phoøng Taøi chính Keá toaùn Phoøng Haønh chaùnh Toå chöùc &ø Ñaàu tö Phoøng Keá hoaïch &ø Kinh doanh Moâ hình ñöôïc toå chöùc theo hình thöùc tröïc tuyeán chöùc naêng. Töø giaùm ñoác tröïc tieáp thöïc hieän quaûn lyù ñoái vôùi caùc ñôn vò tröïc thuoäc vaø tieáp nhaän thoâng tin phaûn hoài. Caùc thoâng tin quyeát ñònh quaûn lyù cuûa giaùm ñoác coù söï tham khaûo yù kieán tham möu cuûa caùc phoøng ban chöùc naêng. Chöùc naêng, nhieäm vuï caùc phoøng ban: Ban giaùm ñoác: Giaùm ñoác: Ñöùng ñaàu coâng ty laø giaùm ñoác do Ñaïi hoäi coå ñoâng hoäi ñoàng quaûn trò boå nhieäm. Giaùm ñoác laø ngöôøi ñaïi dieän tröïc tieáp cho coâng ty trong moïi giao dòch theo uûy quyeàn cuûa chuû tòch hoäi ñoàng quaûn trò. Laø ngöôøi quaûn lyù vaø ñieàu haønh moïi hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa coâng ty ñeå noù ñöôïc nhòp nhaøng ñoàng boä, ñaûm baûo kinh doanh coù hieäu quaû. Chòu traùch nhieäm veà söï phaùt trieån kinh doanh cuûa toaøn coâng ty tröôùc Hoäi ñoàng quaûn trò vaø Ñaïi hoäi coå ñoâng coâng ty. Ñöôïc uûy quyeàn, uûy nhieäm cho caùc caùn boä giuùp vieäc ñeå giaûi quyeát ñieàu haønh moät soá coâng vieäc vaø chòu traùch nhieäm veà söï uûy nhieäm vaø uûy quyeàn cuûa mình. Phoù Giaùm ñoác: Laø ngöôøi chòu traùch nhieäm chæ ñaïo tröïc tieáp veà maët kinh doanh cung öùng. Laø ngöôøi trôï giuùp cho giaùm ñoác tröïc tieáp ñieàu haønh toaøn boä coâng taùc, keá toaùn, thoáng keâ veà tình hình taøi chính cuûa coâng ty. Caùc phoøng ban: Phoøng Keá hoaïch vaø Kinh doanh: Chòu traùch nhieäm trong vieäc ñöa ra caùc keá hoaïch saûn xuaát kinh doanh mua baùn caùc maët haøng theo nhu caàu cuûa thò tröôøng. Tìm kieám caùc ñoái taùc trong vaø ngoaøi nöôùc nhaèm môõ roâng thò tröôøng vaø caùc nguoàn haøng. Phaân phoái haøng hoùa xuoáng caùc ñôn vò tröïc thuoäc. Toå chöùc hoaït ñoäng tieáp thò, cung caáp thoâng tin, tham möu cho giaùm ñoác veà nhu caàu haøng hoùa treân thò tröôøng töøng thôøi kyø. Baùn buoân, baùn leû haøng hoùa cuûa coâng ty vaø boä phaän tieáp thò cuûa coâng ty. Linh hoaït tìm kieám caùc nguoàn haøng ñeå naâng cao hieäu quaû hoaït ñoäng kinh doanh. Hoaøn thaønh ñaày ñuû caùc chæ tieâu vaø keá hoaïch do ban giaùm ñoác, caùc phoøng ban ñeà ra. Baûo toaøn ñöôïc voán vaø cô sôû vaät chaát do coâng ty caáp kinh doanh coù laõi vaø thöïc hieän toát caùc qui ñònh kinh doanh ñeå ñaûm baûo chaát löôïng kinh doanh. Phoøng Taøi chính Keá toaùn: - Thöïc hieän moïi vaán ñeà lieân quan ñeán taøi chính keá toaùn - Tham möu cho giaùm ñoác veà hieäu quaû kinh teá cuûa töøng hôïp ñoàng kinh teá, ñaûm baûo cung caáp soá lieäu chính xaùc vaø kòp thôøi. - Höôùng daãn, giaùm saùt vieäc thöïc hieän, laäp soå ghi cheùp thu chi ôû caùc cöûa haøng, xí nghieäp. - Thöïc hieän nghieâm chænh vieäc cheá taøi ñoái vôùi nhöõng vi phaïm cheá ñoä chính saùch keá toaùn. - Ghi cheùp, kieåm tra coù heä thoáng tình hình hoaït ñoäng vaø hieäu quaû kinh doanh. - Phaûn aùnh tình hình xuaát nhaäp, döï tröõ, tieâu thuï haøng hoùa, ñaùnh giaù ñuùng chaát löôïng vaø möùc ñoä thöïc hieän keá hoaïch löu chuyeån haøng hoùa, keá hoaïch thu chi theo quyeát ñònh cuûa ban giaùm ñoác. - Kieåm tra thöôøng xuyeân veà taøi chính. Phoøng Toå chöùc haønh chaùnh vaø Ñaàu tö: - Chòu traùch nhieäm trong coâng taùc toå chöùc, boá trí nhaân söï moät caùch hôïp lyù, khoa hoïc theo chæ ñaïo cuûa caáp treân. - Toå chöùc giaùm saùt vaø löu tröõ hoà sô caùn boä – coâng nhaân vieân . - Toå chöùc ñaïi hoäi, hoäi nghò cuûa ñôn vò. - Tham möu veà tuyeån duïng, ñieàu ñoäng, khen thöôûng, kyû luaät, giaùo duïc chính trò chuyeân moân. - Tính toaùn tieàn löông, baûo hieåm xaõ hoäi, chaêm lo ñôøi soáng caùn boä coâng nhaân vieân. - Laäp keá hoaïch baûo hoä lao ñoäng, coâng taùc phoøng chaùy … taïi coâng ty caùc cöûa haøng kho… 3. Nhöõng thuaän lôïi vaø khoù khaên cuûa Coâng ty : a. Thuaän lôïi : Töø khi thaønh laäp ñeán nay, coâng ty luoân hoaøn thaønh toát nghóa vuï Nhaø nöôùc giao cho. Ñaëc bieät maáy naêm gaàn ñaây toác ñoä taêng tröôûng cuûa coâng ty raát toát: Naêm Toång doanh thu (ñ) Naêm 1999 439.410.590.504 Naêm 2000 523.677.218.909 Naêm 2001 683.494.197.998 Naêm 2002 572.697.173.887 Nhìn chung qui moâ vaø nhieäm vuï saûn xuaát cuûa coâng ty ngaøy caøng ñöôïc môõ roäng, ñöôïc tieâu bieåu qua tình hình taêng doanh thu vaø nhu caàu voán löu ñoäng taêng lieân tuïc trong nhöõng naêm gaàn ñaây. Qua vieäc saûn xuaát kinh doanh cuûa coâng ty ñaõ mang laïi lôïi nhuaän cho mình vaø ñoùng goùp ñaùng keå cho ngaân saùch Nhaø nöôùc. b. Khoù khaên : Beân caïnh nhöõng hieäu quaû ñaït ñöôïc trong thôøi gian vöøa qua, coâng ty coøn gaëp phaûi nhöõng khoù khaên nhaát ñònh trong coâng vieäc saûn xuaát kinh doanh. Nguyeân nhaân do bieán ñoäng giaù caû thò tröôøng neân coâng ty phaûi nhaäp vôùi giaù cao nhöng baùn ra thì theo giaù do Nhaø nöôùc qui ñònh. Chuû tröông Nhaø nöôùc môõ roäng tuyeán ñöôøng Quoác loä 1A vaø Quoác loä 22 daãn ñeán moät soá cöûa haøng cuûa coâng ty phaûo giaûi toûa. Ñaây cuõng laø moät trong nhöõng khoù khaên lôùn trong naêm 2002. PHAÀN B PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH TAÏI COÂNG TY COÅ PHAÀN THÖÔNG MAÏI HOÙC MOÂN I. Ñaùnh giaù tình hình taøi chính qua baûng caân ñoái keá toaùn trong 2 naêm 2001 – 2002: 1. Ñaùnh giaù khaû naêng huy ñoäng nguoàn voán vaø tình hình söû duïng voán : Ñeå tieán haønh saûn xuaát kinh doanh, tröôùc tieân Doanh nghieäp caàn coù voán, voán ñaàu tö ban ñaàu vaø voán boå sung ñeå