Một số giải pháp để tăng cường huy động & sử dụng các nguồn vốn trong nước

LêI NãI §ÇU Trong mçi giai ®o¹n ph¸t triÓn kinh tÕ, ChÝnh phñ cÇn ®Ò ra mét sè chÝnh s¸ch tµi chÝnh phï hîp ®Ó thùc hiÖn c¸c môc tiªu cña chÝnh s¸ch kinh tÕ x· héi. Trong ®ã, viÖc tÝch luü t­ b¶n trong n­íc phôc vô cho nhu cÇu t¨ng tr­ëng vµ ph¸t triÓn kinh tÕ lµ mét chiÕn l­îc quan träng, mang tÝnh chÊt l©u dµi cña mét quèc gia. NhÊt lµ trong giai ®o¹n më cöa vµ héi nhËp cña c¸c n­íc ®ang diÔn ra ngµy cµng s©u réng, khoa häc kÜ thuËt ph¸t triÓn víi tèc ®é nhanh chãng, tr×nh ®é ph©n c«ng lao ®éng vµ tr×nh ®é x· héi ho¸ ngµy cµng cao…; §iÒu ®ã, ®· thÓ hiÖn vai trß cña nã nh­ thÕ nµo ë c¸c quèc gia ph¸t triÓn nhanh trªn thÕ giíi. ViÖt Nam ®ang tiÐn hµnh x©y dùng x· héi chñ nghÜa tõ ®iÓm xuÊt ph¸t thÊp, trong khi ®ã chóng ta võa tõng b­íc CNH-H§H l¹i võa më réng tham gia héi nhËp víi c¸c tæ chøc kinh tÕ x· héi trªn thÕ giíi, nªn cÇc thiÕt ph¶i cã mét nguån vèn rÊt lín, ®Æc biÖt lµ nguån vèn trong n­íc ®Ó t¨ng c­êng cñng cè néi lùc, thùc hiÖn ®óng chñ tr­¬ng mµ §¶ng vµ Nhµ n­íc ®· ®Ò ra t¹i NghÞ QuyÕt IX. V× vËy, viÖc nghiªn cøu huy ®éng, qu¶n lÝ vµ sö dông c¸c nguån vèn trong n­íc lµ hÕt søc quan träng kh«ng chØ gióp chóng ta hiÓu ®­îc s©u h¬n vÒ thùc tr¹ng vµ tiÒm n¨ng cña c¸c nguån vèn mµ cßn ®Ó t×m ra c¸c gi¶i ph¸p, c¸ch thøc t¨ng c­êng huy ®éng vµ sö dông mét c¸ch h÷u hiÖu ¸p dông cho ®Êt n­íc ViÖt Nam trong ®iÒu kiÖn hiÖn t¹i vµ trong thêi gian tíi. Lµ mét ®Ò tµi rÊt réng lín, mang tÝnh chÊt l©u dµi cho chiÕn l­îc ph¸t triÓn kinh tÕ ®Êt n­íc. V× vËy, ®ßi hái cã sù ®Çu t­ nghiªn cøu kÜ l­ìng cña rÊt nhiÒu nhµ khoa häc, nhµ qu¶n lÝ vµ nhµ chÝnh trÞ, vµ vÊn ®Ò nµy còng ®· ®­îc nhiÒu chuyªn gia nghiªn cøu, ®¸nh gi¸. Qua sù nghiªn cøu ®ã, ë ®©y em xin tæng hîp vµ ®­a ra “mét sè gi¶i ph¸p ®Ó t¨ng c­êng huy ®éng vµ sö dông c¸c nguån vèn trong n­íc”. §ang lµ mét sinh viªn nªn kh¶ n¨ng cßn rÊt nhiÒu h¹n chÕ vµ còng lµ lÇn ®Çu tiªn viÕt ®Ò tµi nghiªn cøu khoa häc nªn tr×nh ®é hiÓu biÕt ch­a thËt s©u, do ®ã viÖc thiÕu sãt lµ kh«ng thÓ tr¸nh khái. VËy nªn, em mong sù chØ b¶o cña thÇy c« gi¸o gióp em cã mét kiÕn thøc chÝnh x¸c h¬n, s¸t thùc tÕ h¬n. Qua bµi nghiªn cøu naú em xin ch©n thµnh c¶m ¬n s©u s¾c ®Õn c¸c thÇy c« gi¸o, vµ c« Ph¹m thÞ Thªu ng­êi ®· trùc tiÕp h­íng dÉn em ®Ó thùc hiÖn bµi viÕt nµy hoµn thµnh. Mét lÇn n÷a em xin ch©n thµnh c¶m ¬n!  CH¦¥NG I. Lý LUËN CHUNG I. C¥ Së LÝ LUËN. Ngay tõ x­a c¸c nhµ kinh tÕ ®· ®¸nh gi¸ cao vai trß vèn cña ®èi víi sù nghiÖp ph¸t triÓn kinh tÕ cña mét quèc gia, hä ®· nhËn thøc râ nh÷ng yÐu tè c¬ b¶n ®Ó t¹o ra cña c¶i vËt chÊt cho x· héi loµi ng­êi. VÝ nh­, tõ thÕ kØ XVI nhµ kinh tÕ häc ng­êi Anh Wiliam Petty ®· ®­a ra luËn ®iÓm: “Lao ®éng lµ cha, ®Êt ®ai lµ mÑ” cña mäi cña c¶i vËt chÊt, vµ còng vµo kho¶ng thêi gian ®ã nhµ kinh tÕ ng­êi Ph¸p Kolbert ®· biÕt lµm giµu cho nÒn c«ng nghiÖp b»ng c¸ch mêi thî giái, cho c¸c chñ x­ëng s¶n xuÊt vay vèn vµ cho ®­îc h­ëng nhiÒu thø ®Æc quyÒn, sau ®ã nhµ kinh tÕ chÝnh trÞ cæ ®iÓn næi tiÕng cña Anh A. Smith ®· coi tiÒn lµ “B¸nh xe vÜ ®¹I cña l­u th«ng”…; §iÒu ®ã chøng tá r»ng, con ng­êi lóc ®ã ®· biÕt ®©u lµ nguån lùc t¹o ra sù t¨ng tr­ëng kinh tÕ ®Ó phôc vô ®êi sèng sinh ho¹t cña hä. Thõa kÕ nh÷ng t­ t­ëng c¸c nhµ kinh tÐ cæ ®iÓn, C. Marx vµ F. Engels ®· tr×nh bµy quan ®iÓm cña m×nh vÒ vai trß cña vèn qua c¸c häc thuyÕt: TÝch luü, tuÇn hoµn vµ chu chuyÓn t­ b¶n, t¸i s¶n xuÊt t­ b¶n x· héi, häc thuyÕt vÒ ®Þa t«… §Æc biÖt, Marx ®· chØ ra nguån gèc chñ yÕu cña vèn tÝch luü lµ lao ®éng thÆng d­ do nh÷ng ng­êi lao ®éng t¹o ra, vµ nguån vèn ®ã khi ®em vµo dïng vµo viÖc më réng vµ ph¸t triÓn s¶n xuÊt th× nã vËn ®éng nh­ thÕ nµo: khi nghiªn cøu nÒn s¶n xuÊt TBCN, C . Marx ®· t×m thÊy nh÷ng quy luËt vËn ®éng cña t­ b¶n (vèn), nã ®­îc thÓ hiÖn qua ba giai ®o¹n : Lóc ®Çu ng­êi ta bá ra mét l­îng tiÒn (T-H) mua hµng vÒ sau ®ã l­îng hµng mua ®­îc ®em vµo qu¸ tr×nh s¶n xuÊt t¹o ra mét l­îng hµng kh¸c (-H-SX-H’), cuèi cïng l­îng hµng (H’) ®em b¸n ®i th× ®­îc mét l­îng tiÒn míi (T’) lín h¬n l­îng tiªn ban ®Çu, nã ®­îc biÓu diÔn d­íi c«ng thøc sau: Sl® T – H < …SX…H’ – T’ Tlsx C«ng thøc ®ã nã chØ ra r»ng, bÊt k× mét nhµ kinh doanh muèn thùc hiÖn qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh còng ®Òu ph¶i tr¶i qua ba giai ®o¹n: Mua – S¶n xuÊt – B¸n hµng. §iÒu quan träng cho mçi ng­êi s¶n xuÊt, mçi doanh nghiÖp lµ ph¶i biÕt vËn dông c¸c cÊu tróc trªn nh­ thÕ nµo ®Ó ph©n phèi l­îng tiÒn vèn bá ra ®Ó ®Çu t­ nh»m t¹o ra cña c¶i nhiÒu nhÊt cho mçi c¸ nh©n, mçi doanh nghiÖp vµ c¶ x· héi. Vµ nÕu chóng ta trõu t­îng ho¸ nã lªn th× thÊy r»ng: trong dßng ch¶y liªn tôc cña tiÒn ( vèn ®Çu t­) nÕu nh­ mét h×nh th¸i nµo ®ã ë trªn ch­a ®i vµo chu tr×nh vËn ®éng liªn tôc cña c¸c ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh, trong tr­ßng hîp nh­ vËy th× ®ång vèn ®ã vÉn ë d­íi d¹ng tiÒm n¨ng,mµ ch­a ®em l¹i lîi Ých thiÕt thùc cho mçi c¸ nh©n,doanh nghiÖp vµ toµn x· héi. TÝch luü t­ b¶n (vèn) theo Marx lµ:” Sö dông gi¸ trÞ thÆng d­ lµm t­ b¶n,hay chuyÓn ho¸ gi¸ trÞ thÆng d­ trë l¹i thµnh t­ b¶n…”(1). Qu¸ tr×nh s¶n xuÊt diÔn ra ë ®©y còng gièng nh­ mäi qu¸ tr×nh s¶n xuÊt cña mäi h×nh th¸i x· héi lµ do kÕt hîp cña hai yÕu tè: ng­êi lao ®éng vµ t­ liÖu s¶n xuÊt. Nh­ng ë trong TBCN chóng ph©n ra thµnh nh÷ng yÕu tè kh¸c nhau cña t­ b¶n s¶n xuÊt ®ã lµ “c«ng lao”cña t­ b¶n ®· øng tr­íc ®Ó thùc hiÖn: søc lao ®éng vµ t­ liÖu s¶n xuÊt, ®ã lµ nh÷ng c¨n cø cã khoa häc ®Ó ph©n tÝch qu¸ tr×nh tÝch luü vèn trong c¸c doanh nghiÖp TBCN : “ Mét khi kÕt hîp®ù¬c víi søc lao ®éng vµ ®Êt ®ai tøc lµ hai nguån gèc ®Çu tiªn cña c¶i, th× t­ b¶n cã mét søc bµnh tr­íng cho phÐp nã t¨ng nh÷ng yÕu tè tÝch lòy cña nã lªn qu¸ nh÷ng giíi h¹n mµ bÒ ngoµi h×nh nh­ lµ do l­îng cña b¶n th©n t­ b¶n quyÕt ®Þnh , nghÜa lµ do gi¸ trÞ vµ khèi l­îng cña nh÷ng t­ liÖu s¶n xuÊt ( trong ®ã t­ b¶n tån t¹I ) ®· d­îc s¶n xuÊt ra, quyÕt ®Þnh”(2). MÆt kh¸c, trong sù vËn ®éng cña x· héi loµi ng­êi th× tiªu dïng lµ vÊn ®Ò lu«n tån t¹i do ®ã kh«ng ngõng s¶n xuÊt, mµ th­êng ®ßi hái lµ qu¸ tr×nh s¶n sau lín h¬n qu¸ tr×nh s¶n xuÊt tr­íc, hay ng­êi ta gäi lµ qu¸ tr×nh tr×nh t¸i s¶n xuÊt. VÊn ®Ò nµy ®· ®­îc Marx nghiªn cøu rÊt kÜ , «ng cho r»ng:”BÊt cø qu¸ tr×nh s¶n xuÊt nµo nÕu theo qu¸ tr×nh ®æi míi kh«ng ngõng cña nã, chø kh«ng xÐt theo tõng h×nh th¸i cña nã, th× ®ång thêi lµ qu¸ tr×nh t¸i s¶n xuÊt”(3) . T¸I s¶n xuÊt kh«ng thÓ thiÕu ®­îc trong sù tån t¹i vµ ph¸t triÓn cña tõng quèc gia, tõng xÝ nghiÖp vµ tõng con ng­êi. Chóng ta xÐt qu¸ tr×nh TSX kh«ng chØ xÐt trong TSX gi¶n ®¬n (lµ qu¸ tr×nh s¶n xuÊt sau cã quy m« nh­ tr­íc, nã g¾n víi qu¸ tr×nh s¶n xuÊt nhá, ch­a ph¸t triÓn, n¨ng suÊt lao ®éng thÊp…)mµ chóng ta chñ yÕu xÐt TSX më réng (lµ qu¸ tr×nh s¶n xuÊt sau cã quy m« lín h¬n tr­íc), Lµ qu¸ tr×nh mµ quy m« c¸c nguån lùc ®Òu ph¶i t¨ng lªn, ph¶i cã s¶n phÈm thÆng d­ ®Ó ®Çu t­ thªm vßng s¶n xuÊt , kh«ng ®­îc tiªu dïng cho c¸ nh©n, mµ ph¶i dµnh thªm ®Ó më réng s¶n xuÊt . §Æc tr­ng cña CNTB lµ qu¸ tr×nh TSX më réng do quy luËt kinh tÕ c¬ b¶n cña CNTB víi sù c¹nh tranh quyÕt liÖt gi÷a c¸c nhµ t­ b¶n. Muèn TSX më réng cÇn ph¶i t¨ng thªm sè tiÒn øng tr­íc ( vèn ®Çu t­ t¨ng thªm) ®Ó (1). C. Marx. T­ B¶n, QuyÓn 1. NXB Sù ThËt, Hµ Néi. 1963, tr 96 (2) . S®®. tr 61 (3). C. Marx. T­ B¶n. QuyÓn 1, tËp 3. tr mua t­ liÖu s¶n xuÊt vµ søc lao ®éng. Tøc lµ chóng ta ph¶I tÝch luü TB, cã nghÜa lµ chóng ta cÇn vèn. Vµ Marx ®· nãi r»ng :“H·y tÝch luü ®i, h·y tÝch luü ®i! ®ã lµ lêi cña Mride vµ c¸c tiªn tri… H·y ®Ó dµnh ®i. NghÜa lµ h·y biÕn mét phÇn thËt nhiÒu gi¸ trÞ thÆng d­ hay s¶n phÈm thÆng d­ trë l¹i thµnh t­ b¶n! TÝch luü ®Ó tÝch luü s¶n xuÊt ®Ó s¶n xuÊt”(4). Ngay tõ thêi cæ ®iÓn cña khoa häc kinh tÕ chÝnh trÞ hä ®· nãi lªn sø m¹ng lÞch sö cña thêi k× t­ s¶n, tÝch luü vèn lµ yªu cÇu kh¸ch quan cña CNTB “ t¹o ra gi¸ trÞ thÆng d­ cµng nhiÒu cµng tèt cho bän TB b»ng c¸ch bãc lét lao ®éng lµm thuª ®­a vµo viÖc quay vßng TSX vµ ph¸t triÓn kÜ thuËt” (5). ë trong CNTB, hä lu«n theo ®uæi gi¸ trÞ thÆng d­ ngµy cµng nhiÒu ®Ó tho¶ m·n c¸i lßng tham kh«ng ®¸y cña hä, tøc lµ sù lín lªn kh«ng ngõng cña gi¸ trÞ thÆng d­, buéc hä ph¶I më réng khai th¸c trªn mäi mÆt tõ chiÒu réng ®Õn chiÒu s©u, lµm sao bãc lét cã hiÖu qu¶ tinh vi nhÊt. §iÒu ®ã, kÝch thÝch nhµ t­ b¶n kh«ng ngõng lÝch luü dÓ t¨ng quy m« s¶n xuÊt ph¸t triÓ thªm t­ b¶n kh¶ biÕn ®Ó thu nhiÒu gi¸ trÞ th¨ng d­. Yªu cÇu kh¸ch quan ®ã cßn ®­îc Marx kh¼ng ®Þnh do nh÷ng nguyªn nh©n: ”Cïng víi sù ph¸t triÓn cña ph­¬ng thøc s¶n xuÊt TBCN th× quy m« tèi thiÓu mµ t­ b¶n c¸ biÖt cã thÓ kinh doanh, trong ®iÒu kiÖn b×nh th­êng, còng t¨ng lªn. V× vËy, nh÷ng t­ b¶n nhá cø ®æ x« vµo lÜnh vùc s¶n xuÊt mµ nÒn c«ng nghiÖp lín míi chØ n»m mét c¸ch lÎ tÎ hay lµ ch­a n¾m hoµn toµn. C¹nh tranh ë ®©y s«i sôc theo tØ lÖ thuËn víi sè l­îng t­ b¶n k×nh ®Þch víi nhau vµ tØ lÖ nghÞch víi ®¹i l­îng c¸c nhµ t­ b¶n ®ã… Ngoµi ®iÒu ®ã ra, mét lùc l­îng hoµn toµn míi ®· ph¸t triÓn lªn cïng víi nÒn s¶n xuÊt TBCN: ®ã lµ tÝn dông, lóc ®Çu nã lÐn lót chui vµo víi t­ c¸ch lµ mét kÎ gióp viÖc khiªm tèn cña tÝch luü, dïng nh÷ng sîi d©y v« h×nh mµ l«i kÐo vµo tay nh÷ng nhµ t­ b¶n riªng rÏ hay liªn kÕt nh÷ng kho¶n tiÒn lín hay nhá n»m ph©n t¸n trªn bÒ mÆt x· héi, nh­ng ch¼ng bao l©u th× nã trë thµnh mét vò khÝ míi vµ ®¸ng sî trong cuéc ®¸u tranh c¹nh tranh, vµ cuèi cïng biÕn thµnh mét bé m¸y x· héi khæng lå ®Ó tËp trung t­ b¶n” (6) Tõ ®ã, Marx kh¼ng ®Þnh: “ Sù c¹nh tranh b¾t buéc nhµ t­ b¶n, nÕu muèn duy tr× t­ b¶n cña m×nh th× ph¶i lµm cho t­ b¶n ngµy cµng t¨ng lªn m·i lªn vµ h¾n kh«ng thÓ nµo tiÕp tôc lµm cho t­ b¶n ®ã ngµy mét t¨ng lªn ®­îc, nÕu kh«ng cã sù tÝch luü ngµy cµng nhiÒu thªm”(7). Marx cßn chØ ra nh©n tè quy ®Þnh quy m« cña tÝch luü, bao gåm: ________________________________________________ (4), (5). C. Marx. T­ b¶n, Q1, t3. NXB Sù thËt Hµ néi. 1963, tr (6) (7). C. Marx. T­ b¶n. Q1, T3. NXB sù thËt Hµ néi, 1975, tr 116 + Quan hÖ ®èi lËp cña hai mÆt m©u thuÉn, ®ã lµ quü tÝch luü vµ quü tiªu lu«n muèn t¨ng tiªu dïng, dµnh phÇn tØ lÖ lín , cßn mét bªn lai muèn t¨ng dïng, c¶ hai c¸i nµy ®Òu kh«ng thÓ thiÕu ®­îc trong CNTB, mét bªn lµ lªn ®Ó cho mai sau. §iÒu dã buéc nhµ TB t¨ng c­êng bãc lét ng­êi c«ng nh©n b»ng mäi c¸ch. + khèi l­îng gi¸ trÞ thÆng d­ , tr­íc hÕt nhµ TB t¨ng quy m« bãc lét gi¸ trÞ thÆng d­ (m) b»ng c¸ch t¨ng thêi gian vµ c­êng ®é ng­êi lao ®éng lµm thuª. Sau ®ã nhê sù tiÕn bé khoa häc kÜ thuËt sÏ lµm t¨ng n¨ng suÊt lao ®éng x· héi lªn do ®ã t¨ng quü tÝch luü lªn vµ ®¹i l­îng t­ b¶n øng tr­íc t¨ng lªn. Mét sè nhµ kinh häc kh¸c còng bµn vÒ vèn trong nÒn kinh tÕ, mµ tiªu biÓu lµ cuèn “kinh tÕ häc “ cña P.A. Samuelson. ¤ng ®· chØ ra hai lùc l­îng thóc ®Èy viÖc tÝch luü t­ b¶n vµ thu nhËp cña nã:” Thø nhÊt møc cÇu vÒ vèn cã c¬ së trong viÖc quy ®Þnh s¶n xuÊt gi¸n tiÕp hoÆc ®i ®­êng vßng lµ cã hiÖu qu¶; vµ viÖc b»ng c¸ch nhÞn tiªu dïng h«m nay, x· héi cã thÓ t¨ng tiªu dïng trong t­¬ng lai. Thø hai, ng­êi ta ph¶i s½n sµng nhÞn tiªu dïng, s½n sµng tÝch luü tµi s¶n, cho c¸c doanh nghiÖp vay vèn ®Ó hä tiÕn hµnh ®Çu t­ cã hiÖu qu¶ vµo nh÷ng quy tr×nh s¶n xuÊt ®­êng vßng”(1). ¤ng cßn cho r»ng thùc chÊt cña viÖc tÝch lòy vèn lµ: “ Chóng ta th­êng bá tiªu dïng hiÖn nay ®Ó t¨ng tiªu dïng trong t­¬ng lai. B¾t Ýt c¸ ®i h«m nay dµnh cho lao ®éng lµm l­íi ®Ó b¸t ®­îc nhiÒu c¸ h¬n ngµy mai. Nh­ vËy, x· héi ®Çu t­, hay nhÞn tiªu dïng hiÖn t¹i, mµ chê ®Ó thu ®­îc kÕt qu¶ hoÆc lîi tøc do ®Çu t­ ®ã t¹o ra. Víi nghÜa chung nhÊt, thu ho¹ch nµy nhÞn tiªu dïng hiÖn t¹i ®Ó cã tiªu dïng t­¬ng lai nhiÒu h¬n – lµ lîi tøc cña t­ b¶n”(2). Qu¸ tr×nh ®ã ®­îc P. Samuelson ®· lÊy mét vÝ dô cho hai hßn ®¶o hoµn toµn gièng nhau nh­ h×nh bªn. §¶o A kh«ng ®Çu t­ g× nªn møc ®µu t­ t¨ng kh¸ khiªm tèn. §¶o B cã tÝnh tiÕt kiÖm, hy sinh tiªu dïng vµ dµnh thêi gian ®Ó ®Çu t­ nªn ngµy cµng cao trong __________ (1). Paui. A. Samuelson vµ William A Nordhaus: kinh tÕ häc. T2. ViÖn Quan HÖ Quèc TÕ. Hµ Néi. 1989, tr. 336 (2). S®d. tr 362 t­¬ng lai.