Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty xi măng Hà Tiên II

IỀU Lớp: DH3KT - Mã số SV: DKT021270 Người hướng dẫn: Ths.HUỲNH PHÚ THỊNH Long Xuyên, tháng 5 năm 2006 LỜI CÁM ƠN Kiến thức chuyên môn luôn cần và không thể thiếu để có thể hoàn thành tốt công việc mà mình phụ trách. Qua 4 năm, được học tập tại trường ĐHAG, được sự nhiệt tình giảng dạy của quý thầy cô trường ĐHAG, em đã được trang bị những kiến thức vô cùng quý báu về các lĩnh vực: chính trị, văn hoá, xã hội và đặc biệt là những kiến thức chuyên môn về kinh tế. Đó là cẩm nang, là hành trang trong cuộc sống, nó sẽ giúp em đứng vững trong cuộc sống, vững vàng trong công việc và luôn hoàn thành nhiệm vụ được giao. Em xin chân thành bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến quý thầy cô trường ĐHAG, nhất là các thầy cô khoa Kinh Tế - QTKD, các thầy cô thỉnh giảng từ trường Đại học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí Minh đã tận tình quan tâm dạy bảo và truyền đạt cho em những kiến thức cơ bản nhất trong suốt thời gian em học tập tại trường. Được sự giới thiệu của khoa Kinh Tế - QTKD và được sự chấp thuận của Ban Giám Đốc và các cô chú, anh chị trong công ty Xi Măng Hà Tiên II, em đã được thực tập tại đây và được tiếp xúc với thực tế tình hình sản xuất kinh doanh tại công ty, giúp em có điều kiện gắn lý thuyết đã học với thực tiễn công việc. Em xin gởi lời cảm ơn sâu sắc đến Ban Giám Đốc công ty cùng toàn thể các cô chú, anh chị và đặc biệt nhất là các cô chú, anh chị trong phòng Kế Toán – Tài Chính - Thống Kê đã nhiệt tình giúp đỡ, hướng dẫn, tận tình chỉ bảo, cung cấp số liệu để em hoàn thành báo cáo khóa luận này. Em xin gởi lời cảm ơn đến thầy Huỳnh Phú Thịnh, đã tận tình hướng dẫn và giúp đỡ em trong suốt quá trình thực hiện báo cáo khoá luận này. Mặc dù có nhiều cố gắng nhưng sự hiểu biết và kinh nghiệm còn hạn chế, nên chắc chắn bản báo cáo không thể tránh khỏi những sai xót. Kính mong được sự đánh giá, góp ý quý báu của quý thầy cô và các anh chị, cô chú trong công ty để bài báo cáo của em được hoàn chỉnh hơn. Sinh viên thực hiện Đỗ Thị Thuý Kiều CÔNG TRÌNH ĐƯỢC HOÀN THÀNH TẠI KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH TRƯỜNG ĐẠI HỌC AN GIANG Người hướng dẫn: Ths.Huỳnh Phú Thịnh Người chấm, nhận xét 1: Người chấm, nhận xét 2: Luận văn được bảo vệ tại hội đồng chấm bảo vệ luận văn Khoa Kinh tế - Quản trị kinh doanh ngày 10 tháng 06 năm 2006 NHẬN XÉT CỦA CƠ QUAN THỰC TẬP .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... Kiên Giang, ngày…. tháng… năm….. Trưởng phòng Kế toán NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... Long Xuyên, ngày…. tháng… năm….. GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN PHẢN BIỆN .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... .......................................................................................................................................... Long Xuyên, ngày…. tháng… năm….. Giáo viên phản biện MỤC LỤC Trang Chương 1: TỔNG QUAN VỀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG NGUỒN VỐN KINH DOANH.................................................................................................................1 1.1. Lý do chọn đề tài........................................................................................................ 1 1.2. Mục tiêu nghiên cứu................................................................................................... 1 1.3. Phương pháp nghiên cứu............................................................................................ 2 1.4. Phạm vi nghiên cứu.................................................................................................... 2 Chương 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN ........................................................................................3 2.1. Khái quát về vốn kinh doanh......................................................................................3 2.1.1. Khái niệm về vốn kinh doanh............................................................................. 3 2.1.2. Đặc điểm của vốn kinh doanh........................................................................3 2.1.3. Phân loại vốn kinh doanh............................................................................... 3 2.1.3.1. Vốn lưu động..........................................................................................3 2.1.3.2. Vốn cố định............................................................................................ 5 2.2. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh............................................................... 6 2.2.1. Khái niệm về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.................................................6 2.2.2. Phương pháp đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.................................. 7 2.2.2.1. Tình hình nguồn và sử dụng nguồn vốn .....................................................7 2.2.2.2. Tính cân đối giữa tài sản và nguồn vốn...................................................... 7 2.2.2.3. Khả năng đảm bảo nguồn vốn và mức độ đảm bảo nợ............................... 9 2.2.2.4. Khả năng thanh toán....................................................................................9 2.2.3. Hiệu quả sử dụng vốn....................................................................................... 10 2.2.3.1. Hiệu quả sinh lời....................................................................................... 10 2.2.3.2. Hiệu quả sử dụng tổng vốn....................................................................... 10 2.2.3.3. Hiệu quả sử dụng vốn lưu động................................................................ 11 2.2.3.4. Hiệu quả sử dụng vốn cố định...................................................................11 Chương 3: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY XI MĂNG HÀ TIÊN II............................12 3.1. Giới thiệu chung về công ty xi măng Hà Tiên II......................................................12 3.2. Lịch sử hình thành và phát triển của công ty xi măng Hà Tiên II............................ 12 3.3. Nhiệm vụ, chức năng, ngành nghề kinh doanh của công ty..................................... 13 3.4. Tình hình hoạt động của công ty.............................................................................. 13 3.5. Cơ cấu tổ chức của công ty.......................................................................................14 3.6. Định hướng phát triển của công ty.......................................................................... 16 Chương 4: TÌNH HÌNH VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN....................................... 17 4.1. Đánh giá khái quát tình hình biến động tài sản và nguồn vốn..................................17 4.1.1 Kết cấu vốn........................................................................................................ 18 4.1.1.1. Kết cấu vốn lưu động................................................................................ 18 4.1.1.2. Kết cấu vốn cố định...................................................................................19 4.1.2. Kết cấu nguồn vốn............................................................................................ 20 4.1.2.1. Nợ phải trả.................................................................................................21 4.1.2.2. Vốn chủ sở hữu......................................................................................... 21 4.2. Phân tích tình hình vốn và nguồn vốn...................................................................... 22 4.2.1. Phân tích tình hình vốn..................................................................................... 22 4.2.1.1. Phân tích tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn..........................................22 4.2.1.2. Phân tích tài sản cố định và đầu tư dài hạn............................................... 25 4.2.2. Phân tích tình hình nguồn vốn.......................................................................... 29 4.2.2.1. Nợ phải trả.................................................................................................29 4.2.2.2. Nguồn vốn chủ sở hữu.............................................................................. 31 4.3. Phân tích tình hình nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn............................................. 32 4.3.1. Biểu kê nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2003..................................................32 4.3.2. Biểu kê nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2004..................................................33 4.3.3. Biểu kê nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2005..................................................34 4.4. Phân tích tính cân đối giữa tài sản và nguồn vốn..................................................... 35 4.4.1. Xét tính trang trải của vốn chủ sở hữu cho các loại tài sản dùng vào hoạt động sản xuất kinh doanh và đầu tư......................................................................................... 35 4.4.2. Xét tính trang trải của vốn chủ sở hữu và vốn vay đầu tư vào hoạt động kinh doanh của công ty............................................................................................................ 35 4.5. Phân tích khả năng đảm bảo nguồn vốn và mức độ đảm bảo nợ............................. 36 4.5.1. Khả năng đảm bảo tổng vốn............................................................................. 36 4.5.2. Khả năng tự tài trợ tài sản cố định.................................................................... 36 4.5.3. Tỷ số đảm bảo nợ..............................................................................................37 4.6. Phân tích khả năng thanh toán..................................................................................38 4.6.1. Khả năng thanh toán......................................................................................... 38 4.6.2. Khả năng thanh toán lãi vay..............................................................................39 4.7. Hiệu quả sử dụng vốn............................................................................................... 39 4.7.1. Phân tích hiệu quả sinh lời................................................................................39 4.7.1.1. Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu (ROS)...................................................... 39 4.7.1.2. Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA)................................................... 40 4.7.1.3. Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE)............................................. 41 4.7.2. Hiệu quả sử dụng tổng vốn............................................................................... 42 4.7.2.1. Hệ số vòng quay tài sản............................................................................ 42 4.7.2.2. Phân tích khả năng chuyển đổi thành tiền của các khoản phải thu........... 42 4.7.2.3. Phân tích khả năng chuyển đổi thành tiền của hàng tồn kho.................... 43 4.7.2.4. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động................................................. 44 4.7.2.5. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định....................................................45 4.8. Hiệu quả và hạn chế..................................................................................................46 4.8.1. Hiệu quả............................................................................................................46 4.8.2. Mặt hạn chế.......................................................................................................47 Chương 5: MỘT SỐ BIỆN PHÁP & KIẾN NGHỊ ĐỂ NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG NGUỒN VỐN KINH DOANH Ở CÔNG TY XMHT II........................ 48 5.1. Một số biện pháp để nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh trong công ty ......................................................................................................................... 548 5.2. Kiến nghị................................................................................................................. 50 5.2.1. Về phía Nhà nước............................................................................................. 50 5.2.2. Về phía công ty................................................................................................. 50 PHẦN KẾT LUẬN........................................................................................................ 52 PHẦN PHỤ LỤC DANH MỤC BIỂU BẢNG Tên bảng Trang Bảng 1: Tình hình biến động tài sản và nguồn vốn......................................................... 17 Bảng 2: Phân tích tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn...................................................23 Bảng 3: Tình hình các khoản phải thu.............................................................................24 Bảng 4: Tình hình hàng tồn kho...................................................................................... 25 Bảng 5: Tài sản cố định và đầu tư dài hạn.......................................................................26 Bảng 6: Tình trạng kỹ thuật của tài sản cố định ............................................................. 27 Bảng 7: Biến động tài sản cố định...................................................................................28 Bảng 8: Tình hình trang bị tài sản cố định của xi măng Hà Tiên II và xi măng An Giang..........................................................................................................................29 Bảng 9: Nợ phải trả..........................................................................................................30 Bảng 10: Các khoản đi chiếm dụng.................................................................................30 Bảng 11: vốn chủ sở hữu ................................................................................................ 32 Bảng 12: Bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2003................................................ 33 Bảng 13: Bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2004................................................ 34 Bảng 14: Bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2005................................................ 35 Bảng 15: Tính cân đối giữa tài sản và nguồn vốn........................................................... 36 Bảng 16: Khả năng tự tài trợ........................................................................................... 37 Bảng 17: Khả năng tự tài trợ tài sản cố định................................................................... 38 Bảng 18: Tỷ số đảm bảo nợ bằng vốn chủ sở hữu...........................................................38 Bảng 19: Khả năng thanh toán của công ty qua 3 năm................................................... 39 Bảng 20: Tỷ suất lợi nhuận so với doanh thu.................................................................. 40 Bảng 21: Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản...................................................................... 41 Bảng 22: Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu................................................................ 42 Bảng 23: Số vòng quay tài sản........................................................................................ 44 Bảng 24: Khả năng chuyển đổi thành tiền của các khoản phải thu................................. 44 Bảng 25: Hệ số vòng quay của hàng tồn kho của công ty xi măng Hà Tiên II và của nhà máy xi măng An Giang....................................................................................................45 Bảng 26: Hiệu quả sử dụng vốn lưu động....................................................................... 46 Bảng 27: Hiệu quả sử dụng vốn cố định..........................................................................47 DANH MỤC BIỂU ĐỒ TÊN BIỂU ĐỒ Trang Biểu đồ 1: Kết cấu tổng vốn theo tỷ lệ % của công ty.................................................... 18 Biểu đồ 2: Kết cấu vốn lưu động theo tỷ lệ % của công ty............................................. 19 Biểu đồ 3: Kết cấu vốn cố định theo tỷ lệ % của công ty................................................20 Biểu đồ 4: Kết cấu nguồn vốn theo tỷ lệ % của công ty..................................................21 Biểu đồ 5: Kết cấu nợ phải trả theo tỷ lệ % của công ty................................................. 21 Biểu đồ 6: Kết cấu vốn chủ sở hữu theo tỷ lệ % của công ty.......................................... 22 Biểu đồ 7: Tốc độ tăng trưởng của ROA qua 3 năm...................................................... 42 Biểu đồ 8: Tốc độ tăng trưởng của ROE qua 3 năm.......................................................43 GIẢI THÍCH CÁC TỪ VIẾT TẮT CNH – HĐH Công nghiệp hóa - Hiện đại hóa TPHCM Thành phố Hồ Chí Minh TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lưu động UBND Ủy ban nhân dân Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II Chương 1: TỔNG QUAN VỀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG NGUỒN VỐN KINH DOANH 1.1. Lý do chọn đề tài Hoà vào xu thế hội nhập của nền kinh tế Thế Giới với nhiều cam go và thử thách, một nền kinh tế năng động và mang nhiều tính cạnh tranh, để bắt kịp nhịp độ phát triển chung ấy, Việt Nam đang cố gắng nỗ lực xây dựng mọi thứ về nhân lực và vật lực để có một nền tảng vững chắc cho phát triển kinh tế. Một trong những vấn đề mà Việt Nam cần phải chú trọng đầu tư và phát triển đó là vốn. Vốn có vai trò rất quan trọng, nó là thứ không thể thiếu của nền kinh tế Thế Giới, của Quốc Gia, của doanh nghiệp và của từng cá nhân. Vốn là điều kiện “cần” cho quá trình sản xuất kinh doanh và lưu thông hàng hoá. Để doanh nghiệp được hình thành và có thể tiến hành sản xuất kinh doanh được thì bắt buộc doanh nghiệp đó phải có vốn để hoạt động. Từ việc hình thành và sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp sẽ đi đến một định hướng, đó là: sự tồn tại lâu dài, sự phát triển bền vững trong môi trường cạnh tranh khốc liệt. Muốn làm được điều này, đòi hỏi doanh nghiệp phải có khả năng sử dụng nguồn vốn của mình sao cho đạt hiệu quả nhất. Để từ đó, không những doanh nghiệp có thể tồn tại được, có chỗ đứng của mình trên thương trường, mà còn có thể sử dụng những phần lợi nhuận từ việc sử dụng hiệu quả của nguồn vốn đem lại để tiến hành đầu tư, tái sản xuất mở rộng quy mô, đưa doanh nghiệp ngày càng phát triển lớn mạnh hơn. Trên cơ sở đó, đề tài: ”Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II” được chọn để nghiên cứu. Qua việc tìm hiểu tình hình biến động vốn, hiệu quả sử dụng của các thành tố được tài trợ, đề tài sẽ đưa ra những giải pháp để khắc phục những điểm yếu cũng như phát huy những mặt tích cực của việc sử dụng nguồn vốn. Từ đó, có thể giúp công ty đạt được hiệu quả hơn trong việc sử dụng vốn của mình. Và hơn thế nữa, là để đạt tới mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận và tăng khả năng cạnh tranh của công ty trên thương trường. 1.2. Mục tiêu nghiên cứu Qua việc tìm hiểu tình hình vốn thực tế tại công ty trong những năm gần đây nhằm tìm ra những điểm mạnh, điểm yếu và những thành công trong việc sử dụng nguồn vốn của công ty. Sau đó tìm ra nguyên nhân để có hướng nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại công ty. Do đó, mục tiêu nghiên cứu của đề tài là tìm hiểu tình hình sử dụng vốn nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn vốn. Mục tiêu cụ thể như sau:  Đánh giá tình hình biến động vốn của công ty Xi Măng Hà Tiên II.  Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn tại công ty.  Tìm ra những tồn tại trong quá trình sử dụng vốn tại công ty.  Đề ra một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 1 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II 1.3. Phương pháp nghiên cứu  Phương pháp thu thập số liệu: thu thập số liệu tại công ty thông qua các báo cáo tài chính, các sổ sách chứng từ khác tại công ty. Phỏng vấn các nhân viên của công ty. Ngoài ra còn cập nhật thông tin từ bên ngoài trên các phương tiện thông tin như: sách, báo, internet, …  Phương pháp xử lý số liệu: dùng phương pháp so sánh liên hoàn các số liệu, các tỷ số tài chính đồng thời liên hệ với tình hình hoạt động kinh doanh của công ty qua các năm để đánh giá. 1.4. Phạm vi nghiên cứu  Đề tài tập trung nghiên cứu vào vấn đề vốn của công ty Xi Măng Hà Tiên II như: tình hình vốn, vấn đề phân bổ, tài trợ, huy động vốn, khả năng thanh toán và hiệu quả sử dụng vốn.  