môû roäng saûn xuaát kinh doanh. Voán saûn xuaát kinh doanh ñöôïc hình thaønh töø nhieàu nguoàn khaùc nhau. Song caên cöù vaøo noäi dung kinh teá coù theå chia laøm hai nguoàn hình thaønh cô baûn ñoù laø: Nguoàn voán chuû sôû höõu vaø nôï phaûi traû. Sau ñaây, chuùng ta seõ laàn löôït ñi vaøo tìm hieåu noäi dung cuûa töøng nguoàn voán naøy : •Nguoàn voán chuû sôû höõu : Ñoái vôùi moät Doanh nghieäp, toång taøi saûn lôùn hay nhoû theå hieän quy moâ hoaït ñoäng laø raát quan troïng. Song trong neàn kinh teá thò tröôøng, ñieàu quan troïng hôn laø khoái löôïng taøi saûn do Doanh nghieäp ñang naém giöõ vaø söû duïng ñöôïc hình thaønh töø nguoàn naøo. Nguoàn voán cuûa Doanh nghieäp theå hieän traùch nhieäm phaùp lyù cuûa doanh nghieäp ñoái vôùi töøng loaïi taøi saûn cuûa Doanh nghieäp. •Nôï phaûi traû : Chuû yeáu laø nguoàn voán vay. Trong ñieàu kieän neàn kinh teá thò tröôøng, haàu nhö moät Doanh nghieäp naøo chæ hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh baèng nguoàn voán töï coù maø ñeàu phaûi hoaït ñoäng baèng nhieàu nguoàn voán, trong ñoù voán vay chieám tyû leä ñaùng keå. Voán vay coù yù nghóa quan troïng khoâng chæ ôû khaû naêng taøi trôï caùc nhu caàu boå sung cho vieäc môû roäng vaø phaùt trieån saûn xuaát kinh doanh cuûa Coâng ty maø coøn taïo ñieàu kieän linh hoaït trong vieäc thu heïp quy moâ saûn xuaát kinh doanh baèng vieäc hoaøn traû caùc khoaûn nôï ñeán haïn vaø giaûm soá löôïng voán vay. 1.1. Ñaùnh giaù khaû naêng huy ñoäng nguoàn voán cuûa coâng ty qua 2 naêm 2001 – 2002: Trong ñieàu kieän lyù töôûng nhaát thì nguoàn voán chuû sôû höõu cuûa Doanh nghieäp ñuû ñaûm baûo trang traûi caùc loaïi taøi saûn cho hoaït ñoäng chuû yeáu nhö hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh vaø hoaït ñoäng ñaàu tö, maø khoâng phaûi ñi vay hay chieám duïng. Nhöng thöïc teá raát khoù xaûy ra tröôøng hôïp naøy, tình hình naøy ñoái vôùi Coâng ty coå phaàn thöông maïi Hoùc Moân thì sao? Döïa vaøo baûng caân ñoái keá toaùn cuûa coâng ty ta xeùt baûng sau : Chæ tieâu Naêm 2001 Naêm 2002 Voán 55.420.421.657 63.643.412.780 Nguoàn voán chuû sôû höõu 13.323.398.974 31.288.754.479 Cheânh leäch - 42.097.022.683 - 32.354.658.301 Roõ raøng nguoàn voán chuû sôû höõu cuûa Doanh nghieäp khoâng ñuû taøi trôï cho nhöõng loaïi taøi saûn maø Doanh nghieäp coù ñöôïc. Cuï theå vaøo naêm 2001 nguoàn voán chuû sôû höõu chæ ñaûm baûo cho voán laø 24,04% nguoàn voán bò thieáu huït veà soá tuyeät ñoái laø 42.097.022.683ñ vaøo naêm 2002 nguoàn voán chuû sôû höõu ñöôïc ñaûm baûo voán laø 49,16%, nguoàn voán bò thieáu huït veà soá tuyeät ñoái laø 32.354.658.301ñ. Nhö vaäy naêm 2002 so vôùi naêm 2001 nguoàn voán chuû sôû höõu coù phaàn taêng leân caû veà soá tuyeät ñoái laãn soá töông ñoái. Ñoù laø do söï taêng leân cuûa nguoàn voán chuû sôû höõu lôùn hôn söï taêng leân cuûa taøi saûn: Nguoàn voán chuû sôû höõu taêng leân 134.84% ( 31.288.754.479 – 13.323.398.974 ) x 100 = 134.84 % 13.323.398.974 Trong khi ñoù voán taêng 14.83% ( 63.643.412.780 – 55.420.421.657 ) x 100 = 14.83 % 55.420.421.657 Nhö vaäy, ôû caû hai naêm 2001 - 2002 coâng ty ñeàu phaûi boå sung voán töø caùc nguoàn beân ngoaøi. Nhöng tình hình naøy cho thaáy hoaït ñoäng taøi chính cuûa coâng ty coù daáu hieäu phaùt trieån toát. Ñieàu caàn thieát laø phaûi xem xeùt laïi vieäc huy ñoäng voán ñeå coù bieän phaùp kòp thôøi ngaên chaën tình traïng chieám duïng voán baát hôïp phaùp xaûy ra laøm giaûm uy tín cuûa coâng ty treân thöông tröôøng, aûnh höôûng ñeán hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa coâng ty. Tuy nhieân, moät thöïc teá ta caàn nhìn nhaän laø trong tình hình khoù khaên hieän nay, coâng ty khoâng nhöõng baûo toaøn ñöôïc voán maø coøn taêng voán naêm 2002 so vôùi naêm 2001 taêng 8.222.991.123ñ vaø nguoàn voán taêng leân naêm 2002 so vôùi naêm 2001 laø 17.965.355.505ñ. Ñaây laø moät böôùc tieán cuûa coâng ty, coâng ty caàn phaùt huy hôn nöõa. 1.2. Ñaùnh giaù caáu truùc cuûa nguoàn voán, chi phí söû duïng voán cuûa coâng ty qua hai naêm 2001 - 2002: Töø soá lieäu baûng caân ñoái keá toaùn ta laäp baûng sau: BAÛNG PHAÂN TÍCH KEÁT CAÁU NGUOÀN VOÁN Chæ tieâu Naêm 2001 Naêm 2002 So saùnh Soá tieàn % Soá tieàn % Soá tieàn % * NVCSH 13.323.398.974 24.04 31.288.754.479 49.16 17.965.355.505 134.84 - Ngaân saùch caáp 0 0 0 0 0 0 -Töï boå sung 13.323.398.974 24.04 31.288.754.479 49.16 17.965.355.505 134.84 - Nôï phaûi traû 42.097.022.683 75.96 32.354.658.301 50.84 -9.742.364.382 -23.14 -Nôï ngaén haïn 42.097.022.683 75.96 32.312.658.301 50.77 -9.784.364.382 -23.24 -Nôï khaùc 0 0 42.000.000 0.07 42.000.000 100 Toång nguoàn voán 55.420.421.657 100 63.643.412.780 100 8.222.991.123 14.83 Qua baûng phaân tích treân ta thaáy toång nguoàn voán naêm 2002 so vôùi naêm 2001 taêng 8.222.991.123ñ hay taêng 14,83% chuû yeáu laø do taùc ñoäng cuûa caùc nhaân toá: * Nhaân toá nguoàn voán chuû sôû höõu : Qua 2 naêm 2001 – 2002 ta thaáùy nguoàn voán chuû sôû höõa taêng leân veà soá tuyeät ñoái laø 17.965.355.505ñ hay taêng 134.84% veà soá töông ñoái. Maëc duø söï taêng tröôûng cuûa nguoàn voán chuû sôû höõu laø khoâng ñaùng keå, nhöng vaãn ñöôïc ñaùnh giaù laø tích cöïc. Bôûi vì nguoàn voán naøy taêng leân veà soá tuyeät ñoái laãn tyû troïng theå hieän tình hình taøi chính cuûa Doanh nghieäp bieán ñoäng theo höôùng toát. Söï taêng leân cuûa nguoàn voán chuû sôû höõu chuû yeáu laø do lôïi nhuaän chöa phaân phoái taêng. Tín