(®¶o A sö dông c¸c yÕu tè s¶n xuÊt ban ®Çu vµo viÖc s¶n xuÊt ra c¸c hµng ho¸ tiªu dïng. Cßn ®aá B th× s¶n xuÊt ra hµng ho¸ vèn). VÊn ®Ò nµy cßn ®­îc «ng ®Ò cËp trong cung cÇu vèn, nã ®­îc biÓu diÔn qua ®å thÞ sau: ¤ng cho r»ng:” vÒ mÆt dµi h¹n, x· héi cã thÓ tÝch luü thªm vèn, do ®ã d­êng cung kh«ng cßn lµ ®­êng th¼ng ®øng n÷a. Nh­ h×nh vÏ trªn, møc cung vÒ tµi s¶n hoµn toµn ®¸p øng ®­îc l·i suÊt lªn cao. T¹i ®iÓm c©n b»ng ng¾n h¹n lóc ®Çu ë E cã ®Çu t­ rßng, do ®ã nÒn kinh tÕ di chuûªn ®i xuèng däc ®­êng cÇu DD theo chiÒu mòi tªn vµ mét lo¹t ®­êng máng biÓu thÞ cung cÊp vèn ng¾n h¹n. C©n b»ng dµi h¹n ë ®iÓm E’, n¬i mµ tiÕt kiÖm rßng dõng l¹i (Ýt nhÊt cho ®Õn khi cã nh÷ng thay ®æi kÜ thuËt míi lµm ®­êng cÇu di chuyÓn ®i lªn trë l¹i)”(1). Nh­ vËy, cïng víi quan niÖm vÒ vèn cña Marx th× nh÷ng nhµ kinh tÕ häc hiÖn ®¹i còng ®· ngiªn cøu vÒ vèn vµ vèn ®Çu t­ d­íi nh÷ng gãc ®é kh¸c nhau , nh­ng tÊt c¶ ®Òu dùa trªn c¸c ngiªn cøu cña Marx ®· ®­îc trinh bµy. Qua thùc tÕ cña nhiÒu n­íc ph¸t triÓn trªn thÕ giíi ®· kh¼ng ®Þnh nguån vèn lµ hÕt søc quan träng cho mäi qu¸ tr×nh t¨ng tr­ëng vµ ph¸t triÓn kinh tÕ – x· héi , nhÊt lµ nguån vèn trong n­íc. Nã ¶nh h­ëng trùc tiÕp vµ l©u dµi tíi chiÕn l­îc ph¸t triÓn kinh tÕ cña mäi quèc gia. II. KH¸I NIÖM, VAI TRß Vµ NGUåN H×NH THµNH VèN §ÇU T¦ TRONG N¦íc. 1. C¸c kh¸i niÖm c¬ b¶n. Tõ c¬ së nghiªn cøu trªn, chóng thÊy nguån vèn ®Çu t­ trong n­íc hÕt søc quan träng nh­ thÕ nµo, vËy vèn ®Çu t­ trong n­íc lµ g× ? nã ¶nh h­ëng nh­ thÕ nµo ®Õn sù t¨ng tr­ëng vµ ph¸t trتn kinh tÕ. Tr­íc khi biÕt ®iÒu ®ã chóng ta ph¶i hiÓu thÕ nµo lµ ho¹t ®éng ®Çu t­ vµ b¶n chÊt cña vèn ®Çu t­: ___________________ (1). Paul A samuelson. Kinh tÕ häc. T1 . NXB ChÝnh TrÞ Quèc gia. Hµ Néi. 1997, tr 528 HiÖn nay ho¹t ®éng ®Çu t­ ®­îc rÊt nhiÒu nhµ kinh tÕ, chÝnh trÞ quan t©m,vËy kh¸i niÖm cña nã nh­ thÕ nµo th× mçi ng­êi mçi lÜnh vùc cßn quan niÖm kh¸c nhau: Trªn gãc ®é tµi chÝnh th× cho r»ng: §Çu t­ lµ chuçi c¸c ho¹t ®éng chi tiªu ®Ó chñ dÇu t­ nhËn vÒ mét chuçi thu ®Ó hoµn vèn vµ sinh lêi. Trªn gãc ®é tiªu dïng: §Çu t­ lµ sù hy sinh hay h¹n chÕ tiªu dïng ë hiÖn t¹i ®Ó thu vÒ møc tiªu dïng lín h¬n trong t­¬ng lai. Cßn c¸c nhµ kinh tÕ th× nãi r»ng: §Çu t­ lµ viÖc chi dïng vèn nh»m thay ®æi qyu m« hµng tån tr÷ ®ang cã. Nh×n chung c¸c quan ®iÓm trªn ®Òu ®óng nh­ng ch­a ®ñ, nã chØ ph¶n ¸nh mét mÆt nµo ®ã cña nÒn kinh tÕ, do ®ã tõ c¸c gãc ®é kh¸c nhau ®ã ng­êi ta kh¸i niÖm vèn ®Çu t­ nh­ sau: §Çu t­ lµ sù hy sinh c¸c nguån lùc ë hiÖn t¹i ®Ó tiÕn hµnh c¸c ho¹t ®éng nµo ®ã nh»m thu vÒ cho ng­êi ®Çu t­ c¸c kÕt qu¶ nh©t ®Þnh trong t­¬ng lai lín h¬n c¸c nguån lùc ®· bá ra ®Ó thu ®­îc c¸c kÕt qña ®ã. Nguån lùc ë ®©y tr­íc hÕt lµ ph¶i nãi ®Õn vèn, lao ®éng, ta× nguyªn thiªn vµ c¸c tµi s¶n vËt chÊt kh¸c, chóng trùc tiÕp hoÆc gi¸n tiÕp t¹o ra lîi Ých cho doanh nghiÖp vµ x· héi. Nh÷ng kÕt qu¶ ®ã cã thÓlµ sù gia t¨ng thªm c¸c tµi s¶n tµi chÝnh ( tiÒn vèn), tµi s¶n vËt chÊt (nhµ m¸y, ®­êng x¸,c¸c cña c¶i vËt chÊt kh¸c…), tµi s¶n trÝ tuÖ (tr×nh ®é v¨n ho¸, chuyªn m«n, khoa häc kÜ thuËt …vµ nguån nh©n lùc cã ®ñ ®iÒu kiÖn ®Ó lµm viÖc víi n¨ng suÊt cao h¬n trong nÒn s¶n xuÊt x· héi. Bªn c¹nh kh¸i niÖm vÒ ®Çu t­, ng­ßi ta ®­a ra kh¸i niÖm ®Çu t­ ph¸t triÓn: §Çu t­ ph¸t triÓn lµ ho¹t ®éng sö dông c¸c nguån lùc tµi chÝnh , nguån lùc vËt chÊt, nguån lùc lao ®éng vµ trÝ tuÖ ®Ó x©y dùng, söa ch÷a nhµ cöa vµ cÊu tróc h¹ tÇng, mau s¾m trang thiÕt bÞ vµ l¾p ®Æt chóng trªn nÒn bÖ, båi d­ìng ®µo t¹o nguån nh©n lùc,thùc hiÖn chi phÝ th­êng xuyªn g¾n liÒn víi sù ho¹t ®éng cña c¸c tµi s¶n nµy nh»m duy tr× tiÒm lùc häat ®éng c¸c c¬ së ®ang tån t¹i vµ t¹o tiÒm lùc míi cho nÒn kinh tÕ -x· héi,t¹o viÖc lµm vµ n©ng cao ®êi sèng cña mäi thµnh viªn trong x· héi. Tõ nh÷ng khaÝ niÖm vÒ ho¹t ®éng ®µu t­, chóng ta thÊy nã lu«n cã mét nh©n tè c¬ b¶n nhÊt vµ còng lµ quan träng nhÊt, ®ã lµ nguån lùc tµi chÝnh ®­îc bá ra(vèn ®Çu t­). VËy vèn ®Çu t­ lµ g×? ®Ó lam râ vÊn ®Ò ®ã chóng ta nghiªn cøu b¶n b¶n chÊt cña nguån vèn ®Çu t­: Theo Marx: ë trong t¸c phÈm T­ B¶n , «ng ®· ngiªn cøu vµ ®­a ra nh÷ng luËn chøng chøng minh ®­îc ®iÒu kiÖn ®Ó ®¶m b¶o qu¸ tr×nh t¸i s¶n xuÊt më réng kh«ng ngõng b»ng c¸ch chia nÒn kinh tÕ thµnh hai khu vùc: Khu vùc I s¶n xuÊt t­ liÖu s¶n xuÊt vµ khu vùc II s¶n xuÊt t­ liÖu tiªu dïng. C¬ cÊu tæng gi¸ trÞ cña tõng khu vùc ®Òu bao gåm C+V+M trong ®ã C lµ hÇn tiªu hai vËt chÊt, V+M lµ phÇn gi¸ trÞ míi s¸ng t¹o. §Ó ®¶m b¶o TSX më réng kh«ng ngõng, nÒn s¶n xuÊt x· héi cÇn ph¶i ®¶m b¶o V+M cña khu vùc I lín h¬n tiªu hao vËt chÊt cña khu vùc II , tøc lµ: ( V+M )I > CII hay: (C+V+M )I >CI+CII Cã nghÜa lµ t­ liÖu s¶n xuÊt ®­îc t¹o ra ë khu vùc I kh«ng chØ båi hoµn cho nh÷ng tiªu hao vËt chÊt CI vµ CII ë c¶ hai khu vùc cña nÒn khinh tÕ, mµ cßn ph¶i d­ thõa ®Ó ®Çu t­ lµm t¨ng quy m« t­ liÖu s¶n xuÊt trong qu¸ tr×nh s¶n xuÊt tiÕp theo. Cßn khu vùc II (s¶n xuÊt t­ liÖu tiªu dïng) th× : ( C+V+M)II > ( V+M )I + ( V+M )II Cã nghÜa lµ t­ liÖu tiªu dïng do khu vùc II t¹o ra kh«ng chØ bï ®¾p t­ liÖu tiªu dïng ë c¶ hai khu vùc mµ cßn ph¶i thõa ®Ó ®¶m b¶o th¶o m·n nhu cÇu t­ liÖu tiªu dïng t¨ng thªm d« quy m« cña nÒn s¶n xuÊt x· héi d­îc më réng. §Ó cã d­ thõa t­ liÖu s¶n xuÊt, mét mÆt ph¶i t¨ng c­êng s¶n xuÊt t­ liÖu s¶n xuÊt ë khu vùc I, mÆt h¸c ph¶i sö dông tiÕt kiÖm t­ liÖu s¶n xuÊt ë c¶ hai khu vùc. §Ó d­ thõa vÒ t­ liÖu tiªu dïng, mét mÆt ph¶i t¨ng c­êng s¶n xuÊt t­ liÖu tiªu dïng ë khu vùc II, mÆt kh¸c ph¶i thùc hµnh tiÕt kiÖm tiªu dïng trong sinh ho¹t ë c¶ hai khu vùc. Tõ ®ã cã thÓ rót ra kÕt luËn r»ng: con ®­êng c¬ b¶n vµ quan träng vÒ l©u dµi ®Ó t¸i s¶n xuÊt më réng lµ ph¸t triÓn s¶n xuÊt vµ thùc hµnh tiÕt kiÖm ë c¶ trong s¶n xuÊt vµ trong tiªu dïng. VÊn ®Ò nµy còng ®­îc kinh tÕ häc hiÖn ®¹i chøng minh. NÕu gäi GDP lµ tæng s¶n phÈm quèc néi, C lµ tiªu dïng cña c¸ nh©n vµ G lµ tiªu dïng cña chÝnh phñ, I lµ tiªu dïng cña doanh nghiÖp ®Ó bæ sung vèn cè ®Þnh vµ vèn l­u ®éng (®Ó ®Çu t­) th×: GDP = C + G + I PhÇn tiªu dïng I cña doanh nghiÖp chÝnh lµ phÇn d­ th­µ ra (hay tiÕt kiÖm) kh«ng tiªu dïng ®Õn tõ GDP. NÕu gäi phÇn tiÕt nµy lµ S th×: GDP = C + G + S Tõ ®ã suy ra I = SNh­ vËy t¨ng GDP cho phÐp t¨ng C + I hoÆc C+S; trong ®ã S hoÆc I cµng lín s¶n xuÊt cµng ®­îc më réng, GDP cµg t¨ng cµng cã ®iÒu kiÖn ®Ó t¨ng tiªu dïng n©ng cao ®êi sèng cña ng­êi lao ®éng. Trong ®iÒu kiÖn nÒn kinh tÕ më: GDP = C+ G + I + X – M Trong ®ã: X – gi¸ trÞ hµng ho¸ xuÊt khÈu. M – gi¸ trÞ hµng ho¸ nhËp khÈu. mµ GDP = C + G +S VËy S = I + X – M Suy ra: I = S + M – X ® I – S > 0 ® M – X > 0 S – tiÕt kiÖm trong n­íc. M – X : tiÒn ®Çu t­ tõ n­íc ngoµi. Nh­ vËy, trong ®iÒu kiÖn nÒn kinh tÕ më, nguån vèn ®Ó ®Çu t­ ngoµi tiÕt kiÖm trong n­íc cßn cã thÓ huy ®éng n­íc ngoµi, nh­ng chØ lµ mét gi¶i ph¸p t¹m thêi. Tõ ®©y ta cã thÓ rót ra kh¸i niÖm cña vèn ®Çu t­ theo nguån h×nh thµnh vµ môc tiªu sö dông nh­ sau: Vèn ®Çu t­ lµ tiÒn tÝch luü cña x· héi, cña c¸c c¬ së s¶n xuÊt, kinh doanh dÞch vô, lµ tiÕt kiÖm cña d©n vµ huy ®éng tõ c¸c nguån kh¸c ®­îc ®­a vµo sö dông trong qu¸ tr×nh t¸i s¶n xuÊt x· héi nh»m duy tr× tiÒm lùc s½n cã vµ t¹o tiÒm lùc míi cho nÒn s¶n xuÊt x· héi. VËy, nguån vèn trong n­íc lµ g×? theo TrÇn Xu©n Kiªn trong cuèn TÝch Tô vµ TËp Trung cña m×nh th×: Vèn trong n­íc lµ toµn bé nh÷ng yÕu tè cÇn thiÕt ®Ó cÊu thµnh qu¸ tr×nh s¶n xuÊt – kinh doanh, ®­îc h×nh thµnh nªn tõ c¸c nguån kinh tÕ vµ s¶n phÈm thÆng d­ cña nh©n d©n lao ®éng qua nhiÒu thÕ hÖ trong mçi gia ®×nh, mçi doanh nghiÖp vµ c¶ quèc gia. Tõ ®ã chóng ta thÊy r»ng, quy luËt chung cña tÝch tô vµ tËp trung lµ mét quy luËt c¬ b¶n cña qu¸ tr×nh tÝch luü vèn cho nÒn kinh tÕ. ®iÒu nµy Marx còng tõng viÕt: “ Mäi t­ b¶n c¸ biÖt ®Òu lµ mét sù tÝch tô nhiÒu hay Ýt t­ liÖu s¶n xuÊt víi mét sù chØ huy t­¬ng øng ®èi víi mét ®éi qu©n lao ®éng lín hay nhá. Mäi tÝch luü ®Òu trë thµnh cho mét tÝch luü míi. Còng víi khèi l­îng ®· t¨ng lªn cña c¶i lµm chøc n¨ng t­ b¶n, tÝch luü l¹i vµ v× vËy mµ më réng c¬ së cña nã trªn quy m« lín”(1). Nh­ vËy, tÝch luü vèn ®Ó ®Çu t­ lµ mét yªu cÇu cña quy luËt kinh tÕ, quy luËt c¹nh tranh , quy luËt cung cÇu, vµ tiÕn bé khoa häc kÜ thuËt…MÆt kh¸c, khèi l­îng lîi nhuËn mµ c¸c t¹o ra ngµy cµng trong qu¸ tr×nh ph¸t triÓn chÝnh lµ ®iÒu kiÖn ®Ó cho c¸c doanh nghiÖp cã thÓ chuyÓn mét phÇn lîi nhuËn ®Ó ®Èy m¹nh tÝch tô vèn nh»m kh«ng ngõng t¸i s¶n xuÊt më réng. Trong qu¸ tr×nh ®Èy m¹nh tÝch luü cßn xÈy ra qu¸ tËp trung t­ b¶n. Marx viÕt: “T­ b¶n tËp trung víi khèi l­îng lín vµo tay mét ng­êi v× ë kia nã biÕn mÊt khái tay nhiÒu ng­êi. ®ã lµ tËp trung theo ®óng nghi· cña nã, kh¸c víi tÝch luü vµ tÝch tô… S¶n xuÊt vµ tÝch luü TBCN cµng ph¸t triÓn th× c¹nh tranh vµ tÝn dông, hai c¸i ®ßn bÈy m¹nh nhÊt cña tËp trung, còng cµng ph¸t triÓn. Bªn c¹nh ®ã, sù tiÕn bé cña tÝch luü lµm t¨ng thªm vËt liÖu cho sù tËp trung, tøc lµ lµm t¨ng thªm nh÷ng t­ b¶n c¸ biÖt, trong khi më réng s¶n xuÊt t­ b¶n chñ nghÜa l¹i t¹o ra mét bªn lµ nhu cÇu x· héi,vµ bªn kia lµ ph­¬ng tiÖn kÜ thuËt, cho nh÷ng cång cuéc kinh doanh c«ng nghiÖp to lín, mµ muèn thùc hiÖn th× tr­íc ®ã ph¶i cã sù tËp trung t­ b¶n”(2). Nh­ vËy, tËp trung vèn lµ sù t¨ng thªm quy m« vèn cña mçi doanh nghiÖp c¸ biÖt b»ng c¸ch hîp nhÊt nhiÒu doanh nghiÖp c¸ biÖt s½n cã thµnh mét doanh nghiÖp míi cã quy m« lín h¬n. TËp trung vèn lµ con ®­êng c¹nh tranh cña c¸c doah nghiÖp, lµ gi¶i ph¸p ®Ó huy ®éng vµ sö dông vèn cã hiÖu qu¶, c¶ víi tÝn dông th× nã t¹o cho c¸c doanh nghiÖp trong n­íc cã ®ñ sè vèn ®Ó dµnh quyÒn chñ ®éng trong s¶n xuÊt kinh doanh.