Số liệu phân tích được thu thập trong 3 năm: 2003, 2004 và 2005.  Do không có số liệu ngành và không so sánh được hiệu quả của việc sử dụng nguồn vốn của công ty với các công ty tương xứng cùng ngành, nên một số chỉ tiêu của đề tài chỉ được so sánh với các chỉ tiêu của nhà máy Xi Măng An Giang. GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 2 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II Chương 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG NGUỒN VỐN KINH DOANH 2.1. Khái quát về vốn kinh doanh 2.1.1. Khái niệm về vốn kinh doanh Bất kỳ một doanh nghiệp nào muốn tiến hành sản xuất kinh doanh, điều trước tiên phải có một lượng vốn tiền tệ nhất định để thực hiện những khoản đầu tư ban đầu cho việc xây dựng nhà xưởng, mua sắm thiết bị, nguyên vật liệu, trả công,…nhằm đáp ứng sự tăng trưởng của doanh nghiệp. Người ta gọi chung các loại vốn tiền tệ này là vốn sản xuất kinh doanh. Vốn sản xuất kinh doanh có rất nhiều chủng loại, có các hình thái vật chất, các thước đo khác nhau nằm rải rác khắp nơi theo phạm vi hoạt động của doanh nghiệp. Vốn sản xuất kinh doanh được coi là tiền đề của mọi quá trình đầu tư và sản xuất kinh doanh, là quỹ tiền tệ đặc biệt, là tiềm lực về tài chính của doanh nghiệp. 2.1.2. Đặc điểm của vốn kinh doanh Trong nền kinh tế hàng hoá, vốn sản xuất kinh doanh được biểu hiện dưới hai hình thức: hiện vật và giá trị, nó có những đặc điểm sau:  Vốn biểu hiện giá trị của toàn bộ tài sản của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định, là lượng giá trị thực của tài sản hữu hình và vô hình.  Vốn được tích tụ và tập trung đến một lượng nhất định mới có thể phát huy được tác dụng. Các nhà quản lý, nhà đầu tư không chỉ khai thác mọi tiềm năng của vốn mà phải cân nhắc, tính toán, tìm cách chọn nguồn huy động đủ đảm bảo yêu cầu sản xuất kinh doanh và nâng cao hiệu quả của đồng vốn.  Tiền chỉ là dạng tiềm năng, là hình thái ban đầu của vốn. Để biến thành vốn, tiền phải đưa vào sản xuất kinh doanh và sinh lời. Đồng thời, vốn không ngừng được bảo toàn, bổ sung và phát triển để thực hiện việc tái sản xuất.  Mỗi đồng vốn phải gắn với một chủ sở hữu nhất định. Ở đâu có những đồng vốn vô chủ thì ở đó có sự chi tiêu lãng phí, thất thoát và kém hiệu quả.  Phải trả một khoản chi phí cho việc sử dụng vốn. 2.1.3. Phân loại vốn kinh doanh  Vốn hoạt động của doanh nghiệp xét từ nguồn hình thành có thể phân thành hai loại: nguồ._.n vốn chủ sở hữu và các khoản phải trả.  Căn cứ vào đặc điểm luân chuyển của từng loại vốn trong các giai đoạn của chu kỳ sản xuất kinh doanh, người ta chia vốn sản xuất kinh doanh thành hai loại: vốn cố định và vốn lưu động. Dưới đây, chúng ta sẽ nghiên cứu hai loại vốn này. 2.1.3.1. Vốn lưu động  Khái niệm về vốn lưu động Vốn lưu động là một số vốn ứng trước về đối tượng lao động và tiền lương, tồn tại dưới hình thái nguyên vật liệu dự trữ, sản phẩm đang chế tạo, thành phẩm, hàng hoá và GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 3 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II tiền tệ. Vốn lưu động luân chuyển giá trị toàn bộ ngay trong một lần và hoàn thành một vòng tuần hoàn sau một chu kỳ sản xuất kinh doanh. Vốn lưu động là công cụ phản ánh và kiểm tra quá trình vận động vật tư. Vốn lưu động vận chuyển nhanh hay chậm còn phản ánh số vật tư sử dụng tiết kiệm hay không, thời gian nằm ở khâu sản xuất và lưu thông có hợp lý không. Do vậy, thông qua tình hình luân chuyển vốn lưu động còn có thể kiểm tra việc cung cấp, sản xuất và tiêu thụ của doanh nghiệp. (Nguồn: PGS.PTS. Nguyễn Thị Diễm Châu. 1999. Tài chính doanh nghiệp. Đại học quốc gia TP. HCM. NXB: Tài chính)  Phân loại, kết cấu và nội dung vốn lưu động * Phân loại Vốn lưu động và tính chất sử dụng của nó có quan hệ với những chỉ tiêu hoạt động cơ bản của doanh nghiệp. Nếu doanh nghiệp sử dụng tiết kiệm, quản lý tốt vốn lưu động thì đạt hiệu quả kinh tế. Để quản lý tốt vốn lưu động, có nhiều cách để phân loại. Tùy thuộc vào tính chất hay mục đích sử dụng, phân loại vốn lưu động: theo vai trò trong quá trình sản xuất, theo hình thái biểu hiện hay theo nguồn hình thành. Ở đây dựa vào hình thái biểu hiện vốn lưu động được chia thành:  Vốn vật tư hàng hoá: nguyên vật liệu, vật liệu phụ, vốn sản phẩm đang chế tạo, vốn thành phẩm, vốn hàng hoá mua ngoài,….Các khoản vốn này nằm trong lĩnh vực sản xuất và lĩnh vực lưu thông và luân chuyển theo một quy luật nhất định. Có thể căn cứ vào nhiệm vụ sản xuất, mức tiêu hao, điều kiện sản xuất, cung tiêu của doanh nghiệp để xác định mức dự trữ hợp lý là cơ sở xác định nhu cầu vốn lưu động cho sản xuất kinh doanh.  Vốn tiền tệ: tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, vốn thanh toán. Các khoản vốn này nằm trong lĩnh vực lưu thông, luôn luân chuyển biến động không theo một quy luật nhất định, thời gian giữ tiền không lâu, càng luân chuyển càng nhanh càng tốt. * Kết cấu Kết cấu vốn lưu động là quan hệ tỷ lệ giữa các thành phần vốn lưu động chiếm trong tổng số và tỷ trọng trong mỗi khoản vốn chiếm trong các giai đoạn luân chuyển để từ đó xác định trọng điểm quản lý vốn lưu động. Đồng thời tìm biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Các nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu vốn lưu động: sản xuất, cung tiêu và thanh toán. * Nội dung bao gồm:  Vốn bằng tiền: tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển. Xu hướng chung vốn bằng tiền giảm được đánh giá là tích cực, không nên dự trữ lượng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng mà phải đưa vào sản xuất kinh doanh, tăng vòng quay vốn hoặc hoàn trả nợ. Mặt khác sự gia tăng vốn bằng tiền làm tăng khả năng thanh toán nhanh.  Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn: các khoản đầu tư chứng khoán, góp vốn liên doanh và đầu tư tài chính khác có thời hạn dưới một năm. Giá trị này tăng GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 4 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II lên chứng tỏ doanh nghiệp mở rộng liên doanh và đầu tư, sự gia tăng này có tích cực hay không còn phải xem xét hiệu quả việc đầu tư.  Các khoản phải thu: phải thu của khách hàng, trả trước cho người bán, thuế giá trị gia tăng được khấu trừ, phải thu nội bộ, các khoản phải thu khác. Là giá trị tài sản của doanh nghiệp bị các đơn vị khác chiếm dụng. Các khoản phải thu giảm, được đánh giá là tích cực, vấn đề đặt ra là phải xem xét tính hợp lý của số vốn bị chiếm dụng.  Hàng tồn kho: hàng mua đang đi trên đường, nguyên vật liệu tồn kho, công cụ, dụng cụ trong kho, chi phí sản xuất kinh doanh, thành phẩm, hàng hoá tồn kho, hàng gửi bán. Hàng tồn kho tăng do quy mô sản xuất mở rộng, nhiệm vụ sản xuất tăng lên nhưng các định mức dự trữ phải hợp lý.  Vốn lưu động khác: tạm ứng, chi phí trả trước, chi phí chờ kết chuyển, tài sản thiếu chờ xử lý, các khoản cầm cố, ký quỹ, ký cược ngắn hạn. 2.1.3.2. Vốn cố định  Khái niệm vốn cố định Vốn cố định là số vốn ứng trước về những tư liệu sản xuất chủ yếu mà đặc điểm của nó là luân chuyển dần dần từng bộ phận giá trị vào sản phẩm mới cho đến khi tư liệu lao động hết thời hạn sử dụng thì vốn cố định mới hoàn thành một vòng luân chuyển. Các tài sản dùng vào hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp được gọi là tài sản cố định khi và chỉ khi tài sản đó thoả mãn đồng thời tất cả 4 tiêu chuẩn: Một là: chắc chắn thu được lợi ích kinh tế trong tương lai từ việc sử dụng tài sản đó. Hai là: nguyên giá tài sản phải được xác định một cách đáng tin cậy. Ba là: có đủ tiêu chuẩn giá trị theo quy định hiện hành( từ 10 triệu đồng trở lên). Bốn là: thời gian sử dụng ước tính trên một năm. (Theo: Chuẩn mực số 03 – Thông tư số 89/2002/TT–BTC ngày 9/10/2002 – Quyết định 206/2003/QĐ-BTC). Tài sản cố định của doanh nghiệp còn bao gồm những tài sản không có hình thái hiện vật và chuyển dịch vào sản phẩm mới cũng tương tự như loại tài sản có hình thái hiện vật. Tài sản cố định và vốn cố định có sự khác nhau. Lúc mới hoạt động, giá trị vốn cố định bằng giá trị nguyên thuỷ của tài sản cố định. Về sau, giá trị vốn cố định thường là thấp hơn giá trị nguyên thuỷ của tài sản cố định do khoản khấu hao đã trích. Trong quá trình hoạt động, vốn cố định một mặt được giảm dần do trích khấu hao và thanh lý tài sản cố định, mặt khác lại tăng thêm giá trị do mua mới và đầu tư xây dựng cơ bản hoàn thành.  Phân loại, kết cấu và nội dung vốn cố định * Phân loại Tài sản cố định được phân loại khác nhau theo: hình thái biểu hiện, công dụng kinh tế, tình hình sử dụng vốn hoặc theo quyền sở hữu tuỳ theo mục đích nghiên cứu. GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 5 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II Dưới đây ta chọn cách phân loại theo hình thái biểu hiện. Theo cách này, tài sản cố định được chia làm 2 loại:  Loại tài sản cố định hữu hình: là những tài sản biểu hiện bằng hình thái hiện vật cụ thể: nhà xưởng, máy móc thiết bị, phương tiện vận tải, vật kiến trúc,…  Loại tài sản cố định vô hình: là những tài sản không biểu hiện bằng hình thái hiện vật mà là những khoản chi phí đầu tư cho sản xuất kinh doanh gồm: chi phí thành lập, chi phí phát triển, quyền đặc nhượng, quyền khai thác, bằng sáng chế phát minh, lợi thế thương mại. Phương pháp phân loại này giúp người quản lý thấy rõ toàn bộ cơ cấu đầu tư của doanh nghiệp để có những quyết định đúng đắn, phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp. * Kết cấu Kết cấu tài sản cố định là tỷ trọng giữa nguyên giá của một loại tài sản cố định chiếm trong tổng nguyên giá toàn bộ tài sản cố định của doanh nghiệp, qua đó có thể thấy được tính hợp lý của tình hình phân bổ vốn. Các nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu tài sản cố định như: tính chất sản xuất, đặc điểm quy trình công nghệ, trình độ trang bị kỹ thuật, hiệu quả vốn và phương tiện tổ chức sản xuất. * Nội dung tài sản cố định và đầu tư dài hạn bao gồm:  Các khoản phải thu dài hạn: phải thu nội bộ dài hạn, phải thu dài hạn khác, dự phòng phải thu dài hạn khó đòi.  