hieäu naøy cho thaáy hieäu quûa saûn xuaát kinh doanh taêng, tích luyõ töø noäi boä taêng thoâng qua vieäc boå sung töø lôïi nhuaän. * Nhaân toá nôï phaûi traû : Nôï phaûi traû giaûm xuoáng 9.742.364.382ñ hay giaûm 23.14% chuû yeáu laø do nôï ngaén haïn giaûm 9.784.364.382ñ hay giaûm 23.24%, nôï khaùc laïi taêng 42.000.000ñ hay taêng 100%. Nôï phaûi traû ngaén haïn giaûm xuoáng laø do söï taêng leân cuûa nguoàn voán chuû sôû höõu ñaõ ñaåy maïnh naêng löïc saûn xuaát, nhu caàu tieâu thuï. Ñieàu naøy, ñöôïc xem laø tích cöïc cho bieän phaùp giaûi quyeát thieáu voán trong saûn xuaát. Ñoái vôùi tình hình ñöôïc pheùp vaän duïng nhö hieän nay thì ñaây laø öu theá cuûa coâng ty, bôûi vì noùi leân uy tín cuûa Coâng ty ñoái vôùi khaùch haøng vaø nhaø cung caáp. Tuy nhieân ñeå coù moät ñaùnh giaù chính xaùc, ta caàn xem xeùt theâm ñoøn caân nôï vaø ñoøn caân ñònh phí ñeå coù moät caùi nhìn chính xaùc veà khaû naêng söû duïng nôï vay ngaén haïn, ñeå khueách ñaïi lôïi nhuaän cuûa Doanh nghieäp hay haïn cheá bôùt ruûi ro taøi chính vaø ruûi ro kinh doanh. Duø cho Doanh nghieäp huy ñoäng töø nguoàn naøo ñi nöõa thì moãi moät nguoàn voán söû duïng ñeàu phaûi traû moät khoaûn cho quyeàn söû duïng voán. Khoaûn voán ñoù ñöôïc goïi laø chi phí söû duïng voán. Khaùi nieäm naøy raát quan troïng trong quaûn trò taøi chính ôû Doanh nghieäp, ñaët bieät laø khi quyeát ñònh löïa choïn ñaàu tö. CHI PHÍ SÖÛ DUÏNG VOÁN Chæ tieâu Naêm 2001 Naêm 2002 Chi phí söû duïng voán chuû sôû höõu 1.918.569.452 4.505.580.645 Chi phí söû duïng voán vay 3.451.955.860 2.653.417.981 WACC 19.43% 19.07% Caùc chæ tieâu trong baûng ñöôïc tính toaùn nhö sau: Chi phí söû duïng voán chuû sôû höõu = Nguoàn voán chuû sôû höõu x 1,2% thaùng x12 thaùng Chi phí söû duïng voán chuû sôû höõu naêm 2001 = 13.323.398.974 x 1,2% x 12 = 1.918.569.452 Chi phí söû duïng voán chuû sôû höõu naêm 2002 = 31.288.754.479 x 1,2% x 12 = 4.505.580.645 Chi phí söû duïng voán vay = (Vay ngaén haïn x Kd) + (Vay khaùc x Kd’) CP söû duïng voán vay naêm 2001 = (14.312.400.000 x 8,2%) + (0 x 9%) = 1.173.616.800 CP söû duïng voán vay naêm 2002 = (6.251.000.000 x 8,2%) + (0 x 9%) = 512.582.000 Chi phí söû duïng voán chuû sôû höõu + Chi phí söû duïng voán vay WACC = x 100 Voán chuû sôû höõu + Voán vay 1.918.569.452 + 3.451.955.860 WACC naêm 2001 = x100 13.323.398.974 + 14.312.400.000 + 0 = 19.43% naêm 4.505.580.645 + 2.653.417.981 WACC naêm 2002 = x 100 31.288.754.479 + 6.251.000.000 + 0 = 19,07% naêm Ñeå xem ñoàng voán maø Coâng ty boû ra coù ñem laïi hieäu quaû khoâng ta xeùt chæ tieâu laõi roøng so vôùi voán : Chæ tieâu Naêm 2001 Naêm 2002 Laõi roøng 2.267.062.950 3.162.002.044 Voán 55.420.421.657 63.643.412.780 Laõi/voán 4,09% 4,96% WACC Naêm 2001 - 2002 > Laõi /voán naêm 2001 - 2002 Roõ raøng Doanh nghieäp söû duïng voán vay raát keùm hieäu quaû vì söï cheânh leäch giöõa WACC vaø P/V cao maëc duø coù söï phaùt trieån so vôùi nhöõng naêm tröôùc. Nguyeân nhaân laø do Doanh nghieäp söû duïng voán vay ngaén haïn ñaàu tö cho taøi saûn coá ñònh, ngöôïc laïi söû duïng tieàn vay cho voán löu ñoäng ít._.y thaáp phuï thuoäc vaøo nhieàu yeáu toá nhö loaïi hình kinh doanh, tình hình cung caáp ñaàu vaøo, möùc ñoä tieâu thuï saûn phaåm… Voøng luaân chuyeån haøng toàn kho laø moät tyû soá cho thaáy moái quan heä giöõa khoái löôïng saûn phaåm ñaõ baùn vaø haøng toàn kho, tyû leä naøy caøng cao thì caøng cho thaáy: Doanh nghieäp hoaït ñoäng coù hieäu quaû trong chöøng möïc coù lieân quan ñeán haøng toàn kho. Giaûm ñöôïc löôïng voán ñaàu tö cho haøng toàn kho. Ruùt ngaén ñöôïc chu kyø chuyeån ñoåi haøng toàn kho thaønh tieàn. Giaûm thieåu nguy cô ñeå haøng toàn kho trôû thaønh öù ñoïng. Ñoái vôùi Cty Coå phaàn thöông maïi Hoùc Moân, naêm 2001 voøng quay haøng toàn kho laø 29.9laàn /naêm hay trung bình 12 ngaøy treân 1 voøng. Ñeán naêm 2002 voøng quay haøng toàn kho giaûm 33.1laàn/naêm hay trung bình khoaûn 11 ngaøy treân 1 voøng. Voøng quay haøng toàn kho thaáp laøm cho löôïng voán öù ñoïng trong khaâu döï tröõ haøng toàn kho, chi phí saûn xuaát kinh doanh. Ñieàu naøy laøm aûnh höôûng lôùn ñeán löôïng voán löu ñoäng cuûa Coâng ty vaø Coâng ty khoâng thöïc söï quaûn lyù voán löu ñoäng coù hieäu quaû. Coâng ty caàn thieát ñaåy nhanh hôn nöõa toác ñoä luaân chuyeån haøng toàn kho ñeå kòp thôøi thu hoài voán traû cho nhaø cung caáp vaø chuû nôï, traùnh tình traïng saûn phaåm khoâng coøn hôïp thôøi. 3.3 Hieäu suaát söû duïng voán coá ñònh : Doanh thu thuaàn Hieäu suaát söû duïng voán coá ñònh = x 100 Voán coá ñònh bình quaân 683.476.225.331 Hieäu suaát söû duïng VCÑ (2001) = x 100 = 10.990% (5.620.393.777 + 6.816.862.036) 2 572.675.704.720 Hieäu suaát söû duïng VCÑ (2002) = x 100 = 4.170% (21.847.239.263 + 5.620.393.777) 2 Naêm 2001 hieäu suaát söû duïng TSCÑ laø 10.990% hay 1 ñoàng TSCÑ thì taïo ra ñöôïc 10.990ñ doanh thu. Nhöng trong naêm 2002 hieäu suaát söû duïng TSCÑ ñaõ coù phaàn giaûm xuoáng 1 ñoàng TSCÑ taïo ra ñöôïc 4.170 ñoàng doanh thu. Nguyeân nhaân laø do Coâng ty ñaàu tö vaøo moät döï aùn môùi ôû naêm 2002 hoaït ñoäng chöa hieäu quaû. Trong töông lai, hieäu suaát söû duïng TSCÑ seõ taêng leân. 3.4 Hieäu suaát söû duïng voán löu ñoäng : Doanh thu thuaàn Hieäu suaát söû duïng VLÑ = x 100 Voán löu ñoäng bình quaân 683.476.225.331 Hieäu suaát söû duïng VLÑ (2001) = x 100 = 1.379% (49.800.027.880 + 49.328.698.584) 2 572.675.704.720 Hieäu suaát söû duïng VLÑ (2002) = x 100 = 1.250% (41.796.173.517 + 49.800.027.880) 2 Trong naêm 2001, 1 ñoàng VLÑ taïo ra 13.79ñ doanh thu, sang naêm 2002 moät ñoàng VLÑ taïo ra 12.5ñ doanh thu. Ta thaáy vieäc söû duïng VLÑ trong naêm 2002 tuy coù ñem laïi lôïi nhuaän cho Coâng ty nhöng chöa cao laém so vôùi naêm 2001, Coâng ty caàn phaûi ñaåy nhanh toác ñoä taêng doanh thu, giaûm löôïng haøng hoaù öù ñoïng hôn nöõa ñeå taêng hieäu suaát söû duïng voán löu ñoäng. 