Tài liệu Bàn về hoạt động đầu tư trong Doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ: ... Ebook Bàn về hoạt động đầu tư trong Doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ
44 trang |
Chia sẻ: huyen82 | Lượt xem: 1436 | Lượt tải: 0
Tóm tắt tài liệu Bàn về hoạt động đầu tư trong Doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, để xem tài liệu hoàn chỉnh bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên
Lêi më ®Çu
Trong nÒn kinh tÕ, c¸c trung gian tµi chÝnh b¶o hiÓm lµ mét kªnh huy ®éng vèn ®Çu t kh«ng thÓ thiÕu vµ ®Çy tiÒm n¨ng. B¶o hiÓm nh©n thä dµi h¹n võa lµ nguån bæ sung vèn ®Çu t ph¸t triÓn, võa lµ biÖn ph¸p b¶o vÖ an ninh quèc gia, ®¶m b¶o vµ æn ®Þnh ®êi sèng kinh tÕ - x· héi ë mçi níc.
ThÞ trêng b¶o hiÓm bïng næ, vÊn ®Ò ®Çu t tµi chÝnh cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm ®· vµ ®ang trë thµnh vÊn ®Ò sèng cßn, nhÊt lµ ®èi víi doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä.
§Çu t tµi chÝnh hiÖu qu¶ gióp doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä b¶o toµn quü tµi chÝnh b¶o hiÓm, gãp phÇn n©ng cao tiÒm lùc tµi chÝnh vµ ®øng v÷ng trong c¹nh tranh. Thªm n÷a, thu nhËp tõ ®Çu t tµi chÝnh cßn lµ nguån ®Ó doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä thùc hiÖn c¸c cam kÕt víi kh¸ch hµng, n©ng cao tÝnh hÊp dÉn cña c¸c s¶n phÈm b¶o hiÓm nh©n thä.Trªn thÕ giíi, c¸c c«ng ty b¶o hiÓm nh©n thä lín coi ®Çu t tµi chÝnh lµ ho¹t ®éng mang l¹i thu nhËp chÝnh vµ lu«n ®îc coi träng.
Cã thÓ nãi ho¹t ®éng ®Çu t cña DNBH nh©n thä cã vai trß rÊt lín kh«ng nh÷ng ®èi víi DNBH nh©n thä mµ cßn ®èi víi toµn bé t tµi chÝnh cña nÒn kinh tÕ.
Víi ý nghi· ®ã, em chän ®Ò tµi
"Bµn vÒ ho¹t ®éng ®Çu t trong doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä"
CÊu tróc cña bµi viÕt gåm ba phÇn:
PhÇn I: Lý luËn chung vÒ ho¹t ®éng ®Çu t cña doanh nghiÖp
b¶o hiÓm nh©n thä.
PhÇn II: Thùc tr¹ng ho¹t ®éng ®Çu t cña mét sè doanh nghiÖp b¶o
hiÓm nh©n thä trªn thÞ trêng b¶o hiÓm ViÖt Nam
PhÇn III: Mét sè kiÕn nghÞ vµ gi¶i ph¸p
§©y lµ mét ®Ò tµi cßn kh¸ míi mÎ, vµ nguån sè liÖu thu thËp ®îc cßn h¹n chÕ nªn bµi viÕt ch¾c cßn nhiÒu thiÕu sãt. Em rÊt mong ®îc sù chØ b¶o vµ gãp ý cña c« gi¸o ®Ó bµi viÕt ®îc hoµn chØnh h¬n.
Cuèi cïng em xin ch©n thµnh c¶m ¬n c« gi¸o - Th¹c sü Ph¹m ThÞ §Þnh ®· nhiÖt t×nh gi¶ng d¹y vµ gióp ®ì em rÊt nhiÒu ®Ó em hoµn thµnh ®îc bµi viÕt nµy.
I.lý luËn chung
1.lý luËn chung vÒ ho¹t ®éng ®Çu t trong doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä :
1.1.Kh¸i niÖm vÒ ho¹t ®éng ®Çu t trong doanh nghiÖp b¶o hiÓm
B¶o hiÓm lµ sù chia nhá tæn thÊt cña mét sè Ýt ngêi cho nhiÒu ngêi cã cïng kh¶ n¨ng gÆp ph¶i nh÷ng rñi ro t¬ng tù b»ng c¸ch thu cña hä mét kho¶n tiÒn gäi lµ phÝ b¶o hiÓm ®Ó h×nh thµnh nªn quü tµi chÝnh b¶o hiÓm tõ ®ã båi thêng (chi tr¶) cho hä nh÷ng thiÖt h¹i vÒ tµi chÝnh do rñi ro bÊt ngê g©y nªn .
Quü tµi chÝnh BH
Chi tr¶
PhÝ b¶o hiÓm
Ngêi tham gia BH gÆp rñi ro
Ngêi tham gia B¶o hiÓm
S¬ ®å 1: C¬ chÕ ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm .
Ngêi B¶o HiÓm
Qlý
§Æc thï cña ho¹t ®éng kinh doanh b¶o hiÓm lµ "sù ®¶o ngîc cña chu kú s¶n xuÊt kinh doanh". ViÖc tiªu thô s¶n phÈm dùa trªn quy tr×nh: phÝ b¶o hiÓm ®îc thu tríc, cßn cam kÕt tr¶ tiÒn b¶o hiÓm ®îc thùc hiÖn sau. Gi¸ trÞ sö dông cña s¶n phÈm b¶o hiÓm chØ ®îc thùc hiÖn sau khi mua mét kho¶ng thêi gian nhÊt ®Þnh. Nh vËy doanh nghiÖp b¶o hiÓm (DNBH) cã trong tay mét quü tµi chÝnh tËp trung kh¸ lín, nhng quü nµy sÏ kh«ng ®îc sö dông ®Ó båi thêng ngay nªn DNBH cã thÓ sö dông lîng tiÒn nhµn rçi nµy ®Ó ®Çu t .
Nh vËy: §Çu t tµi chÝnh cña mét doanh nghiÖp b¶o hiÓm lµ viÖc doanh nghiÖp b¶o hiÓm sö dông c¸c nguån vèn nhµn rçi ®Ó ®Çu t vµo c¸c lÜnh vùc ®Çu t theo luËt ®Þnh. Mçi níc kh¸c nhau th× cã nh÷ng quy ®Þnh kh¸c nhau vÒ lÜnh vùc ®Çu t cña DNBH.
1.2.§Æc ®iÓm cña ho¹t ®éng ®Çu t trong doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä:
§èi víi doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä, ho¹t ®éng ®Çu t quü tµi chÝnh rÊt phøc t¹p do s¶n phÈm b¶o hiÓm nh©n thä còng ®a d¹ng vµ phøc t¹p h¬n, l¹i thªm c¹nh tranh khèc liÖt trªn thÞ trêng.Hîp ®ång b¶o hiÓm nh©n thä thêng lµ hîp ®ång dµi h¹n nªn ho¹t ®éng ®Çu t cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä cã mét sè ®Æc trng c¬ b¶n sau:
Mét ®Æc ®iÓm chung cña ho¹t ®éng ®Çu t cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä lµ chÞu t¸c ®éng rÊt lín cña nh÷ng thay ®æi vÒ l·i suÊt vµ l¹m ph¸t do nguån vèn ®em ®Çu t thêng lµ dµi h¹n.
