Hoàn thiện công tác phân tích tài chính Doanh nghiệp tại Công ty cổ phần tư vấn xây dựng thương mại công nghiệp Thăng Long

Lêi më ®Çu Trong ho¹t ®éng qu¶n lý cña doanh nghiÖp, qu¶n lý tµi chÝnh lu«n gi÷ mét vÞ trÝ träng yÕu, nã quyÕt ®Þnh tÝnh ®éc lËp sù thµnh b¹i cña doanh nghiÖp trong kinh doanh. Trong ®iÒu kiÖn c¹nh tranh trªn thÞ tr­êng ®ang diÔn ra gay g¾t nh­ hiÖn nay th× qu¶n lý tµi chÝnh lµ mét vÊn ®Ò ®­îc c¸c nhµ doanh nghiÖp ®Æc biÖt quan t©m. Nh÷ng quyÕt ®Þnh cña doanh nghiÖp nh­ ®Çu t­ vµo ®©u, lùa chän nh÷ng nguån tµi trî nµo, më réng s¶n xuÊt nh­ thÕ nµo? ph©n phèi thu nhËp ra sao ®Òu cã liªn quan ®Õn ho¹t ®éng tµi chÝnh. Doanh nghiÖp chØ cã thÓ ho¹t ®éng tèt, mang l¹i lîi nhuËn cao khi ra nh÷ng quyÕt ®Þnh trªn lµ ®óng ®¾n. VËy c¬ së cho c¸c quyÕt ®Þnh cña doanh nghiÖp lµ g×? c©u tr¶ lêi ë ®©y chÝnh lµ ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp. Qua viÖc ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp, tÝnh to¸n c¸c chØ tiªu, xem xÐt c¸c mèi quan hÖ, ph©n tÝch tµi chÝnh cho biÕt nh÷ng ®iÓm m¹nh yÕu trong ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp còng nh­ thùc tr¹ng ho¹t ®éng tµi chÝnh, x¸c ®Þnh râ nguyªn nh©n vµ ¶nh h­ëng cña tõng nh©n tè ®Õn t×nh h×nh tµi chÝnh. Trªn c¬ së ®ã, doanh nghiÖp cã thÓ ®­a ra c¸c gi¶i ph¸p nh»m hoµn thiÖn t×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. Ta thÊy ph©n tÝch tµi chÝnh lµ c«ng cô h÷u hiÖu trong c«ng t¸c qu¶n lý tµi chÝnh cña tÊt c¶ c¸c doanh nghiÖp theo mäi lo¹i h×nh s¶n xuÊt kinh doanh. Nh­ng thùc tr¹ng ë n­íc ta cho thÊy c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh ch­a ®­îc quan t©m ®óng møc, dÉn ®Õn g©y khã kh¨n cho c¸c nhµ qu¶n lý trong viÖc ®­a ra c¸c quyÕt ®Þnh ®óng trong kinh doanh. NhËn thøc ®­îc tÇm quan träng cña ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp trong thêi gian c«ng t¸c vµ thùc tËp t¹i C«ng ty cæ phÇn t­ vÊn x©y dùng th­¬ng m¹i c«ng nghiÖp Th¨ng Long em ®· lùa chän ®Ò tµi “ Hoµn thiÖn c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp t¹i C«ng ty cæ phÇn t­ vÊn x©y dùng th­¬ng m¹i c«ng nghiÖp Th¨ng Long” ®Ó lµm ®Ò tµi cho chuyªn ®Ò thùc tËp cña m×nh. Ch­¬ng I C¬ së lý luËn vÒ ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp 1.1 Tæng quan vÒ ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp. 1.1.1 Kh¸i niÖm ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp Ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp lµ sö dông mét tËp hîp c¸c kh¸i niÖm, ph­¬ng ph¸p vµ c¸c c«ng cô cho phÐp thu thËp vµ xö lý c¸c th«ng tin kÕ to¸n vµ th«ng tin kh¸c vÒ qu¶n lý nh»m ®¸nh gi¸ t×nh h×nh tµi chÝnh cña mét doanh nghiÖp, ®¸nh gi¸ rñi ro møc ®é chÊt l­îng hiÖu qu¶ ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp gióp ng­êi sö dông th«ng tin ®­a ra nh÷ng quyÕt ®Þnh qu¶n lý tµi chÝnh phï hîp ®óng ®¾n. 1.1.2 TÇm quan träng cña ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp Ph©n tÝch tµi chÝnh cã vai trß ®Æc biÖt quan träng trong c«ng t¸c qu¶n lý tµi chÝnh doanh nghiÖp. Trong ho¹t ®éng kinh doanh theo c¬ chÕ thÞ tr­êng cã sù qu¶n lý cña Nhµ N­íc, c¸c doanh nghiÖp thuéc c¸c lo¹i h×nh së h÷u kh¸c nhau ®Òu b×nh ®¼ng tr­íc ph¸p luËt trong viÖc lùa chän ngµnh nghÒ, lÜnh vùc kinh doanh. Do vËy sÏ cã nhiÒu ®èi t­îng quan t©m ®Õn t×nh h×nh tµi chÝnh doanh nghiÖp nh­: Chñ doanh nghiÖp, nhµ tµi trî, nhµ cung cÊp, kh¸ch hµng, c¸c c¬ quan qu¶n lý Nhµ N­íc, c¸n bé c«ng nh©n viªn... Mçi mét ®èi t­îng quan t©m ®Õn t×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp trªn mét gi¸c ®é kh¸c nhau. 1.1.3 Ph©n lo¹i ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp Ø Ph©n tÝch tµi chÝnh ®èi víi nhµ qu¶n lý doanh nghiÖp §Ó tiÕn hµnh ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh, nhµ doanh nghiÖp ph¶i gi¶i quyÕt 3 vÊn ®Ò sau ®©y: Thø nhÊt: Doanh nghiÖp nªn ®Çu t­ vµo ®©u ®Ó phï hîp víi lo¹i h×nh s¶n xuÊt kinh doanh lùa chän, ®©y chÝnh lµ chiÕn l­îc ®Çu t­ dµi h¹n cña doanh nghiÖp. Thø hai: Nguån tµi trî lµ nguån nµo §Ó ®Çu t­ vµo s¶n xuÊt kinh doanh doanh nghiÖp cÇn ph¶i cã nguån tµi trî