Mở rộng huy động vốn tại Công ty cổ phần xây dựng số 1 Hà Nội

Môc lôc Trang Lời nói đầu ................................................................................................. 3 Chương 1 : Huy động vốn của doanh nghiệp ........................................... 4 Sự cần thiết phải huy động vốn đối với doanh nghiệp ..................... 4 Các h×nh thức huy động vốn của doanh nghiệp .............................. 6 Nguồn vốn của doanh nghiệp ............................................................ 6 Các h×nh thức huy động vốn của doanh nghiệp.................................. 7 Huy ®éng vèn CSH......................................................................... 7 Huy ®éng vèn nî........................................................................... 9 Các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn của doanh nghiệp................................................................................................ 17 Nhân tố chủ quan.............................................................................. 17 Nhân tố khách quan.......................................................................... 18 Chương 2 : Thực trạng huy động vốn tại Công ty cổ phần xây dựng số 1 Hà nội................................................................................……………. 23 Phần 1: Tæng quan về công ty ............................................................. 23 1. Quá trình hình thành và phát triển ..................................................... 23 2. Chức năng và nhiệm vụ của Công ty ................................................ 23 3. Đặc điểm hoạt dộng kinh doanh của Công ty ................................... 24 Tổ chức bộ máy quản lý trong doanh nghiệp ................................... 26 Kết quả hoạt động kinh doanh trong năm 2005................................. 30 Phần 2 : Công tác tài chính của doanh nghiệp .................................. 31 Tình hình phân cấp quản lý tài chính của doanh nghiệp .................. 31 Công tác kế hoạch hóa tài chính doanh nghiệp ................................ 32 Tình hình vốn và nguồn vốn của Công ty ..................................... 32 Tình hình tài chính của doanh nghiệp ........................................... 35 Công tác kiểm tra, kiểm soát tài chính doanh nghiệp ................... 40 Phần 3: Thực trạng huy động vốn tại Công ty Cp xây dựng Hà nội ... 41 Huy động vốn chủ sở hữu.............................................................. 41 2. Thuê tài sản..................................................................................... 41 3. TÝn dông ng©n hµng........................................................................ 42 4. Sử dụng tín dụng thương mại ........................................................ 43 Phần 4 : Đánh giá tình hình huy động vốn tại công ty .................... 45 Nh÷ng kÕt qu¶ ®¹t ®ù¬c ................................................................. 45 1.1. §¶m b¶o nguån vèn cho ho¹t ®éng kinh doanh........................... 45 1.2. Sö dông vèn cã chi phÝ thÊo vµ linh ho¹t....................................... 48 Nh÷ng h¹n chÕ trong huy ®éng vèn .............................................. 48 Chương 3: Giải pháp tăng cường huy động vốn................................. 49 Nhu cầu vốn của Công ty trong thời gian tới ............................. 49 Định hướng hoạt động kinh doanh của Công ty .......................... 49 Nhu cầu vốn của Công ty.............................................................. 53 Một số giải pháp tăng cường huy động vốn ................................ 53 Tăng thuê tài sản........................................................................... 53 Phát hành trái phiếu công ty......................................................... 54 Sử dụng vốn tiết kiệm và có hiệu quả .......................................... 55 Một số kiến nghị .......................................................................... 56 Kết luận ............................................................................................. 61 Tài liệu tham khảo……………………………………………………. 62 Lêi nãi ®Çu Trong ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh vèn lµ ®iÒu kiÖn kh«ng thÓ thiÕu ®ù¬c ®Ó mét doanh nghiÖp ®­îc thµnh lËp vµ tiÕn hµnh c¸c ho¹t ®éng s¶n xuÊt - kinh doanh. §èi víi mét nÒn kinh tÕ míi vËn hµnh theo c¬ chÕ thÞ tr­êng cã sù qu¶n lý cña Nhµ n­íc theo ®Þnh h­íng x· héi chñ nghÜa trong giai ®o¹n ®Çu cña qu¸ tr×nh c«ng nghiÖp ho¸ - hiÖn ®¹i ho¸ nh­ n­íc ta hiÖn nay, nhu cÇu vÒ vèn ®Ó ®æi míi c«ng nghÖ vµ ph¸t triÓn cña c¸c doanh nghiÖp rÊt lín. Do ®ã, ®i t×m lêi gi¶i vÒ vèn cña doanh nghiÖp lµ vÊn ®Ò mang tÝnh thêi sù vµ thiÕt thùc ®èi víi c¸c doanh nghiÖp ViÖt Nam hiÖn nay. Lµ mét doanh nghiÖp ho¹t ®éng trªn lÜnh vùc x©y dùng c¬ b¶n, C«ng ty cæ phÇn x©y dùng sè 1 Hµ néi ®­¬ng nhiªn kh«ng n»m ngoµi xu thÕ nµy. Nhu cÇu vÒ vèn cña C«ng ty kh«ng ngõng t¨ng v× vËy ( Më réng huy déng vèn t¹i C«ng ty Cæ phÇn x©y dùng sè 1 Hµ néi) ®­îc lùa chän lµm ®Ò tµi tèt nghiÖp cña em. Trong thêi gian thùc tËp, ®­îc sù gióp ®ì vµ h­íng dÉn rÊt nhiÖt t×nh cña c« gi¸o h­íng dÉn, cña c¸c anh chÞ trong Phßng kÕ to¸n tµi chÝnh c«ng ty còng nh­ c¸c ban ngµnh cã liªn quan, víi lý thuyÕt tiÕp thu ®­îc trong tr­êng , céng víi thùc tÕ trong qu¸ tr×nh thùc tÕ em ®· rót ra nhiÒu ®iÒu bæ Ých. Do thêi gian thùc tËp cã h¹n nªn trong chuyªn ®Ò kh«ng tr¸nh khái nh÷ng h¹n chÕ v× vËy t«i rÊt mong sù chØ b¶o cña thµy c« gi¸o vµ Ban gi¸m ®èc C«ng ty. Néi dung cña chuyªn ®Ò gåm ba ch­¬ng: Ch­¬ng1: Huy ®éng vèn cña doanh nghiÖp Ch­¬ng 2. Thùc tr¹ng huy ®éng vèn t¹i C«ng ty cæ phÇn x©y dùng sè 1 Hµ néi. Ch­¬ng 3. Gi¶i ph¸p t¨ng c­êng huy ®éng vèn T«i xin ch©n thµnh c¶m ¬n c« gi¸o h­íng dÉn trong khoa vµ c¸c anh chÞ trong C«ng ty cæ phÇn x©y dùng sè 1 Hµ néi ®· gióp ®ì t«i trong suèt thêi gian thùc tËp ®Ó t«i cã thÓ hoµn thµnh ®Ò tµi nµy. Ch­¬ng I huy ®éng vèn ®èi víi doanh nghiÖp Sù cÇn thiÕt ph¶i huy ®éng vèn ®èi víi doanh nghiÖp Vèn lµ ®iÒu kiÖn kh«ng thÓ thiÕu ®­îc ®Ó thµnh lËp mét doanh nghiÖp vµ tiÕn hµnh c¸c ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh.Trong mäi lo¹i h×nh doanh nghiÖp, vèn ®­îc ®Çu t­ vµo s¶n xuÊt kinh doanh víi môc ®Ých c¬ b¶n lµ t¹o ra lîi nhuËn cho chñ së h÷u.VËy vèn lµ g×? Trong thùc tÕ ®· cã rÊt nhiÒu quan ®iÓm kh¸c nhau khi nãi vÒ vèn cña doanh nghiÖp. Trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng vèn cña doanh nghiÖp ®­îc coi lµ toµn bé gi¸ trÞ ®­îc øng ra ban ®Çu vµ c¸c qu¸ tr×nh s¶n xuÊt tiÕp theo, tøc lµ kh«ng tham gia vµo mét qu¸ tr×nh s¶n xuÊt riªng biÖt nµo mµ trong suèt thêi gian tån t¹i cña doanh nghiÖp, tõ lóc míi h×nh thµnh ®Õn lóc kÕt thóc. Vèn cña doanh nghiÖp ®­îc thÓ hiÖn d­íi d¹ng gi¸ trÞ tiÒn tÖ vµ ®ång thêi ®¹i diÖn cho mét gi¸ trÞ tµi s¶n nhÊt ®Þnh. TiÒn ®­îc gäi lµ vèn chØ khi nã tho¶ m·n nh÷ng ®iÒu kiÖn sau: - TiÒn ph¶i ®­îc ®¹i diÖn cho mét l­îng hµng ho¸ nhÊt ®Þnh, tøc lµ nã ph¶i ®­îc b¶o ®¶m b»ng mét l­îng tµi s¶n cã thùc. - TiÒn ph¶i ®­îc tÝch tô vµ tËp trung mét l­îng nhÊt ®Þnh. Sù tÝch tô vµ tËp trung mét l­îng tiÒn lµ ®Ó lµm cho nã cã ®ñ søc ®Ó ®Çu t­ cho mét dù ¸n kinh doanh, cho dï lµ mét dù ¸n nhá. - Khi ®· cã ®ñ vÒ l­îng,tiÒn ph¶i ®­îc vËn ®éng nh»m môc ®Ých sinh lîi.C¸ch vËn ®éng vµ ph­¬ng thøc vËn ®éng cña tiÒn tÖ lµ kh¸c nhau tuú thuéc vµo lo¹i h×nh kinh doanh cña mçi doanh nghiÖp. Trong qu¸ tr×nh vËn ®éng ®ã, tiÒn cã thÓ thay ®æi h×nh th¸i biÓu hiÖn, nh­ng trong bÊt k× tr­êng hîp nµo, ®iÓm xuÊt ph¸t ban ®Çu vµ ®iÓm cuèi cïng cña vßng tuÇn hoµn ph¶i lµ gi¸ trÞ - lµ tiÒn. §èi víi bÊt k× doanh nghiÖp nµo, mäi ho¹t ®éng tõ viÖc x¸c ®Þnh môc tiªu cho ®Çu t­ dµi h¹n, t×m nguån tµi trî cho ®Õn viÖc ®­a ra c¸c quyÕt ®Þnh tµi chÝnh ng¾n h¹n - tøc lµ ba vÊn ®Ò quan träng ®Çu tiªn cña doanh nghiÖp, ®Òu g¾n liÒn tíi c¸c ho¹t ®éng cã liªn quan ®Õn vèn . Nh­ vËy râ rµng, vèn lµ bé phËn kh«ng thÓ thiÕu trong qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp vµ do ®ã viÖc huy ®éng, ®¶m b¶o ®Çy ®ñ kÞp thêi vèn cho nhu cÇu s¶n xuÊt cã t¸c ®éng m¹nh mÏ ®Õn hiÖu qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp. ViÖc huy ®éng ®ñ vèn ®¶m b¶o cho qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh ®­îc diÔn ra liªn tôc tõ kh©u mua s¾m vËt t­, s¶n xuÊt, cho ®Õn tiªu thô s¶n phÈm. H¬n n÷a trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng tù do c¹nh tranh, c¸c doanh nghiÖp muèn tån t¹i ph¶i cã ®­îc bÝ quyÕt, c¸c c«ng nghÖ tiªn tiÕn ®Ó n©ng cao n¨ng suÊt lao ®éng, s¶n xuÊt ra c¸c s¶n phÈm cã chÊt l­îng cao, h¹ gi¸ thµnh s¶n phÈm...