Do tÝnh chÊt dµi h¹n cña c¸c hîp ®ång b¶o hiÓm nh©n thä vµ nhu cÇu chi cã thÓ dù ®o¸n ®îc mét c¸ch kh¸ chÝnh x¸c nªn c¸c quü b¶o hiÓm nh©n thä thêng ®Çu t vµo c¸c lo¹i chøng kho¸n dµi h¹n.
Quy m« c¸c quü b¶o hiÓm nh©n thä lín h¬n c¸c quü b¶o hiÓm phi nh©n thä xÐt díi gãc ®é phÝ b¶o hiÓm.
Thu nhËp cña c«ng ty b¶o hiÓm nh©n thä thêng lín h¬n c¸c kho¶n chi vµ tÊt c¶ c¸c khiÕu n¹i cã thÓ ®îc thanh to¸n tõ phÝ b¶o hiÓm vµ thu nhËp tõ ®Çu t trong n¨m. Do vËy, DNBH nh©n thä Ýt cã nhu cÇu ®Çu t vµo chøng kho¸n ng¾n h¹n.
Theo nghiªn cøu cña c¸c chuyªn gia tÝnh to¸n th× mét hîp ®ång b¶o hiÓm phï hîp víi c«ng ty b¶o hiÓm nh©n thä lµ mét hîp ®ång mµ ngµy thanh to¸n ®¸o h¹n cña hîp ®ång trïng víi ngµy thanh to¸n ®¸o h¹n cña h¹ng môc ®Çu t.
§Çu t níc ngoµi cña quü b¶o hiÓm nh©n thä thêng Ýt h¬n b¶o hiÓm phi nh©n thä.
B¶o hiÓm nh©n thä cã tÝnh tiÕt kiÖm nªn viÖc ®Çu t cã ¶nh hëng lín ®Õn kh¶ n¨ng c¹nh tranh cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm trªn thÞ trêng.
1.3.Vai trß cña ho¹t ®éng ®Çu t trong DNBH nh©n thä.
1.3.1.§èi víi doanh nghiÖp b¶o hiÓm :
DNBH kh«ng chØ cã nhiÖm vô thu chi quü tµi chÝnh b¶o hiÓm mµ cßn ph¶i ph¸t triÓn quü tµi chÝnh nµy. §Çu t tµi chÝnh nguån vèn nhµn rçi cã ý nghÜa quan träng cho sù tån t¹i vµ ph¸t triÓn cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm. §Çu t cã hiÖu qu¶ chÝnh lµ ph¸t triÓn quü tµi chÝnh cña DNBH.
-Ho¹t ®éng ®Çu t cã ¶nh hëng trùc tiÕp ®Õn n¨ng lùc tµi chÝnh vµ kh¶ n¨ng c¹nh tranh cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm trªn thÞ trêng. Tû suÊt lîi nhuËn ®Çu t cao sÏ gióp doanh nghiÖp b¶o hiÓm cã ®iÒu kiÖn gi¶m phÝ b¶o hiÓm, tõ ®ã t¹o lîi thÕ so víi ®èi thñ c¹nh tranh.
- ChiÕn lîc thiÕt kÕ vµ b¸n s¶n phÈm cña doanh nghiÖp còng bÞ chi phèi bëi ho¹t ®éng ®Çu t th«ng qua viÖc ®Þnh gi¸ c¸c s¶n phÈm b¶o hiÓm, më réng ph¹m vi tr¸ch nhiÖm còng nh t¨ng thªm quyÒn lîi cho kh¸ch hµng.
-Ho¹t ®éng ®Çu t ®ãng gãp vµo sù t¨ng trëng thu nhËp vµ lîi nhuËn cña cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm, tõ ®ã gióp doanh nghiÖp b¶o hiÓm më réng quy m«, t¨ng thªm thu nhËp cho ngêi lao ®éng. §ång thêi cßn gióp c¸c doanh nghiÖp b¶o hiÓm bï ®¾p sù mÊt gi¸ cña ®ång tiÒn, b¶o toµn quü tµi chÝnh b¶o hiÓm tríc rñi ro l¹m ph¸t .
Ngoµi ra, ho¹t ®éng ®Çu t cßn cã mét sè ý nghÜa kh¸c nh : gióp doanh nghiÖp khuÕch tr¬ng qu¶ng c¸o th«ng qua ®Çu t bÊt ®éng s¶n hoÆc t¹o thªm kh¸ch hµng cho doanh nghiÖp th«ng qua ho¹t ®éng cho vay (khi ngêi vay mua b¶o hiÓm t¹i c«ng ty).
1.3.2.§èi víi doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä :
NÕu nh trong doanh nghiÖp b¶o hiÓm phi nh©n thä, thu nhËp tõ ho¹t ®éng ®Çu t tµi chÝnh gióp doanh nghiÖp bï ®¾p c¸c chi phÝ kinh doanh,cã ®iÒu kiÖn ®Ó gi¶m phÝ b¶o hiÓm, t¨ng kh¶ n¨ng ký kÕt hîp ®ång b¶o hiÓm, n©ng cao møc gi÷ l¹i trong c¸c hîp ®ång t¸i b¶o hiÓm, tõ ®ã æn ®Þnh vµ n©ng cao kÕt qu¶ kinh doanh th× trong doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä, ®Çu t quü dù phßng lµ sù b¾t buéc v× tÝnh chÊt kü thuËt cña nghiÖp vô b¶o hiÓm nµy. NÕu c¸c doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä kh«ng ®Çu t hoÆc thu nhËp tõ ho¹t ®éng ®Çu t kh«ng ®ñ lín ®Ó bï ®¾p c¸c kho¶n "nî tiÕt kiÖm" ®èi víi ngêi ®îc b¶o hiÓm th× doanh nghiÖp b¶o hiÓm sÏ l©m vµo t×nh tr¹ng thua lç ; trÇm träng h¬n cã thÓ dÉn tíi ph¸ s¶n. Nh vËy cã thÓ nãi ®Çu t lµ mét ho¹t ®éng cã vai trß sèng cßn ®èi víi viÖc tån t¹i vµ ph¸t triÓn cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä.
Ho¹t ®éng ®Çu t trong doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä còng cã nh÷ng vai trß quan träng nh c¸c doanh nghiÖp b¶o hiÓm nãi chung. Ngoµi ra nã cßn thÓ hiÖn mét sè nÐt quan träng sau :
-Ho¹t ®éng ®Çu t gióp hä thùc hiÖn c¸c nghÜa vô tµi chÝnh cña m×nh ®èi víi ngêi tham gia b¶o hiÓm. Bëi v× b¶o hiÓm nh©n thä kh«ng chØ cã tÝnh rñi ro mµ cßn cã tÝnh tiÕt kiÖm. Do ®ã viÖc ®Çu t cã hiÖu qu¶ kh«ng ®¬n thuÇn lµ ph¸t triÓn quü tµi chÝnh mµ cßn lµ tr¸ch nhiÖm cña DNBH ®Ó ®¶m b¶o cho kh¸ch hµng ®îc tr¶ l·i.
