Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn ở công ty TNHH in BB TM DV Tân Thái Phương

PHAÀN MÔÛ ÑAÀU LYÙ DO CHOÏN ÑEÀ TAØI Trong xu höôùng phaùt trieån hoäi nhaäp kinh teá Quoác teá hieän nay khi maø Vieät Nam ñaõ laø thaønh vieân cuûa khoái ASEAN, Toå chöùc thöông maïi theá giôùi – Word Trade Organnization (WTO) thì seõ taïo cho neàn kinh teá vaø cho töøng doanh nghieäp nhieàu cô hoäi vaø thaùch thöùc môùi. Do ñoù, nöôùc ta ñaõ vaø ñang coù nhieàu bieán ñoåi nhaèm taïo cô hoäi thuùc ñaåy nhanh quaù trình phaùt trieån neàn kinh teá. Ñeå coù theå hoäi nhaäp cuøng xu höôùng chung, caùc doanh nghieäp Vieät Nam ñaõ khoâng ngöøng phaùt trieån maïnh meõ veà caû soá löôïng laãn chaát löôïng. Nhöng muïc tieâu haøng ñaàu cuûa caùc doanh nghieäp ñoù laø laøm sao ñeå lôïi nhuaän ñaït ñöôïc toái ña. Muoán vaäy phaûi taêng doanh thu, ñoàng thôøi tieát kieäm chi phí. Vì vaäy ñeå kinh doanh ñaït hieäu quaû mong muoán, haïn cheá ruûi ro xaûy ra, doanh nghieäp phaûi quaûn lyù vaø söû duïng toát nguoàn voán cuõng nhö phaûi naâng cao hieäu quaû söû duïng voán cuûa mình, ñoàng thôøi döï ñoaùn ñieàu kieän kinh doanh trong thôøi gian tôùi, vaïch ra chieán löôïc phuø hôïp. Vieäc thöôøng xuyeân tieán haønh phaân tích vaø ñaùnh giaù nguoàn voán seõ giuùp caùc doanh nghieäp thaáy roõ thöïc traïng taøi chính hieän taïi, xaùc ñònh ñaày ñuû vaø ñuùng ñaén nguyeân nhaân, möùc ñoä aûnh höôûng cuûa caùc nhaân toá ñeán nguoàn voán cuûa doanh nghieäp. Töø ñoù coù nhöõng giaûi phaùp hieäu quaû ñeå oån ñònh vaø naâng cao hieäu quaû söû duïng voán. Phaân tích nguoàn voán laø coâng cuï cung caáp thoâng tin cho caùc nhaø quaûn trò, nhaø ñaàu tö … moïi ñoái töôïng quan taâm ñeán taøi chính cuõng nhö nguoàn voán cuûa doanh nghieäp treân caùc goùc ñoä khaùc nhau ñeå phuïc vuï cho lónh vöïc quaûn lyù, ñaàu tö cuûa hoï. Chính vì vaäy, phaân tích nguoàn voán ñeå ñöa ra moät soá giaûi phaùp naâng cao hieäu quaû söû duïng voán laø coâng vieäc laøm thöôøng xuyeân khoâng theå thieáu trong moãi doanh nghieäp hieän nay, noù coù yù nghóa thöïc tieãn vaø laø chieán löôïc laâu daøi. Chính vì nhaän thöùc ñöôïc taàm quan troïng cuûa nguoàn voán ñoái vôùi doanh nghieäp neân em quyeát ñònh choïn ñeà taøi “Moät soá giaûi phaùp nhaèm naâng cao hieäu quaû söû duïng voán ôû coâng ty TNHH In Bao Bì TM – DV Taân Thaùi Phöông”. Maëc duø ñöôïc söï giuùp ñôõ, höôùng daãn taän tình cuûa thaày Voõ Xuaân Vinh caùc coâ chuù anh chò trong coâng ty nhöng thôøi gian coøn haïn cheá neân baøi vieát cuûa em khoâng traùnh khoûi nhöõng sai soùt, em raát mong ñöôïc söï ñoùng goùp yù kieán cuûa thaày coâ, caùc anh chò trong coâng ty. Em xin chaân thaønh caùm ôn. Traân troïng kính chaøo. MUÏC TIEÂU NGHIEÂN CÖÙU Muïc tieâu nghieân cöùu cuûa ñeà taøi “Moät soá giaûi phaùp nhaèm naâng cao hieäu quaû söû duïng voán ôû coâng ty TNHH In Bao Bì TM – DV Taân Thaùi Phöông” laø ñeå ñaùnh giaù tình hình söû duïng vaø quaûn lyù nguoàn voán, hieäu quaû hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh vaø nhöõng haïn cheá coøn toàn taïi cuûa coâng ty. Töø ñoù coù nhöõng giaûi phaùp cuï theå, thöïc teá ñeå naâng cao hieäu quaû söû duïng voán nhaèm goùp phaàn thuùc ñaåy söï phaùt trieån chung cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông. NOÄI DUNG NGHIEÂN CÖÙU Khaùi quaùt veà nguoàn voán cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông Thöïc traïng coâng taùc quaûn lyù vaø hieäu quaû söû duïng voán cuûa coâng ty Tình hình thanh toaùn cuûa coâng ty PHÖÔNG PHAÙP NGHIEÂN CÖÙU Ñeå ñaït ñöôïc nhöõng muïc tieâu treân phaûi coù phöông phaùp nghieân cöùu khoa hoïc. Khoùa luaän seõ thöïc hieän treân cô sôû vaän duïng phöông phaùp lyù luaän döïa treân chuû nghóa duy vaät bieän chöùng. Nghieân cöùu nhöõng söï vaät trong traïng thaùi luoân luoân vaän ñoäng, luoân luoân phaùt trieån, nghieân cöùu caáu thaønh cuûa chuùng vaø xem xeùt chuùng trong moïi quan heä höõu cô vôùi söï vaät xung quanh. Neân em aùp duïng caùc phöông phaùp nghieân cöùu sau: Thu thaäp vaø phaân tích soá lieäu Phöông phaùp so saùnh: So saùnh caùc chæ tieâu cuûa naêm sau so vôùi naêm tröôùc ñeå thaáy ñöôïc bieán ñoäng cuûa noù qua töøng naêm. Phöông phaùp phaân tích caùc chæ tieâu kinh teá ñeå ñaùnh giaù hieäu quaû söû duïng voán trong lónh vöïc quaûn lyù vaø söû duïng nguoàn voán. Phöông phaùp so saùnh baèng soá tuyeät ñoái, soá töông ñoái, so saùnh baèng soá bình quaân, baèng phöông phaùp caân ñoái. Caùc phöông phaùp so saùnh, quy naïp dieãn giaûi, thoáng keâ ñöôïc vaän duïng ñeå phaân tích ñaùnh giaù keát quaû PHAÏM VI NGHIEÂN CÖÙU Döïa vaøo soá lieäu baùo caùo taøi chính cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông töø naêm 2005 ñeán 2008. KEÁT CAÁU ÑEÀ TAØI Khoùa luaän goàm: Chöông I: Lyù luaän chung veà voán vaø hieäu quaû söû duïng voán. Chöông II: Thöïc traïng hieäu quaû söû duïng voán cuûa coâng ty TNHH In Bao Bì TM – DV Taân Thaùi Phöông. Chöông III: Giaûi phaùp naâng cao hieäu quaû söû duïng voán cuûa coâng ty TNHH In Bao Bì TM -DV Taân Thaùi Phöông. CHÖÔNG I: LYÙ LUAÄN CHUNG VEÀ VOÁN VAØ HIEÄU QUAÛ SÖÛ DUÏNG VOÁN CUÛA DOANH NGHIEÄP LYÙ LUAÄN CHUNG VEÀ VOÁN CUÛA DOANH NGHIEÄP Khaùi nieäm veà voán cuûa doanh nghieäp Coù raát nhieàu quan nieäm khaùc nhau veà voán. Voán trong caùc doanh nghieäp laø moät quyõ tieàn teä ñaëc bieät. Muïc tieâu cuûa quyõ laø ñeå phuïc vuï cho saûn xuaát kinh doanh, töùc laø muïc ñích tích luõy chöù khoâng phaûi muïc ñích tieâu duøng. Xeùt treân caùc goùc ñoä khaùc nhau ta coù caùc khaùi nieäm khaùc nhau veà voán. Theo quan ñieåm cuûa Mark – nhìn nhaän döôùi goùc ñoä cuûa caùc yeáu toá saûn xuaát thì oâng cho raèng: “Voán chính laø tö baûn, laø giaù trò ñem laïi giaù trò thaëng dö, laø moät ñaàu vaøo cuûa quaù trình saûn xuaát”. Tuy nhieân, Mark quan nieäm chæ coù khu vöïc saûn xuaát vaät chaát môùi taïo ra giaù trò thaëng dö cho neàn kinh teá. Ñaây laø moät haïn cheá trong quan ñieåm cuûa Mark. Coøn Paul A. Samuel, moät ñaïi dieän tieâu bieåu cuûa hoïc thuyeát kinh teá hieän ñaïi cho raèng: Ñaát ñai vaø lao ñoäng laø caùc yeáu toá ban ñaàu sô khai coøn voán vaø haøng hoùa voán laø yeáu toá keát quaû cuûa quaù trình saûn xuaát. Voán bao goàm caùc loaïi haøng hoùa laâu beàn ñöôïc saûn xuaát ra vaø ñöôïc söû duïng nhö caùc yeáu toá ñaàu vaøo trong quaù trình saûn xuaát. Trong cuoán “ kinh teá hoïc” cuûa David Begg cho raèng “ Voán ñöôïc phaân chia theo hai hình thaùi laø voán hieän vaät vaø voán taøi chính”. Nhö vaäy, oâng ñaõ ñoàng nhaát voán vôùi taøi saûn cuûa doanh nghieäp. Trong ñoù: Voán hieän vaät: Laø döï tröõ caùc haøng hoùa ñaõ saûn xuaát maø söû duïng ñeå saûn xuaát ra caùc haøng hoùa khaùc Voán taøi chính: Laø tieàn vaø taøi saûn treân giaáy cuûa doanh nghieäp Ngoaøi ra, coù nhieàu quan ñieåm khaùc nhau veà voán nhöng moïi quaù trình saûn xuaát kinh doanh ñeàu coù theå khaùi quaùt thaønh T . . . H (TLLÑ, TLSX) . . . SX . . . H’ . . . T’ Ñeå coù caùc yeáu toá ñaàu vaøo (TLLÑ, TLSX ) phuïc vuï cho hoaït ñoäng kinh doanh, doanh nghieäp phaûi coù moät löôïng tieàn öùng tröôùc, löôïng tieàn öùng tröôùc naøy goïi laø voán cuûa doanh nghieäp. Vaäy : “Voán cuûa doanh nghieäp laø bieåu hieän baèng tieàn cuûa vaät tö, taøi saûn ñöôïc ñaàu tö vaøo quaù trình saûn xuaát kinh doanh cuûa doanh nghieäp nhaèm thu lôïi nhuaän”. Nhöng tieàn khoâng phaûi laø voán. Noù chæ trôû thaønh voán khi coù ñuû caùc ñieàu kieän sau: Thöù nhaát: Tieàn phaûi ñaïi dieän cho moät löôïng haøng hoùa nhaát ñònh, hay phaûi ñöôïc ñaûm baûo baèng moät löôïng haøng hoùa coù thaät. Thöù hai: Tieàn phaûi ñöôïc tích tuï vaø taäp trung ñeán moät löôïng nhaát ñònh Thöù ba: Khi coù ñuû löôïng tieàn thì phaûi