3.5 Hieäu suaát söû duïng toaøn boä voán : Doanh thu thuaàn Hieäu suaát söû duïng toaøn boä voán = Toaøn boä taøi saûn bình quaân 683.476.225.331 Hieäu suaát söû duïng toaøn boä voán (2001) = = 12.25ñ (55.420.421.657 + 56.145.560.620) 2 572.675.704.720 Hieäu suaát söû duïng toaøn boä voán (2002) = = 9.6ñ (63.643.412.780 + 55.420.421.657) 2 Naêm 2001 Coâng ty coù 1 ñoàng taøi saûn taïo ra ñöôïc 12.25ñ doanh thu, naêm 2002 hieäu suaát giaûm xuoáng moät löôïng 1 ñoàng taøi saûn taïo ñöôïc 9.6ñ doanh thu. Tuy hieäu suaát söû duïng taøi saûn vaøo muïc ñích kinh doanh nhöng Doanh nghieäp caàn phaûi coù phöông thöùc toát hôn trong vieäc söû duïng taøi saûn cuûa mình ñeå 1 ñoàng taøi saûn coù theå taïo ra nhieàu ñoàng doanh thu hôn nöõa. 4. Tyû soá phaûn aùnh doanh lôïi: 4.1 Tyû suaát lôïi nhuaän treân doanh thu: Lôïi nhuaän roøng Tyû suaát lôïi nhuaän treân doanh thu = x 100 Doanh thu thuaàn 2.267.062.950 Tyû suaát lôïi nhuaän treân doanh thu(2001) = x 100 = 0.33% 683.476.225.331 3.163.002.044 Tyû suaát lôïi nhuaän treân doanh thu(2002) = x 100 = 0.55% 572.675.704.720 Naêm 2001 moät ñoàng doanh thu thuaàn taïo ra 0.33ñ lôïi nhuaän thì sang naêm 2002 1 ñoàng doanh thu thuaàn taïo ra 0.55ñ lôïi nhuaän. Tuy doanh thu giaûm xuoáng nhöng lôïi nhuaän roøng taêng leân. Taát caû ñieàu naøy cho thaáy chi phí veà hoaït ñoäng taøi chính naêm 2001 chieám khaù lôùn so vôùi naêm 2002. Coâng ty caàn phaán ñaáu haï thaáp chi phí moät caùch hôïp lyù nhö giaûm bôùt chi phí quaûn lyù doanh nghieäp laø chi phí chieám tyû troïng lôùn, tích cöïc taêng doanh thu baùn haøng hôïp lyù baèng caùch naém vöõng nhu caàu thò hieáu ngöôøi tieâu duøng. Coù nhö vaäy lôïi nhuaän roøng cuûa Coâng ty môùi taêng leân. 4.2 Tyû suaát lôïi nhuaän treân toång taøi saûn : Lôïi nhuaän roøng Tyû suaát lôïi nhuaän treân toång taøi saûn = x 100 (ROA : Return On Asset) Toång taøi saûn bình quaân Lôïi nhuaän roøng Doanh thu ROA = x Doanh thu Toång taøi saûn bình quaân 2.267.062.950 ROA (2001) = x 100 = 4.06% (55.420.421.657 + 56.145.560.620 ) 2 3.162.002.044 ROA (2002) = x 100 = 5.31 % (63.643.412.780 + 55.420.421.657 ) 2 Naêm 2001 tyû suaát lôïi nhuaän treân toång taøi saûn laø 4.06% töùc laø 100 ñoàng voán ñaàu tö vaøo Doanh nghieäp taïo ra ñöôïc 4.06ñ lôïi nhuaän roøng. Nhöng naêm 2002 tyû soá naøy taêng leân 100 ñoàng voán ñaàu tö vaøo Doanh nghieäp, taïo ra 5.31%ñ lôïi nhuaän roøng. Ñieåu naøy chöùng toû naêm 2002 ñaït ñöôïc möùc lôïi nhuaän cao hôn naêm tröôùc. 4.3 Tyû suaát sinh lôïi cuûa voán chuû sôû höõu (ROE ) : Lôïi nhuaän roøng Tyû suaát sinh lôïi treân voán chuû sôû höõu = x 100 (ROE : Return On Equity ) Voán chuû sôû höõu bình quaân 2.267.062.950 ROA (2001) = x 100 = 20.63 % (13.323.177.559 + 8.649.840.751 ) 2 3.162.002.044 ROA (2001) = x 100 = 14.18 % (31.288.754.479 + 13.323.398.974 ) 2 Caùc nhaø ñaàu tö raát quan taâm ñeán tyû soá naøy, bôûi ñaây laø khaû naêng sinh lôøi cuûa 1 ñoàng voán hoï boû ra ñaàu tö vaøo Doanh nghieäp. Naêm 2001, tyû suaát sinh lôøi cuûa voán chuû sôû höõu 20.63% coù nghóa laø cöù 1 ñoàng voán chuû sôû höõu boû ra ñaàu tö taïo ra ñöôïc 20.63ñ lôïi nhuaän sau thueá, naêm 2002 tyû suaát sinh lôïi cuûa voán chuû sôû höõu laø 14.18% - moät ñoàng voán chuû sôû höõu boû ra ñaàu tö taïo ra ñöôïc 14.18ñ lôïi nhuaän. Söï khaùc nhau giöõa tyû suaát sinh lôïi treân toång taøi saûn vôùi tyû suaát sinh lôïi treân voán coå phaàn laø do Coâng ty söû duïng ñoøn caân nôï. Tyû suaát lôïi nhuaän treân voán coå phaàn cao hôn tyû suaát treân toång taøi saûn. Ñieàu naøy cho thaáy Coâng ty söû duïng nôï vay coù hieäu quaû ñaõ khueách ñaïi ñöôïc tyû suaát sinh lôïi cuûa voán coå phaàn. Phaân tích tyû suaát sinh lôøi baèng phöông trình DUPONT : ROE = ROA x Ñoøn baåy taøi chính Voán chuû sôû höõu laø moät phaàn nguoàn voán hình thaønh taøi saûn, ROE seõ leä thuoäc vaøo ROA ROA = Heä soá laõi roøng x Soá voøng quay taøi saûn ROA (2001) = 0.33 x 12.25 = 4.04 % ROA (2002) = 0.55 x 9.6 = 5.28 % Laõi roøng Doanh thu Toång taøi saûn ROE = x x Doanh thu Toång taøi saûn bình quaân VCSH bình quaân ROE (2001 ) = 0.33 x 12.25 x 5.04 = 20.4 % ROE (2002 ) = 0.55 x 9.6 x 2.85 = 15.1 % Qua phaân tích lieân hoaøn caùc chæ soá ta thaáy möùc ñoä aûnh höôûng cuûa töøng nhaân toá ñeán ROE. Töø ñoù coù nhöõng taùc ñoäng ñuùng ñoái töôïng ñeå laøm gia taêng caùc chæ tieâu ROA vaø ROE cuûa Doanh nghieäp. * Caùc bieän phaùp taêng ROE : Taêng doanh thu, giaûm bôùt nhöõng chi phí khoâng caàn thieát. Taêng soá voøng quay taøi saûn ñeå nhaèm taêng ROA vaø töø ñoù coù taùc ñoäng taêng ROE. Thay ñoåi cô caáu taøi chính: tyû leä nôï vay vaø tyû leä voán chuû sôû höõu Khi doanh thu taêng, Doanh nghieäp ñang hoaït ñoäng coù laõi, söï taêng nôï seõ laøm cho ROE taêng cao. Nhöng vôùi 1 tyû leä naøo ñoù nôï vay seõ laøm cho ROE giaûm ñi nghieâm troïng. Ñoøn baåy taøi chính caøng coù söùc maïnh laøm cho möùc sinh lôøi cao cuûa voán chuû sôû höõu taêng leân cao khi Doanh nghieäp hoaït ñoäng coù laõi. Ngöôïc laïi seõ laø ñoäng löïc giaûm maïnh möùc sinh lôøi cuûa voán chuû sôû höõu khi keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh giaûm vaø seõ ñaåy nhanh tình traïng taøi chaùnh cuûa Doanh nghieäp vaøo keát cuïc bi thaûm. 