-Thu nhËp tõ ®Çu t lµ nguån tµi chÝnh ®Ó doanh nghiÖp b¶o hiÓm thùc hiÖn c¸c cam kÕt víi kh¸ch hµng, t¨ng c¸c kho¶n lîi tøc chia thªm cho c¸c hîp ®ång b¶o hiÓm, qua ®ã n©ng cao tÝnh hÊp dÉn cho c¸c s¶n phÈm b¶o hiÓm nh©n thä.
-§Çu t gióp DNBH nh©n thä bï ®¾p sù mÊt gÝa cña ®ång tiÒn, b¶o toµn quü tµi chÝnh tríc rñi ro l¹m ph¸t, ®¶m b¶o kh¶ n¨ng chi tr¶ cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä trong t¬ng lai .
2.Nguyªn t¾c ®Çu t cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm
Ho¹t ®éng ®Çu t cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm ®îc vÝ nh mét "c¸nh tay" cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm cïng víi "c¸nh tay" kinh doanh trùc tiÕp. Trong m«i trêng c¹nh tranh quyÕt liÖt ®Ó ®¶m b¶o ®Çu t an toµn vµ hiÖu qu¶ doanh nghiÖp b¶o hiÓm cÇn tu©n thñ nh÷ng nguyªn t¾c c¬ b¶n sau :
2.1.Nguyªn t¾c an toµn
Nguyªn t¾c nµy ®îc ®Æt ra nh»m h¹n chÕ tèi ®a rñi ro trong ®Çu vµ b¶o toµn nguån vèn sö dông.
Ho¹t ®éng ®Çu t lu«n ®øng tríc nh÷ng rñi ro nh :
Rñi ro vÒ l·i suÊt
Rñi ro tÝn dông
Rñi ro thÞ trêng
Rñi ro tiÒn tÖ
Rñi ro biÕn ®éng gi¸ trong ®Çu t chøng kho¸n .
Khi tiÕn hµnh ho¹t ®éng ®Çu t, c¸c doanh nghiÖp b¶o hiÓm cÇn chó ý ®Õn tÊt c¶ nh÷ng rñi ro trªn ®Ó ho¹t ®éng ®Çu t ®îc hiÖu qu¶ h¬n.
Tríc nh÷ng rñi ro ®ã viÖc ®¶m b¶o an toµn vèn lµ rÊt quan träng , nã ®¶m b¶o kh¶ n¨ng thanh to¸n cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm, t¹o lßng tin cho kh¸ch hµng tõ ®ã t¨ng thªm uy tÝn cho doanh nghiÖp. Nguyªn t¾c nµy yªu cÇu doanh nghiÖp b¶o hiÓm ph¶i ®a d¹ng ho¸ danh môc ®Çu t cña m×nh nh»m ph©n t¸n vµ gi¶m thiÓu nh÷ng rñi ro cã thÓ gÆp ph¶i.
Nguyªn t¾c an toµn ®îc ph¸p luËt thÓ chÕ b»ng viÖc quy ®Þnh danh môc ®Çu t víi nh÷ng lÜnh vùc cã møc ®é rñi ro ®Çu t thÊp.Cô thÓ nh sau :
§iÒu 98,LuËt kinh doanh b¶o hiÓm ban hµnh n¨m 2000 quy ®Þnh doanh nghiÖp b¶o hiÓm ®îc ®Çu t vµo nh÷ng lÜnh vùc sau:
Mua tr¸i phiÕu chÝnh phñ;
Mua cæ phiÕu, tr¸i phiÕu doanh nghiÖp;
Kinh doanh bÊt ®éng s¶n;
Gãp vèn vµo c¸c doanh nghiÖp kh¸c;
Cho vay theo quy ®Þnh cña LuËt c¸c tæ chøc tÝn dông;
Göi tiÒn t¹i c¸c tæ chøc tÝn dông
(trÝch ®iÒu 98-LuËt kinh doanh b¶o hiÓm)
2.2.Nguyªn t¾c sinh lêi:
Mét trong nh÷ng môc tiªu quan träng cña ho¹t ®éng ®Çu t lµ t¹o ra lîi nhuËn.Lîi nhuËn cao lµ môc tiªu cña tÊt c¶ mäi doanh nghiÖp khi tham gia kinh doanh trªn thÞ trêng. Víi doanh nghiÖp b¶o hiÓm, lîi nhuËn lµ rÊt cÇn thiÕt gióp doanh nghiÖp t¨ng cêng søc m¹nh tµi chÝnh, ®øng v÷ng trong c¹nh tranh vµ thùc hiÖn c¸c chiÕn lîc cña m×nh. Lîi nhuËn t¹o ra tõ ho¹t ®éng ®Çu t sÏ gióp doanh nghiÖp b¶o hiÓm cã ®iÒu kiÖn gi¶m phÝ vµ më réng ph¹m vi b¶o hiÓm.
Tãm l¹i ®©y lµ kÕt qu¶ cuèi cïng mµ doanh nghiÖp b¶o hiÓm theo ®uæi . Tuy nhiªn, muèn thu ®îc tû suÊt lîi nhuËn cao th× rñi ro khi ®Çu t còng t¨ng theo. V× vËy nhµ qu¶n lý ®Çu t cÇn nghiªn cøu sao cho ho¹t ®éng ®Çu t võa ®¶m b¶o nguyªn t¾c an toµn l¹i võa ®em l¹i møc lîi nhuËn nh mong muèn.
2.3.Nguyªn t¾c ®¶m b¶o kh¶ n¨ng thanh to¸n thêng xuyªn.
Kh¶ n¨ng thanh to¸n lµ kh¶ n¨ng mµ doanh nghiÖp b¶o hiÓm cã thÓ sö dông c¸c tµi s¶n cña m×nh ®Ó ®¸p øng c¸c tr¸ch nhiÖm thanh to¸n ®· ®Õn h¹n. Do c¸c khiÕu n¹i cña c¸c DNBH rÊt khã dù ®o¸n nªn hä ph¶i gi÷ mét tû lÖ ®Çu t nhÊt ®Þnh vµo c¸c h¹ng môc ®Çu t cã tÝnh thanh kho¶n cao ®Ó ®¶m b¶o thanh to¸n ngay khi cÇn thiÕt.
Song song víi môc tiªu lîi nhuËn lµ môc tiªu ®¶m b¶o kh¶ n¨ng thanh to¸n.Thùc tÕ hai môc tiªu nµy thêng cã sù ®¸nh ®æi lÉn nhau: Khi doanh nghiÖp b¶o hiÓm muèn t¨ng lîi nhuËn th× ph¶i chÊp nhËn t¨ng kh¶ n¨ng rñi ro, nÕu rñi ro thùc tÕ x¶y ra th× kh¶ n¨ng thanh to¸n cña doanh nghiÖp sÏ bÞ ®e do¹. Do ®ã viÖc ®Çu t cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm ph¶i ®¶m b¶o cã tÝnh thanh kho¶n hîp lý v× doanh nghiÖp b¶o hiÓm cã thÓ ph¶i thanh to¸n cho kh¸ch hµng bÊt kú lóc nµo khi cã sù kiÖn b¶o hiÓm x¶y ra.
TÊt c¶ c¸c nguyªn t¾c ®Çu t cÇn ®îc ¸p dông mét c¸ch linh ho¹t tuú thuéc vèn ®Çu t ®îc h×nh thµnh tõ nguån nµo.