vµ vÊn ®Ò ®Æt ra lµ doanh nghiÖp sÏ huy ®éng nguån tµi trî víi c¬ cÊu nh­ thÕ nµo cho phï hîp ®Ó chi phÝ lµ thÊp nhÊt vµ mang l¹i lîi nhuËn cao nhÊt. Thø ba: Doanh nghiÖp sÏ qu¶n lý ho¹t ®éng tµi chÝnh hµng ngµy nh­ thÕ nµo? §©y lµ c¸c quyÕt ®Þnh tµi chÝnh ng¾n h¹n vµ chóng liªn quan chÆt chÏ ®Õn vÊn ®Ò qu¶n lý vèn l­u ®éng cña doanh nghiÖp Ba vÊn ®Ò trªn ch­a ph¶i lµ tÊt c¶ mäi khÝa c¹nh vÒ tµi chÝnh doanh nghiÖp nh­ng ®ã lµ nh÷ng vÊn ®Ò quan träng nhÊt vµ ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp chÝnh lµ c¬ së ®Ó gi¶i quyÕt 3 vÊn ®Ò ®ã. Ø Ph©n tÝch tµi chÝnh ®èi víi nhµ ®Çu t­ vµo doanh nghiÖp. C¸c nhµ ®Çu t­ lµ nh÷ng ng­êi ®· bá vèn vµo doanh nghiÖp vµ hä ph¶i g¸nh chÞu rñi ro khi doanh nghiÖp gÆp khã kh¨n. ChÝnh v× vËy quyÕt ®Þnh cña hä ®­a ra lu«n cã sù c©n nh¾c gi÷a rñi ro vµ doanh lîi ®¹t ®­îc. §èi víi nhµ ®Çu t­ quan t©m hµng ®Çu lµ kh¶ n¨ng t¨ng tr­ëng, tèi ®a ho¸ gi¸ trÞ cña chñ së h÷u. ChÝnh s¸ch ph©n phèi cæ tøc vµ c¬ cÊu nguån tµi trî cña doanh nghiÖp còng lµ vÊn ®Ò ®­îc c¸c nhµ ®Çu t­ hÕt søc coi träng v× nã trùc tiÕp t¸c ®éng ®Õn thu nhËp cña hä. Hä quan t©m ®Õn ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp ®Ó nhËn biÕt kh¶ n¨ng sinh l·i cña doanh nghiÖp. §ã lµ mét trong nh÷ng c¨n cø gióp hä cã bá vèn vµo doanh nghiÖp hay kh«ng v× vËy hä cÇn c¸c th«ng tin vÒ ®iÒu kiÖn tµi chÝnh vµ ®iÒu kiÖn ®ã ®¶m b¶o tÝnh an toµn vµ hiÖu qu¶ cho nhµ ®Çu t­. Ø Ph©n tÝch tµi chÝnh ®èi víi c¸c chñ nî cña doanh nghiÖp §Ó quyÕt ®Þnh cho vay, ng­êi cho vay cÇn xem xÐt xem doanh nghiÖp thùc sù cã nhu cÇu vay hay kh«ng? Kh¶ n¨ng tr¶ nî nh­ thÕ nµo? Trong néi dung ph©n tÝch nµy, kh¶ n¨ng tr¶ nî ®­îc xem xÐt trªn hai khÝa c¹nh ng¾n h¹n vµ dµi h¹n. NÕu lµ nh÷ng kho¶n cho vay ng¾n h¹n ng­êi cho vay ®Æc biÖt quan t©m ®Õn kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh cña doanh nghiÖp, nghÜa lµ kh¶ n¨ng tr¶ nh÷ng mãn nî ng¾n h¹n khi ®Õn h¹n tr¶. NÕu lµ nh÷ng kho¶n cho vay dµi h¹n ng­êi cho vay ph¶i tin ch¾c kh¶ n¨ng hoµn tr¶ vµ kh¶ n¨ng sinh lêi cña doanh nghiÖp mµ viÖc hoµn tr¶ vèn vµ l·i tuú thuéc vµo kh¶ n¨ng sinh lêi nµy. Ø Ph©n tÝch tµi chÝnh ®èi víi c¸c c¬ quan qu¶n lý Nhµ n­íc vµ ng­êi lao ®éng. Ng­êi lao ®éng trong doanh nghiÖp còng rÊt quan t©m tíi c¸c th«ng tin tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. Bëi v× kÕt qu¶ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cã t¸c ®éng trùc tiÕp tíi tiÒn l­¬ng cña ng­êi lao ®éng. Ngoµi ra trong nh÷ng doanh nghiÖp cæ phÇn ng­êi lao ®éng tham gia gãp vèn mua cæ phÇn, nh­ vËy hä còng lµ nh÷ng ng­êi chñ doanh nghiÖp nªn cã quyÒn lîi vµ tr¸ch nhiÖm g¾n víi doanh nghiÖp. Dùa vµo c¸c b¸o c¸o tµi chÝnh doanh nghiÖp, c¸c c¬ quan qu¶n lý cña Nhµ N­íc thùc hiÖn ph©n tÝch tµi chÝnh ®Ó ®¸nh gi¸ kiÓm tra, kiÓm so¸t c¸c ho¹t ®éng kinh doanh, ho¹t ®éng tµi chÝnh tiÒn tÖ cña doanh nghiÖp cã tu©n thñ theo ®óng chÝnh s¸ch, chÕ ®é vµ ph¸p luËt quy ®Þnh kh«ng, t×nh h×nh h¹ch to¸n vµ thùc hiÖn nghÜa vô víi ng©n s¸ch Nhµ n­íc nh­ thÕ nµo. Nh­ vËy ta thÊy ®­îc tÇm quan träng cña ph©n tÝch tµi chÝnh ®èi víi c¸c thµnh phÇn kh¸c nhau cã liªn quan ®Õn doanh nghiÖp. Ph©n tÝch tµi chÝnh gióp ng­êi sö dông th«ng tin tõ c¸c gãc ®é kh¸c nhau võa ®¸nh gi¸ toµn diÖn, tæng hîp, kh¸i qu¸t l¹i võa xem xÐt mét c¸ch chi tiÕt ho¹t ®éng tµi chÝnh doanh nghiÖp, t×m ra nh÷ng ®iÓm m¹nh ®iÓm yÕu vÒ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp ®Ó nhËn biÕt ph¸n ®o¸n, dù b¸o vµ ®­a ra nh÷ng quyÕt ®Þnh tµi chÝnh, quyÕt ®Þnh tµi trî vµ ®Çu t­ phï hîp. 1.1.4 Th«ng tin sö dông trong ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp 1.1.4.1 Th«ng tin chung Lµ c¸c th«ng tin vÒ t×nh h×nh kinh tÕ cã ¶nh h­ëng ®Õn ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp. Sù suy tho¸i hoÆc t¨ng tr­ëng cña nÒn kinh tÕ cã t¸c ®éng m¹nh mÏ ®Õn c¬ héi kinh doanh, ®Õn sù biÕn ®éng gi¸ c¶ cña c¸c yÕu tè ®Çu vµo vµ thÞ tr­êng tiªu thô s¶n phÈm ®Çu ra tõ ®ã t¸c ®éng ®Õn kÕt qu¶ kinh doanh cña doanh nghiÖp. Khi c¸c t¸c ®éng diÔn ra theo chiÒu h­íng cã lîi ho¹t ®éng kinh doanh cña doanh nghiÖp sÏ ®­îc