ñöôïc vaän ñoäng nhaèm muïc ñích sinh lôøi. Töø nhöõng vaán ñeà treân ta thaáy voán coù moät soá ñaëc ñieåm sau: Thöù nhaát: Voán laø haøng hoùa ñaëc bieät vì: Voán laø haøng hoùa vì noù coù giaù trò vaø giaù trò söû duïng Giaù trò cuûa voán ñöôïc theå hieän ôû chi phí maø ta boû ra ñeå coù ñöôïc noù. Giaù trò söû duïng voán theå hieän ôû vieäc ta söû duïng noù ñeå ñaàu tö vaøo quaù trình saûn xuaát kinh doanh nhö mua maùy moùc, thieát bò, vaät tö, haøng hoùa. Voán laø haøng hoùa ñaëc bieät vì noù coù söï taùch bieät roõ raøng giöõa quyeàn söû duïng vaø quyeàn sôû höõu noù. Khi mua noù chuùng ta chæ coù theå coù quyeàn söû duïng chöù khoâng coù quyeàn sôû höõu vaø quyeàn sôû höõu vaãn thuoäc veà chuû sôû höõu cuûa noù. Thöù hai: Voán phaûi gaén lieàn vôùi chuû sôû höõu nhaát ñònh Thöù ba: Voán phaûi luoân luoân vaän ñoäng sinh lôøi Thöù tö: Voán phaûi ñöôïc tích tuï taäp trung ñeán moät löôïng nhaát ñònh môùi coù theå phaùt huy taùc duïng ñeå ñaàu tö vaøo saûn xuaát kinh doanh. Tuøy vaøo ñaëc ñieåm saûn xuaát kinh doanh cuûa töøng doanh nghieäp maø coù moät löôïng voán nhaát ñònh, khaùc nhau giöõa caùc doanh nghieäp. Ñeå goùp phaàn naâng cao hieäu quaû söû duïng voán taïi coâng ty, ta caàn phaân loaïi voán ñeå coù bieän phaùp quaûn lyù toát hôn. Phaân loaïi voán Ñeå quaûn lyù vaø kieåm tra chaët cheõ vieäc thöïc hieän caùc ñònh möùc chi phí, hieäu quaû söû duïng voán, tieát kieäm chi phí ôû töøng khaâu saûn xuaát vaø toaøn doanh nghieäp. Caàn phaûi tieán haønh phaân loaïi voán, phaân loaïi voán coù taùc duïng kieåm tra, phaân tích quaù trình phaùt sinh nhöõng loaïi chi phí maø doanh nghieäp phaûi boû ra ñeå tieán haønh saûn xuaát kinh doanh. Coù nhieàu caùch phaân loaïi voán, tuøy thuoäc vaøo moãi goùc ñoä maø ta coù caùc caùch phaân loaïi voán khaùc nhau. 1.1.2.1. Caên cöù theo ñaëc ñieåm luaân chuyeån cuûa voán Theo ñaëc ñieåm luaân chuyeån cuûa voán thì voán cuûa doanh nghieäp bao goàm hai loaïi laø voán löu ñoäng vaø voán coá ñònh: Voán coá ñònh (VCÑ): Laø bieåu hieän baèng tieàn cuûa taøi saûn coá ñònh (TSCÑ). TSCÑ duøng trong kinh doanh tham gia hoaøn toaøn vaøo quaù trình kinh doanh nhöng veà maët giaù trò thì chæ coù theå thu hoài daàn sau nhieàu chu kyø kinh doanh. VCÑ bieåu hieän döôùi hai hình thaùi: Hình thaùi hieän vaät: Ñoù laø toaøn boä TSCÑ duøng trong kinh doanh cuûa caùc doanh nghieäp. Noù bao goàm nhaø cöûa, maùy moùc thieát bò, coâng cuï …. Hình thaùi tieàn teä: Ñoù laø toaøn boä TSCÑ chöa khaáu hao vaø voán khaáu hao khi chöa ñöôïc söû duïng ñeå saûn xuaát, TSCÑ laø boä phaän VCÑ ñaõ hoaøn thaønh voøng luaân chuyeån vaø trôû thaønh hình thaùi tieàn teä ban ñaàu. Voán löu ñoäng (VLÑ): Laø bieåu hieän baèng tieàn cuûa TSCÑ vaø VLÑ. VLÑ tham gia hoaøn toaøn vaøo quaù trình kinh doanh vaø giaù trò coù theå trôû laïi hình thaùi ban ñaàu sau moãi voøng chu chuyeån cuûa haøng hoùa. VLÑ öùng vôùi loaïi hình doanh nghieäp khaùc nhau thì khaùc nhau. Ñoái vôùi doanh nghieäp thöông maïi thì VLÑ bao goàm: VLÑ ñònh möùc vaø VLÑ khoâng ñònh möùc. Trong ñoù: VLÑ ñònh möùc: Laø soá voán toái thieåu caàn thieát cho hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa doanh nghieäp trong kyø, noù bao goàm voán döï tröõ vaät tö haøng hoùa vaø voán phi haøng hoùa ñeå phuïc vuï cho hoaït ñoäng kinh doanh. VLÑ khoâng ñònh möùc: Laø VLÑ coù theå phaùt sinh trong quaù trình kinh doanh nhöng khoâng coù caên cöù ñeå tính toaùn ñònh möùc ñöôïc nhö tieàn göûi ngaân haøng, thanh toaùn tieàn taïm öùng …. Ñoái vôùi doanh nghieäp saûn xuaát thì VLÑ bao goàm: Vaät tö, nguyeân nhieân vaät lieäu, coâng cuï duïng cuï… laø ñaàu vaøo cho quaù trình saûn xuaát kinh doanh cuûa doanh nghieäp. 1.1.2.2. Phaân loaïi voán theo nguoàn hình thaønh Voán neáu xeùt töø goùc ñoä hình thaønh töø toång nguoàn voán cuûa doanh nghieäp ñöôïc chia thaønh hai loaïi voán chuû sôû höõu vaø caùc khoaûn nôï phaûi traû: Voán chuû sôû höõu (VCSH): Laø voán thuoäc sôû höõu cuûa doanh nghieäp (doanh ghieäp Nhaø nöôùc thì chuû sôû höõu laø Nhaø nöôùc, doanh nghieäp tö nhaân thì chuû sôõ höõu laøø nhöõng ngöôøi goùp voán). Khi doanh nghieäp môùi thaønh laäp, VCSH hình thaønh voán ñieàu leä, coøn coù moät soá nguoàn khaùc cuõng thuoäc VCSH nhö: Lôïi nhuaän khoâng chia, quyõ ñaàu tö phaùt trieån, quyõ döï phoøng taøi chính, cheâch leäch tyû giaù, ñaùnh giaù laïi taøi saûn… Caùc khoaûn nôï cuûa doanh nghieäp: Bao goàm voán chieám duïng vaø caùc khoaûn nôï vay. Voán chieám duïng theå hieän toaøn boä soá nôï phaûi traû cho ngöôøi cung caáp, soá phaûi noäp cho ngaân saùch, soá phaûi thanh toaùn cho caùn boä coâng nhaân vieân … Ñaëc ñieåm cuûa loaïi voán naøy laø doanh nghieäp ñöôïc söû duïng nhöng khoâng phaûi traû laõi. Caùc khoaûn nôï vay bao goàm: Toaøn boä voán vay Ngaân haøng (nôï vay daøi haïn, nôï vay ngaén haïn), nôï traùi phieáu cuûa doanh nghieäp. 1.1.2.3. Caên cöù theo thôøi gian huy ñoäng vaø söû duïng voán Caên cöù theo thôøi gian huy ñoäng vaø söû duïng voán thì nguoàn voán cuûa doanh nghieäp bao goàm: Nguoàn voán thöôøng xuyeân: Laø nguoàn voán maø doanh nghieäp söû duïng ñeå taøi trôï cho toaøn boä taøi saûn coá ñònh cuûa mình. Nguoàn voán naøy bao goàm voán chuû sôû höõu (VCSH) vaø nôï daøi haïn cuûa doanh nghieäp. Trong ñoù: Nôï daøi haïn: Laø caùc khoaûn nôï daøi hôn moät naêm hoaëc phaûi traû sau moät kyø kinh doanh, khoâng phaân bieät ñoái töôïng cho vay vaø muïc ñích vay. Nguoàn voán taïm thôøi: Ñaây laø nguoàn voán duøng ñeå taøi trôï cho taøi saûn löu ñoäng (TSLÑ) taïm thôøi cuûa doanh nghieäp. Nguoàn voán naøy bao goàm: Vay ngaén haïn, taïm öùng. Nhö vaäy, ta coù: Taøi saûn = TSLÑ + TSCÑ = Nôï ngaén haïn + Nôï daøi haïn + VCSH = Voán taïm thôøi + Voán thöôøng xuyeân. 1.1.2.4. Caên cöù theo phaïm vi huy ñoäng söû duïng voán Caên cöù theo phaïm vi huy ñoäng söû duïng voán thì nguoàn voán cuûa doanh nghieäp bao goàm: Nguoàn voán trong doanh nghieäp vaø nguoàn voán ngoaøi doanh nghieäp. Nguoàn voán trong doanh nghieäp: Laø nguoàn voán coù theå huy ñoäng ñöôïc töø hoaït ñoäng cuûa doanh nghieäp nhö: tieàn khaáu hao TSCÑ, lôïi nhuaän giöõ laïi, caùc khoaûn döï tröõ, döï phoøng, khoaûn thu töø thanh lyù, nhöôïng baùn TSCÑ. Nguoàn voán beân ngoaøi doanh nghieäp: Laø nguoàn voán maø doanh nghieäp coù theå huy ñoäng töø beân ngoaøi nhaèm ñaùp öùng nhu caàu voán cho hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh nhö: vay ngaén haïn, vay cuûa caùc toå chöùc kinh teá khaùc. Ngoaøi ra, doanh nghieäp coøn coù theå coù caùc nguoàn voán khaùc nhö nguoàn voán FDI, ODA. Vai troø cuûa voán ñoái vôùi hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh Trong ñieàu kieän neàn kinh teá thò tröôøng hieän nay, xu theá hoäi nhaäp neàn kinh teá, vaán ñeà toaøn caàu hoùa veà phaùt trieån coâng ngheä thoâng tin…. Vieät Nam muoán tham gia vaøo quaù trình toaøn caàu hoùa thì cuõng seõ phaûi ñoái maët vôùi nhöõng vaán ñeà maø theá giôùi ñang phaûi ñoái maët. Vì vaäy, caùc doanh nghieäp Vieät Nam coù ñuû khaû naêng caïnh tranh vaø hoäi nhaäp hay khoâng coøn phuï thuoäc vaøo nhieàu yeáu toá nhö: Yeáu toá veà voán, trình ñoä maùy moùc, thieát bò, coâng ngheä, naêng löïc cuûa ñoäi nguõ caùn boä, tyû suaát lôïi nhuaän treân voán. Voán laø tieàn ñeà cho söï ra ñôøi cuûa doanh nghieäp, laø cô sôû ñeå doanh nghieäp môû roäng quy moâ saûn xuaát kinh doanh, taïo ra vieäc laøm cho ngöôøi lao ñoäng, tieán haønh ñaàu tö ñoåi môùi coâng ngheä, trang thieát bò saûn xuaát kinh doanh. Neáu thieáu voán thì quaù trình saûn xuaát kinh doanh cuûa doanh nghieäp seõ bò ngöng treä, ñoàng thôøi keùo theo haøng loaït taùc ñoäng tieâu cöïc ñeán baûn thaân doanh nghieäp vaø ñôøi soáng cuûa ngöôøi