§èi víi ViÖt Nam chóng ta, ë giai ®oan hiÖn nay, vÊn ®Ò thiÕu nhiÒu vèn vÒ tiÒn mÆt ®Ó ph¸t triÓn kinh tÕ ®ang rÊt bøc xóc, ®Æc biÖt lµ vèn cho qu¸ tr×nh CNH ®Êt n­íc. MÆt kh¸c hiÖu qu¶ sö dông vèn ch­a cao, nhÊt lµ c¸c doanh nghiÖp nhµ n­íc. Mµ chóng ta biÕt vèn trong n­íc nã cÇn thiÕt nh­ thÕ nµo cho sù ph¸t triÓn ViÖt Nam trong hiÖn t¹i vµ trong t­¬ng lai. Trong thêi gian tíi ®©y chóng ta ph¶i t×m ra biÖn ph¸p kh¶ thi ®Ó t¨ng c­êng huy ®éng vµ sö dông vèn cã hiÖu qu¶. Kinh nghiÖm cña c¸c quèc gia ®· cã nh÷ng ®iÒu kiÖn gièng nhau c¸ch ®©y 20- 30 n¨m, hä ®· bøt ph¸ lªn trë thµnh nh÷ng con rång Ch©u ¸ nh­ Hµn Quèc, §µi Loan, Th¸i Lan, Xingapore… chÝnh mét phÇn lµ hä biÕt c¸ch khai th¸c nguån vèn trong n­íc rÊt hiÖu qu¶. ViÖt Nam muèn ®Èy nhanh tèc ®é CNH-H§H ®Êt n­íc cÇn khai th¸c tèi ®a c¸c nguån vèn trong n­íc, nã kh«ng chØ lµ nguån tiÒn mÆt mµ cßn c¶ nh©n lùc, kinh nghiÖm qu¶n lÝ vµ nh÷ng quan hÖ khi trªn ®­êng më réng tham gia héi nhËp víi c¸c tæ chøc kinh tÕ trªn thÕ giíi. Muèn n¾m v÷ng ®­îc c¸c nguån vèn t¸c ®éng ®Õn nÒn kinh tÕ chóng ta ph¶i hiÓu râ c¸c vai trß cña nguån vèn. ____________________ (1). C. Marx. T­ B¶n, q1, t3 . NXB Sù ThËt Hµ Néi. 1975. Tr 114, 115 (2). C. Marx. T­ B¶n, q1, t3 . NXB Sù ThËt Hµ Néi. 1975. Tr 116, 117 2. Vai trß cña vèn ®Çu t­ trong n­íc. Vai trß cña nguån vèn ®Çu t­ trong n­íc chóng ta cã thÓ biÓu diÔn qua s¬ ®å sau: Vèn ®Çu t­ trong N­íc t¨ng ®¸p øng chiÕn æn ®Þnh kinh tÕ t¸c ®éng ®Õn l­îc, môc tiªu chÝnh trÞ cung cÇu kinh tÕ T¨ng tr­ëng Nghµnh ChuyÓn dÞch c¬ cÊu t¨ng tr­ëng Nghµnh chung Ph¸t triÓn kinh tÕ TÝch luü t¨ng vai trß ®èi víi c¸c môc tiªu, chiÕn l­îc kinh tÕ Nh÷ng kinh nghiÖm trong n­íc vµ quèc tÕ ®· chØ ra r»ng : c¸c nguån vèn bªn ngoµi rÊt quan träng, nhÊt lµ giai ®o¹n ®Çu cña qu¸ tr×nh, cã nguån vèn tÝch luü trong n­íc cßn thÊp nh­ n­íc ta. V× thÕ nhiÒu quèc gia ®· më cöa bªn ngoµi , gäi t­ b¶n n­íc ngoµi vµo ®Çu t­ trong n­íc, nhËn viÖn trî vµ vèn vay cña c¸c n­íc ®Ó ph¸t triÓn nÒn c«ng nghiÖp néi ®Þa vµ c¸c c¬ së h¹ tÇng- x· héi. §ã sÏ lµ mét gi¶i ph¸p rÊt h÷u hiÖu ®Ó ph¸t triÓn kinh tÕ tr­íc m¾t. Nh­ng nguån vèn trong n­íc vÉn ®ãng vai trß quyÕt ®Þnh, bëi v× nguån vèn bªn ngoµi dï cã lín ®Õn mÊy nÕu kh«ng cã c¸c nguån vèn bªn trong ®µu t­ vµo th× nguån vèn bªn ngßi ®Çu t­ còng sÏ kh«ng cã hiÖu qu¶. §iÒu nµy trong triÕt häc cña Marx- Lª Nin ®· nãi lµ trong sù vËn ®éng cña vËt chÊt nh÷ng yÕu tè m«i trõ¬ng bªn ngoµi t¸c ®éng ®Õn vËt chÊt lµ rÊt quan träng, nh­ng sù vËn ®éng néi lùc bªn trong míi cã tÝnh quyÕt ®Þnh ®Õn sù ph¸t triÓn cña vËt chÊt. Thõa kÕ häc thuyÕt ®ã §¶ng vµ Nhµ N­íc ta ®· liªn hÖ trong qu¸ tr×nh ph¸t triÓn cña x· héi , taÞ v¨n kiÖn héi nghÞ lÇn thø VII ®· nãi :” vèn trong n­íc lµ quyÕt ®Þnh, vèn ngoµi n­íc lµ quan träng”(1). ®iÒu nµy t¹i nghÞ quyÕt trung ­¬ng VIII vµ IX còng ®· kh¼ng ®Þnh l¹i . MÆt kh¸c, víi qu¸ tr×nh CNH ®Êt n­íc ®ßi hái mét sè vèn rÊt lín, mµ tr­íc hÕt lµ môc tiªu tõ nay cho ®Õn 2005 ph¶i cã kho¶ng 840.000 tû ®ång (t­¬ng ®­¬ng 60 tû $), t¨ng kho¶ng 12-13%/ n¨m, ®Ó ®Çu t­ ph¸t triÓn kinh tÕ vµ hoµn thµnh c¸c c«ng tr×nh träng ®iÓm nh­: nhµ m¸y läc dÇu sè 1 Dung QuÊt, ®­êng Hå ChÝ Minh , ®­êng hÇm ®Ìo H¶i V©n, nhµ m¸y thuû ®iÖn T¹ Vó…trong ®ã sè vèn trong n­íc Ýt nhÊt lµ ph¶i chiÕm 2/3 (t­¬ng øng kho¶ng 40 tû $). Do vËy, víi chiÕn l­îc l©u dµi th× chóng ta ph¶i cã nguån vèn trong n­íc kh¸ lín. Trong khi ®Êt n­íc cßn nghÌo, c«ng nghÖ cßn l¹c hËu… viÖc ®Çu t­ b»ng nguån vèn trong n­íc ®Ó nghiªn cøu, ®æi míi c«ng nghÖ sÏ t¹o cho chóng ta tiÕt kiÖm ®­îc mét kho¶n lín v× khi ®i mua hoÆc vay n­íc ngoµi th­êng rÊt cao. Nguån vèn trong n­íc cßn phôc vô cho qu¸ tr×nh më réng s¶n xuÊt kinh doanh vµ t¨ng c­êng ®Çu t­ vµo c¸c lÜnh vùc míi , nh÷ng ngµnh s¶n xuÊt mòi nhän. N­íc ta lµ mét n­íc XHCN nªn sÏ cã c¬ cÊu c¸c ngµnh kh¸c víi c¸c n­íc TBCN, lÊy mét sè doanh nghiÖp cã tÝnh chÊt chiÕn l­îc ®Ó lµm nÒn t¶ng cho nÒn kinh tÕ, chó träng vµo c¸c DNNN, muèn vËy ®ßi hái ph¶i x©y dùng b»ng vèn trong n­íc . §Æc biÖt, khi më cöa vµ héi nhËp th× nh÷ng ®e do¹ tôt hËu sÏ lµ rÊt lín, nhÊt lµ nh­ t×nh tr¹ng n­íc ta hiÖn nay, sù c­ìng chÕ cña ®ång vèn n­íc ngoµi sÏ lµm cho nhµ n­íc sÏ r¬i vµo t×nh tr¹ng nî nÇn, c¸c doanh nghiÖp sÏ dÇn mÊt c¹nh tranh, ta lÊy vÝ dô vÒ h·ng COCACALA ë ViÖt Nam lµm vÝ dô: lóc ®Çu chóng ta gãp vèn chung( chñ yÕu b»ng ®Êt) sau ®ã hä ®· n©ng dÇn c¬ cÊu vèn, chÊp nhËn thua lç mét giai ®o¹n dµi, ®Õn khi bªn ViÖt Nam kh«ng ®ñ bï lç m·i th× ph¶i chÊp _____________ (1). V¨n kiÖn ®Ëi héi VII nhËn b¸n toµn bé vµ h·ng ®· trë thµnh doanh nghiÖp 100% vèn n­íc ngoµi. V× vËy viÖc n©ng cao c¬ cÊu vèn trong n­íc sÏ gióp chóng ta dµnh quyÒn chñ ®éng trong kinh doanh, n©ng søc c¹nh tranh trªn thÞ tr­êng vµ t¨ng lîi Ých cho doanh nghiÖp vµ x· héi, h¬n n÷a nã cßn nhµ n­íc tr¸nh ®­îc mét kho¶n nî. ViÖc tËp trung vµ tÝch tô vèn trong n­íc cßn nh»m h×nh thµnh nh÷ng tËp tËp ®oµn kinh tÕ m¹nh cã kh¶ n¨ng c¹nh tranh cã hiÖu qu¶ trªn th­¬ng tr­êng thÕ giíi vµ khu vùc, gióp nhµ n­íc ®iÒu tiÕt nÒn kinh tÕ. Vèn trong n­íc cßn t¸c ®éng ®Õn hiÖu qu¶ cu¶ vèn ®Çu t­ n­íc ngoµi, ®©y lµ mçi t­¬ng quan vµ sù t¸c ®éng hai chiÒu gi÷a hai nguån vèn. Nguån vèn n­íc ngoµi võa t¹o ra c¬ së h¹ tÇng vµ c¸c ®iÒu kiÖn kinh doanh thu hót vèn n­íc ngoµi cßn nguån vèn n­íc ngoµi còng t¨ng c¸c c¬ sá h¹ tÇng, t¨ng søc c¹nh tranh cña c¸c doanh nghiÖp, ®­a c«ng nghÖ vµ c¸ch qu¶n lÝ vµo t¨ng c­êng thu hót vµ sö dông vèn trong n­íc, ®¸p øng môc tiªu mµ nhµ n­íc ®Ò ra. Bªn c¹nh ®ã th× nguån vèn trong n­íc sÏ cÊu tróc l¹i mét sè doanh nghiÖp lµm ¨n cã hiÖu qu¶ h¬n , ®¸p øng c¸c chÝnh s¸ch cña nhµ n­íc nh­ t­ nh©n ho¸ c¸c doanh nghiÖp , ph¸t triÓn kinh tÕ nhiÒu thµnh phÇn. æn ®Þnh kinh tÕ, chÝnh trÞ. + VÒ chÝnh trÞ: Khi mµ xu h­íng quèc tÕ ho¸ ngµy cµng s©u s¾c, nÒn kinh tÕ thÕ giíi ®ang chuyÓn sang xu h­íng “kh«ng gian liªn kÕt kinh tÕ”, th× c¸c n­íc TBCN ngµy cµng m¹nh kÓ c¶ kinh tÕ lÉn chÝnh trÞ , ViÖt Nam chóng ta vÉn bÞ bèn nguy c¬ mµ Héi NghÞ ®¹i biÓu toµn quèc gi÷a nhiÖm k× (1-1994) nªu lªn cho ®Õn nay vÉn lµ nh÷ng th¸ch thøc lín: Khi m«i tr­êng c¹nh tranh ngµy cµng quyÕt liÖt, nguy c¬ tôt hËu ngµy cµng t¨ng th× nguån vèn trong n­íc sÏ ®ãng vai trß rÊt quan träng cho ph¸t triÓn kinh tÕ, sÏ t¹o cho vÊn ®Ò v÷ng ch¾c vÒ kinh tÕ , tr¸nh nh÷ng m­u toan mµ c¸c n­íc t­ b¶n ( trong ®ã Mü lµ n­íc ®ang ®e do¹ m¹nh nhÊt )víi chiÕn l­îc “diÔn biÕn hoµ b×nh” nã sÏ ®e do¹ trªn mäi lÜnh vùc kinh tÕ – x· héi, th­êng xuyªn dïng chiªu bµi “ d©n chñ “, “ nh©n quyÒn” hßng can thiÖp vµo néi bé n­íc ta. Do ®ã nguån vèn trong n­íc sÏ gióp c¸c doanh nghiÖp tù chñ vÒ m×nh trong kinh doanh , nhµ n­íc chñ ®éng h¬n vÒ c¸c doanh nghiÖp, h¬n n÷a vÒ chÝnh trÞ sÏ gi¶m bít c¸c ¸p lùc mµ nh­ bªn nguån vèn n­íc ngoµi ®em l¹i . Khi mµ chóng ta tÝch cùc thu hót vèn ®Çu t­ n­íc ngßai nhÊt lµ nguån ODA vµ FDI, mét mÆt nã gióp chóng ta x©y dùng ®­îc c¸c c¬ së h¹ tÇng, ph¸t triÓn kinh tÕ, gi¶i quyÕt c«ng ¨n viÖc lµm, ®ãng gãp vµo GDP, chuyÓn giao c«ng nghÖ vµ c¶i thiÖn c¸n c©n thanh to¸n…nh­ng mÆt tr¸i cña nã kh«ng ph¶i lµ kh«ng Ýt sau nh÷ng hµng lo¹t nh÷ng tÖ n¹n tõ bªn ngoµi ¶nh h­ëng du nhËp vµo n­íc ta th× tr­íc hÕt nÕu qu¸ coi träng quªn ®i néi lùc th× chóng ta sÏ bÞ phô thuéc vµo c¸c n­íc cã vèn ®Çu t­ vµo. NÕu nh­ chÝnh s¸ch , ph¸p luËt cña nhµ n­íc mµ hë th× sÏ lµ mét “b·i r¸c c«ng nghiÖp “ cña c¸c n­íc ph¸t triÓn. Ngoµi ra mét lo¹t c¸c vÊn ®Ò vÒ c¸c c«ng ty ®Çu t­ trùc tiÕp n­íc ngoµi nh­ ®¸nh ®Ëp c«ng nh©n , c¸c tÖ n¹n x· héi kh¸c. MÆt kh¸c, nguån vèn trong n­íc cßn cã vai trß cñng cè chÝnh trÞ trong n­íc nh­ trªn ho¹t ®éng kinh doanh c¸c doanh nghiÖp sÏ cã vèn ®Ó c¹nh tranh hîp ph¸p víi nhau, tiÕt kiÖm ®­îc kho¶n lîi vÒ l·i suÊt, vµ t¹o cho nguån vèn cã vßng tuÇn nhanh h¬n n©ng cao ®êi sèng nh©n d©n. + VÒ kinh tÕ: vèn ®Çu t­ trong n­íc sÏ t¹o cho æn ®Þnh kinh tÕ , khi nguån vèn trong n­íc lín c¸c doanh nghiÖp sÏ dÔ dµng h¬n trong s¶n xuÊt kinh doanh vÒ vay m­än vµ c¸c ph­¬ng thøc huy ®éng còng nh­ sö dông nã an t©m h¬n , nhµ n­íc ®ì mét kho¶n tiÒn lín, hay lµ bít gi¶m in tiÒn, nªn lîi Ých c¸c doanh nghiÖp vµ x· héi t¨ng lªn. H¬n n÷a, khi t¨ng vèn ®Çu t­ trong n­íc cã nghÜa lµ ®Çu t­ t¨ng lªn, sÏ lµm cÇu c¸c yÕu tè ®Çu vµo t¨ng, lµm nhu cÇu s¶n xuÊt t¨ng lªn, thu hót thªm lao ®éng, gi¶m tÖ n¹n x· héi. §iÒu ®ã, ®ång nghÜa víi kinh tÕ x· héi ph¸t triÓn. Tuy nhiªn nã cßn cã sù t¸c ®éng ng­îc l¹i , ®ã lµ khi ®Çu t­ t¨ng lµm gi¸ c¸c hµng ho¸ liªn quan t¨ng lªn( chi phÝ vÒ vèn, gi¸ c«ng nghÖ , lao ®éng, vËt t­) ®Õn møc ®é nµo ®ã th× dÉn ®Õn l¹m ph¸t lµm cho thu nhËp trªn ®ång l­¬ng cña ng­êi lao ®éng gi¶m xuèng t×nh tr¹ng tÖ n¹n x· héi lªn , do ®ã chóng ta ph¶i chó ý. NÕu vèn trong n­íc mµ gi¶m kh«ng chØ nh÷ng t¸c ®éng hai mÆt trªn mµ cßn ¶nh h­ëng vÒ chÝnh trÞ vÝ dô nh­: vèn ®Çu t­ trong n­íc gi¶m sÏ ph¶i vay bªn ngoµi, khi ®ã bªn cho vay hoÆc lµ l·i suÊt cao, hoÆc lµ ra ®iÒu kiÖn ­u ®·i sÏ thiÖt h¹i vÒ lîi Ých cho c¸c doanh nhiÖp n­íc nhµ vµ t¨ng kho¶n nî lªn sÏ ¶nh h­ëng ®Õn chÝnh trÞ… ViÖt Nam sÏ cã tèc ®é t¨ng tr­ëng nh­ thÕ nµo trong nh÷ng thËp niªn tíi, mét phÇn tuú thuéc vµo tû lÖ GDP ®­îc dµnh cho ®Çu t­ d¹t møc ®é cao th­êng ë c¸c n­íc lµ trªn d­íi 30%, trong khi l­îng ®Çu t­ cÇn thiÕt ®Ó t¨ng thªm mçi mét ®ång s¶n phÈm lai nhá, tøc lµ hÖ sè ICOR nhá. Con sè nµy ë c¸c n­íc ph¸t triÓn trªn thÕ giíi thõ¬ng lµ lín 5-7 do ®ã thõa vèn, thiÕu lao ®éng, vèn ®­îc sö d._.ông nhiÒu ®Ó thay thÕ lao ®éng, do sö dông c«ng nghÖ hiÖn ®¹i cã gÝa cao. Cßn n­íc ta lµ mét n­íc ®ang ph¸t triÓn nªn hÖ sè ICOR thÊp h¬n ®Ó sö dông nguån lao ®éng d­ th­µ vµ rÎ do ®ã sÏ ®­a kinh tÕ ph¸t triÓn mét c¸ch æn ®Þnh vµ lµ tiÒn ®Ò cho chÝnh trÞ æn ®Þnh. ®Çu t­ trong n­íc sÏ t¸c ®éng ®Õn tæng cung vµ tæng cÇu. Lµ vèn ®Çu t­ nªn nã sÏ lµ mét phÇn to lín trong viÖc t¸c ®éng ®Õn tæng cung vµ tæng cÇu, lµ ch×a kho¸ cho sù t¨ng tr­ëng c¸c ngµnh dÉn ®Õn t¨ng tr­ëng kinh tÕ nãi chung. + VÒ mÆt cÇu: ®Çu t­ lµ mét yÕu tè chiÕm tû träng lín trong tæng cÇu cña toµn bé nÒn kinh tÕ. Theo sè liÖu ng©n hµng thÕ giíi, ®Çu t­ th­êng chiÕm kho¶ng 24- 28% trong c¬ cÊu tæng cÇu, mµ trong tæng vèn ®Çu t­ th× c¬ cÊu vèn trong n­íc th­êng rÊt lín kho¶ng 60-70% cã n­íc tíi 80% do ®ã nã còng sÏ t¸c ®éng rÊt lín tíi tæng cÇu. §èi víi tæng cÇu, t¸c ®éng cña ®Çu t­ lµ ng¾n h¹n. Khi tæng cung ch­a kÞp thay ®æi, sù t¨ng lªn cña vèn ®Çu t­ trong n­íc ®ång nghÜa víi sù t¨ng lªn cña ®Çu t­ lµm tæng cÇu t¨ng ( AD = G+C+I+X-M) I­®AD­, (®­êng D dÞch chuyÓn sang D’) kÐo theo ®ã nhu cÇu t¨ng lªn (Q0 – Q1) vµ gi¸ c¶ cña c¸c ®Çu vµo cña ®Çu t­ t¨ng lªn (P0 – Q1). §iÓm c©n b»ng dÞch chuyÓn tõ E0 – E1. + VÒ mÆt tæng cung: khi c¸c thµnh qu¶ cña ®Çu t­ ph¸t huy t¸c dông, khi ®ã nhu cÇu t¨ng cao, g¸i hµng ho¸ lªn, ng­êi ta sÏ tËp trung vµo s¶n xuÊt, c¸c n¨ng lùc míi ®i vµo ho¹t ®éng th× tæng cung, ®Æc biÖt lµ tæng cung dµi h¹n t¨ng lªn ( ®­êng S dÞch chuyÓn sang S’), kÐo theo s¶n l­îng tiÒm n¨ng t¨ng tõ Q1- Q2, vµ do ®ã gi¸ c¶ s¶n phÈm gi¶m xuèng tõ P1- P2. S¶n l­îng t¨ng lªn,gi¸ c¶ l¹i gi¶m ®iÒu nµy l¹i sÏ t¸c ®éng ®Õn nhu cÇu t¨ng lªn tøc lµ t¨ng tæng cÇu lªn. §Õn l­ît nã, tiªu dïng t¨ng lªn sÏ tiÕp tôc kÝch thÝch s¶n xuÊt h¬n n÷a. s¶n xuÊt ph¸t triÓn lµ nguån gèc c¬ b¶n ®Ó t¨ng tÝch luü, ph¸t triÓn kinh tÕ x· héi, t¨ng thu nhËp cho lao ®éng, n©ng cao ®êi sèng cña mäi thµnh viªn trong x· héi. d. vèn ®Çu t­ trong n­íc t¸c ®éng ®Õn t¨ng tr­ëng ngµnh. Tõ ®ã, chóng ta thÊy r»ng ®Çu t­ trong n­íc t¨ng lªn, nã võa cã vai trß trong ®Þng h­íng chiÕn l­îc kinh tÕ, æn ®Þng kinh tÕ chÝnh trÞ, vµ sÏ t¨ng tæng cÇu trong ng¾n h¹n keã theo t¨ng tæng cung dµi h¹n lªn tøc lµ sÏ t¹o thªm sù c¹nh tranh gi÷a c¸c ngµnh, nhu cÇu t¨ng ®ång nghÜa víi lµ nhu cÇu c¸c ngµnh t¨ng lªn, hay lµ cã sù t¨ng tr­ëng ngµnh kÓ c¶ chiÒu réng lÉn chiÒu s©u. Tõ s¬ ®å trªn chóng ta sÏ thÊy râ ®iÒu ®ã. Thùc tÕ trong nh÷ng n¨m qua cho thÊy, nguån vèn huy ®éng trong n­íc hµng n¨m t¨ng lªn th× c¸c ngµnh kinh tÕ còng t¨ng lªn, kh«ng chØ c¸c ngµnh c«ng nghiÖp mòi nhän cò nh­: dÖt may, da dµy… th× trong mét vµi n¨m gÇn ®©y c¸c ngµnh thñ c«ng mÜ nghÖ truyÒn thèng ®­îc kh«i phôc, c¸c ngµnh dÞch vô kh¸c nhau mäc lªn hµng lo¹t tõ nh÷ng ngµnh nghÒ truyÒn thèng nh­ c¸c c¬ së cæ truyÒn… ®Õn c¸c ngµnh nghÒ hiÖn ®¹i nh­ c¸c dÞch vô t­ vÊn, dÞch vô b­u chÝnh viÔn th«ng, du lÞch…råi c¸c ngµnh ®­îc khai th¸c cã tÝnh chÊt chiÕn l­îc nh­ c¸c ngµnh khai th¸c vµ chÕ biÕn thuû s¶n,®iÖn tö… §iÒu nµy ®· chøng tá r»ng lµ nguån vèn trong n­íc t¨ng lªn cã nghÜa lµ cã sù t¨ng tr­ëng vÒ ngµnh. e. vèn ®Çu t­ trong n­íc t¸c ®éng ®Õn chuyÓn dÞch c¬ cÊu kinh tÕ. §Õn l­ît nã, khi t¨ng tr­ëng nghµnh hay lµ cã nhiÒu ngµnh míi lóc ®ã ®ßi hái ph¶i t×m ®Õn c¸c ngµnh cã kh¶ n¨ng c¹nh tranh, c¸c ngµnh míi, mÆt kh¸c n÷a khi ®Çu t­ trong n­íc t¨ng lªn th× vÊn ®Ò nghiªn cøu c«ng nghÖ sÏ d­îc ®¸p øng, nhÊt lµ vÊn ®Ò tù nghiªn cøu do ®ã nã sÏ t¸c ®éng rÊt m¹nh mÏ ®Õn chuyÓn dÞch c¬ cÊu kinh tÕ. §iÒu nµy ®· ®­îc