më réng lîi nhuËn t¨ng, ng­îc l¹i khi nh÷ng biÕn ®éng cña t×nh h×nh kinh tÕ lµ bÊt lîi sÏ ¶nh h­ëng xÊu ®Õn kÕt qu¶ kinh doanh cña doanh nghiÖp. V× vËy ®Ó ®¸nh gi¸ kh¸ch quan vµ chÝnh x¸c vÒ t×nh h×nh ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp chóng ta ph¶i xem xÐt c¶ c¸c th«ng tin kinh tÕ bªn ngoµi cã liªn quan. 1.1.4.2 Th«ng tin theo ngµnh kinh tÕ vµ tµi chÝnh doanh nghiÖp Néi dung nghiªn cøu trong ph¹m vi ngµnh lµ viÖc ®Æt sù ph¸t triÓn cña doanh nghiÖp trong mèi liªn hÖ víi c¸c ho¹t ®éng chung cña ngµnh kinh doanh §Æc ®iÓm cña ngµnh kinh doanh liªn quan tíi: - TÝnh chÊt cña c¸c s¶n phÈm. - Quy tr×nh kü thuËt ¸p dông. - NhÞp ®é ph¸t triÓn cña c¸c chu kú kinh tÕ cña ngµnh. - C¬ cÊu s¶n xuÊt. - C¸c ®èi thñ c¹nh tranh. ViÖc kÕt hîp c¸c th«ng tin theo ngµnh kinh tÕ cïng víi th«ng tin chung vµ c¸c th«ng tin liªn quan kh¸c sÏ ®em l¹i mét c¸ch nh×n tæng qu¸t vµ chÝnh x¸c nhÊt vÒ t×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. Th«ng tin theo ngµnh kinh tÕ ®Æc biÖt lµ hÖ thèng chØ tiªu trung b×nh ngµnh lµ c¬ së tham chiÕu ®Ó ng­êi ph©n tÝch cã thÓ ®¸nh gi¸, kÕt luËn chÝnh x¸c vÒ t×nh h×nh tµi chÝnh doanh nghiÖp. Ø B¶ng c©n ®èi kÕ to¸n B¶ng c©n ®èi kÕ to¸n lµ mét b¸o c¸o tµi chÝnh tæng hîp, ph¶n ¸nh mét c¸ch tæng qu¸t theo hai c¸ch ®¸nh gi¸: Vèn vµ nguån h×nh thµnh vèn cña doanh nghiÖp t¹i thêi ®iÓm lËp b¸o c¸o. Nh­ vËy b¶ng c©n ®èi kÕ to¸n nh»m m« t¶ søc m¹nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp b»ng c¸ch tr×nh bµy nh÷ng thø mµ doanh nghiÖp cã vµ nh÷ng thø mµ doanh nghiÖp nî t¹i mét thêi ®iÓm. Ng­êi ta coi b¶ng c©n ®èi kÕ to¸n lµ mét bøc tranh chôp nhanh, v× nã chØ ph¶n ¸nh t×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp t¹i mét thêi ®iÓm. KÕt cÊu b¶ng c©n ®èi kÕ to¸n gåm hai phÇn theo nguyªn t¾c c©n ®èi: Tµi s¶n vµ nguån vèn. - PhÇn tµi s¶n ph¶n ¸nh gi¸ trÞ cña toµn bé tµi s¶n hiÖn cã t¹i thêi ®iÓm lËp b¸o c¸o, thuéc quyÒn së h÷u vµ coi nh­ quyÒn së h÷u cña doanh nghiÖp. VÒ mÆt kinh tÕ sè liÖu ë phÇn tµi s¶n ph¶n ¸nh quy m« vµ kÕt cÊu cña c¸c lo¹i vèn, tµi s¶n cña doanh nghiÖp tån t¹i d­íi d¹ng h×nh th¸i vËt chÊt. Th«ng qua ®ã cã thÓ ®¸nh gi¸ mét c¸ch tæng qu¸t quy m« tµi s¶n, tÝnh chÊt ho¹t ®éng vµ tr×nh ®é sö dông vèn cña doanh nghiÖp. - PhÇn nguån vèn ph¶n ¸nh nguån h×nh thµnh c¸c lo¹i tµi s¶n hiÖn cã cña doanh nghiÖp t¹i thêi ®iÓm lËp b¸o c¸o. VÒ mÆt kinh tÕ sè liÖu phÇn nguån vèn thÓ hiÖn c¬ cÊu tµi trî, c¬ cÊu vèn còng nh­ kh¶ n¨ng ®éc lËp vÒ tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. Qua b¶ng c©n ®èi kÕ to¸n nhµ ph©n tÝch cã thÓ nhËn biÕt ®­îc lo¹i h×nh doanh nghiÖp, quy m«, møc ®é tù chñ tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. B¶ng c©n ®èi kÕ to¸n lµ mét t­ liÖu quan träng bËc nhÊt gióp c¸c nhµ ph©n tÝch ®¸nh gi¸ ®­îc kh¶ n¨ng c©n ®èi tµi chÝnh, kh¶ n¨ng thanh to¸n vµ kh¶ n¨ng c©n ®èi vèn cña doanh nghiÖp. Ø B¸o c¸o kÕt qu¶ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh Mét th«ng tin kh«ng kÐm phÇn quan träng ®­îc sö dông trong ph©n tÝch tµi chÝnh lµ th«ng tin ph¶n ¸nh trong b¸o c¸o kÕt qu¶ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh. Kh¸c víi b¶ng c©n ®èi kÕ to¸n, b¸o c¸o kÕt qu¶ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cho biÕt sù dÞch chuyÓn cña vèn trong qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp. B¸o c¸o nµy ®ång thêi gióp cho nhµ ph©n tÝch so s¸nh doanh thu vµ sè tiÒn thùc nhËp quü khi b¸n hµng ho¸, dÞch vô víi tæng chi phÝ ph¸t sinh vµ sè tiÒn thùc xuÊt quü ®Ó vËn hµnh doanh nghiÖp. Trªn c¬ së doanh thu vµ chi phÝ cã thÓ x¸c ®Þnh kÕt qu¶ kinh doanh: L·i hay lç trong n¨m. Nh­ vËy b¸o c¸o kÕt qu¶ kinh doanh ph¶n ¸nh kÕt qu¶ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh, t×nh h×nh tµi chÝnh cña mét doanh nghiÖp trong mét thêi kú nhÊt ®Þnh. Nã cung cÊp nh÷ng th«ng tin tæng hîp vÒ t×nh h×nh vµ kÕt qu¶ sö dông c¸c tiÒm n¨ng vÒ vèn, lao ®éng, kü thuËt vµ tr×nh ®é qu¶n lý s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp. Ø B¸o c¸o l­u chuyÓn tiÒn tÖ B¸o c¸o l­u chuyÓn tiÒn tÖ lµ b¸o c¸o tµi chÝnh cÇn