lao ñoäng. Vai troø cuûa voán coøn ñöôïc theå hieän qua caùc maët sau: Veà maët phaùp lyù: Moät doanh nghieäp khi muoán thaønh laäp thì ñieàu kieän ñaàu tieân laø doanh nghieäp phaûi coù moät löôïng voán nhaát ñònh maø löôïng voán naøy toái thieåu phaûi baèng löôïng voán phaùp ñònh, khi ñoù ñòa vò phaùp lyù cuûa doanh nghieäp môùi ñöôïc xaùc laäp. Trong tröôøng hôïp quaù trình hoaït ñoäng kinh doanh, voán doanh nghieäp khoâng ñaït ñöôïc ñieàu kieän maø phaùp luaät quy ñònh, thì kinh doanh ñoù seõ bò chaám döùt hoaït ñoäng nhö: Phaù saûn hoaëc saùp nhaäp doanh nghieäp. Nhö vaäy, coù theå xem voán laø moät trong nhöõng cô sôû quan troïng ñeå ñaûm baûo söï toàn taïi tö caùch phaùp nhaân cuûa moät doanh nghieäp tröôùc phaùp luaät. Veà maët kinh teá: Trong hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh, voán laø moät trong nhöõng yeáu toá quyeát ñònh söï toàn taïi vaø phaùt trieån cuûa doanh nghieäp. Noù khoâng nhöõng ñaûm baûo khaû naêng mua saém maùy moùc thieát bò, coâng ngheä ñeå phuïc vuï cho quaù trình saûn xuaát maø coøn ñaûm baûo cho hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh ñöôïc dieãn ra thöôøng xuyeân vaø lieân tuïc. Voán ñaûm baûo cho quaù trình saûn xuaát kinh doanh dieãn ra lieân tuïc, giuùp doanh nghieäp naâng cao khaû naêng caïnh tranh treân thò tröôøng ñaëc bieät trong giai ñoaïn hieän nay – moät neàn kinh teá phaùt trieån theo xu höôùng toaøn caàu hoùa, hoäi nhaäp. Ngoaøi ra, voán coøn laø moät trong nhöõng ñieàu kieän ñeå söû duïng caùc nguoàn tieàm naêng hieän coù vaø töông lai veà söùc lao ñoäng, nguoàn haøng hoùa, môû roäng vaø phaùt trieån treân thò tröôøng, môû roäng löu thoâng vaø tieân thuï haøng hoùa. Trong quaù trình saûn xuaát kinh doanh, voán tham gia vaøo taát caû caùc khaâu töø saûn xuaát ñeán tieâu thuï vaø cuoái cuøng noù laïi trôû veà hình thaùi ban ñaàu. Nhö vaäy, söï luaân chuyeån voán giuùp doanh nghieäp thöïc hieän ñöôïc hoaït ñoäng taùi saûn xuaát vaø taùi saûn xuaát môû roäng cuûa mình. 1.2. Hieäu quaû söû duïng voán cuûa doanh nghieäp 1.2.1. Khaùi nieäm hieäu quaû söû duïng voán cuûa doanh nghieäp Hieäu quaû kinh doanh laø moät phaïm truø kinh teá phaûn aùnh trình ñoä söû duïng caùc yeáu toá nhö nguoàn löïc, noäi löïc, taøi löïc cuûa doanh nghieäp ñeå ñaït ñöôïc keát quaû cao nhaát trong quaù trình saûn xuaát kinh doanh vôùi toång chi phí thaáp nhaát, khoâng ngöøng naâng cao hieäu quaû kinh teá laø moái quan taâm haøng ñaàu cuûa taát caû caùc doanh nghieäp. Naâng cao hieäu quaû söû duïng voán vöøa laø caâu hoûi, vöøa laø thaùch thöùc ñoái vôùi doanh nghieäp hieän nay. Baát kyø moät doanh nghieäp saûn xuaát kinh doanh naøo cuõng coù haøm saûn xuaát daïng: Q = f(K,L) Trong ñoù: K: laø voán L: laø lao ñoäng Vì vaäy, keát quaû saûn xuaát kinh doanh cuûa caùc doanh nghieäp coù quan heä vôùi caùc yeáu toá voán, coâng ngheä, taøi nguyeân. Do ñoù, caùc doanh nghieäp phaûi tìm bieän phaùp nhaèm khai thaùc vaø söû duïng voán, söû duïng toái ña caùc nguoàn löïc saün coù cuûa mình. Treân cô sôû ñoù so saùnh vaø löïa choïn phöông aùn saûn xuaát kinh doanh coù hieäu quaû nhaát cho doanh nghieäp cuûa mình. Vaäy hieäu quaû söû duïng voán laø gì? Ñeå hieåu ñöôïc ta phaûi hieåu ñöôïc hieäu quaû laø gì? Hieäu quaû cuûa moät hoaït ñoäng kinh doanh naøo cuõng ñeàu theå hieän moái quan heä giöõa “keát quaû saûn xuaát vaø chi phí boû ra”. Keát quaû ñaàu ra (keát quaû thu ñöôïc) Hieäu quaû kinh doanh = Chi phí ñaàu vaøo (Chi phí boû ra) Ngöôøi ta thu ñöôïc hieäu quaû khi keát quaû ñaàu ra lôùn hôn chi phí ñaàu vaøo. Coù nhieàu caùch phaân loaïi hieäu quaû kinh teá khaùc nhau nhöng chuùng ta chæ ñeà caäp ñeán vaán ñeà naâng cao hieäu quaû söû duïng voán taïi doanh nghieäp. Hieäu quaû söû duïng voán cuûa doanh nghieäp: Laø moät phaïm truø kinh teá phaûn aùnh trình ñoä khai thaùc, söû duïng nguoàn voán cuûa doanh nghieäp vaøo hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh nhaèm muïc ñích sinh lôøi toái ña vôùi chi phí thaáp nhaát. Hieäu quaû söû duïng voán laø moät vaán ñeà phöùc taïp coù lieân quan tôùi taát caû caùc yeáu toá cuûa quaù trình saûn xuaát kinh doanh (ÑTLÑ, TLLÑ) cho neân doanh nghieäp chæ coù theå naâng cao hieäu quaû treân cô sôû söû duïng caùc yeáu toá cô baûn cuûa quaù trình kinh doanh coù hieäu quaû. 1.2.2. Söï caàn thieát phaûi naâng cao hieäu quaû söû duïng voán cuûa doanh nghieäp Tröôùc ñaây, trong cô cheá bao caáp, chi phí vaø doanh thu do nhaø nöôùc aán ñònh laø chuû yeáu. Quan heä giöõa nhaø nöôùc vaø doanh nghieäp döïa treân nguyeân taéc laõi nhaø nöôùc thu, loã nhaø nöôùc buø. Vì vaäy doanh nghieäp khoâng theå vaø khoâng caàn thieát phaûi phaùt huy tính saùng taïo, chuû ñoäng cuûa mình trong saûn xuaát kinh doanh. Vieäc haïch toaùn chæ laø hình thöùc. Ña soá caùc doanh nghieäp ñeàu laøm aên keùm hieäu quaû nhöng vaãn ñöôïc nhaø nöôùc buø loã ñeå duy trì. Chuyeån sang neàn kinh teá thò tröôøng ñieàu ñoù khoâng coøn phuø hôïp nöõa, söï caïnh tranh gay gaét giöõa caùc thaønh phaàn kinh teá, giöõa caùc doanh nghieäp thì vieäc naâng cao hieäu quaû kinh doanh laø ñieàu kieän cô baûn ñeå moät doanh nghieäp toàn taïi vaø phaùt trieån. Hôn theá nöõa, ñieàu ñoù seõ giuùp cho doanh nghieäp coù khaû naêng caïnh tranh vôùi caùc doanh nghieäp khaùc, vôùi caùc doanh nghieäp nöôùc ngoaøi, taïo uy tín vaø choã ñöùng cuõng nhö ñeå khaúng ñònh vò theá cuûa mình treân thò tröôøng. 1.2.3. Caùc chæ tieâu ñaùnh giaù hieäu quaû söû duïng voán cuûa doanh nghieäp Trong quaù trình saûn xuaát kinh doanh, moät doanh nghieäp taïo ra caùc saûn phaåm vaø dòch vuï coù söùc tieâu thuï lôùn, thò tröôøng ngaøy caøng oån ñònh vaø môû roäng, nhu caàu cuûa khaùch haøng ngaøy caøng lôùn thì ñöông nhieân laø caàn nhieàu voán ñeå phaùt trieån kinh doanh. Do ñoù, neáu coâng taùc quaûn trò vaø ñieàu haønh khoâng toát seõ aûnh höôûng ñeán hieäu quaû hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh vaø coù khi ñöa doanh nghieäp ñeán choã phaù saûn. Ñeå ñaùnh giaù chính xaùc hieäu quaû söû duïng voán cuûa doanh nghieäp ta döïa vaøo caùc chæ tieâu sau: 1.2.3.1. Chæ tieâu ñaùnh giaù hieäu quaû söû duïng voán coá ñònh (VCÑ) - Hieäu quaû söû duïng voán coá ñònh: DT HVCÑ = VCÑ Trong ñoù: HVCÑ: Hieäu quaû söû duïng VCÑ DT: Doanh thu thuaàn cuûa doanh nghieäp trong kyø VCÑ: Voán coá ñònh bình quaân söû duïng trong kyø 1.2.3.2. Chæ tieâu ñaùnh giaù hieäu quaû söû duïng voán löu ñoäng (VLÑ) - Hieäu quaû söû duïng voán löu ñoäng: DT HVLÑ = VLÑ Trong ñoù: HVLÑ: Hieäu quaû söû duïng VLÑ VLÑ: Voán löu ñoäng bình quaân söû duïng trong kyø 1.2.3.3. Chæ tieâu ñaùnh giaù hieäu quaû söû duïng toaøn boä voán cuûa doanh nghieäp - Hieäu quaû söû duïng toaøn boä voán cuûa doanh nghieäp DT HV = V Trong ñoù: HV: Hieäu quaû söû duïng toaøn boä voán cuûa doanh nghieäp DT: Doanh thu thuaàn cuûa doanh nghieäp trong kyø. V: Toaøn boä voán söû duïng bình quaân trong kyø Voán cuûa doanh nghieäp bao goàm: VCÑ vaø VLÑ 1.2.3.4. Caùc chæ tieâu phaûn aùnh tyû suaát lôïi nhuaän Tyû suaát lôïi nhuaän cuûa toaøn boä voán kinh doanh (tyû suaát doanh lôïi toång voán) Lôïi nhuaän sau thueá trong kyø Tyû suaát doanh lôïi toång voán = Voán kinh doanh bình quaân söû duïng trong kyø Tyû suaát doanh lôïi doanh thu Lôïi nhuaän sau thueá trong kyø Tyû suaát doanh lôïi doanh thu = Doanh thu thuaàn trong kyø Tyû suaát lôïi nhuaän VCÑ Lôïi nhuaän sau thueá trong kyø Tyû suaát lôïi nhuaän VCÑ = VCÑ bình quaân trong kyø Tyû suaát lôïi nhuaän VLÑ Lôïi nhuaän sau thueá trong kyø Tyû suaát lôïi nhuaän VLÑ = VLÑ bình quaân trong kyø 1.2.3.5. Moät soá chæ tieâu khaùc phaûn aùnh hieäu quaû söû duïng VLÑ cuûa doanh nghieäp 1.2.3.5.1. Toác ñoä löu