5. Tyû soá phaûn aùnh tình hình ñaàu tö : 5.1 Tyû soá ñaàu tö: Taøi saûn coá ñònh Tyû soá ñaàu tö = Toång taøi saûn 5.620.393.777 Tyû soá ñaàu tö (2001) = x 100 = 10.14 % 55.420.421.657 21.847.239.263 Tyû soá ñaàu tö (2002) = x 100 = 34.33 % 63.643.412.780 Tyû soá ñaàu tö theå hieän moái quan heä tyû troïng giöõa taøi saûn coá ñònh trong toång taøi saûn cuûa Coâng ty. Qua 2 naêm 2001 - 2002 Doanh nghieäp ñaõ chuù troïng ñaàu tö vaøo TSCÑ, ñieàu naøy theo toâi laø hoaøn toaøn phuø hôïp bôûi vì: Coâng ty ñaàu tö do mua saém, xaây döïng theâm vaø do nhöõng coâng cuï lao ñoäng nhoû ñöôïc chuyeån thaønh TSCÑ do Nhaø nöôùc naâng giaù. Tuy vaäy coâng ty caàn phaûi coá gaéng trong vieäc cô caáu laïi, trang bò theâm ñeå ñaùp öùng nhu caàu ñaët ra trong thôøi gian qua cuõng nhö trong töông lai. 5.2 Tyû soá töï taøi trôï Taøi saûn coá ñònh: Voán chuû sôû höõu Tyû soá töï taøi trôï TSCÑ = x 100 Giaù trò taøi saûn coá ñònh 13.323.398.974 Tyû soá töï taøi trôï TSCÑ (2001) = x 100 = 237.05% 5.620.393.777 31.288.754.479 Tyû soá töï taøi trôï TSCÑ (2001) = x 100 = 143.22% 21.847.239.263 Tyû soá naøy cho thaáy voán töï coù cuûa Doanh nghieäp duøng ñeå trang bò cho taøi saûn coá ñònh laø bao nhieâu. Doanh nghieäp coù tình hình taøi chính vöõng vaøng vaø laønh maïnh thì tyû suaát naøy thöôøng lôùn hôn 1, seõ raát nguy hieåm vaø ruûi ro neáu Doanh nghieäp duøng nôï vay ngaén haïn ñeå taøi trôï cho vieäc mua saém TSCÑ. Bôûi vì TSCÑ theå hieän naêng löïc saûn xuaát kinh doanh laâu daøi neân khoâng theå nhanh choùng thu hoài voán vaø khoâng tröïc tieáp hoaït ñoäng ñeå taïo ra lôïi nhuaän, maø lôïi nhuaän ñöôïc taïo ra chuû yeáu laø do söï luaân chuyeån cuûa taøi saûn löu ñoäng. Naêm 2001 tyû suaát töï taøi trôï TSCÑ laø 237.05%, naêm 2002 tyû soá naøy ñaõ giaûm xuoáng coøn 143.22%. Nguoàn voán chuû sôû höõu taêng leân trong naêm 2001-2002, nhöng toác ñoä taêng cuûa nguoàn voán chuû sôû höõu thaáp hôn toác ñoä taêng cuûa TSCÑ. Do ñoù Doanh nghieäp phaûi vay theâm voán töø beân ngoaøi. Nhaän xeùt toång quaùt : Qua vieäc phaân tích tình hình taøi chính cuûa Coâng ty coå phaàn thöông maïi Hoùc Moân thoâng qua tyû soá taøi chính ñöôïc tính toaùn coù theå cho thaáy böùc tranh toaøn caûnh veà tình hình taøi chính cuûa Coâng ty nhö sau: Khi phaân tích caùc baùo caùo taøi chính cho ta thaáy Coâng ty khoâng ñuû nguoàn voán ñeå trang traûi cho TSCÑ, tyû suaát töï taøi trôï thaáp. Beân caïnh ñoù vieäc phaân boå voán chöa hôïp lyù maëc duø tình hình ñaàu tö chieàu saâu coù taêng leân. Lôïi töùc thu ñöôïc chuû yeáu töø hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh. Khaû naêng thanh toaùn cuûa Coâng ty toát, khaû naêng thu hoài töông ñoái toát. Toác ñoä taêng tröôûng khaù, beân caïnh ñoù chi phí taêng nhieàu laøm kìm haõm toác ñoä taêng cuûa lôïi nhuaän. Noùi chung tình hình taøi chính cuûa Coâng ty naêm 2002 so vôùi naêm 2001 coù tieán trieån song vaãn coøn chaäm. Coâng ty caàn phaùt huy hôn nöõa, maët khaùc caàn khaéc phuïc nhöõng maët toàn taïi vaø yeáu keùm. Nhö vaäy vieäc phaân tích tình hình taøi chính cho thaáy hình aûnh töông ñoái ñaày ñuû veà hoaït ñoäng cuûa Doanh nghieäp, nhöng coù moät khieám khuyeát quan troïng ñoù laø yeáu toá thôøi gian ñaõ khoâng ñöôïc ñeà caäp. Caùc tyû soá laø moät hình aûnh chuïp nhanh ôû moät thôøi ñieåm nhöng coù theå coù nhöõng chuyeån bieán thaêng traàm theo thôøi gian, laøm thay ñoåi theo chieàu höôùng baát lôïi hay thuaän lôïi. Do ñoù seõ laø thieáu xoùt neáu khoâng nghieân cöùu yeáu toá thôøi gian trong phaân tích tyû soá taøi chính. Töø khieám khuyeát ñoù ñaõ ñaët ra yeâu caàu laø nhaø phaân tích taøi chính phaûi thöôøng xuyeân phaân tích tình hình taøi chính cuûa Doanh nghieäp ñeå thaáy ñöôïc nhöõng thay ñoåi lieân tuïc cuûa caùc tyû soá taøi chính, töø ñoù coù theå bieåu dieãn döôùi moät bieåu ñoà theo thôøi gian cuûa söï thay ñoåi caùc chæ soá taøi chính. 6.Phaân tích ñieåm hoaø voán vaø taùc ñoäng cuûa ñoøn baåy leân doanh lôïi: 6.1 Phaân tích ñieåm hoaø voán: Vieäc xaùc ñònh saûn löôïng hoaø voán khoâng thöïc hieän ñöôïc ñoái vôùi Doanh nghieäp kinh doanh nhieàu loaïi saûn phaåm. Ñoái vôùi loaïi hình Doanh nghieäp naøy, chæ xaùc ñònh ñöôïc saûn löôïng hoaø voán cuûa töøng maët haøng. Nhöng do gaëp khoù khaên veà soá lieäu neân chæ phaân tích doanh thu hoaø voán. Chi phí khoâng luoân luoân coá ñònh thöïc söï ñoái vôùi taát caû möùc ñoä cuûa saûn löôïng hoaëc taát caû thôøi gian. Do ñoù ta phaân tích trong thôøi gian moät naêm. BAÙO CAÙO KEÁT QUAÛ HOAÏT ÑOÄNG KINH DOANH (Theo cô caáu tyû troïng) Chæ tieâu Naêm 2001 Naêm 2002 Toång soá % Toång soá % - Doanh thu Tröø : bieán phí Soá dö ñaûm phí Tröø : ñònh phí EBIT 683.494.197.998 546.795.358.398 136.698.839.600 133.417.468.662 3.281.370.938 100 80 20 572.697.173.887 455.866.950.414 116.830.223.473 114.470.038.022 2.360.185.451 100 79,6 20,4 Toång ñònh phí Doanh thu hoaø voán = Tyû leä soá dö ñaûm phí 133.417.468.662 Doanh thu hoaø voán (2001) = = 667.087.343.310(ñ) 20% 114.470.038.022 Doanh thu hoaø voán (2002) = = 561.127.637.362 (ñ) 20,4% Doanh thu hoaø voán Thôøi gian hoaø voán = Doanh thu bình quaân 1 ngaøy 667.087.343.310 Thôøi gian hoaøn voán (2001 ) = = 352 ngaøy 683.476.225.331 / 360 561.127.637.362 Thôøi gian hoaøn voán (2002 ) = = 353 ngaøy 572.675.704.720 / 360 Doanh thu an toaøn = Doanh thu thöïc hieän - Doanh thu hoaø voán Doanh thu an toaøn (2001) =683.476.225.331 - 667.087.343.310 = 16.388.882.021ñ Doanh thu an toaøn (2002)=572.675.704.720 - 561.127.637.362= 11.548.067.358ñ Naêm 2001 doanh thu hoaø voán laø 667.087.343.310ñ. Ñieàu naøy coù nghóa laø phaàn doanh thu naøy ñaõ buø ñaép cho chi phí boû ra. Neáu vöôït qua doanh thu naøy thì baét ñaàu taïo ra lôïi nhuaän cho Doanh nghieäp. Trong naêm 2001 Doanh nghieäp ñaït ñöôïc doanh thu an toaøn laø 16.388.882.021ñ. Ñieàu naøy ñöôïc xem laø tích cöïc vì phaàn doanh thu an toaøn ñaït ñöôïc khaù lôùn, goùp phaàn haïn cheá bôùt ruûi ro cho Doanh nghieäp. Tuy nhieân thôøi gian hoaøn voán cao (352 ngaøy) caàn phaûi tích cöïc giaûm ñi thôøi giaøn hoaøn voán cuõng nhö laøm giaûm thieåu bôùt ruûi ro cho Doanh nghieäp. Naêm 2002, doanh thu hoaø voán laø 561.127.637.362ñ. Ñieàu naøy coù nghóa laø phaàn doanh thu naøy ñaõ buø ñaép cho chi phí boû ra. Neáu vöôït qua doanh thu naøy thì ñaõ baét ñaàu taïo lôïi nhuaän cho Doanh nghieäp. Trong naêm 2002, Doanh nghieäp ñaït ñöôïc doanh thu an toaøn laø 11.548.067.358ñ taêng so vôùi naêm 2001. Thôøi gian hoaøn voán naêm 2002 laø 353 ngaøy cao hôn so vôùi naêm 2001. 6.2 Taùc ñoäng cuûa ñoøn baåy leân doanh lôïi : a. Ñoøn caân ñònh phí (DOL) : % thay ñoåi cuûa EBIT EBIT + F DOL = = % thay ñoåi cuûa doanh soá EBIT 3.281.370.938 + 133.417.468.662 DOL (2001) = = 41.7 (laàn) 3.281.370.938 2.360.185.451 + 114.470.038.022 DOL (2002) = = 49.5 (laàn) 2.360.185.451 Naêm 2001, 1% thay ñoåi cuûa doanh soá laøm cho EBIT thay ñoåi 41.7%. Naêm 2002, ñoä nghieâng cuûa ñoøn caân ñònh phí laø 49.5. Ñieàu naøy coù nghóa laø khi doanh soá thay ñoåi 1% thì EBIT seõ thay ñoåi 49.5%. Nhö vaäy naêm 2002, Doanh nghieäp gaëp ruûi ro kinh doanh lôùn hôn naêm 2001. Vì chæ caàn moät söï giaûm nhoû veà doanh soá, EBIT bò khueách ñaïi giaûm ñi raát nhieàu laàn, nguyeân nhaân laø do toác ñoä taêng doanh soá naêm 2001 so vôùi naêm 2002 cao. Doanh nghieäp coù tieán trieån song caàn phaûi ñaåy nhanh toác ñoä taêng doanh soá ñeå laøm giaûm ñoä nghieâng cuûa DOL. b. Ñoä nghieâng ñoøn caân nôï (DFL) : % thay ñoåi EPS EBIT DFL = = % thay ñoåi cuûa EBIT EBIT - R 3.281.370.938 DFL (2001 ) = = 0.95 (laàn) - 6.742.240.040 2.360.185.451 DFL (2002 ) = = 0.85 (laàn) 2.360.185.451 – 5.132.165.487 Naêm 2001, ñoä nghieâng ñoøn caân nôï laø 0.95 nghóa laø 1% taêng hay giaûm cuûa EBIT seõ laøm EPS thay ñoåi 0.95%. Naêm 2002, ñoä nghieâng ñoøn caân nôï laø 0.85 nghóa laø 1% taêng hay giaûm cuûa EBIT seõ laøm cho EPS thay ñoåi 0.85%. Naêm 2002 so vôùi naêm 2001 doanh nghieäp söû duïng nôï vay ít hôn laøm cho DFL giaûm xuoáng vaø ruûi ro cuõng ñöôïc haïn cheá hôn. c. Ñoä nghieâng ñoøn caân toång hôïp: % thay ñoåi cuûa EPS DTL = = DOL x DFL % thay ñoåi cuûa doanh soá DTL (2001 ) = 41.7 x 0.95 = 39.6 DTL (2002) = 49.5 x 0.85 = 42.1 Naêm 2001, doanh soá chæ taêng hoaëc giaûm 1% seõ cho keát quûa laø 39.6 taêng hay giaûm cuûa EPS. Naêm 2002 ñoä nghieâng cuûa ñoøn caân toång hôïp laø 42.1 coù nghóa laø doanh soá chæ caàn taêng hay giaûm 1% seõ laøm cho EPS taêng hay giaûm 42.1%. Qua ñoä nghieâng ñoøn caân toång hôïp ta thaáy ñöôïc möùc ñoä aûnh höôûng cuûa 2 nhaân toá DOL vaø DFL. Thaáy roõ möùc ñoä aûnh höôûng cuûa ruûi ro kinh doanh maø Doanh nghieäp phaûi ñoái phoù. Töø ñoù löïa choïn phöông aùn kinh doanh vôùi caáu truùc voán hôïp lyù (neân hay khoâng neân söû duïng nôï ôû moät möùc khoái löôïng döï kieán) KIEÁN NGHÒ š&› Thoâng qua vieäc phaân tích tình hình taøi chính cuûa Coâng ty Coå Phaàn Thöông Maïi Hoùc Moân qua hai naêm 2001-2002 ta thaáy beân caïnh nhöõng thaønh coâng nhaát ñònh cuûa Coâng ty coøn coù nhöõng haïn cheá maø Coâng ty phaûi quan taâm vaø coù bieän phaùp giaûi quyeát, ñeå töø ñoù coù nhöõng saùch löôïc phaùt trieån saûn xuaát kinh doanh toát hôn. Coâng ty neân mua haøng töø nhieàu nguoàn cung öùng ñeå traùnh leä thuoäc vaøo ngöôøi cung öùng deã daøng naâng giaù vaø cung caáp haïn cheá. Caùc nhaân vieân thu mua neân coá gaéng xaây döïng moái quan heä laâu daøi vôùi nhaø cung öùng chính yeáu. Hieän nay toác ñoä boå sung voán coá ñònh baèng nguoàn voán töï boå sung cuûa Coâng ty coøn chaäm, do ñoù Coâng ty caàn löu yù thanh lyù nhöõng taøi saûn coá ñònh khoâng caàn duøng hoaëc ñaõ laïc haäu nhaèm boå sung nguoàn voán coá ñònh bôûi vì vieäc Coâng ty duøng tieàn vay ngaén haïn ngaân haøng ñeå mua saém taøi saûn coá ñònh laø khoâng hôïp lyù. Beân caïnh ñoù, ñeå naâng cao chaát löôïng coâng taùc quaûn lyù voán löu ñoäng Coâng ty caàn thuôøng xuyeân phaân tích xem voán löu ñoäng ñang naèm ôû khaâu naøo trong quaù trình saûn xuaát kinh doanh, theo doõi hình thöùc toàn taïi cuûa voán löu ñoäng hieän coù, xem xeùt cô caáu nguoàn hình thaønh voán löu ñoäng coù hôïp lyù khoâng, coù phuø hôïp vôùi nhieäm vuï saûn xuaát kinh doanh cuûa Coâng ty khoâng? Treân cô sôû naém chaéc thöïc traïng cuûa voán löu ñoäng, tieán haønh caân ñoái giöõa voán vaø nguoàn voán. Khi phaùt hieän cô caáu voán vaø nguoàn hình thaønh baát hôïp lyù caàn coù bieän phaùp chaán chænh kòp thôøi. Haïn cheá ñeán möùc toái thieåu phaàn voán bò chieám duïng. Trong thôøi gian tôùi Coâng ty caàn theo doõi chaët cheõ voán löu ñoäng vaø vieäc thanh toaùn vôùi caùc ñôn vò kinh teá cuõng nhö trong noäi boä Coâng ty caàn naém sô nhöõng ñôn vò maø