thiÕt kh«ng nh÷ng ®èi víi nhµ qu¶n trÞ tµi chÝnh mµ cßn lµ mèi quan t©m cña nhiÒu ®èi t­îng ®Õn t×nh h×nh tµi chÝnh doanh nghiÖp. B¸o c¸o l­u chuyÓn tiÒn tÖ lµ b¸o c¸o tµi chÝnh tæng hîp ph¶n ¸nh viÖc h×nh thµnh vµ sö dông l­îng tiÒn ph¸t sinh trong kú b¸o c¸o cña doanh nghiÖp. Dùa vµo b¸o c¸o l­u chuyÓn tiÒn tÖ nhµ ph©n tÝch tµi chÝnh cã thÓ ®¸nh gi¸ ®­îc kh¶ n¨ng t¹o ra tiÒn, sù biÕn ®éng tµi s¶n thuÇn cña doanh nghiÖp, kh¶ n¨ng thanh to¸n vµ dù ®o¸n ®­îc luång tiÒn trong kú tiÕp theo ®ång thêi cã thÓ thiÕt lËp ®­îc møc ng©n quü dù phßng tèi thiÓu cho doanh nghiÖp nh»m môc tiªu ®¶m b¶o kh¶ n¨ng chi tr¶. KÕt qu¶ ph©n tÝch b¸o c¸o l­u chuyÓn tiÒn tÖ gióp doanh nghiÖp ®iÒu phèi l­îng tiÒn mÆt mét c¸ch c©n ®èi gi÷a c¸c lÜnh vùc: Ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh, ho¹t ®éng ®Çu t­ vµ ho¹t ®éng tµi chÝnh. Tãm l¹i b¸o c¸o l­u chuyÓn tiÒn tÖ chØ ra c¸c lÜnh vùc nµo t¹o ra nguån tiÒn, lÜnh vùc nµo sö dông tiÒn, kh¶ n¨ng thanh to¸n, l­îng tiÒn thõa thiÕu vµ thêi ®iÓm cÇn sö dông ®Ó ®¹t hiÖu qu¶ cao nhÊt, tèi thiÓu ho¸ chi phÝ sö dông vèn. B¸o c¸o nµy kh«ng chØ gióp nhµ ph©n tÝch gi¶i thÝch ®­îc nguyªn nh©n thay ®æi vÒ t×nh h×nh tµi s¶n, nguån vèn, kh¶ n¨ng thanh to¸n cña doanh nghiÖp mµ cßn lµ c«ng cô quan träng ®Ó ho¹ch ®Þnh ng©n s¸ch, kÕ ho¹ch tiÒn mÆt trong t­¬ng lai. Ø ThuyÕt minh b¸o c¸o tµi chÝnh ThuyÕt minh b¸o c¸o tµi chÝnh ®­îc lËp nh»m cung cÊp vµ gi¶i thÝch c¸c th«ng tin vÒ t×nh h×nh s¶n xuÊt kinh doanh mµ c¸c d÷ liÖu trong b¸o c¸o tµi chÝnh ch­a thÓ hiÖn hÕt cô thÓ nh­: §Æc ®iÓm doanh nghiÖp, h×nh thøc kÕ to¸n ¸p dông, t×nh h×nh thu nhËp cña c¸n bé c«ng nh©n viªn, nh÷ng ¶nh h­ëng quan träng ®Õn t×nh h×nh s¶n xuÊt kinh doanh trong n¨m b¸o c¸o, c¸c ph­¬ng ph¸p kÕ to¸n ¸p dông... Qua thuyÕt minh b¸o c¸o tµi chÝnh ng­êi ®äc vµ ph©n tÝch c¸c chØ tiªu trong b¸o c¸o tµi chÝnh cã c¸i nh×n cô thÓ vµ chi tiÕt h¬n vÒ sù thay ®æi nh÷ng kho¶n môc trong b¶ng c©n ®èi kÕ to¸n vµ kÕt qu¶ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh. 1.2 Néi dung ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp XuÊt ph¸t tõ tÇm quan träng cña ph©n tÝch tµi chÝnh còng nh­ b¶n chÊt vµ néi dung c¸c quan hÖ tµi chÝnh doanh nghiÖp trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng, néi dung ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp bao gåm: 1.2.1 Ph©n tÝch kh¸i qu¸t t×nh h×nh vèn vµ nguån vèn, t×nh h×nh thu chi trong doanh nghiÖp 1.2.1.1 Ph©n tÝch diÔn biÕn nguån vèn vµ sö dông vèn trong doanh nghiÖp Ph©n tÝch diÔn biÕn nguån vèn vµ sö dông vèn lµ xem xÐt vµ ®¸nh gi¸ sù thay ®æi c¸c chØ tiªu cuèi kú so víi ®Çu kú trªn b¶ng c©n ®èi kÕ to¸n vÒ nguån vèn vµ c¸ch thøc sö dông vèn cña doanh nghiÖp. §Ó tiÕn hµnh ph©n tÝch ta tr×nh bµy b¶ng c©n ®èi kÕ to¸n d­íi d¹ng b¶ng c©n ®èi b¸o c¸o tõ tµi s¶n ®Õn nguån vèn sau ®ã so s¸nh sè liÖu cuèi kú so víi ®Çu kú theo tõng chØ tiªu ®Ó x¸c ®Þnh t×nh h×nh t¨ng gi¶m vèn trong doanh nghiÖp theo nguyªn t¾c: Sö dông vèn: T¨ng tµi s¶n vµ gi¶m nguån vèn Nguån vèn : T¨ng nguån vèn vµ gi¶m tµi s¶n Thùc chÊt cña viÖc ph©n tÝch nµy lµ ph©n tÝch sù thay ®æi cña c¸c kho¶n môc trong b¶ng c©n ®èi kÕ to¸n, cho ta thÊy ®­îc nguån vèn t¨ng gi¶m lµ bao nhiªu? sö dông vèn nh­ thÕ nµo? Sù thay ®æi nµy cã hîp lý hay kh«ng? Tõ ®ã cã gi¶i ph¸p khai th¸c c¸c nguån vèn vµ n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn trong doanh nghiÖp. 1.2.1.2 Ph©n tÝch t×nh h×nh ®¶m b¶o nguån vèn cho ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh §Ó tiÕn hµnh s¶n xuÊt kinh doanh doanh nghiÖp cÇn cã tµi s¶n bao gåm tµi s¶n l­u ®éng vµ ®Çu t­ ng¾n h¹n, tµi s¶n cè ®Þnh vµ ®Çu t­ dµi h¹n. §Ó h×nh thµnh hai lo¹i tµi s¶n nµy ph¶i cã c¸c nguån vèn tµi trî t­¬ng øng bao gåm nguån ng¾n h¹n vµ nguån dµi h¹n. Nguån ng¾n h¹n lµ nguån vèn doanh nghiÖp sö dông trong kho¶ng thêi gian d­íi mét n¨m bao gåm nî ng¾n h¹n, nî qu¸ h¹n, nî nhµ cung cÊp vµ nî ph¶i tr¶ ng¾n h¹n kh¸c. Nguån vèn dµi h¹n lµ nguån vèn doanh nghiÖp sö dông l©u dµi cho ho¹t ®éng kinh doanh cã thêi h¹n trªn mét n¨m, bao gåm: nguån vèn chñ së