chuyeån VLÑ Soá voøng quay VLÑ trong kyø: Doanh thu thuaàn Soá voøng quay VLÑ = Soá VLÑ bình quaân Soá ngaøy 1 voøng quay VLÑ (soá ngaøy luaân chuyeån) 360 ngaøy Soá ngaøy 1 voøng quay VLÑ = Soá voøng quay VLÑ 1.2.3.5.2. Phaân tích tình hình vaø khaû naêng thanh toaùn Phaân tích tình hình thanh toaùn: Chính laø xem xeùt möùc ñoä bieán thieân cuûa caùc khoaûn phaûi thu, phaûi traû ñeå töø ñoù tìm ra nguyeân nhaân cuûa caùc khoaûn nôï ñeán haïn chöa ñoøi ñöôïc hoaëc nguyeân nhaân cuûa vieäc taêng caùc khoaûn nôï ñeán haïn chöa ñoøi ñöôïc Phaân tích khaû naêng thanh toaùn: khaû naêng toaùn cuûa doanh nghieäp phaûn aùnh moái quan heä taøi chính giöõa caùc khoaûn coù khaû naêng thanh toaùn trong kyø vôùi caùc khoaûn phaûi thanh toaùn trong kyø. Bao goàm caùc chæ tieâu sau: TSLÑ Heä soá khaû naêng thanh toaùn hieän thôøi = Nôï ngaén haïn TSLÑ – Toàn kho Heä soá khaû naêng thanh nhanh = Nôï ngaén haïn Ngoaøi ra ta coøn söû duïng chæ tieâu veà cô caáu taøi chính Toång nôï phaûi traû Heä soá nôï = Toång nguoàn voán Nguoàn voán chuû sôû höõu Tyû suaát taøi trôï = = 1 – Heä soá nôï Toång nguoàn voán 1.3. CAÙC NHAÂN TOÁ AÛNH HÖÔÛNG TÔÙI HIEÄU QUAÛ SÖÛ DUÏNG VOÁN TAÏI DOANH NGHIEÄP 1.3.1. Cô caáu voán Cô caáu voán laø tyû troïng giöõa caùc khoaûn nôï vôùi toång soá voán trong doanh nghieäp. Cô caáu voán phaûn aùnh trong moãi ñoàng voán ñang söû duïng coù maáy ñoàng voán ñöôïc huy ñoäng töø caùc khoaûn nôï vaø qua ñoù thaáy ñöôïc möùc ñoä ñoùng goùp cuûa chuû sôû höõu. Moät cô caáu voán hôïp lyù phaûn aùnh söï keát hôïp haøi hoøa giuõa nôï vay daøi haïn, nôï vay ngaén haïn, nôï traùi phieáu, nôï tín phieáu… vaø lôïi nhuaän giöõ laïi cuûa doanh nghieäp trong ñieàu kieän nhaát ñònh. Vì vaäy, ñeå söû duïng hieäu quaû nguoàn voán huy ñoäng thì doanh nghieäp phaûi tìm ra moät cô caáu voán phuø hôïp vôùi tình hình thöïc teá cuûa doanh nghieäp. 1.3.2. Chi phí voán Chi phí voán töùc laø chi phí traû cho vieäc huy ñoäng vaø söû duïng voán. Noù ñöôïc ño baèng tyû suaát doanh lôïi maø doanh nghieäp caàn phaûi ñaït ñöôïc treân nguoàn voán huy ñoäng. Nguoàn voán huy ñoäng ôû caùc doanh nghieäp khaùc nhau seõ coù chi phí voán khaùc nhau. Ñoái vôùi caùc doanh nghieäp, nguoàn voán ñöôïc huy ñoäng bôûi caùc nguoàn. Voán do Nhaø nöôùc caáp Voán vay Ngaân haøng Lôïi nhuaän giöõ laïi Voán vay cuûa caùc ñôn vò khaùc Voán lieân doanh – lieân keát Chi phí voán aûnh höôûng tröïc tieáp ñeán hieäu quaû söû duïng voán cuûa doanh nghieäp. Trong hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh caùc doanh nghieäp phaûi taïo ra ñöôïc tyû suaát lôïi nhuaän lôùn hôn hoaëc baèng chi phí bình quaân cuûa voán. Doanh nghieäp seõ xaùc ñònh ñöôïc cho mình moät cô caáu voán toái öu, khi ñoù hieäu quaû söû duïng voán cuûa doanh nghieäp seõ cao hôn. 1.3.3. Nguoàn voán Noùi ñeán hoaït ñoäng cuûa doanh nghieäp ta nghó ngay ñeán vaán ñeà voán nhieàu hay ít seõ taïo ra möùc doanh thu lôùn hay nhoû. Nhö vaäy, vôùi moät möùc doanh thu naøo ñoù, ñoøi hoûi phaûi coù söï caân baèng töông öùng vôùi moät löôïng voán. Tuy nhieân moái quan heä ñoù khoâng phaûi luùc naøo cuõng tyû leä thuaän vôùi nhau, ñieàu ñoù coøn phuï thuoäc vaøo hieäu quaû quaûn lyù, söû duïng voán kinh doanh. Moãi doanh nghieäp coù moät ñaëc ñieåm khaùc nhau, nhöng ñeàu bao goàm caùc voán sau: Voán vay Ngaân haøng vaø caùc Toå chöùc tín duïng, voán chuû sôû höõu, voán Nhaø nöôùc caáp, voán lieân doanh – lieân keát vaø nhieàu nguoàn voán khaùc. Nhö vaäy, voán seõ aûnh höôûng tôùi hieäu quaû söû duïng voán cuï theå. Ñoái vôùi voán vay Ngaân haøng vaø caùc Toå chöùc tín duïng khaùc: Ñeå coù ñöôïc nguoàn voán söû duïng thì doanh nghieäp phaûi boû chi phí ra traû cho vieäc söû duïng noù. Tyû leä naøy thöôøng xuyeân bieán ñoäng tuøy thuoäc vaøo traïng thaùi cuûa neàn kinh teá vaø soá löôïng voán vay cuûa doanh nghieäp. Maët khaùc, doanh nghieäp khoâng theå muoán vay bao nhieâu cuõng ñöôïc, maø noù phuï thuoäc vaøo haïn möùc tín duïng vaø taøi saûn caàm coá, theá chaáp cuûa doanh nghieäp ñoái vôùi Ngaân haøng. Neáu vöôït quaù haïn möùc Ngaân haøng seõ khoâng cho vay nöõa. Tröôùc khi tieán haønh huy ñoäng voán thì doanh nghieäp phaûi tính ñeán yeáu toá chi phí maø mình phaûi boû ra ñeå traû cho vieäc huy ñoäng ñoù. Chi phí naøy laïi naèm trong coâng taùc veà söû duïng voán. Ñoái vôùi nguoàn voán chuû sôû höõu: Doanh nghieäp phaûi hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh coù hieäu quaû, baûo toaøn vaø phaùt trieån voán. Ñeå ñaït ñöôïc muïc tieâu kinh doanh ñoù thì doanh nghieäp phaûi ñaït ñöôïc hieäu quaû söû duïng voán Caùc nguoàn voán khaùc Caùc nguoàn voán khaùc bao goàm: Voán chieám duïng cuûa caù nhaân, ñôn vò khaùc; voán lieân doanh – lieân keát, voán FDI, ODA…. Khi löïa choïn nguoàn voán taøi trôï cho nhu caàu voán cuûa mình caùc doanh nghieäp phaûi caân nhaéc, so saùnh lôïi nhuaän ñem laïi vaø chi phí boû ra ñeå coù ñöôïc chuùng, töø ñoù xaùc ñònh cho mình moät cô caáu voán toái öu vôùi chi phí thaáp nhaát. Neáu chi phí voán cao seõ laøm giaûm lôïi nhuaän cuûa doanh nghieäp, giaûm hieäu quaû söû duïng voán. 1.3.4. Thò tröôøng cuûa doanh nghieäp Baát kyø moät doanh nghieäp naøo hoaït ñoäng trong ñieàu kieän hieän nay cuõng ñeàu chòu taùc ñoäng cuûa thò tröôøng. Neáu hoaït ñoäng cuûa doanh nghieäp maø khoâng ñöôïc thò thöôøng ñoùn nhaän thì doanh nghieäp ñoù coi nhö khoâng toàn taïi. Coù raát nhieàu nhaân toá ñeå ñaûm baûo cho doanh nghieäp ñöôïc toàn taïi, thò tröôøng chaáp nhaän thì yeáu toá khoâng theå thieáu laø voán cuûa doanh nghieäp. Doanh nghieäp maïnh hay yeáu, coù khaû naêng caïnh tranh ñöôïc vôùi caùc doanh nghieäp khaùc hay khoâng thì phaàn lôùn laø baét ñaàu töø nguoàn voán cuûa doanh nghieäp. Voán giuùp cho doanh nghieäp böôùc vaøo hoaït ñoäng thì song song vôùi noù laø nhaân toá quyeát ñònh söï toàn taïi cuûa doanh nghieäp – ñoù laø thò tröôøng. Thò tröôøng taùc ñoäng raát lôùn ñeán “ñaàu ra” vaø caû “ ñaàu vaøo” cuûa doanh nghieäp. Neáu thò tröôøng oån ñònh seõ taïo ñieàu kieän thuaän lôïi thuùc ñaåy doanh nghieäp phaùt trieån vaø coù nhieàu cô hoäi hoäi nhaäp vaøo xu theá toaøn caàu hoùa. Ngöôïc laïi neáu thò tröôøng bieán ñoäng thöôøng xuyeân, lieân tuïc seõ gaây khoù khaên vaø caûn trôû söï phaùt trieån cuûa doanh nghieäp vaø taùc ñoäng ñeán chi phí cuûa doanh nghieäp maø hieäu quaû söû duïng voán laø yeáu toá ñöôïc caùc nhaø quaûn lyù quan taâm haøng ñaàu. Maët khaùc, thò tröôøng coøn ñoùng vai troø laø nôi taùi taïo nguoàn voán ñeå doanh nghieäp thöïc hieän taùi saûn xuaát kinh doanh môû roäng treân cô sôû ñaåy maïnh hieäu quaû hoaït ñoäng kinh doanh cuûa doanh nghieäp. 1.3.5. Ruûi ro kinh doanh Ruûi ro laø caùc bieán coá khoâng may xaûy ra maø con ngöôøi khoâng theå löôøng tröôùc ñöôïc. Ruûi ro luoân ñi lieàn vôùi hoaït ñoäng kinh doanh. Trong kinh doanh thöôøng coù caùc loaïi ruûi ro sau ñaây: Ruûi ro taøi chính (ruûi ro do söû duïng nôï), ruûi ro kinh doanh (ruûi ro do khoâng söû duïng nôï vay), ruûi ro trong quaù trình söû duïng taøi saûn, vaän chuyeån haøng hoùa…. Trong kinh doanh phaûi chaáp nhaän maïo hieåm coù nghóa laø phaûi chaáp nhaän ruûi ro, nhöng ñieàu ñoù laïi ñoàng nghóa vôùi cô hoäi ñeå gia taêng lôïi nhuaän (maïo hieåm caøng cao thì ruûi ro caøng nhieàu nhöng lôïi nhuaän caøng lôùn). Taêng tyû troïng cuûa voán vay nôï seõ gia taêng möùc ñoä maïo hieåm, bôûi leõ chæ caàn moät söï thay ñoåi nhoû veà doanh thu vaø lôïi nhuaän theo chieàu höôùng giaûm suùt seõ laøm cho caùn caân thanh toaùn maát caân baèng deã daãn ñeán thaát baïi trong kinh doanh hieäu quaû söû duïng voán keùm. Vì vaäy, khi ñaàu tö doanh nghieäp phaûi xem xeùt ruûi ro naøo coù theå chaáp nhaän ñöôïc, ruûi ro naøo khoâng theå chaáp nhaän ñöôïc. 