Tài sản cố định: tài sản cố định hữu hình, tài sản cố định thuê tài chính và tài sản cố định vô hình. Tài sản cố định tăng về số tuyệt đối lẫn tỷ trọng sử dụng được đánh giá là tích cực khi sử dụng tối đa công suất của nó.  Các khoản đầu tư tài chính dài hạn: đầu tư vào công ty con, đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh, đầu tư dài hạn khác. Để đánh giá hợp lý sự gia tăng này cần xem xét hiệu quả của đầu tư, hiệu quả đầu tư gia tăng là biểu hiện tốt.  Chi phí xây dựng cơ bản dở dang: tăng thêm do xây dựng thêm và sửa chữa lớn, đây là biểu hiện tốt nhằm tăng cường năng lực hoạt động của máy móc thiết bị.  Tài sản dài hạn khác: chi phí trả trước dài hạn. Khoản mục này tăng lên được đánh giá là không tốt.  Ký quỹ, ký cược dài hạn: các khoản này biến động do thu hồi các khoản ký cược, ký quỹ hết thời hạn hoặc thực hiện thêm những khoản ký quỹ mới. 2.2. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh 2.2.1. Khái niệm về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ sử dụng các nguồn nhân tài, vật lực của doanh nghiệp sao cho lợi nhuận đạt được là cao nhất với tổng chi phí thấp nhất. Đồng thời có khả năng tạo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh của mình, đảm bảo đầu tư mở rộng sản xuất, đổi mới trang thiết bị và có hướng phát triển lâu dài, bền vững trong tương lai. (Nguồn: Lê Thị Hương Lan. 2005. Luận văn tốt nghiệp. Trường Đại học An Giang. Khoa Kinh tế - QTKD). GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 6 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II Để đánh giá chính xác, có cơ sở khoa học về hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp, cần phải xây dựng hệ thống chỉ tiêu phù hợp, bao gồm các chỉ tiêu tổng quát và các chỉ tiêu chi tiết. Các chỉ tiêu đó phải phản ánh được sức sản xuất, suất hao phí cũng như sức sinh lợi của từng yếu tố, từng loại vốn (kể cả tổng số và phần gia tăng). Dựa vào các chỉ tiêu đó, đề ra một số giải pháp nhằm khắc phục mặt hạn chế cũng như phát huy tính tích cực của việc sử dụng nguồn vốn, từ đó khai thác và sử dụng có hiệu quả các nguồn vốn kinh doanh. 2.2.2. Phương pháp đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh 2.2.2.1. Tình hình nguồn và sử dụng nguồn vốn (Biểu kê nguồn vốn và sử dụng vốn) Mục đích chính của biểu kê là chỉ rõ vốn xuất phát từ đâu và được sử dụng như thế nào theo thứ tự thời gian. Để thấy được những trọng điểm của việc sử dụng vốn và những nguồn chủ yếu nào được hình thành để tài trợ cho việc sử dụng vốn đó ta sử dụng bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn. Mẫu biểu kê nguồn vốn và sử dụng vốn Chỉ tiêu Đầu kỳ Cuối kỳ Nguồn vốn Sử dụng vốn Tài sản 1. Tiền mặt 2. Tồn kho …. Tổng cộng (tài sản) Nguồn vốn 1. Các khoản phải trả 2. Nợ tích lũy …. Tổng cộng (nguồn vốn) Để lập được biểu kê này phải liệt kê sự thay đổi của các tài khoản trên bảng cân đối kế toán từ năm này sang năm kế tiếp. Mỗi sự thay đổi có thể được xếp vào cột “ nguồn vốn” hay “sử dụng vốn” tuỳ theo phương thức sau:  Nếu các khoản mục bên phần tài sản tăng hoặc các khoản mục bên phần nguồn vốn giảm thì đó là việc sử dụng vốn.  Nếu các khoản mục bên phần tài sản giảm hoặc các khoản mục bên phần nguồn vốn tăng thì ghi vào cột nguồn vốn. 2.2.2.2. Tính cân đối giữa tài sản và nguồn vốn  Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp thường được sử dụng để trang trải cho các loại tài sản, cho hoạt động sản xuất kinh doanh và đầu tư của doanh nghiệp đó. Đôi khi vốn chủ sở hữu không đủ để đảm bảo hoặc dư thừa khi tài trợ cho các hoạt động và đầu tư của công ty. Do đó, ta phải xem xét tính cân đối của việc tài trợ này để từ đó có thể thấy được vốn chủ sở hữu của công ty có đủ để đảm bảo cho hoạt động của công ty không? GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 7 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II Hay sử dụng không hết và bị các đơn vị khác chiếm dụng? Từ đó, ta sẽ xem xét tính hợp lý của việc đi chiếm dụng hay bị chiếm dụng đó. GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 8 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II Bảng thể hiện tính cân đối của tài sản và vốn chủ sở hữu1 Chỉ tiêu Năm Vốn chủ sở hữu [I +II +IV + (mục 2&3)V + VI]A.Tài sản + [I + II + III] B.Tài sản Vốn đi chiếm dụng Vốn bị chiếm dụng Năm 1 Năm 2 Năm 3 Trong thực tế, thường có các trường hợp sau đây: * Trường hợp 1 Vốn chủ sở hữu dùng để trang trải cho các hoạt động của công ty chưa hết, bị các đơn vị khác chiếm dụng, vì thế phải xem xét tính hợp lý của việc bị chiếm dụng này. * Trường hợp 2 Vốn chủ sở hữu không đủ trang trải cho hoạt động kinh doanh, do đó doanh nghiệp phải đi chiếm dụng hoặc đi vay, vì thế phải xem tính hợp lý của việc chiếm dụng hoặc vay này.  Vốn chủ sở hữu và vốn vay (Nguồn vốn chủ sở hữu) Cũng như ở phần trên, ta xét tính đảm bảo của vốn chủ sở hữu và vốn vay cho việc trang trải hoạt động sản xuất kinh doanh và đầu tư, để từ đó có thể thấy được công ty đang trong tình trạng đi chiếm dụng hay bị chiếm dụng vốn và với mức bao nhiêu. Ta có bảng cân đối sau: Bảng thể hiện tính cân đối của tài sản và nguồn vốn Chỉ tiêu Năm [(1, 2)I + II]A.Nguồn vốn + B.Nguồn vốn [I + II + IV + (2& 3)V + VI]A.Tài sản + IV B.Tài sản Vốn đi chiếm dụng Vốn bị chiếm dụng Năm 1 Năm 2 Năm 3 Các trường hợp thường gặp trong thực tế là: * Trường hợp 1 Nguồn vốn chủ sở hữu và vốn vay không đủ trang trải cho hoạt động của doanh nghiệp, doanh nghiệp đi chiếm dụng vốn, số vốn đi chiếm dụng lớn hơn bị chiếm dụng: [(3 8)I + III]A.Nguồn vốn > [III + (1 + 4 + 5)V]A.Tài sản + IV B.Tài sản. * Trường hợp 2 Nguồn vốn chủ sở hữu và vốn vay chưa sử dụng hết, bị các đơn vị khác chiếm dụng, số vốn đi chiếm dụng nhỏ hơn bị chiếm dụng: [(3 8)I + III]A.Nguồn vốn < [III + (1 + 4 + 5)V]A.Tài sản + IV B.Tài sản. 1 Ghi chú: Số I, II, … là các mục tương ứng trong bảng tổng kết tài sản – xem phần thông tin tài chính của công ty(phần phụ lục). GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 9 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II 2.2.2.3. Khả năng đảm bảo nguồn vốn và mức độ đảm bảo nợ Bao gồm các chỉ tiêu cho thấy mức độ độc lập hay phụ thuộc của doanh nghiệp đối với các chủ nợ, khả năng tự tài trợ của doanh nghiệp.  Tỷ số nợ  Tỷ suất tự tài trợ  Tỷ số đảm bảo nợ  Tỷ suất tự tài trợ tài sản cố định 2.2.2.4. Khả năng thanh toán Bao gồm các tỷ số thanh toán đo lường khả năng thanh toán đối với các khoản nợ của doanh nghiệp.  Khả năng thanh toán hiện thời (K)  Khả năng thanh toán nhanh (KN)  Khả năng chuyển đổi thành tiền mặt * Khả năng chuyển đổi thành tiền mặt của các khoản phải thu thể hiện qua 2 chỉ tiêu: - Hệ số vòng quay các khoản phải thu (H) GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 10 Tỷ số nợ = Tổng nợ Tổng tài sản * 100 % Tỷ suất tự tài trợ = Nguồn VCSH Nguồn vốn * 100 % Tổng nợ Tỷ số đảm bảo nợ = VCSH * 100 % Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ = VCSH Giá trị TSCĐ * 100 % K = TSLĐ và đầu tư ngắn hạn Nợ ngắn hạn KN = TSLĐ - Tồn kho Nợ ngắn hạn H (lần) = Doanh thu thuần Các khoản phải thu Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II - Kỳ thu bình quân của doanh thu bán chịu (N) * Khả năng chuyển đổi thành tiền mặt của hàng tồn kho thể hiện qua: - Hệ số vòng quay hàng tồn kho (HK ) - Số ngày bình quân của một vòng quay kho hàng (NK )  Khả năng thanh toán lãi vay (Ở Việt Nam, Lợi nhuận trước thuế và lãi vay là 2 khoản mục tách biệt nhau. Do đó để tính được chỉ tiêu này, chúng ta lấy khoản Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế cộng phần Chi phí lãi vay (thuộc khoản mục Chi phí tài chính) trong bảng Báo cáo kết quả kinh doanh của công ty). 2.2.3. Hiệu quả sử dụng vốn 2.2.3.1. Hiệu quả sinh lời Tỷ số này phản ánh một đơn vị doanh thu thuần đem lại mấy đơn vị lợi nhuận. Tỷ số này tính ra càng lớn, chứng tỏ khả năng sinh lợi của vốn càng cao và hiệu quả kinh doanh càng lớn. 2.2.3.2. Hiệu quả sử dụng tổng vốn Các chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn kinh doanh trong kỳ mà công ty bỏ ra sẽ đem về bao nhiêu đồng lợi nhuận.  Tỷ suất sinh lời trên tổng vốn (ROA) GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 11 N = Các khoản phải thu Doanh thu bình quân * 365 (ngày) H K = Giá vốn hàng bán Hàng tồn kho (lần) N K = 365 H K (ngày) Khả năng thanh toán lãi vay = Lãi vay Lợi nhuận trước thuế và lãi vay ROA = Vốn KD bình quân sử dụng trong kỳ Lợi nhuận sau thuế Doanh thu thuần Tỷ suất LN/DT = Lợi nhuận sau thuế * 100 % Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II (Vốn kinh doanh bình quân sử dụng trong kỳ bằng tổng vốn lưu động bình quân sử dụng trong kỳ và vốn cố định bình quân sử dụng trong kỳ).  Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE)  Hệ số vòng quay tài sản 2.2.3.3. Hiệu quả sử dụng vốn lưu động Các chỉ tiêu này nói lên tốc độ luân chuyển vốn lưu động của công ty và qua đó có thể đánh giá được vốn lưu động được sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả như thế nào.  