h÷u, nguån vèn vay nî trung dµi h¹n. Nguån vèn dµi h¹n tr­íc hÕt ®Ó ®Çu t­ h×nh thµnh tµi s¶n cè ®Þnh, phÇn d­ cña nguån vèn dµi h¹n vµ nguån ng¾n h¹n ®­îc ®Çu t­ h×nh thµnh tµi s¶n l­u ®éng. Chªnh lÖch gi÷a nguån dµi h¹n vµ tµi s¶n cè ®Þnh hay gi÷a tµi s¶n l­u ®éng vµ nguån ng¾n h¹n ®­îc gäi lµ vèn l­u ®éng th­êng xuyªn. Møc ®é an toµn cña tµi s¶n phô thuéc vµo møc ®é cña vèn l­u ®éng th­êng xuyªn. Vèn l­u ®éng Nguån vèn Tµi s¶n Tµi s¶n Nguån vèn = - = - th­êng xuyªn dµi h¹n cè ®Þnh l­u ®éng ng¾n h¹n * Khi Nguån vèn l­u ®éng th­êng xuyªn < 0 nghÜa lµ nguån dµi h¹n kh«ng ®ñ ®Çu t­ cho tµi s¶n cè ®Þnh. Doanh nghiÖp ph¶i ®Çu t­ vµo tµi s¶n cè ®Þnh mét phÇn nguån vèn ng¾n h¹n. Tµi s¶n l­u ®éng kh«ng ®ñ ®¸p øng nhu cÇu thanh to¸n nî ng¾n h¹n c¸n c©n thanh to¸n cña doanh nghiÖp mÊt c©n b»ng. * Khi nguån vèn l­u ®éng th­êng xuyªn = 0 nghÜa lµ nguån vèn dµi h¹n tµi trî ®ñ cho tµi s¶n cè ®Þnh vµ tµi s¶n l­u ®éng, ®ñ cho doanh nghiÖp tr¶ c¸c kho¶n nî ng¾n h¹n, t×nh h×nh tµi chÝnh nh­ vËy lµ lµnh m¹nh. * Khi vèn l­u ®éng th­êng xuyªn > 0 nghÜa lµ nguån vèn dµi h¹n d­ thõa sau khi ®Çu t­ vµo tµi s¶n cè ®Þnh, phÇn d­ thõa sÏ ®Çu t­ vµo tµi s¶n l­u ®éng. Tµi s¶n l­u ®éng lín h¬n nguån ng¾n h¹n nªn kh¶ n¨ng thanh to¸n cña doanh nghiÖp lµ tèt. Nh­ vËy vèn l­u ®éng th­êng xuyªn lµ mét chØ tiªu tæng hîp rÊt quan träng ®Ó ®¸nh gi¸ t×nh h×nh tµi chÝnh doanh nghiÖp. Qua chØ tiªu cho biÕt doanh nghiÖp cã ®ñ kh¶ n¨ng thanh to¸n c¸c kho¶n nî ng¾n h¹n kh«ng? Tµi s¶n cè ®Þnh cña doanh nghiÖp cã ®­îc tµi trî mét c¸ch v÷ng ch¾c b»ng nguån dµi h¹n hay kh«ng? Nghiªn cøu t×nh h×nh ®¶m b¶o vèn cho ho¹t ®éng kinh doanh ta cßn sö dông chØ tiªu nhu cÇu vèn l­u ®éng th­êng xuyªn ®Ó ph©n tÝch. Nhu cÇu vèn l­u ®éng th­êng xuyªn lµ l­îng vèn ng¾n h¹n doanh nghiÖp cÇn ®Ó tµi trî cho mét phÇn tµi s¶n l­u ®éng ®ã lµ hµng tån kho vµ c¸c kho¶n ph¶i thu. Nhu cÇu vèn l­u Tån kho vµ c¸c Nî = - ®éng th­êng xuyªn kho¶n ph¶i thu ng¾n h¹n Trong thùc tÕ x¶y ra c¸c tr­êng hîp sau: * Nhu cÇu vèn l­u ®éng th­êng xuyªn < 0 nghÜa lµ c¸c nguån vèn tõ bªn ngoµi ®· d­ thõa ®Ó tµi trî cho c¸c sö dông ng¾n h¹n cña doanh nghiÖp. Doanh nghiÖp kh«ng cÇn nhËn thªm vèn ng¾n h¹n ®Ó tµi trî cho chu kú kinh doanh. *Nhu cÇu vèn l­u ®éng th­êng xuyªn > 0 nghÜa lµ tån kho vµ c¸c kho¶n ph¶i thu lín h¬n nî ng¾n h¹n, c¸c sö dông nî ng¾n h¹n cña doanh nghiÖp lín h¬n c¸c nguån vèn ng¾n h¹n mµ doanh nghiÖp cã ®­îc tõ bªn ngoµi, doanh nghiÖp ph¶i dïng nguån vèn dµi h¹n ®Ó tµi trî vµo phÇn chªnh lÖch. Tr­êng hîp nµy doanh nghiÖp ph¶i cã biÖn ph¸p ®Ó gi¶i phãng tån kho vµ kho¶n ph¶i thu tõ kh¸ch hµng. 1.2.1.3 Ph©n tÝch c¸c dßng ng©n quü cña doanh nghiÖp Trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng tiÒn cña doanh nghiÖp lµ mét yÕu tè rÊt quan träng. ë mét thêi ®iÓm nhÊt ®Þnh tiÒn chØ ph¶n ¸nh vµ cã ý nghÜa nh­ mét h×nh th¸i biÓu hiÖn cña tµi s¶n l­u ®éng. Nh­ng trong qu¸ tr×nh kinh doanh, sù vËn ®éng cña tiÒn ®­îc xem lµ h×nh ¶nh trung t©m cña ho¹t ®éng kinh doanh, ph¶n ¸nh n¨ng lùc tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. MÆt kh¸c, th«ng tin vÒ luång tiÒn cña doanh nghiÖp rÊt h÷u dông trong viÖc cung cÊp cho ng­êi sö dông mét c¬ së ®Ó ®¸nh gi¸ kh¶ n¨ng ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp trong viÖc t¹o ra tiÒn vµ nhu cÇu cña doanh nghiÖp trong viÖc sö dông luång tiÒn ®ã. Ngoµi ra cßn gióp doanh nghiÖp lËp kÕ ho¹ch tµi chÝnh ng¾n h¹n dù b¸o luång tiÒn ph¸t sinh ®Ó chñ ®éng trong ®Çu t­ hoÆc huy ®éng vèn tµi trî. ChÝnh v× thÕ, hÖ thèng b¸o c¸o tµi chÝnh ph¶i cã b¶ng b¸o c¸o b¾t buéc ®Ó c«ng khai vÒ sù vËn ®éng cña tiÒn thÓ hiÖn ®­îc l­îng tiÒn doanh nghiÖp ®· thùc thu chi trong kú kÕ to¸n. (thùc tÕ ë ViÖt Nam n¨m 2004 b¸o c¸o nµy míi thùc sù lµ mét b¸o c¸o b¾t buéc ®èi víi c¸c doanh nghiÖp). 