§Çu t cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm tõ c¸c nguån vèn nî (nh c¸c quÜ Dù phßng nghiÖp vô ) ph¶i tu©n thñ hÕt søc nghiªm ngÆt c¸c nguyªn t¾c ®Çu t trªn. Bëi v× ®©y kh«ng ph¶i lµ tiÒn cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm mµ lµ kho¶n nî cña doanh nghiÖp ®èi víi kh¸ch hµng.
C¸c nguyªn t¾c ®Çu t trªn ®ßi hái c¸c doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä cÇn ®a d¹ng ho¸ c¸c h¹ng môc ®Çu t cña m×nh, cã chiÕn lîc ®Çu t thÝch hîp víi quy m« cña doanh nghiÖp còng nh phï hîp víi ®iÒu kiÖn thÞ trêng.
3.Nguån vèn ®Çu t cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä :
3.1.Nguån vèn ®iÒu lÖ
Doanh nghiÖp b¶o hiÓm thêng ph¶i ký mét phÇn vèn ®iÒu lÖ cña m×nh theo quy ®Þnh cña ph¸p luËt. ¥ ViÖt Nam hiÖn nay quy ®Þnh b»ng 5% vèn ph¸p ®Þnh, phÇn cßn l¹i DNBH cã thÓ ®em ®i ®Çu t sinh lêi.
Trong DNBH nh©n thä, nguån vèn nµy cha ph¶i lµ chiÕm tû träng lín nhng cã vai trß kh¸ quan träng. Nã lµ nguån vèn tù cã cña doanh nghiÖp nªn kh«ng chÞu sù kiÓm so¸t vµ quy ®Þnh chÆt chÏ cña ph¸p luËt, do ®ã DNBH cã thÓ ®em ®Çu t vµo nh÷ng kho¶n môc cã tû suÊt lîi nhuËn cao nh»m phôc vô nh÷ng chiÕn lîc vµ môc tiªu cña m×nh.
3.2.Quü dù tr÷ b¾t buéc
Trong qu¸ tr×nh kinh doanh rñi ro, b¶n th©n DNBH còng cã thÓ gÆp ph¶i nh÷ng rñi ro g©y ¶nh hëng ®Õn kh¶ n¨ng thanh to¸n cña doanh nghiÖp, tõ ®ã cã thÓ ¶nh hëng ®Õn kh¸ch hµng.V× vËy Nhµ níc ph¶i yªu cÇu DNBH ph¶i trÝch lËp c¸c quü dù tr÷ b¾t buéc ®Ó kh«ng nh÷ng ®¶m b¶o kh¶ n¨ng thanh to¸n cña doanh nghiÖp mµ cßn b¶o vÖ quyÒn lîi cho ngêi tham gia b¶o hiÓm. LuËt kinh doanh b¶o hiÓm ViÖt Nam quy ®Þnh c¸c DNBH ph¶i trÝch 5% lîi nhuËn sau thuÕ hµng n¨m ®Ó lËp quü dù tr÷ b¾t buéc, møc tèi ®a cña quü nµy lµ 10% vèn ®iÒu lÖ cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm.
3.3.Quü dù tr÷ tù nguyÖn
Trong qu¸ tr×nh ho¹t ®éng kinh doanh, c¸c DNBH lu«n ph¶i duy tr× kh¶ n¨ng thanh to¸n cña m×nh. Ngoµi quü dù tr÷ b¾t buéc, DNBH cã thÓ thµnh lËp quü dù tr÷ tù nguyÖn. Quü nµy ®îc lÊy tõ lîi nhuËn sau thuÕ cha ph©n phèi cña doanh nghiÖp. DNBH thµnh lËp thªm quü nµy nh»m t¨ng kh¶ n¨ng thanh to¸n cña m×nh, thùc hiÖn tèt c¸c cam kÕt víi kh¸ch hµng.
C¸c quü dù tr÷ b¾t buéc vµ tù nguyÖn cña DNBH thêng chiÕm tû träng kh«ng lín trong nguån vèn ®Çu t cña doanh nghiÖp nhng còng cã vai trß quan träng, gãp phÇn t¨ng doanh thu vµ ®¶m b¶o kh¶ n¨ng thanh to¸n cña DNBH.
3.4.C¸c kho¶n l·i cña nh÷ng n¨m tríc cha sö dông vµ lîi tøc ®Ó l¹i cña doanh nghiÖp.
Vµo cuèi mçi n¨m tµi chÝnh, lîi nhuËn sau thuÕ cña DNBH ®îc sö dông ®Ó chia cæ tøc cho cæ ®«ng ®èi víi c«ng ty cæ phÇn, trÝch lËp c¸c quü nh quü ®Çu t ph¸t triÓn, quü khen thëng phóc lîi,... phÇn cßn l¹i sÏ ®îc bæ sung vµo nguån vèn ®Çu t cña doanh nghiÖp.
Trong kinh doanh b¶o hiÓm nh©n thä, DNBH cßn cã c¸c quü ®Çu t h×nh thµnh tõ lîi tøc ®Ó l¹i, ®¶m b¶o cho nh÷ng cam kÕt cã chia l·i.
3.5.Nguån vèn nhµn rçi tõ dù phßng nghiÖp vô b¶o hiÓm
a, Quü dù phßng nghiÖp vô trong DNBH
Theo quy ®Þnh hiÖn hµnh th× dù phßng nghiÖp vô lµ quü b¾t buéc doanh nghiÖp b¶o hiÓm ph¶i lËp ®Ó thùc hiÖn cam kÕt víi kh¸ch hµng theo hîp ®ång b¶o hiÓm trong mäi t×nh huèng. Ngoµi ra,c¸c quü dù phßng nghiÖp vô cßn ®ãng vai trß " van ®iÒu chØnh " thu , chi vµ lîi nhuËn cña doanh nghiÖp, ®¶m b¶o doanh nghiÖp lu«n trong t×nh tr¹ng ph¸t triÓn vµ æn ®Þnh.
Quü dù phßng nghiÖp vô nÕu kh«ng ®îc kiÓm so¸t chÆt chÏ, vËn hµnh tuú tiÖn sÏ ph¶n t¸c dông vµ g©y h¹i cho doanh nghiÖp.
Dù phßng nghiÖp vô cã nguån gèc tõ phÝ thuéc së h÷u cña doanh nghiÖp, cã chiÒu híng ngµy cµng t¨ng vÒ quy m« do t¨ng trëng vÒ nghiÖp vô vµ møc gi÷ l¹i. Sù t¨ng trëng cña quü dù phßng nghiÖp vµ tÝnh æn ®Þnh t¬ng ®èi cña nã trë thµnh mét tiÒm n¨ng tµi chÝnh cña doanh nghiÖp ,®îc doanh nghiÖp sö dông vµo ®Çu t trong chiÕn lîc kinh doanh tæng hîp kinh doanh cña m×nh .
Quü dù phßng nghiÖp vô cña DNBH bao gåm :
Dù phßng to¸n häc;
Dù phßng chi tr¶ ( båi thêng);
Dù phßng ®¶m b¶o c©n ®èi;
Dù phßng chia l·i;
b, Nguån vèn nhµn rçi tõ dù phßng nghiÖp vô b¶o hiÓm
Nguån vèn nhµn rçi tõ dù phßng nghiÖp vô b¶o hiÓm cña DNBH nh©n thä lµ tæng dù phßng nghiÖp vô trõ c¸c kho¶n tiÒn båi thêng b¶o hiÓm thêng xuyªn trong kú.