thÓ hiªn ë c¸c c­êng quèc kinh tÕ cho thÊy r»ng muèn t¨ng tr­ëng víi tè ®é nhanh chãng tõ 7-8% th× con ®­êng duy nhÊt lµ ph¶i t¨ng c­êng ®Çu t­ t¹o ra sù ph¸t triÓn nhanh chãng ë khu vùc c«ng nghiÖp vµ dÞch vô. §èi víi c¸c ngµnh n«ng, l©m, ng­ nghiÖp ®Ó ®¹t ®­îc tèc ®é t¨ng tr­ëng tõ 5-6% lµ r¸t khã kh¨n. Nh­ vËy, chÝnh s¸ch ®Çu t­ quyÕt ®Þnh qu¸ tr×nh chuyÓn dÞch c¬ cÊu kinh tÕ ë c¸c quèc gia nh»m ®¹t ®­îc tèc ®é t¨ng tr­ëng nhanh cña toµn bé nÒn kinh tÕ. MÆt kh¸c, vÊn ®Ò ®Çu t­ b»ng nguån vèn ngoµi n­íc th­êng sÏ kh«ng c©n ®èi gi÷a c¸c ngµnh c¸c vïng. Do vËy nguån vèn trong n­íc sÏ hÕt søc quan träng ®Ó nhµ n­íc cã thÓ c©n ®èi gi÷a c¸c ngµnh, c¸c vïng kinh tÕ, nguån nµy võa t¹o cho nhµ n­íc ®Çu t­ vµo c¸c ngµnh träng ®iÓm, mang tÝnh chÊt chiÕn l­îc cña quèc gia. NhÊt lµ ®èi víi n­íc ta c¸c ngµnh träng ®iÓm n»m chñ yÕu trong c¸c doanh nghiÖp nhµ n­íc ®ßi hái cã mét sè vèn rÊt lín, mµ nã kh«ng thÓ sö dông nguån vèn ®Çu t­ n­íc ngoµi nªn nguån vèn trong n­íc mang tÝnh chÊt chiÕn l­îccña quèc gia. Trong khi c¸c nguån vèn ®Çu t­ n­íc ngoµi chØ chó trong c¸c ngµnh c«ng nghiÖp, c¸c lÜnh vùc cã tÇm cì chø Ýt khi hä chó ý ®Õn c¸c ngµnh c«ng nghiÖp nhá, c¸c ngµnh thñ c«ng, mÜ nghÖ, c¸c lÜnh vùc nhá…, do ®ã nguån vèn trong n­íc ë c¸c nguån nhá t­ nh©n sÏ ®µu t­ vµo nh÷ng ngµnh nµy t¹o nªn sù c©n ®èi cho nÒn kinh tÕ. Thùc tiÔn trong nh÷nh n¨m qua, c¬ cÊu ngµnh nghÒ nãi riªng vµ c¬ cÊu kinh tÕ nãi chung cã sù chuyÓn biÕn ®Êng kÓ. Khi chóng ta ph¸t huy ®­îc c¸c nguån vèn trong d©n c­ lªn th× c¸c ngµnh c«ng nghiÖp nhÑ vµ dÞch vô cã xu h­íng ngµy mét t¨ng lªn, ngµnh n«ng nghiÖp cæ truyÒn l¹i gi¶m xuèng ®iÒu nµy chóng ta nh×n biÓu ®å sau Ngµnh n¨m 1985 1990 1995 2000 C¬ cÊu GDP 100 100 100 100 1 n«ng nghiÖp 40 39 27 25 2.c«ng nghiÖp 27 23 29 34 3. dÞch vô 33 38 44 41 MÆt kh¸c, c¬ cÊu theo l·nh thæ cã sù thay ®æi theo h­íng tiÕn bé, khi khai th¸c ®­îc nguån vèn trong d©n cïng víi sù ®Çu t­ cña nhµ n­íc, c¸c tæ chøc kinh tÕ th× c¬ cÊu kinh tÕ ë c¸c vïng ngµy cµng ®æi kh¸c, kho¶ng c¸ch chªnh lÖch vÒ ®êi sèng, v¨n ho¸, x· héi…ngµy mét thu hÑp gi÷a thµnh thÞ vµ n«ng th«n, miÒn nói vµ ®ång b»ng. ®Õn n¨m 1997 cã trªn 87% sè huyÖn cã ®iÖn, trªn 70% sè x· cã ®­êng « t« ch¹y vµo, 48%sè d©n n«ng th«n ®­îc cÊp n­íc s¹ch…Mét sè khu c«ng nghiÖp, khu chÕ xuÊt ®· vµ ®ang triÓn khai x©y dùng theo quy ho¹ch. Mét sè vïng n«ng th«n cã c¬ cÊu s¶n xuÊt ®· chuyÓn dÞch theo h­íng khai th¸c lîi thÕ so s¸nh tiÒm n¨ng thÞ tr­êng, ®· h×nh thµnh vïng c©y chuyªn canh c©y ¨n qu¶ ë ®«ng vµ t©y nam bé, nh·n v¶i ë H­ng Yªn, Lôc Ng¹n, c©y c«ng nghiÖp nh­ cao su, cµ phª, tiªu … ë T©y Nguyªn, chÌ ë Th¸i Nguyªn, Méc Ch©u (S¬n La)… f. ®Çu t­ trong n­íc sÏ t¸c ®éng t¨ng tr­ëng kinh tÕ. Vèn ®Çu t­ trong n­íc nã võa t¹o ®iÒu kiÖn cho vèn n­íc ngoµi sö dông cã hiÖu qu¶ h¬n vµ huy ®éng ®­îc nhiÒu h¬n,mÆt kh¸c nã lµ yÕu tè quyÕt ®Þnh ®Õn tèc ®é t¨ng tr­ëng kinh tÕ. §óng vËy, ®Çu t­ lµm chuyÓn dÞch c¬ cÊu kinh tÕ sao cho cã lîi nhÊt, trong khi lµm t¨ng tr­ëng ngµnh th× yÕu tè tÊt yÕu sÏ lµm t¨ng tr­ëng kinh tÕ nãi chung. §iÒu nµy ®· ®­îc c¸c nhµ kinh tÕ nghiªn cøu cho thÊy: muèn g÷ tèc ®é t¨ng tr­ëng kinh tÕ ë møc trung b×nh th× tû lÖ ®Çu t­ ph¶i ®¹t ®­îc tõ 20- 35% so víi GDP. Tøc lµ tuú thuéc vµo chØ sè ICOR cña mçi n­íc: Vèn ®Çu t­ ICOR= Møc t¨ng GDP Tõ ®ã suy ra: Vèn ®Çu t­ Møc t¨ng GDP= ICOR NÕu ICOR kh«ng ®æi th× møc t¨ng tr­ëng hoµn toµn phô thuéc vèn ®Çu t­, mµ vèn ®Çu t­ ë trong ®ã ®· chiÕm phÇn ®a vèn trong n­íc. ViÖt Nam sÏ cã tèc ®é t¨ng tr­ëng nh­ thÕ nµo trong nh÷ng n¨m tíi, mét phÇn tuú thuéc vµochØ sè ICOR nµy. Theo c¸c chuyªn gia n­íc ngoµi ®¸nh gi¸, hä còng cho r»ng” phÇn lín chø kh«ng ph¶i tÊt c¶ vèn ®Çu t­ b¾t nguån tõ trong n­íc”(1). Vµ nhiÒu quèc gia kh¸c trªn thÕ giíi cung cho r»ng ViÖt Nam muèn ph¸t triÓn ®­îc theo h­íng “rång bay” th× ph¶i nç lùc tÝch luü trong n­íc, t¨ng c­êng cã hiÖu qu¶ víi vèn n­íc ngoµi vµ ®Çu t­ cã hiÖu qu¶ cao ®Ó chØ sè ICOR lµ kho¶ng 3-5 vµ møc t¨ng tr­ëng b×nh qu©n ph¶i Ýt nhÊt lµ 7% mét n¨m, nÕu duy tr× ®­îc c¸c chØ sè nh­ vËy th× thu nhËp b×nh qu©n ®Çu ng­êi ViÖt Nam cã thÓ t¨ng lªn gÊp 4 lÇn trong vßng mét thÕ hÖ. Nh­ ta ®· biÕt néi dung cña chiÕn l­îc ph¸t triÓn kinh tÕ- x· héi cña ViÖt Nam ®Õn n¨m 2010 vµ 2020 còng nh­ kÕ ho¹ch ®Æt ra 5 n¨m 2001- 2005 víi môc ®Ých t¨ng tr­ëng nhanh æn ®Þnh, thùc hiÖn qu¸ tr×nh chuyÓn dÞch c¬ cÊu cña nÒn kinh tÕ ®¶m b¶o ®Õn n¨m 2020 lµ mét n­íc c«ng nghiÖp. ViÖc ®¹t ®­îc c¸c môc tiªu ®Ò ra phô thuéc kh¶ n¨ng hôc håi tèc ®é t¨ng tr­ëng nÒn kinh tÕ sau thêi k× gi¶m sót do khñng ho¶ng tµi chÝnh tiÒn tÖ trong khu vùc(1997- 1998). Khi ®Ò cËp ®Õn kh¶ n¨ng t¨ng tr­ëng cña nÒn kinh tÕ cÇn ph¶i c©n nh¾c nhu cÇu sö dông c¸c nguån lùc ®èi víi qu¸ tr×nh t¨ng tr­ëng vµ ph¸t triÓn kinh tÕ,cña tõng ngµnh. §èi víi mét quèc gia ®ang thiÕu c«ng nghÖ nh­ n­íc m×nh th× vèn sÏ ®ãng gãp vai tß cùc k× quan träng, ®iÒu nµy ®­îc thÓ hiÖn trong biÓu ®å d­íi ®©y: ChØ tiªu (%) 1994 1995 1996 1997 T¨ng tr­ëng GDP thùc tÕ 8,8 9,5 9,3 8,2 * vai trß cña vèn 4,64 6,48 7,39 7,4 * vai trß cña lao ®éng 1,53 1,47 1,39 0,51 * vai trß cña c«ng nghÖ 2,63 1,55 0,52 0,29 C¸c nhµ khoa häc ®· tÝnh to¸n r»ng, ®Ó t¨ng tèc ®é t¨ng tr­ëng GDP trung b×nh hµng n¨m lµ 7,3% nh­ NghÞ QuyÕt IX ®· ®Ò ra th× tæng ®Çu t­ trong n­íc ph¶i ®¹t Ýt nhÊt 20% ®Õn 35% GDP tõ nay ®Õ n¨m 2020. §Ó ®¹t ®­îc sù t¨ng tr­ëng ®ã víi tãc ®é cao nh­ vËy ®ßi hái ph¶i ®Èy nhanh h¬n n÷a qu¸ tr×nh c«ng nghiÖp ho¸, hiÖn ®¹i ho¸ ®Êt n­íc, bëi v× chÝnh tèc ®é t¨ng tr­ëng nhanh nh­ vËy trong c¸c ngµnh c«ng nghiÖp tÊt yÕu dÉn ®Õn sù biÕn ®æi trong c¬ cÊu GDP, theo h­íng gi¶m dÇn tû träng trong n«ng nghiÖp vµ t¨ng dÇn tû träng trong c¸c ngµnh c«ng nghiÖp vµ dÞch vô. C¸c nhµ khoa häc còng dù tÝnh c¬ c©ó ngµnh trong GDP cña ViÖt Nam vµo n¨m 2020 nh­ sau: N«ng nghiÖp chiÕm tõ 15- 20% GDP, cßn c«ng nghiÖp vµ dÞch vôchiÕm tõ 80- 85% GDP. Trong t­¬ng lai sù ph¸t triÓn n¨ng lùc khoa häc vµ c«ng nghÖ ph¶i ®­îc thÓ hiÖn trong viÖc t¨ng nhanh tû lÖ s¶n phÈm c«ng nghiÖp trong xuÊt khÈu nh»m ®¸p øng yªu cÇu cña nÒn kinh tÕ më. Theo nhiÒu tÝnh tãan cho biÕt, ®Õn n¨m 2020, c¬ cÊu s¶n phÈm xuÊt khÈu nh­ sau: 10 –15% s¶n phÈm s¬ cÊp; 85-90% s¶n phÈm chÕ biÕn c«ng nghiÖp. Tæng kim ng¹ch xuÊt khÈu chiÕm kho¶ng 25-30% GDP. Khi ®ã, víi d©n sè dù ®o¸n vµo kho¶ng 100 triÖu ng­êi vµo n¨m 2020, GDP cña ViÖt Nam khi Êy ®¹t 192- 240 tû USD. Nh­ vËy theo ph­¬ng ¸n thÊp, xuÊt khÈu cña ViÖt Nam cã thÓ ®¹t tíi 48-58 tû $ cßn theo ph­¬ng ¸n cao cã thÓ tíi 60- 70 tû $. Víi chØ sè nh­ vËy, nÒn kinh tÕ ViÖt Nam sÏ x©y dùng ®ñ m¹nh trong t­ thÕ tuú thuéc lÉn nhaumµ kh«ng lÖ thuéc lÐp vÕ ®èi víi c¸c n­íc tiªn tiÕn trong vïng, ®Æc biÖt lµ trong hiÖp héi ASEAN. MÆt kh¸c, vèn trong n­íc cßn cã t¸c ®éng tíi viÖc t¨ng c­êng kh¶ n¨ng khoa häc vµ c«ng nghÖ: khi mµ c¬ cÊu ngµnh còng nh­ ngµnh t¨ng lªn, tèc ®é t¨ng tr­ëng cña quèc gia sÏ t¨ng theo th× nh÷ng yªu cÇu vÒ vËt liÖu míi ®Ó thay thÕ còng nh­ c¸c dÞch vô ®Ó t¨ng c­êng c¹nh tranh, nh÷ng c«ng nghÖ míi thay lao ®éng… th× yªu cÇu vÒ khoa häc c«ng nghÖ ¸p dông ngµy cµng cao, ®ßi hái cã mét l­în vèn lín ®Ó nghiªn cøu còng nh­ mua s¾m, nhËp ngo¹i, trong ®ã vèn trong nø¬c gãp phÇn quan träng. Theo ®Þnh gi¸ cña c¸c chuyªn gia c«ng nghÖ, tr×nh ®é c«ng nghÖ cña ViÖt Nam l¹c hËu nhiÒu thÕ hÖ so víi vµ khu vùc, l¹c hËu so víi c¸c n­íc tõ 10-40 n¨m. Do ®ã nguy c¬ bÞ tôt hËu cho ®Êt n­íc sÏ lµ mét bµi to¸n th¸ch thøc cho toµn x· héi chóng ta, khi mµ c¸c khoa häc vµ c«ng nghÖ trªn thÕ giíi ph¸t triÓn nhanh nh­ vò b·o, nÒn kinh tÕ ph¸t triÓn theo xu h­íng toµn cÇu ho¸. §Êt n­íc chóng ta võa ph¶i tõng b­íc CNH võa ph¶i rÖt ®uæi th× nguån vèn ®Çu t­ cho viÖc ph¸t triÓn khoa häc c«ng nghÖ, gi¸o dôc ®µo t¹o lµ rÊt cÇn thiÕt vµ cÊp b¸ch . HiÖn nay chóng ta ®· bá rÊt nhiÒu vèn cho ®Çu t­ gi¸o dôc, ph¸t triÓn khoa häc kÜ thuËt, c¸c viÖn nghiªn cøu ®· ®­îc x©y dùng, hµng n¨m chóng ta ®· bá nhiÒu vèn ®Ó ®Çu t­ ®Ó ®Çu t­ vµo gi¸o dôc n©ng cao kh¶ n¨ng ph¸t huy n¨ng lùc s¸ng t¹o cña tõng ng­êi, chóng ta ®· cö rÊt nhiÒu nghiªn cøu sinh ®i häc tËp ë n­íc ngoµi… §Çu t­ trong n­íc cã t¸c dông thu hót vµ sö dông vèn ®Çu t­ n­íc ngoµi cã hiÖu qu¶. §ång thêi lµm chuyÓn dÞch c¬ cÊu kinh tÕ phï hîp h¬n th× ¾t nã sÏ lµm kinh tÕ ph¸t triÓn, do ®ã sÏ to¹ cho mät nÒn kinh tÕ ngµy cµng hiÖn ®¹i, khoa häc c«ng nghÖ th«ng tin ngµy cµng ph¸t triÓn, ®êi sèng nh©n d©n ngµy cµng cao. §iÒu nµy, cã nghÜa lµ tÝch luü laÞ ®­îc t¨ng c­êng vµ vèn ®Çu t­ l¹i t¨ng lªn l¹i tao cho mét chu k× míi trong ®Çu t­. ViÖt Nam trong thêi gian tíi, viÖc khai th¸c nguån vèn trong n­íc lµ rÊt quan träng cho mét chiÕn l­îc l©u dµi, ®ång thêi ph¶i më réng c¸c chÝnh s¸ch, v¨n b¶n c¸c ®iÒu kiÖn ®Ó khuyÕn khÝch ®Çu t­ n­íc ngoµi còng quan träng kh«ng kÐm ®Ó phôc vô cho qu¸ tr×nh CNH- H§H ®Êt n­íc. 2. Nguån h×nh thµnh cña vèn ®Çu t­ trong n­íc. 2.1. nguån vèn nhµ n­íc. tiÕt kiÖm tõ ng©n s¸ch. Ng©n s¸ch nhµ n­íc lµ “c¸i vÝ” ®ùng tiÒn cña Nhµ N­ícvµ dÓ tån t¹i th× nhµ n­íc ph¶i thùc hiÖn c¸c kho¶n thu vµo Ng©n s¸ch, nÕu xÐt t¸c dông cña c¸c kho¶n thu v¬Ý qu¸ tr×nh c©n ®èi NSNN, bao gåm c¸c kho¶n thu sau: + ThuÕ: bao gåm c¶ thuÕ trùc thu vµ thuÕ gi¸n thu. ThuÕ trùc thu lµ kho¶n thuÕ thu trùc tiÕp nh­: thuÕ thu nhËp c¸ nh©n, thuÕ doanh nghiÖp…ThuÕ gi¸n thu lµ nh÷ng lo¹i thuÕ thu qua ng­êi tiªu dïng, nh­ thuÕ VAT… lµ kho¶n thu chñ yÕu cña nhµ n­íc vµo ng©n s¸ch vµ lµ c«ng cô qu¶n lÝ vÜ m« nÒn kinh tÕ. + PhÝ vµ lÖ phÝ ®©y lµ kho¶n thu cho nhµ n­íc th­êng chiÕm mét tû lÖ rÊt nhá 5-10% nh­ng lµ kho¶n thu th­êng xuyªn cña nhµ n­íc. C¸c kho¶n thu nµy gåm phÝ qua cÇu, phµ, ®­êng… + C¸c kho¶n thu tõ lîi tøc cæ phÇn cña nhµ n­íc vµ c¸c kho¶n thu kh¸c theo luËt ®Þnh + C¸c kho¶n thu ®Ó bï ®¾p sù thiÕu hôt cña ng©n s¸ch nhµ n­íc, ®Çu t­ x©y dùng c¸c c«ng tr×nh bao gåm: c¸c kho¶n vay trong n­íc nh­ qua tr¸i phiÕu, c«ng phiÕu…vµ c¸c kho¶n vay n­íc ngoµi tõ c¸c tæ chøc, chÝnh phñ th­êng lµ nguån ODA. Thùc tÕ th× th× htu cña NSNN th­êng chiÕm tíi kho¶ng 20- 25% GDP vµ chØ tiªu cña chóng ta trong nh÷ng n¨m tíi lµ kho¶ng 22-23% GDP. Khi ®· cã kho¶n thu råi th× ph¶i chi tiªu ®Ó duy tr× sù tån t¹i vµ ph¸t triÓn kinh tÕ, vèn nµy th­êng ®­îc chi vµo c¸c lÜnh vùc chñ yÕu sau: + Tr­íc hÕt lµ kho¶n chi th­êng xuyªn mµ c¸c quèc gia, nhÊt lµ c¸c n­íc ®ang ph¸t triÓn th­êng l·ng phÝ. Lµ kho¶n chi cho c«ng nh©n viªn chøc nhµ n­íc vµ c¸c kho¶n chi kh¸c nh­ k¸nh tiÕt, héi nghÞ… + Chi cho c¸c dù ¸n kÕt cÊu h¹ tÇng bao gåm: hË tÇng kinh tÕ kÜ thuËt vµ h¹ tÇng x· héi: H¹ tÇng kinh tÕ kÜ thuËt g¾n liÒn víi c¸c ngµnh s¶n xuÊt, dÞch vô, n¨ng l­îng, giao th«ng vËn t¶i, cÊp tho¸t n­íc vµ xö lÝ n­íc… H¹ tÇng x· héi g¾n liÒn víi c¸c ngµnh gi¸o dôc, v¨n ho¸, y tÕ, kÕ ho¹ch ho¸ gia ®×nh, v¨n ho¸ x· héi, an ninh quèc phßng… §©y lµ kho¶n chi mµ ®ßi hái ph¶i cã mét l­îng vèn lín, thêi gian thu håi vèn l©u, kh¶ n¨ng sinh lêi thÊp… do ®ã Ýt cã t­ nh©n ®Çu t­ vµo buéc nhµ n­íc ph¶i ®Çu t­ ®Ó ®¶m b¶o sù c©n ®èi, æn ®Þnh kinh tÕ x· héi. + Chi cho viÖc hç trî c¸c dù ¸n cña doanh nghiÖp, ®Çu t­ vµo lÜnh vùc cÇn cã sù tham gia nhµ n­íc. + Chi cho c«ng t¸c lËp vµ thùc hiÖn c¸c dù ¸n quy ho¹ch ph¸t triÓn kinh tÕ x· héi cña vïng l·nh tá, quy ho¹ch x©y dùng ®« thÞ, n«ng th«n. Thêi gian qua chóng ta chi cho ®Çu t­ ph¸t triÓn tõ NSNN cßn qu¸ thÊp theo thèng kª , tû lÖ chi cho ®Çu t­ ph¸t triÓn / GDP (%): 1991-1995 1996 1997 1998 1999 2000 5,2 6,3 3,9 4,7 4,7 5 Vèn ®Çu t­ tõ ng©n s¸ch tham gia trùc tiÕp, ®ång thêi hç trî vèn, lµm måi ®Ó thu hót vèn vèn