§Ó thùc hiÖn ®­îc ®iÒu nµy, doanh nghiÖp cÇn ph¶i cã vèn ®Ó ho¹t ®éng vµ ®Çu t­. Huy ®éng vèn cã ý nghÜa quyÕt ®Þnh ®Õn quy m« ho¹t ®éng kinh doanh cña doanh nghiÖp. NÕu doanh nghiÖp më réng ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh nhÊt lµ trong thêi ®¹i bïng næ khoa häc vµ c«ng nghÖ nh­ ngµy nay th× nhu cÇu vèn l¹i cµng trë nªn quan träng h¬n bao giê hÕt vµ cã xu thÕ t¨ng kh«ng ngõng. Nã gióp doanh nghiÖp cã thÓ chíp ®­îc thêi c¬ kinh doanh vµ t¹o lîi thÕ trong c¹nh tranh. Huy ®éng vèn cßn ¶nh h­ëng ®Õn ph¹m vi ho¹t ®éng hay viÖc ®a d¹ng ho¸ ngµnh nghÒ kinh doanh cña doanh nghiÖp. Th«ng th­êng khi muèn tham gia kinh doanh vµo mét lÜnh vùc míi nµo doanh nghiÖp còng ph¶i cã mét lù¬ng tiÒn lín cho viÖc ®Çu t­ m¸y mãc s¶n xuÊt, d©y chuyÒn c«ng nghÖ, x©y dùng hÖ thèng ph©n phèi s¶n phÈm ... nÕu kh«ng cã kh¶ n¨ng tµi chÝnh m¹nh doanh nghiÖp khã cã thÓ thùc hiÖn ®­îc ho¹t ®éng nµy dï lµ ngay ë nh÷ng b­íc ®Çu tiªn nh­ ph©n tÝch thÞ tr­êng x©y dùng ph­¬ng ¸n kinh doanh... Cuèi cïng viÖc ®¶m b¶o nguån vèn kinh doanh cßn gióp doanh nghiÖp chèng ®ì ®­îc nh÷ng tæn thÊt rñi ro trong qu¸ tr×nh ho¹t ®éng, ®Æc biÖt lµ nh÷ng lÜnh vùc kinh doanh nhiÒu rñi ro nh­ ng©n hµng. Nh­ vËy cã thÓ thÊy, huy ®éng vèn lµ ho¹t ®éng cã ý nghÜa ®èi víi qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp. Thùc tiÔn nÒn kinh tÕ trong nh÷ng n¨m qua còng cho thÊy doanh nghiÖp nµo cã l­îng vèn cµng lín th× cµng cã thÓ chñ ®éng trong kinh doanh vµ cã thÓ th¾ng ®­îc trong c¹nh tranh. Ng­îc l¹i doanh nghiÖp nµo thiÕu vèn kinh doanh kh«ng cã chiÕn l­îc tµi trî tr­íc m¾t còng nh­ l©u dµi th­êng ®¸nh mÊt vai trß cña m×nh trªn thÞ tr­êng, mÊt b¹n hµng th­êng xuyªn æn ®Þnh, kh«ng t¹o ra søc m¹nh vµ hiÖu qu¶ tæng hîp trong kinh doanh. Tuy nhiªn, ®èi víi mçi doanh nghiÖp, cã thÓ ®­îc l­îng vèn mong muèn kh«ng ph¶i lµ ®iÒu ®¬n gi¶n vµ trong qu¸ tr×nh x©y dùng kÕ ho¹ch tµi trî cho ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh, c¸c doanh nghiÖp lu«n ph¶i c©n nh¾c xem sÏ huy ®éng vèn tõ nh÷ng nguån nµo, víi chi phÝ t­¬ng øng lµ bao nhiªu..®Ó cã ®­îc c¬ cÊu vèn hîp lý nhÊt ?. 2. C¸c h×nh thøc huy ®éng vèn cña doanh nghiÖp 2.1 . Nguån vèn cña doanh nghiÖp . Trong mäi doanh nghiÖp, vèn ®Òu bao gåm hai bé phËn : Vèn chñ së h÷u vµ nî: mçi bé phËn nµy ®­îc cÊu thµnh bëi nhiÒu kho¶n môc kh¸c nhau tuú theo tÝnh chÊt cña chóng. Tuy nhiªn, viÖc lùa chän nguån vèn trong doanh nhiÖp kh¸c nhau sÏ kh«ng gièng nhau, nã phô thuéc vµo mét lo¹t c¸c nh©n tè nh­ - Tr¹ng th¸i kinh tÕ - Ngµnh kinh doanh hay lÜnh vùc ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp - Quy m« vµ c¬ cÊu tæ chøc cña doanh nghiÖp. - Tr×nh ®é khoa häc kü thuËt vµ tr×nh ®é qu¶n lý. - ChiÕn l­îc ph¸t triÓn vµ chiÕn l­îc ®Çu t­ cña doanh nghiÖp. - Th¸i ®é cña chñ doanh nghiÖp . - ChÝnh s¸ch thuÕ vv.v... 2.2. C¸c h×nh thøc huy ®éng vèn trªn thÞ tr­êng. 2.2.1 Huy ®éng vèn chñ së h÷u Khi mét doanh nghiÖp ®­îc thµnh lËp bao giê chñ doanh nghiÖp còng ph¶i cã mét l­îng vèn nhÊt ®Þnh . §©y lµ nguån tµi trî cã ®é an toµn cao nhÊt ®èi víi ho¹t ®éng kinh doanh cña doanh nghiÖp. §ång thêi nã lµ tiªu thøc ®Ó c¸c chñ nî thÓ hiÖn møc ®é tin t­ëng vµ sù ®¶m b¶o an toµn cho c¸c mãn nî . NÕu chñ së h÷u doanh nghiÖp chØ ®ãng gãp mét tû lÖ nhá trong tæng sè vèn th× rñi ro trong s¶n xuÊt kinh doanh chñ yÕu sÏ do c¸c chñ nî g¸nh chÞu . Nh­ vËy , nguån vèn chñ së h÷u còng lµ mét yÕu tè ¶nh h­ëng ®Õn kh¶ n¨ng huy ®éng vèn tõ nî vay cña doanh nghiÖp . C¸c lo¹i h×nh doanh nghiÖp kh¸c nhau th× vèn chñ së h÷u cã nguån gèc kh¸c nhau: §èi víi doanh nghiÖp nhµ n­íc ( nhµ n­íc lµ chñ së h÷u ) vèn ®Çu t­ ban ®Çu lµ vèn ®Çu t­ cña ng©n s¸ch nhµ n­íc . Trong doanh nghiÖp t­ nh©n, vèn ®Çu t­ ban ®Çu lµ vèn cña chñ së h÷u duy nhÊt cña doanh nghiÖp b¾t buéc ph¶i cã khi thµnh lËp doanh nghiÖp , gäi lµ vèn ph¸p ®Þnh. Tuú tõng ngµnh nghÒ kinh doanh mµ nhµ n­íc quy ®Þnh mét møc vèn riªng. Ch¼ng h¹n, theo ®iÒu 9 kho¶n 2 luËt doanh nghiÖp t­ nh©n (1994 ) quy dÞnh : “ Cã ®ñ vèn ®Çu t­ ban ®Çu phï hîp víi quy m« vµ ngµnh nghÒ kinh doanh . Vèn ®Çu t­ ban ®Çu kh«ng ®­îc thÊp h¬n vèn ph¸p ®Þnh do chÝnh phñ quy ®Þnh”. §èi víi c«ng ty cæ phÇn, nguån vèn nµy ®­îc biÓu hiÖn d­íi h×nh thøc vèn cæ phÇn , vèn nµy do nh÷ng ng­êi s¸ng lËp c«ng ty cæ phÇn ph¸t hµnh cæ phiÕu ®Ó huy ®éng th«ng qua viÖc b¸n nh÷ng cæ phiÕu ®ã . §èi víi doanh nghiÖp liªn doanh : vèn ®Çu t­ ban ®Çu ®­îc biÓu hiÖn d­íi h×nh thøc vèn liªn doanh, vèn nµy ®­îc h×nh thµnh do sù ®ãng gãp gi÷a c¸c chñ ®Çu t­ hoÆc c¸c doanh nghiÖp ®Ó h×nh thµnh mét doanh nghiÖp míi . Bªn c¹nh nguån vèn ®Çu t­ ban ®Çu, doanh nghiÖp cã thÓ bæ xung nguån vèn cña m×nh b»ng mét sè ph­¬ng thøc sau: -Huy ®éng néi bé : Theo ph­¬ng thøc nµy doanh nghiÖp sÏ t¨ng nguån vèn cña m×nh b»ng c¸ch trÝch mét phÇn lîi nhuËn thu ®­îc trong n¨m vµo quü ®Çu t­ ph¸t triÓn. §Ó lµm ®­îc ®iÒu nµy, tr­íc tiªn doanh nghiÖp ph¶i lµm ¨n cã l·i . Sau ®ã, doanh nghiÖp cã thÓ gi¶m tû lÖ trÝch lËp c¸c quü dù phßng, quü khen th­ëng, quü phóc lîi hoÆc thay ®æi chÝnh s¸ch ph©n chia lîi nhuËn cho c¸c cæ ®«ng ( ®èi víi c¸c c«ng ty cæ phÇn ). §©y lµ mét ph­¬ng thøc huy ®éng vèn quan träng ®èi víi doanh nghiÖp. Tuy nhiªn, viÖc thùc hiÖn cã ®¹t hiÖu qu¶ hay kh«ng cßn phô thuéc vµo lîi nhuËn thu ®­îc vµ hiÖu qu¶ cña viÖc t¸i ®Çu t­. -Ph¸t hµnh thªm cæ phiÕu míi ( ®èi víi c«ng ty cæ phÇn). §©y lµ mét ph­¬ng thøc huy ®éng cã hiÖu qu¶ c¸c nguån vèn nhµn rçi trong nÒn kinh tÕ nh»m ®¸p øng nhu cÇu më réng kinh doanh cña c«ng ty cæ phÇn. Cæ phiÕu lµ chøng kho¸n vèn vµ ng­êi n¾m gi÷ cæ phiÕu chÝnh lµ ng­êi së h÷u c«ng ty . Tuú theo ®Æc ®iÓm riªng mµ c¸c c«ng ty cã thÓ lùa chän ph¸t hµnh mét trong hai hoÆc c¶ hai lo¹i cæ phiÕu c¬ b¶n sau : * Cæ phiÕu th­êng : lµ lo¹i cæ phiÕu th«ng dông nhÊt v× ®Æc ®iÓm cña nã ®¸p øng ®­îc c¶ hai phÝa lµ ng­êi ®Çu t­ vµ phÝa c«ng ty ph¸t hµnh . PhÇn lîi tøc mµ cæ ®«ng nhËn ®­îc tõ viÖc së h÷u lo¹i cæ phiÕu nµy phô thuéc vµo kÕt qu¶ kinh doanh cña c«ng ty trong tõng n¨m . C¸c cæ ®«ng cã quyÒn tham gia vµo viÖc kiÓm so¸t vµ ®iÒu khiÓn mäi ho¹t ®éng cña c«ng ty th«ng qua viÖc phiÕu hoÆc chØ ®Þnh thµnh viªn ban qu¶n trÞ . Tuy nhiªn , huy ®éng vèn theo ph­¬ng thøc nµy ph¶i xÐt ®Õn nguy c¬ bÞ th«n tÝnh . Do ®ã , ph¶i xÐt ®Õn tû lÖ cæ phÇn tèi thiÓu mµ mçi cæ ®«ng ®­îc phÐp n¨m gi÷ ®Ó duy tr× tû lÖ c©n ®èi vÒ së h÷u c«ng ty . * Cæ phiÕu ­u tiªn : Lµ lo¹i cæ phiÕu th­êng chØ chiÕm mét tû träng nhá trong tæng sè cæ phiÕu ®­îc ph¸t hµnh . Cæ phiÕu ­u tiªn kh¸c víi cæ phiÕu th­êng ë chç ng­êi chñ cæ phiÕu nµy ®­îc h­ëng mét tû lÖ cæ tøc cè ®Þnh vµ ®­îc thanh to¸n l·i tr­íc c¸c cæ ®«ng th­êng . Tuy nhiªn , nh÷ng cæ ®«ng nµy l¹i kh«ng cã quyÒn quyÕt ®Þnh nh÷ng vÊn ®Ò quan träng cña c«ng ty . Sè l­îng cæ phiÕu ph¸t hµnh