1.3.6. Caùc nhaân toá khaùc Nhaân toá con ngöôøi: Laø yeáu toá quyeát ñònh nhaát trong vieäc baûo ñaûm söû duïng voán coù hieäu quaû trong doanh nghieäp. Moät doanh nghieäp coù moät ñoäi nguõ caùn boä coâng nhaân coù naêng lö._.ïc, trình ñoä cao, giaøu kinh nghieäm laøm vieäc, khaû naêng tieáp thu nhanh nhöõng coâng ngheä hieän ñaïi, coù tính saùng taïo, coù tinh thaàn traùch nhieäm cao seõ ñem laïi hieäu quaû kinh doanh cho doanh nghieäp vaø ngöôïc laïi. Beân caïnh ñoù, vôùi moät ñoäi nguõ caùn boä laõnh ñaïo, quaûn lyù coù ñuû naêng löïc, khaû naêng seõ aûnh höôûng khoâng nhoû tôùi hieäu quaû söû duïng voán cuûa doanh nghieäp. Ngoaøi ra trình ñoä quaûn lyù veà maët taøi chính, quaûn lyù haøng toàn kho, quaûn lyù khaâu saûn xuaát, tieâu thuï cuõng heát söùc quan troïng, goùp phaàn naâng cao hieäu quaû söû duïng voán cho doanh nghieäp. Cô cheá quaûn lyù vaø caùc chính saùch cuûa Ñaûng vaø Nhaø nöôùc: Ñaây laø moät trong nhöõng nhaân toá khaùch quan taùc ñoäng ñeán hoaït ñoäng kinh doanh cuûa doanh nghieäp vaø noù aûnh höôûng raát lôùn ñeán keát quaû kinh doanh cuûa doanh nghieäp Moät cô cheá quaûn lyù oån ñònh, thích hôïp vôùi caùc loaïi hình doanh nghieäp, vaø coù caùc chính saùch khuyeán khích doanh nghieäp phaùt trieån taïo haønh lang thoâng thoaùng veà tính phaùp lyù seõ laø ñieàu kieän thuaän lôïi thuùc ñaåy doanh nghieäp phaùt trieån, giuùp hoï yeân taâm khi tieán haønh saûn xuaát kinh doanh maø khoâng sôï söï bieán ñoäng cuûa thò tröôøng. Ngoaøi nhöõng yeáu toá treân thì hieäu quaû söû duïng voán cuûa doanh nghieäp coøn chòu aûnh höôûng cuûa nhaân toá khaùc nhö: Moâi tröôøng caïnh tranh, saûn phaåm cuûa doanh nghieäp, thò tröôøng tieâu thuï. Ñeå hoaït ñoäng cuûa doanh nghieäp coù hieäu quaû thì doanh nghieäp phaûi tìm caùch haïn cheá bôùt nhöõng nhaân toá gaây aûnh höôûng tôùi hieäu quaû söû duïng voán cuûa doanh nghieäp vaø phaùt huy maët tích cöùc, nguoàn löïc saün coù vôùi phöông aùn saûn xuaát kinh doanh toát nhaát seõ ñem laïi lôïi nhuaän cao nhaát cho doanh nghieäp. II: THÖÏC TRAÏNG HIEÄU QUAÛ SÖÛ DUÏNG VOÁN CUÛA COÂNG TY TNHH IN BAO BÌ TM – DV TAÂN THAÙI PHÖÔNG 2.1. GIÔÙI THIEÄU CHUNG VEÀ COÂNG TY TAÂN THAÙI PHÖÔNG 2.1.1 Khaùi quaùt veà coâng ty: Ngaøy thaønh laäp 17/12/2003 Teân ñaày ñuû: COÂNG TY TNHH IN BAO BÌ TM – DV TAÂN THAÙI PHÖÔNG Teân tieáng Anh: TAN THAI PHUONG PRINTING & PACKING CO., LTD Teân vieát taét: TAN THAI PHUONG CO., LTD. Taøi khoaûn ngaân haøng: 007 100 133 5753 – Ngaân haøng VIETCOM BANK Maõ soá thueá: 0303138776 Giaáy pheùp thaønh laäp soá : 4102019334 – do Sôû keá Hoaïch vaø Ñaàu Tö caáp Voán ñieàu leä : 2000.000.000ñ Hình thöùc sôû höõu voán : TNHH Hình thöùc hoaït ñoäng : Thöông maïi, dòch vuï Lónh vöïc saûn xuaát kinh doanh : In bao bì. Hoäi sôû: 246A/1 Khu phoá 7, P. Hieäp Bình Chaùnh, Q. Thuû Ñöùc, Tp. Hoà Chí Minh Ñieän thoaïi : (08) 3.7266307 Fax : (08) 5.4224637 Email : phuongmyt@hcm.vnn.vn Website : www.vnprint.net 2.1.2 Hoaït ñoäng saûn xuaát 2.1.2.1 Saûn phaåm: Coâng ty Taân Thaùi Phöông chuyeân saûn xuaát vaø cung öùng caùc loaïi hoäp giaáy, tuùi giaáy, bao bì giaáy, nhaõn maùc cho ngaønh may maëc… Quy trình saûn xuaát Tạo mẫu Tạo khuôn kẽm In Chế phim Mực in, giấy Kẽm lá Phim Cán màng Màng, keo Bồi Bế Cắt Keo, giấy Nhập kho Dán Keo (Quy trình sản xuất sản phẩm của Cty Tân Thái Phương) Taïo maãu: maãu seõ ñöôïc thieát keá treân maùy tính theo ñuùng yeâu caàu saûn phaåm ñöôïc ñaët haøng. Cheá phim: sau ñoù, maãu seõ ñöôïc scan laïi vaø ñöôïc cheá phim theo maãu thieát keá. Taïo khuoân keõm: sau khi qua coâng ñoaïn cheá phim vaø bình phim, tieán haønh taïo khuoân keõm ñeå chuaån bò coâng coâng ñoaïn in. In: khuoân keõm sau khi ñöôïc taïo xong seõ qua tieáp ñeán coâng ñoaïn in ñeå taïo hình saûn phaåm. Caùn maøng: giai ñoaïn naøy laø giai ñoaïn taïo moät maøng nilon bao treân tôø giaáy nhaèm baûo veä lôùp möïc in. Boài: caùc lôùp giaáy ñöôïc daùn boài, gheùp laïi vôùi nhau nhaèm taïo ñoä daøy cho bao bì. Beá: daäp noåi. Giai ñoaïn naøy seõ ñaùp öùng yeâu caàu cho caùc khaùch haøng yeâu caàu in chöõ noåi. Caét: caét caùc tôø giaáy cho ñuùng kích thöôùc yeâu caàu cuûa khaùch haøng. Daùn: caùc meùp giaáy ñöôïc daùn laïi taïo thaønh hoäp, bao bì thaønh phaåm. Nhaäp kho: saûn phaåm hoaøn chænh nhaäp kho vaø chuaån bò giao cho khaùch haøng. 2.1.2.3 Thò tröôøng tieâu thuï: Thò tröôøng trong nöôùc vaø nöôùc ngoaøi chuû yeáu laø Nhaät vaø Haøn Quoác, Hoàng Koâng… 2.1.2.4 Thaønh quaû ñaït ñöôïc: Naêm 2005 ñöôïc UÛy Ban Nhaân Daân TP. HCM khen ngôïi vieäc thöïc hieän toát chính saùch ñoái vôùi ngöôøi laïo ñoäng. Ñöôïc TOÅNG CUÏC TIEÂU CHUAÅN ÑO LÖÔØNG CHAÁT LÖÔÏNG – TRUNG TAÂM CHÖÙNG NHAÄN QUACERT chöùng nhaän ñaït tieâu chuaån TCVN ISO 9001:2000. 2.1.2.5 Phöông chaâm hoaït ñoäng: CTY TNHH Taân Thaùi Phöông luoân saün saøng ñaùp öùng moïi nhu caàu khaét khe vaø laéng nghe yù kieán cuûa quyù khaùch haøng ñeå caûi thieän saûn phaåm nhaèm phuïc vuï moät caùch toát nhaát “UY TÍN, CHAÁT LÖÔÏNG, GIAÙ CAÛ HÔÏP LYÙ, PHUÏC VUÏ TAÄN TÌNH” laø tieâu chuaån haøng ñaàu cuûa coâng ty. 2.1.3 Chính saùch chaát löôïng: Ñeå thöïc hieän ñöôïc phöông chaâm hoaït ñoäng treân, Giaùm Ñoác coâng ty ñaõ ñeà ra chính saùch chaát löôïng vaø moïi ngöôøi cuøng thöïc hieän nhö sau: Tìm hieåu kyõ nhu caàu cuûa khaùch haøng ñeå ñaûm baûo saûn phaåm, dòch vuï maø coâng ty cung öùng, ñaùp öùng ñöôïc nhu caàu cuûa khaùch haøng. Tuyeät ñoái tuaân thuû caùc chæ tieâu kyõ thuaät, caùc quy ñònh cuûa phaùp luaät vaø cheá ñoä kieåm soaùt chaët cheõ caùc quy trình ñeå saûn phaåm cuûa coâng ty cung caáp ñaûm baûo beàn vöõng, thaåm myõ vaø giaù caû hôïp lyù cho taát caû caùc saûn phaåm cuûa khaùch haøng. Toå chöùc giaùo duïc, ñaøo taïo cho moïi caùn boä nhaân vieân ñeå naâng cao naêng löïc trình ñoä, taùc phong chuyeân nghieäp ñeå hoï hieåu raèng “chaát löôïng laø löông taâm traùch nhieäm cuûa moãi con ngöôøi”. Cơ cấu tổ chức bộ máy của công ty Tân Thái Phương 2.1.4.1 Sơ đồ tổ chức bộ máy quản lý của công ty GIÁM ĐỐC PHÓ GIÁM ĐỐC P.Kinh Doanh P. TC- HC P.Vật tư - Kho P.Sản Xuất P.Kế Toán (Sơ đồ tổ chức bộ máy quản lý của Cty Tân Thái Phương) 2.1.4.2 Chöùc naêng vaø nhieäm vuï cuûa caùc phoøng ban Giaùm Ñoác: Laø ngöôøi coù quyeàn haïn cao nhaát, chuû taøi khoaûn, chuû ñaàu tö, ngöôøi coù quyeàn quyeát ñònh vaø ñieàu haønh moïi hoaït ñoäng cuûa coâng ty theo ñuùng chính saùch vaø phaùp luaät Nhaø nöôùc, ñoàng thôøi cuõng laø ngöôøi chòu traùch nhieäm tröôùc phaùp luaät veà moïi hoaït ñoäng cuûa coâng ty. Phoù Giaùm Ñoác: Giuùp Giaùm Ñoác ñieàu haønh Doanh nghieäp theo söï phaân coâng uûy quyeàn cuûa giaùm ñoác vaø chòu traùch nhieäm tröôùc giaùm ñoác vaø phaùp luaät veà caùc nhieäm vuï ñaõ ñöôïc giaùm ñoác phaân coâng vaø uûy quyeàn. Phoøng kinh doanh: Laõnh hoäi chieán löôïc kinh doanh cuûa coâng ty, xaây döïng keá hoaïch, trieån khai, toång keát vieäc thöïc hieän hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh vaø coù nhieäm vuï toå chöùc coâng taùc baùn haøng vaø thu tieàn haøng cuûa khaùch haøng. Phoøng toå chöùc – haønh chính: Coù nhieäm vuï toå chöùc boá trí lao ñoäng, phöông aùn saép xeáp vaø quaûn lyù nhaân söï, coâng nhaän veà caùc hôïp ñoàng nhaân söï, ñieàu ñoäng lao ñoäng, naâng löông, naâng baäc vaø tính toaùn caùc khoaûn löông thöôûng ñoái vôùi caùn boä coâng nhaân vieân vaø cheá ñoä chính saùch vôùi ngöôøi lao ñoäng, quan heä thöïc teá vôùi cô quan Baûo Hieåm. Ngoaøi ra coøn phuï traùch caùc coâng vieäc mang tình chaát haønh chính. Phoøng kyõ thuaät: Coù nhieäm vuï baõo döôõng vaø söûa chöõa toaøn boä thieát bò maùy moùc trong coâng ty vaø quaûn lyù chaát löôïng ñaàu