kh¸c vµo ph¸t triÓn s¶n xuÊt kinh doanh. Do ®ã, trong thêi gian tíi cÇn ph¶i n©ng sè vèn nµy nhiÒu h¬n. vèn tÝn dông nhµ n­íc. Lµ nguån vèn mang tÝnh chÊt th­¬ng m¹i, nã cã t¸c dông to lín trong viÖc hç trî vèn chuyÓn dÞch c¬ cÊu kinh tÕ theo h­íng CNH – H§H, gi¶i quyÕt c¸c môc tiªu kinh tÕ x· héi…®©y lµ nguån vèn ®­îc bæ sung hµng n¨m cho c¸c DNNN víi danh nghÜa cho vay ®Ó ph¸t triÓn. ViÖt Nam chóng ta ®anh sö dông nguån vèn mét c¸ch hiÖu qu¶ h¬n nguån NSNN cung cÊp cho c¸c doanh nghiÖp. vèn tõ DNNN. §­îc h×nh thµnh tõ vèn së h÷u vµ tiÕt kiÖm cña DNNN, bao gåm: vèn ®i vay, vèn do ph¸t hµnh cæ phiÕu, tr¸i phiÕu, vèn tõ ng©n s¸ch cÊp, vèn liªn doanh... HiÖn nay tû träng vèn ®Çu t­ cña c¸c DNNN cã xu h­íng gi¶m trong tæng sè vèn ®Çu t­ toµn x· héi. Tõ 13,5% ë thêi k× 1986-1990xuèng cßn 2,5% thêi kú 1991-1995, 2% thêi kú 1996-1997 vµ hiÖn nay ®ang cã xu h­íng t¨ng trë l¹i. 2.2 nguån vèn tõ d©n c­. vèn tõ doanh nghiÖp ngoµi quèc doanh vµ thÞ tr­êng vèn. Nguån vèn nµy ®­îc h×nh thµnh tõ vèn tù cã cña c¸c doanh nghiÖp, vèn ®i vay, vèn cæ phÇn, vèn liªn doanh liªn kÕt víi c¸c c¸ nh©n vµ tæ chøc trong vµ ngoµi n­íc. §èi víi c«ng ty cæ phÇn, cã vèn ®Çu t­ n­íc ngoµi c¸c nguån vèn trªn cßn bao gåm tiÒn thu do ph¸t hµnh tr¸i phiÕu( nÕu cã ®ñ ®iÒu kiÖn) Nguån vèn tõ thÞ trõ¬ng vèn lµ nguån huy ®éng c¸c nguån vèn d©n c­ qua c¸c cæ phiÕu, tr¸i phiÕu, tÝn phiÕu …trªn thÞ tr­êng. HiÖn nay thÞ tr­êng chøng kho¸n b¾t ®Çu ho¹t ®éng, tuy quy m« cßn nhá nh­ng trong t­¬ng lai th× ®©y lµ c«ng cô ®Ó chung ta khai th¸c c¸c nguån vèn cã hiÖu qu¶. b.vèn tõ d©n c­. Lµ nguån vèn do d©n tiÕt kiÖm sau khi ®· tiªu dïng sinh ho¹t hµng ngµy, còng cã thÓ lµ nguån ®i vay…ë ViÖt Nam th× ®©y ®ang lµ mét tiÒm n¨ng rÊt lín kho¶ng h¬n 120.000tû ®ång ®ang ë trong khoang 15 triÖu hé gi a ®×nh. ViÖc huy ®éng vènn tõ nguån nµo lµ rÊt quan träng, chóng ta ph¶i nh×n ra tiÒm n¨ng cña tõng nguån sao cho khai th¸c vµ sö dông nã hiÖu qu¶ nhÊt. III. nh÷ng nh©n tè ¶nh h­ëng ®Õn vèn ®Çu t­ Nh©n tè ¶nh h­ëng ®Õn vèn ®Çu t­ trong nø¬c cã rÊt nhiÒu nh©n tè: + L·i suÊt tiÒn göi lµ mét nh©n tè quan träng trong viÖc huy ®éng vèn, chÝnh l·i suÊt nµy còng ¶nh h­ëng c¸c nh©n tè kh¸c nh­: quy ®Þnh cña nhµ n­íc, yªu cÇu vÒ vèn trong x· héi, ho¹t ®éng cña c¸c Ng©n Hµng Th­¬ng M¹i, c¸c tæ chøc TÝn Dông… + N¨ng suÊt lao ®éng cña c¸ nh©n còng nh­ toµn x· héi, khi mµ n¨ng suÊt loa ®éng lªn cao th× cã nghÜa lµ tiÒn l­¬ng sÏ ®­îc ®iÒu chØnh cho c«ng nh©n viªn, doanh thu doanh nghiÖp còng t¨ng lªn th× phÇn tÝch luü sÏ gia t¨ng h¬n. + Møc ®é tÝch luü cña c¸c hé gia ®×nh vµ c¸c doanh nghiÖp, ®iÒu nµy phô thuéc vµo tõng hé tõng doanh nghiÖp chi tiªu nh­ thÕ nµo. + Kh¶ n¨ng chi cña nhµ n­íc, mçi giai ®o¹n , mçi thêi k× Nhµ n­íc sÏ cã nh÷ng chÝnh s¸ch chi riªng, nã cßn phô thuéc vµo nÒn kinh tÕ ®ang trong giai ®o¹n nµo. vÝ dô nh­ giai ®o¹n hiÖn nay th× chi cña Nhµ N­íc kh¸ cao. + ChÝnh s¸ch thuÕ cña Nhµ N­íc; + C¸c thñ tôc hµnh chÝnh trong c¸c tæ chøc tÝn dông, ng©n hµng, c¸c chÝnh s¸ch nhµ n­íc vÒ ®Çu t­, tiÕt kiÖm. + M«i tr­êng chÝnh trÞ kinh tÕ. + Thãi quen tiªu xµi cña ng­êi d©n, phong tôc tËp qu¸n tõng vïng, tõng ®ia ph­¬ng. + TÝnh chÊt cña mét sè lÜnh vùc . + Kh¶ n¨ng cña tõng ng­êi, tõng doanh nghiÖp, hay lµ ®Çu ãc qu¶n lÝ còng nh­ sö dung c©n ®èi cña c¸c nguån vèn, lùa chän m« h×nh phï hîp cho riªng m×nh. Do vËy, tr­íc khi ®Ò ra c«ng cô biÖn ph¸p cµn ph¶i lµm râ vµ h¹n chÕ c¸c nguyªn nh©n lµm ¶nh h­ëng tíi qóa tr×nh huy ®éng vµ sö dông vèn. Ch­¬ng II. Thùc tr¹ng cña vèn ®Çu t­ trong n­íc ë viÖt nam thêi gian qua I. thùc tr¹ng vèn ®Çu t­ trong n­íc 1. tr­íc n¨m 1986 Tr­íc n¨m 1986, khi nÒn kinh tÕ ch­a më cöa th× sù thèng trÞ cña thµnh phÇn kinh tÕ quèc doanh (KTQD) trong tÊt c¶ c¸c lÜnh vùc s¶n xuÊt, kinh doanh, dÞch vô phi n«ng nghiÖp vµ sù thèng trÞ cña kinh tÕ hîp t¸c x· trong lÜnh vùc n«ng nghiÖp vµ thñ c«ng nghiÖp ®· lµm cho x· héi ph¸t triÓn mét c¸ch “× ¹ch”. Trong khi ®ã chÝnh ss¸ch bao cÊp vÒ vèn vµ c¶ toµn bé ho¹t ®éng kinh tÕ ®­îc ®iÒu hµnh b»ng mÖnh lÖnh cña nhµ n­íc ®· lµm thui chét vµ l·ng phÝ c¸c nguån vèn trong d©n c­ vµ trong nÒn kinh tÕ x· héi nãi chung. §ång thêi, lµ mét trong nh÷ng nguyªn nh©n c¬ b¶n t¹o ra t×nh tr¹ng sö dông l·ng phÝ, kÐm hiÖu qu¶ nguån vèn duy nhÊt cung cÊp cho s¶n xuÊt, kinh doanh lµ vèn ®Çu t­ NSNN ( hoÆc cÊp ph¸t qua tÝn dông). MÆt kh¸c sù ®¬n ®iÖu trong c¸c ho¹t ®éng giao l­u vèn cña nÒn kinh tÕ. Coi nÒn kinh tÕ kÕ ho¹ch tËp trung víi nh÷ng chØ tiªu ph¸p lÖnh lµ c¬ së duy nhÊt cho sù tån t¹i vµ ph¸t triÓn. §iÒu ®ã dÉn tíi mät thùc tÐ lµ tÊt c¶ c¸c h×nh thøc giao l­u vèn th«ng qua viÖc ph¸t hµnh c¸c lo¹i gi©ý tê cã gi¸ bÞ ng¨n chÆn cÊm ®o¸n ( ®Æc biÖt lµ c¸c h×nh thøc ph¸t hµnh cæ phiÕu, tÝn phiÕu…). HÖ thèng c¸c tæ chøc tµi chÝnh trung gian lµm nhiÖm vô m«i giíi, thu hót vµ cung øng kh«ng tån t¹i, ngoµi hÖ thèng NHNN víi chÝnh s¸ch cho vay bao cÊp h¹n chÕ ë khu vùc KTQD víi hÖ thèng phôc vô l¹c hËu. Sù giao l­u vèn ®ã chØ bãp bÑp trong mét chu tr×nh khÐp kÝn gi÷a NSNN- Ng©n Hµng vµ DNQD. Tõ nh÷ng sai lÇm ®ã lµm cho viÖc ph©n tÝch, ®¸nh gi¸ kÕt qu¶ huy ®éng, sö dông vèn thêi gian qua, vÒ thùc chÊt bÞ giíi h¹n trong ph¹m vi khu vùc KTQD. Ngoµi ra, chØ cßn khu vùc thø hai lµ kinh tÕ tËp thÓ (HTX), nh­ng ë ®©y tµi s¶n vµ vèn liÐng cña c¸c c¬ së HTX qu¸ nhá bÐ, chñ yÕu vÉn mang tÝnh chÊt thñ c«ng, dïng søc lao ®éng cña c¸c con ng­êi víi nh÷ng c«ng cô th« s¬ cña c¸c gia ®×nh lµ chÝnh. §©y lµ thêi k× chóng ta ¸p dông mét c¬ chÕ tù cung tù cÊp, ch­a cã c¸c nguån vèn tõ bªn ngoµi vµo hay lµ ch­a ®æi míi kinh tÕ nªn thùc tr¹ng huy ®éng, qu¶n lÝ, sö dông vèn n»m hÇu hÕt trong KTQD: + VÒ huy ®éng: hÇu hÕt nguån vèn ®Çu t­ vµ c¸c nguån vèn kh¸c cña c¸c xÝ nghiÖp ®Òu ®­îc rãt tõ NSNN th«ng qua viÖc cÊp ph¸t trùc tiÕp hoÆc gi¸n tiÕp (qua tÝn dông). Trong ®ã, phÇn chñ yÕu lµ cÊp ph¸t trùc tiÕp. C¸c kho¶n cÊp phÊt cña NSNNcho c¸c xÝ nghiÖp bao gåm: cÊp vèn ®Çu t­ XDCB, cÊp bæ sung cho vèn l­u ®éng vµ cÊp bï lç, bï gi¸, bï chªnh lÖch ngo¹i th­¬ng. Tû träng vèn ®Çu t­ XDCB trong tæng sè chi cña NSNN thêi gian nµy rÊt lín, giai ®o¹n 1955-1975 tû träng nµy chݪm tø 32,2- 46%; giai ®o¹n 1976-1986 tuy cã gi¶m nh­ng vÉn ë møc tõ 27,3-34%. Vèn l­u ®éng, hÇu hÕt c¸c xÝ nghiÖp thiÕu vèn ®Òu ®­îc NSNN cÊp, sù cÊp ph¸t nµy lµ thùc sù v« lÝ khi c¸c doanh nghiÖp lîi dông c¬ chÕ ®Ó dù tr÷ víi khèi l­îng lín nh÷ng lo¹i vËt t­, nguyªn liÖu kh«ng thùc sù cÇn thiÕt, dÉn tíi ø ®äng, chËm lu©n chuyÓn vµ h­ háng, t¹o ra t×nh tr¹ng thiÕu vèn gia t¹o vÒ vËt t­, phô tïng trong nÒn kinh tÕ vµ thiÕu vèn trÇm träng cho nhµ n­íc. Ngoµi ra, vèn NSNN lµ nguån vèn duy nhÊt dÓ bï ®¾p vµ trang tr¶i mäi kho¶n chi tiªu l·ng phÝ dÉn tíi thua loâ cña c¸c doanh nghiÖp vµ c¸c kho¶n bï gi¸, bï l­¬ng ngoµi gi¸ thµnh s¶n phÈm. Riªng hai kho¶n chi bï lç vµ bï gi¸ cña NSNN trong giai ®o¹n 1971- 1975 ®· chiÕm 4,2 % tæng sè chi NSNN, giai ®o¹n 1976 –1980 lµ 7,4% vµ giai ®o¹n 1981-1986 lªn tíi 21,2%. Tæng hîp l¹i, giai ®o¹n 1981-1985, NSNN ®· ph¶i dµnh 50% tæng sè chi cña m×nh cho môc ®Ých ®Çu t­ XDCB vµ bï lç, bï gi¸. ®©y qu¶ thùc lµ mét g¸nh nÆng qu¸ søc ®èi víi mét ng©n s¸ch eo hÑp. N¨m 1985, trong c¬ cÊu vèn ®Çu t­ ®· cã vèn ngoµi QD nh­ng chØ míi chiÕm kho¶ng 28% tøc lµ n¨m nµy tæng sè vèn cã 56,2 tû ®ång th× vèn ®Çu t­ ngoµi QD cã kho¶ng 16 tû ®ång, sang n¨m 1986 th× nguån vèn nµy lªn tíi 41% trong tæng 56,4 tû ®ång. Tuy nhiªn, nguyªn nh©n dÉn tíi thùc tr¹ng nµy còng b¾t nguån tõ c¬ chÕ bao cÊp víi nguyªn t¾c “ xÝ nghiÖp lµm ra bao nhiªu ph¶i nép cho ng©n s¸ch bÊy nhiªu, xÝ nghiÖp cµn lµm g×, NSNN sÏ cÊp”. + ViÖc sö dông vèn ®Çu t­ NSNN hÕt søc l·ng phÝ vµ ch­a hiÖu qu¶. Ngoµi sù vÒ c¸c mÆt thiÕt kÕ, dù to¸n vµ vËn chuyÓn… cã hai sù l·ng phÝ lín thÓ hiÖn ë hai néi dung. Thø nhÊt lµ l·ng phÝ do tû träng vèn ®Çu t­ cho c¸c thiÕt bÞ qu¸ thÊp, c«ng nghÖ l¹c hËu vµ kh«ng ®ång bé. Cô thÓ lµ: tû träng vèn ®Çu t­ cho thiÕt bÞ, trõ giai ®o¹n 1965-1970 chiÕm trªn 50%, cßn c¸c giai ®o¹n kh¸c ®Òu d­íi 40% vµ cã xu h­íng ngµy cµng gi¶m. ( % ). Chia ra Giai ®o¹n Tæng sè vèn ®Çu t­ X©y l¾p ThiÕt bÞ KTCB kh¸c 1955- 1960 100 61,2 33,5 5,3 1961- 1965 100 57,6 36,3 6,1 1966- 1970 100 45,8 50,5 3,7 1971- 1975 100 54,1 39,8 6,1 1976- 1980 100 58,4 33,3 8,3 1980 –1985 100 63,1 24,4 12,5 1986 100 72,9 14,4 12,7 Nguån:Niªn gi¸m thèng kª TÝnh chÊt thiÕu ®ång bé cña m¸y mãc thiÕt bÞ ®­îc thÓ hiÖn qua c¸c kÕt qu¶ ®iÒu tra nh­ sau: ë c¸c xÝ nghiÖp quèc doanh do Trung ¦¬ng qu¶n lÝ 55,7% thiÕt bÞ m¸y mãc ®­a vµo sö dông kh«ng ®ång bé, ë XNQD ®Þa ph­¬ng, tû lÖ nµy lµ 85,7%. Riªng nghµnh c«ng nghiÖp, tû lÖ m¸y mãc thiÕt bÞ kh«ng ®ång bé ë xÝ nghiÖp trung ­¬ng lµ 66%, ë xÝ nghiÖp ®Þa ph­¬ng lµ 73%. Sù l¹c hËu vÒ c«ng nghiÖp thÓ hiÖn ë chç, ®a sã c¸c m¸y mãc thiÕt bÞ cña ta thuéc vÒ thÕ hÖ cò, n¨ng suÊt thÊp, chi phÝ nhiªn liÖu cao… sè m¸y mãc thiÕt bÞ ®­îc ®Çu t­, mua s¾m vµ l¾p ®Æt ®Ìu lµ nh÷ng c«ng nghÖ cò l¹c hËu ®­îc nhËp tõ c¸c nøoc vÒ. TÝnh chung, tr×nh ®é c«ng nghÖ cña ta hiÖn chØ ®¹t 0,6-0,7 so víi møc tiªn tiÕn trªn thÕ giíi, c¸ biÖt cã lÜnh vùc chØ ®¹t 0,15-0,2 nh­ thiÕt bÞ ®­êng s¾t; 0,35 nh­ thiÕt bÞ luyÖn thÐp, hoÆc 0,25 nh­ c¸c thiÕt bÞ cña c¸c c¬ së c¬ khÝ chÕ t¹o, söa ch÷a. HÖ sè ®æi míi thiÕt bÞ cña ta cßn thÊp: 7%/n¨m so víi 20%/n¨m cña møc trung b×nh trªn thÕ giíi. Sù l·ng phÝ thø hai trong viÖc sö dông vèn ®Çu t­ lµ chi phÝ duyÖt bá qu¸ lín. Giai ®o¹n 1955-1975 tõ mét ®ång vèn ®Çu t­ chØ cã 0,67 ®ång chuyÓn thµnh gi¸ trÞ tµi s¶n cè ®Þnh, chi phÝ duyÖt bá lµ 33%. Giai ®o¹n 1976 –1986 chi phÝ nµy cßn cao h¬n vµ lªn tíi 46%. §©y lµ mét sù l·ng phÝ qu¸ lín mµ kh«ng mét nhµ ®Çu t­ nµo cã thÓ chÊp nhËn ®­îc. Trong khi ®ã kÕt qu¶ ho¹t ®éng cña c¸c doanh nghiÖp thÓ hiÖn qua c¸c kÕt qu¶ khai th¸c vµ sö dông vèn, tµi s¶n. Ph¶i nãi r»ng ®©y lµ mét kÕt qu¶ ®¸ng buån víi c¸c chØ tiªu tæng hîp sau: Trong toµn bé nÒn kinh tÕ, c«ng suÊt sö dông thùc tÕ cña m¸y mãc, thiÕt bÞ chØ ®¹t 30%, riªng ngµnh c¬ khÝ ®¹t 20% so víi c«ng suÊt thiÕt kÕ. Chi phÝ n¨ng l­îng lµm ra mét s¶n phÈm cao h¬n so víi tiªu chuÈn tiªn tiÕn trªn thÕ giíi tõ 1,5-2 lÇn. Ch¼ng h¹n, ®Ó cã mét tÊn gang, thÕ giíi cÇn 1,1 tÊn than, ta cÇn tíi 2,7 tÊn. - ChÊt l­îng s¶n phÈm so víi tiªu chuÈn xuÊt khÈu chØ ®¹t b×nh qu©n 15%. Do ®ã, nÕu kh«ng cã sù thay ®æi lín, th× triÓn väng vµ kh¶ n¨ng c¹nh tranh cña ta rÊt khã kh¨n. - VÒ sö dông vèn l­u ®éng, nhiÒu ®¬n vÞ gÆp khã kh¨n vÒ vèn do t×nh tr¹ng dïng vèn ®Ó tr¶ l­¬ng, do c«ng nghÖ l¹c hËu, do s¶n xuÊt xÊu hoÆc kÐm phÈm chÊt bÞ tån kho, ø ®äng vµ do bÞ chiÕm dông vèn. T×nh tr¹ng chiÕm dông vèn lÉn nhau ®· trë nªn qu¸ lín víi tæng sè nî ph¶i thu trªn 10 ngµn tû ®ång, nî ph¶i tr¶ trªn 8000 tû ®ång. - Cuèi cïng chØ tiªu tæng hîp nhÊt ph¶n ¸nh t×nh tr¹ng sö dông vèn kÐm hiÖu qu¶ c¸c nguån vèn lµ t×nh tr¹ng thua lç cña c¸c xÝ nghiÖp. Theo kÕt qu¶ ®iÒu tra trªn toµn quèc, gÇn 30% trong tæng sè 1695 XNQD trung ­¬ng vµ 40% trong tæng sè 10.398 XNQD ®Þa ph­¬ng ho¹t ®éng bÞ lç vèn. Tæng gi¸ trÞ TSC§ cña c¸c xÝ nghiÖp bÞ lç vèn lªn tíi trªn 10.000 tû ®ång. Râ rµng, thùc tr¹ng huy ®éng vµ sö dông vèn nªu trªn cßn qu¸ nhiÒu yÕu kÕm, kÎ c¶ tÇm vÜ m« vµ vi m«. Mét thùc tr¹ng mµ nã n»m trong mét m«i tr­êng kinh tÕ ®ãng, t¨ng tr­ëng thu nhËp quèc d©n cßn qu¸ thÊp, t¨ng tr­áng d©n sè l¹i rÊt cao, nã ®­îc biÓu hiÖn qua biÓu sau: 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 D©n sè(%) 2,55 2 2,02 2,4 2,24 2,26 2,14 2,23 2,08 TNQD(%) 2,8 2,3 -2 -1,4 2,3 8,8 7,2 8,3 5,7 Trong®ã:CN 11,7 9,4 -5,3 -12,2 0,5 9,7 6,8 13,2 11,1 NN -1,1 -3,3 1,6 6,3 4,5 10,5 8,5 3,2 5,2 TM 0,7 7 -5 -2,9 0,1 6,2 2,6 16,6 -5,7 SLLT(triÖutÊn) 12,62 12,26 13,98 14,41 15,01 16,83 16,99 17,8 18,2 Bq/ng­êi(kg) 250 238 266 268 273 299 296 303 304 Nguån: Nghiªn cøu kinh tÕ sè 226- th¸ng 7/2000 Tõ b¶ng biÓu trªn ta thÊy t¨ng tr­ëng thu nhËp quèc d©n nh÷ng n¨m 1977-1978 chØ tren d­íi 2,5% n¨m, nh­ng qua nh÷ng n¨m 1979-1980 xuÊt hiÖn t¨ng tr­ëng ©m. Hµng lo¹t c¸c HTX, tËp ®oµn s¶n xuÊt míi võa x©y dùng ®ang trªn ®­êng tan r·. MiÒn B¾c víi chÕ ®é XHCN, nªn kinh tÕ theo c¬ chÕ kÕ ho¹ch ho¸ tËp trung, phi thÞ tr­êng, n«ng nghiÖp ®­îc tËp thÓ ho¸, c«ng nghiÖp ®i theo h­íng ­u tiªn c«ng nghiÖp nÆng. MiÒn Nam theo chÕ ®é t­ b¶n, chÊp nhËn thÞ tr­êng c¹nh tranh. Tõ n¨m 1985 nÒn kinh tÕ cã nh÷ng dÊu hiÖu phôc håi, nh­ng phôc håi kh«ng ch¾c ch¾n, kh«ng æn ®Þnh do sù c¶i c¸ch míi chØ b¾t ®Çu, ®­êng lèi c¶i c¸ch kh«ng nhÊt qu¸n, sai lÇm trong c¶i c¸ch gi¸ c¶, tiÒn l­¬ng cïng víi ®ît ®æi tiÒn cuèi n¨m 1985 ®· quÕt s¹ch nh÷ng kÕt qu¶ cßn khiªm tèn trong n¨m 1982-1984. D©n sè t¨ng cao trªn 2% n¨m. trong khi tû lÖ ®Çu t­ l¹i cã mçi quan hÖ thèng nhÊt víi t¨ng tr­ëng kinh tÕ vµ d©n sè t¨ng nhanh ®ßi hái nhu cÇu vèn t¨ng nhanh. Theo m« h×nh cña Harrd- Domak th× gäi l­îng vèn cÇn thiÕt (Dk) ®Ó ®¹t môc tiªu t¨ng tr­ëng kinh tÕ (DG) ®­îc tÝnh theo c«ng thøc: 1 DG = * Dk k k – lµ hÖ sè vèn- s¶n l­îng, hÖ sè nµy cho biÕt ®Ó cã mét ®¬n vÞ khèi l­îng s¶n phÈm t¨ng thªm th× cÇn bao nhiªu khèi l­îng vèn ®Çu t­. Do ®ã, giai ®o¹n nµy l­îng vèn ®Çu t­ t¨ng qu¸ nhá tõ 1983 sang 1984 chØ t¨ng h¬n 8 tû ®ång vµ 1984 sang 1985 t¨ng gÊp ®«i lµ nhê ®· cã nguån vèn ngoµi quèc doanh. Thùc tr¹ng cña giai ®o¹n nµy vÒ vèn còng nh­ c¬ chÕ ®· k×m h·m, gß bã sù ph¸t triÓn cña ®Êt n­íc. 2. giai ®o¹n 1986-1990. §©y lµ thêi k× nÒn kinh tÕ b¾t ®Çu më cöa, c¸c quy chÕ vÒ ®Çu t­ n­íc ngoµi ®· ra ®êi, ¸p dông c¬ chÕ më víi nhiÒu thµnh phÇn kinh tÕ ®iÒu ®ã ®· lµm cho ®Êt n­íc ViÖt Nam cã mét nÒn kinh tÕ s¸ng sña h¬n. Do ®ã, tèc ®é t¨ng tr­ëng GDP giai ®o¹n nµy kh¸ æn ®Þnh: 1987 1988 1989 1990 Tæng GDP(tû) 22697,7 24307,6 25396,7 26158,9 T¨ngtr­ëng(%) 4,2 6,1 7,1 4,5 N«ng nhiÖp 4 6,9 1,8 C«ng nghiÖp 9 -9 5,6 X©y dùng -3,1 3,7 -6,5 Th­¬ng m¹i 5,3 10,2 3 Nguån:nghiªn cøu kinh tÕ sè 266 -th¸ng 7/2000. Nh­ng ë giai ®o¹n nµy nh÷ng ®iÒu kiÖn cò kh«ng cßn, viÖn trî vµ cho vay kh«ng cßn chiÕm vÞ trÝ quan träng nhÊt trong c¬ cÊu vèn. Liªn X« vµ c¸c n­íc §«ng ¢u tan r·, hËu qu¶ sau ®ît c¶i c¸ch gi¸ vµ tiÒn l­¬ng vµo cuèi n¨m 1985 lµm cho l¹m ph¸t 3 con sè kÐo dµi trong 3 n¨m 1986,1987,1988 víi sù gia t¨ng chãng mÆt: 774,4%, 533,1%, 393,8%. §Êt n­íc ®ang ë trong t×nh tr¹ng nî ®Õn h¹n (®Õn n¨m 1988 nî ®ång tiÒn kh«ng chuyÓn ®æi lµ 6,5 tû róp, nî ngo¹i tÖ lµ 3,2 tû trong ®ã 59% ®­îc khÊt nî). Trong khi míi ®æi míi nªn ch­a cã kinh nghiÖm trong viÑc huy ®éng vèn x· héi. C¸c h×nh thøc huy ®éng vµ sö dông ®ång vèn cña c¸c ®¬n vÞ kinh tÕ cßn Ýt ái ®¬n gi¶n, sö dông ch­a ®óng môc ®Ých. C¸c v¨n b¶n ph¸p lÝ cña Nhµ N­íc vµ m«i tr­êng kinh doanh ch­a ®ñ thuyÕt phôc c¸c thµnh viªn trong x· héi gãp vèn vµo ®¬n vÞ s¶n xuÊt kinh doanh, thÓ thøc huy ®éng cßn mang nhiÒu yÕu tè hµnh chÝnh, víi rÊt nhiÒu tÇng líp trung gian. Sù h¹n chÕ vÒ ph¸p lÝ cßn thÓ hiÖn trong nh÷ng ®iÒu kho¶n luËt ban hµnh trong mäi lÜnh vùc, nhÊt lµ viÖc huy ®éng vµ sö dông vèn, khi luËt ban hµnh th× thi hµnh kh«ng ®Çy ®ñ, thùc hiÖn kh«ng nghiªm minh, thËm chÝ nh÷ng yÕu tè phi ph¸p luËt vÉn chÌn Ðp, léng hµnh g©y nªn t×nh tr¹ng mÊt æn ®Þnh lµm do dù ng­êi ®Çu t­, ¶nh h­ëng tíi viÖc thùc hiÖn c¸c chñ tr­¬ng, chÝnh s¸ch lín cña ®¶ng vµ nhµ n­íc vÒ huy ®éng vµ sö dông vèn. ViÖc huy ®éng vµ sö dô._.anh nhÊt, ®óng theo ®Þnh h­íng cña nhµ n­íc vµ theo vai trß cña nã trong kinh doanh. Sö dông nh©n lùc mét c¸ch cã hiÖu qu¶, ®õng ®Ó l·ng phÝ qu¸ nhiÒu vÒ c¶ chÊt còng nh­ sè l­îng, ë khu vùc thµnh thÞ hiÖn nay cßn kho¶ng 7% lùc l­îng lao ®éng bÞ thÊt nghiÖp, cßn ë n«ng th«n tû lÖ sö dông lao ®éng míi chØ ®¹t 70% quü thêi gian cßn l¹i lµ kh«ng cã viÖc g× lµm. Trong khi ®ã, trong khu vùc nhµ n­íc tiÒn l­¬ng b×nh qu©n trªn ®Çu ng­êi thÊp ch­a ®­îc tÝnh ®ñ theo tr­ît gi¸, bbé m¸y th× qu¸ cång kÒnh, c¸n bé c«ng nh©n viªn ®i lµm th× “nh­ lµ n¬i gi¶i trÝ”, nªn hiÖu qu¶ rÊt thÊp, lµm cho biªn chÕ qu¸ cång kÒnh, vÊn ®Ò chi cho kh¸nh tiÕt, héi nghÞ qu¸ lín, nhÊt lµ c¸n bé nhµ n­íc tham nhòng, ®ôc khoÐt trªn c¸c lÜnh vùc, trong ®ã lÜnh vùc XDCB lµ ®­îc ng­êi ta coi nh­ “b÷a cè ®Ó chÐn…”, c¸c vô nh­ Tamexco, Epco, DÖt Nam §Þnh, dù ¸n M­êng tÌ, Gi¶i phãng mÆt b»ng ë khu läc dÇu Dung QuÊt…®· lµm thiÖt h¹i cña nhµ n­íc lªn hµng chôc ngµn tû ®ång. §iÒu nµy ®ßi hái ph¶i c¶i c¸ch bé m¸y hµnh chÝnh ®Ó bít chi trong viÖc chi th­êng xuyªn vµ t¨ng l­¬ng cho c¸n bé . ViÖc chÊn chØnh l¹i bé m¸y nhµ n­íc lµ rÊt quan träng: ®iÒu nµy ®ßi hái ph¶i cã sù kiªn quyÕt cña nhµ n­íc nh­ng còng ph¶i cã sù c©n ®èi trong lao ®éng, chóng ta nªn ¸p dông hai cÊp kÕ ho¹ch ë ®Þa ph­¬ng lµ cÊp tØnh vµ cÊp ®Þa ph­¬ng lµ cÊp x·, bá nh÷ng kh©u trung gian kh«ng cÇn thiÕt, tinh gi¶n biªn chÕ tÊt c¶ c¸c tæ chøc, c¬ quan trong hÖ thèng chÝnh trÞ, kh¾c phôc t×nh tr¹ng “nhµ n­íc ho¸” c¸c tæ chøc. §µo t¹o l¹i c¸n bé cò, ®µo th¶i nh÷ng c¸n bé kh«ng cã n¨ng lùc, nhÊt lµ cÊp x·, huyÖn. HiÖn nay, n¨ng lùc c¸n bé æ ®Þa ph­¬ng cßn qu¸ thÊp, nhÊt lµ n¨ng lùc vÒ ph¸p lÝ, chÝnh trÞ còng nh­ l·nh ®¹o qu¶n lÝ…cßn c¸n bé ë trung ­¬ng th× nhiÒu ng­êi lµm kh«ng ®óng víi n¨ng lùc cña m×nh, nhiÒu nhµnh bé cã thÓ kÕt hîp ®­îc th× chóng ta nªn kÕt hîp ®Ó bé m¸y ®­îc tinh gi¶m, cã thÓ c¾t bá cÊp huyÖn ®Ó chØ cßn cÊp x· vµ tØnh trë lªn, v× cÊp huyÖn hiÖn nay lµm viÖc chØ nh­ lµ mét c¬ quan trung gian kh«ng cÇn thiÕt… VÒ chÝnh s¸ch vÜ m«, nhÊt lµ luËt ng©n s¸ch cÇn nãi râ h¬n n÷a tr¸ch nhiÖm cña cÊp ®Þa ph­¬ng, ph¶i lu«n nghiªn cøu bæ sung sao cho phï hîp víi tõng thêi k×, tõng giai ®o¹n, nh­ng ph¶i cã sù ®ång bé râ rµng, trong s¸ng vµ nhÊt qu¸n, kh«ng nªn gi chung chung nh­ ®iÒu 1 trong luËt ng©n s¸ch ch¼ng h¹n” tõ c¬ quan cã thÈm quyÒn quyÕt ®Þnh” mµ ph¶i nãi râ cô thÓ lµ cÊp nµo… MÆt kh¸c, chóng ta ph¶i lµm râ chøc n¨ng chñ yÕu cña vèn ®Çu t­ tõ NSNN trong 3 lÜnh vùc d­íi ®©y: + N©ng cÊp vµ c¶i thiÖn c¬ së h¹ tÇng kÜ thuËt, nh­ hÖ thèng ®­êng giao th«ng, bÕn c¶ng, s©n bay, hÖ thèng th«ng tin…n©ng cÊp vµ ph¸t triÓn hÖ thèng c¬ së h¹ tÇng x· héi, nhÊt lµ trong c¸c lÜnh vùc ph¸t triÓn nguån nh©n lùc vµ b¶o ®¶m x· héi, t¹o ra m«i tr­êng thuËn lîi cho sù ®ång ®Òu vÒ c¬ héi trong ph¸t triÓn cña mäi thµnh viªn trong x· héi. + §Çu t­ mét sè ngµnh then chèt, ®¶m b¶o sù ®iÒu tiÕt cña nhµ n­íc trong khu vùc kinh tÕ quèc doanh, c«ng tr×nh liªn quan ®Õn an ninh, quèc phßng. + §iÒu chØnh l¹i mÊt c©n ®èi ®Çu t­ gi÷a c¸c vïng, nhÊt lµ c¸c vïng ®ang cßn khã kh¨n. Tõng b­íc xo¸ bá c¬ chÕ bao cÊp trong lÜnh vùc cÊp ph¸t vµ qu¶n lÝ ®Çu t­ x©y dùng b»ng nguån vèn nhµ n­íc, ë nh÷ng kh©u cã ®iÒu kiÖ tæ chøc dïng nhiÒu nguån vèn ®an xen. Ch¼ng h¹n, ngay trong ngµnh giao th«ng, th«ng tin, ®iÖn,…còng cã thÓ cho c¸c h×nh thøc së h÷u ®an xen, cho phÐp ¸p dông cã chän läc h×nh thøc liªn doanh, h×nh tøc BOT víi c¶ nguån vèn t­ nh©n trong vµ ngoµi n­íc. T¨ng c­êng c«ng t¸c qu¶n lÝ sau dù ¸n, nh÷ng dù ¸n dïng vèn nhµ n­íc th­êng cã quy m« rÊt lín. HiÖn nay, viÖc thÈm ®Þnh dù ¸n lµ t­¬ng ®èi chÆt chÏ nh­ng viÖc qu¶n lÝ sau dù ¸n bÞ bu«ng láng, dÉn tíi t×nh tr¹ng chØ tiÕt kiÖm danh nghÜa nh­ng l¹i l·ng phÝ trªn thùc tÕ, ®iÒu nµy th× chóng ta ph¶i chó ý ®Ó c«ng tr×nh ph¸t huy ®­îc hiÖu qu¶. Trong khi ®ã ph¶i sö dông nhiÒu c¬ chÕ kh¸c nhau ®Ó qu¶n lÝ nguån vèn. Víi mét sè nguån vèn cã thÓ th«ng qua vay n­íc ngoµi ®Ó t¨ng c­êng s¶n xuÊt… 2. nguån vèn cña DNNN. Mét sè gi¶i ph¸p tæng qu¸t Mét lµ:TiÕp tôc s¾p xÕp l¹i DNNN nh»m n©ng cao hiÖu qu¶ ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp trªn thÞ tr­êng. CÇn x¸c ®Þnh chñ së h÷u ®Ých thùc ®èi víi nh÷ng tµi s¶n thuéc DNNN, ®Ó viÖc sö dông chóng cã hiÖu qu¶ vµ tr¸nh l·ng phÝ. CÇn tiÕp tôc ®Èy nhanh viÖc chuyÓn ®æi mét sè DNNN kh«ng thiÕt yÕu sang h×nh thøc ®a së h÷u hoÆc sang c¸c h×nh thøc kinh tÕ kh¸c nh­: c«ng ty tr¸ch nhiÖm h÷u h¹n, c«ng ty cæ phÇn,....Nhµ n­íc cÇn t¹o m«i tr­êng ph¸p luËt vµ thÓ chÕ thuËn lîi cho cæ phÇn ho¸ DNNN vµ coi ®©y lµ mét trong nh÷ng gi¶i ph¸p c¬ b¶n ®Ó t¹o vèn trong c¸c doanh nghiÖp. Hai lµ: thùc hiÖn lªn doanh liªn kÕt gi÷a DNNN víi c¸c thµnh phÇn kinh tÕ kh¸c. Nhê ®ã cã thÓ thu hót nguån vèn, tr×nh ®é qu¶n trÞ, c«ng nghÖ cña nh÷ng ®èi t¸c nµy. Song nhµ n­íc cÇn quan t©m h¬n ®Õn quyÒn lîi cña DNNN trong liªn doanh. HiÖn t¹i, h×nh thøc liªn doanh míi ®­îc triÓn khai víi c¸c ®èi t¸c n­íc ngoµi, nh­ng quyÒn lîi phÝa bªn ViÖt nam vÉn cßn nhá, lu«n bÞ ®èi t¸c liªn doanh chÌn Ðp. H×nh thøc liªn doanh, liªn kÕt gi÷a DNNN víi c¸c thµnh phÇn kinh tÕ kh¸c trong n­íc ch­a ph¸t triÓn. §©y lµ vÊn ®Ò cÇn ph¶i ®­îc chó träng trong thêi gian tíi. Bªn c¹nh nh÷ng gi¶i ph¸p trªn Nhµ n­íc cÇn ph¶i cã chÝnh s¸ch t¹o thuËn lîi cho viÖc huy ®éng vèn cña c¸c DNNN. Tr­íc hÕt, Nhµ n­íc cÇn ®­a ra gi¶i ph¸p th¸o gì nh÷ng v­íng m¾c vÒ tµi s¶n thÕ chÊp, cÇm cè vµ quyÒn vay vèn cña DNNN. HiÖn nay, tµi s¶n thÕ chÊp cña DNNN nhá h¬n nhiÒu so víi nhu cÇu vay vèn, dÉn ®Õn doanh nghiÖp thiÕu vèn, ng©n hµng thõa vèn kh«ng cho vay ®­îc. Mét mÆt, nhµ n­íc cÇn sím hoµn thiÖn hµnh lang ph¸p lý ®Ó t¹o ®iÒu kiÖn cho ng©n hµng ho¹t ®éng. MÆt kh¸c, ng©n hµng nªn xem xÐt ®Õn nh÷ng yÕu tè nh­ n¨ng lùc qu¶n trÞ cña doanh nghiÖp, kh¶ n¨ng sinh lêi còng nh­ kh¶ n¨ng ®èi phã víi nh÷ng bÊt lîi cña doanh nghiÖp, cuèi cïng míi xem xÐt ®Õn tµi s¶n thÕ chÊp cña doanh nghiÖp. Nhµ n­íc nªn kiÓm kª, ®¸nh gi¸ l¹i tµi s¶n cña c¸c DNNN ®Ó thÊy ®­îc thùc tr¹ng tµi s¶n hiÖn nay t¹i c¸c doanh nghiÖp. §ång thêi nhµ n­íc nªn dµnh mét tû lÖ vèn ng©n s¸ch ®Ó ®Çu t­ thªm vèn ®iªu lÖ cho c¸c DNNN t­¬ng xøng víi quy m« vµ nhiÖm vô s¶n xuÊt kinh doanh ®­îc giao. Nhµ n­íc cÇn c¶i tiÕn, ®¬n gi¶n ho¸ thñ tôc cho vay, b·i bá chÕ ®é xin phÐp c¬ quan nhµ n­íc cã thÈm quÒn vµ x¸c nhËn cña c¬ quan qu¶n trÞ vèn khi ®­a tµi s¶n thÕ chÊp, cÇm cè, b¶o l·nh vay vèn ng©n hµng. Nhµ n­íc còng nªn b·i bá chÕ ®é c«ng chøng Nhµ n­íc trong mçi lÇn vay vèn mµ chØ thùc hiÖn mét lÇn c«ng chøng, chØ c«ng chøng l¹i khi doanh nghiÖp thay ®æi tµi s¶n thÕ chÊp.  