thªm ®­îc x¸c ®Þnh kh«ng chØ dùa trªn nhu cÇu bæ xung cña c«ng ty mµ cßn phô thuéc vµo sè cæ phiÕu tèi ®a c«ng ty ®­îc phÐp ph¸t hµnh vµ sè cæ phiÕu ®· ph¸t hµnh trªn thÞ tr­êng . Bªn c¹nh c¹nh ®ã cßn ph¶i xem xÐt c¸c nh©n tè kh¸c ®Æc biÖt lµ “ nhiÖt ®é ” trªn thÞ tr­êng chøng kho¸n . Huy ®éng vèn th«ng qua thÞ tr­êng chøng kho¸n. Th«ng thõ¬ng ë nh÷ng n­íc cã nÒn kinh tÕ ph¸t triÓn, bªn c¹nh hÖ thèng ng©n hµng vµ c¸c tæ chøc tµi chÝnh, tÝn dông kh¸c th× TTCK lµ kªnh huy ®éng vèn trung vµ dµi h¹n quan träng cho ph¸t triÓn kinh tÕ. Vµ ®©y còng chÝnh lµ kªnh huy ®éng vèn “bËc cao” nhÊt trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng. NhËn thøc ®­îc ®iÒu ®ã sau 13 n¨m kÓ tõ khi n­íc ta tiÕn hµnh c«ng cuéc ®æi míi vµo n¨m 2000 ë ViÖt Nam TTCK ®· chÝnh thøc ®­îc ra ®êi b»ng viÖc ®i vµo ho¹t ®éng giao dÞch chøng kho¸n t¹i TP HCM. 2.2.2 Huy ®éng nî Huy ®éng vèn tõ ng©n hµng th­¬ng m¹i vµ c¸c tæ chøc tÝn dông kh¸c. Trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng , hÇu nh­ kh«ng mét doanh nghiÖp nµo cã thÓ ho¹t ®éng mµ kh«ng vay vèn ng©n hµng . ViÖc huy ®éng vèn bæ xung cho viÖc më réng vµ ph¸t triÓn s¶n xuÊt kinh doanh , ®ång thêi t¹o ®iÒu kiÖn linh ho¹t trong viÖc thu hÑp quy m« kinh doanh b»ng viÖc hoµn tr¶ c¸c kho¶n nî khi ®Õn h¹n vµ gi¶m sè l­îng vèn vay . Doanh nghiÖp cã thÓ vay ng©n hµng vµ c¸c tæ chøc tÝn dông kh¸c ®Ó ®¸p øng nhu cÇu vèn c¶ trong ng¾n h¹n, trung h¹n vµ dµi h¹n, song ph¶i ®¸p øng ®­îc nh÷ng yªu cÇu nhÊt ®Þnh cña ng©n hµng vµ c¸c tæ chøc tÝn dông kh¸c nh­ ph¶i cã ph­¬ng ¸n kinh doanh kh¶ thi , ph¶i lµ ®¬n vÞ h¹ch to¸n ®éc lËp vµ c¸c yªu cÇu vÒ tµi s¶n thÕ chÊp , cÇm cè...Trªn c¬ së c¸c ®iÒu kiÖn xin vay ®­îc thùc hiÖn ®Çy ®ñ , ng©n hµng sÏ cÊp vèn cho doanh nghiÖp d­íi c¸c h×nh thøc chñ yÕu sau: - TÝn dông h¹n møc lµ mét h×nh thøc cho vay ®­îc thùc hiÖn trªn c¬ së hîp ®ång tÝn dông , trong ®ã doanh nghiÖp ®­îc phÐp sö dông d­ nî trong mét giíi h¹n vµ thêi h¹n nhÊt ®Þnh trªn tµi kho¶n v·ng lai chØ khi nµo doanh nghiÖp sö dông míi ®­îc coi lµ tÝn dông cÊp ph¸t vµ míi ®­îc tÝnh l·i. - ChiÕt khÊu th­¬ng phiÕu lµ h×nh thøc tÝn dông ng¾n h¹n , trong ®ã doanh nghiÖp chuyÓn nh­îng quyÒn së h÷u th­¬ng phiÕu ch­a ®¸o h¹n cho ng©n hµng ®Ó nhËn mét sè tiÒn b»ng mÖnh gi¸ th­¬ng phiÕu trõ ®i l·i chiÕt khÊu vµ hoa hång phÝ . Doanh nghiÖp sö dông h×nh thøc vay vèn nµy khi cã nhu cÇu tiÒn ngay mµ kh«ng ph¶i ®îi ®Õn ngµy ®¸o h¹n cña th­¬ng phiÕu . Tuy nhiªn viÖc vay cã thuËn lîi hay kh«ng cßn phô thuéc chÊt l­îng cña th­¬ng phiÕu nªn ph­¬ng thøc nµy kh«ng ph¶i lóc nµo còng hiÖu qu¶. - Factoring mua nî lµ mét dÞch vô do c«ng ty con cña ng©n hµng thùc hiÖn, lµ nghiÖp vô ®i mua l¹i c¸c yªu cÇu chi tr¶ cña doanh nghiÖp ®Ó råi sau ®ã nhËn c¸c kho¶n chi tr¶ cña yªu cÇu ®ã . Th«ng th­êng c¸c yªu cÇu chi tr¶ ë ®©y lµ ng¾n h¹n . C¸c c«ng ty mua nî sÏ chÞu tr¸ch nhiÖm qu¶n lý , theo dâi, thu håi vµ chÞu rñi ro vÒ c¸c kho¶n chi tr¶ cña c¸c yªu cÇu chi tr¶ ®ã. Ngoµi c¸c h×nh thøc trªn, ng©n hµng cßn cÊp vèn cho doanh nghiÖp theo c¸c h×nh thøc kh¸c nh­ : tÝn dông øng tr­íc , tÝn dông b»ng ch÷ ký .... Nãi chung, hiÖn nay, c¸c h×nh thøc tµi trî vèn cho doanh nghiÖp ®­îc c¸c ng©n hµng sö dông ngµy cµng phong phóc nh»m t¹o ®iÒu kiÖn cho doanh nghiÖp cã ®ñ vèn cho ho¹t ®éng kinh doanh cña m×nh . Tuy nhiªn , nguån vèn vay ng©n hµng cã ®Æc ®iÓm lµ t­¬ng ®èi nhá , thêi gian ng¾n, thñ tôc phøc t¹p, ®iÒu kiÖn vay chÆt chÏ.. nªn vÉn g©y khã kh¨n cho doanh nghiÖp khi muèn vay vèn. Do ®ã th«ng th­êng khi thiÕu vèn c¸c doanh nghiÖp th­êng nghÜ ®Õn nguån vèn tù cã tr­íc khi nghÜ ®Õn ng©n hµng . Huy ®éng vèn b»ng c¸ch ph¸t hµnh tr¸i phiÕu c«ng ty. Nh­ ®· nãi ë trªn, nguån vèn ng©n hµng mÆc dï rÊt linh ho¹t xong chØ ®¸p øng nhu cÇu kinh doanh trong ng¾n h¹n . §Ó kh¾c phôc nh­îc ®iÓm nµy doanh nghiÖp cã thÓ sö dông ph­¬ng thøc huy ®éng vèn b»ng c¸ch ph¸t hµnh tr¸i phiÕu c«ng ty. Tr¸i phiÕu c«ng ty lµ c«ng cô nî dµi h¹n ®­îc mét doanh nghiÖp ph¸t hµnh ®Ó huy ®éng vèn cña c¸c tæ chøc c¸ nh©n trong nÒn kinh tÕ nh»m phôc vô nhu cÇu vèn s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp ®ã . Thêi h¹n cña tr¸i phiÕu c«ng ty ®­îc x¸c ®Þnh tõ ngµy ph¸t hµnh ®Õn ngµy thanh to¸n l¹i cho ng­êi mua . Khi huy ®éng vèn b»ng ph­¬ng thøc nµy , doanh nghiÖp ph¶i chÞu tr¸ch nhiÖm vÒ sè vèn ®· ®­îc huy ®éng nh­ mét kho¶n nî vµ ph¶i tr¶ l·i vay theo mét tû lÖ nhÊt ®Þnh . Ph­¬ng thøc huy ®éng vèn nµy chØ ®¹t hiÖu qu¶ khi doanh nghiÖp lùa chän ®­îc lo¹i h×nh tr¸i phiÕu phï hîp . Do ®ã, tr­íc khi quyÕt ®Þnh ph¸t hµnh, doanh nghiÖp ph¶i c¨n cø vµo kh¶ n¨ng tµi chÝnh cña m×nh, t×nh h×nh cô thÓ cña thÞ tr­êng tµi chÝnh, còng nh­ c¸ch thøc tr¶ l·i, chi phÝ tr¶ l·i kh¶ n¨ng l­u hµnh vµ tÝnh hÊp dÉn cña tr¸i phiÕu ®ã . Nãi chung, doanh nghiÖp cã thÓ lùa chän mét trong nh÷ng lo¹i tr¸i phiÕu kh¸c nhau d­íi ®©y: Tr¸i phiÕu cã l·i suÊt cè ®Þnh : ®©y lµ lo¹i tr¸i phiÕu ®­îc sö dông phæ biÕn nhÊt trong c¸c lo¹i tr¸i phiÕu c«ng ty . L·i suÊt cña tr¸i phiÕu ®­îc x¸c ®Þnh ngay khi ph¸t hµnh tr¸i phiÕu vµ cã gi¸ trÞ thùc hiÖn cho ®Õn khi tíi h¹n thanh to¸n. ViÖc x¸c ®Þnh l·i suÊt tr¸i phiÕu ®­îc ®Æt ra trong mèi t­¬ng quan so s¸nh víi l·i suÊt trªn thÞ tr­êng vèn, ®Æc biÖt lµ ph¶i tÝnh ®Õn sù c¹nh tranh víi c¸c tr¸i phiÕu cña c¸c c«ng ty kh¸c . Tr¸i phiÕu cã l·i suÊt th¶ næi : Lo¹i tr¸i phiÕu nµy cã l·i suÊt biÕn ®éng theo sù biÕn ®éng cña thÞ tr­êng vèn. Trong ®iÒu kiÖn nÒn kinh tÕ cã møc l¹m ph¸t kh¸ cao vµ l·i suÊt thÞ tr­êng kh«ng æn ®Þnh th× c¸c doanh nghiÖp cã thÓ khai th¸c tinh ­u viÖt cña lo¹i tr¸i phiÕu nµy. Tuy nhiªn viÖc qu¶n lý lo¹i tr¸i phiÕu nµy gÆp mét sè khã kh¨n do c«ng ty kh«ng thÓ biÕt ch¾c ch¾n vÒ chi phÝ l·i vay vµ ph¶i tèn thêi gian cho viÖc th«ng b¸o c¸c lÇn ®iÒu chØnh l·i suÊt . Tr¸i phiÕu cã thÓ thu håi : lo¹i tr¸i phiÕu nµy cho phÐp c«ng ty cã thÓ ®iÒu chØnh l­îng vèn sö dông b»ng c¸ch mua l¹i c¸c tr¸i phiÕu ®· ph¸t hµnh vµo mét thêi gian nµo ®ã tr­íc ngµy ®¸o h¹n cña tr¸i phiÕu . Lo¹i tr¸i phiÕu nµy ph¶i ®­îc quy ®Þnh c«ng khai ngay khi ph¸t hµnh ®Ó ng­êi mua tr¸i phiÕu ®­îc biÕt . Thêi h¹n vµ gi¸ c¶ khi chuéc l¹i còng ph¶i ®­îc quy ®Þnh râ ngay tõ lóc ph¸t hµnh. Th«ng th­êng, ng­êi ta quy ®Þnh thêi h¹n tèi thiÓu mµ tr¸i phiÕu sÏ kh«ng bÞ thu håi , vÝ dô trong thêi gian 36 th¸ng . Tr¸i phiÕu cã thÓ chuyÓn ®æi : lµ lo¹i tr¸i phiÕu cã thÓ chuyÓn ®æi thµnh mét l­îng nhÊt ®Þnh c¸c cæ phiÕu th­êng . ViÖc huy ®éng vèn b»ng h×nh thøc nµy cã ­u ®iÓm lµ c«ng ty cã thÓ g¾n bã ng­êi mua tr¸i phiÕu mét c¸ch l©u dµi vµ ®Õn mét thêi gian thÝch hîp hä cã thÓ mua cæ phiÕu ®Ó trë thµnh cæ ®«ng cña c«ng ty . H¬n n÷a, do hÊp dÉn h¬n, h×nh thøc nµy cã thÓ huy ®éng ®­îc nguån vèn cã chi phÝ thÊp h¬n c¸c h×nh thøc kh¸c ®ång thêi ®a d¹ng ho¸ c¸c c«ng cô huy ®éng vèn . Ngoµi c¸c tr¸i phiÕu chñ yÕu trªn , c«ng ty cßn cã thÓ lùa chän mét sè lo¹i kh¸c nh­ tr¸i phiÕu cã b¶o ®¶m ( lµ tr¸i phiÕu ®­îc b¶o ®¶m b»ng tµi s¶n cña c«ng ty ) hoÆc tr¸i phiÕu kh«ng cã b¶o ®¶m ( lµ lo¹i tr¸i phiÕu kh«ng ®­îc b¶o ®¶m b»ng mét lo¹i tµi s¶n cô thÓ nµo )... Nãi chung , huy ®éng vèn c¸ch ph¸t hµnh tr¸i phiÕu c«ng ty cã ­u ®iÓm lµ tiÕt kiÖm ®­îc chi phÝ ®Çu t­, kiÒm chÕ ®­îc l¹m ph¸t ( do kh«ng lµm t¨ng l­îng tiÒn cung øng cho l­u th«ng, chØ nh»m sö dông cã hiÖu qu¶ h¬n l­îng tiÒn s½n cã trong l­u th«ng ) chñ ®éng khai th¸c trùc tiÕp nguån vèn cã s½n vµ tiÒm n¨ng cñ c¸c tæ chøc , c¸ nh©n trong nÒn kinh tÕ . NÕu tËn dông ®­îc nh÷ng ­u ®iÓm nµy th× ®©y lµ ph­¬ng thøc tèi ­u vµ kh¶ thi cho gi¶i ph¸p vÒ vèn dµi h¹n cña tõng doanh nghiÖp trong n­íc, ®ång thêi cã lîi cho tæng thÓ nÒn kinh tÕ n­íc nhµ . Huy ®éng vèn tõ sù kÕt hîp c«ng vµ t­ trong x©y dùng h¹ tÇng. Ph­¬ng thøc huy ®éng vèn tõ sù kÕt