vaøo, ñaàu ra cho quaù trình saûn xuaát. Nghieân cöùu keá hoaïch vaø caûi tieán coâng ngheä. Phoøng vaät tö kho vaän: Coù nhieäm vuï quaûn lyù, theo doõi vaø chòu traùch nhieäm vieäc nhaäp kho vaø cung öùng vaät tö. Phoøng saûn xuaát: Coù nhieäm vuï ñieàu haønh vieäc saûn xuaát caùc saûn phaåm cuûa coâng ty. Phoøng keá toaùn: Coù nhieäm vuï toå chöùc coâng taùc keá toaùn, quaûn lyù veà maët taøi chính cuûa coâng ty, ghi cheùp keá toaùn, phaûn aùnh soá lieäu vaø cung caáp caùc thoâng tin trong quaù trình hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa coâng ty. Töø ñoù laøm caên cöù cho caùc quyeát ñònh taøi chính trong töông lai. 2.2. THÖÏC TRAÏNG HIEÄU QUAÛ SÖÛ DUÏNG VOÁN CUÛA COÂNG TY TNHH IN BAO BÌ TM – DV TAÂN THAÙI PHÖÔNG 2.2.1. Khaùi quaùt chung veà nguoàn voán cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông Cuõng nhö nhöõng coâng ty khaùc, coâng ty Taân Thaùi Phöông ñaõ chuû ñoäng vaø töï tìm kieám cho mình nguoàn voán thò tröôøng ñeå toàn taïi. Nhôø söï naêng ñoäng, saùng taïo, coâng ty ñaõ nhanh choùng thích nghi ñöôïc vôùi ñieàu kieän, cô cheá thò tröôøng neân keát quaû hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông trong thôøi gian qua cuõng ñaùng khích leä. Tuy nhieân, do söï canh tranh gay gaét trong cô cheá môùi vaø cuoäc khuûng hoaûng kinh teá trong thôøi gian qua neân doanh nghieäp ñaõ coù phaàn naøo chòu aûnh höôûng theo tình hình chung. Ñeå hieåu roõ hôn veà keát quaû hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa coâng ty ta phaûi xem xeùt vaø tìm hieåu xem coâng ty ñaõ söû duïng caùc nguoàn löïc, tieàm naêng saün coù cuûa mình nhö theá naøo? Trong ñoù, vieäc ñi saâu phaân tích veà hieäu quaû söû duïng voán taïi coâng ty laø caàn thieát. Qua xem xeùt tình hình hoaït ñoäng kinh doanh cuûa coâng ty naêm 2007 cho thaáy toång soá voán ñaàu tö vaøo hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh laø: 3,357,157,177 ñoàng ñeán cuoái naêm soá voán naøy giaûm coøn 3,099,892,813 ñoàng Nguoàn voán naøy hình thaønh töø hai nguoàn (cuoái naêm 2008) Voán CSH: 1,851,284,737 ñoàng Nôï phaûi traû: 1,248,608,076 ñoàng Ñôn vò: Ñoàng Chæ tieâu Naêm 2007 Naêm 2008 Giaù trò Tyû troïng Giaù trò Tyû troïng Toàng soá 3,357,157,177 100 3,099,892,813 100 I Voán CSH 1,897,488,462 56.52% 1,897,488,462 59.72% Lôïi nhuaän chöa phaân phoái -102,511,538 -3.05% -148,715,263 -4.80% II Nôï Phaûi traû 1,459,668,715 43.48% 1,248,608,076 40.28% 1 Nôï ngaén haïn 1,152,074,785 34.32% 1,155,813,191 37.29% 2 Phaûi traû ngöôøi baùn 335,693,930 10% 120,894,885 3.90% 3 Thueá vaø caùc khoaûn phaûi -28,100,000 -0.91% -28,100,000 -0.84% noäp Nhaø nöôùc  (Nguoàn:Baûng CÑKT coâng ty Taân Thaùi Phöông naêm 2007-2008) Baûng 2.1 Nguoàn hình thaønh voán cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông Töø baûng soá lieäu treân ta coù caùc chæ tieâu naêm 2008 cuûa coâng ty Heä soá nôï Nôï phaûi traû 1,459,668,715 = = = 43.48% (2007) Toång nguoàn voán 3,357,157,177 Heä soá nôï Nôï phaûi traû 1,248,608,076 = = = 40.28% (2008) Toång nguoàn voán 3,099,892,813 Qua söï phaân tích heä soá nôï cuûa naêm 2007 - 2008, ta thaáy heä soá nôï naêm 2007 laø 43.48%. Ñeán naêm 2008 laø 40.28% töùc laø giaûm 3.2% so vôùi naêm 2007. Ñeå ñaùnh giaù chính xaùc hôn ta ñi saâu phaân tích caùc baûng bieåu sau ñaây: Ñôn vò: Ñoàng Chæ tieâu Naêm 2007 Naêm 2008 Cheâch leäch Giaù trò Tyû troïng Giaù trò Tyû troïng Giaù trò Tyû troïng Toång giaù trò taøi saûn 3,357,157,177 100 3,099,892,813 100 -257,264,364 0 I TSLÑ & ÑTNH 1,419,560,590 42.28% 1,058,720,455 34.15% -360,840,135 -8.13% 1 Tieàn vaø caùc khoaûn töông ñöông tieàn 627,111,590 18.68% 717,278,942 23.14% 90,167,352 4.46% 2 Nôï phaûi thu 732,607,870 21.82% 163,062,068 5.26% -569,545,802 -16.56% 3 TSLÑ khaùc 59,840,664 1.78% 178,379,445 57.75% 118,538,781 3.97% II TSLÑ &ÑTDH 1,937,597,053 57.72% 2,041,172,358 65.85% 103,575,305 8.13% 1 TSCÑ 1,937,597,053 57.72% 2,041,172,358 65.85% 103,575,305 8.13% Nguyeân giaù 2,236,558,637 66.62% 2,446,558,637 78.92% 210,000,000 12.30% Hao moøn -298,961,584 -8.90% -405,386,279 -13.07% -106,424,695 -4.17% ( Nguoàn: Baûng CÑKT cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông ngaøy 31/12/2008) Baûng 2.2 Cô caáu Taøi saûn cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông naêm 2008 Cô caáu taøi saûn: TSLÑ & ÑTNH laø 1,419,560,124 ñoàng chieám 42.28% vaøo naêm 2007, ñeán naêm 2008 ñaõ giaûm xuoáng coøn 1,058,720,455 ñoàng chieám 34.15%. Trong ñoù phaàn lôùn laø naèm ôû nôï phaûi thu giaûm 16.56%. TSLÑ & ÑTDH laø 1,937,597,053ñ vaøo naêm 2007 chieám 57.72%, ñeán naêm 2008 ñaõ taêng leân 2,041,172,358ñ chieám 65.85%, trong ñoù phaàn lôùn laø naèm ôû TSCÑ taêng theâm 12.3% so vôùi naêm 2007. Qua soá lieäu trong hai naêm 2007 - 2008, ta thaáy voán coá ñònh naêm 2008 taêng 103,575,305ñ so vôùi naêm 2007 töông öùng vôùi tyû leä taêng 8.13%. Tuy VCÑ coù taêng nhöng coâng ty vaãn khoâng chuù troïng vieäc “Ñaàu tö taøi chính daøi haïn” maø vaãn taäp trung vaøo hoaït ñoäng chuû ñaïo cuûa coâng ty ñoù laø saûn xuaát. Veà nôï phaûi thu: Taïi thôøi ñieåm 31/12/2008 laø 163,062,068ñ chieám 5.26% toång giaù trò taøi saûn cuûa doanh nghieäp. Tình hình naøy cho thaáy voán cuûa coâng ty khoâng bò chieám duïng. Hôn nöõa, trong khi caùc voán khaùc chieám tyû troïng cao maø nôï phaûi thu laïi coù xu höôùng giaûm xuoáng ( naêm 2007 laø 732,607,870ñ, ñeán naêm 2008 laø 163,062,068ñ) vôùi tyû troïng giaûm töông ñoái laø 16.56%. Ñaây laø moät trong nhöõng thuaän lôïi laøm taêng tình hình, hieäu quaû söû duïng voán cuûa coâng ty trong hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh, laøm taêng lôïi nhuaän cuûa coâng ty. Ñaây laø ñieàu thuaän lôïi trong vieäc quaûn lyù vaø söû duïng voán cuûa coâng ty, coâng ty caàn duy trì vaø phaùt huy theá maïnh cuûa mình trong vieäc quaûn lyù vaø söû duïng voán. Veà tieàn vaø caùc khoaûn töông ñöông tieàn: Tieàn vaø caùc khoaûn töông ñöông tieàn cuûa coâng ty chieám 18.68% naêm 2007 ñeán naêm 2008 laø 23.14%. Ta thaáy naêm 2008 taêng 4.46% so vôùi naêm 2007. Ñieàu naøy cho thaáy vieäc söû duïng voán chöa hieäu quaû. Vì khi doang nghieäp naém giöõ tieàn maët vaø caùc khoaûn töông ñöông tieàn lôùn khoâng coù lôïi, ñaùnh maát cô hoäi ñaàu tö, voán khoâng ñöôïc vaän ñoäng vaø sinh lôøi. Ñaây laø dieàu coøn haïn cheá trong söû duïng voán cuûa coâng ty, ñoøi hoûi coâng ty caàn xem xeùt ñeå ñöa ra phöông aùn toát nhaát cho vieäc söû duïng voán cuûa mình. Veà TSCÑ: TSCÑ cuûa coâng ty naêm 2008 laø 2,041,172,358ñ chieám 65.86% trong toång taøi saûn, trong ñoù nguyeân giaù laø 2,446,558,637ñ chieám 78.92% giaù trò coøn laïi 2,041,175,358ñ chieám 65.85% nguyeân giaù, tyû leä hao moøn laø 13.07%. naêm 2007 nguyeân giaù laø 2,236,558,637ñ chieám 66.62%,vaäy nguyeân giaù TSCÑ naêm 2008 taêng theâm 210,000,000ñ töông öùng vôùi tyû leä taêng 12.3% so vôùi naêm 2007. Taøi saûn taêng theâm do coâng ty ñaàu tö môùi vaøo maùy moùc, thieát bò phuïc vuï cho hoaït ñoäng saûn xuaát. Ñeå xem xeùt taøi saûn coù ñöôïc taøi trôï nhö theá naøo ta seõ nghieân cöùu cô caáu nguoàn voán cuûa coâng ty. Ñôn vò: Ñoàng Chæ tieâu Naêm 2007 Naêm 2008 Cheâch leäch Giaù trò Tyû troïng Giaù trò Tyû troïng Giaù trò Tyû troïng Toång nguoàn voán 3,357,157,177 100 3,099,892,813 100 -257,264,364 0 A. Nôï phaûi traû 1,459,668,715 43.48% 1,248,608,076 40.28% -211,060,639 -3.20% I.Nôï ngaén haïn 1,459,668,715 43.48% 1,248,608,076 40.28% -211,060,639 -3.20% Vay ngaén haïn 1,152,074,785 34.32% 1,155,813,191 37.29% 3,738,406 2.97% Phaûi traû ngöôøi baùn 335,693,930 10% 120,894,885 3.90% -214,799,045 -6.10% Phaûi noäp NSNN -28,100,000 -0.84% -28,100,000 -0.91% 0 -0.07% II. Nôï daøi haïn 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% B. Voán CSH 1,897,488,462 56.52% 1,851,284,737 59.72% -46,203,725 3.20% Voán ñaàu tö cuûa CSH 2,000,000,000 59.57% 2,000,000,000 64.52% 0 4.95% Lôïi nhuaän chöa PP -102,511,538 -3.05% -148,715,236 -4.80% -46,203,698 -1.75% (Nguoàn: Baûng CÑKT coâng ty Taân Thaùi Phöông 31/12/2008) Baûng 2.3 Cô caáu nguoàn voán cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông naêm 2008 Töø baûng soá lieäu treân ta thaáy taøi saûn cuûa coâng ty ñöôïc hình thaønh töø hai nguoàn laø: Nguoàn voán vay vaø chieám duïng Nguoàn voán chuû sôû höõu Trong ñoù: Voán vay vaø voán chieám duïng naêm 2007 chieám 43.48% ñeán naêm 2008 giaûm xuoáng coøn 40.28% töông öùng vôùi tyû leä giaûm laø 3.2%. Voán CSH chieám moät löôïng töông ñoái lôùn cuï theå naêm 2007 chieám 56.52%, ñeán naêm 2008 maëc duø giaù trò khoâng taêng nhöng tyû troïng laïi taêng theâm 3.2%. Nhö vaäy, doanh nghieäp coù moät ñoàng voán thì phaûi vay hoaëc chieám duïng gaàn moät ñoàng cho kinh doanh (40.28/59.72 =1 laàn) cuûa mình. Tuy nhieân, soá lieäu naøy chæ môùi phaûn aùnh taïi thôøi ñieåm 31/12/2008, do vaäy, chöa phaûn aùnh heát tình hình huy ñoäng voán cuûa doanh nghieäp. Tyû troïng voán vay cuûa doanh nghieäp töông ñoái cao ñoøi hoûi doanh nghieäp phaûi ñaït möùc doanh lôïi cao ñeå traû moät khoaûn laõi vay Ngaân haøng. Veà nguoàn voán CSH: Toång nguoàn voán CSH naêm 2008 laø 1,851,284,737ñ, trong ñoù naêm 2007 laø 1,897,488,462ñ maëc duø giaù trò giaûm nhöng tyû troïng laïi taêng 2%. Ñaëc bieät lôïi nhuaän chöa phaân phoái cuûa doanh nghieäp giaûm 46,203,725ñ so vôùi naêm 2007. Nguoàn voán CSH laø chæ tieâu ñaùnh giaù khaû naêng töï chuû veà taøi chính cuûa doanh nghieäp. Moät doanh nghieäp coù nguoàn voán CSH cao seõ chuû ñoäng veà naêng löïc hoaït ñoäng cuûa mình, khoâng bò phuï thuoäc vaøo caùc ñoái taùc beân ngoaøi. Nhö vaäy, nguoàn voán CSH cuûa doanh nghieäp töông ñoái cao (59.72%) trong toång nguoàn voán, chöùng toû doanh nghieäp coù khaû naêng töï chuû taøi chính. Veà nôï phaûi traû: Toång nôï phaûi traû naêm 2007 laø 1,459,668,715ñ chieám 43.48% ñeán naêm 2008 laø 1,248,608,076ñ chieám 40.28%. Nhö vaäy, naêm 2008 toång nôï phaûi traû ñaõ giaûm coøn 211,060,639ñ töông öùng vôùi tyû leä giaûm 3.2% so vôùi naêm 2007. Khoaûn nôï phaûi traû naøy doanh nghieäp phaûi maát chi phí cho vieäc söû duïng noù laø laõi suaát trong khi ñoù caùc khoaûn phaûi thu thì doanh nghieäp khoâng ñöôïc höôûng laõi suaát. Ñaây laø ñieàu khoâng hôïp lyù trong söû duïng voán cuûa coâng ty. Caùc khoaûn phaûi traû giaûm xuoáng phaàn lôùn laø do söï giaûm xuoáng cuûa phaûi traû ngöôøi baùn. Cuõng töø baûng 2.3 ta thaáy, nôï phaûi traû coù xu höôùng giaûm nhöng vay ngaén haïn naêm 2008 laïi taêng 3,738,406ñ töông öùng vôùi tyû leä taêng 2.97%. Ñieàu naøy cuõng deã hieåu vì naêm 2008 do tình hình khuûng hoaûng kinh teá ôû Theá giôùi noùi chung vaø Vieät Nam noùi rieâng. Do ñoù, tình hình hoaït ñoäng saûn xuaát cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông noùi rieâng vaø caùc doanh nghieäp Vieät Nam noùi chung ñeàu bò aûnh höôûng vaø gaëp raát nhieàu khoù khaên. Neân coâng ty Taân Thaùi Phöông phaûi boå sung nguoàn voán baèng vay nôï ngaén haïn. Nhö vaäy, qua phaân tích cô caáu veà taøi saûn, nguoàn voán cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông naêm 2008, ta thaáy: Taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn taêng leân 8.13% so vôùi naêm 2007 cuï theå nguyeân giaù TSCÑ taêng theâm 210,000,000ñ töông öùng vôùi tyû leä taêng 12.3%. Caùc loaïi taøi saûn khaùc ñeàu coù xu höôùng taêng leân chæ coù nôï phaûi thu coù xu höôùng giaûm. Nôï phaûi traû vaø voán CSH cuõng giaûm xuoáng laàn löôït laø 211,060,639ñ vaø 46,203,725ñ. Beân caïnh ñoù, hieäu quaû söû duïng voán cuûa coâng ty coøn nhieàu haïn cheá do nhieàu nguyeân nhaân khaùc nhau. Ñeå hieåu chính xaùc hôn ta di saâu phaân tích voán coá ñònh vaø voán löu ñoäng cuûa doanh nghieäp, töø ñoù giuùp ta coù ñöôïc caùi nhìn ñaày ñuû hôn veà hieäu quaû söû duïng voán taïi coâng ty Taân Thaùi Phöông. 2.2.2. Thöïc traïng hieäu quaû söû duïng voán cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông 2.2.2.1. Thöïc traïng hieäu quaû söû duïng voán coá ñònh cuûa coâng ty 2.2.2.1.1. Tình hình söû duïng voán coá ñònh cuûa coâng ty VCÑ laø moät phaàn cuûa voán kinh doanh ñeå taïo neân nguoàn voán cuûa doanh nghieäp. Vieäc naâng cao hieäu quaû söû duïng VCÑ coù vai troø quan troïng trong vieäc naâng cao hieäu quaû saûn xuaát kinh doanh, noù cho pheùp giaûm tyû suaát chi phí löu thoâng vaø taêng doanh lôïi kinh doanh cuûa doanh nghieäp. Ñeå ñaùnh giaù ñöôïc tình hình söû duïng VCÑ cuûa coâng ty ta phaân tích cô caáu VCÑ cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông. Ñôn vò: Ñoàng Chæ tieâu Naêm 2005 Naêm 2006 Naêm 2007 Naêm 2008 1. TSCÑ (GTCL) 374,888,924 343,235,907 1,937,597,053 2,041,172,358 Nguyeân giaù 510,193,637 556,193,637 2,236,558,637 2,446,558,637 Hao moøn -135,304,713 -212,957,730 -298,961,584 -405,386,279 2 Ñaàu tö TC daøi han 0 0 0 0 Toång Coäng 374,888,924 343,235,907 1,937,597,053 2,041,172,358 ( Nguoàn: BCTC cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông töø naêm 2005-2008) Baûng 2.4 Cô caáu VCÑ cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông Qua baûng 2.4 ta thaáy: TSCÑ cuûa coâng ty chieám phaàn lôùn trong toång TSCÑ vaø ñaàu tö daøi haïn cuûa doanh nghieäp. TSCÑ naøy bao goàm: Nhaø cöûa, vaät kieán truùc, maùy moùc, thieát bò, maùy In Offset, maùy vi tính … vaø nhieàu maùy moùc phuïc vuï cho quaù trình saûn xuaát kinh doanh cuûa coâng ty. Vôùi hoaït ñoäng chuû yeáu laø In aán Bao Bì, Tem nhaõn maø tyû troïng TSCÑ laïi chieám tyû troïng quaù cao trong toång taøi saûn cuûa coâng ty. Nhö vaäy, giaù trò TSCÑ cuûa coâng ty taïi thôøi ñieåm lôùn nhaát laø naêm 2008 vaø coù xu höôùng taêng daàn qua caùc naêm. Ñieàu naøy chöùng toû coâng ty ñaõ chuù troïng ñaàu tö maùy moùc, thieát bò hieän ñaïi phuïc vuï cho quaù trình In aán. Hôn theá nöõa ñeå hoøa nhaäp vaøo xu höôùng toaøn caàu hoùa, Quoác teá hoùa thöông maïi ñieän töû hieän nay thì coâng ty Taân Thaùi Phöông lieân tuïc ñoåi môùi maùy moùc, thieát bò naøy laø hoaøn toaøn phuø hôïp. Maëc duø vaäy, coâng ty vaãn khoâng chuù troïng vieäc “ Ñaàu tö TC daøi haïn” maø chæ taäp trung vaøo hoaït ñoäng saûn xuaát. Do ñoù, keát quaû kinh doanh cuûa doanh nghieäp coù xu höôùng taêng daàn qua caùc naêm, rieâng naêm 2008 do aûnh höôûng chung cuûa neàn kinh teá neân keát quaû kinh doanh bò giaûm. Keát quaû kinh doanh cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông qua caùc naêm Ñôn vò: Ñoàng Chæ tieâu Naêm 2005 Naêm 2006 Naêm 2007 Naêm 2008 Doanh thu 2,075,876,915 4,486,649,792 5,812,756,086 4,905,867,104 Coäng 2,075,876,915 4,486,649,792 5,812,756,086 4,905,867,104 ( Nguoàn: BCTC coâng ty Taân Thaùi Phöông töø naêm 2005 ñeán 2008) Nhöng nguoàn voán cuûa doanh nghieäp coù ñöôïc ñaûm baûo cho hoaït ñoäng kinh doanh hay khoâng? Ta caàn tính toaùn vaø so saùnh giöõa nguoàn voán vaø taøi saûn cuûa doanh nghieäp thoâng qua tyû suaát taøi trôï VCÑ cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông Ñôn vò: Ñoàng Chæ tieâu Naêm 2006 Naêm 2007 Naêm 2008 1. TSCÑ 343,235,907 1,937,597,053 2,041,172,358 2. Voán CSH 186,736,814 1,897,488,462 1,851,284,737 3.Tyû suaát taøi trôï% (3 = 2/1) 54.41% 97.93% 90.7% ( Nguoàn: BCTC coâng ty Taân Thaùi Phöông 200 – 2008) Baûng 2.5 Tyû suaát taøi trôï VCÑ cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông Nhìn chung tyû suaát taøi trôï naêm 2007 taêng so vôùi naêm 2006 laø 43.52% nhöng naêm 2008 giaûm 7.23% so