Nh÷ng gi¶i ph¸p cô thÓ nh»m huy ®éng vèn ®Çu t­ cña DNNN Mét lµ: DNNN ph¶i lËp kÕ ho¹ch s¶n xuÊt kinh doanh nãi chung, kÕ ho¹ch huy ®éng vµ sö dông vèn nãi riªng ngay tõ ®Çu vµ ph¶i cô thÓ râ rµng. Cã nh­ vËy míi chñ ®éng trong ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh t¹o ra hiÖu qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh cao, t¹o ra kh¶ n¨ng tµi chÝnh v÷ng m¹nh, ®©y lµ c¬ së ®Ó c¸c chñ nguån vèn xem xÐt tr­íc khi ra quyÕt ®Þnh cho vay. Doanh nghiÖp ph¶i x¸c ®Þnh, tÝnh to¸n l­îng VL§ ®Þnh møc ®Ó phôc vô s¶n xuÊt kinh doanh kú kÕ ho¹ch s¸t víi nhu cÇu VL§ thùc tÕ, ®Ó tõ ®ã cã biÖn ph¸p huy ®éng vèn hîp lý. Hai lµ: DNNN nªn huy ®éng vèn tõ chÝnh b¶n th©n doanh nghiÖp. HiÖn nay, hÇu hÕt c¸c DNNN chØ chó träng huy ®éng vèn tõ bªn ngoµi mµ quªn ®i viÖc huy ®éng tõ chÝnh doanh nghiÖp. C¸c doanh nghiÖp nªn t¨ng c­êng huy ®éng vèn tõ c¸n bé c«ng nh©n viªn cña doanh nghiÖp, thay cho viÖc vay ng¾n h¹n ng©n hµng. Mét mÆt, vay ng¾n h¹n ng©n hµng nhiÒu lµm cho kh¶ n¨ng thanh to¸n cña doanh nghiÖp gi¶m sót, kh¶ n¨ng tù chñ vÒ vèn thÊp. MÆt kh¸c, vay ng¾n h¹n ng©n hµng lµm gi¶m bít kh¶ n¨ng huy ®éng vèn tõ c¸c nguån kh¸c v× c¸c chñ nguån vèn lu«n xem xÐt t×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp tr­íc khi ra quyÕt ®Þnh cho vay. Ba lµ: c¸c DNNN nªn nhanh chãng triÓn khai h×nh thøc tÝn dông thuª mua. Trong nh÷ng n¨m qua, hÇu hÕt c¸c doanh nghiÖp ®i vay cña c¸c tæ chøc tÝn dông b»ng c¸c h×nh thøc thÕ chÊp, cÇm cè vµ b¶o l·nh. Song viÖc vay vèn ®Ó ®æi míi c«ng nghÖ th× c¸c doanh nghiÖp gÆp nhiªu khã kh¨n. Bëi v×, mét mÆt, nguån vèn trung vµ dµi h¹n cña c¸c ng©n hµng cã h¹n. MÆt kh¸c, c¸c DNNN thiÕu nh÷ng ®iÒu kiÖn nhÊt ®Þnh vÒ tµi s¶n thÕ chÊp, cÇm cè vµ b¶o l·nh. V× vËy quan ®iÓm thuª m¸y mãc thiÕt bÞ ®· trë thµnh xu h­íng cña nhiÒu doanh nghiÖp. §©y lµ h×nh thøc kh¸ míi mÎ ë n­íc ta. §ßi hái nhµ n­íc cÇn nhanh chãng hoµn thiÖn c¬ chÕ nghiÖp vô thuª mua, x¸c lËp vµ më réng ®èi t­îng tµi s¶n thuª mua, kh¸ch hµng thuª mua, còng nh­ hoµn thiÖn hÖ thèng ph¸p luËt hiÖn hµnh t¹o ®iÒu kiÖn thuËn lîi cho tÝn dông thuª mua ho¹t ®éng. Bèn lµ: c¸c DNNN lµm ¨n cã hiÖu qu¶ cã thÓ ph¸t hµnh cæ phiÕu, tr¸i phiÕu. Nhê ®ã huy ®éng ®­îc c¸c nguån vèn nhµn rçi trong x· héi mét c¸ch nhanh chãng ®Ó ph¸t triÓn s¶n xuÊt kinh doanh. Khi doanh nghiÖp cµng ph¸t triÓn, lµm ¨n cµng cã l·i th× doanh nghiÖp cµng thu hót ®­îc nhiÒu vèn h¬n tõ trong d©n c­, gióp doanh nghiÖp cã thÓ ph¸t hµnh cæ phiÕu liªn tôc, thóc ®Èy l­u th«ng tiÒn vèn. Tãm l¹i: NÕu gi¶i quyÕt ®ång bé vµ triÖt ®Ó nh÷ng vÊn ®Ò nªu trªn cã lÏ lêi gi¶i cho bµi to¸n vÒ vèn cña c¸c DNNN sÏ cã nhiÒu kh¶ quan. §ång thêi nã còng phï hîp víi sù vËn ®éng cña nÒn kinh tÕ n­íc ta trong giai ®o¹n hiÖn nay theo c¬ chÕ thÞ tr­êng cã sù ®iÒu tiÕt cña nhµ n­íc. Gi¶i ph¸p n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn cho c¸c DNNN + Gi¶i ph¸p n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông VC§ §¸nh gi¸ vµ ®¸nh gi¸ l¹i tµi s¶n cè ®Þnh: Trong thêi ®¹i khoa häc kü thuËt ph¸t triÓn nh­ hiÖn nay, tµi s¶n cè ®Þnh th­êng xuyªn ph¶i ®èi mÆt víi nguy c¬ hao mßn v« h×nh. Do ®ã, ®Ó cã c¬ së cho viÖc tÝnh to¸n khÊu hao thu håi vèn ®Çy ®ñ, doanh nghiÖp cÇn ph¶i gi¶m thiÓu sù chªnh lÖch gi÷a gi¸ trÞ thùc tÕ vµ gi¸ trÞ trªn sæ s¸ch cña tµi s¶n. Muèn vËy, doanh nghiÖp ph¶i cã kÕ ho¹ch vµ biÖn ph¸p ®¸nh gi¸ vµ ®¸nh gi¸ l¹i tµi s¶n mét c¸ch th­êng xuyªn, chÝnh x¸c. Nhê vËy mµ doanh nghiÖp x¸c ®Þnh ®­îc gi¸ trÞ thùc cña tµi s¶n cè ®Þnh, tõ ®ã x¸c ®Þnh møc khÊu hao hîp lý ®Ó thu håi vèn hoÆc kÞp thêi sö lý nh÷ng tµi s¶n cè ®Þnh bÞ mÊt gi¸ ®Ó chèng l¹i sù thÊt tho¸t vèn. N©ng cao hiÖu suÊt sö dông tµi s¶n cè ®Þnh: c¸c doanh nghiÖp cÇn tËn dông tèi ®a c«ng suÊt cña m¸y mãc thiÕt bÞ, gi¶m ttthêi gian t¸c nghiÖp, hîp lý ho¸ d©y chuyÒn c«ng nghÖ, ®¶m b¶o nghiªm ngÆt chÕ ®é duy tu b¶o d­ìng m¸y mãc thiÕt bÞ, ¸p dông chÕ ®é khuyÕn khÝch vËt chÊt vµ tr¸ch nhiÖm ®èi víi qu¶n trÞ vµ sö dông tµi s¶n cè ®Þnh. §ång thêi doanh nghiÖp cÇn tæ chøc tèt qu¸ tr×nh s¶n xuÊt theo nguyªn t¾c c©n ®èi, nhÞp nhµng vµ liªn tôc KiÓm tra tµi chÝnh ®èi víi hiÖu qu¶ sö dông VC§ cña doanh nghiÖp: Sau mçi kú kÕ ho¹ch, nhµ qu¶n trÞ ph¶i tiÕn hµnh ph©n tÝch, ®¸nh gi¸ t×nh h×nh sö dông tµi s¶n cè ®Þnh th«ng qua c¸c chØ tiªu ph©n tÝch hiÖu qu¶ sö dông vèn. Tõ ®ã, doanh nghiÖp cã thÓ ®­a ra nh÷ng quyÕt ®Þnh ®Çu t­, ®iÒu chØnh l¹i quy m«, c¬ cÊu s¶n xuÊt cho phï hîp, khai th¸c ®­îc nh÷ng tiÒm n¨ng s½n cã vµ kh¾c phôc nh÷ng tån t¹i trong qu¶n trÞ. Ngoµi c¸c biÖn ph¸p trªn, doanh nghiÖp cã thÓ sö dông mét sè biÖn ph¸p kh¸c nh­ sö dông quü khÊu hao hîp lý, kÞp thêi sö lý nh÷ng m¸y mãc thiÕt bÞ l¹c hËu, mÊt gi¸, gi¶i phãng nh÷ng m¸y mãc thiÕt bÞ kh«ng cÇn dïng, mua b¶o hiÓm tµi s¶n ®Ó ®Ò phßng rñi ro.... + Gi¶i ph¸p n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông VL§ §Ó ®¶m b¶o qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh diÔn ra liªn tôc, VL§ lu«n thay ®æi gi¸ trÞ vµ vËn ®éng theo chu kú s¶n xuÊt tõ cung øng ®Õn s¶n xuÊt vµ l­u th«ng. Cø nh­ vËy VL§ ®­îc tiÕp tôc tuÇn hoµn vµ chu chuyÓn theo chu kú s¶n xuÊt. Do ph­¬ng thøc vËn ®éng cã tÝnh chu kú nh­ trªn, nªn ®Ó n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông VL§ c¸c doanh nghiÖp cÇn ph¶i ¸p dông c¸c biÖn ph¸p sau: w X¸c ®Þnh chÝnh x¸c VL§ ë tõng kh©u lu©n chuyÓn. §©y lµ mét trong nh÷ng nhiÖm vô träng t©m trong c«ng t¸c qu¶n trÞ VL§ nh»m: - tiÕt kiÖm VL§ sö dông trong s¶n xuÊt kinh doanh. - th«ng qua viÖc x¸c ®Þnh VL§ ë tõng kh©u ®Ó n¾m ®­îc l­îng VL§ cÇn ph¶i ®i vay, tr¸nh ø ®äng. §¶m b¶o ®ñ VL§ cÇn thiÕt cho s¶n xuÊt kinh doanh ®­îc tiÕn hµnh liªn tôc, thóc ®Èy tèc ®é lu©n chuyÓn VL§ nh»m n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn. w Tæ chøc khai th¸c tèt nguån VL§ phôc vô cho s¶n xuÊt kinh doanh. Tr­íc hÕt doanh nghiÖp cÇn ph¶i khai th¸c triÖt ®Ó c¸c nguån vèn néi bé vµ c¸c nguån vèn cã thÓ chiÕm dông mét c¸ch th­êng xuyªn (nî ®Þnh møc), sö dông tiÕt kiÖm vµ cã hiÖu qu¶ nhÊt nguån vèn nµy. NÕu cßn thiÕu doanh nghiÖp ph¶i t×m ®Õn c¸c nguån vèn tõ bªn ngoµi nh­ vèn vay ng©n hµng vµ c¸c tæ chøc tÝn dông, vèn liªn doanh liªn kÕt, vèn ph¸t hµnh cæ phiÕu tr¸i phiÕu.... Tuy nhiªn, c¸c doanh nghiÖp cÇn c©n nh¾c, tÝnh to¸n, lùa chän ph­¬ng thøc huy ®éng sao cho chi phÝ lµ thÊp nhÊt. w Th­êng xuyªn ph©n tÝch t×nh h×nh sö dông VL§: T¨ng c­êng viÖc kiÓm tra tµi chÝnh ®èi víi viÖc sö dông VL§, thùc hiÖn c«ng viÖc nµy th«ng qua ph©n tÝch mét sè chØ tiªu nh­ : Vßng quay VL§, søc sinh lîi cña VL§....Trªn c¬ së ®ã biÕt ®­îc râ t×nh h×nh sö dông VL§ trong doanh nghiÖp, ph¸t hiÖn nh÷ng v­íng m¾c vµ söa ®æi kÞp thêi, n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông VL§. Ngoµi c¸c biÖn ph¸p nªu trªn doanh nghiÖp cÇn ¸p dông mét sè biÖn ph¸p tæng hîp nh­ : ®Èy m¹nh kh©u tiªu thô hµng ho¸, sö lý kÞp thêi nh÷ng vËt t­, hµng ho¸ chËm lu©n chuyÓn ®Ó gi¶i phãng vèn. Th­êng xuyªn x¸c ®Þnh phÇn chªnh lÖch gi÷a gi¸ mua ban ®Çu víi gi¸ thÞ tr­êng t¹i thêi ®iÓm kiÓm tra tµi s¶n cè ®Þnh tån kho ®Ó cã biÖn ph¸p xö lý kÞp thêi, hiÖu qu¶. Thùc hiÖn nghiªm tóc, triÖt ®Ó c«ng t¸c thanh to¸n c«ng nî, chñ ®éng phßng ngõa rñi ro, h¹n chÕ t×nh tr¹ng chiÕm dông vèn mµ tõ ®ã lµm ph¸t sinh nhu cÇu VL§ dÉn ®Õn doanh nghiÖp ph¶i ®i vay ngoµi kÕ ho¹ch, t¨ng chi phÝ vèn mµ ®¸ng ra kh«ng cã. Vèn bÞ chiÕm dông ngµy cµng trë thµnh g¸nh nÆng cho doanh nghiÖp khi trë thµnh nî khã ®ßi, g©y thÊt tho¸t vèn cña doanh nghiÖp. Bëi vËy ®Ó chñ ®éng h¬n trong ho¹t ®éng kinh doanh, doanh nghiÖp nªn lËp c¸c quü dù phßng tµi chÝnh ®Ó cã thÓ bï ®¾p khi vèn bÞ thiÕu hôt. Tãm l¹i viÖc CPH trong thêi gian tíi lµ quan träng nhÊt trong c¶ viÖc huy ®éng còng nh­ sö dông nguån vèn ®Çu t­ cña DNNN. HiÖn nay ®· cã kho¶ng 771 DNNN ®­îc CPH, nhÊt lµ giai ®o¹n gÇn ®©y tèc ®é rÊt nhanh chãng, huy ®éng ®­îc mét l­îng vèn ®¸ng kÓ ®Ó t¨ng thªm ®Çu t­ kho¶ng 3.000 tû ®ång. Nh­ng vÉn cßn nhiÒu vÊn ®Ò ph¶i bµn trong DNNN. Khi c¸c doanh nghiÖp ®ang cã nhµ n­íc bao cÊp chuyÓn sang tù h¹ch to¸n còng nh­ c¸c kho¶n thu chi cßn nhiÒu v­íng m¾c, nhÊt lµ c¸c «ng chñ còng nh­ c¸n bé ph¶i chÞu tr¸ch nhiÖm toµn bé vÒ c«ng ty th× kh«ng muèn, vµ ch­a thÝch hîp víi phong c¸ch lµm viÖc míi, ng­êi l·nh ®¹o míi ch­a phï hîp víi n¨ng lùc cña «ng ta… MÆt kh¸c, thñ tôc chuyÓn nh­îng tõ DNNN sang c«g ty cæ phÇn cßn nhiÒu phøc t¹p, h¶i qua nhiÒu cöa, nhiÒu cÊp nªn c¸c doanh nghiÖp bÞ × ¹ch trong viÑc chuyÓn nh­îng. Bé m¸y vÉn cßn nhiÒu cång kÒnh, trong khi t×nh tr¹ng lao ®éng d­ thõa l¹i lµ mét nguy c¬ cho x· héi, cho mçi ng­êi c«ng nh©n. nî tån ®äng tõ tr­íc cßn qu¸ nhiÒu, b©y giê c«ng ty ®­îc CPH th× ph¶i g¸nh chÞu… Trong khi c¸c tæng c«ng ty 90,91 vÉn cßn mét sè lµm ¨n ch­a hiÖu qu¶ theo ®óng vai trß cña nã, gi¶i quyÕt ®­îc nh÷ng vÊn ®Ò ®ã lµ chóng ta sÏ sö dông ®­îc nguån vèn cxã hiÖu qu¶ còng nh­ t¨ng c­êng huy ®éng vèn. 3. Nguån vèn qua kªnh ng©n hµng tÝn dông. HiÖn nay c¬ cÊu vèn nµy trong vèn nhµ n­íc lµ kho¶ng 30%, nh­ng chi cho ®Çu t­ chØ kho¶ng 10% trong tæng sè vèn ®Çu t­, ®iÒu nµy lµ ch­a t­¬ng xøng víi nguån lùc mµ nã cã, vËy trong thêi gian cÇn tÝch cùc h¬n n÷a viÖc huy ®«ng nguån vèn nµy. VÒ huy ®éng: + Më réng c¸c ph­¬ng thøc, h×nh thøc trong ng©n hµng vµ c¸c tæ chøc tÝn dông. HiÖn nay trªn thÕ giíi ®· cã h×nh thøc th­ ®iÖn tö ¸p dông cho viÖc göi tiÒn cña c¸c t­ nh©n, trong thêi gian tíi chóng ta còng nªn ¸p dông nhanh h×nh thøc nµy , ®ång thêi më réng viÖc ¸p dông c¸c tµi kho¶n c¸ nh©n, sÐc c¸ nh©n ®Ó viÖc thanh to¸n ®­îc dÔ dµng kh«ng g©y phiÒn hµ nh­ tr­íc ®©y, nh­ng chóng ta còng ph¶i chó ý ®Õn tiÒn mÆt hiÖn cã trong c¸c NHTM ®Ó thanh to¸n, ®õng ®Ó thiÕu tiÒn mÆt ®Ó thanh to¸n nh­ võa qua. Më réng c¸c h×nh thøc tiÕt kiÖm nh­: tiÕt kiÖm x©y dùng nhµ, tiÕt kiÖm tuæi giµ, tÝn dông tiªu dïng b¶o hiÓm c¸c lo¹i, hiÖn nay thÞ tr­êng b¶o hiÓm ViÖt Nam cßn qu¸ non trÎ, ch­a thùc sù lµ n¬i kinh doanh cña c¸c tæ chøc b¶o hiÓm. Do ®ã trong thêi gian tíi cÇn më réng c¸c h×nh thøc b¶o hiÓm trong d©n. C¸c h×nh thøc vÒ huy ®éng nh­ cæ phiÕu, tr¸i phiÕu, tÝn phiÕu…më réng h¬n n÷a vµ viÖc göi mét n¬i cã thÓ r¸t tiÒn nhiÒu n¬i g©y thiªn c¶m cho kh¸ch hµng sÏ lµ gi¶ ph¸p tèt cho hÖ thèng ng©n hµng tÝn dông. + C¶i c¸ch m¹nh mÏ trong toµn bé hÖ thèng ng©n hµng, hoµn thiÖn thÞ tr­êng tÝn dông nh»m ®æi míi quan hÖ gi÷a NHTM víi c¸c kh¸ch hµng vµ hÖ thèng NHNN, còng nh­ ng©n hµng n­íc ngoµi. Më réng vµ hoµn thiÖn thanh to¸n néi tÖ vµ ngo¹i liªn ng©n hµng, gi÷a toµn bé hÖ thèng ng©n hµng ®Ó cã c¸c thñ tôc vay vµ cho vay gän nhÑ, hiÖu qu¶ vµ nhanh nhÊt. ChÝnh s¸ch l·i suÊt ng©n hµng vµ c¸c tæ chøc tÝn dông ph¶i hîp lÝ” b¾t buéc c¸c ng©n hµng ph¶i triÖt ®Ó tiÕt kiÖm chi phÝ trong s¶n xuÊt- kinh doanh nh»m gi¶m l·i suÊt vay, thu hÑp tiÕn tíi thèng nhÊt ®ång néi tÖ vµ ®ång ngo¹i tÖ, gi÷a tiÒn göi vµ tiÒn vay. Thay ®æi møc l·i suÊt theo tõng thêi h¹n cña ®ång vèn: nh­ l·i suÊt vay ng¾n h¹n nhá h¬n trung h¹n, vµ trung h¹n th× l¹i nhá h¬n dµi h¹n, nh­ng kh«ng ®­îc ph©n biÖt l·i suÊt nh­ hiÖn nay ®èi víi c¸c doanh nghiÖp. Nhµ n­íc kh«ng ®­îc ¸p chÕ lÊy c­¬ng vÞ lµ qu¶n lÝ ®Ó ®Æt c¬ chÕ l·i suÊt vµ ­u tiªn l·i suÊt, ph¶i tù do ho¸ l·i suÊt ®Ó nã tù ®iÒu chØng theo cung cÇu tiÒn tÖ”. HiÖn nay l·i suÊt ng©n hµng ®· kh¸ thÊp nh­ng chØ lµ ng¾n h¹n cßn trung vµ dµi h¹n th× hÇu nh­ ch­a ®¸nh kÓ, muèn cã nguån vèn æn ®Þnh cho ®Çu t­ cÇn ph¶i t¨ng c­êng ®Çu t­ thªm b»ng c¸c gi¶i ph¸p h÷u hiÖu ®Ó huy ®éng nguån vèn nµy: Trong thùc tÕ hiÖn nay nguån vèn cña c¸c NHTM chñ yÕu lµ huy ®éng th× viÖc t¹o sè vèn d­ v÷ng ch¾c lµ rÊt quan träng ®Ó t¹o tiÒn ®Ò cho viÖc vay trung vµ dµi h¹n. L·i suÊt còng nh­ c¸c yÕu tè thÓ lÖ göi tiÒn vµ thêi gian thanh to¸n cã hÊp dÉn hay kh«ng sÏ t¸c ®éng kh«ng nhá tíi nguån vèn nµy, nhÊt lµ n¨ng lùc, uy tÝn cu¶ NHTM còng nh­ c¸c tæ chøc tÝn dông nh­: vÒ ®¶m b¶o bÝ mËt, vÒ l­îng vèn cã thÓ cã nh÷ng ph­¬ng thøc thanh to¸n, phôc vô… VÊn ®Ò tÇm vÜ m« còng ph¶i chó ý rÊt nhiÒu, nã t¸c ®éng rÊt lín tíi t©m lÝ kh¸ch hµng göi còng nh­ vay. VËy, chóng ta ph¶i æn ®Þnh tû gi¸ hèi ®o¸i, gi÷ ®­îc l¹m ph¸t trong khu cã thÓ kiÓm so¸t ®­îc, æn ®Þnh chÝnh trÞ còng nh­ t¹o ®iÒu kiÖn cho canh tranh tù do… + Hoµn thiÖn vµ ¸p dông cã hiÖu qu¶ thÞ tr­êng vèn, nhÊt lµ viÖc h×nh thµnh thÞ tr­êng liªn ng©n hµng vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n. Sau h¬n mét n¨m ho¹t ®éng thÞ tr­êng chøng kho¸n ®· cã 11 cæ phiÕu ®­îc niªm iÕt, huy ®éng ®­îc mét l­îng vèn kh«ng nhá cho c«ng cuéc ®Çu t­, nh­ng mÆt h¹n chÕ cña nã ®· bÞ béc lé râ. Thø nhÊt, lµ c¸c doanh nghiÖp lµm ¨n cã l·i còng nh­ quy m« vèn lín ch­a nhiÒu ®Ó tham gia vµo thÞ tr­êng nµy, thø hai lµ, tr×nh ®é hiÓu biÕt vÒ thÞ tr­êng chøng kho¸n còng nh­ hiÓu râ quy luËt ho¹t ®éng cña nã cßn qu¸ Ýt, nªn ng­êi