Coâng ty coù quan heä ñeå coù bieän phaùp xöû lyù kòp thôøi, traùnh tình traïng bò maát voán. Ñaëc bieät ñoái vôùi nhöõng ñoái taùc nöôùc ngoaøi Coâng ty caàn nghieân cöùu kyõ tình hình taøi chính tröôùc khi kyù hôïp ñoàng, coù keá hoaïch döï phoøng khaû naêng chieám duïng voán nhaèm khi caàn thieát seõ ñeà ra nhöõng ñieàu kieän raøng buoäc phía ñoái taùc. Coâng ty caàn phaán ñaáu giaûm thieåu soá voán bò chieám duïng ñeå giöõ vöõng vaø naâng cao hieäu quaû söû duïng voán. Maët khaùc, ñeå giaûi quyeát hieän traïng voán löu ñoäng bò chieám duïng, Coâng ty caàn ñöa ra moät tyû leä chieát khaáu nhö: neáu khaùch haøng thanh toaùn tieàn haøng trong voøng 10 ñeán 15 ngaøy keå töø ngaøy mua thì seõ ñöôïc höôûng chieát khaáu 5-10% treân toång soá tieàn haøng. Coù nhö vaäy Coâng ty seõ tieâu thuï haøng nhanh hôn vaø vieäc thu hoài coâng nôï cuõng toát hôn. Nhöng tröôùc khi thöïc hieän chính saùch chieát khaáu naøy Coâng ty cuõng neân caân nhaéc xem vieäc thu hoài coâng nôï sôùm, vôùi soá voán ñoù seõ ñem laïi hieäu quaû hôn khoâng so vôùi khoaûn chieát khaáu maø Coâng ty ñaõ maát. Naâng cao toác ñoä luaân chuyeån voán coù yù nghóa raát quan troïng ñoái vôùi hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh neân Coâng ty caàn naâng cao doanh soá baùn, ñaåy nhanh toác ñoä tieâu thuï, haïn cheá haøng toàn kho. Kieåm tra, kieåm keâ haøng hoùa, thaønh phaåm toàn kho theo ñònh kyø ñeå phaùt hieän caùc maët haøng chaäm luaân chuyeån, hôi loãi thôøi ñeå kòp xöû lyù. Trong phöông höôùng tôùi, Coâng ty caàn toå chöùc ña daïng hoùa phöông thöùc mua baùn, phöông thöùc thanh toaùn nhaèm trong thôøi gian sôùm nhaát ñöa haøng toàn kho vaøo maïng löôùi tieâu thuï. Caùc ñôn vò tröïc thuoäc neân phaùt huy moái quan heä saün coù trong noäi boä ñeå hoã trôï nhau trong quaù trình kinh doanh goùp phaàn naâng cao doanh thu. Coâng ty ngaøy caøng gaëp nhieàu caïnh tranh treân thò tröôøng. Ñeå khaéc phuïc Coâng ty caàn söû duïng linh hoaït taát caû caùc nguoàn voán töï coù, môû roäng quan heä hôïp taùc vôùi caùc ñôn vò baïn. Thöôøng xuyeân toå chöùc, taïo ñieàu kieän cho caùn boä coâng nhaân vieân naâng cao trình ñoä chuyeân moân, taïo ñieàu kieän cho nhöõng caùn boä chuû choát tham quan, hoïc taäp kinh nghieäm ñeå coù nhöõng saùng kieán ñoäc ñaùo trong kinh doanh. Coâng ty neân thöôøng xuyeân toå chöùc coâng taùc phaân tích taøi chính noùi chung cuõng nhö phaân tích tình hình quaûn lyù söû duïng voán nhaèm thaáy ñöôïc maët maïnh, maët yeáu cuûa mình. Treân cô sôû ñoù, phaùt huy nhöõng maët maïnh vaø giaûi quyeát nhöõng maët coøn yeáu keùm. Ñoàng thôøi thoâng qua vieäc phaân tích naøy, laõnh ñaïo coâng ty seõ name baét chính xaùc tình hình taøi chính hieän taïi cuûa coâng ty, töø ñoù coù theå ra nhöõng quyeát ñònh chính xaùc hôn. Ñoái vôùi caùc taøi saûn coá ñònh coâng ty neân coù chieán löôïc taùi ñaàu tö, xaây döïng laïi caùc cöûa haøng xaêng daàu ñaõ bò giaûi toûa trong döï aùn naâng caáp ñöôøng xuyeân aù, nhaèm caân ñoái tyû troïng giöõa taøi saûn coá ñònh vaø taøi saûn löu ñoäng cho phuø hôïp. Veà phía Nhaø nöôùc neân coù nhöõng cheá ñoä öu tieân cho coâng ty trong thôøi gian môùi ñöôïc coå phaàn hoùa, Giaûm thueá thu nhaäp trong nhöõng naêm ñaàu hoaït ñoäng. Trôï giuùp doanh nghieäp töø phía caùc cô quan chöùc naêng nhaèm ñöa doanh nghieäp ñi vaøo hoaït ñoäng oån ñònh hôn. Taïo moâi tröôøng caïnh tranh bình ñaüng giöõa caùc coâng ty trong cô cheá thò tröôøng vaø chuaån bò cho quaù trình hoäi nhaäp AFTA trong thôøi gian tôùi. Treân ñaây laø moät soá nhaän ñònh cuûa baûn thaân veà tình hình taøi chính chaéc haún nhieàu yù kieán chöa ñöôïc phuø hôïp vôùi khaû naêng thöïc teá cuûa Coâng ty. Mong quyù Coâng ty tham khaûo vaø ñoùng goùp yù kieán. KEÁT LUAÄN šg› Trong nhöõng naêm trôû laïi ñaây, maëc duø aûnh höôûng kinh teá do cuoäc khuûng hoaûng taøi chính quoác teá ñaõ khieán cho coâng ty gaëp nhieàu khoù khaên. Tuy nhieân do coâng taùc quaûn lyù toát ñaõ giuùp coâng ty khoâng ngöøng phaùt trieån, ñem laïi lôïi nhuaän vaø thöïc hieän caùc nghóa vuï ñoái vôùi Nhaø nöôùc. Töø naêm 2000, sau khi ñöôïc duyeät xong phöông aùn coå phaàn hoùa doanh nghieäp Nhaø nöôùc, coâng ty ñaõ toå chöùc caùc coâng taùc ñeå tieán haønh coå phaàn hoùa vaø coâng ty Coå Phaàn Thöông Maïi vaø Ñaàu tö Toång hôïp huyeän Hoùc Moân chính thöùc ñöôïc thaønh laäp vaø ñi vaøo hoaït ñoäng töø ngaøy 01/01/2002. Ñaây laø moät thaønh tích raát lôùn cuûa Ban quaûn lyù ñoåi môùi doanh nghieäp Nhaø nöôùc nhaèm ñöa coâng ty tieáp tuïc phaùt trieån vaø coù theå hoäi nhaäp ñöôïc trong thôøi gian tôùi. Trong naêm qua, veà lôïi nhuaän thöïc hieän cao hôn naêm tröôùc nhöng qui moâ voán giaûm xuoáng nhöng khoâng ñaùng keå, laø do moät soá yeáu toá khaùch quan vaø vieäc cô caáu laïi voán trong quaù trình coå phaàn hoùa. Vieäc phaùt huy hôn nöõa nhöõng ñieåm maïnh vaø khaéc phuïc nhöõng haïn cheá coøn toàn taïi trong baûn thaân Coâng ty, coäng vôùi höôùng phaùt trieån cuûa Coâng ty trong naêm qua chaéc chaén seõ laøm cho tình hình hoaït ñoäng kinh doanh cuûa Coâng ty ngaøy caøng laønh maïnh, hoaøn thieän hôn, goùp phaàn phaùt trieån neàn kinh teá chung cuûa ñaát nöôùc. Khoùa luaän naøy ñöôïc vieát vôùi mong muoán ñöôïc goùp phaàn nhoû beù vaøo vieäc nghieân cöùu vaø vaän duïng phöông phaùp phaân tích ñaùnh giaù tình hình taøi chính Doanh nghieäp, ñeå aùp duïng vaøo hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa Coâng ty, vaø coù taàm