LuËt kinh doanh b¶o hiÓm quy ®Þnh kho¶n tiÒn båi thêng xuyªn trong kú ®èi víi DNBH nh©n thä lµ lín h¬n hoÆc b»ng 5% tæng dù phßng nghiÖp vô.
Cuèi mçi n¨m tµi chÝnh, DNBH trÝch lËp c¸c quü dù phßng nghiÖp vô tõ quü tµi chÝnh b¶o hiÓm cho tõng nghiÖp vô b¶o hiÓm vµ cho phÇn tr¸ch nhiÖm cßn l¹i cña hîp ®ång b¶o hiÓm. Trong n¨m tµi chÝnh tiÕp theo, c¸c quü dù phßng nghiÖp vô thêng kh«ng ph¶i sö dông ®Ó chi tr¶, båi thêng hÕt ngay. DNBH cã thÓ lÊy tõ tiÒn phÝ thu ®îc trong n¨m ®Ó chi tr¶ båi thêng cho phÇn tr¸ch nhiÖm ph¸t sinh tõ nh÷ng hîp ®ång ký tõ nh÷ng n¨m tríc. Do vËy DNBH sÏ cã mét phÇn quü dù phßng nghiÖp vô lµ "nhµn rçi " cã thÓ ®em ®i ®Çu t ®Ó sinh lêi.
Trong c¸c nguån ®Çu t trªn th× nguån vèn nhµn rçi tõ dù phßng nghiÖp vô cña DNBH lu«n chiÕm tû träng lín trong tæng sè vèn ®Çu t. §èi víi DNBH nh©n thä, nguån vèn nµy chiÕm ®Õn trªn díi 90%. ViÖc ®Çu t nguån vèn nµy chÞu sù kiÓm so¸t chÆt chÏ cña ph¸p luËt. ë ViÖt Nam luËt ph¸p quy ®Þnh nh sau:
Mua tr¸i phiÕu chÝnh phñ, tr¸i phiÕu doanh nghiÖp cã b¶o l·nh, göi tiÒn t¹i c¸c tæ chøc tÝn dông kh«ng h¹n chÕ .
Mua cæ phiÕu ,tr¸i phiÕu doanh nghiÖp kh«ng cã b¶o l·nh, gãp vèn vµo c¸c doanh nghiÖp kh¸c tèi ®a lµ 50%vèn nhµn rçi tõ dù phßng nghiÖp vô b¶o hiÓm.
§èi víi viÖc kinh doanh bÊt ®éng s¶n, cho vay, uû th¸c ®Çu t qua c¸c tæ chøc tµi chÝnh tÝn dông tèi ®a lµ 40% vèn nhµn rçi tõ dù phßng nghiÖp vô b¶o hiÓm.
4.C¸c nh©n tè ¶nh hëng ®Õn ho¹t ®éng ®Çu t cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä :
Cã rÊt nhiÒu nh©n tè ¶nh hëng ®Õn ho¹t ®éng ®Çu t cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä, trong ®ã bao gåm c¶ nh÷ng nh©n tè bªn trong vµ nh©n tè bªn ngoµi.
4.1. Nh÷ng nh©n tè bªn trong:
4.1.1. C¸c nghÜa vô tµi chÝnh cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä.
Cã thÓ nãi nghÜa vô tµi chÝnh cña DNBH lµ nh©n tè then chèt quyÕt ®Þnh sù lùa chän c¸c h×nh thøc ®Çu t cña c«ng ty b¶o hiÓm, ®Æc biÖt lµ nghÜa vô ®èi víi kh¸ch hµng( ngêi ®îc b¶o hiÓm).NghÜa vô nµy ®îc quy ®Þnh t¹i c¸c ®iÒu kho¶n cña hîp ®ång b¶o hiÓm. H×nh thøc ®Çu t cña DNBH sÏ phô thuéc vµo b¶n chÊt c¸c nghÜa vô cña DNBH ®èi víi kh¸ch hµng.
Nguån vèn ®em ®i ®Çu t cña DNBH phÇn lín lÊy tõ c¸c quü dù phßng nghiÖp vô; Do ®ã ®Ó ®¶m b¶o quyÒn lîi cña kh¸ch hµng còng nh ®¶m b¶o kh¶ n¨ng thanh to¸n cña c«ng ty th× DNBH khi ®Çu t kh«ng chØ tÝnh ®Õn lîi nhuËn mµ cãn ph¶i ®¶m b¶o kh¶ n¨ng ®¸p øng cao tr¸ch nhiÖm ®èi víi ngêi ®îc b¶o hiÓm. NÕu nh kh«ng cã sù qu¶n lý ho¹t ®éng ®Çu t mét c¸ch chÆt chÏ, DNBH sÏ cã xu híng t×m kiÕm c¸c h×nh thøc ®Çu t sao cho thu ®îc lîi nhuËn cao nhÊt trªn c¬ së tµi s¶n tµi chÝnh hiÖn cã.
Còng nh DNBH phi nh©n thä, DNBH nh©n thä cã hai nghÜa vô tµi chÝnh chñ yÕu lµ :
Tr¸ch nhiÖm ®èi víi ngêi ®îc b¶o hiÓm
Tr¸ch nhiÖm ®èi víi cæ ®«ng.
B¶n chÊt cña nghÜa vô tµi chÝnh ®èi víi ngêi ®îc b¶o hiÓm ë DNBH nh©n thä cã ¶nh hëng lín ®Õn chÝnh s¸ch ®Çu t cña doanh nghiÖp, ®Æc biÖt lµ ®Õn viÖc lùa chän c¸c tµi s¶n ®îc coi lµ ®¶m b¶o cho nghÜa vô ®ã. Nh×n chung, nghÜa vô tµi chÝnh víi ngêi tham gia b¶o hiÓm cña DNBH nh©n thä cã thêi h¹n dµi h¬n so víi DNBH phi nh©n thä, nhÊt lµ nh÷ng nghiÖp vô b¶o hiÓm nh©n thä cã liªn quan ®Õn viÖc cung cÊp s¶n phÈm tiÕt kiÖm vµ hu trÝ dµi h¹n.
§iÒu nµy cã nghÜa lµ giíi h¹n thêi gian cho viÖc ®Çu t c¸c quü cña ngêi tham gia b¶o hiÓm nh©n thä dµi h¹n h¬n nhiÒu so víi trong b¶o hiÓm phi nh©n thä.Thªm n÷a, c¸c luång tiÒn thu vµo (inflow) tõ phÝ b¶o hiÓm nh©n thä t¬ng ®èi æn ®Þnh do phÝ ®· ®îc tÝnh tríc vµ ®îc thu ®Þnh kú hoÆc mét lÇn. Do ®ã DNBH nh©n thä kh«ng ph¶i lo l¾ng qu¸ nhiÒu vÒ tÝnh thanh kho¶n cña c¸c tµi s¶n trong danh môc ®Çu t cña m×nh.
4.1.2.Quy m« cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm
Quy m« cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm còng ¶nh hëng ®Õn sù lùa chän c¸c h×nh thøc ®Çu t :
C¸c DNBH cã vèn ®Çu t lín sÏ cã ph¹m vi lùa chän ®Çu t réng h¬n, cã kh¶ n¨ng ®Çu t vµo nhiÒu danh môc kh¸c nhau, ®Æc biÖt lµ khi cã quy ®Þnh tû lÖ ®Çu t tèi thiÓu víi mét sè lÜnh vùc nh bÊt ®éng s¶n, tr¸i phiÕu chÝnh phñ ...Ngîc l¹i víi nh÷ng DNBH cã vèn ®Çu t víi quy m« nhá h¬n.