hîp c«ng vµ t­ trong x©y dùng c¬ së h¹ tÇng rÊt cã ý nghÜa ®èi víi c¸c doanh nghiÖp ho¹t ®éng trong lÜnh vùc x©y dùng c¬ së h¹ tÇng . Thùc tÕ cã nhiÒu h×nh thøc kÕt hîp kh¸c nhau víi nhiÒu c¸ch thøc tiÕn hµnh cô thÓ kh¸c nhau. §ã lµ h×nh thøc X©y dùng –së h÷u – chuyÓn giao (BOT) X©y dùng – së h÷u - ®iÒu hµnh – chuyÓn giao (BOOT) X©y dùng –chuyÓn giao -®iÒu hµnh (BTO) X©y dùng – së h÷u - ®iÒu hµnh (BOO) X©y dùng- së h÷u – b¸n (BOS) Huy ®éng vèn b»ng tÝn dông th­¬ng m¹i Trong ho¹t ®éng kinh doanh do ®Æc ®iÓm qu¸ tr×nh cung øng hµng ho¸ vµ thanh to¸n kh«ng thÓ khi nµo còng ph¶i diÔn ra ®ång thêi nªn tÝn dông th­¬ng m¹i xuÊt hiÖn vµ tån t¹i nh­ mét yÕu tè kh¸ch quan .Thùc chÊt lu«n diÔn ra ®ång thêi qu¸ tr×nh doanh nghiÖp nî kh¸ch hµng vµ chiÕm dông tiÒn cña kh¸ch hµng. NÕu sè tiÒn doanh nghiÖp chiÕm dông cña kh¸ch hµng lín h¬n sè tiÒn cña doanh nghiÖp bÞ chiÕm dông th× sè tiÒn d­ ra sÏ mang b¶n chÊt tÝn dông th­¬ng m¹i . Trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng , c¸c doanh nghiÖp cã thÓ t¨ng nguån vèn cña m×nh b»ng c¸ch khai th¸c nguån vèn tÝn dông th­¬ng m¹i hay cßn gäi lµ tÝn dông nhµ n­íc cung cÊp . Nguån vèn nµy ®­îc khai th¸c mét c¸ch tù nhiªn trong quan hÖ mua b¸n chÞu , mua b¸n tr¶ chËm hay tr¶ gãp . TÝn dông th­¬ng m¹i xuÊt hiÖn trªn c¬ së sù c¸ch biÖt gi÷a s¶n xuÊt vµ tiªu thô s¶n phÈm do ®Æc ®iÓm thêi vô trong s¶n xÊt vµ mua hoÆc b¸n s¶n phÈm , do vËy xÈy ra hiÖn t­îng cã mét sè nhµ doanh nghiÖp cã hµng muèn b¸n trong lóc ®ã cã mét sè nhµ doanh nghiÖp kh¸c muèn mua nh­ng kh«ng cã tiÒn . Trong ®iÒu kiÖn nµy nhµ doanh nghiÖp víi t­ c¸ch lµ ng­êi b¸n muèn thùc hiÖn ®­îc s¶n phÈm cña m×nh, hä cã thÓ b¸n chÞu hµng ho¸ cho ng­êi mua . Ng­îc l¹i víi t­ c¸ch ng­êi mua, doanh nghiÖp cã thÓ mua chÞu hµng ho¸ . TÝn dông th­¬ng m¹i lµ mét h×nh thøc huy ®éng rÊt ®­îc c¸c doanh nghiÖp ­a dïng bëi tÝnh tiÖn lîi vµ linh ho¹t trong kinh doanh . MÆt kh¸c nã cßn t¹o kh¶ n¨ng më réng c¸c quan hÖ hîp t¸c kinh doanh mét c¸ch l©u bÒn. C¸c ®iÒu kiÖn rµng buéc cô thÓ cã thÓ ®­îc Ên ®Þnh khi hai bªn ký hîp ®ång mua b¸n hay hîp ®ång kinh tÕ . Chi phÝ cña viÖc sö dông h×nh thøc tÝn dông thÓ hiÖn qua l·i vay ®­îc ®­îc tÝnh vµo gi¸ thµnh s¶n phÈm hay dÞch vô . Trong mua b¸n hµng ho¸ tr¶ chËm chi phÝ nµy cã thÓ Èn d­íi h×nh thøc n©ng gi¸ cao h¬n so víi b×nh th­êng ®Ó bao hµm lu«n l·i suÊt tÝn dông trong ®ã.Qui m« cña kho¶n tÝn dông nµy phô thuéc vµo thêi h¹n mua chÞu, t×nh tr¹ng tµi chÝnh ng­êi b¸n , t×nh tr¹ng tµi chÝnh mua vµ gi¶m gi¸ hµng . Cã rÊt nhiÒu c«ng cô ®­îc sö dông trong h×nh thøc tÝn dông nµy . Th«ng th­êng , khi mua b¸n hµng ho¸ ng­êi ta sö dông ho¸ ®¬n ; ho¸ ®¬n sÏ ®­îc göi cïng víi hµng chuyªn chë cho ng­êi mua . Khi ng­êi mua ®· nhËn ®ñ hµng vµ ký vµo ho¸ ®¬n th× lóc nµy ho¸ ®¬n ®· cã gi¸ trÞ ph¸p lý vÒ viÖc ng­êi mua nî tiÒn cña ng­êi b¸n vµ c¸c thñ tôc sau ®ã chØ cßn lµ viÖc chuyÓn tiÒn tõ tµi kho¶n cña ng­êi mua sang tµi kho¶n ng­êi b¸n theo thêi gian tho¶ thuËn g÷a hai bªn . Mét c«ng cô tÝn dông th­¬ng m¹i kh¸c ®­îc sö dông réng r·i trªn thÞ tr­êng lµ th­¬ng phiÕu . Th­¬ng phiÕu lµ sù cam kÕt tÝn dông cña ng­êi mua tr­íc khi hµng ho¸ ®­îc chuyÓn ®Õn . Trong th­¬ng phiÕu ng­êi b¸n ghi râ sè tiÒn vµ h¹n tr¶ mµ ng­êi mua ph¶i thùc hiÖn. Sau ®ã th­¬ng phiÕu ®­îc göi ®Õn ng©n hµng cña ng­êi mua cïng víi c¸c ho¸ ®¬n chøng tõ vÒ viÖc ®· chuyÓn hµng cho ng­êi mua . Cã hai lo¹i th­¬ng phiÕu c¬ b¶n lµ th­¬ng phiÕu tr¶ ngay ( ng­êi b¸n yªu cÇu bªn mua tr¶ tiÒn ngay ) vµ th­¬ng phiÕu cã thêi h¹n (ng­êi b¸n kh«ng yªu cÇu ng­êi mua tr¶ tiÒn ngay ). Khi th­¬ng phiÕu ®· ®­îc ng­êi mua høa tr¶ tiÒn vµo mét ngµy nµo ®ã trong t­¬ng lai th× nã ®­îc gäi lµ chÊp nhËn th­¬ng m¹i, ng­êi mua sÏ göi chÊp nhËn th­¬ng m¹i l¹i cho ng­êi b¸n. Ng­êi b¸n cã thÓ gi÷ chÊp nhËn th­¬ng m¹i ®Ó ®îi ®Õn ngµy lÊy tiÒn hoÆc còng cã thÓ b¸n nã cho mét ng­êi kh¸c hoÆc ®Õn chiÕt khÊu ë ng©n hµng th­¬ng m¹i trong nh÷ng tr­êng hîp cÇn thiÕt. Doanh nghiÖp còng cã thÓ sö dông hîp ®ång b¸n hµng cã ®iÒu kiÖn nh­ lµ mét c«ng cô tÝn dông th­¬ng m¹i. Hîp ®ång nµy ®¶m b¶o cho doanh nghiÖp duy tr× quyÒn së h÷u hîp ph¸p hµng ho¸ cña m×nh cho ®Õn khi ng­êi mua tr¶ hÕt tiÒn. C¸c hîp ®ång b¸n hµng ho¸ cã ®iÒu kiÖn th­êng ®­îc tr¶ lµm nhiÒu lÇn vµ mçi lÇn ®Òu cã mét chi phÝ l·i xuÊt t­¬ng øng cho mçi lÇn chi tr¶ Huy ®éng vèn qua h×nh thøc thuª mua . Trong c¬ chÕ thÞ tr­êng ph­¬ng thøc thuª tÝn dông thuª mua ®­îc thùc hiÖn gi÷a mét doanh nghiÖp cã cÇu sö dông m¸y mãc, thiÕt bÞ víi mét doanh nghiÖp thùc hiÖn chøc n¨ng thuª mua diÔn ra kh¸ phæ biÕn v× nã ®¸p øng ®­îc c¸c yªu cÇu c¬ b¶n cña bªn cã cÇu ( doanh nghiÖp muèn thuª mua thiÕt bÞ )vµ bªn ®¸p øng cÇu (doanh nghiÖp thùc hiÖn chøc n¨ng thuª mua ). H×nh thøc tÝn dông thuª mua cã ­u ®iÓm rÊt c¬ b¶n lµ gióp doanh nghiÖp söu dông vèn ®óng môc ®Ých, khi nµo doanh nghiÖp cã cÇu vÒ sö dông m¸y mãc thiÕt bÞ cô thÓ míi ®Æt vÊn ®Ò thuª mua vµ chØ ký hîp ®ång thuª mua trong kho¶ng thêi gian sö dông thÝch hîp. Doanh nghiÖp kh«ng chØ nhËn ®­îc m¸y mãc thiÕt bÞ mµ cßn nhËn ®­îc t­ vÊn ®µo t¹o vµ h­íng dÉn kü thuËt cÇn thiÕt tõ doanh nghiÖp thùc hiÖn chøc n¨ng thuª mua. Doanh nghiÖp sö dông m¸y mãc, thiÕt bÞ cã thÓ tr¸nh khái ®­îc nh÷ng tæn thÊt lín do mua m¸y mãc ,thiÕt bÞ kh«ng ®óng yªu cÇu hoÆc do mua nhÇm. Doanh nghiÖp sö dông cã ®­îc m¸y mãc thiÕt bÞ cÇn thiÕt mµ kh«ng ph¶i ®Çu t­ mét lÇn víi mét sè vèn lín. MÆt kh¸c, doanh nghiÖp sö dông m¸y mãc, thiÕt bÞ cã thÓ gi¶m ®­îc tû lÖ nî /vèn v× tr¸nh ph¶i vay ng©n hµng th­¬ng m¹i.Trong qóa tr×nh sö dông m¸y mãc doanh nghiÖp sö dông cã thÓ tho¶ thuËn t¸i thuª víi doanh nghiÖp cã chøc n¨ng thuª mua: tøc lµ doanh nghiÖp sö dông b¸n mét phÇn tµi s¶n thiÕt bÞ cho doanh nghiÖp thuª mua råi l¹i thuª tiÕp tôc sö dông tµi s¶n thiÕt bÞ ®ã. Víi ph­¬ng thøc thuª mua doanh nghiÖp sö dông cã thÓ nhanh chãng ®æi míi tµi s¶n cè ®Þnh, n©ng cao kh¶ n¨ng c¹nh tranh cña m×nh. H¹n chÕ c¬ b¶n cña ph­¬ng thøc thuª mua ®èi víi doanh nghiÖp cã cÇu sö dông m¸y mãc thiÕt bÞ lµ chi phÝ kinh doanh sö dông vèn cao vµ hîp ®ång t­¬ng ®èi phøc t¹p. Mèi quan hÖ gi­· doanh nghiÖp cã cÇu sö dông thiÕt bÞ theo ph­¬ng thøc thuª mua vµ doanh nghiÖp cã cÇu sö dông thiÕt bÞ theo ph­¬ng thøc thuª mua vµ doanh nghiÖp cã cÇu sö dông thiÕt bÞ theo ph­¬ng thøc thuª mua vµ doanh nghiÖp thùc hiÖn chøc n¨ng thuª mua ®­îc m« t¶ Doanh nghiÖp ThiÕt bÞ Yªu T­ vÊn cÇu Kü vÒ thuËt Ký hîp C«ng ty b¸n m¸y mãc thiÕt bÞ thiÕt ®ång bÞ thuª mua m¸y mãc XuÊt vèn C«ng ty thuª mua Huy ®éng vèn tõ mét sè nguån kh¸c. Trong ho¹t ®éng thùc tÕ doanh nghiÖp cã thÓ huy ®éng vèn tõ néi bé doanh nghiÖp, gåm c¸c kho¶n phaØ nép vÇ ph¶i tr¶ cho c«ng nh©n viªn. Nguån vèn nµy tuy kh«ng lín nh­ng trong nhiÒu tr­êng hîp nã gióp doanh nghiÖp gi¶i quyÕt ®­îc nh÷ng nhu cÇu vèn cã tÝnh chÊt t¹m thêi. Ngoµi ra, doanh nghiÖp cßn cã thÓ tËn dông cÊc nguån vèn nhµn rçi kh¸c nh­ c¸c kho¶n ph¶i nép cho nhµ n­íc nh­ng ch­a nép, c¸c kho¶n ph¶i tr¶ cho c¸c ®¬n vÞ néi bé nh­ng ch­a tr¶, c¸c kho¶n chi phÝ trÝch tr­íc...C¸c nguån nµy sÏ ®¸p øng ®­îc phÇn nµo nhu cÇu vèn cña doanh nghiÖp, tuy nhiªn nã chØ coi nguån vèn nµy nh­ mét nguån mang tÝnh chÊt bæ sung chø kh«ng ph¶i lµ mét trong nguån tµi trî chÝnh . Trªn ®©y lµ nh÷ng h×nh thøc c¬ b¶n mµ c¸c doanh nghiÖp cã thÓ sö dông ®Ó huy ®éng vèn cho ho¹t ®éng SXKD cña m×nh. Tuú thuéc vµo c¸c ®Æc ®iÓm cô thÓ mµ mçi doanh nghiÖp cã thÓ lùa chän mét h×nh thøc huy ®éng riªng.Tuy nhiÖn dï lùa chän h×nh thøc nµo doanh nghiÖp còng ph¶i xem xÐt c¸c nh©n tè cã thÓ g©y ¶nh h­ëng ®Õn qu¸ tr×nh huy ®éng ®Ó cã thÓ h¹n chÕ ®­îc nh÷ng t¸c ®éng tiªu cùc ®ång thêi tËn dông ®­îc nh÷ng ­u thÕ mµ chóng t¹o ra. 3. C¸c nh©n tè ¶nh h­ëng ®Õn kh¶ n¨ng huy ®éng vèn cña doanh nghiÖp. 