quan troïng hôn khi coù moät thò tröôøng chöùng khoaùn ra ñôøi. Vôùi kieán thöùc vaø khaû naêng coøn nhieàu haïn cheá, khoùa luaän naøy khoâng traùnh khoûi nhöõng thieáu soùt. Kính mong quyù thaày coâ taän tình chæ baûo theâm, em xin toû loøng bieát ôn saâu saéc./. BAÛNG CAÂN ÑOÁI KEÁ TOAÙN Ñeán 31/12/2002 Ñôn vò tính: Ñoàng STT TAØI SAÛN MAÕ SOÁ SOÁ ÑAÀU NAÊM SOÁ CUOÁI NAÊM 1 2 3 4 5 A- TSLÑ VAØ ÑAÀU TÖ NGAÉN HAÏN 100 49,800,027,880 41,796,173,517 I. Tieàn : 110 6,413,369,150 3,986,628,940 1 Tieàn maët taïi quyõ 111 581,396,975 461,041,602 2 Tieàn göûi ngaân haøng 112 5,831,972,175 3,525,587,338 II Caùc khoaûn ñaàu tö taøi chính ngaén haïn 120 0 0 III. Caùc khoaûn phaûi thu 130 10,588,682,801 24,492,907,304 1 Phaûi thu cuûa khaùch haøng 131 5,156,923,305 7,455,889,510 2 Traû tröôùc cho ngöôøi baùn 132 2,008,000,000 14,762,228,816 3 Thueá GTGT ñöôïc khaáu tröø 133 954,469,983 281,254,200 4 Phaûi thu noäi boä 136 0 0 5 Caùc khoaûn phaûi thu khaùc 138 2,469,289,513 1,993,543,778 IV. Haøng toàn kho 140 21,807,687,471 12,837,994,239 1 Haøng mua ñang ñi treân ñöôøng 141 0 0 2 Nguyeân lieäu, vaät lieäu toàn kho 142 0 0 3 Coâng cuï duïng cuï trong kho 143 58,104,635 58,104,635 4 Chi phí saûn xuaát kinh doanh dôû dang 144 0 0 5 Thaønh phaåm toàn kho 145 0 0 6 Haøng hoaù toàn kho 146 24,176,221,804 12,779,889,604 7 Haøng göûi ñi baùn 147 0 0 V. Taøi saûn löu ñoäng khaùc 150 10,990,288,458 478,643,034 1 Taïm öùng 151 3,700,000 0 2 Chi chí traû tröôùc 152 356,739,902 297,253,274 3 Chi phí chôø keát chuyeån 153 0 0 4 Caùc khoaûn theá chaáp,kyù cöôïc, kyù quyõ NH 155 10,629,848,556 181,389,760 VI. Chi söï nghieäp 160 0 0 B- TSCÑ VAØ ÑAÀU TÖ DAØI HAÏN 200 5,620,393,777 21,847,239,263 I. Taøi saûn coá ñònh : 210 4,473,833,975 5,178,976,309 1 Taøi saûn coá ñònh höõu hình 211 4,473,833,975 5,178,976,309 - Nguyeân giaù 212 6,467,373,495 7,703,773,937 - Giaù trò hao moøn luõy keá ( * ) 213 (1,993,539,520) (2,524,797,628) 2 Taøi saûn coá ñònh thueâ taøi chính 214 0 0 - Nguyeân giaù 215 0 0 - Giaù trò hao moøn luõy keá ( * ) 216 0 0 II. Caùc khoaûn ñaàu tö taøi chính daøi haïn 220 15,666,250 16,921,250 1. Ñaàu tö chöùng khoaùn daøi haïn 221 15,666,250 16,921,250 2. Goùp voán lieân doanh 222 0 0 III. Chi phí xaây döïng cô baûn dôû dang 230 1,130,893,552 16,651,341,704 IV. Caùc khoaûn kyù quyõ, kyù cöôïc daøi haïn 240 0 0 TOÅNG COÄNG TAØI SAÛN 55,420,421,657 63,643,412,780 STT NGUOÀN VOÁN MAÕ SOÁ SOÁ ÑAÀU NAÊM SOÁ CUOÁI NAÊM A- NÔÏ PHAÛI TRAÛ 300 42,097,022,683 32,354,658,301 I. Nôï ngaén haïn 310 42,097,022,683 32,312,358,301 1. Vay ngaén haïn 311 14,312,400,000 6,251,000,000 2 Nôï daøi haïn ñeán haïn traû 312 0 0 3 Phaûi traû cho ngöôøi baùn 313 5,826,766,273 6,031,291,584 4 Ngöôøi mua traû tieàn tröôùc 314 6,741,702,080 387,291,525 5 Thueá vaø caùc khoaûn phaûi noäp nhaø nöôùc 315 2,823,693,692 674,779,146 6 Phaûi traû coâng nhaân vieân 316 868,126,767 525,746,249 7 Phaûi traû cho caùc ñôn vò noäi boä 317 0 0 8 Caùc khoaûn phaûi traû phaûi noäp khaùc 318 11,524,333,871 18,442,549,797 II. Nôï daøi haïn 320 0 0 1. Vay daøi haïn 321 0 0 2. Nôï daøi haïn khaùc 322 0 0 III. Nôï khaùc 330 0 0 1 Chi phí phaûi traû 331 0 0 2 Taøi saûn thöøa chôø xöû lyù 332 0 0 3 Nhaän kyù quyõ, kyù cöôïc daøi haïn 333 0 0 B- NGUOÀN VOÁN CHUÛ SÔÛ HÖÕU 400 13,323,398,974 31,288,754,479 I. Nguoàn voán _ Quyõ: 410 12,038,916,125 30,865,093,830 1. Nguoàn voán kinh doanh 411 8,362,843,474 8,361,843,474 2 Cheânh leäch ñaùnh giaù laïi taøi saûn 412 2,284,994,882 2,284,994,882 3 Cheânh leäch tyû giaù 413 2,089,128 4,619,153 4 Quyõ ñaàu tö phaùt trieån 414 319,377,615 319,377,615 5 Quyõ döï phoøng taøi chính 415 631,386,993 631,386,993 6 Lôïi nhuaän chöa phaân phoái 417 0 1,902,002,044 7 Quyõ khen thöôûng phuùc lôïi 418 968,789,354 107,967,154 8 Nguoàn voán ñaàu tö xaây döïng cô baûn 419 438,224,033 17,359,869,669 II. Nguoàn kinh phí 420 1,284,482,849 423,660,649 TOÅNG COÄNG NGUOÀN VOÁN 430 55,420,421,657 63,643,412,780 KEÁT QUAÛ HOAÏT ÑOÄNG KINH DOANH NAÊM 2002 PHAÀN I - LAÕI LOà CHÆ TIEÂU MAÕ NAÊM TRÖÔÙC NAÊM NAY SOÁ 1 2 3 4 Toång doanh thu 01 683,494,197,998 572,497,173,887 Trong ñoù : Doanh thu haøng xuaát khaåu 02 2,489,148,784 2,496,431,766 Caùc khoaûn giaûm tröø (04+05+06+07) 03 126,802,583 21,469,167 + Chieát khaáu 04 + Giaûm giaù 05 + Haøng baùn bò traû laïi 06 + Thueá tieâu thuï ñaëc bieät, thueá XK phaûi noâp 07 17,972,667 21,469,167 1. Doanh thu thuaàn (01-03) 10 683,476,225,331 572,675,704,720 2. Giaù voán haøng baùn 11 666,803,298,499 561,882,555,734 3. Lôïi nhuaän goäp (10-11) 20 16,669,926,832 10,793,148,986 4. Chi phí baùn haøng 21 9,784,930,103 6,526,112,317 5. Chi phí quaûn lyù doanh nghieäp 22 3,603,625,791 1,906,851,218 6. Lôïi nhuaän thuaàn töø hoaït ñoäng kinh doanh (20-(21+22)) 30 3,281,370,938 2,360,185,451 - Thu nhaäp hoaït ñoäng taøi chính 31 6,338,930,601 5,916,337,200 - Chi phí hoaït ñoäng taøi chính 32 6,742,240,040 5,132,165,487 7. Lôïi nhuaän thuaàn töø hoaït ñoäng taøi chính (31-32) 40 (403,309,439) 784,171,713 - Caùc khoaûn thu nhaäp baát thöôøng 41 5,387,558,071 729,057,628 - Chi phí baát thöôøng 42 4,827,183,736 711,412,748 8. Lôïi nhuaän baát thöôøng (41-42) 50 560,374,335 17,644,880 9. Toång lôïi nhuaän tröôùc thueá (30+40+50) 60 3,438,435,834 3,162,002,044 10. Thueá thu nhaäp doanh nghieäp phaûi noäp 70 1,171,372,884 11. Lôïi nhuaän sau thueá (60-70) 80 2,267,062,950 3,162,002,044 ._.