Số vòng quay vốn lưu động  Tỷ lệ sinh lời vốn lưu động 2.2.3.4. Hiệu quả sử dụng vốn cố định  Số vòng quay vốn cố định  Tỷ lệ sinh lời vốn cố định GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 12 ROE = Lãi ròng VCSH bình quân sử dụng Số vòng quay tài sản = Doanh thu thuần Vốn SX bình quân Số vòng quay VLĐ = Doanh thu thuần VLĐ sử dụng bình quân Tỷ lệ sinh lời vốn lưu động = Lợi nhuận sau thuuế VLĐ sử dụng bình quân Số vòng quay VCĐ = Doanh thu thuần VCĐ sử dụng bình quân Tỷ lệ sinh lời VCĐ = Lợi nhuận sau thuế VCĐ sử dụng bình quân Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II Chương 3: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY XI MĂNG HÀ TIÊN II 3.1. Giới thiệu chung về công ty Xi Măng Hà Tiên II Tên công ty: công ty Xi Măng Hà Tiên II Tên giao dịch: HA TIEN II CEMENT COMPANY Loại doanh nghiệp: doanh nghiệp nhà nước Giám đốc: Lý Tân Huệ Vốn pháp định: 108.521 triệu đồng Số lượng nhân viên: 1.410 người Doanh thu hàng năm: trên 1.000 tỷ Trụ sở chính: thị trấn Kiên Lương - huyện Kiên Lương - tỉnh Kiên Giang Tel: 077.853004 Fax: 077.853005 Email: xmht2@vnn.vn Website: http:// www.xmht2.com 3.2. Lịch sử hình thành và phát triển của công ty Xi măng Hà Tiên II Công ty Xi Măng Hà Tiên II là một doanh nghiệp Nhà Nước trực thuộc Tổng công ty Xi Măng Việt Nam. Trụ sở chính của công ty đóng tại thị trấn Kiên Lương, huyện Kiên Lương, tỉnh Kiên Giang. Trước nhu cầu phát triển xây dựng, từ những năm 60 - thế kỷ 20, chính quyền Sài Gòn đã chọn vùng Hà Tiên, nay là huyện Kiên Lương để xây dựng nhà máy Xi Măng, vì nơi đây có vùng nguyên liệu khá lý tưởng cho việc sản xuất. Từ đó Xi Măng Hà Tiên chính thức ra đời. Nhà máy Xi Măng Hà Tiên được khánh thành vào năm 1964. Lúc này nhà máy chỉ sản xuất Clinker rồi chuyển về nhà máy Thủ Đức – Thành phố Hồ Chí Minh nghiền thành Xi Măng sau đó đóng bao và mang thương hiệu Xi Măng Hà Tiên – nhãn hiệu kỳ lân. Sau khi thống nhất đất nước (năm 1975) Xi Măng Hà Tiên vẫn tiếp tục được sản xuất dưới sự điều hành trực tiếp của các cơ quan quản lý Nhà Nước. Năm 1983, nhà máy Xi Măng Hà Tiên và nhà máy Xi Măng Thủ Đức – Thành Phố Hồ Chí Minh được hợp nhất thành nhà máy liên hợp Xi Măng Hà Tiên. Từ năm 1985, nhà máy được mở rộng theo công nghệ hiện đại của Pháp. Đến năm 1991, dây chuyền sản xuất Clinker theo phương pháp khô được hình thành, với công suất thiết kế 900.000 tấn/năm, do hãng POLYSIUS - Cộng hoà Pháp cung cấp thiết bị. Tháng 8 năm 1992, hệ thống nghiền và đóng bao Xi Măng tại Kiên Lương đã chính thức đi vào hoạt động. Từ ngày 01/01/1993, để việc quản lý điều hành được thuận lợi hơn , nhà máy liên hợp Xi Măng Hà Tiên được tách thành 2 công ty: - Công ty Xi Măng Hà Tiên 1 - đóng tại quận Thủ Đức – TPHCM. GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 13 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II - Công ty Xi Măng Hà Tiên II – đóng tại thị trấn Kiên Lương - huyện Kiên Lương - tỉnh Kiên Giang. Hiện nay công ty Xi Măng Hà Tiên II đang vận hành ổn định 2 dây chuyền sản xuất Clinker theo phương pháp ướt và phương pháp khô vượt năng suất thiết kế 1.200.000 tấn Clinker/năm (phẩm chất Clinker đạt chất lượng Pcp50) và 800.000 tấn Xi Măng các loại. 3.3. Nhiệm vụ, chức năng, ngành nghề kinh doanh của công ty Với vị trí địa lý thuận lợi: nằm sát quốc lộ 80, dọc theo kênh Cái Sắn, gần nguồn nguyên liệu đá vôi dồi dào. Công ty Xi Măng Hà Tiên II có nhiệm vụ và chức năng:  Khai thác lợi thế sẵn có từ nguồn nguyên liệu tại chỗ, tổ chức sản xuất và kinh doanh Clinker và Xi Măng, đáp ứng nhu cầu thị trường, phân phối sản phẩm nhằm thoả mãn nhu cầu của nhân dân tỉnh nhà và các tỉnh lân cận (chủ yếu là các tỉnh ở phía Nam), cung cấp nguyên liệu đầu vào (Clinker) cho các công ty Xi Măng tại các tỉnh bạn như: Cần Thơ, An Giang, Thành Phố Hồ Chí Minh,…  Đưa sản phẩm của công ty trở thành sản phẩm đi đầu (trong ngành) tại các tỉnh phía Nam.  Chức năng kinh doanh cơ bản là: sản xuất và kinh doanh Clinker và Xi Măng: - Clinker pooclăng hỗn hợp Cpc50, TC07.11 - Xi măng pooclăng hỗn hợp PCB30–PCB40, TCVN 6260:1997 Các sản phẩm Xi Măng đóng gói sẵn của công ty được phân biệt bởi thương hiệu: “đưa bạn đến sự bền vững”. 3.4. Tình hình hoạt động của công ty Công ty toạ lạc đúng vào tỉnh có nguồn nguyên liệu dồi dào, nơi cư ngụ của các ngọn núi đá vôi tại phía Nam. Đó là điều kiện thuận lợi để công ty phát triển bền vững và tập trung nghiên cứu sản phẩm với chất lượng cao, ngày càng đáp ứng nhu cầu đa dạng của người tiêu dùng. Công ty đã được các cơ quan chứng nhận trong nước và nước ngoài công nhận đạt tiêu chuẩn chất lượng, 5 năm liền (từ năm 2002 đến năm 2006) được người tiêu dùng bình chọn là “HÀNG VIỆT NAM CHẤT LƯỢNG CAO”. Bên cạnh đó, công ty còn đạt một số danh hiệu cao quý như: Huân Chương Lao Động Hạng ba, danh hiệu Anh Hùng Lao Động (phân xưởng Sản Xuất Chính) trong thời kỳ đổi mới, giấy chứng nhận hệ thống quản lý chất lượng số: HT 114/1.02.16 TCVN ISO 9001:2000/ISO 9001:2000, giấy chứng nhận sản phẩm số SP 342.04.16 (Xi Măng POOCLĂNG hỗn hợp PCB40 TCVN 6260:199), phòng Thí Nghiệm – KCS công ty được VILAS cấp chứng chỉ công nhận TCVN ISO/IEC 17025:2001. Công ty luôn giải quyết những trở ngại cho những khách hàng trong việc sử dụng sản phẩm của công ty, luôn sẵn sàng hỗ trợ tư vấn kỹ thuật cho tất cả các công trình đang thi công xây dựng. Công ty được sự quan tâm của Bộ Xây Dựng, của Tổng công ty Xi Măng Việt Nam, của UBND tỉnh, sở tài nguyên và môi trường và các sở ban ngành trong tỉnh; Sự hỗ trợ của các Ngân hàng, sự tín nhiệm của các tổ chức có liên quan. Từ đó, góp phần thúc đẩy hoạt động của công ty và các chi nhánh phát triển. GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 14 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II Với tầm quan trọng theo cơ chế thị trường hiện nay, công ty Xi Măng Hà Tiên II không ngừng nâng cao uy tín thương hiệu Xi Măng Hà Tiên II trên thị trường với phương châm: “ Xi măng Hà Tiên II đưa bạn đến sự bền vững” Từ 1998 đến nay, công ty Xi Măng Hà Tiên II đã tập trung: - Đầu tư hoàn thiện thiết bị sản xuất, nâng cao sản lượng, chất lượng sản phẩm, đa dạng hoá sản phẩm đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng về số lượng và đa dạng về chủng loại của thị trường. Trong năm 2005, công ty đã chế tạo thành công sản phẩm PCHS30 – PCHS40 (Xi Măng bền sunphát cao). Ngoài chức năng như những loại xi măng thông thường, xi măng bền sunphát cao còn rất thích hợp với môi trường vùng sông nước ĐBSCL – thích nghi tốt với môi trường nước phèn, mặn,… - Công ty Xi Măng Hà Tiên II cùng các nhà phân phối sản phẩm của mình giữ vững thị phần trong khu vực và cạnh tranh có hiệu quả với các đối tác. Nền kinh tế thị trường với hoạt động thương mại sôi động, các giao dịch mua bán đang diễn ra từng ngày, từng giờ. Các thành phần kinh tế tham gia vào môi trường này để kinh doanh và sinh lời ngày càng nhiều. Vì thế, các công ty không ngừng cạnh tranh với nhau để tìm lấy các cơ hội trong kinh doanh. Các đối thủ cạnh tranh chính của công ty là các doanh nghiệp có địa bàn hoạt động sản xuất kinh doanh Xi Măng tại các tỉnh phía Nam. Theo dự báo, nhu cầu xi măng trong thời gian tới ở trong nước cũng như trên Thế Giới tăng mạnh do việc đầu tư xây dựng để khôi phục lại những nơi đã bị thiên tai phá huỷ trong năm 2005. Bên cạnh đó, do chính sách mở cửa khuyến khích đầu tư Nước ngoài của Nhà Nước, các công ty, trụ sở giao dịch, văn phòng đại diện, trung tâm thương mại, giải trí,… được mọc lên ở khắp nơi. Do vậy, đã thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ xi măng trên thị trường. Nắm bắt và tận dụng được những lợi thế hiện có công ty không ngừng tung sản phẩm của mình ra thị trường ngày càng nhiều hơn. Qua các năm doanh số bán liên tục tăng lên và vượt chỉ tiêu Tổng công ty giao cũng như vượt chỉ tiêu so với kế hoạch đề ra. Năm 2005, doanh số bán hàng của công ty đạt 967.959 triệu đồng, tăng 0,62% so với năm 2004 và tăng 7,68% so với năm 2003. Công ty đã thực hiện hoàn thành về doanh số bán hàng đạt 1,042 lần so với kế hoạch chỉ tiêu Tổng công ty giao. Công ty đang nghiên cứu triển khai 2 dự án lớn và tiếp tục hoàn thiện, tập trung đổi mới công nghệ để giảm bớt chi phí, hạ giá thành sản phẩm nhằm đưa sản phẩm đến tay người tiêu dùng nhiều hơn cũng như để đạt mục tiêu cao nhất là tối đa hóa lợi nhuận công ty. 3.5. Cơ cấu tổ chức của công ty Bộ máy quản lý của công ty được tổ chức chặt chẽ từ trên xuống dưới, có chức năng tham mưu giúp thủ trưởng đi trước đón đầu trong tình hình kinh tế hiện nay. Đến ngày 31/12/2005, toàn công ty có 1410 công nhân viên; trong đó có 533 người là Cán bộ - Khoa học kỹ thuật (tỷ lệ 37,8%), 877 người là công nhân kỹ thuật (tỷ lệ 62,2%). Cơ cấu quản lý của công ty theo kiểu mô hình trực tuyến chức năng. Công ty bao gồm các phòng ban, chi nhánh, cửa hàng, các trạm giao dịch (8 trạm giao dịch) và các phân xưởng của công ty. Các bộ phận được quyền chủ động trong phạm vi chức năng mà bộ phận đó đảm nhiệm, đảm bảo công việc được tiến hành thuận lợi. Ban Giám Đốc của công ty bao gồm Giám Đốc và 4 phó Giám Đốc chịu sự chỉ đạo trực tiếp của Tổng công ty Xi Măng Việt Nam, sau đó chỉ đạo trực tiếp đến các phòng nghiệp vụ và các chi nhánh trực thuộc. GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 15 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II SƠ ĐỒ MẠNG LƯỚI TỔ CHỨC CỦA CÔNG TY XI MĂNG HÀ TIÊN II GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Ban Giám Đốc P. Tổ C hức P. K ế H oạch P. Đ ầu Tư P. Tiêu Thụ P. K ế Toán P. Thị Trường P. C ƯVT P. C ơ Đ iện P. K T- SX P. B ảo V ệ P.Thí N ghiệm P. B ảo H ộ LĐ C hi nhánh C ần Thơ C hi nhánh A n G iang C hi nhánh TP. H C M C N Đ ồng Tháp Li ên d oa nh X M C ần T hơ Li ên d oa nh b ao bì K iê n G ia ng P. H C - Q T PX X i M ăng PX N ăng Lượng PXSX C hính PX K hai Thác Đ á Đ ội Sửa C hữa PX K hai Thác PX C ơ K hí Trang 16 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II 3.6. Định hướng phát triển của công ty Hoà vào xu thế phát triển chung của cả nước, công ty tiếp tục ổn định và phát triển với phương châm: “chủ động thị trường, phát triển sản xuất, hạ giá thành, đẩy mạnh cạnh tranh và phát triển doanh nghiệp; cố gắng duy trì các tiêu chuẩn chất lượng mà công ty đã đạt được”. Trong điều kiện cạnh tranh, thị trường tiêu thụ có ý nghĩa quyết định đối với sản xuất kinh doanh. Đa dạng hoá mặt hàng, khai thác mọi tiềm năng sẵn có sao cho hiệu quả nhất nhằm đáp ứng tối đa nhu cầu khách hàng, xây dựng các khách hàng truyền thống, tăng cường năng lực sản xuất để chủ động ký hợp đồng với số lượng lớn, lâu dài để tăng doanh thu và lợi nhuận công ty. Dồn sức tập trung nghiên cứu để cải tiến thiết bị sản xuất, giảm bớt chi phí đầu vào với sự thay thế của nhiên liệu dầu bằng than nhằm hướng tới mục tiêu cao nhất của công ty là: giảm giá vốn hàng bán, tối đa hoá lợi nhuận, góp phần tăng thu nhập cho công nhân viên. Liên kết, liên doanh với các công ty khác nhằm tăng cường quảng bá và xây dựng thương hiệu vững mạnh đồng thời cũng đem về cho công ty một khoản lợi nhuận đáng kể. Phân bổ nguồn lực, xúc tiến nhanh các dự án đầu tư trọng điểm như: xây dựng trạm nghiền Xi Măng Hà Tiên II – Long An; xây dựng dự án dây chuyền 2 – Xi Măng Hà Tiên II; chuẩn bị những điều kiện cần thiết cho việc thực hiện cổ phần hoá công ty vào đầu năm 2007. Hỗ trợ và khuyến khích Cán Bộ, Công Nhân Viên tự học tập và nâng cao trình độ chuyên môn. GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 17 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II Chương 4: TÌNH HÌNH VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN 4.1. Đánh giá khái quát tình hình biến động tài sản và nguồn