3.1. Nh©n tè chñ quan Vèn lµ nh©n tè cÇn thiÕt cña s¶n xuÊt. Còng nh­ bÊt kú mét nh©n tè nµo kh¸c, ®Ó dö dông vèn, doanh nghiÖp cÇn ph¶i bá ra mét chi phÝ nhÊt ®Þnh. Chi phÝ cña mçi nh©n tè cÊu thµnh gäi lµ chi phÝ nh©n tè cÊu thµnh cña lo¹i vèn cô thÓ ®ã .Chi phÝ vèn lµ mét nh©n tè ¶nh h­ëng ®Õn kh¶ n¨ng huy ®éng vèn cña doanh nghiÖp. §©y chÝnh lµ kho¶n tiÒn mµ doanh nghiÖp ph¶i bá vèn ra ®Ó ®­îc sö ._.dông vèn hay chÝnh lµ tû lÖ sinh lîi cÇn thiÕt mµ ng­êi chñ së h÷u cña kho¶n tiÒn ®ã yªu cÇu. C¸c nhµ ®Çu t­ chØ chÊp nhËn cung cÊp vèn cho doanh nghiÖp khi hä ®­îc tr¶ mét kho¶n l·i xøng ®¸ng vµ th«ng th­êng nh÷ng ng­êi nµy lu«n mong muèn mét l·i suÊt cao .Tuy nhiªn, nhµ doanh nghiÖp kh«ng thÓ tr¶ l·i suÊt cao cho nhµ ®Çu t­, hä lu«n ph¶i c©n nh¾c sao cho lîi nhuËn thu ®­îc tõ nguån vèn huy ®éng ®ã kh«ng gi¶m sè lîi nhuËn dµnh cho chñ së h÷u doanh nghiÖp. Do ®ã, c¸c doanh nghiÖp lu«n cã xu h­íng t×m kiÕm nh÷ng nguån vèn cã chi phÝ thÊp. Nh©n tè thø nhÊt lµ : Rñi ro kinh doanh . §©y lµ lo¹i rñi ro tiÒm Èn trong tµi s¶n cña doanh nghiÖp. Rñi ro kinh doanh cµng lín, tû lÖ tèi ­u cµng thÊp. Nh©n tè thø hai lµ: chÝnh s¸ch thuÕ. ThuÕ thu nhËp doanh nghiÖp cã ¶nh h­ëng ®Õn chi phÝ cña nî vay th«ng qua ®iÒu tiÕt phÇn tiÕt kiÖm nhê thuÕ. ThuÕ suÊt cao sÏ khuyÕn khÝch doanh nghiÖp sö dông nî do phÇn tiÕt kiÖm nhê thuÕ t¨ng lªn. Nh©n tè th­ ba lµ: kh¶ n¨ng tµi chÝnh cña doanh nghiÖp, ®Æc biÖt lµ kh¶ n¨ng t¨ng vèn mét c¸ch hîp lý trong ®iÒu kiÖn cã t¸c ®éng xÊu. C¸c nhµ qu¶n lý tµi chÝnh biÕt r»ng tµi trî vèn mét c¸ch hîp lý trong ®iÖu kiÖn cÇn thiÕt ®Ó doanh nghiÖp ho¹t ®éng æn ®Þnh vµ cã hiÖu qu¶. Hä còng biÕt r»ng khi thùc hiÖn chÝnh s¸ch tiÒn tÖ th¾t chÆt trong nÒn kinh tÕ hoÆc khi mét doanh nghiÖp tr¶i qua nh÷ng khã kh¨n trong ho¹t ®éng, nh÷ng nhµ cung øng vèn muèn t¨ng c­êng tµi trî cho nh÷ng doanh nghiÖp cã t×nh h×nh tµi chÝnh lµnh m¹nh. Nh­ vËy, nhu cÇu vèn t­¬ng lai vµ nh÷ng hËu qu¶ thiÕu vèn cã ¶nh h­áng quan träng ®èi víi môc tiªu c¬ cÊu vèn. Nh©n tè thø t­ lµ : sù (b¶o thñ) hay ( phãng kho¸ng) cña nhµ qu¶n lý. Mét sè nhµ qu¶n lý s½n sµng sö dông nhiÒu nî h¬n, trong khi ®ã mét sè kh¸c l¹i muèn sö dông vèn chñ së h÷u. 3.2. Nh©n tè kh¸ch quan. Trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng hiÖn nay, ®Êt nø¬c ®ang trªn ®µ ph¸t triÓn. Nhµ n­íc chó träng ®Õn viÖc x©y dùng c¬ b¶n , ph¸t triÓn c¬ së h¹ tÇng v× vËy cã kh«ng Ýt c¸c C«ng ty x©y dùng lín ë nø¬c ngoµi vµo ViÖt Nam dÉn ®Õn sù c¹nh tranh trong viÖc bá thÇu c¸c c«ng tr×nh x©y dùng ngµy cµng gay g¾t. Mét sè c«ng tr×nh ®­îc ®Çu t­ b»ng vèn ng©n s¸ch kh«ng ®­îc chñ ®Çu t­ cÊp vèn kÞp thêi theo tiÕn ®é c«ng viÖc. C«ng ty ®· ph¶i vay vèn ®Ó ®Çu t­ x©y dùng, khi c«ng tr×nh hoµn thµnh nghiÖm thu míi ®­îc thanh to¸n,cã C«ng tr×nh ®· nghiÖm thu bµn giao ®­a vµo sñ dông mµ chñ ®Çu t­ vÉn ch­a thanh to¸n cho C«ng ty. * Nh©n tè thø nhÊt : ChÝnh s¸ch kinh tÕ cña §¶ng vµ Nhµ n­íc. ChÝnh s¸ch kinh tÕ cña §¶ng vµ nhµ n­íc lµ mét nh©n tè cã t¸c ®éng trùc tiÕp ®Õn mäi ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng , v× thÕ ¶nh h­ëng ®Õn ho¹t ®éng huy ®éng vèn . Trªn c¬ së ph¸p luËt kinh tÕ vµ c¸c chÝnh s¸ch kinh tÕ , nhµ n­íc t¹o m«i tr­êng vµ hµnh lang cho c¸c doanh nghiÖp ph¸t triÓn s¶n xuÊt kinh doanh vµ h­íng c¸c ho¹t ®éng ®ã theo kÕ ho¹ch kinh tÕ vÜ m«. §©y lµ nh©n tè mµ c¸c doanh nghiÖp b¾t buéc ph¶i n¾m râ vµ tu©n thñ v« ®iÒu kiÖn víi t­ c¸ch lµ mét ph¸p nh©n ®èi víi nh÷ng quy ®Þnh cña ph¸p luËt ViÖc huy ®éng vèn tõ nh÷ng nguån nµo , theo ph­¬ng thøc g× , víi quy m« bao nhiªu ....®Òu ph¶i thùc hiÖn theo c¬ chÕ qu¶n lý tµi chÝnh cña nhµ n­íc ®­îc thÓ chÕ ho¸ b»ng c¸c quy ®Þnh , nghÞ ®Þnh cña chÝnh phñ phñ vµ c¸c v¨n b¶n ph¸p luËt kh¸c. VÝ dô nh­ theo quy ®Þnh cña luËt doanh nghiÖp th× c¸c doanh nghiÖp nhµ n­íc hoÆc c«ng ty cæ phÇn cã thÓ huy ®éng vèn b»ng c¸ch ph¸t hµnh cæ phiÕu hoÆc tr¸i phiÕu , trong khi c«ng ty tr¸ch nhiÖm h÷u h¹n chØ ®­îc phÐp t¨ng vèn b»ng c¸ch gäi thªm vèn gãp tõ c¸c thµnh viªn hoÆc kÕt n¹p thªm thµnh viªn míi hoÆc trÝch tõ quü cña c«ng ty chø kh«ng ®­îc phÐp ph¸t hµnh cæ phiÕu hay tr¸i phiÕu. HoÆc theo nghÞ ®Þnh sè 27/1999/N§-CP ngµy 20/4/1999 söa ®æi, bæ xung “quy chÕ qu¶n lý tµi chÝnh vµ h¹ch to¸n kinh doanh ®èi víi doanh nghiÖp nhµ n­íc” ban hµnh kÌm theo nghÞ ®Þnh sè 59/CP ngµy 03/10/1996 cña chÝnh phñ, doanh nghiÖp nhµ n­íc ®­îc quyÒn vay vèn cña c¸c tæ chøc tÝn dông ( c¸c ng©n hµng th­¬ng m¹i c¸c c«ng ty tµi chÝnh ....) c¸c doanh nghiÖp kh¸c , c¸c c¸ nh©n ( kÓ c¶ c¸n bé c«ng nh©n viªn trong doanh nghiÖp ) ®Ó ®Çu t­ ph¸t triÓn nh­ng l·i suÊt huy ®éng vèn kh«ng ®­îc cao h¬n l·i suÊt cho do ng©n hµng nhµ n­íc c«ng bè cïng thêi ®iÓm theo tõng ngµnh nghÒ , thêi h¹n vay . §iÒu nµy râ rµng ¶nh h­ëng ®Õn kh¶ n¨ng huy ®éng vèn cña doanh nghiÖp cã nhu cÇu më réng quy m« kinh doanh nh­ng ®· huy ®éng hÕt nh÷ng nguån cã chi phÝ thÊp h¬n l·i suÊt cho vay cña ng©n hµng . Ngoµi ra , chÝnh s¸ch kinh tÕ cña §¶ng vµ nhµ n­íc trong mçi thêi kú còng ¶nh h­ëng kh«ng nhá ®Õn kh¶ n¨ng huy ®éng vèn cña doanh nghiÖp . Trong nh÷ng giai ®o¹n nhµ n­íc thùc hiÖn chÝnh s¸ch tiÒn tÖ th¾t chÆt th× viÖc vay vèn ng©n hµng ®Ó bæ xung cho nguån vèn kinh doanh lµ kh¸ khã kh¨n ®èi víi doanh nghiÖp do l·i suÊt cho vay cao ®ång thêi c¸c thñ tôc xin vay còng chÆt chÏ h¬n . Thªm vµo ®ã víi c¸c chÝnh s¸ch khuyÕn khÝch hay h¹n chÕ ph¸t triÓn ®èi víi mét ngµnh nghÒ nµo ®ã còng sÏ t¹o ®iÒu kiÖn hoÆc h¹n chÕ kh¶ n¨ng huy ®éng vèn cña c¸c doanh nghiÖp ngµnh nghÒ ®ã . §©y lµ yÕu tè vÜ m« , cã ¶nh h­ëng kh¸ lín ®Õn kh¶ n¨ng huy ®éng vèn cua doanh nghiÖp . * C¸c yÕu tè cña nÒn kinh tÕ . Lµ mét chñ thÓ cña nÒn kinh tÕ, mäi ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp, ®Æc biÖt lµ ho¹t ®éng huy ®éng vèn g¾n bã chÆt chÏ vµ chÞu ¶nh h­ëng cña c¸c nh©n tè trong nÒn kinh tÕ nh­ l·i suÊt ng©n hµng, thuÕ, thu nhËp d©n c­. L·i suÊt ng©n hµng lµ nh©n tè ®Çu tiªn mµ mäi doanh nghiÖp ph¶i c©n nh¾c khi lùa chän nguån vèn cho kÕ ho¹ch tµi trî cña m×nh . §©y lµ nh©n tè ¶nh h­ëng ®Õn chi phÝ ®Çu t­ cña doanh nghiÖp . Do ®ã , doanh nghiÖp ph¶i tÝnh to¸n hiÖu qu¶ ®Çu t­ vµ yÕu tè l·i suÊt tiÒn vay. Th«ng th­êng , khi l·i suÊt ng©n hµng qu¸ cao th× c¬ héi ®Çu t­ Ýt ®i v× thÕ nhu cÇu huy ®éng vèn cña doanh nghiÖp còng gi¶m theo . Thu nhËp doanh nghiÖp ¶nh h­ëng ®Õn quyÕt ®Þnh lùa chän mguån tµi trî cho ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp . Trong tr­êng hîp thuÕ thu nhËp doanh nghiÖp kh¸ cao th× doanh nghiÖp cã xu h­íng thÝch sö dông nî h¬n v× l·i nî vay ®­îc tÝnh vµo chi phÝ hîp lý hîp lÖ tr­íc khi tÝnh thuÕ . Do ®ã viÖc t¨ng tû träng nî trong c¬ cÊu vèn sÏ lµm gi¶m chi phÝ vèn cña doanh nghiÖp . Thu nhËp d©n c­ còng lµ mét nh©n tè t¸c ®éng ®Õn kh¶ n¨ng huy ®éng vèn cña doanh nghiÖp . Thu nhËp cña d©n c­ ë møc cao ®ång nghÜa víi kh¶ n¨ng tÝch luü cao vµ kÕt qu¶ lµ l­îng vèn nhµn rçi trong nÒn kinh tÕ dåi dµo. §iÒu nµy t¹o ®iÒu kiÖn cho doanh nghiÖp cã thÓ huy ®éng vèn mét c¸c dÔ dµng h¬n th«ng qua c¸c c«ng cô cña thÞ tr­êng vèn nh­ cæ phiÕu, tr¸i phiÕu hoÆc c¸c c«ng cô cã thÓ chuyÓn ®æi ®Æc biÖt lµ ë nh÷ng n­íc cã thÞ tr­êng tµi chÝnh ph¸t triÓn hoµn thiÖn . Ngoµi nh÷ng yÕu tè c¬ b¶n trªn , kh¶ n¨ng huy ®éng vèn cña doanh nghiÖp cßn phô thuéc vµo mét sè nh©n tè kh¸c nh­: yÕu tè thÞ tr­êng , yÕu tè c¹nh tranh , tû gi¸ ...thÞ tr­êng chÝnh lµ n¬i ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp. Trong m«i tr­êng nµy , c¸c doanh nghiÖp ph¶i lu«n tù ®æi míi , n©ng cao chÊt l­îng s¶n phÈm , ®ång thêi cßn ph¶i c¹nh tranh víi rÊt nhiÒu doanh nghiÖp kh¸c ®Ó chiÕm lÜnh thÞ tr­êng . V× vËy, qu¸ tr×nh huy ®éng vèn cña doanh nghiÖp kh«ng thÓ bá qua yÕu