1.2.2 Ph©n tÝch c¸c chØ tiªu vµ tû lÖ tµi chÝnh chñ yÕu. Trong ph©n tÝch tµi chÝnh c¸c tû lÖ tµi chÝnh chñ yÕu ®­îc ph©n thµnh 4 nhãm: Nhãm tû lÖ vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n Nhãm tû lÖ vÒ c¬ cÊu nguån vèn vµ tµi s¶n Nhãm tû lÖ vÒ kh¶ n¨ng ho¹t ®éng Nhãm tû lÖ vÒ kh¶ n¨ng sinh l·i. Tuú vµo môc ®Ých ph©n tÝch tµi chÝnh mµ nhµ ph©n tÝch chó träng ®Õn nhãm tû lÖ nµy nhiÒu h¬n nhãm tû lÖ kh¸c. C¸c tû lÖ tµi chÝnh cung cÊp cho nhµ ph©n tÝch kh¸ ®Çy ®ñ c¸c th«ng tin vÒ tõng vÊn ®Ò cô thÓ liªn quan ®Õn tµi chÝnh doanh nghiÖp. NhiÖm vô cña ng­êi ph©n tÝch lµ ph¶i t×m hiÓu mèi liªn hÖ gi÷a c¸c nhãm tû lÖ tõ ®ã ®­a ra kÕt luËn kh¸i qu¸t vÒ toµn bé t×nh h×nh tµi chÝnh doanh nghiÖp. Tuy nhiªn c¸c tû lÖ tµi chÝnh riªng rÏ th× tù nã kh«ng nãi lªn ®iÒu g× mµ nã cÇn ®­îc so s¸nh víi tû lÖ ë c¸c n¨m kh¸c nhau cña chÝnh doanh nghiÖp ®ã vµ tû lÖ t­¬ng øng cña c¸c doanh nghiÖp trong cïng ngµnh. 1.2.2.1 Nhãm tû lÖ vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n Trong qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh th× doanh nghiÖp lu«n cÇn huy ®éng c¸c nguån tÝn dông ®Ó tµi trî cho nguån vèn thiÕu hôt cña m×nh. ViÖc doanh nghiÖp cã huy ®éng ®­îc vèn hay kh«ng phô thuéc vµo kh¶ n¨ng tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. NÕu doanh nghiÖp ®¶m b¶o ®­îc kh¶ n¨ng thanh to¸n c¸c kho¶n nî ®Õn h¹n th× ng©n hµng hay chñ nî sÏ yªn t©m cho doanh nghiÖp vay vèn. Kh¶ n¨ng thanh to¸n cña doanh nghiÖp ph¶n ¸nh mèi quan hÖ tµi chÝnh gi÷a c¸c kho¶n ph¶i cã kh¶ n¨ng thanh to¸n trong kú víi c¸c kho¶n ph¶i thanh to¸n trong kú. ViÖc ph©n tÝch c¸c tû lÖ vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n kh«ng nh÷ng gióp cho c¸c chñ nî gi¶m ®­îc rñi ro trong quan hÖ tÝn dông vµ b¶o toµn ®­îc vèn mµ cßn gióp cho doanh nghiÖp thÊy ®­îc kh¶ n¨ng chi tr¶ thùc tÕ ®Ó tõ ®ã cã biÖn ph¸p ®iÒu chØnh c¸c kho¶n môc tµi s¶n cho hîp lý nh»m n©ng cao kh¶ n¨ng thanh to¸n. Nhãm chØ tiªu vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n bao gåm: * HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n tæng qu¸t HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n tæng qu¸t lµ mèi quan hÖ gi÷a tæng tµi s¶n mµ doanh nghiÖp ®ang qu¶n lý sö dông víi tæng nî ph¶i tr¶. HÖ sè nµy ph¶n ¸nh mét ®ång nî cña doanh nghiÖp ®­îc ®¶m b¶o b»ng bao nhiªu ®ång tµi s¶n. Tæng tµi s¶n cña doanh nghiÖp HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n tæng qu¸t = Tæng sè nî cña doanh nghiÖp NÕu hÖ sè nµy lín nã ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng thanh to¸n cña doanh nghiÖp lµ tèt vµ ng­îc l¹i. Nh­ vËy chØ tiªu nµy cho biÕt nh×n chung doanh nghiÖp cã kh¶ n¨ng chi tr¶ c¸c kho¶n nî ph¶i thanh to¸n hay kh«ng? Trong tæng nî còng cã nh÷ng kho¶n ch­a ®Õn h¹n tr¶, ®· ®Õn h¹n tr¶ hoÆc qu¸ h¹n. Do ®ã chØ tiªu nµy dïng ®Ó xem xÐt mét c¸ch chung nhÊt kh¶ n¨ng thanh to¸n lµm c¬ së ®¸nh gi¸ doanh nghiÖp mµ th«i. * HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n nî ng¾n h¹n Tµi s¶n l­u ®éng vµ §TNH HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n nî ng¾n h¹n = Nî ng¾n h¹n HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n ng¾n h¹n lµ mèi quan hÖ gi÷a tµi s¶n ng¾n h¹n vµ c¸c kho¶n nî ng¾n h¹n. HÖ sè thanh to¸n nî ng¾n h¹n thÓ hiÖn møc ®é ®¶m b¶o cña tµi s¶n l­u ®éng víi nî ng¾n h¹n. Nî ng¾n h¹n lµ c¸c kho¶n nî ph¶i thanh to¸n trong kú do ®ã doanh nghiÖp ph¶i dïng tµi s¶n thùc cã cña m×nh ®Ó thanh to¸n b»ng c¸ch chuyÓn ®æi mét bé phÇn tµi s¶n thµnh tiÒn. Trong tæng sè tµi s¶n mµ doanh nghiÖp qu¶n lý sö dông vµ së h÷u chØ cã tµi s¶n l­u ®éng lµ trong kú cã kh¶ n¨ng chuyÓn ®æi thµnh tiÒn. * HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh TiÒn vµ c¸c kho¶n t­¬ng ®­¬ng tiÒn HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh = Nî ng¾n h¹n ChØ tiªu nµy dïng ®Ó ®¸nh gi¸ kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh c¸c kho¶n nî ng¾n h¹n cña doanh nghiÖp trong kú b¸o c¸o. TiÒn vµ c¸c kho¶n t­¬ng t­¬ng tiÒn lµ nh÷ng tµi s¶n cã thÓ nhanh chãng chuyÓn ®æi thµnh tiÒn gåm: TiÒn, chøng kho¸n ng¾n h¹n cã tÝnh thanh kho¶n cao. * HÖ sè thanh to¸n l·i vay Lîi nhuËn tr­íc l·i vay vµ thuÕ HÖ sè thanh to¸n tiÒn l·i vay = L·i vay L·i vay ph¶i tr¶ lµ mét kho¶n chi phÝ cè ®Þnh, nguån ®Ó tr¶ l·i vay lµ lîi nhuËn gép tõ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh, ho¹t ®éng tµi chÝnh