vốn Công ty Xi Măng Hà Tiên II với chức năng sản xuất và kinh doanh Xi Măng và Clinker. Bên cạnh hoạt động sản xuất Xi Măng để cung cấp cho các tỉnh phía Nam, công ty còn có nhiệm vụ cung cấp Clinker – bán thành phẩm để làm nguyên liệu đầu vào cho các công ty ở các tỉnh lân cận. Ra đời từ rất lâu (năm 1964), đến nay công ty đã có một trụ sở làm việc ổn định và lớn mạnh; 4 chi nhánh và 8 trạm giao dịch ở khắp các tỉnh phía Nam. Hoạt động sản xuất của công ty với hệ thống công nghệ dây chuyền ổn định, được đưa vào vận hành ngay từ buổi ban đầu, mặc dù hệ thống dây chuyền thiết bị đã cũ, nhưng đến nay vẫn còn khả năng hoạt động tốt và cho sản lượng thực tế vượt công suất thiết kế. Những năm gần đây, hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty ít có sự biến động lớn, công ty cũng không xây dựng lớn, ít mua sắm, sửa chữa tài sản cố định, xây dựng cơ bản dở dang mới chỉ ở giai đoạn bắt đầu. Hiện nay, công ty đang cố gắng, nỗ lực, không ngừng tăng cường đưa sản phẩm ra thị trường ngày càng nhiều. Thực trạng trên khiến cho vốn lưu động của công ty chiếm tỷ lệ cao trong tổ._.h biến động đáng kể theo chiều hướng xấu đi, nghĩa là khi bỏ ra đầu tư một đồng tài sản cố định công ty sẽ thu về mức lợi nhuận ngày càng ít ỏi. Tỷ suât lợi nhuận đạt được qua các năm ít hơn của nhà máy An Giang. Số vòng quay vốn cố định năm 2004, do doanh thu tăng, nhưng vốn cố định sử dụng bình quân tăng nhanh hơn, làm cho số vòng quay vốn cố định giảm nhẹ (giảm 0,04 vòng so với năm trước). Nhưng tỷ lệ sinh lời ở mức cao (38,06%), cao nhất trong 3 năm, tăng 5,57% so với năm 2003. Do trong năm tài sản cố định được khai thác hết công suất, đem về cho công ty một mức lợi nhuận tăng cao, chứng tỏ đồng vốn bỏ ra đầu tư vào tài sản cố định trong năm này thì thu về một mức lợi nhuận gia tăng nhanh. Năm 2005, doanh thu đạt kỷ lục 967,3 tỷ đồng cao nhất từ trước đến nay, tăng 19,24 tỷ đồng so với năm 2004, nhưng vốn cố định trong năm này lại giảm mạnh (-61,92 tỷ đồng), do đó đã làm cho tốc độ quay vòng của vốn cố định lên đến 4,42 vòng, tăng hơn năm 2004 là 1,04 vòng. Tốc độ quay vòng vốn cố định tăng lên được đánh giá là tốt, thế nhưng tỷ lệ sinh lời vốn cố định trong năm này giảm khá mạnh (-10%) so với năm 2004 và chỉ đạt 28,06%. Nguyên nhân của sự sụt giảm này là do trong năm cả vốn cố định bình quân lẫn lợi nhuận đều giảm, nhưng tốc độ giảm của lợi nhuận nhanh hơn tốc độ giảm của vốn cố định bình quân (lợi nhuận sau thuế giảm 42,5%, vốn cố định sử dụng GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 46 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II bình quân giảm 22,1% so với năm 2004). Chứng tỏ trong năm 2005, hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty rất xấu, không được thuận lợi như năm 2004. Nhìn chung, tài sản cố định của công ty có tốc độ quay vòng vốn chậm, tỷ lệ sinh lợi còn ở mức khiêm tốn, so với hiệu quả sử dụng vốn cố định của nhà máy An Giang thì công ty sử dụng tài sản cố định của mình đem lại hiệu quả chưa cao, chứng tỏ công tác quản lý chúng chưa tốt. 4.8. Hiệu quả và hạn chế 4.8.1. Hiệu quả Về tình hình cơ cấu nguồn vốn Công ty đã tận dụng mọi tiềm năng bên trong và bên ngoài mà công ty có thể huy động được nhằm tăng vốn. Nguồn vốn chủ sở hữu của công ty chiếm tỷ lệ cao trong tổng vốn (năm 2005, vốn chủ sở hữu chiếm 82% tổng vốn) và chủ yếu là tự bổ sung từ lợi nhuận để lại qua các năm. Việc huy động vốn của công ty đạt được thành công lớn đó là tỷ trọng nợ vay ngày càng lớn trong tổng nguồn vốn kinh doanh. Đây chính là sự cố gắng lỗ lực của công ty trong việc chiếm dụng vốn và huy động vốn. Tỷ số nợ của công ty không cao nhưng cũng thể hiện được công ty không hoàn toàn không vay nợ. Về việc sử dụng nguồn vốn Hoạt động kinh doanh của công ty đang trong giai đoạn được mở rộng, công ty tự xoay sở vốn bằng cách chủ yếu tự bổ sung từ lợi nhuận để lại và tranh thủ chiếm dụng vốn của đơn vị khác (nhưng khoản này hơi thấp). Về khả năng thanh toán Công ty có khả năng thanh toán tương đối cao. Khả năng chuyển đổi thành tiền của các khoản phải thu của công ty ở mức hợp lý, công tác thu tiền của các khoản phải thu khá tốt. Mặc dù sự tăng lên của hàng hóa tồn kho là nằm trong ý đồ của công ty và sự tăng lên của các khoản phải thu đã làm giảm khả năng thanh toán nhưng công ty vẫn có khả năng kiểm soát được chúng. Về các chỉ tiêu sinh lợi Trong hoàn cảnh giá các nguyên liệu đầu vào đồng loạt tăng, tình hình thị trường có nhiều biến động không thuận lợi, nhưng công ty đã giữ cho các chỉ tiêu sinh lợi vẫn ở mức dương trong 3 năm báo cáo, chứng tỏ một đồng vốn đầu tư, một đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra đều mang lại lợi nhuận cho công ty. Đây là một thành quả rất lớn trong hiệu quả đầu tư mà công ty đã phải phấn đấu nhiều. Về hiệu quả sử dụng vốn Hệ thống tài sản cố định của công ty tương đối hoàn chỉnh đáp ứng được cho nhu cầu sản xuất kinh doanh. Công ty khai thác có hiệu quả tài sản cố định, đã tận dụng hết công suất của máy móc thiết bị, nhà kho mặt bằng, phương tiện vận tải để phục vụ cho công việc sản xuất kinh doanh. Hàng năm công ty khấu hao tài sản ở mức cao trên 20 tỷ đồng, qua các năm công ty thay thế, nhập mới tài sản cố định rất ít, chứng tỏ hệ thống dây chuyền máy móc hoạt động ổn định, góp phần cho sự tăng trưởng chung của công ty. Số vòng quay tài sản cố định ở mức khá cao, tỷ lệ sinh lời được đánh giá là có hiệu quả, 100 đồng vốn bỏ ra đầu tư vào tài sản cố định ở mức thấp nhất cũng thu được hơn 28 đồng lợi nhuận. Bên cạnh đó các khoản phải thu cũng được công ty quản lý khá hợp lý và có số vòng quay tương đối tốt. GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 47 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II 4.8.2. Mặt hạn chế Về cơ cấu nguồn vốn Công ty trang trải cho các hoạt động bằng phần nợ ngắn hạn và chủ yếu tài trợ bằng vốn chủ sở hữu, do vậy phần lớn tài sản lưu động của công ty được tài trợ bằng nguồn dài hạn đã gây lãng phí trong việc sử dụng vốn. Nợ ngắn hạn chiếm tỷ lệ rất thấp trong tổng nguồn vốn, đây là giai đoạn công ty đang mở rộng, tăng trưởng sản xuất, vậy mà ở mức cao nhất tỷ lệ nợ của công ty chỉ với tỷ lệ 1:5. Trong điều kiện sản xuất kinh doanh phát triển công ty cần vay mượn nợ nhiều hơn để phần lợi nhuận được gia tăng nhanh chóng đồng thời giảm chi phí sử dụng vốn tự có. Nhưng nguyên nhân là do trong những năm này công ty chưa có nhu cầu vay vốn, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp vẫn đủ để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty. Về việc sử dụng nguồn vốn Công ty dùng vốn chủ sở hữu để trang trải cho vốn cố định và một phần vốn lưu động và dùng các khoản vốn chiếm dụng của người khác để đầu tư cho vốn lưu động. Do vậy đã gây nên sự lãng phí trong việc sử dụng vốn do dùng nguồn dài hạn để tài trợ cho tài sản ngắn hạn. Trong năm 2005, công ty sử dụng vốn chưa được tốt, đó là việc giảm sút của vốn chủ sở hữu và tài sản cố định như đã phân tích. Về khả năng thanh toán Khả năng thanh toán của công ty là rất tốt, nhưng đang bị đe dọa do sự tăng lên của hàng hóa tồn kho và khoản phải thu. Về các chỉ tiêu sinh lợi Công ty đã đạt được nhiều thành tựu về hiệu quả đầu tư, song tốc độ gia tăng lợi nhuận của năm 2005 có chiều hướng giảm so với năm trước đó qua các chỉ tiêu: ROA, ROS, ROE, vòng quay tổng tài sản như đã phân tích ở trên. Các chỉ tiêu sinh lợi giảm mạnh một phần có nguyên nhân từ việc công ty kém năng động trong việc xử lý thông tin thị trường. Về hiệu quả sử dụng vốn Công ty sử dụng vốn lưu động chưa hiệu quả, vòng quay vốn lưu động của công ty thấp. Hiệu quả sử dụng vốn cố định của công ty còn khiêm tốn, các khoản mục trong vốn lưu động được phân bổ chưa phù hợp với tình hình kinh doanh thực tế của doanh nghiệp, đặc biệt là khoản đầu tư tài chính dài hạn chưa được sử dụng hợp lý. Dẫn tới tốc độ luân chuyển vốn chậm, thời gian ứ đọng vốn dài, do vậy công ty cần xem lại việc sử dụng vốn của mình. Nhưng nguyên nhân cơ bản, chủ yếu nhất của những hạn chế trên là sự tăng giá đồng loạt của tất cả các vật tư đầu vào làm cho giá vốn hàng bán tăng lên rất nhanh, khiến cho các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh từ chỗ thu được lãi cao đến giảm lãi cho dù có cố gắng cắt giảm chi phí sản xuất xuống mức thấp nhất. GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 48 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II Chương 5: MỘT SỐ BIỆN PHÁP & KIẾN NGHỊ ĐỂ NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG NGUỒN VỐN KINH DOANH Ở CÔNG TY XMHT II 5.1. Một số biện pháp để nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh trong công ty Trên cơ sở phân tích tình hình cơ cấu nguồn vốn, hiệu quả sử dụng nguồn vốn của công ty Xi măng Hà Tiên II, em xin nêu ra một số biện pháp để nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh trong công ty như sau:  Nhóm biện pháp đa dạng hóa nguồn vốn Công ty cần phải có biện pháp đưa cơ cấu vốn đến mức tối ưu tức là nên tăng dần tỷ lệ nợ vay lên để tiến tới cơ cấu vốn tối ưu, cho phù hợp với tình hình sản xuất kinh doanh của công ty trong thời gian này, cũng như trong thời gian tới. Vì tỷ lệ nợ vay và tỷ lệ vốn chủ sở hữu hiện nay chưa được tương xứng. Căn cứ để đưa ra giải pháp này chính là dựa vào kết cấu nguồn vốn của công ty được thể hiện trong bảng 15. Kết cấu nguồn vốn trong năm 2005 như đã phân tích thì tỷ lệ nợ vay rất thấp, chỉ chiếm 18,11% trong tổng nguồn vốn, trong khi đó nguồn vốn tự tài trợ chiếm đến 81,89%. Do vậy, cần thiết phải thay đổi cơ cấu tài chính, đó là tăng dần tỷ trọng nợ vay hơn nữa. Thực hiện tốt giải pháp này sẽ giúp cho ROE tăng cao. Và công ty hoàn toàn có khả năng huy động thêm các nguồn tài trợ từ bên ngoài. Bởi vì, hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty đang có lãi, hơn nữa với ý tưởng kinh doanh, mở rộng quy mô, thay đổi hệ thống dây chuyền sản xuất, bên cạnh sự ủng hộ của thị trường hiện nay đối với sản phẩm của công ty. Dựa vào uy tín của mình, công ty có thể huy động thêm các nguồn từ bên ngoài (vay nợ từ Ngân hàng, từ các tổ chức tín dụng,…) để cho tỷ lệ nợ vay vừa phải, không quá chênh lệch so với vốn chủ sở hữu, từ đó có chiến lược tài trợ hợp lý hơn đối với tài sản của mình, hạn chế việc sử dụng lãng phí nguồn vốn chủ sở hữu. Và công ty đang trong gian đoạn đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh với 2 dự án lớn (dự án Hà Tiên II-Long An và dự án Hà Tiên 2.2) đang được xúc tiến triển khai (với hệ thống dây chuyền sử dụng nguồn nhiên liệu thay thế nhiên liệu dầu FO) có giá trị đầu tư ước tính là 1.321 tỷ đồng, do vậy nguồn vốn hiện tại của công không đủ đáp ứng. Mục tiêu của công ty là cần tiến hành cổ phần hóa để phát hành cổ phiếu công ty, vì đây cũng là một nguồn tài trợ dài hạn đáng kể để tài trợ cho các quyết định dài hạn như đầu tư mở rộng ở trên. Bởi vì, với hình thức cổ phần công ty sẽ dễ huy động được một nguồn vốn đáng kể trong nhân dân, hơn thế nữa quyền hành của công ty cũng ít bị xan sẻ.  