Møc ®é thanh kho¶n cña c¸c tµi s¶n tµi chÝnh sÏ phô thuéc vµo quy m« ®Çu t vµo tµi s¶n ®ã cña DNBH so víi quy m« cña toµn thÞ trêng.VÝ dô, mét DNBH nhá th× do tµi s¶n ®Çu t cã gÝa trÞ nhá nªn khi cÇn hä cã thÓ b¸n ngay ra thÞ trêng mµ kh«ng lo lµm rèi lo¹n thÞ trêng, ®¶m b¶o tÝnh thanh kho¶n ®Ó cã tiÒn mÆt chi tiªu.Trong khi ®ã, víi mét DNBH lín, n¾m gi÷ mét gi¸ trÞ lín cïng lo¹i tµi s¶n ®Çu t ®ã , khi cÇn nÕu b¸n ra thÞ trêng cã thÓ bÞ ¶nh hëng ®¸ng kÓ do khi b¸n hµng víi sè lîng lín thêng bÞ gi¶m gi¸. Trong trêng hîp nµy, tµi s¶n ®Çu t ®ã cã thÓ coi lµ kh«ng ®ñ tÝnh thanh kho¶n cÇn thiÕt.
4.1.3. ChÝnh s¸ch ph©n phèi lîi nhuËn
Nh©n tè nµy ¶nh hëng tíi ho¹t ®éng ®Çu t cña doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä, khi doanh nghiÖp ký kÕt nh÷ng hîp ®ång b¶o hiÓm cã cam kÕt chia l·i nh s¶n phÈm b¶o hiÓm nh©n thä trän ®êi, hçn hîp vµ niªn kim..
-NÕu thÞ trêng b¶o hiÓm ®Þa ph¬ng cã tËp qu¸n ph©n phèi lîi nhuËn cho ngêi tham gia b¶o hiÓm d¬Ý h×nh thøc chia l·i b»ng tiÒn mÆt hµng n¨m th× DNBH sÏ chó träng h¬n vµo møc thu nhËp ng¾n h¹n tõ viÖc ®Çu t.
-Ngîc l¹i, nÕu viÖc ph©n phèi lîi nhuËn cho ngêi tham gia b¶o hiÓm nh©n thä ®îc thùc hiÖn chñ yÕu díi h×nh thøc bæ sung vµo sè tiÒn b¶o hiÓm hoÆc tr¶ thëng vµo thêi ®iÓm kÕt thóc hîp ®ång b¶o hiÓm th× DNBH Ýt quan t©m ®Õn lîi nhuËn ®Çu t ng¾n h¹n vµ tËp trung vµo ®Çu t dµi h¹n.
4.1.4.C¸c quan ®iÓm ®Çu t cña nhµ qu¶n lý .
Ho¹t ®éng ®Çu t chÞu t¸c ®éng bëi nhiÒu nh©n tè, nhng quyÕt ®Þnh ®Çu t cuèi cïng: ®Çu t vµo ®©u, ®Çu t díi h×nh thøc nµo vµ gi¸ trÞ bao nhiªu ... lµ do ngêi chÞu tr¸ch nhiÖm qu¶n lý ®Çu t quyÕt ®Þnh trong khu«n khæ ph¸p luËt cho phÐp.
NÕu ngêi qu¶n lý ®Çu t lµ nh÷ng ngêi thËn träng th× hä thiªn vÒ lùa chän nh÷ng danh môc ®Çu t cã møc ®é rñi ro thÊp. Ngîc l¹i nÕu hä lµ nh÷ng ngêi a m¹o hiÓm, hä sÏ cã xu híng lùa chän nh÷ng danh môc ®Çu t cã møc ®é rñi ro cao h¬n nhng tû suÊt lîi nhuËn kú väng sÏ lín h¬n rÊt nhiÒu.
Thùc tÕ cho thÊy r»ng quan ®iÓm qu¶n lý ®Çu t ë c¸c thÞ trêng b¶o hiÓm kh¸c nhau lµ kh¸c nhau. §iÒu nµy cã ¶nh hëng tíi héi ®ång qu¶n trÞ cña c¸c c«ng ty b¶o hiÓm víi t c¸ch lµ nh÷ng ngêi ®Æt ra c¸c giíi h¹n chung cho chÝnh s¸ch ®Çu t cña c«ng ty. Do chÞu cïng mét søc Ðp , c¸c chÝnh s¸ch ®Çu t nh×n chung cã xu híng t¬ng tù nhau gi÷a c¸c DNBH ho¹t ®éng trªn cïng mét thÞ trêng.
Tuy nhiªn thùc tÕ còng cho thÊy c¸c triÕt lý hay quan ®iÓm ®Çu t kh«ng t¸ch biÖt víi bèi c¶nh quy m« vµ tèc ®é ph¸t triÓn cña thÞ trêng vèn. C¸c thÞ trêng vèn cã quy m« lín thêng cã sù tham gia tÝch cùc cña c¸c c«ng ty b¶o hiÓm. C¸c khu vùc tµi chÝnh tù do vµ n¨ng ®éng h¬n thêng sÏ t¹o ra c¸c tËp qu¸n qu¶n lý ®Çu t thiÕu thËn träng h¬n.
4.2.Nh÷ng nh©n tè bªn ngoµi :
Còng nh bÊt kú mét ho¹t ®éng kinh tÕ nµo kh¸c , ho¹t ®éng ®Çu t cña DNBH lu«n chÞu t¸c ®éng cña c¸c nh©n tè m«i trêng bªn ngoµi nh m«i trêng ph¸p lý, m«i trêng kinh tÕ -x· héi-chÝnh trÞ...
4.2.1. ChÕ ®é thóª cña Nhµ níc .
ThuÕ lµ mét nh©n tè bªn ngoµi quan träng cã ¶nh hëng ®¸ng kÓ ®Õn ho¹t ®éng ®Çu t cña DNBH, cô thÓ nh sau:
NÕu thuÕ suÊt ¸p dông ®èi víi thu nhËp tõ ®Çu t kh¸c víi thóª suÊt ¸p dông ®èi víi thu nhËp tõ l·i vèn th× ®iªï ®ã sÏ lµm ¶nh hëng tíi viÖc lùa chän h×nh thøc ®Çu t.
NÕu thu nhËp tõ l·i vèn ®Çu t kh«ng bÞ ®¸nh thóª th× ®iÒu nµy cã thÓ lµm thay ®æi tÝnh hÊp dÉn cña c¸c tµi s¶n tµi chÝnh kh¸c nhau.
DNBH sÏ t¨ng gi¸ trÞ ®Çu t vµo nh÷ng lÜnh vùc ®îc Nhµ níc khuyÕn khÝch th«ng qua viÖc gi¶m thuÕ .