tè thÞ tr­êng vµ c¹nh tranh . Riªng ®èi víi doanh nghiÖp ho¹t ®éng trªn lÜnh vùc xuÊt nhËp khÈu th× sù biÕn ®éng cña tû gi¸ còng lµ yÕu tè kh«ng thÓ bá qua . Do c¸c ho¹t ®éng kinh doanh cña doanh nghiÖp g¾n liÒn víi viÖc sö dông ngo¹i tÖ nªn viÖc tû gi¸ lªn cao hay xuèng thÊp ®Òu g©y ¶nh h­ëng ®Õn l­îng vèn mµ doanh nghiÖp ®ang n¾m gi÷. Doanh nghiÖp cÇn ph¶i ph©n tÝch nh÷ng yÕu tè nµy, xem xÐt t×nh tr¹ng hiÖn t¹i, dù ®o¸n t×nh h×nh trong t­¬ng lai ®Ó lùa chän ph­¬ng ¸n huy ®éng vèn cho thÝch hîp nh¾m t¹o ®­îc lîi thÕ cña m×nh trªn thÞ tr­êng. *Lo¹i h×nh doanh nghiÖp §©y lµ mét nh©n tè cã ¶nh h­ëng kh«ng nhá ®Õn kh¶ n¨ng huy ®éng vèn cña doanh nghiÖp. Trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng, mçi lo¹i h×nh doanh nghiÖp cã nh÷ng ®Æc ®iÓm vÒ h×nh thøc së h÷u, c¬ cÊu tæ chøc vµ qu¶n lý kh¸c nhau, do ®ã kh¶ n¨ng huy ®éng vèn còng kh¸c nhau. §iÒu nµy ®­îc thÓ hiÖn kh¸ râ nÐt trong kÕ ho¹ch huy ®éng vèn cña doanh nghiÖp ngay tõ khi míi thµnh lËp. Ch¼ng h¹n, ®Ó tµi trî cho vèn ®Çu t­ ban ®Çu cña doanh nghiÖp cña Nhµ n­íc ®­îc cÊp vèn tõ ng©n s¸ch Nhµ n­íc trong khi doanh nghiÖp t­ nh©n ph¶i huy ®éng tõ vèn tù cã cña chñ së h÷u duy nhÊt cña doanh nghiÖp cßn c«ng ty cæ phÇn th× b»ng vèn gãp cña c¸c chñ së h÷u doanh nghiÖp d­íi h×nh thøc vèn cæ phÇn. Trong qu¸ tr×nh ho¹t ®éng, c¸c lo¹i h×nh doanh nghiÖp nµy còng cã c¸c ph­¬ng ¸n bæ sung vèn cho nhu cÇu më réng kinh doanh kh¸c nhau. §èi víi doanh nghiÖp Nhµ n­íc vµ c«ng ty cæ phÇn th× ngoµi nguån vèn vay cã thÓ huy ®éng tõ ng©n hµng, c¸c tæ chøc tÝn dông, ®Ó t¨ng thªm vèn c¸c doanh nghiÖp nµy cã thÓ ph¸t tr¸i phiÕu c«ng ty hoÆc ph¸t hµnh thªm cæ phiÕu míi trong khi c¸c c«ng ty tr¸ch nhiÖm h÷u h¹n th× chØ ®­îc phÐp t¨ng thªm vèn tõ lîi nhuËn thu ®­îc trong qu¸ tr×nh ho¹t ho¹t ®éng hoÆc vèn gãp liªn doanh. Nh­ vËy, râ rµng lµ, viÖc doanh nghiÖp lùa chän nguån vèn g× , h×nh thøc huy ®éng nh­ thÕ nµo phô thuéc vµo lo¹i h×nh doanh nghiÖp cña doanh nghiÖp ®ã. * Sù ph¸t triÓn cña thÞ tr­êng tµi chÝnh. Chóng ta ®Òu biÕt r»ng c¸c nguån vèn mµ doanh nghiÖp huy ®éng tõ c¸c ng©n hµng vµ c¸c tæ chøc tÝn dông phÇn lín lµ nguån ng¾n h¹n . Do ®ã viÖc t×m kiÕm c¸c nguån tµi trî dµi h¹n cho ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp chñ yÕu lµ trªn thÞ tr­êng tµi chÝnh th«ng qua hai h×nh thøc c¬ b¶n lµ ph¸t hµnh cæ phiÕu hoÆc tr¸i phiÕu . Nh­ vËy , cã thÓ thÊy r»ng , thÞ tr­êng tµi chÝnh , víi chøc n¨ng lµ chiÕc cÇu nèi h÷u hiÖu gi÷a cung vµ cÇu vèn trong nÒn kinh tÕ , cã ¶nh h­ëng ®Õn kh¶ n¨ng huy ®éng vèn cña doanh nghiÖp . Sù ph¸t triÓn cña thÞ tr­êng chøng kho¸n sÏ t¹o ®iÒu kiÖn cho c¸c doanh nghiÖp t×m kiÕm ®­îc c¸c nguån tµi trî trung vµ dµi h¹n cho nhu cÇu më réng s¶n xuÊt kinh doanh mét c¸ch dÔ dµng vµ cã hiÖu qu¶ h¬n . H¬n n÷a, khi thÞ tr­êng tµi chÝnh ch­a ph¸t triÓn mét c¸ch hoµn thiÖn , c¸c tæ chøc trung gian tµi chÝnh kh«ng nh÷ng ch­a thÓ ®¶m nhËn ®Çy ®ñ tr¸ch nhiÖm ®¸p øng nhu cÇu vèn trung vµ dµi h¹n mµ ho¹t ®éng tµi trî ng¾n h¹n còng kh«ng ph¸t huy hÕt hiÖu qu¶ cña nã . ë n­íc ta hiÖn nay , hÖ thèng ng©n hµng vÉn lµ kªnh dÉn vèn chÝnh trong nÒn kinh tÕ . ThÞ tr­êng chøng kho¸n ®· ®­îc h×nh thµnh nh­ng vÉn ch­a ph¸t huy ®­îc vai trß cña nã lµ t¹o ra ®Çy ®ñ nhÊt c¸c h×nh thøc ®Çu t­ , thóc ®Èy vµ më réng nh÷ng nhu cÇu chuyÓn vèn trung vµ dµi h¹n , t¹o nhiÒu c¬ héi ®Ó vèn nhµn rçi trong d©n chóng tham gia vµo ®©ï t­ ph¸t triÓn s¶n xuÊt. V× thÕ , kh¶ n¨ng huy ®éng cña c¸c doanh nghiÖp cßn rÊt h¹n chÕ , ®Æc biÖt lµ kh¶ n¨ng huy ®éng vèn ®Ó tµi trî cho c¸c dù ¸n cã quy m« lín vµ thêi gian thu håi vèn chËm. §©y lµ mét yÕu tè bÊt lîi ®èi víi c¸c doanh nghiÖp ViÖt Nam hiÖn nay . Ch­¬ng 2 PhÇn 1: Tæng quan vÒ doanh nghiÖp 1. Qu¸ tr×nh h×nh thµnh vµ ph¸t triÓn cña C«ng ty CP x©y dùng sè 1 Hµ néi. C«ng ty CP x©y dựng số 1 Hµ nội tiền th©n lµ một XÝ nghiệp nhỏ thuộc C«ng ty Kiến tróc khu Nam thµnh lập từ năm 1958 cã nhiệm vụ x©y dựng c¸c c«ng tr×nh C«ng nghiệp, C«ng cộng, vµ nhµ ở trang trÝ nội thất . Céng với sự ph¶t triÓn đi lªn của đất nước, C«ng ty kiến tróc khu Nam ph¸t triển lín thµnh Tổng c«ng ty x©y dựng Hµ nội vµ C«ng ty x©y dựng số 1 được h×nh thµnh. Năm 1993 Bộ trưởng bộ x©y dựng ra quyết định số 141 A/BXD TCLĐ thµnh lập lại doanh nghiệp nhµ nước : C«ng ty x©y dựng số 1,trực thuộc Tổng C«ng ty x©y dựng số 1. Th¸ng 12 năm 2005 C«ng ty x©y dựng số 1 đổi tªn thµnh C«ng ty Cổ phần x©y dựng số 1 Hµ nội. Với số vốn ban đầu 2 tỷ 900 triệu đồng trong đã vốn ng©n s¸ch cấp do Tổng C«ng ty x©y dựng Hµ nội giao lµ : 2 tỷ 532 triệu đồng vµ 368 triệu đồng lµ vốn doanh nghiệp tự bổ xung. C«ng ty CP x©y dựng số 1 HN cã trụ sở tại 59 Quang Trung - Quận Hai Bµ Trưng – Hµ nội Tªn giao dịch quốc tế : Ha noi Construction Joint Stock Company No1 Điện thoại : 9.426.957 Fax : 9.426.956 2. Chøc n¨ng vµ nhiÖm vô cña C«ng ty CPXD sè 1 hµ néi C«ng ty CP x©y dựng số 1 được thµnh lập với nhiệm vụ kinh doanh chủ yếu c¸c ngµnh nghề x©y dựng như sau : X©y dựng c«ng tr×nh c«ng nghiệp, c«ng cộng, nhµ ở vµ x©y dựng kh¸c, trang trÝ nội thất : Từ năm 1958 đến nay. Sản xuất vật liệu x©y dựng : Gạch ngãi, cấu kiện bª t«ng ,bª t«ng thương phẩm .Sản xuất cấu kiện phụ kiện kim loại x©y dựng. Sản xuất đồ mộc d©n dụng vµ x©y dựng : Từ năm 1970 đến nay. Kinh doanh vật tư vật liệu x©y dựng, kinh doanh nhµ : Từ năm 1990 đến nay. Cïng với sự đi lªn của đất nước cũng như khả năng của C«ng ty vươn lªn chiếm lĩnh thị trường, đa dạng ho¸ c¸c ngµnh nghÒ C«ng ty x©y dựng số 1 được phÐp của Bộ x©y dựng theo giấy phÐp số 371/BXD ngµy 3/8/1999 mở rộng thêm c¸c lĩnh vực kh¸c như : - X©y dựng đường bộ đến cấp III, cầu cống , bến cảng nhỏ ; - X©y dựng kªnh mương, đª, kÌ, trạm bơm thủy lợi loại vừa vµ nhỏ: Quyết định số 1484/QĐ-BXD ngµy 24/11/1999 bổ xung ngµnh nghề kinh doanh : Tư vấn X©y dựng . Với tư c¸ch lµ một doanh nghiệp nhµ nước hạch to¸n kinh tế độc lập, trực thuộc Tổng C«ng ty x©y dựng Hµ nội, hoạt động trªn thị trường trong khu«n khổ ph¸p luật , C«ng ty CP x©y dựng số 1 HN cã nhiệm vụ : Kinh doanh ®óng nghµnh nghề đã được qui định, chịu tr¸ch nhiệm tr­íc ph¸p luật vµ kh¸ch hµng về sản phẩm của m×nh . Thực hiện nghĩa vụ đối với nhµ nước vµ cấp trªn. Chịu sự kiểm tra của Bộ tµi chÝnh vµ c¸c cơ quan nhµ nước cã thẩm quyền. Cã nhiệm vụ kinh doanh hiệu quả Thực hiện ®óng c¸c qui định về hạch to¸n kế to¸n, c¸c chế độ chÝnh s¸ch về tµi chÝnh kế to¸n của bộ tµi chÝnh đề ra. 3. §Æc ®iÓm ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty CPXD sè 1 HN Trong cơ chế thị trường hiện nay , céng với đµ đi lªn của đất nước việc x©y dựng mới cũng như cải tạo lại c¸c c«ng tr×nh lµ rất cần thiết, do vậy phải nãi lµ tiềm năng c«ng việc mở ra rất lớn, cộng với c¸c ngµnh nghề kinh doanh đa dạng mµ C«ng ty CP x©y dựng số 1 Hµ nội được phÐp hoạt động . Trong khã khăn chung lµ c«ng việc th× chỉ lµ một con số cã hạn mµ c¸c đơn vị thi c«ng th× ngµy cµng nhiều như: Qu©n đội cũng như sang lµm X©y dựng, Bộ thương mại cũng thµnh lập như C«ng ty X©y dựng ...việc tiếp thị t×m kiếm việc lµm ngµy cµng khã khăn. Nhưng với sự đa dạng trong c¸c ngµnh nghề, cïng với đội ngũ c¸n bộ kỹ thuật ,c«ng nh©n lµnh nghề đủ mọi tr×nh độ vµ năng lực để thi c«ng những c«ng tr×nh phức tạp, đ¸p ứng mọi yªu cầu kh¸ch hµng. Với phương ch©m kh«ng ngừng n©ng cao cải tiến kỹ thuật, đổi mới thiết bị thi c«ng C«ng ty CP x©y dựng số 1 Hµ nội hiện cã mét hệ thống xe,m¸y thiết bị thi c«ng tiªn tiến sẵn sµng đ¸p ứng vµ đủ điều kiện thi c«ng những c«ng tr×nh phức tạp nhất .