Nhóm biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn vốn Được đánh giá thông qua các chỉ tiêu lợi nhuận: Tình hình này chủ yếu liên quan đến chỉ tiêu tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu(ROE), vì thế để tăng ROE công ty cần: - Tăng doanh thu và giảm chi phí Tăng doanh thu bằng cách tăng số lượng sản phẩm bán ra thị trường hoặc là tăng giá bán, nhưng việc tăng giá bán là không nên, bởi vì đây là một công ty Nhà nước nên GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 49 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II việc tăng giá bán thì hơi khó; hơn nữa cạnh tranh ngày nay thì việc tăng giá bán sẽ làm cho công ty giảm năng lực cạnh tranh. Có nên chăng, là công ty sẽ điều chỉnh giá bán cho phù hợp với tình hình thực tế hiện nay. Do đó công ty cần phải có biện pháp để tăng doanh số, bên cạnh đó phải hết sức chú ý nâng cao chất lượng sản phẩm bằng cách sử dụng các quy trình công nghệ hiện đại trong việc sản xuất xi măng để ngày càng đáp ứng tối đa nhu cầu khách hàng. Nước ta đã chính thức áp dụng các quy định của AFTA và trong thời gian sắp tới là gia nhập WTO, do vậy công ty cần thiết phải cắt giảm chi phí để có thể cạnh tranh với hàng hóa ngoại nhập. Để giảm chi phí công ty cần nhanh chóng tìm nguồn nguyên liệu thay thế nguồn nguyên liệu khan hiếm, đắt đỏ; hoặc cần nhập mới hệ thống dây chuyền máy móc công nghệ hiện đại nhằm giảm bớt chi phí sản xuất cũng như chi phí nhân công. Hiện nay chi phí điện đang dần chiếm tỷ lệ lớn trong giá vốn, do vậy công ty cần sử dụng chi phí điện vào đúng mục đích, và cần có chính sách sử dụng tiết kiệm, hợp lý hơn, chẳng hạn như có chính sách khen thưởng cho phòng nào có chi phí sử dụng điện tiết kiệm nhất, mà vẫn hoàn thành tốt công việc được giao. Phải đồng bộ và nhất quán, tích cực thực hiện nghiêm khắc các giải pháp như: ứng dụng khoa học kỹ thuật để tăng năng suất lao động, giữ lò chạy dài ngày, giảm định mức tiêu hao vật tư (hết sức tránh giảm quá giới hạn định mức làm ảnh hưởng đến chất lượng sản phẩm), sử dụng nguồn nhiên liệu than thay thế dầu FO, áp dụng “vận trù học” trong vận chuyển tiêu thụ sản phẩm để giảm chi phí xuống mức thấp nhất. - Không nên đầu tư quá mức vào tài sản lưu động, số tài sản lưu động dư thừa không tạo thêm doanh thu này cần được giảm và như vậy doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu quả hơn, tăng vòng quay vốn. - Ngoài ra, trong thời gian tới công ty mở rộng quy mô hoạt động, để tăng doanh thu thì nhất thiết các khoản phải thu cũng tăng, mà các khoản phải thu cũng có tác động mạnh đến các chỉ tiêu sinh lợi, do đó: (1)các nhà quản lý của công ty cần phải so sánh giữa thu nhập và chi phí tăng thêm, từ đó đi đến quyết định có nên cung cấp tín dụng thương mại hay không, (2)hoặc công ty nên có chính sách tín dụng hấp dẫn hơn dành cho khách hàng như tăng chiết khấu thương mại và chiết khấu thanh toán lên để khách hàng sẽ tận dụng khoản ưu đãi này từ đó khoản phải thu của công ty sẽ giảm, (3)bên cạnh đó, xác định số dư các khoản phải thu cũng là một biện pháp hay, vì nó phản ánh cho nhà quản lý thấy được nợ tồn đọng của khách hàng nợ công ty là bao nhiêu. Đồng thời, công ty cũng cần xem xét đến yếu tố mùa vụ, tức là trong mùa khô các khoản phải thu của công ty gia tăng do nhu cầu xây dựng nhiều, do vậy để có thêm nhiều khách hàng mới, khách hàng lớn công ty nên có những quyết định đúng đắn nhằm làm cho các khoản phải thu được sử dụng hiệu quả.  Nhóm giải pháp về nhân sự Hiện nay công nhân viên chủ yếu là con em trong nhà máy, do vậy cần có giải pháp để thay đổi hình thức tuyển dụng, tức là việc tuyển dụng phải được giao cho phòng nhân sự, và phải được dựa trên các chỉ tiêu cạnh tranh bình đẳng, công khai, phải tuyển được những người có tài thực sự chứ không phải vì bằng cấp, ô dù như thế mới có hiệu quả. Công ty nên có chính sách thu hút và đãi ngộ đối với các tài năng trẻ, công nhân viên ưu tú, năng động, tích cực nhằm để thu hút nhân tài hay khuyến khích nhân viên làm việc nhiệt tình và tích cực hơn. Và qua đó cũng hạn chế được tình trạng bị các đối thủ phỗng tay trên, để đánh mất cơ hội của mình. Hiện nay do công ty tập trung đầu tư mở rộng quy mô nên khoản quỹ khen thưởng bị cắt giảm (do đây là khoản khen thưởng đã thành thông lệ, tức là một năm công ty sẽ GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 50 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II khen thưởng vào giữa và cuối mỗi năm) vì thế công ty nên có biện pháp nhằm làm cho nguồn quỹ này không bị giảm để kịp thời khích lệ tinh thần của công nhân viên, nghĩa là có đầu tư mở rộng nhưng nhất thiết phải có thưởng, dù ít cũng được. Do vậy việc đầu tư mở rộng là cần thiết, nhưng việc khen thưởng cũng quan trọng không kém cho sự thành công của công ty. Bởi vậy công ty nên vay vốn dài hạn hay tiến hành cổ phần hoá là hết sức cần thiết trong giai đoạn này để tài trợ cho việc đầu tư mở rộng quy mô. Ban lãnh đạo nên tạo mối quan hệ thân thiện đối với các nhân viên, phát động phong trào thi đua sản xuất, sáng kiến, cải tiến ký thuật,… Từ đó cũng góp phần tạo ra môi trường làm việc thoải mái, phát huy tính năng động trong cán bộ công nhân viên. Bên cạnh đó công ty nên để cho các nhân viên nói lên ý kiến, tâm tư và nguyện vọng của họ về chế độ làm việc, nghỉ nghơi, các hình thức về thưởng phạt, tuyển dụng nhân sự, hay những sai sót của ban lãnh đạo,….bằng cách bỏ phiếu kín khoảng 3 tháng thực hiện một lần, hoặc bằng hình thức gửi thư nặc danh. Qua đó, công ty có thể thu thập được những thông tin hữu ích nhằm cải thiện tình hình hiện tại cũng như giúp cho sự phát triển ổn định lâu dài. 5.2. Kiến nghị 5.2.1. Về phía Nhà nước  Nhà nước cần hỗ trợ và tạo điều kiện thuận lợi để công ty có điều kiện nhập các máy móc công nghệ hiện đại từ nước ngoài nhằm nâng cao năng suất và hạ thấp chi phí sản xuất.  Đồng thời cần có biện pháp thông thoáng những chính sách về giá bán xi măng trên thị trường.  Song song đó cũng cần phải tăng cường công tác quản lý trên thị trường nhằm tạo điều kiện giúp công ty cạnh tranh lành mạnh, có hiệu quả.  Hiện nay, ở các tỉnh phía Nam, xi măng sản xuất ra cung không đủ cầu, do vậy Nhà nước cần hỗ trợ kịp thời và nhanh chóng về các quyết định, các thông tư chỉ thị thể hiện sự ủng hộ và nhất trí của Nhà nước để các dự án mới, dây chuyền mới được sớm đi vào hoạt động nhằm tranh thủ sự ủng hộ của thị trường, của người tiêu dùng.  Đối với công ty quỹ khấu hao là một trong những nguồn chủ yếu để công ty tái đầu tư vào việc nhập mới, thay thế máy móc, nâng cấp, sửa chữa, đổi mới, cải tiến công nghệ, tiếp tục quá trình xoay vòng vốn để nâng cao năng lực sản xuất của công ty, từ đó mở rộng quy mô sản xuất. Do vậy, Nhà nước cần hỗ trợ cho công ty về khoản vốn này, bởi vì hàng năm công ty đều phải nộp về tổng công ty khoản quỹ khấu hao hơn 20 tỷ đồng, đây là một khoản vốn khá lớn, trong giai đoạn hiện nay công ty đang tiến hành mở rộng quy mô do vậy khoản vốn này càng quan trọng và cần thiết hơn.  Tổng công ty Việt Nam nên để cho công ty tự xoay sở và xử lý nguồn vốn của mình (do khoản đầu tư tài chính dài hạn phải điều chuyển cho công ty Xi Măng Hải Vân theo yêu cầu của Tổng công ty). Đối với công ty Nhà nước tất nhiên phải có sự quản lý của phía Nhà nước, nhưng chỉ cần quản lý và điều tiết ở tầm vĩ mô là đủ, hãy cứ để doanh nghiệp tự thân vận động trong thị trường cạnh tranh (với điều kiện thị trường cạnh tranh lành mạnh) hiện nay, không nên can thiệp quá sâu đến quá trình kinh doanh của các doanh nghiệp. 5.2.2. Về phía công ty GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 51 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II Để đạt kết quả tốt hơn công ty cần phải có giải pháp về trình độ nguồn nhân lực:  Do yêu cầu khách quan của xu thế quốc tế hóa, nên nguồn nhân lực đóng vai trò quan trọng trong bất kỳ lĩnh vực nào đặc biệt là trong sản xuất kinh doanh. Vì vậy, công ty nên: - Đẩy mạnh công tác đào tạo, đào tạo lại. Đặc biệt là tăng cường công tác đào tạo nội bộ. Công ty Xi măng Hà Tiên II nên có “ban đào tạo” gồm những chuyên viên giỏi, cán bộ quản lý cao cấp,… theo dõi vấn đề đào tạo, nâng cao trình độ chuyên môn của nhân viên toàn công ty. Nếu thực hiện tốt vấn đề trên, công ty sẽ đào tạo được đội ngũ cán bộ công nhân viên giỏi, giữ được người giỏi ở lại với công ty. Chính điều này sẽ nâng cao sức mạnh cũng như vị thế của công ty trên thị trường. - Phát huy hơn nữa vai trò của các tổ chức đoàn thể, phát động các phong trào sáng kiến, cải tiến kỹ thuật, hợp lý hóa sản xuất,… Qua đây góp phần tạo môi trường làm việc sôi nổi, đoàn kết, gắn bó giữa các cán bộ công nhân viên trong đơn vị. Từ đó sẽ tạo ra môi trường làm việc tốt, phát huy tính sáng tạo, năng động trong đội ngũ người lao động. Đây là nguồn gốc của việc tạo nên sự khác biệt, nâng cao năng lực cạnh tranh; hình thành rõ nét văn hóa doanh nghiệp - yếu tố rất quan trọng trong quá trình hội nhập, cạnh tranh.  Đẩy mạnh việc ứng dụng tin học vào quản lý hành chính: Tổ chức hệ thống mạng (máy tính) từ trung tâm đến các cơ sở. Nếu điều này được thực hiện tốt sẽ giúp đơn vị phản ứng nhanh chóng, linh hoạt với tình hình thị trường ngày càng biến động, từ đó có những giải pháp xử lý kịp thời, hạn chế tối đa những biến động làm ảnh hướng xấu đến sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Phòng phụ trách việc mua hàng của công ty cần năng động và có biện pháp xử lý các thông tin của thị trường tốt hơn để có những giải pháp kịp thời.  Nâng cao năng lực giám sát của hệ thống kiểm soát nội bộ để quản lý hàng tồn kho hợp lý.  