vôùi naêm 2007 vì do nguoàn voán CSH naêm 2008 giaûm so vôùi naêm 2007. Cuõng töø baûng 2.5 ta thaáy, doanh nghieäp ñaõ chuù troïng ñaàu tö vaøo TSCÑ nhöng TSCÑ cuûa doanh nghieäp laïi khoâng ñöôïc taøi trôï moät caùch vöõng chaéc baèng nguoàn voán daøi haïn cuûa coâng ty, coâng ty chöa chuù troïng vaøo ñaàu tö taøi chính daøi haïn. Ñeå hieåu roõ hôn ta xem tình hình taêng, giaûm nguoàn voán CSH cuûa coâng ty qua baûng sau: Ñôn vò: Ñoàng Chæ tieâu Naêm 2006 Naêm 2007 Naêm 2008 1. NVKD 400,000,000 2,000,000,000 2,000,000,000 2. Lôïi nhuaän chöa phaân phoái -213,263,186 -102,511,538 -148,715,263 Coäng 186,736,814 1,897,488,462 1,851,284,737 (Nguoàn: BCTC coâng ty Taân Thaùi Phöông naêm 2006 – 2008) Baûng 2.6 Tình hình taêng, giaûm nguoàn voán CSH cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông Töø baûng 2.6 ta thaáy, nguoàn voán kinh doanh cuûa coâng ty (Nguoàn voán coá ñònh) taêng leân laø do CSH töï boû voán ra ñaàu tö theâm. Coøn laïi caùc nguoàn khaùc khoâng thay ñoåi do khoâng coù söï ñaàu tö, boå sung voán. 2.2.2.1.2. Hieäu quaû söû duïng voán coá ñònh taïi coâng ty Taân Thaùi Phöông Nguoàn voán coù vai troø to lôùn ñoái vôùi söï toàn taïi vaø phaùt trieån cuûa doanh nghieäp, ñaëc bieät laø nguoàn voán vay. Song caàn thaáy nhöõng taùc ñoäng tieâu cöïc cuûa noù cuõng khoâng nhoû neáu coâng ty khoâng bieát quaûn lyù vaø söû duïng noù moät caùch coù hieäu quaû. Ñeå ñaùnh giaù hieäu quaû söû duïng VCÑ cuûa coâng ty ta döïa vaøo moät soá chæ tieâu cô baûn sau: Hieäu quaû söû duïng TSCÑ Heä soá ñaûm nhieäm VCÑ Heä soá sinh lôøi cuûa TSCÑ Caùc chæ tieâu naøy ñöôïc theå hieän qua baûng sau: Ñôn vò: Ñoàng Chæ tieâu Naêm 2006 Naêm 2007 Naêm 2008 1. Doanh thu thuaàn 4,486,649,792 5,812,756,086 4,905,867,104 2. TSCÑ bình quaân (nguyeân giaù) 556,193,637 2,236,558,637 2,446,558,637 3.Hieäu quaû söû duïng VCÑ (1/2) 8.07 2.60 2.01 4. Heä soá ñaûm nhieäm TSCÑ (2/1) 0.12 0.38 0.50 (Nguoàn: BCTC cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông naêm 2006 – 2008) Baûng 2.7 Hieäu quaû söû duïng VCÑ cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông Qua baûng 2.7 ta thaáy: Hieäu quaû söû duïng VCÑ cuûa coâng ty coù xu höôùng giaûm daàn qua caùc naêm, cuï theå: Naêm 2006, moät ñoàng VCÑ cuûa coâng ty taïo ra ñöôïc 8.07ñ doanh thu. Naêm 2007, moät ñoàng VCÑ cuûa coâng ty taïo ra ñöôïc 2.6ñ doanh thu. Naêm 2008, moät ñoàng VCÑ cuûa coâng ty taïo ra ñöôïc 2.01ñ doanh thu. Nhö vaäy, naêm 2007 hieäu quaû söû duïng VCÑ cuûa coâng ty giaûm 0.32 laàn so vôùi naêm 2006, trong khi ñoù doanh thu thuaàn taêng 1.3 laàn coøn TSCÑ taêng 4 laàn. TSCÑ taêng nhieàu hôn toác ñoä taêng doanh thu. Naêm 2008 hieäu quaû söû duïng VCÑ cuûa coâng ty giaûm 0.25 laàn so vôùi naêm 2006, doanh thu thuaàn taêng 1.1 laàn, TSCÑ taêng 4.4 laàn. Cuõng trong naêm naøy, hieäu quaû söû duïng VCÑ cuûa coâng ty giaûm daàn so vôùi naêm 2006 vaø naêm 2007. Nguyeân nhaân daãn ñeán hieäu quaû söû duïng VCÑ cuûa coâng ty chöa ñaït hieäu quaû laø do löôïng doanh thu thuaàn taêng khoâng ñeàu, nhoû hôn toác ñoä taêng cuûa TSCÑ. Ñaây laø haïn cheá cuûa coâng ty. Beân caïnh ñoù, ta thaáy chæ tieâu heä soá ñaûm nhieäm VCÑ cuûa coâng ty coù xu höôùng taêng daàn qua caùc naêm, cuï theå: Naêm 2006, ñeå taïo ra ñöôïc 1ñ doanh thu, doanh nghieäp caàn 0.12ñ VCÑ. Naêm 2007, ñeå taïo ra 1ñ doanh thu, doanh nghieäp caàn 0.38ñ VCÑ, taêng 0.26ñ so vôùi naêm 2006. Naêm 2008, ñeå taïo ra 1ñ doanh thu, doanh nghieäp caàn söû duïng 0.5ñ VCÑ, taêng 0.38ñ so vôùi naêm 2006 vaø taêng 0.12ñ so vôùi naêm 2007. Nhö vaäy, heä soá ñaûm nhieäm TSCÑ cuûa coâng ty nhö theá laø töông ñoái cao laïi coù xu höôùng taêng daàn. Tuy nhieân vôùi söï giaûm daàn veà hieäu quaû söû duïng VCÑ vaø söï taêng daàn veà heä soá ñaûm nhieäm TSCÑ cuûa coâng ty qua caùc naêm cuõng cho thaáy coâng ty chöa thaät söï coù nhöõng coá gaéng trong vieäc söû duïng nguoàn VCÑ cuûa mình. Ñaây laø moät haïn cheá vaø laø ñieåm yeáu, coâng ty caàn coù bieän phaùp khaéc phuïc sôùm ñeå vieäc söû duïng VCÑ ñaït hieåu quaû hôn. Ñeå coù caùi nhìn ñaày ñuû hôn veà hieäu quaû söû duïng voán cuûa coâng ty ta xem xeùt ñeán caùc chæ tieâu tieáp theo laø heä soá sinh lôøi cuûa TSCÑ. Heä soá naøy ñöôïc phaûn aùnh ñaày ñuû qua baûng sau: Ñôn vò: Ñoàng Chæ tieâu Naêm 2006 Naêm 2007 Naêm 2008 1. Lôïi nhuaän sau thueá 87,237,042 110,751,648 -46,203,725 2.TSCÑ 556,193,637 2,236,558,637 2,446,558,637 3. Heä soá sinh lôøi cuûa 0.16 0.05 -0.02 TSCÑ (1/2) ( Nguoàn: BCTC cuûa coâng ty töø naêm 2006-2009) Baûng 2.8 Heä soá sinh lôøi cuûa VCÑ Töø baûng 2.8 ta thaáy, tyû suaát sinh lôøi cuûa TSCÑ cuûa coâng ty qua caùc naêm nhö sau: Naêm 2006, moät ñoàng VCÑ cuûa coâng ty taïo ra 0.16ñ lôïi nhuaän Naêm 2007, moät ñoàng VCÑ cuûa coâng ty taïo ra 0.05ñ lôïi nhuaän, giaûm 0.11ñ so vôùi naêm 2006. Naêm 2008 chæ tieâu naøy giaûm 0.07ñ lôïi nhuaän so vôùi naêm 2007. Beân caïnh ñoù, ta coù theå söû duïng chæ tieâu tyû suaát lôïi nhuaän treân VCSH ñeå xem xeùt khaû naêng sinh lôøi cuûa VCSH cuûa coâng ty. Töø nhöõng keát quaû ôû treân, ta thaáy hieäu quaû söû duïng VCÑ cuûa coâng ty töø naêm 2006 -2008 chöa ñöôïc oån ñònh vaø coù chieàu höôùng giaûm daàn qua caùc naêm, söï bieán ñoäng naøy aûnh höôûng ñeán hoaït ñoäng kinh doanh cuûa doanh nghieäp. Maëc duø lónh vöïc hoaït ñoäng cuûa coâng ty ñöôïc môû roäng vaø coù phaàn töï chuû veà khaû naêng taøi chính cuûa mình nhöng coâng ty chöa thöïc söï chuù troïng ñeán hieäu quaû söû duïng VCÑ cuõng nhö chöa coù giaûi phaùp ñeå naâng cao hieäu quaû quaûn lyù vaø söû duïng VCÑ cuûa mình. Ñeå coù ñöôïc caùi nhìn toång quaùt, ñaày ñuû veà hieäu quaû söû duïng voán taïi coâng ty Taân Thaùi Phöông ta phaûi ñi saâu nghieân cöùu, phaân tích hieäu quaû söû duïng VLÑ taïi coâng ty. 2.2.2.2. Hieäu quaû söû duïng voán löu ñoäng taïi coâng ty Taân Thaùi Phöông Coâng ty Taân Thaùi Phöông laø coâng ty TNHH chuyeân veà lónh vöïc In AÁn, Bao Bì, Tem nhaõn. Phaàn lôùn nguoàn taøi trôï cho hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa coâng ty laø nguoàn voán vay ngaén haïn maø chuû yeáu laø vay nôï ngaén haïn. Neáu doanh nghieäp khoâng ñuû khaû naêng traû nôï thì soá laõi seõ caøng lôùn hôn do soá nôï cuûa coâng ty chuyeån sang nôï quaù haïn. Vaán ñeà ñaët ra laø coâng ty phaûi quaûn lyù vaø söû duïng soá voán ñoù nhö theá naøo cho coù hieäu quaû nhaát. Ñeå ñaït ñöôïc muïc tieâu veà hieäu quaû söû duïng VLÑ cuûa coâng ty ta nghieân cöùu caùc vaán ñeà sau: 2.2.2.2.1. Cô caáu voán löu ñoäng Phaân tích cô caáu VLÑ ñeå thaáy ñöôïc tình hình phaân boå VLÑ vaø tình traïng cuûa töøng khoaûn, töø ñoù thaáy ñöôïc nhöõng toàn taïi hay troïng ñieåm caàn quaûn lyù vaø tìm giaûi phaùp naâng cao hieäu quaû söû duïng VLÑ taïi coâng ty. Ñeå ñaùnh giaù cô caáu voán naøy ta phaân tích cô caáu VLÑ cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông. Ñôn vò: Ñoàng Chæ tieâu Naêm 2006 Naêm 2007 Naêm 2008 Giaù trò % Giaù trò % Giaù trò % TSLÑ &ÑTNH 1,404,287,530 100 1,419,560,124 100 1,058,720,455 100 I.Tieàn 1,381,132,045 98.35 627,111,590 44.18 717,278,942 67.75 1.Tieàn maët taïi quyõ 1,286,251,447 91.59 527,860,326 37.18 675,014,581 63.76 2.TGNH 94,880,598 6.76 99,251,264 6.99 42,264,361 3.99 II.Caùc khoaûn phaûi thu 23,155,485 1.65 732,607,870 51.61 163,062,068 15.40 1. Phaûi thu cuûa KH 22,981,908 1.64 732,607,870 51.61 159,279,300 15.04 2. Phaûi thu khaùc 3,782,768 0.36 3. Thueá GTGT ñöôïc 173,577 0.01 59,840,664 4.22 178,379,445 16.85 khaáu tröø ( Nguoàn: BCTC cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông naêm 2006 – 2008) Baûng 2.9 Cô caáu VLÑ cuûa coâng ty Taân Thaùi Phöông Voán baèng tieàn Naêm 2006 laø 1,38._.