Đ· được nhµ nước tặng thưởng : - Hu©n chương lao đéng hạng nhất - Hu©n chương lao động hạng hai - Hu©n chương lao động hạng ba - Hu©n chương độc lập hạng ba - Cïng với chứng chỉ c«ng nhận c«ng tr×nh đạt chất lượng cao. C«ng ty CP x©y dựng số 1 dễ dµng tiếp cận với c¸c đối t¸c vµ bằng khả năng cộng uy tÝn của m×nh C«ng ty cã điều kiện thuận lợi hơn c¸c đơn vị kh¸c trong kh©u t×m kiếm việc lµm . Những c«ng tr×nh tiªu biểu mµ C«ng ty CP x©y dựng số 1 Hµ nội đ· tham gia: Nhµ ở, kh¸ch sạn : Tham t¸n Thương mại Nga ,Trung t©m thương mại Đại Hµ, Kh¸ch sạn Hµ nội 18 tầng,Tßa nhµ Đệ nhất trung t©m, Kh¸ch sạn Quốc tế Hồ t©y 23 tầng, Th¸p trung t©m 25 tầng , Kh¸ch sạn K5 Sheraton... Khu c«ng nghiệp, bệnh viện : Bệnh viện nhi Thụy Điển ,Bệnh viện Bạch Mai,Bệnh viện Việt Đức, Nhµ m¸y đÌn h×nh Hanel, Nhµ m¸y lắp r¸p «t« Hßa B×nh, Nhµ m¸y nước Ph¸p V©n, Nhµ m¸y xi măng Nghi Sơn, S©n vËn động Hµ nội, Trung t©m thể thao Yªn B¸i, Hµ tĩnh ... Tuy nhiªn trong cơ chế thị trường cạnh tranh lµ yếu tố hµng đầu, đi đ«i với những thuận lợi C«ng ty cũng gặp kh«ng Ýt những khã khăn do cã những c«ng tr×nh để thắng thầu đơn vị ph¶i ứng vốn 100%, hoặc cã những c«ng tr×nh đã bµn giao vµo sử dụng 3-4 năm mµ c«ng t¸c thanh quyết to¸n c«ng tr×nh vẫn chưa hoµn thµnh dẫn đến việc thu hồi vốn chậm g©y ảnh hưởng kh«ng Ýt đến vßng quay của đồng vốn lµm giảm hiệu quả kinh doanh do phải trả l·i ng©n hµng trong thời gian dµi. 4. Tæ chøc bé m¸y qu¶n lý doanh nghiÖp C«ng t¸c tổ chức của Doanh nghiệp. Trải qua qu¸ tr×nh biến đổi ph¸t triển biến đổi ph¸t triển đi lªn, bộ m¸y l·nh đạo vµ cơ cấu tổ chức của C«ng ty cũng được hoµn thiện đảm bảo với yªu cầu ph¸t triển chung của nền kinh tế còng như ngµnh X©y dựng nãi riªng . C«ng ty CP x©y dựng số 1 Hµ nội lµ đơn vị hạch to¸n độc lập, tổ chức theo m« h×nh ph©n cấp như sau: Tổng gi¸m đốc C«ng ty : Lµ chủ tịch hội đồng quản trị của C«ng ty, điều hµnh toµn diện mọi mặt hoạt động sản xuất kinh doanh, chịu tr¸ch nhiệm trước cấp trªn vµ Nhµ nước về mọi mặt hoạt động vµ kết qủa sản xuất kinh doanh của C«ng ty . Phã Tổng gi¸m đốc C«ng ty Tµi chÝnh : Lµ người tham mưu, gióp việc cho Tổng gi¸m đốc vµ được Tổng gi¸m đốc C«ng ty ph©n c«ng giao nhiệm vụ về c¸c lĩnh vực : tµi chÝnh tiếp thị, trưởng ban c«ng nợ, c«ng t¸c hµnh chÝnh kinh doanh. C¸c Phã Tổng gi¸m đốc kỹ thuật : Phô tr¸ch kỹ thuật chịu tr¸ch nhiệm đ«n đốc gi¸m s¸t c¸c C«ng tr×nh, trực tiếp phụ tr¸ch phßng Kỹ thuật vµ quản lý thi c«ng , phßng Kế hoạch tiếp thị . Phßng Tổ chức – Hµnh chÝnh : Chịu tr¸ch nhiệm quản lý nh©n sự, tuyển dụng c¸n bộ c«ng nh©n viªn , c«ng t¸c hµnh chÝnh . Phßng Kỹ thuật : Gi¸m s¸t kỹ thuật, duyệt biện ph¸p thi c«ng, an toµn c¸c c«ng tr×nh. Phßng Kế hoạch - Tiếp thị : Kiểm tra, gi¸m s¸t việc thực hiện kế hoạch ở c¸c đơn vị thµnh viªn, cïng với c¸c đơn vị tham gia đấu thầu c¸c C«ng tr×nh . Phßng kinh tÕ thÞ tr­êng: Theo dâi t×nh h×nh ®Êu thÇu, b¸m s¸t thÞ tr­êng ®Ó ®­a ra c¸c kÕ s¸ch tèi ­u. Phßng Kế to¸n – Tµi chÝnh : Thực hiện c¸c chế độ chÝnh s¸ch về quản lý tµi chÝnh, đảm nhiệm trọng tr¸ch về hạch to¸n kế to¸n, đảm bảo về vốn cho hoạt động kinh doanh vµ c¸c hoạt động kh¸c . X©y dựng c¸c kế hoạch tµi chÝnh, kiểm tra gi¸m s¸t mọi hoạt động kinh doanh trong tương lai. Hạch to¸n kinh tế, b¸o c¸o kết quả kinh doanh với c¸c cấp c¸c ngµnh cã liªn quan. C¸c đơn vị thµnh viªn bao gồm : 20 XÝ nghiệp hoạt động theo h×nh thức ph©n cấp vµ 4 đội trực thuộc . Sơ đồ bộ m¸y tổ chức của C«ng ty CP x©y dựng số 1 Hµ nội Héi ®ång qu¶n trÞ §¹i diÖn l·nh ®¹o vÒ chÊt l­îng Ban gi¸m ®èc P. Kü thuËt vµ qu¶n lý thi c«ng P.Kinh tÕ thÞ tr­êng P. KÕ ho¹ch tiÕp thÞ vµ QLDA P. Tæ chøc hµnh chÝnh P. KÕ to¸n tµi chÝnh C¸c ®éi x©y dùng trùc thuéc C¸c xÝ nghiÖp phô thuéc Ban qu¶n lý dù ¸n C¸c xÝ nghiÖp ph©n cÊp C«ng ty CP x©y dựng số 1 Hµ nội lµ một đơn vị kinh doanh cã qui m« lớn, ®Þa bµn hoạt động rộng,m« h×nh tổ chức c«ng t¸c kế to¸n theo h×nh thức vừa tập trung vừa ph©n t¸n. Tại đơn vị cơ sở cã qui m« lớn vµ cã được ph©n cấp quản lý th× tổ chức hạch to¸n riªng, tiÕn hµnh hạch to¸n c¸c chỉ tiªu được ph©n cấp quản lý th× chỉ bố trÝ c¸c nh©n viªn kế to¸n thực hiện hạch to¸n ban đầu. Tại phßng tµi chÝnh kế to¸n C«ng ty c¸c nh©n viªn kế to¸n lµm c«ng t¸c tập hợp c¸c số liệu, chỉ tiªu mµ c¸c đơn vị cấp dưới b¸o c¸o lªn, tổng hợp chÝnh x¸c kết quả của từng loại hoạt động trong C«ng ty Sơ đồ bộ m¸y Tµi chÝnh kế to¸n KÕ toán trưởng KÕ to¸n tµi s¶n b»ng tiÒn KÕ to¸n tæng hîp vËt t­ KÕ to¸n TSC§ vµ thñ qòy KÕ to¸n tæng hîp CPhÝ KÕ to¸n thu vèn ,doanh thu KÕ tãan theo dâi c«ng nî,vay N.Hµng Nh©n viªn kÕ to¸n c¸c ®éi trùc thuéc KÕ to¸n phô tr¸ch c¸c xÝ nghiÖp thµnh viªn KÕ to¸n TH, chi phÝ,SXKD KÕ to¸n c«ng nî,thuÕ KÕ to¸n vËt t­ ,TSC§, thñ quü 5. kÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh n¨m 2005 Kết quả hoạt động kinh doanh của C«ng ty CP x©y dựng số 1 trong năm 2005 Đơn vị tÝnh :1.000.000 VNĐ TT Chỉ tiªu Năm 2005 Kế hoạch Thực hiện 1 Tổng Doanh thu 500.000 629.702 Doanh thu hµng xuất khẩu 0 C¸c doanh thu giảm trừ 0 Chiết khấu 0 Giảm trừ gi¸ 0 Gi¸ trị hµng b¸n bị trả lại Thuế Dthu,XK phải nộp 2 Doanh thu thuần 629.702 Gi¸ vốn hµng b¸n 629.754 Lợi nhuận gộp 19.947 Doanh thu hoạt động tµi chÝnh 663 Chi phÝ tµi chÝnh 9.458 Trong đã l·i vay phải trả 8.989 L·i phải trả TSCĐ thuª TC 468 Chi phÝ b¸n hµng 4.555 Chi phÝ quản lý DN 4.975 3 Lợi nhuận thuần HĐKD 1.622 Thu nhập kh¸c 1.449 Chi phÝ kh¸c 0 Lợi nhuận kh¸c 1.449 Tổng lợi nhuận trước thuế 3.072 Thuế thu nhập DN phải nộp 860 Lợi nhuận sau thuế 2.212 Thu nhập BQ người lao động 0.11 0.135 PhÇn 2: C«ng t¸c tµi chÝnh cña doanh nghiÖp 1. T×nh h×nh ph©n cÊp qu¶n lý tµi chÝnh cña doanh nghiÖp : C«ng ty Cp x©y dựng số 1 Hµ nội lµ đơn vị thµnh viªn thuộc Tổng C«ng ty x©y dựng Hµ nội, tổ chức theo h×nh thức hạch tãan độc lập. C«ng ty cã 24 đơn vị thµnh viªn bao gồm c¸c XÝ nghiệp trực thuộc hạch to¸n kế to¸n theo h×nh thức phụ thuộc vµ c¸c đội trực thuộc hạch to¸n kế to¸n theo h×nh thức b¸o sổ. Với địa bµn hoạt động kinh doanh rộng khắp đất nước cïng với sự đa dạng hãa ngµnh nghề trong kinh doanh, C«ng ty đ· ¸p dụng h×nh thức tổ chức c«ng t¸c kế to¸n tập trung vµ kết hợp ph©n t¸n. C«ng ty CP x©y dựng số 1 được Tổng C«ng ty x©y dựng Hµ nội cấp số vốn ban đầu lµ 2 tỉ 532 triệu đồng, céng với số vốn tự cã lµ 368 triệu đồng tÝch lũy được qua một số năm hoạt động, C«ng ty đ· cấp vốn cho c¸c XÝ nghiệp thµnh viªn vµ Phßng Tµi chÝnh Kế to¸n của C«ng ty cã nhiệm vụ tổng hợp, kiểm tra t×nh h×nh thực hiện kế hoạch, gi¸m đốc t×nh h×nh sử dụng vốn với hiệu quả cao. Thực hiện c«ng t¸c thanh to¸n lµ lập b¸o c¸o tµi chÝnh. Bộ phận kế to¸n ở c¸c đơn vị thµnh viªn cã bộ phận hạch to¸n mang tÝnh chất nội bộ, chỉ ghi chÐp c¸c số liệu cần thiết cho việc chỉ đạo sản xuất, lập một số chứng từ, kiểm tra tÝnh chÝnh x¸c cña từng chứng từ vµ chuyển kịp thời về phßng kế to¸n. Ngoµi ra ở c¸c đội sản xuất trực thuộc C«ng ty hạch tãan kế tãan theo phương thức b¸o sổ Đội trưởng cã quyền trong mức kho¸n mµ C«ng ty giao cho, từ số doanh thu đơn vị thực hiện được đội chi trả lương, thưởng vµ c¸c chi phÝ kh¸c( mua nguyªn vật liệu, công cụ dụng cụ...) Đội trưởng chịu tr¸ch nhiệm về c¸c khoản chi nµy, b¸o sổ về C«ng ty. C«ng ty chỉ giữ lại một phần bï đắp chi phÝ, lợi nhuận định mức, thuế để lµm nghĩa vụ với nhµ nước. 2. C«ng t¸c kÕ ho¹ch hãa tµi chÝnh doanh nghiÖp . Hµng năm C«ng ty đÒu x©y dựng kế hoạch tµi chÝnh cho năm sau vµo cuối niªn độ kế to¸n . Dựa trªn t×nh h×nh lợi nhuận,t×nh h×nh thực hiện doanh thu của C«ng ty trong năm mµ xÐt, đưa ra mục tiªu phải thực hiện cho năm sau. + Qu¸ tr×nh x©y dựng kế hoạch - Về mức khấu hao TSCĐ: Mức khấu hao TSCĐ của C«ng ty được tÝnh theo phương ph¸p khấu hao tuyến tÝnh . Qua việc tÝnh to¸n mức khấu hao vµ dự tÝnh về sự biến động cña TSCĐ vµ x©y dựng bản kế hoạch chi tiết cho việc khấu hao từng loại tµi sản sử dụng trong C«ng ty. - Về kế hoạch tµi chÝnh : Hµng năm C«ng ty đ¸nh gi¸ kết quả hoạt động kinh doanh của từng đơn vị trực thuộc, qua đã đặt ra chỉ tiªu kế hoạch cho từng đơn vị, từ đã lập kế hoạch về doanh thu vµ lợi nhuận cho từng đơn vị vµo năm sau. + Quá trình thực hiện: Công tác cuối cùng của việc xây dựng các kế hoạch tài chính là đảm bảo thực hiện hoàn thành các chỉ tiêu, phổ biến kế hoạch một các chi tiết cho toàn thể các cán bộ công nhân viên tại các đơn vị trục trực thuộc Công ty để họ n¾m được định hướng và trình tự kế ho¹ch đảm bảo thực hiện tốt, thực hiện đúng từng phần kế hoạch được giao. + Quyết toán các kế hoạch tài chính : Quyết toán theo niên độ, Công ty không có bộ phận kiểm toán riêng, nên Công ty chỉ làm về phần tài chính sau đó các báo cáo tài chính được nộp cho cơ quan cấp trên là Tổng Công ty xây dựng Hà nội kiểm tra và xác nhận . 