d©n còng nh­ c¸c doanh nghiÖp, tæ chøc ch­a gi¸m ®Çu t­ vµo thÞ tr­êng nµy. thø ba lµ ho¹t ®éng cña thÞ tr­êng chøng kho¸n míi chØ mét thêi gian ng¾n nh­ng t×nh tr¹ng ®Çu c¬ ®· rÊt nhiÒu nªn lµm cho gi¸ c¸c lo¹i cæ phiÕu kh«ng ®¸nh gi¸ ®Ých thùc cña nã…kh¾c phôc ®­îc nh÷ng yÕu kÐm ®ã lµ h×nh thµnh gi¶i ph¸p ®Ó t¨ng c­êng huy ®éng vèn. + §æi míi trang thiÕt bÞ hiÖn ®¹i cho ngµnh ng©n hµng vµ c¸c tæ chøc tÝn dông, ®­a hÖ thèng m¹ng vµo ng©n hµng, ®µo t¹o l¹i c¸n bé ng©n hµng, më c¸c quÇy tiÕt kiÖm sao cho ®Õn tõng th«n xãm. VÒ qu¶n lÝ vµ sö dông nguån vèn nµy: Tr­íc hÕt ®ã lµ viÖc ph©n bæ nguån vèn nµy ra sao? Víi l·i suÊt giao ®éng trªn d­íi 6% n¨m nh­ hiÖn nay vÉn lµ ch­a hîp lÝ, cßn qu¸ cøng nh¾c. Nhµ n­íc th× thu trªn 90% lîi nhuËn cña doanh nghiÖp, kh«ng ®¶m b¶o b×nh ®¼ng ph©n phèi lîi nhuËn gi÷a c¸c doanh nghiÖp. Nhµ n­íc nªn ¸p dông l·i suÊt sö dông vèn kho¶ng 3%/n¨m lóc ®ã sÏ t¨ng thªm phÇn lîi nhuËn cña NHTM kÝch thÝch ®Çu t­ cña c¸c NHTM. VÊn ®Ò quü dù phßng vÉn cßn nhiÒu chÕ ®é ch­a thËt “mÒm” trong viÖc xö lÝ nã nh­ thÕ nµo trong khi vèn tån ®äng cã lóc lªn tíi 30%, quü dù phßng10%. Chóng ta nªn coi ®©y lµ mét nguån vèn, nÕu nã tån ®äng qu¸ nhiÒu th× NHTM cã thÓ göi, ®Çu t­ cæ phiÕu, tr¸i phiÕu, hay lµ c¸c h×nh thøc kh¸c, t¨ng thªm lîi nhuËn cho c¸c tæ chøc tÝn dông. N©ng cao tû lÖ vèn l­u ®éng lªn, nh­ hiÖn nay tû lÖ vèn nµy chØ cã kho¶ng 19% trong c¸c doanh nghiÖp. §ång thêi c¸c ng©n hµng cã thÓ sö dông vèn ®Ó kinh doanh. Trong khi ®ã ph¶i tiÕt kiÖm tèi ®a vµ cã h¹ch to¸n râ rµng c¸c kho¶n ®Çu t­ trang thiÕt bÞ míi, ®õng ®Ó t×nh tr¹ng mua b×nh qu©n mét m¸y vi tÝnh trªn 20 triÖu ®ång trong khi ®ã trªn thÞ tr­êng lo¹i m¸y ®ã chØ kho¶ng 4-5 triÖu. Mét sè biÖn ph¸p tæng qu¸t cho ngµnh ng©n hµng ®Ó tr¸nh nh÷ng bÊt cËp hiÖn nay: Thø nhÊt, vÒ c¬ chÕ qu¶n lÝ. MÆc dï ngµnh ng©n hµng ®· cã luËt ng©n hµng nhµ n­íc vµ luËt c¸c tæ chøc tÝn dông, song c¶ hai luËt míi nµy còng lµm xuÊt hiÖn mét sè néi dung bÊt cËp víi xu h­íng ph¸t triÓn cña ng©n hµng- ®Æc biÖt lµ nh÷ng néi dung vÒ vÞ thÕ cña NHNN, vÒ chøc n¨ng, nhiÖm vô cña thèng ®èc vµ mét sè quan hÖ gi÷a ng©n hµng víi c¸c cÊp c¸c cÊp c¸c ngµnh trong nÒn kinh tÕ quèc d©n cßn bÞ gß bã vµ lÖ thuéc rÊt lín. Lµm cho bé m¸y cång kÒnh, ®iÒu hµnh lén xén kh«ng ph©n biÖt ®­îc ®©u lµ lÖnh vµ luËt. Ngoµi ngµnh liªn quan th× khã kiÓm so¸t hay lµ ch­a thèng nhÊt. Thø hai, lµ tr×nh ®é c«ng nghÖ vµ n¨ng lùc tµi chÝnh cßn qu¸ kÐm. C¸c c«ng nghÖ ®ang chñ yÕu lµ kÜ n¨ng truyÒn thèng. Trong khi n¨ng lùc tµi chÝnh cßn qu¸ nhá lµm cho tæng n¨ng lùc tÝn dông cung øng cho nÒn kinh tÕ ch­a v­ît qu¸ con sè 35%GDP so víi n¨ng lùc trong khu vùc lµ gÇn 60%…Thø ba, hiÖu qu¶ ho¹t ®éng ng©n hµng ch­a cao, hÇu hÕt c¸c NHTM vµ c¸c TCTD n­íc ta ®Òu cã møc nî qu¸ h¹n lín h¬n giíi h¹n cho phÐp tõ 1,5-5lÇn, lh¶ n¨ng thanh to¸n cña c¸c tæ chøc tÝn dông chØ ®¹t 60%…kh¾ec phôc hiÖn t­îng trªn nh­ s¸t nhËo, ®æi míi c¬ chÕ ho¹t ®éng … sÏ t¹o tiÒn ®Ò cho huy ®éng còng nh­ sö dông c¸c nguån vèn ®Çu t­. II. vèn ®Çu t­ tõ khu vùc t­ nh©n. ®èi víi doanh nghiÖp ngoµi quèc doanh. Lµ khu vùc mÊy n¨m gÇn ®©y ho¹t ®éng rÊt cã hiÖu qu¶, víi nh÷ng luËt khuyÕn khÝch ®Çu t­ trong n­íc ra ®êi vµ liªn tôc ®­îc bæ sung, trong khi luËt doanh nghiÖp ®· b¾t ®Çu cã hiÖu qu¶, ®· lµm cho khu vùc nµy ho¹t ®éng n¨ng ®éng, tuy lµ quy m« còng nh­ n¨ng lùc kinh doanh cña c¸c nhµ ®Çu t­ trong nø¬c ch­a thËt lµ hiÖu qu¶ vµ c¹nh tranh tèt trªn thÞ tr­êng. Trong thêi gian tíi cÇn xö lÝ nh÷ng v­íng m¾c n¨ng ®éng, tuy lµ quy m« còng nh­ n¨ng lùc kinh doanh cña c¸c nhµ ®Çu t­ trong nø¬c ch­a thËt lµ hiÖu qu¶ vµ c¹nh tranh tèt trªn thÞ tr­êng. Trong thêi gian tíi cÇn xö lÝ nh÷ng v­íng m¾c liªn quan ®Õn luËt khuyÕn khÝch ®Çu t­ trong n­íc: + VÊn ®Ò sö dông ®Êt ®ai, cÇn b¶o ®¶m võa sö dông hîp lÝ vµ tiÕt kiÖm ®Êt, võa t¹o ®iÒu kiÖn thuËn lîi vµ b×nh ®¼ng trong viÖc giao ®Êt cho c¸c doanh nghiÖp ngoµi quèc doanh vµ nh©n d©n lµm ¨n ch©n chÝnh theo ph¸p luËt. + VÊn ®Ò thuÕ vµ ­u ®·i trong viÖc ®Çu t­ kinh doanh ph¶i ®¶m b¶o viÖc c«ng b»ng, khuyÕn khÝch ®Çu t­ theo kÕ ho¹ch, quy ho¹ch, ph¸p luËt vµ c©n ®èi. ViÖc huy ®éng vèn còng nh­ sö dông nguån vèn ®ã trong d©n tèt th× chóng ta ph¶i hoµn thiÖn hÖ thèng ng©n hµng trªn b»ng c¸c ph­¬ng tiÖn ®a d¹ng vµ linh ho¹t. Trong t­¬ng lai chóng ta ph¶i ®ång bé luËt khuyÕn khÝch ®Çu t­ lµm thµnh mét bé luËt ®Ó cïng khuyÕn khÝch c¹nh tranh, vµ b×nh ®¼ng. HiÑn nay chØ riªng ng­êi ViÖt Nam ®Þnh c­ ë n­íc ngoµi míi cã quyÒn ¸p dông bé luËt khuyÕn khÝch ®Çu t­ trong n­íc hoÆc bé luËt khuyÕn khÝch ®Çu t­ n­íc ngoµi. ViÖc ®an xen c¸c h×nh thøc së h÷u trong lÜnh vùc ®Çu t­ theo ph­¬ng ch©m nhµ n­íc vµ nh©n d©n cïng lµm, më réng c¸c dù ¸n c«ng céng sang c¶ c¸c dù ¸n s¶n xuÊt kinh doanh. HiÖn nay c¸c h×nh thøc kinh doanh trong lÜnh vùc nµy kh¸ ®a d¹ng, luËt khuyÕn khÝch ®Çu t­ míi ®· ¸p dông c¶ h×nh thøc c«ng ty TNHH mét thµnh viªn, ®iÒu nµy ®· lµm cho chÕ ®é ph¸p lÝ trong viÖc kinh doanh më réng h¬n nhiÒu. Tuy nhiªn, c¸c h×nh thøc nµy vÉn ch­a ®­îc gäi lµ kinh doanh b×nh ®¼ng, nhÊt lµ vay m­în qua hÖ thèng ng©n hµng ch­a ®­îc ­u tiªn nh­ c¸c DNNN, trong thêi gian tíi chóng ta cÇn ph¶i kh¾c phôc ®iÒu nµy sÏ t¹o thªm sù b×h ®¼ng trong kinh doanh. Mét biÖn ph¸p võa thu hót vèn ®­îc tèt võa sö dông ®ã lµ viÖc ®Èy m¹nh CPH c¸c daonh nghiÖp, trong ®ã ­u tiªn cho c¸c c¸n bé trong xÝ nghiÖp ®­îc mua cæ phÇn, ®¶m b¶ lîi Ých chÝnh ®¸ng vµ tr¸ch nhiÖm x©y dùng chung. Më r«ng thÞ tr­êng vèn ra hÇu hÕt c¸c tØnh thµnh, nhÊt lµ sím hoµn thµnh chî chøng kho¸n ë Hµ Néi. Trong DNNN chóng ta ®· CPH ®­îc mét sè c«ng ty nh­ng trong doanh nghiÖp ngoµi quèc doanh th× viÖc CPH ®ang lµ mét h×nh thøc míi nªn cÇn ph¶i t¨ng c­êng nhÊt lµ khuyÕn khÝch c¸c doanh nghiÖp. Trong t­¬ng lai, c¸c doanh nghiÖp ngoµi quèc doanh cÇn cã sù liªn kÕt lai víi nhau thµnh nh÷ng tËp ®oµn kinh tÕ ®Ó tËp trung vµo viÖc kinh doanh, c¹nh tranh cã hiÖu qu¶, ®©y lµ m« h×nh phæ biÕn ë NhËt vµ Nam TriÒu Tiªn. §ång thêi c¸c hoä kinh doanh nhá ph¶i chuyÓn h­íng kinh doanh sang nh÷ng lÜnh vùc phï hîp vµ cã kh¶ n¨ng c¹nh tranh, häc hái c¸c c¸ch kinh doanh tiÕn bé trªn thÕ giíi, nh÷ng kinh nghiÖm quý b¸u tõ Trung Quèc… Trong chÝnh s¸ch vÜ m« cña nhµ n­íc, nhµ n­íc ph¶i chuÈn bÞ c¸c danh môc dù ¸n ®­îc ®Çu t­ cho c©n ®èi gi÷a c¸c vïng, c¸c ngµnh, vµ lÜnh vùc ®Çu t­, tËp trung hoµn thiÖn vµ cã chÝnh s¸ch ®Çu t­ thÝch hîp vµo c¸c khu c«ng nghiÖp, khu chÕ xuÊt, khu c«ng nghÖ cao. HiÖn nay trong c¸c khu nµy, vÊn ®Ò thuª ®Êt còng nh­ c¸c chÝnh s¸ch khuyÕn khÝch ch­a thËt tho¶ ®¸ng, qu¸ cao so víi nhu cÇu, do ®ã trong c¸c khu c«ng nghiÖp viÖc thuª chØ chiÕm trªn d­íi 25%. Trong thêi gian tíi chóng ta cÇn kh¾c phôc hiÖn t­îng nµy, trong ®ã khuyÕn khÝch c¸c doanh nghiÖp cã vèn ®Çu t­ trong n­íc ®Çu t­ vµo, ®Ó chóng ta sö dông ®­îc c¸c khu cã hiÖu qu¶ nhÊt. C¸c chÝnh s¸ch thµnh lËp c÷ng nh­ gi¶i thÓ ph¶i th«ng tho¸ng, nhÊt lµ c¸c thñ tôc hµnh chÝnh hiªn nay vÉ ®ang lµ vÊn ®Ò cßn ph¶i bµn rÊt nhiÒu, chóng ta neen lËp mét ban riªng trong viÖc phª duyÖt c¸c dù ¸n ®Çu t­ ®Ó ¸p dông “ mét cöa, mét dÊu” sao cho gi¶m bít tèi ®a thêi gian chê ®îi. Nh÷ng c«ng ty cã kh¶ n¨ng kinh doanh th× nªn liªn kÕt, liªn doanh víi c¸c c«ng ty n­íc ngoµi ®Ó võa häc hái kinh nghiÖm, võa ®æi míi c«ng nghÖ…kÓ c¶ lµ DNNN. Nh­ng chóng ta còng rÊt ph¶i chó ý ®Õn viÖc gãp vèn ®õng ®Ó nh­ t×nh tr¹ng ë c«ng ty COCACOLA v­µ qua. Nguån vèn trong c¸c hé gia ®×nh. Theo thèng kª, hiªn nay ViÖt Nam cã kho¶ng 15 triÖu hé c¸ thÓ, víi tiÒm n¨ng vèn kho¶ng lµ 200.000 tû ®ång, ®­îc cÊt d÷ b»ng c¸c h×nh thøc kh¸c nhau. §iÒu ®ã, chøng tá tiÒm n¨ng vèn trong d©n ®ang cßn rÊt lín, cÇn ph¶i cã nh÷ng gi¶i ph¸p ®Ó khai th¸c nguån vèn nµy cã hiÖu qu¶. Muèn vËy, cÇn ®a d¹ng ho¸ c¸c h×nh thøc, c¸c c«ng cô, c¸c ph­¬ng tiÖn tÝch tô vµ tËp trung vèn sao cho mäi ng­êi d©n ë mäi n¬i, mäi chç ®Òu cã c¬ héi thuËn tiªn ®Ó ®­a ®«ng vèn tiÕt kiÖm cña m×nh vµo dßng ch¶y ®Çu t­. Nhµ n­íc cÇn t¹o m«i tr­êng kinh doanh thuËn lîi cho ng­êi d©n ®Ô dµng bá vèn ®Çu t­ v× hä tin t­ëng vµo chÝnh s¸ch khuyÕn khÝch ®Çu t­ cña nhµ n­íc. Cho phÐp mäi ng­êi cã thÓ göi tiÒn ë mäi n¬i nh­ng cã thÓ rót tiÒn ë bÊt cø n¬i nµo ®Ó lu©n chuyÓn ®­îc ®ång vèn ®­îc dÔ dµng, ®Æc biÖt lµ ph¶i ph¸t triÓn vµ sö dông m¹nh mÏ h×nh thøc thÎ thanh to¸n, më r«ng thÞ tr­êng néi vµ ngo¹i tÖ liªn ng©n hµng, më réng ph­¬ng thøc thanh to¸n kh«ng dïng tiÒn mÆt. Víi c¸c ph­¬ng ph¸p nh­ vËy sÏ thu hót ®­îc c¸c guån vèn trong d©n vµo hÖ thèng ng©n hµng ®Ó mäi dßng tiÒn lu«n n»m trong vßng quay liªn tôc cña ®Çu t­. §iÒu quan träng lµ nhµ n­íc cÇn cã ph­¬ng h­íng tæng thÓ, ®Æc biÖt lµ cã chÝnh s¸ch khuyÕn khÝch c¸c hé gia d×nh ë n«ng th«n, vung s©u, vïng xa m¹nh d¹n tÝch tô vµ tËp trung vèn ®Ó bá ra ®Çu t­ vµ s¶n xuÊt trªn c¬ s¬ khai th¸c c¸c loîi thÕ so s¸nh cña tõng vïng. Ch¼ng h¹n, khuyÕn khÝch c¸c hé gia ®×nh ph¸t triÓn c¸c ngµnh nghÒ truyÒn thèng nh­: thªu,®an, m©y tre, nu«i trång thuû s¶n, ®¸nh b¾t c¸ xa bê…®ång thêi t×m thÞ tr­êng tiªu thô kh«ng chØ ë trong n­íc mµ ph¶i më réng ra ngoµi khu vùc vµ c¸c n­íc ph­¬ng t©y. ph¶i chuyªn m«n ho¸ ®ång th¬× n©ng cÊp c¬ së h¹ tÇng x· héi ®Ó t¨ng thªm nguån vèn nµy ®­îc khai th¸c cã hiÖu qu¶. Ngoµi ra chóng ta ph¶i chó ý ®Õn nguån vèn ®Çu t­ n­íc ngoµi vµ ®ång bµo ViÖt KiÒu ®Ó c©n ®èi còng nh­ t¨ng nhanh vµ sö dông nguån vèn cã hiÖu qu¶. ®Èy nhanh qu¸ tr×nh CNH ®Êt n­íc. KÕt luËn Ho¹t ®éng huy ®«ng vµ sö dông vèn trong n­íc lµ ho¹t ®éng n»m trong chiÕn l­îc cña quèc gia, cã thÓ cßn rÊt nhiÒu gi¶i ph¸p n÷a, nh­ng ë ®©y ®­a ra mét sè gi¶i ph¸p tuy kh«ng ph¶i lµ míi mÎ nh­ng rÊt cÇn thiÕt cho c«ng cuéc x©y dùng vµ ph¸t triÓn ®Êt n­íc. V× trong sù nghiÖp ph¸t triÓn cña mçi quèc gia, vÊn ®Ò tµi chÝnh lu«n g¾n chÆt víi sù ph¸t triÓn cña ®Êt nø¬c. ViÖt Nam chóng ta, tèc ®é t¨ng tr­ëng c«ng nghiÖp nãi riªng vµ cña c¶ nÒn kinh tÕ nãi chung trong t­¬ng lai tÊt nhiªn vÉn ph¶i dùa vµo l­îng vèn ®Çu t­ lín. ChØ trªn c¬ së chØ cã mét l­îng vèn ®Çu t­ m¹nh, nhÊt lµ nguån vèn trong n­íc . Muèn vËy, c¸c nguån vèn ®­îc tÝch luü vµ sö dông trong c¸c doanh nghiÖp, d©n c­ vµ nhµ n­íc ph¶i ®­îc khai th¸c b»ng c¸c gi¶i ph¸p h÷u hiÖu nhÊt ®Ó phôc vô cho qu¸ tr×nh ph¸t triÓn vµ héi nhËp. Lµ mét ®Ò tµi réng lín, nh­ng víi thêi gian h¹n hÑp, vµ tr×nh ®é hiÓu biÕt cßn non yÕu nªn ®Ò tµi kh«ng thÓ hoµn chØnh hay s¸t thùc tÕ ®­îc. Nh­ng em hy väng r»ng víi mét sè gi¶i ph¸p mµ em ®­a ra sÏ gióp Ých ®­îc g× ®ã cho qu¸ tr×nh ph¸t triÓn ®Êt n­íc vµ gióp b¶n th©n em hiÓu biÕt réng h¬n trong viÖc huy ®éng vµ sö dông nguån vèn còng nh­ c¸ch nghiªn cøu c¸c ®Ò tµi vÒ kinh tÕ. Qua bµi viÕt nµy em mong c¸c thÇy c¸c c« gióp ®ì, chØ b¶o em thªm ®Ó cã mét kiÕn thøc ®Çy ®ñ, vµ s¸t thùc tÕ h¬n. Tµi liÖu tham kh¶o C¸c M¸c: T­ B¶n, quyÓn I,II,III. NXB sù thËt Hµ Néi. 1963. 1975 vµ 1995 Paul A Samuelson vµ William A. Nordhaus: Kinh TÕ häc. TËp 1, 2. ViÖn Quan hÖ Quèc TÕ. Hµ Néi. 1989 vµ NXB ChÝnh TrÞ Quèc Gia. Hµ Néi, 1997 §¶ng Céng S¶n ViÖt Nam: V¨n KiÖn §¹i Héi VII. VIII. IX ,NXB ChÝnh TrÞ Quèc Gia. Hµ Néi. 1992, 1996,2001 ChÝnh S¸ch vµ BiÖn Ph¸p Huy §éng Vèn: NXB ChÝnh TrÞ Quèc Gia. Hµ Néi. 1996 T¹p chÝ: Kinh TÕ Ph¸t TriÓn, ThÞ Tr­êng Chøng Kho¸n, Nghiªn Cøu Kinh tÕ, Ng©n Hµng, ThÞ Tr­êng Tµi ChÝnh TiÒn TÖ, Tµi ChÝnh, Kinh TÕ Vµ Dù B¸o, Th«ng Tin Tµi ChÝnh, X©y Dùng, Qu¶n LÝ Kinh TÕ c¸c sè n¨m 1999, 2000, 2001, 2002 TrÇn xu©n Kiªn: TÝch Tô vµ TËp Trung Vèn trong n­íc. NXB Thèng Kª. Hµ Néi. 1997 B¸o: Thêi B¸o Kinh TÕ, Thêi B¸o Kinh TÕ Sµi Gßn, §Çu T­. ._.