Nhµ níc khuyÕn khÝch ®Çu t cho nÒn kinh tÕ b»ng chÝnh s¸ch u ®·i kh«ng kh«ng ®¸nh thuÕ ®èi víi lîi nhuËn sau thuÕ cña doanh nghiÖp nÕu lîi nhuËn ®ã ®îc ®em t¸i ®Çu t. Khi ®ã c¸c DNBH sÏ cã xu híng ®Ó l¹i nhiÒu lîi nhuËn sau thuÕ bæ sung vµo vèn ®iÒu lÖ, t¨ng nguån vèn ®Çu t cho doanh nghiÖp.
4.2.2.C¸c ®iÒu kiÖn cña thÞ trêng vèn.
Quy m« cña c¸c thÞ trêng vèn vµ thÞ trêng tµi chÝnh trong níc cã t¸c ®éng quan träng tíi sù lùa chän c¸c h×nh thøc ®Çu t. C¸c thÞ trêng vèn ®îc tæ chøc tèt cã thÓ cung cÊp mét ph¹m vi réng r·i c¸c tµi s¶n tµi chÝnh s½n cã vµ ®iÒu nµy ®îc thÓ hiÖn trong danh môc ®Çu t cña c¸c c«ng ty b¶o hiÓm. NÕu thÞ trêng vèn ph¸t triÓn kh«ng ®Çy ®ñ , sù lùa chän h×nh thøc ®Çu t sÏ bÞ h¹n chÕ( §iÒu nµy thÓ hiÖn rÊt râ ë thÞ trêng ViÖt Nam trong nh÷ng n¨m qua: Tõ n¨m 2000, chóng ta ®· cã thÞ trêng chøng kho¸n nhng quy m« vÉn cßn nhá vµ ho¹t ®éng cha hiÖu qu¶.
4.2.3. Mét sè c«ng cô qu¶n lý kh¸c cña Nhµ níc.
DNBH kh«ng thÓ tù do ®Çu t nguån vèn nhµn rçi cña m×nh mµ lu«n chÞu sù qu¶n lý cña Nhµ níc. Nhµ níc ph¶i cã nh÷ng h¹n chÕ ph¸p luËt ®èi víi ho¹t ®éng ®Çu t cña DNBH, ®Þnh híng ®Çu t , ®a ra nh÷ng danh môc ®Çu t nhÊt ®Þnh, thËm chÝ giíi h¹n møc ®Çu t tèi ®a , tèi thiÓu.
Thùc tÕ, nguån vèn cña DNBH lµ rÊt lín vµ cã vai trß quan träng trong nÒn kinh tÕ nªn Nhµ níc cÇn ph¶i qu¶n lý ho¹t ®éng ®Çu t cña DNBH nh»m môc ®Ých:
+ B¶o vÖ ngêi tham gia b¶o hiÓm;
+§Þnh híng sù lu chuyÓn cña c¸c quü ®Çu t ;
+Gi¶m nguy c¬ tËp trung quyÒn lùc trong lÜnh vùc tµi chÝnh;
5. H×NH THøC vµ tæ chøc ho¹t ®éng ®Çu t trong doanh nghiÖp b¶o hiÓm nh©n thä :
5.1.H×nh thøc ®Çu t trong DNBH nh©n thä:
5.1.1.Cho vay cã thÕ chÊp
§èi víi DNBH nh©n thä, ho¹t ®éng ®Çu t th«ng qua cho vay cã vai trß rÊt quan träng thÓ hiÖn ë nh÷ng ®Æc ®iÓm sau:
Tu©n thñ c¸c tiªu chuÈn tµi chÝnh
T¹o thu nhËp æn ®Þnh cho DNBH
Cung cÊp cho x· héi mét kªnh huy ®éng vèn
Gãp phÇn khuyÕn khÝch viÖc tiªu thô c¸c s¶n phÈm b¶o hiÓm
Víi tÝnh chÊt lµ mét c«ng cô ®Çu t, khi tiÕn hµnh cho vay, c¸c c«ng ty b¶o hiÓm còng ph¶i chÞu mét sè h¹n chÕ nhÊt ®Þnh nh h¹n chÕ ®èi víi sè tiÒn tèi ®a ®îc phÐp cho vay hay h¹n chÕ vÒ ®ång tiÒn cho vay.
HiÖn nay, c¸c kho¶n cho vay cã thÕ chÊp cña c¸c DNBH chñ yÕu ®¶m b¶o b»ng bÊt ®éng s¶n. VÝ dô nh vµo cuèi nh÷ng n¨m 90 ë Mü, h¬n 17% tæng gi¸ trÞ c¸c kho¶n ®Çu t cña c¸c c«ng ty b¶o hiÓm nh©n thä lµ ®Çu t cho vay cã tµi s¶n thÕ chÊp b»ng bÊt ®éng s¶n, trong khi nh÷ng bÊt ®éng s¶n do c¸c c«ng ty b¶o hiÓm nµy trùc tiÕp së h÷u chØ chiÕm 3%.
Ngoµi ra, c¸c kho¶n vay theo ®¬n b¶o hiÓm nh©n thä ngµy cµng cã xu híng gia t¨ng. §©y còng lµ mét h×nh thøc thu hót thªm kh¸ch hµng cho DNBH. ë ViÖt Nam hiÖn nay, viÖc cho vay theo ®¬n b¶o hiÓm ®ang rÊt thÞnh hµnh vµ ®îc c¸c DNBH sö dông nh mét h×nh thøc c¹nh tranh.
5.1.2.§Çu t chøng kho¸n
§©y lµ mét c«ng cô ®Çu t ®îc c¸c DNBH sö dông réng r·i nhÊt. T¹i Mü vµo nh÷ng n¨m 90, gi¸ trÞ ®Çu t vµo chøng kho¸n chiÕm kho¶ng 60% tæng gi¸ trÞ ®Çu t cña c¸c c«ng ty b¶o hiÓm nh©n thä.¥ Ph¸p, cã tíi 63,9% gi¸ trÞ ®Çu t cña c¸c c«ng ty b¶o hiÓm trong n¨m 1994 ®îc giµnh ®Ó mua tr¸i phiÕu. Ngoµi ra, 17% gi¸ trÞ ®Çu t cña c¸c c«ng ty b¶o hiÓm nh©n thä Mü lµ c¸c chøng kho¸n do Kho b¹c Hoa Kú vµ c¸c c¬ quan chÝnh phñ liªn bang ph¸t hµnh. §iÒu nµy cã nghÜa lµ thu nhËp tõ c¸c ho¹t ®éng ®Çu t chøng kho¸n ®em l¹i cho c¸c c«ng ty b¶o hiÓm lµ rÊt lín.
Ngoµi ra, ®Çu t vµo chøng kho¸n cã tÝnh thanh kho¶n cao v× DNBH cã thÓ nhanh chãng b¸n c¸c lo¹i chøng kho¸n ra thÞ trêng nÕu nhu cÇu chi tr¶ tiÒn mÆt lµ cÇn thiÕt. Chøng kho¸n mµ c¸c DNBH ®Çu t thêng lµ cæ phiÕu vµ tr¸i phiÕu .
Cæ phiÕu:
Cæ phiÕu lµ chøng chØ hoÆc bót to¸n ghi sæ x¸c nhËn quyÒn së h÷u mét hoÆc mét sè cæ phÇn cña c«ng ty ®ã. Cã hai lo¹i cæ phiÕu lµ cæ phiÕu thêng vµ cæ phiÕu u ®·i . Cæ phiÕu thêng lµ mét kho¶n ®Çu t díi h×nh thøc cæ phÇn vµ nã kh¸c h¼n so víi tr¸i phiÕu trong khi cæ phiÕu u ®·i l¹i cã tÝnh chÊt cña c¶ cæ phiÕu vµ tr¸i phiÕu .