vµ ho¹t ®éng kh¸c sau khi ®· trõ ®i chi phÝ qu¶n lý. So s¸nh gi÷a nguån ®Ó tr¶ l·i víi l·i vay ph¶i tr¶ sÏ cho ta biÕt doanh nghiÖp ®· s½n sµng tr¶ nguån l·i vay tíi møc ®é nµo. HÖ sè nµy cßn cho ta biÕt sè vèn ®i vay ®· sö dông tèt tíi møc ®é nµo vµ ®em l¹i mét kho¶n lîi nhuËn lµ bao nhiªu, cã ®ñ bï ®¾p l·i vay ph¶i tr¶ kh«ng. * HÖ sè thanh to¸n nî dµi h¹n GTCL cña TSC§ h×nh thµnh tõ vay dµi h¹n HÖ sè thanh to¸n nî dµi h¹n = Nî dµi h¹n Nî dµi h¹n lµ nh÷ng kho¶n nî cã thêi gian trªn mét n¨m, doanh nghiÖp ®i vay ®Ó ®Çu t­ h×nh thµnh tµi s¶n cè ®Þnh. Nguån ®Ó tr¶ nî dµi h¹n chÝnh lµ gi¸ trÞ tµi s¶n cè ®Þnh ®­îc h×nh thµnh b»ng vèn vay ch­a ®­îc thu håi. V× vËy ng­êi ta th­êng so s¸nh gi÷a gi¸ trÞ cßn l¹i cña tµi s¶n cè ®Þnh ®­îc h×nh thµnh b»ng vèn vay víi sè d­ nî dµi h¹n ®Ó x¸c ®Þnh kh¶ n¨ng thanh to¸n nî dµi h¹n. 1.2.2.2 Nhãm chØ tiªu vÒ c¬ cÊu nguån vèn vµ tµi s¶n * HÖ sè nî tæng tµi s¶n Nî ph¶i tr¶ HÖ sè nî tæng tµi s¶n = Tæng tµi s¶n HÖ sè nµy ®­îc sö dông ®Ó x¸c ®Þnh nghÜa vô cña chñ doanh nghiÖp ®èi víi c¸c chñ nî trong viÖc gãp vèn. Th«ng th­êng c¸c chñ nî thÝch tû lÖ nµy lµ võa ph¶i v× tû lÖ nµy thÊp th× c¸c kho¶n nî cµng ®­îc ®¶m b¶o trong tr­êng hîp doanh nghiÖp bÞ ph¸ s¶n. Trong khi ®ã c¸c chñ së h÷u thÝch tû lÖ nî cao v× hä muèn lîi nhuËn t¨ng nhanh vµ muèn toµn quyÒn kiÓm so¸t doanh nghiÖp. Nh­ng nÕu tû lÖ nî qu¸ cao doanh nghiÖp dÔ r¬i vµo tr¹ng th¸i mÊt kh¶ n¨ng thanh to¸n. * HÖ sè vèn chñ së h÷u Nguån vèn chñ së h÷u HÖ sè vèn chñ së h÷u = Tæng nguån vèn HÖ sè ph¶n ¸nh trong tæng nguån vèn doanh nghiÖp ®ang sö dông th× vèn chñ së h÷u chiÕm tû träng lµ bao nhiªu, thÓ hiÖn møc ®é ®éc lËp vÒ tµi chÝnh cña doanh nghiÖp hay lµ møc ®é tù tµi trî cña chñ doanh nghiÖp ®èi víi nguån vèn kinh doanh cña m×nh. NÕu hÇu hÕt tµi s¶n cña doanh nghiÖp hiÖn cã ®Òu ®­îc ®Çu t­ b»ng sè vèn cña chñ doanh nghiÖp, c¸c chñ nî ®Òu thÝch tû suÊt tµi trî ®ã cao v× hä nh×n vµo chØ sè nµy ®Ó tin t­ëng mét sù ®¶m b¶o cho nh÷ng mãn nî vay ®­îc hoµn tr¶ ®óng h¹n. * HÖ sè nî trªn vèn chñ së h÷u Tæng nî ph¶i tr¶ HÖ sè nî trªn vèn chñ së h÷u = Nguån vèn chñ së h÷u Qua hÖ sè nµy ta thÊy ®­îc sù t­¬ng quan gi÷a hai bé phËn t¹o thµnh vèn cña doanh nghiÖp, trong ®iÒu kiÖn doanh nghiÖp kinh doanh cã l·i th× hÖ sè cµng cao mang l¹i hiÖu qu¶ cho chñ së h÷u cµng cao. 1.2.2.3 Nhãm chØ tiªu vÒ kh¶ n¨ng ho¹t ®éng ViÖc ph©n tÝch nhãm chØ tiªu vÒ kh¶ n¨ng ho¹t ®éng gióp nhµ qu¶n trÞ tµi chÝnh thÊy ®­îc kÕt qu¶ cña viÖc sö dông c¸c yÕu tè ®Çu vµo cña qu¸ tr×nh s¶n xuÊt ®Ó t¹o ra ®­îc kÕt qu¶ cao nhÊt víi chi phÝ phÝ thÊp nhÊt. Qua viÖc ph©n tÝch chØ tiªu vÒ kh¶ n¨ng ho¹t ®éng cã t¸c dông ®o l­êng xem doanh nghiÖp khai th¸c vµ sö dông c¸c nguån lùc cã hiÖu qu¶ nh­ thÕ nµo. * Vßng quay hµng tån kho: Gi¸ vèn hµng b¸n Vßng quay hµng tån kho = Sè d­ b×nh qu©n hµng tån kho trong kú ChØ tiªu nµy ph¶n ¸nh tèc ®é chu chuyÓn cña vèn vËt t­ hµng ho¸ trong kú cho biÕt tÝnh hiÖu qu¶ cña ho¹t ®éng dù tr÷ cña doanh nghiÖp. * Vßng quay vèn l­u ®éng Doanh thu thuÇn Vßng quay vèn l­u ®éng = Tµi s¶n l­u ®éng b×nh qu©n trong kú ChØ tiªu nµy ph¶n ¸nh trong kú vèn l­u ®éng quay ®­îc mÊy vßng nh»m ®o l­êng hiÖu qu¶ sö dông vèn l­u ®éng cña doanh nghiÖp. NghÜa lµ doanh nghiÖp ®Çu t­ mét ®ång vèn l­u ®éng th× sÏ t¹o ra bao nhiªu ®ång doanh thu thuÇn. * HiÖu suÊt sö dông tµi s¶n cè ®Þnh Doanh thu thuÇn HiÖu suÊt sö dông tµi s¶n cè ®Þnh = Tµi s¶n cè ®Þnh ChØ tiªu nµy cho biÕt mét ®ång tµi s¶n cè ®Þnh t¹o ra ®­îc bao nhiªu ®ång doanh thu trong n¨m. * HiÖu suÊt sö dông tæng tµi s¶n Doanh thu thuÇn HiÖu suÊt sö dông tæng tµi s¶n = Tæng tµi s¶n ChØ tiªu nµy cho biÕt mét ®ång tµi s¶n mang l¹i cho doanh nghiÖp bao nhiªu ®ång doanh thu. * Kú thu tiÒn b×nh qu©n: C¸c kho¶n ph¶i thu Kú thu tiÒn b×nh qu©n = Doanh thu b×nh qu©n ngµy ChØ tiªu ph¶n ¸nh sè ngµy cÇn thiÕt ®Ó thu ®­îc c¸c kho¶n ph¶i thu, chØ tiªu cßn cho biÕt cø ®Çu t­ mét ®ång vµo vèn l­u ®éng trong kú sÏ t¹o ra bao nhiªu ®ång doanh thu thuÇn. NÕu kú thu tiÒn b×nh qu©n cµng dµi th× doanh nghiÖp bÞ chiÕm dông vèn lín, ø ®äng trong kh©u