Không ngừng khai thác tốt và phát huy lợi thế về năng lực sản xuất, đảm bảo chất lượng sản phẩm và nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh, đồng thời cần có chiến lược bảo tồn thiên nhiên, bảo vệ môi trường.  Xúc tiến việc ký kết hợp đồng được diễn ra nhanh chóng, dự án mời thầu được xét duyệt thuận lợi, hồ sơ xét duyệt được hoàn thành trong thời gian sớm nhất.  Công ty cần nhanh chóng thay thế hệ thống thiết bị công nghệ sử dụng nguồn nhiên liệu dầu bằng than nhằm hạ chi phí xuống mức có thể chấp nhận được, tối đa hóa lợi nhuận cho công ty, tăng thu nhập cho cán bộ công nhân viên công ty, kịp thời khích lệ tinh thần thi đua sản xuất, hăng say lao động.  Công ty cần nhanh chóng tiến hành cổ phần hóa để có thể huy động được các nguồn dài hạn trong nhân dân.  Hiện nay, công ty nói riêng và ngành sản xuất xi măng của Việt Nam nói chung đang được bảo hộ với mức thuế quan nhập khẩu khá cao. Trong xu thế toàn cầu hóa, công ty cần tăng doanh và đặc biệt cần thiết phải cắt giảm chi phí xuống để có thể cạnh tranh với các sản phẩm cùng ngành, chuẩn bị con đường đi khá hoàn thiện và vững chắc nhằm chuẩn bị tốt tư thế sẵn sàng hội nhập để mang đến thành công cao nhất, đồng thời gầy dựng cơ cấu vốn tối ưu trong doanh nghiệp. GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 52 Đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn kinh doanh tại công ty Xi Măng Hà Tiên II PHẦN KẾT LUẬN Hòa vào xu thế hội nhập của đất nước với nền kinh tế thị trường nhiều khó khăn và thách thức, tình hình của tất cả các ngành, các lĩnh vực sản xuất kinh doanh nói chung, đặc biệt là các ngành sử dụng nguyên liệu đầu vào bằng xăng, dầu gặp nhiều trở ngại lớn, do tình hình thị trường xăng dầu trên Thế Giới không được ổn định, kéo theo sự biến động của các thị trường khác. Nhưng với sự chỉ đạo đúng đắn của Ban Giám Đốc cộng với ý chí và lòng quyết tâm của toàn thể Cán bộ, Công Nhân Viên công ty, công ty đã cố gắng vươn lên có chỗ đứng trên thị trường. Doanh thu bán hàng của công ty cao và liên tục tăng qua các năm, năm 2005 doanh thu đạt 967,3 tỷ đồng, cao nhất từ trước đến nay. Hàng năm công ty đều đạt doanh thu vượt kế hoạch đề ra. Mặc dù năm 2005, tình hình thị trường có nhiều biến động khiến cho hoạt động sản xuất của công ty gặp khó khăn, nhưng lợi nhuận sau thuế vẫn đạt 61,4 tỷ đồng, đã bổ sung được một lượng vào nguồn vốn của công ty nhằm thực hiện việc mở rộng sản xuất kinh doanh. Năm 2005, vốn chủ sở hữu của công ty đạt 521,63 tỷ đồng, tuy giảm 107,93 tỷ đồng so với năm trước, nhưng đây là lỗ lực rất lớn của Ban Giám Đốc và toàn thể Cán bộ, Công Nhân Viên. Ngoài những thành quả mà công ty đã đạt được trong 3 năm báo cáo, khi đi vào tình hình cụ thể thì ta thấy: (1)Các chỉ tiêu về lợi nhuận đạt được chưa cao lắm. (2)Tình hình huy động vốn chưa phát huy hết hiệu quả. (3)Các nguồn tài trợ để tài trợ ngắn hạn chưa hợp lý,….Vì thế, công ty nên: (1)Thay đổi cơ cấu vốn. (2)Sử dụng nguồn nhiên liệu thay thế nguồn nhiên liệu khan hiếm, đắt đỏ. (3)Nhanh chóng đi vào vận hành các dự án mới với sự thay thế của nhiên liệu dầu bằng than. (4)Nhất quán thực hiện đồng bộ nhiều giải pháp tích cực với hy vọng hạ chi phí sản xuất xuống mức thấp nhất. (5)Thực hiện mối quan hệ uy tín với các Ngân hàng, các tổ chức tín dụng để dễ dàng hơn trong việc tìm nguồn. (6)Và điều quan trọng hơn hết là phải thường xuyên cập nhật thông tin, dự báo thị trường kể cả tầm gần và tầm xa. Hy vọng rằng, trong thời gian năm 2006 và các năm sau nữa công ty sẽ xử dụng nguồn vốn ngày càng có hiệu quả hơn và chuẩn bị thật tốt tư thế của mình để bước vào xu thế hội nhập Quốc Tế với những thời cơ và thách thức, với những gian nan và chiến thắng. GVHD: Ths. Huỳnh Phú Thịnh SVTH: Đỗ Thị Thuý Kiều Trang 53 Phần Phụ Lục 1. Một số thông tin tài chính về công ty xi măng hà Tiên II 1.1. Bảng cân đối kế toán(năm 2003, 2004 và 2005) (Đvt: Đồng) TÀI SẢN Mà SỐ NĂM 2003 NĂM 2004 NĂM 2005 A. TÀI SẢN NGẮN HẠN 100 436.422.418.958 477.873.454.618 463.210.735.528 I. Tiền và các khoản tương đương tiền 110 247.187.900.202 284.667.332.888 240.899.958.017 1. Tiền 111 247.187.900.202 284.667.332.888 240.899.958.017 III. Các khoản phải thu 130 48.685.950.705 28.157.856.067 51.372.381.957 1. Phải thu của khách hàng 131 33.352.584.430 16.976.205.484 14.616.429.526 2. Trả trước cho người bán 132 14.773.951.935 10.723.485.525 36.278.393.369 5. Các khoản phải thu khác 138 559.414.340 458.165.059 490.201.662 IV. Hàng tồn kho 140 139.993.729.562 164.671.812.288 170.514.039.439 1. Nguyên vật liệu 141 126.550.713.795 142.229.390.515 63.815.645.003 2. Công cụ, dụng cụ 142 752.854.644 258.611.956 134.950.758 3. Chi phí SXKD dở dang 143 16.808.609.790 19.072.450.430 19.795.910.299 4. Thành phẩm tồn kho 144 8.129.116.226 1.232.498.531 1.510.513.660 5. Hàng hóa tồn kho 145 0 1.878.498.531 85.257.019.719 6. Dự phòng giảm giá 149 -12.247.564.892 0 0 V. Tài sản ngắn hạn khác 150 554.838.489 376.419.175 424.356.115 1. Chi phí trả trước ngắn hạn 151 554.838.489 376.419.175 0 2. Các khoản thuế phải thu 152 0 0 424.356.115 B. TÀI SẢN DÀI HẠN 200 297.652.358.778 263.564.127.423 173.808.018.951 I. Các khoản phải thu dài hạn 210 0 0 395.625.875 3. Phải thu dài hạn khác 213 0 0 395.625.875 II. Tài sản cố định 220 160.090.519.233 106.514.441.699 117.242.200.473 1.Tài sản cố định hữu hình 221 138.002.943.340 83.047.573.708 73.414.917.368 - Nguyên giá 222 1.453.737.202.388 1.421.375.781.516 1.423.190.653.106 -Giá trị hao mòn lũy kế 223 -1.315.734.259.048 -1.338.328.207.808 -1.349.775.735.738 3. Tài sản cố định vô hình 227 50.080.883 0 0 - Nguyên giá 228 385.481.500 385.481.500 385.481.500 -Giá trị hao mòn lũy kế 229 -335.400.617 -385.481.500 -385.481.500 4. Chi phí XDCBDD 230 22.037.495.011 29.201.879.569 43.827.283.105 III.Các khoản ĐTTCDH 250 137.457.664.205 151.133.431.256 56.133.431.256 1. Đầu tư vào công ty con 251 14.661.663.500 43.900.925.000 43.900.925.000 2. Đầu tư vào công ty liên doanh 252 27.796.000.705 12.232.506.256 12.232.506.256 3. Đầu tư dài hạn khác 258 95.000.000.000 95.000.000.000 0 IV. Tài sản dài hạn khác 260 104.175.339 49.242.015 36.761.347 1. Chi phí trả trước dài hạn 261 104.175.339 49.242.015 36.761.347 V. Ký quỹ ký cược dài hạn 270 0 132.000.875 0 TỔNG TÀI SẢN 280 734.074.777.736 741.437.590.591 637.018.754.479 Nguồn: Phòng KT – TK –TC công ty xi măng Hà Tiên II Bảng cân đối kế toán năm 2003 - 2005 (tiếp theo) (Đvt: Đồng) NGUỒN VỐN Mà SỐ NĂM 2003 NĂM 2004 NĂM 2005 A. NỢ PHẢI TRẢ 300 161.364.857.235 111.876.520.163 115.389.513.383 I. Nợ ngắn hạn 310 146.638.690.895 94.689.885.568 98.669.023.276 3. Phải trả cho người bán 312 62.547.131.406 59.892.568.417 70.991.092.757 4. Người mua trả tiền trước 313 703.410.303 12.880.185.810 2.377.713.541 5. Thuế và các khoản phải nộp nhà nước 314 -16.396.697.378 8.690.425.426 2.330.021.488 6. Phải trả công nhân viên 315 17.678.167.109 11.304.728.112 20.351.954.987 9. Các khoản phải trả, phải nộp khác 319 82.106.679.455 1.921.977.804 2.618.240.502 III. Nợ khác 330 14.726.166.340 17.186.634.595 16.720.490.107 1. Chi phí phải trả 331 14.726.166.340 17.186.634.595 16.720.490.107 B. VỐN CHỦ SỞ HỮU 400 572.709.920.501 629.561.070.429 521.629.241.096 I. vốn chủ sở hữu 410 548.626.237.613 606.194.829.443 502.244.252.600 1. Vốn đầu tư của chủ sở hữu 411 296.234.837.205 335.566.317.945 367.305.978.944 5. Chênh lệch tỷ giá hối đoái 415 0 0 0 6. Quỹ đầu tư phát triển 416 182.789.810.783 191.622.558.056 51.352.782.118 7. Quỹ dự phòng tài chính 417 69.601.589.626 79.005.298.429 83.568.037.864 9. Lợi nhuận chưa phân phối 419 0 655.014 17.453.675 II. Nguồn kinh phí và quỹ khác 420 24.083.682.888 23.366.240.986 19.384.988.496 1. Quỹ khen thưởng, phúc lợi 421 24.083.682.888 23.366.240.986 19.384.988.496 TỔNG NGUỒN VỐN 430 734.074.777.736 741.437.590.591 637.018.754.479 Nguồn: Phòng KT – TK –TC công ty xi măng Hà Tiên II 1.2. Bảng kết quả hoạt động kinh doanh (năm 2003, 2004 và 2005) ( Đvt: Đồng) CHỈ TIÊU Mà SỐ NĂM 2003 NĂM 2004 NĂM 2005 1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 1 898.963.655.790 961.983.868.910 967.959.381.232 2. Các khoản giảm trừ 3 11.862.008.426 13.953.602.514 693.359.875 - Chiết khấu thương mại 11.862.008.426 13.953.602.514 693.359.875 - Giảm giá hàng bán 0 0 0 - Hàng bán bị trả lại 0 0 0 Thuế TTĐB, thuế XK, thuế GTGT trực tiếp 0 0 0 3. DTT về bán hàng và cung cấp dịch vụ (10=01-03) 10 887.101.647.364 948.030.266.396 967.266.021.357 4. Giá vốn hàng bán 11 717.714.141.300 761.459.913.609 843.367.246.022 5. LNG về bán hàng và cung cấp dịch vụ (20=10-11) 20 169.387.506.064 186.570.352.787 123.898.775.335 6. Doanh thu hoạt động tài chính 21 15.324.686.356 14.608.857.339 13.943.355.699 7. Chi phí tài chính 22 1.391.046.016 1.560.768.371 2.072.957.974 Trong đó: Chi phí lãi vay 23 8. Chi phí bán hàng 24 35.480.846.756 37.296.089.235 27.742.436.541 9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 25 30.814.761.883 30.192.181.522 28.438.414.398 10. Lợi nhuận thuần từ hạt động kinh doanh {30=20+(21-22)-(24+25)} 30 117.025.537.765 132.130.170.998 79.588.322.121 11. Thu nhập khác 31 0 15.867.306.438 5.256.047.921 12. Chi phí khác 32 0 343.818.094 380.346.430 13. Lợi nhuận khác 40 0 16.211.124.532 5.636.394.351 14. Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế(50=30+40) 50 117.025.537.765 148.341.295.530 85.224.716.472 15. Thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp 51 32.767.150.574 41.535.562.748 23.862.920.612 16.Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp (60=50-50) 60 84.258.387.191 106.805.732.782 61.361.795.860 Nguồn: Phòng KT – TK –TC công ty xi măng Hà Tiên II TÀI LIỆU THAM KHẢO o Huỳnh Đức Lộng. 1997. Phân tích hoạt động kinh doanh. TPHCM: NXB thống kê. o Nguyễn Hải Sản. 2003. Quản trị tài chính. TPHCM: NXB thống kê. o Thạc sĩ: Trần Ngọc Thơ. 2003. Tài chính doanh nghiệp hiện đại. TPHCM: NXB thống kê. o Thạc sĩ: Bùi Văn Dương. 2000. Kế toán doanh nghiệp lập và phân tích báo cáo tài chính. TPHCM: NXB thống kê. o JOSETTE, PYMAR. 2000. Phân tích tài chính doanh nghiệp. TPHCM: NXB thống kê. o Các bài luận văn của các anh chị khóa I, II - Trường Đại học An Giang. o http:// www.xmht2.com o Các tài liệu của công ty cung cấp o Tạp chí khoa học kinh tế. Số 186 – Tháng 4/2006. Phát triển kinh tế. Đại học Kinh Tế TPHCM. Bộ Giáo dục & Đào tạo. ._.