Khi DNBH ®Çu t vµo cæ phiÕu, hä ®îc hëng c¸c quyÒn ®èi víi c«ng ty víi t c¸ch lµ cæ ®«ng,®îc së h÷u vµ chia cæ tøc víi møc ®é t¬ng ®¬ng víi tû lÖ cæ phÇn mµ hä n¾m gi÷. QuyÒn lîi mµ DNBH ®îc hëng lóc nµy tuú theo hä n¾m gi÷ cæ phiÕu thêng hay cæ phiÕu u ®·i. Ngoµi phÇn l·i thu ®îc tõ cæ tøc cßn cã thÓ thu ®îc l·i vèn. §ã lµ thu nhËp mµ DNBH cã ®îc do cã sù chªnh lÖch gi÷a gi¸ thÞ trêng hiÖn t¹i vµ gi¸ mua vµo cña cæ phiÕu.
Tr¸i phiÕu:
§©y lµ mét lo¹i chøng kho¸n ®îc ph¸t hµnh díi h×nh thøc chøng chØ hoÆc bót to¸n ghi sæ, x¸c nhËn nghÜa vô tr¶ nî cña tæ chøc ph¸t hµnh tr¸i phiÕu ®èi víi ngêi së h÷u tr¸i phiÕu. C«ng cô nî nµy cã thÓ do ChÝnh phñ hoÆc c¸c doanh nghiÖp ph¸t hµnh. Tr¸i phiÕu c«ng ty cã ®é rñi ro cao h¬n tr¸i phiÕu chÝnh phñ nhng l¹i cã tû suÊt lîi nhuËn cao h¬n. §Çu t vµo tr¸i phiÕu chñ yÕu chÞu sù t¸c ®éng cña rñi ro l·i suÊt. Do tr¸i phiÕu cã nh÷ng lîi thÕ nhÊt ®Þnh nh cã thêi gian ®¸o h¹n dµi nªn t¹o ®iÒu kiÖn cho c¸c DNBH nh©n thä lo¹i trõ rñi ro l·i suÊt, ®Æc biÖt lµ khi c¹nh tranh trªn c¸c thÞ trêng b¶o hiÓm ®· khiÕn cho nh÷ng ®¶m b¶o vÒ l·i suÊt ®èi víi nh÷ng hîp ®ång b¶o hiÓm nh©n thä th«ng thêng vµ niªn kim cã xu híng t¨ng.
Tãm l¹i, ®Çu t vµo chøng kho¸n cã tû suÊt lîi nhuËn cao h¬n so víi c¸c h×nh thøc ®Çu t kh¸c. C¸c DNBH thêng cã xu híng ®Çu t gi¸ trÞ lín vµo danh môc nµy. Cïng víi sù ph¸t triÓn cña thÞ trêng chøng kho¸n trong nh÷ng n¨m qua,viÖc ®Çu t vµo thÞ trêng chøng kho¸n cña c¸c DNBH ngµy mét gia t¨ng, nhÊt lµ c¸c DNBH phi nh©n thä. HiÖn nay c¸c DNBH nh©n thä chñ yÕu chuyÓn sang ®Çu t vµo chøng kho¸n vµ c¸c kho¶n vay cã møc ®é ®¶m b¶o Ýt h¬n nhng cã møc tû suÊt lîi nhuËn kú väng cao h¬n.
5.1.3.§Çu t bÊt ®éng s¶n
H×nh thøc ®Çu t nµy còng cã vai trß quan träng v×:
-Duy tr× sù æn ®Þnh gi¸ trÞ, viÖc ®Çu t vµo bÊt ®éng s¶n Ýt chÞu ¶nh hëng bëi t¸c ®éng cña yÕu tè l¹m ph¸t.
-Ph¸t huy t¸c dông khuÕch tr¬ng, qu¶ng c¸o, n©ng cao h×nh ¶nh cña c«ng ty.
-Cung cÊp n¬i lµm viÖc thuËn lîi cho kh¸ch hµng ®Ó th¾t chÆt thªm mèi quan hÖ víi hä.
ChÝnh v× nh÷ng lý do trªn mµ hiÖn nay nhiÒu DNBH chiÕm vÞ trÝ v÷ng ch¾c trªn thÞ trêng bÊt ®éng s¶n. VÝ dô nh ë §µi Loan, c«ng ty b¶o hiÓm nh©n thä Cathay Life vµo cuèi nh÷ng n¨m 90 së h÷u tíi 189 tßa nhµ t¹i §µi Loan, trong ®ã c«ng ty chØ sö dông 106 toµ nhµ, cßn l¹i lµ cho thuª.
Tuy nhiªn, viÖc ®Çu t vµo bÊt ®éng s¶n cã rñi ro thÞ trêng cao vµ cã tÝnh thanh kho¶n thÊp. Do ®ã, c¸c ho¹t ®éng kinh doanh bÊt ®éng s¶n cña DNBH lu«n ph¶i chÞu nh÷ng h¹n chÕ nhÊt ®Þnh.
Nh÷ng sè liÖu thèng kª vÒ thÞ trêng b¶o hiÓm c¸c níc OECD n¨m 1989 cho thÊy ®Çu t vµo bÊt ®éng s¶n cña c¸c c«ng ty b¶o hiÓm chiÕm tû träng kh«ng lín, nhÊt lµ DNBH phi nh©n thä do yªu cÇu ®¶m b¶o kh¶ n¨ng thanh to¸n.
5.1.4.§Çu t kh¸c :
Ngoµi nh÷ng h×nh thøc ®Çu t trªn, DNBH cßn cã thÓ ®Çu t díi c¸c h×nh thøc kh¸c nh: gãp vèn liªn doanh, göi tiÒn t¹i c¸c tæ chøc tÝn dông, cÇm cè, thÕ chÊp, ký cîc ký quü dµi h¹n ... tuú theo luËt ph¸p cña tõng quèc gia.
Víi DNBH nh©n thä, nªn nguån vèn ®Çu t thêng lµ dµi h¹n nªn danh môc ®Çu t dµi h¹n cña hä lín h¬n c¸c c«ng ty b¶o hiÓm phi nh©n thä.Tríc ®©y, c¸c kho¶n cho vay cã ®¶m b¶o b»ng thÕ chÊp lµ h×nh thøc ®Çu t chñ yÕu cña DNBH nh©n thä ë nhiÒu níc. Nh÷ng kho¶n ®Çu t nµy thêng mang l¹i tû suÊt lîi nhuËn cao h¬n so víi c¸c kho¶n ®Çu t vµo tr¸i phiÕu chÝnh phñ, mÆc dï tÝnh thanh kho¶n kh«ng cao.
5.2.Tæ chøc ho¹t ®éng ®Çu t :
H×nh thøc tæ chøc ho¹t ®éng ®Çu t cña c¸c DNBH phô thuéc vµo nhiÒu yÕu tè, trong ®ã chñ yÕu lµ qui m« cña doanh nghiÖp,tÝnh chÊt nghiÖp vô b¶o hiÓm vµ nh÷ng quy ®Þnh cña ph¸p luËt cã._.
Các file đính kèm theo tài liệu này:
- 24603.doc