thanh to¸n, kh¶ n¨ng thu håi nî chËm. 1.2.2.4 Nhãm tû lÖ vÒ kh¶ n¨ng sinh l·i Nhãm tû lÖ vÒ kh¶ n¨ng sinh l·i ph¶n ¸nh tæng hîp nhÊt hiÖu qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh vµ hiÖu n¨ng qu¶n lý doanh nghiÖp. * Tû suÊt lîi nhuËn sau thuÕ trªn doanh thu Lîi nhuËn sau thuÕ Tû suÊt lîi nhuËn sau thuÕ trªn doanh thu = x 100 Doanh thu thuÇn ChØ tiªu nµy ®­îc dïng ®Ó ph¶n ¸nh mét ®ång doanh thu t¹o ra bao nhiªu ®ång lîi nhuËn sau thuÕ. * Tû suÊt lîi nhuËn tæng tµi s¶n Lîi nhuËn sau thuÕ Tû suÊt lîi nhuËn tæng tµi s¶n = x 100 Tæng tµi s¶n ChØ tiªu nµy dïng ®Ó ®¸nh gi¸ mét ®ång vèn cña doanh nghiÖp t¹o ra bao nhiªu ®ång lîi nhuËn sau thuÕ trong kú b¸o c¸o. * Tû suÊt lîi nhuËn vèn chñ së h÷u Lîi nhuËn sau thuÕ Tû suÊt lîi nhuËn vèn chñ së h÷u = x 100 Nguån vèn chñ së h÷u ChØ tiªu nµy ®­îc tÝnh trªn c¬ së so s¸nh tæng lîi nhuËn sau thuÕ thu nhËp doanh nghiÖp víi tæng nguån vèn chñ së h÷u cña doanh nghiÖp t¹i thêi ®iÓm b¸o c¸o. ChØ tiªu nµy dïng ®Ó ®¸nh gi¸ mét ®ång vèn chñ së h÷u t¹o ra bao nhiªu ®ång lîi nhuËn sau thuÕ thu nhËp cña doanh nghiÖp. 1.3 C¸c nh©n tè ¶nh h­ëng ®Õn c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp. 1.3.1 ChÊt l­îng th«ng tin sö dông trong ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp Th«ng tin lµ yÕu tè quan träng hµng ®Çu quyÕt ®Þnh chÊt l­îng ph©n tÝch tµi chÝnh v× mét khi th«ng tin sö dông kh«ng chÝnh x¸c kh«ng phï hîp th× kÕt qu¶ mµ ph©n tÝch tµi chÝnh mang l¹i sÏ kh«ng chÝnh x¸c kh«ng cã ý nghÜa. V× vËy cã thÓ nãi th«ng tin sö dông trong ph©n tÝch tµi chÝnh lµ nÒn t¶ng cña ph©n tÝch tµi chÝnh. Tõ nh÷ng th«ng tin bªn trong trùc tiÕp ph¶n ¸nh tµi chÝnh doanh nghiÖp ®Õn nh÷ng th«ng tin bªn ngoµi liªn quan ®Õn m«i tr­êng ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp, nhµ ph©n tÝch cã thÓ thÊy ®­îc t×nh h×nh tµi chÝnh doanh nghiÖp trong qu¸ khø, hiÖn t¹i vµ dù ®o¸n t­¬ng lai. 1.3.2 NhËn thøc cña doanh nghiÖp vÒ c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp. Ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp cã vai trß quan träng trong c«ng t¸c qu¶n lý tµi chÝnh doanh nghiÖp. Nh­ng trªn thùc tÕ kh«ng ph¶i doanh nghiÖp nµo còng nhËn thøc ®­îc ®óng ®¾n vÒ ho¹t ®éng nµy. NÕu trong doanh nghiÖp l·nh ®¹o cã nhËn thøc ®óng vÒ tÇm quan träng vµ vai trß cña ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp th× t¹i doanh nghiÖp ®ã c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh sÏ ®­îc thùc hiÖn triÖt ®Ó vµ cã hiÖu qu¶. Qua kÕt qu¶ cña ph©n tÝch tµi chÝnh l·nh ®¹o trong doanh nghiÖp sÏ ®­a ra nh÷ng quyÕt ®Þnh vÒ qu¶n lý cã hiÖu qu¶ cao. 1.3.3 Tr×nh ®é cña c¸n bé thùc hiÖn viÖc ph©n tÝch tµi chÝnh. KÕt qu¶ cña viÖc ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp cã chÝnh x¸c hay kh«ng phô thuéc rÊt nhiÒu vµo tr×nh ®é cña c¸n bé thùc hiÖn ph©n tÝch. MÆc dï cã ®­îc th«ng tin phï hîp vµ chÝnh x¸c nh­ng xö lý nh÷ng th«ng tin ®ã nh­ thÕ nµo ®Ó cã kÕt qu¶ ph©n tÝch ®¹t chÊt l­îng th× l¹i phô thuéc vµo tr×nh ®é cña c¸n bé ph©n tÝch. Tõ c¸c th«ng tin thu thËp ®­îc c¸n bé ph©n tÝch tiÕn hµnh tÝnh to¸n c¸c chØ tiªu, lËp c¸c b¶ng biÓu vµ nhiÖm vô cña ng­êi ph©n tÝch lµ g¾n kÕt t¹o lËp mèi quan hÖ gi÷a c¸c chØ tiªu, kÕt hîp víi c¸c th«ng tin vÒ ®iÒu kiÖn hoµn c¶nh cô thÓ cña doanh nghiÖp ®Ó gi¶i thÝch t×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. X¸c ®Þnh ®­îc nh÷ng ®iÓm m¹nh yÕu vµ nguyªn nh©n cña nã. TÇm quan träng vµ tÝnh phøc t¹p cña viÖc ph©n tÝch tµi chÝnh ®ßi hái ng­êi c¸n bé ph©n tÝch ph¶i cã tr×nh ®é chuyªn m«n cao. 1.3.4 HÖ thèng c¸c chØ tiªu trung b×nh ngµnh. HÖ thèng c¸c chØ tiªu trung b×nh ngµnh lµ c¬ së tham chiÕu quan träng khi tiÕn hµnh ph©n tÝch, lµm cho viÖc ph©n tÝch tµi chÝnh ®Çy ®ñ vµ cã ý nghÜa h¬n. Ng­êi ta chØ cã thÓ nãi c¸c chØ tiªu tµi chÝnh cña doanh nghiÖp lµ cao hay thÊp tèt hay xÊu khi ®em so s¸nh c¸c tû lÖ t­¬ng øng cña c¸c doanh nghiÖp kh¸c cã ®iÒu kiÖn vµ ®Æc ®iÓm s¶n xuÊt t­¬ng tù trong cïng ngµnh. Qua viÖc ®èi chiÕu víi hÖ thèng chØ tiªu trung b×nh ngµnh nhµ qu¶n lý biÕt ®­îc vÞ thÕ cña doanh nghiÖp, biÕt ®­îc thù._.