3.T×nh h×nh vèn vµ nguån vèn cña C«ng ty + Tình hình biến động vốn Từ nguồn vốn ban đầu được Tổng Công ty giao cho năm 1993 là 2 tỉ 900 triệu đồng trong đó vốn từ bổ sung là 368 triệu đồng sau 3 năm đã tích lũy được 2 tỷ 216 triệu đồng nâng tổng số vốn nhà nước do Tổng công ty giao cho Doanh nghiệp lên đến 4 tỷ 103 triệu đồng . Cho đến thời điểm 31/11/2005 tổng số vốn chủ sở hữu của Công ty đã lên đến con số 39 tỷ 421 triệu đồng, sở dĩ có số vốn lớn như vậy là có sự nỗ lực của toàn Công ty cũng như sự lãnh đạo sáng suốt của Ban gi¸m đốc Công ty từng bước đưa Công ty sang Công ty Cổ phần hóa . Cơ cấu vốn Vốn cố định : 14.771.556.277 đ Vốn lưu động : 7.307.030.065 đ Vốn vay : 1.067.604.848.902đ Tổng cộng nguồn vốn : 1.089.683.435.244 đ Tài sản của Công ty năm 2005 so với năm 2004 tăng 115.049.681.404 đ với tỷ lệ tăng 112% điều này cho thấy qui mô về vốn của Công ty tăng mạnh chủ yếu là tài sản lưu động, từ 942.832.439.890đ năm 2004 đến 1.057.882.121.294 đ năm 2005. + Tình hình huy động vốn: Để có được nguồn vốn đủ phục vụ sản xuất kinh doanh Công ty phải huy động từ nhiều nguồn như vốn vay ngân hàng, sử dụng nguồn vốn trong thanh toán, huy động từ người lao động trong doanh nghiệp, sử dụng nguồn vốn tín dụng thương mại.Toàn bộ số vốn huy động từ các nguồn năm 2005 tăng 115.573.258.170đ so với năm 2004 chiếm tỷ trọng 98% trong nguồn vốn có tại doang nghiệp. Trong đó : Nguồn vốn vay ng¾n h¹n NH năm 2005 tăng 23.548.799.435đ so với năm 2004 tương ứng 19.81% chiếm tỷ trọng 2.2% trong tổng số vốn huy động. Sử dụng nguồn vốn trong thanh toán năm 2005 tăng 123.027.782.299 đ so với năm 2004 tương ứng 34% chiếm tỷ trọng 11% trong tổng số vốn huy động. Sử dụng nguồn tín dụng thương mại năm 2005 tăng 84.904.979.150 đ so với năm 2004 tương ứng 59% chiếm tỷ trọng 0.08% trong tổng số vốn huy động. Vốn huy động từ CBCNV trong doanh nghiệp năm 2005 tăng 2.9644.420.721 đ so với năm 2004 tương ứng 26% chiếm tỷ trọng 0.003% tổng số vốn huy động ... Ta có thể thấy tình hình sử dụng nguồn vốn kinh doanh của Công ty qua các năm trong bảng sau: Bảng phân tích tình hình nguồn vốn Đơn vị tính :1.000.000 đ Các chỉ tiêu Msố Năm 2004 Năm 2005 Chênh lệch Số tiền Số tiền Số tiền A.Nợ phải trả 300 944.326 1.050.261 105.935 I. Nợ ngắn hạn 310 929.513 1.014.448 84.935 1.Vay ngắn hạn 311 118.837 142.386 23.549 2.Nợ dài hạn 312 3.Phải trả người bán 313 357.155 480.183 123.028 4.Người mua trả tiền trước 314 142.947 227.852 84.905 5. Thuế và các khoản nộp nhà nước 315 (10.407) (6.865) 3.542 6.Phải trả CNV 316 11.055 14.019 2.964 7.Phải trả các đơn vị nội bộ 317 8.Các khoản phải trả phải nộp khác 318 309.924 156.871 (153.053) 9.Phải trả theo tiến độ KHHĐXD 319 II. Nợ dài hạn 320 12.298 28.892 16.594 1. Vay dài hạn 321 5.067 22.950 17.883 2.Nợ dài hạn 322 7.231 5.942 (1.289) III. Nợ khác 330 2.513 6.920 4.407 1.Chi phí phải trả 331 2.513 6.920 4.407 2.Tài sản thừa chờ xử lý 332 3.Nhận ký quĩ ký cược dài hạn 333 B. Nguồn vốn CSH 400 27.271 39.421 12.150 I. Nguồn vốn gửi 410 26.683 35.928 9.245 1.NV kinh doanh 411 19.566 22.078 2.512 2.Chênh lệch đánh giá lại tài sản 412 3.859 3.859 0 3.Chênh lệch tỷ giá 413 4.Quỹ đầu tư phát triển 414 3.093 8.285 5.192 5. Quỹ dự phòng tài chính 415 164 1.704 1.540 6.Lợi nhuận chưa phân phối 416 7. Vốn đầu tư XDCB 417 II. Nguồn vốn kinh phí 1. Quĩ khen thưởng phúc lợi 420 587 3.493 2.906 2.Quĩ quản lý cấp trên 421 587 3.493 2.906 3.Nguồn vốn kinh phí sự nghiệp 423 Nguồn vốn KD sự nghiệp năm trước 424 Nguồn vốn KD sự nghiệp năm nay 425 4.Nguồn vốn kinh phí đã hình thành TSCĐ 426 Tổng nguồn vốn 971.597 1.089.683 118.086 Nhìn trung qua phân tích đánh giá và nhận xét bảng trên ta có thể nhìn thấy tình hình thực hiện tài chính của Công ty năm sau tốt hơn năm trước. Công ty biết tận dụng các nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi để phục vụ cho nhu cầu vốn lưu động trong năm nhằm nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của Công ty. 4- T×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp . Mục đích kinh doanh của Doanh nghiệp là tìm kiếm lợi nhuận, doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển thì phải kinh doanh có hiệu quả tức là phải đạt được lợi nhuận. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn và hiệu quả chi phí kinh doanh của Công ty Xây dựng số 1 ta xem xét các chỉ tiêu sau : N¨m 2005 c«ng t¸c qu¶n lý tµi chÝnh vµ ho¹ch to¸n kÕ to¸n ë c«ng ty ®· cã nhiÒu thay ®æi vµ ph¸t triÓn cïng víi sù t¨ng tr­ëng vµ ph¸t triÓn cña c«ng ty. Bé m¸y kÕ to¸n tõ C«ng ty ®Õn c¸c ®¬n vÞ lu©n ®­îc duy tr×, kh«ng ngõng ®­îc bæ sung, kiÖn toµn. T×nh h×nh tµi chÝnh cña C«ng ty ®Õn c¸c ®¬n vÞ lu«n ®­îc ®¸nh gi¸ lµ m¹nh, vÒ c¬ b¶n c«ng t¸c tµi chÝnh ®· huy ®éng vµ cung øng vèn kÞp thêi ®¶m b¶o ®ñ vèn cho SXKD. Chóng ta ®· t¹o ®­îc lßng tin vµ g©y ®­îc tÝn nhiÖm víi c¸c tæ chøc tÝn dông, ®ång thêi cã kh¶ n¨ng huy ®éng vèn th«ng qua nhiÒu kªnh tÝn dông, c¸c tæ chøc, c¸ nh©n cho vay vèn vµ rÊt nhiÒu c¸c b¹n hµng, tuy nhiªn do vèn l­u ®éng kh«ng ®­îc bæ sung vµ tr×nh h×nh c¹nh tranh gay g¾t vÒ c«ng viÖc lµm, nªn cã nh÷ng c«ng tr×nh ký hîp ®ång ph¶i chÊp nhËn øng vèn 80 - 100% hoÆc c«ng tr×nh ®· hoµn thµnh bµn giao nh­ng chñ ®Çu t­ thanh to¸n vèn chËm vµ kÐo dµi. C«ng t¸c lËp, lu©n chuyÓn, qu¶n lý chøng tõ tõ c«ng ty ®Õn c¸c xÝ nghiÖp ®· cã nh÷ng tiÕn bé, ®­îc qu¶n lý chÆt chÏ, lµ mét ph­¬ng tiÖn tèt cho c«ng t¸c qu¶n lý thu chi tµi chÝnh. Theo c¬ chÕ míi hiÖn nay c¸c xÝ nghiÖp hoµn toµn chÞu tr¸ch nhiÖm vÒ chi tiªu tµi chÝnh vµ qu¶n lý chøng tõ thu chi ë ®¬n vÞ m×nh c¸c xÝ nghiÖp ®· chñ ®éng tÝnh to¸n, ho¹ch to¸n tiÕp kiÖm chi phÝ ®¶m b¶o duy tr× ho¹t ®éng SXKD, v× vËy vai trß Gi¸m ®èc xÝ nghiÖp vµ phô tr¸ch kÕ to¸n ë c¸c ®¬n vÞ lµ rÊt lín. Ho¹t ®éng tµi chÝnh ®· ®¸p øng ®­îc yªu cÇu s¶n xuÊt, b¸m s¸t ®­îc thùc tÕ, ®ãng gãp phÇn quan träng cho viÖc tæ chøc s¶n xuÊt hoµn thµnh nhiÖm vô kÕ ho¹ch. Mét sè ®¬n vÞ cã t×nh h×nh tµi chÝnh tèt( xÝ nghiÖp 106, xÝ nghiÖp 102, xÝ nghiÖp 101,). Mét sè ®¬n vÞ ®· tÝch cùc ho¹t ®éng thu håi vèn, gi¶m nî ®äng( xÝ nghiÖp 103, xÝ nghiÖp gia c«ng c¬ khÝ , xÝ nghiÖp x©y l¾p vµ méc néi thÊt.) . Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Tổng doanh thu thuần trong kỳ Vòng quay vốn kinh doanh = Vốn kinh doanh BQ trong kỳ 629.702.234.091 Vòng quay vốn KD năm 2005= = 28.5 lần 22.078.586.342 Tổng doanh thu theo giá bán Hệ số phục vụ của vốn kinh doanh = Vốn kinh doanh BQ trong kỳ 629.702.234.091 Hệ số phục vụ của vốn KD năm 2005 = =28.5 lần 22.078.586.342 Tổng lợi nhuận thực hiện trong kỳ Tỷ suất lợi nhuận trên vốn = Vốn kinh doanh 3.072.852.587 Tỷ suất LN/V của năm 2005 = = 0.14 22.078.586.342 Tổng doanh thu theo giá bán trong kỳ Hệ số phục vụ của CFKD = Giá thành sản phẩm Tổng chi phí kinh doanh 629.702.234.091 Hệ số phục vụ của CFKD =._.